第十章统计指数

1、2022-5-11版权所有版权所有 BY 统计学课程组统计学课程组1第第 十十 章章2【案例案例】不同商品价格的个体指数与总指数相同吗不同商品价格的个体指数与总指数相同吗解读解读CPI和和PPI两项受人关注的两个指标两项受人关注的两个指标 n 价格指数是反映各类商品价格指数是反映各类商品( (包括产品或服务项目包括产品或服务项目) )价格水平变动情况的宏观经济指标。它是度量一组价格水平变动情况的宏观经济指标。它是度量一组代表性商品代表性商品( (又称又称“固定篮子固定篮子”商品及服务项目商品及服务项目) )价价格水平随时间而变动的相对数格水平随时间而变动的相对数, ,用来反映商品价格水用来反映

2、商品价格水平的变动情况和趋势。平的变动情况和趋势。n价格统计是国民经济统计的重要组成部分价格统计是国民经济统计的重要组成部分, ,如国内社如国内社会生产的环节会生产的环节, ,分为生产价格分为生产价格, ,消费价格消费价格, ,进出口价格进出口价格等等 。nCPICPI反映的是居民消费类商品和服务项目价格的变动反映的是居民消费类商品和服务项目价格的变动情况。情况。PPIPPI反映的是工业企业生产的产品出厂价格的反映的是工业企业生产的产品出厂价格的变动情况。变动情况。n价格指数主要有三大基本用途价格指数主要有三大基本用途: :度量通货膨胀度量通货膨胀( (通货通货紧缩紧缩 ；国民经济核算；国民经

3、济核算 ；契约指数化调整；契约指数化调整 。 4n重点：重点：指数编制的方法以及指数体系的运用。指数编制的方法以及指数体系的运用。n难点：难点：各种指数的计算方法、利用指数体系进各种指数的计算方法、利用指数体系进行因素分解。行因素分解。n学习目标：学习目标：通过本章的学习，了解指数的分类，通过本章的学习，了解指数的分类，掌握各种指数的计算方法，并学会依据现象掌握各种指数的计算方法，并学会依据现象的不同特点选择运用合适的指数分析问题。的不同特点选择运用合适的指数分析问题。 统计指数统计指数5n第一节第一节 统计指数概述统计指数概述n第二节第二节 统计指数的编制统计指数的编制n第三节第三节 几种常

4、用的经济指数几种常用的经济指数n第四节第四节 指数体系和因素分析指数体系和因素分析第十章第十章 统计指数统计指数 p352-399p352-3996n一、统计指数的概念一、统计指数的概念n二、统计指数的作用二、统计指数的作用n二、统计指数的分类二、统计指数的分类第一节第一节 统计指数概述统计指数概述7n统计指数的概念有广义和狭义之分统计指数的概念有广义和狭义之分 n广义的指数指一切反映社会经济现象数量变动的相对数。广义的指数指一切反映社会经济现象数量变动的相对数。 n狭义的指数狭义的指数指反映复杂总体多种要素在数量上综合变动情况指反映复杂总体多种要素在数量上综合变动情况的相对数。狭义指数的概念

5、及编制方法是统计指数理论的核的相对数。狭义指数的概念及编制方法是统计指数理论的核心内容。心内容。n统计指数的特点：统计指数的特点：（1） 综合性。狭义的指数不是反映一种事物的变动，而是综综合性。狭义的指数不是反映一种事物的变动，而是综合反映多个个体构成的总体变动，所以它是一种综合性的指合反映多个个体构成的总体变动，所以它是一种综合性的指数数 。（2） 平均性。由于各个个体的变动是参差不齐的，狭义指数平均性。由于各个个体的变动是参差不齐的，狭义指数所反映的总体的变动只能是一种平均意义上的变动，即表示所反映的总体的变动只能是一种平均意义上的变动，即表示各个个体变动的一般程度各个个体变动的一般程度

6、一、统计指数的概念一、统计指数的概念8n1统计指数是一种相对数，它用百分数表示。统计指数是一种相对数，它用百分数表示。n2指数可以分析现象总变动中各因素变动的影响指数可以分析现象总变动中各因素变动的影响方向及影响程度。利用指数可以测定复杂社会经方向及影响程度。利用指数可以测定复杂社会经济现象总变动中，各构成因素的变动对现象总变济现象总变动中，各构成因素的变动对现象总变动的影响情况。动的影响情况。 n3指数可以反映社会经济现象的变动趋势。指数可以反映社会经济现象的变动趋势。 9n( (一一) ) 按研究范围分类按研究范围分类n 个体指数和总指数个体指数和总指数n( (二二) ) 按编制的方法论原

7、理分类按编制的方法论原理分类n 简单指数和加权指数简单指数和加权指数n( (三三) ) 按其性质分类按其性质分类n 数量指标指数和质量指标指数数量指标指数和质量指标指数 n( (四四) ) 按选用的基期分类按选用的基期分类n 环比指数与定基指数环比指数与定基指数 三、统计指数的分类三、统计指数的分类10n(一一)个体指数和总指数个体指数和总指数n个体指数个体指数，表明总体中个别要素或个别现象数量对，表明总体中个别要素或个别现象数量对比关系的相对数比关系的相对数 ;总指数总指数是表明现象中多种要素在是表明现象中多种要素在数量上综合变动情况的一种特殊相对数。数量上综合变动情况的一种特殊相对数。n(

8、二二)简单指数和加权指数简单指数和加权指数n简单指数简单指数，指直接将现象个别要素的报告期与基期，指直接将现象个别要素的报告期与基期数值简单对比（不加权）的相对数；数值简单对比（不加权）的相对数；加权指数加权指数是依是依据各个体要素在总体中的重要程度不同加权计算的据各个体要素在总体中的重要程度不同加权计算的指数。指数。 统计指数的分类统计指数的分类11n(三三)数量指标指数和质量指标指数数量指标指数和质量指标指数n数量指标指数数量指标指数，指用以反映社会经济总体的数量或，指用以反映社会经济总体的数量或规模变动方向和程度的指数，例如，职工人数指数、规模变动方向和程度的指数，例如，职工人数指数、产

9、品产量指数。产品产量指数。n质量指标指数质量指标指数，指用以反映社会经济总体质量、内，指用以反映社会经济总体质量、内涵变动情况的指数，如单位成本指数。涵变动情况的指数，如单位成本指数。统计指数的分类统计指数的分类12n( (四四) )环比指数与定基指数环比指数与定基指数 n环比指数环比指数，指指数数列中每个指数都以前一个时，指指数数列中每个指数都以前一个时期作为对比的基期计算的指数。期作为对比的基期计算的指数。n定基指数定基指数，指指数数列中每个指数都以一个固定，指指数数列中每个指数都以一个固定时期作为对比的基期计算的指数。时期作为对比的基期计算的指数。 统计指数的分类统计指数的分类13n一、

10、编制指数的基本原理一、编制指数的基本原理n二、加权综合法二、加权综合法n (一一) 基期加权综合法基期加权综合法n (二二) 报告期加权综合法报告期加权综合法n (三三) 交叉加权综合法交叉加权综合法n三、加权平均法三、加权平均法n (一一) 加权算术平均法加权算术平均法n (二二) 加权调和平均法加权调和平均法n (三三) 固定加权平均法固定加权平均法第二节第二节 统计指数的编制统计指数的编制 p356-37014n(一一)同度量因素的引入同度量因素的引入引入相应的因素，将复杂现象同度引入相应的因素，将复杂现象同度量化，使各因素能直接相加量化，使各因素能直接相加n(二二)同度量因素时期的确定

11、。同度量因素时期的确定。应将引入的因素，根据实际情应将引入的因素，根据实际情况况固定固定在某个时期，以便单纯考察复杂现象中研究的那个因在某个时期，以便单纯考察复杂现象中研究的那个因素综合变动情况素综合变动情况n引入的使复杂现象同度量化的媒介因素称为引入的使复杂现象同度量化的媒介因素称为同度量同度量因素因素，又称为权数，又称为权数 。n编制编制总指数总指数时，依据所选用的权数以及加权的形式时，依据所选用的权数以及加权的形式不同，计算方法主要有不同，计算方法主要有加权综合法和加权平均法加权综合法和加权平均法。 一、编制指数的基本原理一、编制指数的基本原理10qpqkpq10pp qkp q加权综合

12、法加权综合法15 编制总指数的基本原理编制总指数的基本原理16二二 、加权综合法、加权综合法 p358p358n( (一一) ) 基期加权综合法基期加权综合法n (二二) 报告期加权综合法报告期加权综合法n (三三) 交叉加权综合法交叉加权综合法17n1.编制质量总指数、数量总指数时，将编制质量总指数、数量总指数时，将同度量因素同度量因素固定固定在基期的水平在基期的水平上上;n2.这种方法编制的综合指数又称为这种方法编制的综合指数又称为拉氏指数拉氏指数，因德，因德国统计学家拉斯拜尔斯（国统计学家拉斯拜尔斯（aspeyres）于）于1864年年首次提出而得名首次提出而得名(一一) 基期加权综合法

13、基期加权综合法18n【例例10.1】 依据表依据表10.2的资料，用基期加权法计算销售量的资料，用基期加权法计算销售量总指数及价格总指数。总指数及价格总指数。【解解】n结论结论：三种商品的销售量报告期比基期平均上涨：三种商品的销售量报告期比基期平均上涨11.91%，由于销售量上，由于销售量上涨使销售额增加了涨使销售额增加了5600元；三种商品的价格报告期比基期平均下跌元；三种商品的价格报告期比基期平均下跌2.32%，由于销售价格下跌使商场的销售额减少了由于销售价格下跌使商场的销售额减少了1090元。元。 (一一) 基期加权综合法基期加权综合法 例题分析例题分析19n1.编制质量总指数、数量总指

14、数时，将编制质量总指数、数量总指数时，将同度量因素同度量因素固定在报告期固定在报告期;n2.这种方法编制的综合指数又称为这种方法编制的综合指数又称为派氏指数派氏指数，因德，因德国统计学家派斯（国统计学家派斯（H.Paasche）于）于1874年首次提出年首次提出而得名而得名 (二二) 报告期加权综合法报告期加权综合法 p36020n【例例10.2】 依据表依据表10.2的资料，用报告期加权法计算销售量的资料，用报告期加权法计算销售量总指数及价格总指数。总指数及价格总指数。【解解】n结论结论：三种商品的销售量报告期比基期平均上涨：三种商品的销售量报告期比基期平均上涨12.18%，由于销售量上，由

15、于销售量上涨使销售额增加了涨使销售额增加了5590元；三种商品的价格报告期比基期平均下跌了元；三种商品的价格报告期比基期平均下跌了2.09%，由于销售价格下跌使商场的销售额减少了，由于销售价格下跌使商场的销售额减少了1100元。元。21n1.同一资料，分别采用基期加权综合法与报告期加同一资料，分别采用基期加权综合法与报告期加权综合法编制总指数，其结果及经济含义均有差异权综合法编制总指数，其结果及经济含义均有差异n2.原因在于，计算总指数时使用的是原因在于，计算总指数时使用的是不同时期不同时期的同的同度量因素度量因素;n3.在实际工作中在实际工作中 ，计算数量总指数时，一般将同度计算数量总指数时

16、，一般将同度量因素固定在基期量因素固定在基期(拉氏指数拉氏指数)；计算质量总指数时，计算质量总指数时，一般将同度量因素固定在报告期一般将同度量因素固定在报告期(派氏指数派氏指数)。 基期加权综合法与报告期加权综合法基期加权综合法与报告期加权综合法 比较比较22n用交叉加权综合法计算指数时，方法有算术交叉法和几何交叉用交叉加权综合法计算指数时，方法有算术交叉法和几何交叉法。法。n1算术交叉法算术交叉法“马埃指数马埃指数”引入的同度量因素就是基期加权综合指数引入的同度量因素就是基期加权综合指数和报告期加权综合指数中和报告期加权综合指数中权数的平均值。权数的平均值。n 公式为：公式为：n销售量指数销

17、售量指数n物价指数物价指数(三三) 交叉加权综合法交叉加权综合法 p36201110110110100100010()()()2()()()2qppqq ppq pq pkppqppq pq pq0111011 01 1010010 00 10()()()2()()()2pqqpp qqpqpqkqqp qqp qp qp23交叉加权综合法交叉加权综合法n2.几何交叉法几何交叉法“费雪理想指数费雪理想指数” 24n【例例】 依据表依据表10.2的资料，用拉氏指数、派氏指数、的资料，用拉氏指数、派氏指数、马埃指数、费雪理想指数计算销售量总指数及价格马埃指数、费雪理想指数计算销售量总指数及价格总指

18、数的结果汇总如下：总指数的结果汇总如下：交叉加权综合法交叉加权综合法 例题分析例题分析25n【例例】 甲乙两地销售橘子与苹果的有关资料如下：甲乙两地销售橘子与苹果的有关资料如下：n要求：以乙地为对比基准城市，分别计算用甲地销售量、乙地销售量为要求：以乙地为对比基准城市，分别计算用甲地销售量、乙地销售量为权数的物价地区性指数以及甲乙两地销售量交叉加权的物价地区性指数。权数的物价地区性指数以及甲乙两地销售量交叉加权的物价地区性指数。例题分析例题分析26n以乙地为对比基准城市，采用基期加权综合法以乙地为对比基准城市，采用基期加权综合法 ：n以乙地为对比基准城市，采用报告期加权综合法以乙地为对比基准城

19、市，采用报告期加权综合法 ：n交叉加权综合法计算的甲乙两地物价指数为：交叉加权综合法计算的甲乙两地物价指数为：例题分析例题分析37132.14%28pp qkp q甲乙乙乙4892.31%52pp qkp q甲甲乙甲()4837106.25%()5228pp qp qkp qp q甲乙甲 甲乙乙乙 甲27n加权平均法加权平均法是以个体指数是以个体指数k为基础，采用相应的总值为基础，采用相应的总值数据数据pq为权数加权计算总指数的一种方法为权数加权计算总指数的一种方法 n根据选用的权数以及加权的形式不同，可进一步分根据选用的权数以及加权的形式不同，可进一步分为：为：三、加权平均法三、加权平均法p

20、36628(一一)加权算术平均法加权算术平均法 29【例例10. 610. 6】某市场三种商品的资料如下表，某市场三种商品的资料如下表，计算销售量总指数计算销售量总指数及价格总指数。及价格总指数。加权算术平均法加权算术平均法 例题分析例题分析30n【解解】 三种商品销售量总指数为：三种商品销售量总指数为：n三种商品价格总指数为：三种商品价格总指数为：加权算术平均法加权算术平均法 例题分析例题分析q00q0052600111.91%4700p qkkp qq000052600470005600()p qp qk元p00p004591097.68%47000p qkkp qp00004591047

21、0001090()p qp qk 元31(二二)加权调和平均法加权调和平均法 p367 32n【例例10.710.7】 已知某商场三种商品的资料已知某商场三种商品的资料 ，计算销售量总指，计算销售量总指数及价格总指数。数及价格总指数。 加权调和平均法加权调和平均法 例题分析例题分析33n【解解】 三种商品销售量总指数为：三种商品销售量总指数为：n 三种商品价格总指数为：三种商品价格总指数为：加权调和平均法加权调和平均法 例题分析例题分析11q11q51500112.18%145910p qkp qk1111q151500459105590()p qp qk元11p11p5150097.91%1

22、52600p qkp qk1111p151500526001100()p qp qk 元34n在统计实践中，很多情况下根据在统计实践中，很多情况下根据非全面资料非全面资料，运用，运用固定加权平均法计算总指数。固定加权平均法计算总指数。n如我国的商品零售价格指数、工业生产指数、职工如我国的商品零售价格指数、工业生产指数、职工生活费用指数等都是采用这种方法编制的。生活费用指数等都是采用这种方法编制的。n计算公式为计算公式为 ：n (三三) 固定加权平均法固定加权平均法 (固定加权算术平均法固定加权算术平均法 )ii=kwkw36 （四）（四） 加权综合法与加权平均法的联系和区别加权综合法与加权平均

23、法的联系和区别n1. 1. 两者之间的联系：两者之间的联系： p369-370p369-370 （1）两种方法都是总指数的编制方法，其最后结果都是总指数。）两种方法都是总指数的编制方法，其最后结果都是总指数。 （2）在）在一定条件一定条件下，两类指数间具有变形关系下，两类指数间具有变形关系 ； （3）当掌握的资料不能直接用加权综合法计算总指数时，则可用它的变形（加权平均指数）形式计算，这种条件下的加权平均指数与其相应的加权综合指数具有完全相同的经济意义与计算结果。 （1） 两种方法计算总指数的出发点不同；两种方法计算总指数的出发点不同； （2）两种方法所用权数不同；）两种方法所用权数不同； （

24、3）两种方法编制指数所依据的资料不同。）两种方法编制指数所依据的资料不同。 37n一、工业生产指数一、工业生产指数n二、工业品价格指数二、工业品价格指数n三、居民消费价格指数三、居民消费价格指数n四、农产品收购价格指数四、农产品收购价格指数n五、货币购买力指数五、货币购买力指数n六、股票价格指数六、股票价格指数第三节第三节 几种常用的经济指数几种常用的经济指数38n1.工业生产指数是概括反映一个地区和国家各种工工业生产指数是概括反映一个地区和国家各种工业产品产量的综合变动程度的统计指数业产品产量的综合变动程度的统计指数 。n采用加权算术平均法编制，采用加权算术平均法编制，公式为公式为：n (

25、p0q 0为为相应的代表产品的基期增加值相应的代表产品的基期增加值) n也可采用各工业部门增加值在全部工业增加值中所也可采用各工业部门增加值在全部工业增加值中所占比重作为权数，采用固定加权平均法编制，公占比重作为权数，采用固定加权平均法编制，公式为：式为：n 一、工业生产指数一、工业生产指数qpqpkk0000qqqqK WKW39二、工业品价格指数二、工业品价格指数n工业品价格指数：反映工业品价格水平变动趋势工业品价格指数：反映工业品价格水平变动趋势和变动幅度的相对数。和变动幅度的相对数。n工业品价格指数的编制方法：工业品价格指数的编制方法：（1） 选择代表规格品选择代表规格品 （2） 选择

26、调查企业选择调查企业（3） 开展价格调查开展价格调查（4） 确定权数确定权数 （5） 计算工业品价格指数计算工业品价格指数WKWK40n1.用以反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费用以反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数；品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数；n2.可就城市居民、农村居民和全国居民编制，分别可就城市居民、农村居民和全国居民编制，分别得到得到城市居民消费价格指数、农村居民消费价格指城市居民消费价格指数、农村居民消费价格指数和全国居民消费价格指数；数和全国居民消费价格指数； n3.3.计算方法采用国际通用的计算方法采用国际通用的链

27、式拉氏公式链式拉氏公式 ,实现月实现月距环比价格指数（月环比价格指数）与年距环比指距环比价格指数（月环比价格指数）与年距环比指数（月同比价格指数）之间的逻辑检验。公式为：数（月同比价格指数）之间的逻辑检验。公式为：三、居民消费价格指数三、居民消费价格指数(CPI) p373-377111ttptttpkwppk41 CPI42n1. 它是用以反映各种经济类型的商业企业和有关部它是用以反映各种经济类型的商业企业和有关部门收购的农产品价格变动趋势和程度的相对数；门收购的农产品价格变动趋势和程度的相对数；n2.常采用采用加权调和平均法编制常采用采用加权调和平均法编制 ；n公式为：公式为：n式中，式中

28、，kp为各类代表规格品的收购价格指数为各类代表规格品的收购价格指数 ；n 为相应各类代表规格品的报告期收购金额为相应各类代表规格品的报告期收购金额 四、农产品收购价格指数四、农产品收购价格指数kqpqpkp1111pqp1143n1.货币购买力，是指单位货币所能购买商品和服务的货币购买力，是指单位货币所能购买商品和服务的数量；数量； n2.货币购买力大小同商品和服务价格的变动成反比货币购买力大小同商品和服务价格的变动成反比 ；n3.货币购买力指数是用以反映货币购买力的变化货币购买力指数是用以反映货币购买力的变化 的指的指数。公式为：数。公式为：n实际收入指数实际收入指数=货币收入指数货币收入指

29、数货币购买力指数货币购买力指数n实际工资指数实际工资指数=货币工资指数货币工资指数货币购买力指数货币购买力指数 五、货币购买力指数五、货币购买力指数消费价格指数货币购买力指数居民144n1.股票价格指数是用来表示多种股票价格一般变化股票价格指数是用来表示多种股票价格一般变化趋势的相对数；趋势的相对数；n2.股票价格指数一般由证券交易所、金融服务机构、股票价格指数一般由证券交易所、金融服务机构、咨询研究机构或新闻单位编制和发布；咨询研究机构或新闻单位编制和发布； n3.编制股票价格指数的方法多样，几种主要方法有：编制股票价格指数的方法多样，几种主要方法有：总和法总和法 、简单平均法、简单平均法

30、、 加权综合法等。其中，加加权综合法等。其中，加权综合法有分为基期加权综合股价指数法权综合法有分为基期加权综合股价指数法 、报告期、报告期加权综合股价指数法加权综合股价指数法 。六、股票价格指数六、股票价格指数p380-3861、股价平均数股价平均数的计算的计算（1）算术平均数）算术平均数 股价平均价股价平均价=采样股票总价格采样股票总价格/采样股数采样股数 = =（2）调整平均数：目的是为了克服折股后平均数发）调整平均数：目的是为了克服折股后平均数发生不合理下降的问题。生不合理下降的问题。 方法：方法：A、调整除数、调整除数 B、调整股价、调整股价1inPin12nPPPn2、股价指数股价指

31、数计算计算（1）简单算术平均法）简单算术平均法（2）综合平均法）综合平均法（3）几何平均法）几何平均法（4）加权综合法）加权综合法（5）加权几何平均法）加权几何平均法股市的风向标：股价指数股市的风向标：股价指数n 股价指数的作用在于反映平均股价的涨跌。股价指数的作用在于反映平均股价的涨跌。n 股价指数一般分股价指数一般分“股价综合指数股价综合指数”与与“股价成份指数股价成份指数”。都反映股价的加权平均。都反映股价的加权平均。n 股价综合指数股价综合指数是按每只股票总股本（总股数）加权的是按每只股票总股本（总股数）加权的股价加权平均。如上海（股价）综合指数、深圳（股价）股价加权平均。如上海（股价

32、）综合指数、深圳（股价）综合指数。综合指数。n 股价成份指数股价成份指数是先选择一部分股票为成份股，然后再是先选择一部分股票为成份股，然后再按成份股流通股本（流通股数）加权的股价加权平均。例按成份股流通股本（流通股数）加权的股价加权平均。例如，如，“上证上证180指数指数”。它是指选择了上海。它是指选择了上海180只股票作为只股票作为成份股，然后对它们股价按成份股流通股本（流通股数）成份股，然后对它们股价按成份股流通股本（流通股数）进行的加权平均。还有进行的加权平均。还有“上证上证50指数指数”与与“深证深证100指数指数”的情况类似。的情况类似。n 美国的道美国的道琼斯琼斯(Dow-Jone

33、s)30股价指数，反映的只是股价指数，反映的只是30只著名工业股票的股价平均，而且没有采用加权平均，只只著名工业股票的股价平均，而且没有采用加权平均，只是简单的算术平均。是简单的算术平均。三、国外著名股价指数三、国外著名股价指数n（一）道（一）道琼斯股票价格平均数：琼斯股票价格平均数： n由于美国工业结构发生很大变化，而该指数主要反映由于美国工业结构发生很大变化，而该指数主要反映大公司的股价情况，所以不能充分反映股价变动的全大公司的股价情况，所以不能充分反映股价变动的全貌。貌。 n（二）标准（二）标准普尔股票价格指数普尔股票价格指数 n采用纽约证券交易所中采用纽约证券交易所中90%的普通股票计

34、算，代表性的普通股票计算，代表性较大，对专业投资者尤为重要。较大，对专业投资者尤为重要。 n（三）（三）金融时报金融时报股票价格指数股票价格指数 n包括包括30种有代表性的工业和商业股票，以灵敏反应英种有代表性的工业和商业股票，以灵敏反应英国股市动向著称。国股市动向著称。 1.道道琼斯股票指数琼斯股票指数n 道道琼斯股票指数全称为道琼斯股票指数全称为道琼斯股票价格平琼斯股票价格平均指数。是世界上最早的最有影响的股票价格指均指数。是世界上最早的最有影响的股票价格指数。道数。道琼期指数是查尔斯琼期指数是查尔斯享利享利道和爱德华道和爱德华琼斯琼斯，在，在1884年年7月月3日计算并发表在日计算并发表

35、在客户午后快讯客户午后快讯上的。最早的道上的。最早的道琼斯指数只包括琼斯指数只包括11种股票，其种股票，其中中9种是铁铝股票。到了种是铁铝股票。到了1938年达年达65种。这种。这65种股种股票包括四组指数：票包括四组指数：30种工业股票平均指数。包种工业股票平均指数。包括全国最大的最有代表性的工商业公司。一般提括全国最大的最有代表性的工商业公司。一般提到的道到的道琼斯指数就是指这个指数，这是一个作用琼斯指数就是指这个指数，这是一个作用更突出的指数。更突出的指数。20种运输业股票平均指数。种运输业股票平均指数。公用事业股票平均指数。根据公用事业股票平均指数。根据15家最大的公用事家最大的公用事

36、业股票编制。业股票编制。65种工业股票平均指数。这个指种工业股票平均指数。这个指数更能反映股票市场的变化趋势。数更能反映股票市场的变化趋势。n 道道琼斯指数是世界范围内最有权威性股票价格指数：琼斯指数是世界范围内最有权威性股票价格指数：（1）道）道琼斯指数是世界上最早的股票价格指数，它不琼斯指数是世界上最早的股票价格指数，它不仅可作为股票市场价格的指标。还能灵敏地反映社会政治仅可作为股票市场价格的指标。还能灵敏地反映社会政治经济的变化，传递政府的宏观政策意向。对于很多国内和经济的变化，传递政府的宏观政策意向。对于很多国内和国际的重大事件它都会率先做出反应，因此它的意义已超国际的重大事件它都会率

37、先做出反应，因此它的意义已超出反映股票价格变化这一范围。出反映股票价格变化这一范围。（2）道）道琼斯指数的选样股票，特别是琼斯指数的选样股票，特别是30种工业股票指种工业股票指数都是世界上第一流大公司的股票。这些股票在各自的行数都是世界上第一流大公司的股票。这些股票在各自的行业中都起着举足轻重的作用，是主导公司，这些公司的作业中都起着举足轻重的作用，是主导公司，这些公司的作用可用一句格言来描述：用可用一句格言来描述：“影响通用汽车公司的因素可左影响通用汽车公司的因素可左右整个市场。右整个市场。”这这30种工业股票的市值要占纽约证券交易种工业股票的市值要占纽约证券交易所上市股票市值的四分之一左右

38、，而且不断地以新生的更所上市股票市值的四分之一左右，而且不断地以新生的更有代表性的股票取代那些已失去原有活力的股票。有代表性的股票取代那些已失去原有活力的股票。（3）详尽报导道）详尽报导道琼斯指数的是美国及西方最有影响的琼斯指数的是美国及西方最有影响的金融报刊金融报刊华尔街日报华尔街日报，而道，而道琼斯公司正是它的出版琼斯公司正是它的出版商。该报每天报导道商。该报每天报导道琼斯指数以半小时为单位计算的平琼斯指数以半小时为单位计算的平均数、变动百分比、每种样本股票的成交量等数据。这些均数、变动百分比、每种样本股票的成交量等数据。这些数据及时传送到全国各证券公司，并为全美国及全世界各数据及时传送到

39、全国各证券公司，并为全美国及全世界各证券交易所、证券商、投资者所关注。证券交易所、证券商、投资者所关注。2.纳斯达克综合指数纳斯达克综合指数n 纳斯达克综合指数始创于纳斯达克综合指数始创于1971年年2月月8日，指数基准是日，指数基准是100点。纳点。纳斯达克的指数主要有两类：反映纳斯达克整个市场的纳斯达克综合指斯达克的指数主要有两类：反映纳斯达克整个市场的纳斯达克综合指数（它还包括数（它还包括8个行业指数），以及反映纳斯达克全国市场的指数个行业指数），以及反映纳斯达克全国市场的指数-Nasdaq-100指数、纳斯达克全国市场综合指数、纳斯达克全国市场金指数、纳斯达克全国市场综合指数、纳斯达克

40、全国市场金融融100指数等。指数等。n 纳斯达克综合指数（纳斯达克综合指数（The Nasdaq Composite Index）是反映在纳斯）是反映在纳斯达克上市的以技术股为主的所有美国公司和非美国公司普通股市值的达克上市的以技术股为主的所有美国公司和非美国公司普通股市值的指标。每一家公司的股票通过其市值在综合指数中的比例来影响纳斯指标。每一家公司的股票通过其市值在综合指数中的比例来影响纳斯达克综合指数。市值等于股价与总股本乘积。在所有的交易日，股票达克综合指数。市值等于股价与总股本乘积。在所有的交易日，股票即时市值连续计算，纳斯达克指数也随之变化。即时市值连续计算，纳斯达克指数也随之变化。

41、n今天，纳斯达克综合指数包括今天，纳斯达克综合指数包括5000多家公司，超过其他任何单一证券多家公司，超过其他任何单一证券市场。因为它有如此广泛的基础，已成为最有影响力的证券市场指数市场。因为它有如此广泛的基础，已成为最有影响力的证券市场指数之一。之一。n 纳斯达克综合指数是代表各工业门类的市场价值变化的晴雨表。纳斯达克综合指数是代表各工业门类的市场价值变化的晴雨表。因此，纳斯达克综合指数相比标准普尔因此，纳斯达克综合指数相比标准普尔500种指数、道种指数、道琼斯工业指数琼斯工业指数（它仅包括（它仅包括30个大公司）更具有综合性。个大公司）更具有综合性。n3.日本股票指数日本股票指数n 日本有

42、两种主要的股票指数，一个是日经指数，一个是东证指数。日本有两种主要的股票指数，一个是日经指数，一个是东证指数。n 日经指数是在日本股票市场最有代表性的股票指数。日经指数目前又称日经指数是在日本股票市场最有代表性的股票指数。日经指数目前又称日经平均股份，它实际上是以日元为单位表示的股票价格平均数。它是参照日经平均股份，它实际上是以日元为单位表示的股票价格平均数。它是参照美国道美国道琼斯股票价格平均数的计算方法，将东京证券交易所第一所上市企业琼斯股票价格平均数的计算方法，将东京证券交易所第一所上市企业的股票价格加权平均求出的。每日公布六次。的股票价格加权平均求出的。每日公布六次。n 日经指数最早称

43、为日经指数最早称为“东证修正平均股票价格东证修正平均股票价格”由东京证券交易所于由东京证券交易所于1950年年9月开始编制。月开始编制。1975年年5月，日本经济新闻从道月，日本经济新闻从道琼斯公司买进商标进行编制琼斯公司买进商标进行编制，将指数名称改为，将指数名称改为“日经道式平均股票价格日经道式平均股票价格”。1985年年5月月1日，买进商标的日，买进商标的合同期满，又将指数名称改为合同期满，又将指数名称改为“日经平均股票价格日经平均股票价格”。n 东证指数是指东京证券交易所股票价格指数（东证指数是指东京证券交易所股票价格指数（TOPIX）。它是由日本东）。它是由日本东京证券交易所于京证券

44、交易所于1969年年7月月1日正式编制和公布的。日正式编制和公布的。n 东证指数是综合指数。它包含了东京证券交易所第一部挂牌交易的所有东证指数是综合指数。它包含了东京证券交易所第一部挂牌交易的所有普通股。它采取加权平均的计算方法，以股票交易额作为权数，通过即期的普通股。它采取加权平均的计算方法，以股票交易额作为权数，通过即期的市价总值与基期的市价总值相比较而形成的。即期的市价总值是将东京证券市价总值与基期的市价总值相比较而形成的。即期的市价总值是将东京证券交易所第一部每种股票的市价乘以其股份数量，虽然后将各挂牌股票计算结交易所第一部每种股票的市价乘以其股份数量，虽然后将各挂牌股票计算结果累计相

45、加而得到的。基期的市价总值是通过东京交易所基准日股票收盘价果累计相加而得到的。基期的市价总值是通过东京交易所基准日股票收盘价计算出来的。其基准日定为计算出来的。其基准日定为1968年年1月月14日基准日股价指数为日基准日股价指数为100。n 东证指数的具体计算公式如下：即期的东证指数东证指数的具体计算公式如下：即期的东证指数 100。4.金融时报金融时报指数指数n 金融时报金融时报指数是英国最权威的股价指数，由指数是英国最权威的股价指数，由金金融时报融时报编制和公布。这一指数包括三种：编制和公布。这一指数包括三种：n 一是一是金融时报金融时报工业股票指数，又称工业股票指数，又称30种股票指数种

46、股票指数。该指数包括。该指数包括30种最优良的工业股票，在整个股市中所占种最优良的工业股票，在整个股市中所占的市值比重也较大，因而能够代表市场的股价走势。它以的市值比重也较大，因而能够代表市场的股价走势。它以1935年年7月月1日为基期，基数为日为基期，基数为100。n 二是二是100种股票指数，又称为种股票指数，又称为“FT100指数指数”，该，该指数自指数自1984年年1月月3目编制并公布。这一指数通过伦敦股票目编制并公布。这一指数通过伦敦股票市场电脑报价系统，随时统计，因而迅速地反映着市场的市场电脑报价系统，随时统计，因而迅速地反映着市场的价格走势，受到广泛地重视。为了便于进行期货和期权

47、交价格走势，受到广泛地重视。为了便于进行期货和期权交易，基期指数定为易，基期指数定为1000。n 三是综合核算股票指数，该指数选取三是综合核算股票指数，该指数选取700多种股票作多种股票作为样本股，统计面宽，反映市场变动较全面。该指数自为样本股，统计面宽，反映市场变动较全面。该指数自1962年年4月月10日起编制公布，基期指数为日起编制公布，基期指数为100。5.香港恒生指数香港恒生指数n 香港恒生指数由香港恒生银行于香港恒生指数由香港恒生银行于1969年年11月月29日起编日起编制公布，是系统反映香港股票市场行情变动最有代表性的制公布，是系统反映香港股票市场行情变动最有代表性的、影响最大的指

48、数。、影响最大的指数。n 恒生指数是加权平均数，它以在香港证券交易所上市恒生指数是加权平均数，它以在香港证券交易所上市的股票中的股票中33家最有代表性股票为成份股票，通过加权平均家最有代表性股票为成份股票，通过加权平均统计合成。这统计合成。这33家股份公司包括家股份公司包括4种金融业股票，种金融业股票，6种公用种公用事业股票，事业股票，9种地产业股票，种地产业股票，14种其它工商业股票。这些种其它工商业股票。这些股价公司的总市值要占到香港所有上市公司股票市值的股价公司的总市值要占到香港所有上市公司股票市值的70%左右。因而，恒生指数所反映的股市变动状况和趋势左右。因而，恒生指数所反映的股市变动

49、状况和趋势是很准确的。是很准确的。n 恒生指数入选股票并不固定恒生指数入选股票并不固定,至今已进行过多次调整至今已进行过多次调整。n恒生指数以恒生指数以1964年年7月月31日为基日，其指数为日为基日，其指数为100。后来因。后来因增设了增设了4个分类指数，将基日改为个分类指数，将基日改为1984年年1月月13日，并以该日，并以该日收盘指数为新基期指数，该日收盘指数为原指数的日收盘指数为新基期指数，该日收盘指数为原指数的975.47点。点。 香港恒生指数香港恒生指数999999恒生指数恒生指数四、我国股价指数四、我国股价指数（一）上海证券交易所（一）上海证券交易所n1、综合指数（上证指数）、综

50、合指数（上证指数）n是国内外普遍采用的反映上海股市总体走势的统计指标。是国内外普遍采用的反映上海股市总体走势的统计指标。 n上证综合指数的前身是上海静安指数，上证综合指数的前身是上海静安指数， 1990年上海证券交易所建立年上海证券交易所建立后，开始编制上海证券交易所综合股价指数。以后，开始编制上海证券交易所综合股价指数。以1990年年12月月19日为基日为基期，基期指数为期，基期指数为100，以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数，以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数编制。如遇股票扩股或新增时，作相应调整。编制。如遇股票扩股或新增时，作相应调整。 n2、成份指数、成份指数n即上证即上证

51、180指数，选出一定数量有代表性的公司编制成份指数，采用指数，选出一定数量有代表性的公司编制成份指数，采用成份股的可流通股数为权数编制，并作定期调整。成份股的可流通股数为权数编制，并作定期调整。n3、分类指数、分类指数n上证上证A股指数、上证股指数、上证B股指数股指数1992年年2月月21日增设。日增设。n上证工业类指数、上证商业类指数、上证房地产业类指数、上证公用上证工业类指数、上证商业类指数、上证房地产业类指数、上证公用事业类指数、上证综合业类指数事业类指数、上证综合业类指数1993年年6月月1日增设，反映上市公日增设，反映上市公司的行业走势。司的行业走势。n4、基金指数和国债指数：反映基

52、金和国债走势。、基金指数和国债指数：反映基金和国债走势。n上证指数计算公式上证指数计算公式 n上证指数是一个以报告期发行股数为权数的加权综合股价指数。上证指数是一个以报告期发行股数为权数的加权综合股价指数。n报告期指数报告期指数=（报告期采样股的市价总值（报告期采样股的市价总值/基日采样股的市价总值）基日采样股的市价总值）100 市市价总值价总值=（市价（市价发行股数）发行股数） 其中，基日采样股的市价总值亦称为除数。其中，基日采样股的市价总值亦称为除数。 n上证指数修正方法上证指数修正方法 n当市价总值出现非交易因素的变动时，采用当市价总值出现非交易因素的变动时，采用“除数修正法除数修正法”

53、修正原固定除数修正原固定除数，以维持指数的连续性，修正公式如下：，以维持指数的连续性，修正公式如下： 修正前采样股的市价总值修正前采样股的市价总值/原除数原除数=修正后采样的市价总值修正后采样的市价总值/修正后的除数由此得到修正后的连续性，并据此计算修正后的除数由此得到修正后的连续性，并据此计算以后的指数。以后的指数。 当股票分红派息时，指数不予修正，任其自然回落。当股票分红派息时，指数不予修正，任其自然回落。 n根据上海股市的实际情况，如遇下列情况之一，须作修正：根据上海股市的实际情况，如遇下列情况之一，须作修正： n（1） 新股上市；新股上市； n（2） 股票摘牌；股票摘牌； n（3） 股

54、本数量变动（送股、配股、减资等等）；股本数量变动（送股、配股、减资等等）； n（4） 股票撤权（暂时不计入指数）、复权（重新计入指数）股票撤权（暂时不计入指数）、复权（重新计入指数） n（5） 汇率变动汇率变动 新股上市：新股上市第二天计入指数，即当天不计入指数，新股上市：新股上市第二天计入指数，即当天不计入指数，而于当日收盘后修正指数，修正方法为：而于当日收盘后修正指数，修正方法为： 当日的市价总值当日的市价总值/原除数原除数=当日的市当日的市价总值价总值+新股的发行股数新股的发行股数当日收盘价当日收盘价/修正后的除数修正后的除数 除权：在股票的除权交除权：在股票的除权交易日开盘前修正指数：

55、易日开盘前修正指数： 前日的市价总值前日的市价总值/原除数原除数=前日的市价总值前日的市价总值+除权股票除权股票的发行股数的发行股数（除权报价（除权报价-前日收盘价）前日收盘价）/修正后的除数修正后的除数 撤权：在含转配的股撤权：在含转配的股票除权基准日，在指数的样本股票中将该股票剔除；票除权基准日，在指数的样本股票中将该股票剔除； 复权：在撤权股票的配复权：在撤权股票的配股部分上市流通后第十一个交易日起，再纳入指数的计算范围。股部分上市流通后第十一个交易日起，再纳入指数的计算范围。n上证指数的发布上证指数的发布 上证指数目前为实时逐笔计算，即每有一笔新的成交，就重上证指数目前为实时逐笔计算，

56、即每有一笔新的成交，就重新计算一次指数，其中采样股的计算价位（新计算一次指数，其中采样股的计算价位（X）根据以下原则确定：）根据以下原则确定： （1） 若当日没有成交，则若当日没有成交，则X=前日收盘价前日收盘价 （2） 若当日有成交，则若当日有成交，则X=最新成交价最新成交价 上证指数每天以各种传播方式向国内、国际广泛发布上证指数每天以各种传播方式向国内、国际广泛发布上证指数上证指数000001（二）深圳证券交易所（二）深圳证券交易所n1、成份指数、成份指数n深圳成分指数于深圳成分指数于1995年年1月月3日开始编制，基期日开始编制，基期值值100，包括，包括A股指数和股指数和B股指数。股指

57、数。n2、综合指数、综合指数n深圳综指于深圳综指于1991年年4月月4日开始编制发布，以日开始编制发布，以1991年年4月月3日为基期，基期值日为基期，基期值100，采用基期，采用基期总股本为权数计算编制。总股本为权数计算编制。n3、分类指数、分类指数n 包括农林、采掘、制造、食品、纺织、木材、包括农林、采掘、制造、食品、纺织、木材、造纸、石化、电子、金属、机械、医药、水电造纸、石化、电子、金属、机械、医药、水电、建筑、运输指数。、建筑、运输指数。 深证成指深证成指 399001n 62n一、指数体系及其作用一、指数体系及其作用n二、因素分析二、因素分析n（一）价值总量的两因素分析（一）价值总

58、量的两因素分析n（二）价值总量的多因素分析（二）价值总量的多因素分析n（三）平均数的因素分析（三）平均数的因素分析第四节第四节 指数体系和因素分析指数体系和因素分析 p38763n1.指数体系指数体系指指多个相互联系、相互影响，在数量上存多个相互联系、相互影响，在数量上存在严格的推算关系的统计指数所构成的整体。在严格的推算关系的统计指数所构成的整体。n经济现象总量的变动受多因素影响，有时各因素之间在数量经济现象总量的变动受多因素影响，有时各因素之间在数量上有严格的依存关系，可用经济方程式表现出来。如，上有严格的依存关系，可用经济方程式表现出来。如，n商品销售额指数商品销售额指数= =商品销售量

59、指数商品销售量指数商品价格指数商品价格指数n生产总成本指数生产总成本指数= =产品产量指数产品产量指数单位成本指数单位成本指数n2.指数体系指数体系是进行因素分析的基础。构建指数体系的是进行因素分析的基础。构建指数体系的目的，就是要分析多种因素的变动对经济总体变动目的，就是要分析多种因素的变动对经济总体变动的影响情况。的影响情况。 一、指数体系及其作用一、指数体系及其作用64n1.依据被研究现象的性质不同，因素分析可分为两依据被研究现象的性质不同，因素分析可分为两类：类：价值总量的因素分析和平均数的因素分析。价值总量的因素分析和平均数的因素分析。 n2.价值总量的因素分析价值总量的因素分析 ，

60、分析价值总量变动中所受，分析价值总量变动中所受因素的影响情况因素的影响情况 。在。在价值总量的因素分析中，依据价值总量的因素分析中，依据影响因素的多少，可进一步分为影响因素的多少，可进一步分为价值总量的两因素价值总量的两因素分析、价值总量的多因素分析。分析、价值总量的多因素分析。 n3.平均数的因素分析平均数的因素分析 ，分析加权平均数的变动中受，分析加权平均数的变动中受变量值、权数结构的影响情况。变量值、权数结构的影响情况。 二、因素分析二、因素分析 p38865n1.价值总量的两因素分析，在指数体系上表现为总变动指数价值总量的两因素分析，在指数体系上表现为总变动指数等于两个因素指数的乘积。