中小企业信用风险特征与防范()

1、建设核心能力创造担保权利-再谈与行业发展的关键因素 * * 做优做强是担保机构发展的必然趋势做优做强是担保机构发展的必然趋势 * * 做优做强决定于核心能力建设做优做强决定于核心能力建设 * * 核心能力决定于人才、资本和风险控制体核心能力决定于人才、资本和风险控制体系系 * * 风险控制效能是担保机构强优的根本标准风险控制效能是担保机构强优的根本标准一、影响核心能力的几个理念一、影响核心能力的几个理念# “中小企业信用差”概念是否准确# 担保的主观目的是增信还是确信# 担保机构基本能动是人担保还是物担保 以物资产(权利)定度信用是否准确保证金担保是人担保还是物担保( (一一) )担保机构只为

2、有信用的人担保担保机构只为有信用的人担保1、不应以企业规模.资产多少确定信用标准2、信用良差的基本标准是履行债责任的能力3、“中小企业信用差”造成合理金融权利被边缘化倾向4、不应矮化.边缘化担保市场,不应认为被保人信用差5、理念:不为无信用人担保,只为有信用人担保( (二二) )担保功能是增信还是确信担保功能是增信还是确信1、信用是内在的能动,有可度量性2、担保表象有增信作用,但被保人信用质未变3、担保人的功能是认定被保人信用质与量4、担保人不应为客体增加信用.虚构信用( (三三) )人担保还是物担保人担保还是物担保1、担保机构经营的是信用,本质是人担保2、信用能力(规模)决定于债能力与债意愿

3、3、担保债能力决定于风险概率和债准备4、担保债意愿决定于公信度和积累的可持续性5、保证金.抵(质)押属物担保范筹6、以信用担保是担保人的基本功能二、企业信用风险特征与防范二、企业信用风险特征与防范 (一)中小企业信用风险特征 1、主要表现（1）信用积累不足,处在信用”青春期”（2）成长动力较强,信用需求有冲动力（3）市场预期尚小,信用规模需求比高（4）实物财富较少,以物偿债能力缺乏（5）违约成本较低,制衡债意愿困难多 2、经济学本质（1）物权利的绝对不足与债权利的不确定（2）债权利的相对不足与债意愿的不确定3、信用风险产生的直接原因(1)未实现市场予期: 入不足偿债 现金净流差(2)未实现投资

4、予期: 失败 长投占流资 收益差(3)总负债规模失控: 债权失于管理 隐形负债多(4)道德缺失与欺骗: 违约成本低 债意愿失控 (二)信用风险防范认识路径 基本理念：以信用担保,为信用担保 创造自主债权利,认识客体债权利 进有度，退有路，行有控 把握制衡手段, 控制风险成本,保证代偿责任 1、信用即债债权利，债务即债责任； 2、信用风险即债风险债风险； 3、债风险产生于债能力和债意愿债能力和债意愿的不确定性； 4、控制债风险即控制控制( (确定确定) )债能力和债意愿债能力和债意愿 5、信息对称是控制信用风险的最优选择6、全过程动态管理是信息对称的基本保证7、把握债“度”量是信息对称的基本尺度

5、8、正确选择债退出路径的信息(三)信用风险防范措施的选择与偏好_物偏好与人(信用)偏好的选择1、确定性意愿影响了防范行为的偏好 （1）风险是不确定性,确定性成为控制风险的第一意愿; （2）确定性意愿寻求的实际上是一种静态信息对称;A.除破产企业之外不存在静态企业；B.企业相对静态的资产是固定资产（物）；C.以物为基础的信用风险判断与度量成为偏好；2、“砖头文化”是对信用风险破坏性的一种无奈和无为 的选择。 3、以替代物偿债不应视为信用文化的正面效果。（1）债文化的标志是“借什么还什么”； 债意愿、债能力判断目标也是“借什么还什么”；（2）以替代品被动偿还债标的是债判断的失误；（3）“典当”以物

6、为本,以物取物，物值对称，基本不 存在信用行为； 4、信用文化应当确立“以人(信用)为本”、“见人再 见物”的理念。 信用担保是以信用(人担保)为本的担保（四）信用风险控制追求的是动态信息对称 1、动态信息对称是企业信用活动最重要的确定性（1）动态就是变化，变化产生不确定性；（2）把握变动过程与趋势，就是认识把握确定性。 2、全面全过程信用管理是信息动态对称的最基本的措施（1）全面性保证信息的宽度；（2）全过程保证信息动态的变化与趋势。（五）选择：以成长力、现金流、总负债、全过程为四要素，把握信用量度,保证持续信息对称1、企业成长性:决定于人、管理、技术、资金、产品、最 终表现为市场市场；2、

7、企业现金流:决定于市场和管理，最终表现为偿债能力偿债能力；3、企业总负债:决定于基本债能力、债意愿，最终反映为适适 度债信用度债信用；4、企业全过程管理:决定于动态信息管理，最终反映为信息信息 对称对称状况。(六)以成长力为基础度量信用价值企业发展的成长力、生产力、可持续性是债能力、债意愿的最重要的保证。不可持续性是信用风险产生的最基础性原因。认识企业成长力是认识企业信用能力的基础。 （1）保持一定的市场份额 （2）保持一定的盈利水平 （3）保持一定的现金流入 1 1、成长力最直接表现在市场 （1）管理水平决定于人和制度 （2）技术水平决定于核心技术与创新能力 （3）产品品质决定于生产过程与市

8、场认同 2 2、成长力决定于管理水平、技术水平、 产品品质 （1)管理者的恒心 (2)开拓市场的恒品 (3)积累扩张的恒产 (4)技术创新的恒志 3 3、成长力最终表现为企业发展的可持续性(七)现金净流量是判断偿债能力的第一标准 基本公式:流入-流出 实用公式:收入-应收-存货-付现1、现金流是企业的生命体征，是企业生存成长的基本要素。2、现金净流入是企业偿还债务的第一源泉、第一保证。3、判断现金净流量的过程是分析诊断企业经营的过程。1、企业信用就是总负债能力，信用评价就是对总负债 能力的判断2、信用管理必须把企业全部负债都纳入管理范围 （八）企业总负债管理3、注意企业负债结构的优化与调整（1

9、）软负债与硬负债（2）短期与中长期（3）或有负债与现实负债（4）虚盈与潜亏的可能4、现金净流量与到期负债的平衡5、多个债权人权益目标的协调(九)担保全过程管理1、资金运动过程2、经营活动过程3、制度执行过程4、环境影响过程(十)信息对称是防范信用风险的最优选择1、恒产在信息对称中的作用（1）恒产信息的相对性（2）恒产处置变现的时间性（3）恒产可能隐蔽信息的复杂性2、隐蔽性信息的调查分析3、动态性信息的把握与调控4、实现信息对称最大化的根本制度是全面识别信息， 全过程动态控制信息。三、反担保的作用(一) 制衡偿债意愿(二) 协调偿债能力(三) 强化信息对称四、关于风险控制的理念、原则和方法的总结

10、（一）建立正确的信用价值观 1、任何人（自然.法人）信用都有权利（或正或负）； 信用权利可以计量； 控制风险可以计量的标准，掌握“度”； 2、“度”量有两个标准（尺度）（1）物权以物价值为尺度“砖头文化”（2）利（债）权以人的信用权利为尺度信用文化3、偏好选择物权：对世权，具明确排它性，优先性； 以物举债被认为是最有效担保债权：对人权，动态财产权，客体； 以信举债存在人的不确定性。（二）信用担保本质为人的信用价值量“度” 量度的理念： 1、借债的目的是创造新财富 2、创造新财富的能力是还债第一来源 3、创造新财富的能力是生产力，表现为成长性和可持续 发展状况量度的必要条件：1、成长性：资本、技

11、术、产品、人才、管理、市场2、现金流：以收入、利润为基础的即期净现金流入3、总负债：总负债额约束下的授信 （三）反担保的作用是约束与制衡人的信用意愿 理念：1、以物还债也是信用的失败； 2、反担保首要目的是强化信用品质； 3、物变现还债是对人的惩罚 反担保选择：1、制衡力评价 2、变现价值评价（四）信用担保的功能是确信不是增信 1、人的信用是内在能力，外力是增加不了的； 2、信用担保不要试图为不够信用的人增信； 3、信用担保的功能是确定信用。（五）关于风险控制的原则（要知道的十五个故事） 授鱼之不如授渔之 关于信息控制管理原则 1.信息对称原则信息对称是控制风险的最优方式 汉相陈平的故事2、信

12、息最大化原则信息采集调查全面深入关注细节是信息对称的最重要条件 中指与食指3、信息全过程管理原则信息过程动态管理是信息对称的最重要保证 凉水煮青蛙关于风险分析评价原则4、成长性原则生产力、创造财富的能力是最根本的信用 哥仨分家的故事5、现金流原则现金是最具活力偿债资源 穷困的收藏家6、总负债原则总负债能力是信用风险控制底限 周王债台高筑的故事关于与人合作的原则7、行胜于言的原则审视风险主体不仅听其言，更要观其行 故事：狐狸与“病”老虎8、利益共享与风险共担原则要学会转嫁风险的最优方式 故事：不能爬树的老虎9、收益与风险对称原则为别人防范风险，不要拒绝回报 故事：子路与子贡的不同10、正视风险的原则已经意识到的风险不要故作不知 故事：鸵鸟政策11、安全第一的原则伤及个人尊严和风险同时出现，防范风