技术经济学06

1、第六章第六章 工程项目的财务评价工程项目的财务评价 本章要求本章要求（1）熟悉财务评价的概念、目的、内容、程序；）熟悉财务评价的概念、目的、内容、程序；（2）掌握财务评价的内容、基本财务报表与评价）掌握财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的对应关系；指标的对应关系； (3) 掌握盈利能力指标和清偿能力指标的分类掌握盈利能力指标和清偿能力指标的分类1 财务评价概述财务评价概述一、财务评价的概念一、财务评价的概念 财务评价，就是从财务评价，就是从企业角度企业角度，根据国家根据国家现行现行价价格和经济、财政、金融制度的规定，分析测算拟建格和经济、财政、金融制度的规定，分析测算拟建项目项目直接发生直

2、接发生的财务效益和费用，编制财务报表，的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标、考察项目的获利能力、贷款清偿能计算评价指标、考察项目的获利能力、贷款清偿能力，来判别拟建项目的财务可行性。力，来判别拟建项目的财务可行性。 二、财务评价的内容二、财务评价的内容 1. 盈利能力分析盈利能力分析 2. 清偿能力分析清偿能力分析 3. 不确定性分析不确定性分析三、财务评价的程序三、财务评价的程序（一）准备工作（一）准备工作1. 收集整理有关基础数据资料；收集整理有关基础数据资料；2. 编制辅助报表编制辅助报表建设投资估算表，流动资金估算表，固定资产折旧表，无形建设投资估算表，流动资金估算表，固定资产

3、折旧表，无形及递延资产摊销表，投资使用计划与资金筹措表，销售收入、及递延资产摊销表，投资使用计划与资金筹措表，销售收入、销售税金及附加表，总成本费用表，借款还本付息表，损益销售税金及附加表，总成本费用表，借款还本付息表，损益表表 。3. 编制基本财务报表编制基本财务报表（1）现金流量表：）现金流量表： 项目现金流量表项目现金流量表; 自有资金现金流自有资金现金流量表量表 ;投资各方现金流量表投资各方现金流量表（2 ）资产负债表）资产负债表 （3）资金来源与运用表）资金来源与运用表（二）计算财务评价指标，得出财务评价结论（二）计算财务评价指标，得出财务评价结论 投资回收期投资回收期投资利润率投资

4、利润率投资利税率投资利税率资本金利润率资本金利润率借款偿还期借款偿还期资产负债率资产负债率流动比率流动比率速动比率速动比率财务净现值财务净现值财务内部收益率财务内部收益率动态投资回收期动态投资回收期财务外汇净现值财务外汇净现值换汇成本或节汇成本换汇成本或节汇成本静态指标静态指标动态指标动态指标评评价价指指标标体体系系投资收益率投资收益率财务状况指标财务状况指标（三）进行不确定性分析（三）进行不确定性分析四、财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的对应关系四、财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的对应关系评价内容评价内容 基本报表基本报表 静态指标静态指标 动态指标动态指标盈利能力盈利能力分析

5、分析项目现金流量表项目现金流量表静态投资回收期静态投资回收期财务内部收益率财务内部收益率财务净现值财务净现值动态投资回收期动态投资回收期自有资金现金流自有资金现金流量表量表-自有资金财务内自有资金财务内部收益率部收益率投资各方财务现投资各方财务现金流量表金流量表-投资各方财务内投资各方财务内部收益率部收益率损益表损益表投资利润率投资利润率投资利税率投资利税率资本金利润率资本金利润率-清偿能力清偿能力分析分析借款还本付息表借款还本付息表资产负债表资产负债表借款偿还期借款偿还期资产负债率资产负债率流动比率流动比率速动比率速动比率- 建设项目的计算期建设项目的计算期=建设期建设期+生产运营期生产运营

6、期 投产期投产期+达产期达产期2 财务报表的编制财务报表的编制一、建设投资估算表一、建设投资估算表 建筑工程费建筑工程费 采用单位指标（每采用单位指标（每m2m2、m3m3、m m、kmkm的造价）估算法进行。的造价）估算法进行。2. 安装工程费安装工程费 安装工程费安装工程费= =设备原价设备原价安装费率安装费率3. 设备购置费设备购置费 设备购置费设备原价设备运杂费设备购置费设备原价设备运杂费4. 工程建设其他费用工程建设其他费用 工程建设其他费用按各项费用科目的费率或者取费标准工程建设其他费用按各项费用科目的费率或者取费标准估算。估算。5. 预备费预备费（1）基本预备费）基本预备费=（设

7、备及工器具购置费建筑、安装（设备及工器具购置费建筑、安装工程费工程建设其他费用）工程费工程建设其他费用）基本预备费率基本预备费率（2）涨价预备费：）涨价预备费： 式中式中PC涨价预备费；涨价预备费；It第第t年的建筑工程费、安装工程费、设备及工器具年的建筑工程费、安装工程费、设备及工器具购置费之和；购置费之和；f建设期价格平均上涨率；建设期价格平均上涨率；n建设期。建设期。 * *如果注明投资额在年内均衡使用，可以按半年来计提如果注明投资额在年内均衡使用，可以按半年来计提涨价。涨价。1)1(1tnttfIPC 【例例】：某工程建设期初建安工程费和设备工器具：某工程建设期初建安工程费和设备工器具

8、购置费为购置费为45000万元。按本项目实施进度计划，建万元。按本项目实施进度计划，建设期设期3年，投资分年使用比例为：第一年年，投资分年使用比例为：第一年25%，第，第二年二年55%，第三年，第三年20%，投资在每年平均支用，建，投资在每年平均支用，建设期内预计年平均价格总水平上涨率为设期内预计年平均价格总水平上涨率为5%。建设。建设期利息为期利息为1395万元，工程建设其他费用为万元，工程建设其他费用为3860万元，万元，基本预备费率为基本预备费率为10%。试估算该项目的建设投资。试估算该项目的建设投资。解：（解：（1）计算项目的基本预备费）计算项目的基本预备费 ：基本预备费：基本预备费(

9、450003860)10%4886（万元）（万元）（2）计算项目的涨价预备费）计算项目的涨价预备费第一年末涨价预备费第一年末涨价预备费=4500025%（1+0.05）1/2 - 1=277.82 （万元）（万元）第二年末涨价预备费第二年末涨价预备费=4500055%（1+0.05）1+1/2 -1=1879.26 （万元）（万元）第三年末涨价预备费第三年末涨价预备费=4500020%（1+0.05）2+1/2 -1=1167.54 （万元）（万元）建设期的涨价预备费建设期的涨价预备费=277.82+1879.26+1167.54=3324.62（万元）（万元）（3）计算项目的建设投资）计算项

10、目的建设投资 建设投资建设投资=建安投资设备购置费建安投资设备购置费+其他费用其他费用+预备费建设期借款预备费建设期借款利息利息 =58465.62（万元）（万元） 6. 建设期借款利息建设期借款利息 假设借款额在各年年中支出，当年借款按半假设借款额在各年年中支出，当年借款按半年计息年计息 每年应计利息每年应计利息=(=(年初借款本息累计年初借款本息累计+ +本年借款额本年借款额/2)/2)年利率年利率【例例】：某新建项目，建设期为年，第一年贷：某新建项目，建设期为年，第一年贷款款300万元，第二年贷款万元，第二年贷款400万元，第三年贷款万元，第三年贷款300万元，万元，借款额在各年年中支出

11、，借款额在各年年中支出，年利率为年利率为5.6%。计算建设期借款利息。若建设期借款本息。计算建设期借款利息。若建设期借款本息在投产后在投产后4年内还清，试用等额本金和等额本息年内还清，试用等额本金和等额本息两种方法分别计算每年所偿还的本利和。两种方法分别计算每年所偿还的本利和。解：建设期各年利息计算如下：解：建设期各年利息计算如下：I0.53005.6%8.4（万元）（万元）I（308.40.5400）5.6%28.47（万元）（万元）I（736.87+0.5300）5.6%49.66（万元）（万元）到建设期末累计借款本利为到建设期末累计借款本利为1086.53万元。万元。固定资产投资估算表固

12、定资产投资估算表 单位：万元单位：万元序号序号项目项目估算价值估算价值备备注注建筑建筑工程工程设备设备购置购置安装安装工程工程其它其它费用费用合计合计其中其中外币外币11.11.21.31.3.11.3.223固定资产投资固定资产投资工程费用工程费用其它费用其它费用预备费用预备费用基本预备费基本预备费涨价预备费涨价预备费固定资产投资方向调节税固定资产投资方向调节税建设期利息建设期利息合计合计(1+2+3)注：工程或费用名称，可根据部门的要求分项列出注：工程或费用名称，可根据部门的要求分项列出辅助报表辅助报表1二二. 流动资金估算表流动资金估算表定义：为维护生产所占用的全部周转资金。定义：为维护

13、生产所占用的全部周转资金。流动资金的组成及循环过程流动资金的组成及循环过程 供应过程供应过程 生产过程生产过程 销售过程销售过程货币货币资金资金储备储备资金资金生产生产资金资金成品成品资金资金货币资货币资金和结金和结算资金算资金 流动资金流动资产流动负债流动资金流动资产流动负债; 流动资产应收帐款存货现金；流动资产应收帐款存货现金； 流动负债应付帐款流动负债应付帐款 注意：周转天数的测算注意：周转天数的测算 分项估算的思路是：先按照项目各年生产运行的强度，分项估算的思路是：先按照项目各年生产运行的强度，估算出各大类的流动资产的最低需要量，加总后减去该年估算出各大类的流动资产的最低需要量，加总后

14、减去该年估算出的正常情况下的流动负债估算出的正常情况下的流动负债( (应付账款应付账款) )，这就是该年，这就是该年需要的流动资金，再减去上年已注入的流动资金，就得到需要的流动资金，再减去上年已注入的流动资金，就得到该年流动资金的增加额。当项目已达到正常的生产运行水该年流动资金的增加额。当项目已达到正常的生产运行水 平后，流动资金可以不再投入。平后，流动资金可以不再投入。 在各项流动资产估算时，要先确定这项流动资产对应的在各项流动资产估算时，要先确定这项流动资产对应的成本和费用，再确定这种流动资产的最低周转天数。成本和费用，再确定这种流动资产的最低周转天数。 每年的周转次数为：每年的周转次数为

15、： 这类流动资产的最低需要量是：这类流动资产的最低需要量是： 以现金为例，企业赖以周转的对应的成本费用主要是工以现金为例，企业赖以周转的对应的成本费用主要是工资、福利费和其他费用。流动资产中的资、福利费和其他费用。流动资产中的最低周转天数周转次数360周转次数对应的年成本费用流动资产 周转次数年其他费用年工资及福利费现金 一般企业的流动资产在估算时，可以按以下的对应关系：一般企业的流动资产在估算时，可以按以下的对应关系：流动资产流动资产 对应的赖以周转的成本费用对应的赖以周转的成本费用应收账款应收账款 年经营成本年经营成本存货存货 其中其中: :外购原材料、燃料外购原材料、燃料 年外购原材料、

16、燃料费年外购原材料、燃料费 在产品在产品 年外购原材料、燃料及动力费年外购原材料、燃料及动力费+ +年年 工资福利费工资福利费+ +年维修费年维修费 产成品产成品 年经营成本年经营成本- -年其他销售费用年其他销售费用现现 金金 年工资及福利费年工资及福利费+ +年其他费用年其他费用序序号号项目项目最低周最低周转天数转天数周转周转次数次数投产期投产期达到设计能力生产期达到设计能力生产期合合计计3456n11.11.21.2.11.2.21.2.31.2.41.2.51.322.134流动资产流动资产应收帐款应收帐款存货存货 原材料原材料 燃料燃料 在产品在产品 产成品产成品 其它其它现金现金流

17、动负债流动负债应付帐款应付帐款流动资金（流动资金（1-2）流动资金本年增加额流动资金本年增加额注：原材料、燃料栏目分别列出具体名称，分别计算注：原材料、燃料栏目分别列出具体名称，分别计算流动资金估算表流动资金估算表 单位：万元单位：万元辅助报表辅助报表2三、投资使用计划与资金筹措表投资使用计划与资金筹措表 总投资总投资=建设投资建设投资+流动资金投资流动资金投资 资金筹措：资金筹措： 自有资金自有资金; 赠款赠款; 长期借款长期借款 借借 款款 发行债券发行债券 流动资金借款流动资金借款 发行股票发行股票序序号号项项 目目建设期建设期投产期投产期合合计计1212外外币币折折人人民民币币人人民民

18、币币小小计计外外币币折折人人民民币币人人民民币币小小计计外外币币折折人人民民币币人人民民币币小小计计外外币币折折人人民民币币人人民民币币小小计计11.11.21.31.422.12.22.2.12.2.22.2.32.3总投资总投资固定资产投资固定资产投资固定资产投资方向调节税固定资产投资方向调节税建设期利息建设期利息流动资金流动资金资金筹措资金筹措自有资金自有资金 其中：用于流动资金其中：用于流动资金借款借款 长期借款长期借款 流动资金借款流动资金借款 其它短期借款其它短期借款其它其它投资计划与资金筹措表投资计划与资金筹措表 单位：万元、万美元单位：万元、万美元辅助报表辅助报表3注：如有多种

19、借款方式时，可分项列出注：如有多种借款方式时，可分项列出四、固定资产折旧表四、固定资产折旧表 固定资产原值固定资产原值=建安工程建安工程+设备购置费设备购置费+固定资固定资产投资方向调节税产投资方向调节税+预备费预备费+建设期借款利息建设期借款利息+工程工程建设其他费用中的一部分。建设其他费用中的一部分。 折旧方法：直线折旧；加速折旧折旧方法：直线折旧；加速折旧 留残值留残值五、无形及递延资产摊销表五、无形及递延资产摊销表 原值：工程建设其他费用中的一部分原值：工程建设其他费用中的一部分 直线摊销，不留残值直线摊销，不留残值序序号号项项 目目折旧年限折旧年限投产期投产期达到设计能力生产期达到设

20、计能力生产期3456n1234固定资产合计固定资产合计原值原值折旧折旧净值净值房屋及建筑物房屋及建筑物原值原值折旧折旧净值净值设备设备原值原值折旧折旧净值净值设备设备原值原值折旧折旧净值净值固定资产折旧费估算表固定资产折旧费估算表 单位：万元单位：万元辅助报表辅助报表4注：注：1.本表自生产年份起开始计算，各类固定资产按本表自生产年份起开始计算，各类固定资产按工业企业财务制度工业企业财务制度规定的年限分列规定的年限分列无形及递延资产摊销费估算表无形及递延资产摊销费估算表 单位：万元单位：万元辅助报表辅助报表5注：摊销期间相同的项目允许适当归并注：摊销期间相同的项目允许适当归并序序号号项项 目目

21、摊摊销销年年限限原原 值值投产期投产期达到设计能力生产期达到设计能力生产期3456n11.11.21.323无形资产小计无形资产小计土地使用权土地使用权摊销费摊销费净值净值专有技术和专利权专有技术和专利权摊销费摊销费净值净值其它无形资产其它无形资产摊销费摊销费净值净值递延资产（开办费）递延资产（开办费）摊销费摊销费净值净值无形及递延资产合计（无形及递延资产合计（1+2）摊销费摊销费净值净值六、销售收入及销售税金及附加表六、销售收入及销售税金及附加表 销售收入销售收入=销售单价销售单价*销量销量 销售税金及附加：增值税、消费税、营业税销售税金及附加：增值税、消费税、营业税 教育附加费、资源税、城

22、建税等教育附加费、资源税、城建税等 销售收入可能是含税价格，应转化为不含税价格销售收入可能是含税价格，应转化为不含税价格 不含税价格含税价格不含税价格含税价格（1增值税率）增值税率） 不含税销售额含税销售额不含税销售额含税销售额（1增值税率）增值税率） 增值税纳税额增值税纳税额=销项税额销项税额-进项税额进项税额辅助报表辅助报表6产品销售（营业）收入和销售税金及附加估算表产品销售（营业）收入和销售税金及附加估算表 单位：元、美元单位：元、美元序序号号产品名称产品名称单单位位单单 价价生产负荷生产负荷 %生产负荷生产负荷 %生产负荷生产负荷100%外外销销外外币币内内销销人人民民币币销售量销售量

23、销售收入销售收入销售量销售量销售收入销售收入销售量销售量销售收销售收入入外外销销内内销销小小计计外外销销内内销销小小计计外外销销内内销销小小计计外外销销内内销销小小计计外外销销内内销销小小计计外外销销内内销销小小计计122.12.22.32.4产品销售（营业）产品销售（营业）收入收入销售税金及附加销售税金及附加产品税、增值税产品税、增值税营业税营业税.资源税资源税城市维护建设税城市维护建设税教育费附加教育费附加七、总成本费用表七、总成本费用表 总成本费用总成本费用=外购原材料外购原材料+外购燃料动力外购燃料动力+工资福利工资福利费费+折旧费折旧费+摊销费摊销费+修理费修理费+财务费用财务费用+

24、其他费用其他费用 工资工资=（工人、技术人员、管理人员）（工人、技术人员、管理人员）*人均年工资人均年工资 福利费福利费=工资总额工资总额*14% 修理费修理费=固定资产原值固定资产原值*费率费率(1%-5%) 生产期财务费用建设投资借款利息流动资金借生产期财务费用建设投资借款利息流动资金借款利息款利息 1. 建设投资借款利息计算方式建设投资借款利息计算方式（1）等额利息法：每期等额付息，期末还本。）等额利息法：每期等额付息，期末还本。（2）等额本金法：每期等额还本并付相应利息。）等额本金法：每期等额还本并付相应利息。（3）等额本息法：每期等额偿还本利。）等额本息法：每期等额偿还本利。（4）一

25、次性偿付法：期末一次偿还本利。）一次性偿付法：期末一次偿还本利。 （5）量入偿付法：任意偿还本利，到期末全部还清。）量入偿付法：任意偿还本利，到期末全部还清。 最常用的是量入偿付法。对于量入偿付法，建设投资最常用的是量入偿付法。对于量入偿付法，建设投资借款在生产期发生的利息计算公式为：借款在生产期发生的利息计算公式为： 每年支付利息每年支付利息=年初本金累计额年初本金累计额年利率年利率 为简化计算，还款当年按年末偿还，全年计息。为简化计算，还款当年按年末偿还，全年计息。2. 流动资金借款利息流动资金借款利息 流动资金利息流动资金利息=流动资金借款累计金额流动资金借款累计金额年利率年利率流动资金

26、借款利息：流动资金借款利息：1、项目评价中流动资金借款从本质上说应归于长期借款，、项目评价中流动资金借款从本质上说应归于长期借款，但目前企业往往有可能达成共识，按年终偿还、下年初但目前企业往往有可能达成共识，按年终偿还、下年初再借的方式处理，并按一年期计算利息。再借的方式处理，并按一年期计算利息。2、无论流动资金借款发生在何时，在计算利息时，均假定、无论流动资金借款发生在何时，在计算利息时，均假定是在年初借用，因此，按全年计息。是在年初借用，因此，按全年计息。 流动资金借款利息流动资金借款利息=年初流动资金借款余额年初流动资金借款余额*流动资金借流动资金借款年利率款年利率 3、由于流动资金是周

27、转使用的，一般假定流动资金借款在、由于流动资金是周转使用的，一般假定流动资金借款在生产经营期不归还，而是在项目终了时（计算期最后一生产经营期不归还，而是在项目终了时（计算期最后一年）一次归还。年）一次归还。4、流动资金借款利息计入总成本费用、流动资金借款利息计入总成本费用例：某种子加工中心项目，计算期例：某种子加工中心项目，计算期14年，建设年，建设期期2年，经估算项目各年新增流动资金借款分年，经估算项目各年新增流动资金借款分别为：第三年别为：第三年330万元，第四年万元，第四年30万元，合万元，合计为计为360万元，利率为万元，利率为5%，计算各年的流动，计算各年的流动资金借款利息资金借款利

28、息 。序序号号项目项目投产期投产期达到设计能力生产期达到设计能力生产期合合计计3456n1234567891011外购原材料外购原材料外购燃料及动力外购燃料及动力工资及福利费工资及福利费修理费修理费折旧费折旧费维简费维简费摊销费摊销费利息支出利息支出其它费用其它费用总成本费用（总成本费用（1+2+ +9）其中：其中：1.固定成本固定成本 2.可变成本可变成本经营成本（经营成本（10-5-6-7-8）总成本费用估算表总成本费用估算表 单位：万元单位：万元辅助报表辅助报表7八、损益表八、损益表 利润总额利润总额=销售收入销售收入-销售税金及附加销售税金及附加-总成本费用总成本费用 税后利润税后利润

29、=利润总额利润总额-应缴纳所得税应缴纳所得税 1）弥补以前年度亏损。）弥补以前年度亏损。 2）提取法定盈余公积金，）提取法定盈余公积金， 3）提取法定公益金。）提取法定公益金。 4）可提取任意公积金。）可提取任意公积金。 5）扣除）扣除14项后，支付应付利润。项后，支付应付利润。 6）余下的是未分配利润。）余下的是未分配利润。序序号号项目项目建设期建设期投产期投产期达到设计能力生产期达到设计能力生产期合合计计123456n12345677.17.27.3生产负荷生产负荷(%)产品销售产品销售(营业营业)收入收入销售税金及附加销售税金及附加总成本费用总成本费用利润总额（利润总额（1-2-3）所得

30、税所得税税后利润（税后利润（4-5）可供分配利润可供分配利润盈余公积金盈余公积金应付利润应付利润未分配利润未分配利润累计未分配利润累计未分配利润损益表损益表 单位：万元单位：万元注：利润总额应根据国家规定先调整为应纳税所得额（弥补上年亏损等），再计算所得税注：利润总额应根据国家规定先调整为应纳税所得额（弥补上年亏损等），再计算所得税九、借款还本付息表九、借款还本付息表 还本资金来源还本资金来源=未分配利润未分配利润+折旧费折旧费+摊销费摊销费+其他资金其他资金序序号号项目项目利率利率(%)建设期建设期投产期投产期达到设计能力生产期达到设计能力生产期123456n11.11.1.11.1.21.

31、21.31.41.522.12.22.32.4借款及还本付息借款及还本付息年初借款本息累计年初借款本息累计本金本金建设期利息建设期利息本年借款本年借款本年应计利息本年应计利息本年还本本年还本本年付息本年付息偿还借款本金的资金来源偿还借款本金的资金来源未分配利润未分配利润折旧折旧摊销摊销其它资金其它资金合计合计(2.1+2.2+2.3+2.4)借款还本付息计算表借款还本付息计算表 单位：万元单位：万元十、现金流量表十、现金流量表 1.全部资金现金流量表全部资金现金流量表 不考虑资金来源不考虑资金来源现金流入量现金流入量销售收入销售收入固定资产净残值固定资产净残值回收的流动资金回收的流动资金现金流

32、出量现金流出量项目的投资项目的投资经营成本经营成本税金税金净现金流量净现金流量=CI-CO（税前，税后）（税前，税后）累计净现金流量累计净现金流量=净现金流量净现金流量2.自有资金现金流量表自有资金现金流量表 现金流出现金流出=自有资金投资自有资金投资+偿还贷款本利偿还贷款本利 +经营成本经营成本+税金税金序序号号项目项目建设期建设期投产期投产期达到设计能力生产期达到设计能力生产期合合计计123456n11.11.21.322.12.22.32.42.53456生产负荷生产负荷(%)现金流入现金流入产品销售产品销售(营业营业)收入收入回收固定资产余值回收固定资产余值回收流动资金回收流动资金现金

33、流出现金流出固定资产投资固定资产投资(含投资方向调节税含投资方向调节税)流动资金流动资金经营成本经营成本销售税金及附加销售税金及附加所得税所得税净现金流量净现金流量(1-2)累计净现金流量累计净现金流量所得税前净现金流量所得税前净现金流量(3+2.5)所得税前累计净现金流量所得税前累计净现金流量 所得税后所得税后 所得税前所得税前 计算指标：财务内部收益率：计算指标：财务内部收益率： 财务净现值：财务净现值： (ic %) (ic %) 投资回收期：投资回收期：财务现金流量表（全部投资）财务现金流量表（全部投资） 单位：万元单位：万元序序号号项目项目建设期建设期投产期投产期达到设计能力生产期达

34、到设计能力生产期合合计计123456n11.11.21.322.12.22.32.42.52.6生产负荷生产负荷(%)现金流入现金流入产品销售产品销售(营业营业)收入收入回收固定资产余值回收固定资产余值回收流动资金回收流动资金现金流出现金流出自有资金自有资金借款本金偿还借款本金偿还借款利息支付借款利息支付经营成本经营成本销售税金及附加销售税金及附加所得税所得税净现金流量净现金流量(1-2)计算指标：财务内部收益率：计算指标：财务内部收益率： 财务净现值：财务净现值： (ic %)财务现金流量表（自有投资）财务现金流量表（自有投资） 单位：万元单位：万元十一、资产负债表十一、资产负债表 资产资产

35、=流动资产流动资产+固定资产净值固定资产净值+无形、递无形、递延资产净值等延资产净值等 负债负债=流动负债流动负债+长期借款长期借款 所有者权益所有者权益=资本金资本金+累计盈余公积金累计盈余公积金+累累计未分配利润计未分配利润+赠款赠款资产负债表资产负债表 单位：万元单位：万元 序序号号项目项目建设期建设期投产期投产期达到设计能力生产期达到设计能力生产期合合计计123456n11.11.1.11.1.21.1.31.1.41.21.31.422.12.1.12.1.22.1.32.22.32.3.12.3.22.3.32.3.4资产资产流动资产总额流动资产总额应收帐款应收帐款存货存货现金现金

36、累计盈余资金累计盈余资金在建工程在建工程固定资产净值固定资产净值无形及递延资产无形及递延资产负债及所有者权益负债及所有者权益流动负债总额流动负债总额应付帐款应付帐款流动资金借款流动资金借款其它短期借款其它短期借款长期借款长期借款负债小计负债小计所有者权益所有者权益资本金资本金资本公积金资本公积金累计盈余公积金累计盈余公积金累计未分配利益累计未分配利益 计算指标计算指标: 1资产负债率资产负债率% 2流动比率流动比率% 3速动比率速动比率%十二、资金来源与运用表十二、资金来源与运用表 资金来源资金来源=长期借款长期借款+自有资金自有资金+利润总额利润总额+折旧费折旧费+摊销费摊销费+流动资金借款

37、流动资金借款+回收固定资回收固定资产余值产余值+赠款等赠款等 资金运用资金运用=建设投资建设投资+流动资金流动资金+长期借款长期借款还本还本+流动资金还本流动资金还本+所得税等所得税等序序号号项项 目目建设期建设期投产期投产期达到设计能力生产期达到设计能力生产期合合计计123456n11.11.21.31.41.51.61.71.81.91.1022.12.22.32.42.52.62.72.834生产负荷生产负荷(%)资金来源资金来源利润总额利润总额折旧费折旧费摊销费摊销费长期借款长期借款流动资金借款流动资金借款其它短期借款其它短期借款自有资金自有资金其它其它回收固定资产余值回收固定资产余值

38、回收流动资金回收流动资金资金运用资金运用固定资产投资（固定资产投资（含投资方向调节税）含投资方向调节税）建设期利息建设期利息流动资金流动资金所得税所得税应付利润应付利润长期借款本金偿还长期借款本金偿还流动资金借款本金偿还流动资金借款本金偿还其它短期借款本金偿还其它短期借款本金偿还盈余资金盈余资金 累计盈余资金累计盈余资金 资金来源与运用表资金来源与运用表 单位：万元单位：万元3 经济效果评价指标与方法经济效果评价指标与方法（一）（一） 盈利能力分析指标盈利能力分析指标投资回收期（投资回收期（Pt）：用项目各年的净收益来回）：用项目各年的净收益来回收全部投资所需要的期限收全部投资所需要的期限原理公式：原理公式： 实用公式实用公式 评价准则：评价准则：PtPc，可行；反之，不可行，可行；反之，不可行 0()0tPttCICO当年的净现金流量绝对值上年累计净现金流量的现正值的年份数累计净现金流量开始出1tP2. 动态投资回收期（动态投资回收期（Pt） 原理公式：原理公式： 实用公式：实用公式： 0() (1)0tPttctCICOi1tP 上年累计贴现净现值的绝对值累计贴现净现值开始出现正值的