证券投资分析复习资料

1、1. 证券投资学的研究对象是什么？什么是有价证券？答：证券投资学的研究对象是证券市场运行的规律以及遵循其规律进行科学的管理和决策的综合性方法论科学。具体地讲，就是证券投资者如何正确地选择证券投资工具；如何规范地参与证券市场运作；如何科学地进行证券投资决策分析；如何成功地使用证券投资策略与技巧；国家如何对证券投资活动进行规范管理等等。有价证券，是指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。有价证券是虚拟资本的一种形式，它本身没价值，但有价格。2. 股票和债券的主要区别是什么？答：都是融资的重要手段股票是公司所有权的象征，债券不代表公司所有权，只有领取债息的

2、权利；股票是无限期的永久证券，债券为有限期的证券；股票股息以公司的经营业绩而定，债券债息一般发行时就已经确定，浮息债券有区别；发行股票权的目的是筹集资本金，溢价款作为公积金，债券发行筹集资金用于公司周转金，是负债；股票股息是公司利润泊一部分，债息是公司固定支出，计入公司成本，为财务费用；公司破产时，债券偿还权比股权清偿权更优先；股票价格波动大，风险大，债券反之。3.机构投资者主要包含哪些？投资银行的主要业务有哪些？答：机构投资者包括银行和储蓄机构、保险公司、共同基金、养老基金、投资公司、私人信托机构和捐赠的基金组织。投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投

3、资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。4.QFII和QDII、RQFII的含义是什么？答：OFII即合格的境外机构投资者制度，是指允许合格的境外机构投资者，在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。QDII是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地,允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。RQFII是人民币境外机构投资者，额度比QFII少，也称小QFII，是境外机构

4、用人民币进行境内投资的制度。5.开放式基金和封闭式基金的主要异同？答：发行规模限制不同期限不同基金份额交易方式不同基金份额的交易价格计算标准不同交易费用不同基金份额净资产公布的时间不同投资策略不同投资风险不同6.私募基金和公募基金的主要异同？答：虽然相对于公募基金，只有特定人士能参与私募基金投资，但由于私募基金具有人数限制，且不需时时披露信息，因此能针对其投资人量身订作投资策略，操作上较公募基金灵活，市面上有许多对冲基金就是以私募方式进行。7.证券投资的主要功能有哪些？答：资金积聚功能：利用债券、股票等证券商品将闲散资金集聚成巨额的资本。资金配置功能：利用证券市场将资金吸引到朝阳行业和高效企业

5、，将有限资金合理使用。资金均衡分布功能：利用证券市场的变化及利益的驱动，将资金配置符合不同时间长短的需求。证券市场筹资具有的特点：筹资成本低，同时有利于降低筹资风险。8.个人投资者应具备的条件有哪些？答：做为一个合格投资者应该具备的条件和素质掌握有关投资的基础知识了解国家宏观政策了解股票市场的风险良好的心理素质成功的投资者需要有一套科学、系统的投资方法。懂得保护自身权益9.举出三个有价证券的衍生品？答：现货金融产品债：债券，股票，银行定期存款等10.证券市场为什么要有证券投机？答：因为投资渠道较少因为有投资价值的股票较少市场透明度少，不公开，不公正，信息得到的不均等也会促使投值价值观念难以深入

6、人心中国股市历史遗留问题太多长线持有没有赚钱效应，许多长期被套者的现身说法使长线令人生畏11.证券投资的主要分析方法有哪两大类？各举两个例子说明是哪种分析方法。答：证券投资分析所采用的分析方法主要有两大类：第一类是基本分析；例如：宏观/中观/微观经济分析；第二类是技术分析；例如：K线理论；波浪理论；形态理论；12.股票的主要分红方式有哪些？答：股票分红可以送红利，也可以送红股，转增股。公司将本年的利润留在公司里，发放股票作为红利，从而将利润转化为股本，送红股后，公司的资产负债股东权益的资产结构并没有发生变化，但总股本增大了，同时每股净资产降低了。转增股本则是指公司将资本公积金转化为股本，转增股

7、本并没有改变股东权益，但却增加了股本的规模，因而与送红股相似。13.可转换债券和一般债券的主要异同有哪些？答：可转换成普通股票有事先规定的转换期限市场变动比一般频繁形式与持有者随证券转换而改变附有认股权的债券，兼股票与债券双重特征双重选择性14.股权分置改革是在什么条件下产生的？答：股权分置是由诸多历史原因造成的,是在我国由计划经济体制向市场经济体制转轨的过程中形成的特殊问题。20世纪80年代末期至90年代初期,我国对国有企业进行股份制改造以建立现代企业制度。为了在证券市场筹集资金同时又不失去国有经济的控股权,采取了增量发行股票的方式,即在原有的存量国有企业资产基础上,再溢价增发一些股票,原有

8、股票则变成非流通股,不能在证券交易所流通。这一制度在其后的新股发行与上市实践中被固定下来,形成了我国股市流通股和非流通股并存的独特格局。15.证券公司分为哪几类？其主要经营模式有哪些？答：按照证券的承销、经纪和自营三大业务，相应地将证券公司分为三种类别，即证券承销商、证券经纪商和证券自营商。证券承销商的基本职能是专门从事证券的代理发行业务，帮助证券发行人筹集资金；证券经纪商的基本职能是接受投资者的委托，代理证券的买卖，并收取佣金；证券自营商的基本职能是自行从事证券的买卖业务，从中寻求差价回报。16.试述证券市场的三公原则；答：建立和维护证券市场的公开、公平、公正的“三公”原则，是保护投资盲合法

9、利益不受侵犯的基本原则，也是保护投资者利益的基础。“三公”原则的具体内容包括：（1）公开原则，又称信息公开原则。公开原则通常包括两个方面，即证券信息的初期披露和持续披露。（2）公平原则。证券市场的公平原则，要求证券发行、交易活动中的所有参与者都有平等的法律地位，各自的合法权益能够得到公平的保护。（3）公正原则。公正原则是针对证券监管机构的监管行为而言的，它要求证券监督管理部门在公开、公平原则基础上，对一切被监管对象给以公正待遇。17.内幕交易主要指那些违规行为？举三个例子说明；答：内幕交易又称内部人交易，乃指知悉证券交易内部信息的人员或非法获取证券交易内部信息的人员在涉及证券的发行、交易或其他

10、对证券交易价格有重大影响的信息未公开前，买入或卖出该证券或者泄露消息，或者建议他人买卖该证券的行为。(1)洗售(2)相对委托(3)扎空(4)连续交易操纵(5)散布谣言(6)安定操作内幕交易行为具有方式多样化、隐蔽性强等特点，认定标准十分复杂。根据证券法的规定，证券市场内幕交易行为方式分为三类：（一）买入或者卖出与内幕信息相关的证券。即内幕人员直接或借他人证券账户买入或者卖出相关证券的行为。该类内幕交易不以行为人获利或避免损失的主观意图作为认定的必要条件。也就是说，内幕人员利用内幕信息买卖相关证券无论是否获利或形成损失，均属于违法行为，均应承担相关法律责任。（二）泄露内幕信息。泄露是指行为人将处

11、于保密状态的内幕信息公开化或向特定对象透露。泄露内幕信息者只要客观上实施该行为，不论其行为的动机属故意或过失，都应当承担相应的法律责任。（三）建议他人买卖证券。内幕人员并没有直接向他人讲述内幕信息的内容，而是向他人提出买卖与内幕信息相关的证券的建议。建议行为是一种促使他人进行相关证券交易的行为，被建议者或者根本没有交易证券的意图，或者没有交易该种证券的意图，或者在交易量和交易价格上不确定，行为人的建议起到鼓励、推动和指导的作用。18.主板、创业板、中小板、新三板分别在哪个市场交易？它们的主要区别是什么？答：主板市场也称为一板市场，指传统意义上的证券市场（通常指股票市场），是一个国家或地区证券发

12、行、上市及交易的主要场所,中国大陆是上交所和深交所。创业板是地位次于主板市场的二板证券市场。中小板是指流通盘大约1亿以下的创业板块，是相对于主板市场而言的，有些企业的条件达不到主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市。“新三板”市场特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司。19.2012年中国股市全年表现是否体现了中国经济？20.股票投资的主要程序有哪些？答：开户、委托、竞价、成交、交割、清算(核实应付资金、收货证券）、过户（证券持有者姓名变更）21.股票市场和期货市场的主要异同有

13、哪些？答：期货与股票的特点比较以小博大：股票是全额交易，有多少钱只能买多少股票。而期货是保证金制度，只需要缴纳规定成交额的百分之十几甚至百分之几，就可以进行百分百的交易。双向交易：股票是单向交易，只能先买股票，才能卖出；而期货即可以先买进也可以先卖出，这就是双向交易。时间制约：股票交易无时间限制，如果被套可以长期持仓，而期货必须到期交割，否则交易所将强行平仓或以实物交割。盈亏实际：股票投资回报有两部分，其一是市场差价，其二是分红派息，而期货投资的盈亏在市场交易中就是实际盈亏。风险巨大：期货由于实行保证金制、追加保证金制和到期强行平仓的限制，从而使其更具有高报酬、高风险的特点，在某种意义上讲，期

14、货可以使你一夜暴富，也可能使你顷刻间一贫如洗，投资者要慎重投资交易模式：股票实行T+1交易，当天买进的股票至少要持有到第二个交易日。期货施行T+0交易，当天就可平仓，交易次数不限。22.融资融券业务对二级市场的意义有哪些？答：融资融券交易具有四大基本功能：一是价格发现功能，使证券价格能更充分地反映证券的内在价值；二是市场稳定功能，有助于市场内在的价格稳定机制的形成；三是流动性增强功能，有利于活跃相关证券的交易；四是风险管理功能，为投资者提供了一种规避市场风险的工具。它在完善股票市场和股指期货市场，给投资者带来更多的便利和自由的同时，也给金融市场带了新的风险和问题，对监管当局的监管政策和监管方式

15、提出了更高的要求。如果监管不当，在融资融券的保证金交易制度下，内幕交易和操纵市场将更为容易，获利也更巨大。同时，在极端情况下，保证金制度的杠杆投资效应，也可能会促使市场的投机气氛更浓，这也加剧了股票市场的波动。如果投资者对未来有良好预期一致做多，融资可能导致银行信贷资金大量进入股票市场，现货市场产生大量泡沫，相反，在经济出现衰退、市场萧条的情况下，投资者一致做空，融券又使现货市场大幅波动，甚至引发危机。23.什么是第三方托管？什么条件下实施的？答：客户交易资金第三方存管。落实证券法和监管要求在证券全行业实施一项客户交易结算资金存管制度改革。实施条件是：以每个客户名义在存管银行单独立户管理为基础

16、引入银行监管机制以及封闭式集中式银证转账与银行渠道查询手段保护客户资金安全24.期货交易与期权交易方式？答：期货是标准化合约，是一种统一的远期货物合同，是相对于现货而言的。买卖期货合约实际上就是承诺在将来某一天买进或卖出一定货物。看涨期权（买进期权）在协议规定的有效期内，买方有权按规定价格或数量买进某种证券；看跌期权（卖出期权）欧式：期权只能在有效期的最后一天执行，美式：期权可在有效期内任何一个营业日执行25.基金、股票和债券投资的收益风险比较。答：收益由高到低：股票基金债券；风险由高到低：股票基金债券；反映的经济关系不同：股票反映所有权债券反映债权债务关系基金反映的是信托关系；筹集资金的投向

17、不同：股票和债券是直接投资工具筹集资金投向实业而基金是间接投资工具筹集资金投向有价证券等金融工具；三者风险：股票较大债券较小而基金的收益大于债券风险小于股票26.试析宏观经济政策对证券投资的影响；答：宏观调控主要通过财政政策和货币政策来实现对实体经济及证券市场的影响，相对于财政政策，证券市场对货币政策的反应更加敏感，我国常用的货币政策按照近期的使用频率分别为公开市场操作、调整存款准备金率和调整利率，前两种作为货币供给的调控手段，直接影响货币的供给量，而供给量的增减一般伴随着资本市场内资产价格的同步波动，如央行向市场注入流动性多被证券市场解读为利好消息；而市场对货币的需求则是由利率来调控，利率如

18、何调整多与当前所处经济周期紧密相连，此外其对实体经济的冲击多伴随着不确定性，故降息是否有利于资本市场从中长期来看充满不确定性，但仅从短期考虑，此种操作多被解读为利好消息。如果说货币政策能起到直接刺激证券市场的作用，那财政政策则是通过刺激商品市场来起到间接影响证券市场的作用，即对证券市场的影响多存在较长时间的时滞。当前经济所处周期决定以上具体宏观政策的使用，除资金面对证券市场具有直接影响外，投资者的信心对资本市场的影响也非常大。27. 市盈率：市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，由股价除以年度每股盈余（EPS）得出（以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结果）。市场广泛谈及市盈如

19、果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。市净率：市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。 市净率可用于投资分析，一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低；但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。市价：市价及市场价格。现行市价法也称市场比较法，是根据目前公开市场上与被评估资产相似的或可比的参照物的价格来确定被评估资产的价格。市值：市值是指一家上市公司的发行股份按市场价格计算出来的股票总价值，其计算方法为每股股票的市场价格乘以发行总股数。整个股市上所有上市公司的市值总和，即为股票总市值。多方：看好股市而做多的一方，也就

20、是看好而大量买股票推高股价的一方。空方：就是对股市的未来不看好而卖出股票打压股票价格使得股票价格下挫的一方 。量比：量比是衡量相对成交量的指标。它是指股市开市后平均每分钟的成交量与过去5个交易日平均每分钟成交量之比。其计算公式为：量比=现成交总手数 / 现累计开市时间(分) / 过去5日平均每分钟成交量上述公式经过变换后，即量比=现成交总手/（过去5个交易日平均每分钟成交量）当日累计开市时间（分），简化之则为：量比=现成交总手/（过去5日平均每分钟成交量当日累计开市时间（分）。量比：v/ref(ma(v,5),1）融资融券：又称“证券信用交易”或保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证

21、券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。从世界范围来看，融资融券制度是一项基本的信用交易制度。期货：期货（Futures）与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大宗产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。 股票期货是指以单只股票作为标准的期货，属于股票衍生品的一种。期货合约：期货合约引指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数

22、量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。通常所说的期货就是指期货合约。股指期货：全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。 股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。买空卖空：买空指投资者预测股价将会上涨，但自有资金有限不能购进大量股票于是先缴纳部分保证金，并通过经纪人向银行融资以买进股票，待股价上涨到某一价位时再卖，以获取差

23、额收益。卖空指卖空是投资者预测股票价格将会下跌，于是向经纪人交付抵押金，并借入股票抢先卖出。待股价下跌到某一价位时再买进股票，然后归还借入股票，并从中获取差额收益。黄金交叉：在股市的上升行情中，较短期的移动平均线如5日线、10日线从下方向上突破与较长期的移动平均线如30日线、60日线发生的交叉现象称为黄金交叉。如10日平均线由下往上穿越30日平均线，形成10日均线在上，30日均线在下，其交叉点就是黄金交叉。黄金交叉是多头的表现，出现黄金交叉后，后市会有一定的涨幅空间，这是进场的最佳时机。死亡交叉：在股市的下跌行情中，较短期的移动平均线从上方向下突破与较长期的移动平均线发生的交叉现象称为死亡交叉

24、。如30日均线与10日平均线交叉时，30日均线由下往上穿越10日平均线，形成30日平均线在上，10日均线在下时，就是“死亡交叉”。“死亡交叉”预示空头市场来临，股市将下跌，此时是出场的最佳时机。换手率：“换手率”也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。股权登记日：上市公司在送股、派息或配股或召开股东大会的时候，需要定出某一天，界定哪些主体可以参加分红、参与配股或具有投票权利，定出的这一天就是股权登记日。也就是说，在股权登记日这一天收盘时仍持有或买进该公司的股票的投资者是可以享有此次分红或参与此次配股或参加此次股东大会的股东，这部分股东名册由证券登

25、记公司统计在案，届时将所应送的红股、现金红利或者配股权划到这部分股东的帐上。除权日：除权日（除息日）：股权登记日后的第一天就是除权日或除息日，这一天或以后购入该公司股票的股东，不再享有该公司此次分红配股。除权日是，转增或者配送股以后市场可流通总股数增加，那么原来的市场价格必须进行除权。不然对后来买股票的人就不公平了。一样的总市值，股数增加了，价格却没降。填权：在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除权（除息）基准价，这种行情称为填权。抢权：抢权为股票术语，是指股票在除权前夕，由于要送、配股，股价大幅飙升的现象。贴权：贴权是指在除权除息后的一段时间里，交易市价低于除

26、权（除息）基准价，即股价比除权除息日的收盘价有所下降。限售股：以前的上市公司（特别是国企），有相当部分的法人股。这些法人股跟流通股同股同权，但成本极低（即股价波动风险全由流通股股东承担），唯一不便就是不能在公开市场自由买卖。后来通过股权分置改革，实现企业所有股份自由流通买卖。流通股：流通股是指上市公司股份中，可以在交易所流通的股份数量。其概念，是相对于证券市场而言的。在可流通的股票中，按市场属性的不同可分为A股、B股、法人股和境外上市股。与流通股对应的，还有非流通股，非流通股股票主要是指暂时不能上市流通的国家股和法人股。保证金：保证金是指用于核算存入银行等金融机构各种保证金性质的存款。在证券市

27、场融资购买证券时，投资者所需缴纳的自备款。认股权证：认股权证是授予持有人一项权利，在到期日前（也可能有其它附加条款）以行使价购买公司发行的新股(或者是库藏的股票)。认沽权证：认沽权证即认售权证，就是看跌期权，具体地说，就是在行权的日子，持有认沽权证的投资者可以按照约定的价格卖出相应的股票给上市公司。溢价发行：溢价发行是指发行人按高于面额的价格发行股票，因此可使公司用较少的股份筹集到较多的资金，同时还可降低筹资成本。一级市场：在金融市场方面的一级市场是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场。二级市场：证券交易市场也称证券流通市场、二级市场、次级市场，是指对

28、已经发行的证券进行买卖，转让和流通的市场。在二级市场上销售证券的收入属于出售证券的投资者，而不属于发行该证券的公司。对冲基金：采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedge fund)也称避险基金或套期保值基金。是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式，意为“风险对冲过的基金”。空头套期保值：又称卖出套期保值，是指交易者先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失，从而达到保值的一种期货交易方式。空头套期保值为了防止现货价格在交割时下跌的风险而先在期货市场卖出与现货数量相当的合约所进行的交易方式。持有空头头

29、寸，来为交易者将要在现货市场上卖出的现货而进行保值。因此，卖出套期保值又称为“卖空保值”或“卖期保值”。多头套期保值：又称买入套期保值，是指交易者先在期货市场买进期货(Futures)，以便在将来现货市场买进时不至于因价格上涨而给自己造成经济损失的一种期货交易方式。因此又称为“多头保值”或“买空保值”。 商品期货：商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。商品期货历史悠久，种类繁多，主要包括农副产品、金属产品、能源产品等几大类。是关于买卖双方在未来某个约定的日期以签约时约定的价格买卖某一数量的实物商品的标准化协议。商品期货交易，是在期货交易所内买卖特定商品的标准化合同的交易方式。金融期货：金融期

30、货（Financial Futures）是指交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约。以金融工具为标的物的期货合约。金融期货一般分为三类，货币期货、利率期货和指数期货。金融期货作为期货中的一种，具有期货的一般特点，但与商品期货相比较，其合约标的物不是实物商品，而是传统的金融商品，如证券、货币、利率等。期货交易流程 ：一个完整的股指期货交易流程包括开户、交易、下单、结算、平仓或交割四个环节。强制平仓：强制平仓是指当期货交易所会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足，或者当会员或客户的持仓量超出规定的限额时，或者会员、客户违规时，交易所为了防止风险进

31、一步扩大，而实行强制平仓。央视50分维度指数：央视50指数是首只由权威媒体发布，在A股市场上市的市场指数，它集合了创新、成长、回报、治理、社会责任五个核心维度，对上市公司持续发展和投资者价值投资理念具有引导意义。 缺口：股票缺口指的是某支股票因为非正常因素促使股票投资者坚决作多或作空，从而使股价远离上日收盘价的现象。支撑线：股市受利空信息的影响，股价跌至某一价位时，做空头的认为有利可图，大量买进股票，使股价不再下跌，甚至出现回升趋势。股价下跌时的关卡称为支撑线。压力线：当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛出造成的。压力线起阻止股价继续上升的作用。这个起着阻止或

32、暂时阻止股价继续上升的价值就是压力线所在的位置。颈线：股价在完成一个上升浪后，有一个“相对高点”，然后又被抛盘或打压盘打回。在起涨点附近再次上涨，如果能有效突破前期的“相对高点”，则股价向上突破成立，有一段涨幅可期。那个“相对高点”就是“颈线位”。下跌时，正好相反，有一个“相对低点”，那个“相对低点”也叫“颈线位”。一般，突破颈线位后有个回抽确认的过程，回抽后，股价继续保持原来的方向，则意味着突破成立。反之，为假突破。 趋势线：在一个价格运动当中，如果其包含的波峰和波谷都相应的高于前一个波峰和波谷，那么就称为上涨趋势；相反的，如果其包含的波峰和波谷都低于前一个波峰和波谷，那么就称为下跌趋势；如

33、果后面的波峰与波谷都基本与前面的波峰和波谷持平的话，那么成为振荡趋势，或者横盘趋势，或者无趋势。轨道线: 是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。轨道线是趋势线概念的延伸，当股价沿道趋势上涨到某一价位水准，会遇到阻力，回档至某一水准价格又获得支撑，轨道线就在接高点的延长线及接低点的延长线之间上下来回，当轨线确立后，股价就非常容易找出高低价位所在，投资人可依此判断来操作股票。 黄金分割线: 黄金分割是一个古老的数学方法。对它的各种神奇的作用和魔力，数学上至今还没有明确的解释，只是发现它屡屡在实际中发挥我们意想不到的作用。在股

34、票的技术分析中，还有一个重要的分析流派-波浪理论中要用到黄金分割的内容。在这里，我们将通过它的指导买卖股票。0.382和0.618是反映了股市变化的重要转折点。当股价涨势趋近或达到38.2%和61.8%时，反跌很可能出现。反之，当股价跌势趋近或38.2%和61.8%时，反弹的可能性很大。 百分比线: 百分比线百分比线是利用百分比率的原理进行的分析，可使股价前一次的涨跌过程更加直观。百分比线是将上一次行情中重要的高点和低点之间的涨跌幅按1/8、 2/8、1/3、3/8、4/8、5/8、2/3、6/8、7/8、8/8的比率生成百分比线。在各比率中，4/8最为重要，1/3、3/8及5/8、 2/3四

35、条距离较近的比率也十分重要，往往起到重要的支撑与压力位作用。实际上，上述5条百分比线的位置与黄金分割线的位置基本上是相互重合或接近的。整理形态: 整理形态，股市术语，随着多空双方对峙状态瓦解，一方猛攻，一方逃跑，而当得胜一方穷追猛打到一定程度，必须补充弹药休整形态。同样，在股市上多空双方不会是一方始终占上方，市场必须用一定的时间稳定某一股价，然后向实力强的一方倾斜。在股价变化过程中形成的这种过渡图形，即为整理形态。 反转形态：这种形态的图形表示股价的原有走势将要有逆转的趋势， 也就是将要减缓原先的股价走势方向，但是下一步的趋势不定。 例如，原来的上升趋势变成下降趋势，原来的下降趋势将变成上升趋势，或者原来的上升或下降将变成一段平稳的图形后再发生下一步的变化。反转形态的典型图形有双顶形、头肩形、直线形、碟形和V型等。28.证券投资技术分析理论： 道氏理论 核心内容包括三大假设、三大公理、五个定理。K线理论K线理论K线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市。K线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学思想，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是各类传播媒介、电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。波浪理论:是股票技术分析的一种理论。1 认为市场走势