《金融学》17

1、第十七章第十七章 金融监管金融监管第第十七十七章章 金融监管金融监管1616.1 .1 金融监管的界说和理论金融监管的界说和理论 1616.2 .2 金融监管体制金融监管体制 1616.3 .3 金融国际化与金融监管的国际协调金融国际化与金融监管的国际协调 第第十七十七章章 金融监管金融监管1616.1 .1 金融监管的界说和理论金融监管的界说和理论 一、金融监管及其范围一、金融监管及其范围n金融监管的概念金融监管的概念 金融监管有广义和狭义之分。金融监管有广义和狭义之分。n狭义的金融监管狭义的金融监管是指金融监管当局依据国家是指金融监管当局依据国家法律法规的授权金融实施监督、约束、管制，法律

2、法规的授权金融实施监督、约束、管制，使之依法稳健运行的所为总称。使之依法稳健运行的所为总称。一、金融监管及其范围一、金融监管及其范围n广义的金融监管广义的金融监管除主管当局之外，还包括金除主管当局之外，还包括金融机构的内部控制与稽核。行业自律性组织融机构的内部控制与稽核。行业自律性组织的监督及社会中介组织的监督。的监督及社会中介组织的监督。n金融监管的范围金融监管的范围 监管涉及金融活动的各个领域。监管涉及金融活动的各个领域。 二、金融监管的基本原则二、金融监管的基本原则n监管主体的独立性原则监管主体的独立性原则n依法监管原则依法监管原则n“内控内控”与与“外控外控”相结合的原则相结合的原则n

3、稳健运行与风险预防原则稳健运行与风险预防原则n母国与东道国共同监管原则母国与东道国共同监管原则 三、金融监管的理论依据三、金融监管的理论依据目前管制理论主要有：目前管制理论主要有：n社会利益论社会利益论n社会选择论社会选择论n经济监管论经济监管论 （一）社会利益论n社会利益论源于20世纪30年代美国经济危机。社会利益论认为，造成市场价格扭曲的原因通常来自三个方面：垄断、外部性和市场信息不完善。n该理论的核心思想是自由的市场机制不能带来资源的最优配置，甚至由于垄断、（正或负）外部效应和不对称信息的存在，将导致自由市场的破产。在这种情况下就需要作为社会公共利益代表的政府在不同程度上介入经济过程，通

4、过实施管制以纠正市场缺陷，避免市场破产。（二）社会选择论n社会选择论也叫公共选择理论，是从公共选择的角度来解释政府管制的。管制制度作为产品，存在着供给和需求的问题，但其作为一种公共产品，则只能由代表社会利益的政府来供给和安排，各种利益主体则是管制制度的需求者。n该理论认为，当市场不能够在完全竞争状态下运行，或者完全竞争的市场机制不为社会所需要时，就会发生市场失灵、监管是政策提供的为满足公共需要、用来纠正市场失灵的种手段，通过监管能够增加公共利益。n这种理论用来解释监管过程有一定道理，但是，这种监管肯定是低效和高成本的。（三）经济监管论n经济监管论又叫监管经济学，根据监管经济学的观点，之所以会存

5、在着监管的需求，是因为企业可以在国家监管的条件下实现经济地位的改善。n企业可以从政府监管那里获得至少四个方面的利益：直接的货币补贴、控制竞争者的进入、获得影响替代品和互补品的能力及定价能力。n而监管的供给则来自于政治家，他们需要选票和资源。由于愿意接受监管的利益集团十分明白，通过监管能够从政治家那里获得好处，因此，他们就愿意承担相应的成本，同时，会千方百计地寻找能够给它们提供政策庇护的合适的庇护者。监管就是在这种供求关系的相互作用下产生的一种产品。n金融监管成本，大致分为金融监管成本，大致分为直接成本直接成本和和间接间接成本成本两部分。两部分。n具体表现为：执法成本（显性）、守法成具体表现为：

6、执法成本（显性）、守法成本（隐形）、道德风险三方面。本（隐形）、道德风险三方面。四、金融监管成本四、金融监管成本五、金融管理失灵问题五、金融管理失灵问题n 金融管理失灵问题在于：金融管理失灵问题在于：u监管者的经济人特性；监管者的经济人特性；u监管行为的非理想化；监管行为的非理想化；u监管制度的制定；监管制度的制定；u实施者没有改进监管效率的压力和动机。实施者没有改进监管效率的压力和动机。 第十七章第十七章 金融监管金融监管17.2 17.2 金融监管体制金融监管体制 一、金融监管体制及其类型一、金融监管体制及其类型n概念概念 金融监管体制是指金融监管的制度金融监管体制是指金融监管的制度安排，

7、主要包括金融监管当局对金融机构安排，主要包括金融监管当局对金融机构和金融市场施加影响的机制及监管的组织和金融市场施加影响的机制及监管的组织结构。结构。(一一)分业经营、分业监管体制分业经营、分业监管体制n分业经营体制是指银行、证券、保险和信托等金融机构分业经营体制是指银行、证券、保险和信托等金融机构只能经营本行业的业务，不能兼营其他行业业务的一种只能经营本行业的业务，不能兼营其他行业业务的一种经营制度。与此相应，分业监管体制是指一国按照不同经营制度。与此相应，分业监管体制是指一国按照不同的监管对象，由不同的监管当局行使监管职能的一种监的监管对象，由不同的监管当局行使监管职能的一种监管制度。以美

8、国、英国、日本为主要代表。管制度。以美国、英国、日本为主要代表。n优点主要体现在：能较好地提高金融监管的效率；防止优点主要体现在：能较好地提高金融监管的效率；防止金融权力过分集中；有利于金融监管专业化。金融权力过分集中；有利于金融监管专业化。n缺点：管理机构交叉重叠，容易造成重复检查和监督，缺点：管理机构交叉重叠，容易造成重复检查和监督，金融法规不统一，加剧金融领域的矛盾和混乱；降低货金融法规不统一，加剧金融领域的矛盾和混乱；降低货币政策与金融监管的效率。币政策与金融监管的效率。 （二）混业经营、集中监管体制n混业经营体制是指金融机构可以经营银行、证券、保险和信托等在内的全方位金融业务的一种经

9、营体制。与此相应，集中监管体制是指由相对统一的监管当局行使监管职能的一种监管制度。以德国、瑞士、法国等国家为代表。n混业经营体制有两种表现形式：一种是全能银行；另一种是银行持有股份或控股。n优缺点:有利于金融体系的集中统一和监管效率的提高，但需要各金融管理部门之间的相互协作和配合。这种体制也面临同分业监管体制类似的问题，如机构重叠、重复监管等。 二、金融业自律二、金融业自律n金融业自律的概念金融业自律的概念 指同一行业的从业者组织，基于共同利益，指同一行业的从业者组织，基于共同利益，制定规则，自我约束，实现本行业内部的自我监制定规则，自我约束，实现本行业内部的自我监管，以保护自身利益并促进本行

10、业的发展。管，以保护自身利益并促进本行业的发展。二、金融业自律二、金融业自律n金融业自律组织的功能金融业自律组织的功能: 主要为金融行业公会，其功能有四个：主要为金融行业公会，其功能有四个：n协调功能；协调功能；n服务功能；服务功能；n沟通功能；沟通功能；n监督功能。监督功能。 三、金融机构的内部控制三、金融机构的内部控制n不论是政府的监管目标还是行业的监管目标，必不论是政府的监管目标还是行业的监管目标，必须通过金融业微观主体加强内部控制，主动防范须通过金融业微观主体加强内部控制，主动防范和规避风险，实现审慎管理和稳健经营，才能得和规避风险，实现审慎管理和稳健经营，才能得以实现。以实现。三、金

11、融机构的内部控制三、金融机构的内部控制n稳健的经营方针和健全的组织结构稳健的经营方针和健全的组织结构n恰当的职责分离恰当的职责分离n严格的授权与审批制度严格的授权与审批制度n独立的会计及核算体制独立的会计及核算体制n科学高效的管理信息系统科学高效的管理信息系统n有效的内部审计有效的内部审计 第十七章第十七章 金融监管金融监管17.3 17.3 金融国际化与金融监管金融国际化与金融监管 的国际协调的国际协调n金融国际化金融国际化就是放松一国金融管制的过程，即金融自由化。就是放松一国金融管制的过程，即金融自由化。n金融国际化的原因金融国际化的原因：n金融自由化政策为金融国际化提供了有利的制金融自由

12、化政策为金融国际化提供了有利的制度基础度基础 n信息革命为金融国际化提供了强大的技术手段信息革命为金融国际化提供了强大的技术手段 n金融创新为金融国际化提供了多样化的运作载金融创新为金融国际化提供了多样化的运作载体体 一、金融国际化及其表现一、金融国际化及其表现一、金融国际化及其表现一、金融国际化及其表现n金融业国际化的表现主要：金融业国际化的表现主要：n1金融市场国际化金融市场国际化 n金融市场国际化有两层含义：金融市场国际化有两层含义： 一方面国内金融市一方面国内金融市场金融管制的取消或放松；另一方面指离岸金融市场金融管制的取消或放松；另一方面指离岸金融市场，场，n2金融交易国际化金融交易

13、国际化 。金融交易国际化是指交易范。金融交易国际化是指交易范围、交易对象、交易活动、交易规范、交易技术的围、交易对象、交易活动、交易规范、交易技术的国际化。国际化。n 3金融机构国际化金融机构国际化 。一是参与国际金融活动的。一是参与国际金融活动的机构日益增多，二是金融机构实施跨国经营战略，机构日益增多，二是金融机构实施跨国经营战略，国际化程度提高。国际化程度提高。n4金融监管国际化。金融监管国际化。 如巴塞尔协议如巴塞尔协议 二、金融国际化给金融监管带来的挑战二、金融国际化给金融监管带来的挑战n在金融活动和金融机构的国际化与金融监管的国在金融活动和金融机构的国际化与金融监管的国别化之间，矛盾

14、日益加深；面临别化之间，矛盾日益加深；面临监管真空的危险监管真空的危险。n 金融国际化加大了监管者和被监管机构之间的金融国际化加大了监管者和被监管机构之间的信信息差异。息差异。本来，监管者和被监管者之间就存在着本来，监管者和被监管者之间就存在着信息不对称，国际化更加强化了这种不对称性。信息不对称，国际化更加强化了这种不对称性。二、金融国际化给金融监管带来的挑战二、金融国际化给金融监管带来的挑战n国际金融业务的创新不断突破现有的金国际金融业务的创新不断突破现有的金融监管框架，使得监管机构面临崭新的融监管框架，使得监管机构面临崭新的监管对象。监管对象。n金融机构的集团化和业务综合化与金融金融机构的

15、集团化和业务综合化与金融监管分散化之间存在矛盾。监管分散化之间存在矛盾。 三、金融监管的溢出效应三、金融监管的溢出效应 金融监管的溢出效应是指：任何一国针金融监管的溢出效应是指：任何一国针对本国金融机构所做出的监管决策影响机构的对本国金融机构所做出的监管决策影响机构的经营行为；进而会波及到该机构在国际金融市经营行为；进而会波及到该机构在国际金融市场上的经营行为；而各国金融机构在国际市场场上的经营行为；而各国金融机构在国际市场上的业务联系使得这种行为的调整可能会影响上的业务联系使得这种行为的调整可能会影响该机构的合作者或交易对手；进而会对他国的该机构的合作者或交易对手；进而会对他国的金融机构产生

16、影响。金融机构产生影响。四、监管竞争和监管套利四、监管竞争和监管套利n所谓监管竞争，是指各国监管者之间为了吸引所谓监管竞争，是指各国监管者之间为了吸引金融资源而进行的放松管制的竞争。金融资源而进行的放松管制的竞争。n监管套利是指被监管的金融机构利用监管制度监管套利是指被监管的金融机构利用监管制度之间的差异获利。之间的差异获利。 五、金融监管的国际协调五、金融监管的国际协调n金融监管的国际协调的主要形式：金融监管的国际协调的主要形式：双边的双边的谅解备忘录；多边论坛；以统一的监管标准为谅解备忘录；多边论坛；以统一的监管标准为基础的协调；统一监管。基础的协调；统一监管。n协调组织：协调组织：一类是对成员国没有法律约束力一类是对成员国没有法律约束力的国际监管组织，另一类是以国际法为基础的的国际监管组织，另一类是以国际法为基础的监管组织监管组织 金融监管国际协调面临的困难及前景金融监管国际协调面临的困难及前景n第一，在国际关系的处理上，