会计学原理_12解析

1、会计学原理会计学原理第12讲 国际财务报告准则 管理会计基础2国际财务报告准则（一）会计准则的国际趋同 会计的知识和技术几千年来一直在不同的地区和国家积累、进步，又在各地区和国家之间传播、扩散。 现代会计的历史发展表现出明显的国际性，许多国家都在现代会计的形成和发展过程中作出了贡献。 但是由于各国政治、经济、历史、文化的不同，各国的会计制度和会计实务呈现了多样化的发展。3国际财务报告准则（一）会计准则的国际趋同 就会计原理来说各国之间并没有本质的区别，但各国的会计规则和报告要求有一定的差异。 进入20世纪以后，以跨国公司为代表的国际经营活动的发展和全球金融市场一体化的深入，产生了促使全球会计制

2、度和会计实务趋同、建立国际财务报告准则的需求和必要性。 4国际财务报告准则（一）会计准则的国际趋同 对国际准则需求具有尤为明显作用的经济背景主要有两个方面一是国际经营活动的发展，其中主要是跨国公司的发展二是随着全球金融市场一体化的深入，国际资本市场的形成和扩大 5国际财务报告准则 进入21世纪以后，国际会计界开始使用“趋同”（convergence）一词描述各国会计准则向统一会计准则靠拢的过程 所以目前我们用“趋同”的概念来指各国有一定代表性的组织机构在国际范围内，经过协商讨论和共同努力来达到会计规则趋于一致的过程，通过努力确立能为各方普遍接受的最佳会计实务，从而形成国际公认的会计准则，以期缩

3、小差异，使会计和财务报告实务趋于一致的各种活动 会计准则国际趋同的必要性 有利于国际经营活动中各方面参与者的经营决策。 对各国在国际资本市场上进行筹资活动的企业也将十分有利，跨国公司也将从中受益。 有利于各国税务当局的税收征管工作，有助于消除跨国公司和东道国国内公司之间的不平等竞争。 有利于发展中国家建立自己的会计准则。6国际财务报告准则7一、国际财务报告准则（一）会计准则的国际趋同 各类国际组织的协调活动 联合国的会计论坛：国际会计和报告准则政府间专家工作组 欧洲联盟的区域性协调：从2005年欧盟各国首先从上市公司开始采用国际财务报告准则编制合并财务报表 国际会计师联合会及地区性会计组织的作

4、用：为财务会计和报告准则的协调创造条件，制定国际审计准则 国际会计准则委员会：一个最为重要的组织8国际财务报告准则（二）国际会计准则与美国会计准则 1、国际会计准则 国际会计准则委员会（IASC）是由澳大利亚、加拿大、法国、德国、日本、墨西哥、荷兰、英国及美国九个国家的16个主要会计职业团体于1973年在英国伦敦创立的，它是一个国际性的民间会计组织。 其工作的目的是：“根据公众利益，制定和公布编制财务报表时应遵循的会计准则，并推动这些准则在世界范围内被接受和遵守”，以及“为改进和协调与编制财务报表有关的条例、会计准则和程序进行广泛的工作。”9国际财务报告准则（二）国际会计准则与美国会计准则 国

5、际会计准则委员会于2000年进行全面重组，改组为国际会计准则理事会（IASB），负责制定国际会计准则 新国际会计准则理事会决定将其制定的准则更名为“国际财务报告准则”（International Financial Reporting Standards, IFRS） 所以，国际财务报告准则以前一直叫国际会计准则，近十几年来随着国际会计准则委员会的改组及其准则名称的改变，国际财务报告准则一词被越来越普遍使用10国际财务报告准则（二）国际会计准则与美国会计准则 国际财务报告准则的主要内容 “国际财务报告准则”的文告主要包括三个层次的文件一是财务报告的概念框架二是国际财务报告准则（国际会计准则）三

6、是解释公告和概要 11（二）国际会计准则与美国会计准则 2、美国会计准则 美国资本市场是世界上最重要的国际资本市场，进入21世纪后，大约有13,000家公司在美国证券交委员会注册登记，其中1,200家是非美国公司 这些非美国公司需要根据美国公认会计原则编制财务报表，因此美国公认会计原则（GAAP）或美国会计准则在一些场合也取得了国际准则的地位12 2、美国会计准则 美国制定会计准则的法定机构可分为两大部分： 一是政府机构，美国证券交易委员会（SEC），美国国会赋予它制定会计准则的权力； 二是民间机构，以美国财务会计准则委员会（FASB）为代表。 会计准则的国际趋同也包括美国会计准则与国际财务报

7、告（会计）准则的国际趋同13国际财务报告准则（二）国际会计准则与美国会计准则3、国际财务报告准则的认可和实施 将国际财务报告准则纳入或编入本国会计准则； 直接将国际财务报告准则作为本国的会计准则实施； 没有权威性的会计准则制定机构，实施还需要经过一定的时间。14国际财务报告准则（三）中国企业涉及的国际会计准则问题 吸收和利用外资包括两个方面，一是吸引外资直接在中国国内投资举办各类企业，二是中国企业进入国际资本市场筹集资金。 中国会计改革是从制定外商投资企业会计制度开始的，中外合资经营企业会计制度中首次使用了“实收资本”的会计科目。 可以发行B股的公司是准许有外商投资的公司，需要按照中国会计准则

8、和国际会计准则编制两套财务报告。15国际财务报告准则（三）中国企业涉及的国际会计准则问题 我国股份公司进入国际资本市场的途径，有的公司是借“壳”进入国际资本市场，有的则是直接进入国际资本市场。 一家公司一经确定可以到国际资本市场上市股票，还必须与境外中介机构打交道。 另一个重要的方面是按拟上市地证券交易监管机构要求的会计准则调整按中国会计准则编制的财务报表，提交按所要求会计准则编制的财务报告。16国际财务报告准则（四）中国企业涉及的国际会计准则问题 在我国对外开放、引进外资的同时，中国公司也开始进入国际资本筹集资金。这些公司需要按拟上市地证券交易监管机构要求的会计准则调整按中国会计准则编制的财

9、务报表，提交按所要求会计准则编制的财务报告。这是中国公司涉及到的国际会计准则的又一个方面的表现。 在我国经济改革的过程中，我国的会计也加入了改革的行列，经过30多年的不断改革，我国会计准则已与国际通行的会计惯例趋同，已基本与国际财务报告准则接轨。2022-4-3017 2006年中国会计准则完成了又一次重大调整和修订，2月15日，财政部在京举行会计审计准则体系发布会，发布了39项新的企业会计准则和48项注册会计师审计准则 这标志着适应中国市场经济发展要求、与国际惯例趋同的企业会计准则体系已经形成并在不断完善 可以说我国会计准则已基本与国际财务报告准则的规则一致了。现在要找出其中还有什么差异的话

10、需要下一番功夫进行研究。其主要原因是趋同是一个动态过程，即意味着差异越来越小、越来越少。18管理会计基础 管理会计为生产过程的有效管理提供信息服务 管理会计向企业管理人员提供报告，为企业的计划、控制、业绩评价等活动服务 管理会计信息是企业的内部信息，企业无须向任何外部单位或个人披露其管理会计信息，所以没有统一的强制性规定19一、成本性态（一）成本性态(cost behavior)的含义 成本性态也称成本习性，是指成本总额与业务量之间的数量依存关系。 成本总额，可以是企业付出的全部生产成本、销售费用和管理费用，也可以是某一类成本费用。 业务量，是指企业为进行生产经营活动而投入的工作量（可以是产量

11、、销量、工时等），它是企业生产经营活动的业务基础。20一、成本性态（二）成本依其性态的分类 当企业的业务量水平提高或降低时，一项特定的成本可能随之提高、降低或者不变。这就是不同的成本所表现出的不同的成本性态。 企业的全部成本依其性态，可以分为固定成本、变动成本及混合成本三类 。211、固定成本(fixed cost) 指在一定时期和一定业务量范围内，成本总额不受业务量增减变动的影响而固定不变的成本项目。 固定成本总额 Y = aY: 成本（万元）200150100 500 1 2 3 4 5X: 业务量（百台）y: 成本（千元）543210 1 2 3 4 5单位固定成本y = a/xaX:

12、业务量（百台）222、变动成本(variable cost) 指在一定时期和一定业务量范围内，成本总额随业务量的增减变动而成比例变动的成本项目。Y: 成本（千元）X: 业务量(百台)变动成本总额 Y = bX150120 90 60 300 1 2 3 4 5y: 成本（元）300200100单位变动成本y = bX: 业务量(百台)0 1 2 3 4 5233、隐含条件 固定成本和变动成本划分的隐含条件包括： 外部环境 业务量的相关范围 固定成本的固定性具有一定的相关范围 变动成本的正比例变动性具有一定的相关范围 相关时期244、混合成本(mixed cost) 实务中，往往有很多成本项目不

13、能简单地将其归类于固定成本或变动成本，因为它们同时兼有固定成本和变动成本的特性，这类成本就称为混合成本混合成本。常见的混合成本有如下几种类型： （1）半变动成本。半变动成本。这类成本有两部分组成，一部分是一个固定的基数；另一部分是在此基数之上随着业务量的增长而增加的成本。 （2）半固定成本。半固定成本。通常这类成本在一定的业务量范围内，其总额不随业务量的增减而变动，但当业务量超出相应的范围，成本总额便会发生跳跃式的变化。 （3）延期变动成本。延期变动成本。这类成本是指当业务量超出一定范围后，成本总额将随业务量的变动而发生相应的增减变动。25混合成本的分解(1)高低点法高低点法 (high-lo

14、w points method) 取得若干期的混合成本资料，以该若干期期间内的最高业务量（高点）对应的混合成本与最低业务量（低点）对应的混合成本之差，除以最高业务量与最低业务量之差，求得的商即为单位变动成本，然后将所得结果代入高点（或低点）业务量及其对应的成本方程式，解方程可得混合成本中的固定部分，这样混合成本就被分解为固定成本和变动成本了。26混合成本分解的方法 设混合成本总额为y，其中的固定成本总额为a，单位变动成本为b，业务量为x，则混合成本的方程式为：y = a + bx。 a = y bx高低点业务量之差高低点混合成本之差b27混合成本分解的方法月份业务量(机器小时)燃动费(元)19

15、0,0001,200,000255,0001,000,000380,0001,120,000475,000920,000560,000740,000645,000620,000748,000640,000840,000600,000955,000720,0001051,000680,0001170,000760,0001286,000940,00028混合成本分解的方法 上表中的历史资料显示，业务量的最高点和最低点分别在1月和8月 a = 1,200,000 1290,000 = 120,000(元) 该企业的燃动费混合成本中，大约有120,000元是固定成本，其余的是变动成本。元12000,

16、40000,90000,600000,200, 1b29混合成本分解的方法(2)最小平方法最小平方法(least square method) 取得若干期的混合成本资料，用最小平方法的原理计算出混合成本历史数据中最能代表其平均值的一条直线的截距和斜率，然后据以确定固定成本和单位变动成本，即截距为固定成本，斜率为单位变动成本。3022xxnyxxynbnxbya元18.10000,755000,000,601,5012000,940, 9000,755000,000,940,656122b元814,18712000,75518.10000,940,9a该企业的燃动费混合成本中，大约有187,81

17、4元是固定成本，其余的是变动成本。315、总成本公式及其性态模型企业的产品总成本（或某一类总成本）公式可以写成：总成本 = 固定成本总额 + 变动成本总额 = 固定成本总额 + (单位变动成本业务量)用Y表示总成本，a表示固定成本总额，b表示单位变动成本，X表示业务量，则上述总成本公式可写成：Y = a + bX总成本（元）业务量Y = a + bXbXa1、高低点法 表中的历史资料显示，业务量的最高点和最低点分别在1月和7月，据此可计算单位变动成本b: 将b代入业务量最高点对应的方程，求出固定成本a: a = 300,000 15 18,000 = 30,000（元） 按高低点法计算，该企业

18、的营销费混合成本中，大约有30,000元是固定成本，其余的是变动成本。32练习一参考答案（题目见12.2小节视频材料之后）元15000, 8000,18000,150000,300b2、最小平方法 现以表中数据先求出计算b和a中所需的几个数据。33练习一参考答案（题目见12.6小节视频材料之后）月份业务量（机器小时）动力费（元）xy118,000300,0005,400,000,000324,000,000211,000250,0002,750,000,000121,000,000316,000280,0004,480,000,000256,000,000415,000230,0003,450

19、,000,000225,000,000512,000185,0002,220,000,000144,000,00069,000155,0001,395,000,00081,00000078,000150,0001,200,000,00064,000,00089,500160,0001,520,000,00090,250,000911,000180,0001,980,000,000121,000,0001010,500170,0001,785,000,000110,250,0001114,000190,0002,660,000,000196,000,0001216,000230,0003,680

20、,000,000256,000,000n=12150,0002,480,00032,520,000,0001,988,500,000 xyxy2x2x2、最小平方法 根据表中的计算结果，将有关数据代入公式分别求单位变动成本b和固定成本a： 按最小平方法计算，该企业的营销费混合成本中，大约有39,292元是固定成本，其余的是变动成本。34练习一参考答案（题目见12.6小节视频材料之后）元39.13000,150000,500,988, 112000,480, 2000,150000,000,520,32122b元292,3912000,15039.13000,480,2a35二、本-量-利分析(

21、cost-volume-profit analysis)（一）本量利分析的基本前提 可靠性：会计提供的历史成本数据是真实可靠的，根据这些历史成本确定的固定成本和变动成本数据也是真实可靠的 线性假设：即假设收入和成本的变化受共同的一种业务量支配，并且与之存在线性关系 其它因素不变：除正在考察的变量外，其它因素在整个分析期间内都保持不变36二、本-量-利分析(cost-volume-profit analysis)（二）贡献毛益（二）贡献毛益(contribution margin)的概念的概念 贡献毛益（边际贡献）是指企业的产品销售收入减去其变动成本后的差额，可以用贡献毛益总额和单位贡献毛益两种

22、形式来反映。 贡献毛益总额 = 销售收入总额 变动成本总额 单位贡献毛益 = 销售单价 单位变动成本 比较两式，显然有 单位贡献毛益销售量 = 贡献毛益总额 有关贡献毛益的计算还有两个指标，贡献毛益率和变动成本率：贡献毛益率 = ( 贡献毛益总额 / 销售收入总额 ) 100% = ( 单位贡献毛益 / 销售单价 ) 100%变动成本率 = ( 变动成本总额 / 销售收入总额 ) 100% = ( 单位变动成本 / 销售单价 ) 100% 显然存在如下关系：贡献毛益率 + 变动成本率 = 137 可以看出，贡献毛益只是销售收入扣除变动成本后的余额，然后先要补偿固定成本，补偿后仍有余额，才能成为

23、企业的税前利润。如果贡献毛益不足以补偿发生的固定成本，企业就会出现亏损。所以，尽管贡献毛益不是利润，但它是反映企业盈利能力的一项重要指标。 利润 = 贡献毛益总额 固定成本总额例例16-2 乙乙企业只生产一种产品，该产品单价25元，单位变动成本13元，销量3400件，则该企业的单位贡献毛益为：12元（25 - 13） 贡献毛益总额为：40,800元（123,400）100%340025800,40贡献毛益率 = = 12 / 25 = 48%38二、本-量-利分析（三）本量利分析 全称为“成本业务量利润分析”，是指在成本性态分析的基础上，运用数量化的模型揭示企业一定期间内的成本、业务量和利润之

24、间的相互影响、相互制约关系的一种定量分析方法。如果把成本、业务量和利润三者之间的依存关系用方程式来描述，我们就得到本量利分析的基本公式，即利润 = 销售收入总额 ( 固定成本总额 + 变动成本总额 )利润 = 销售单价销售量 ( 固定成本总额 + 单位变动成本销售量 ) 39例例16-3 丙企业生产一种产品，每年固定成本280,000元，该产品的单位售价30元，单位变动成本25元，某年度计划销售80,000件，问预期利润是多少？ 利润 = 单价销量单位变动成本销量固定成本 = 3080,000 - 2580,000 280,000 = 120,000(元) 如果企业的目标利润定为240,000

25、元，销售量应达到多少？ = 104,000(件) 单位变动成本单价目标利润固定成本目标利润销量2530000,240000,28040例例16-3 丙企业生产一种产品，每年固定成本280,000元，该产品的单位售价30元，单位变动成本25元，某年度计划销售80,000件，问预期利润是多少？ 利润 = 单价销量单位变动成本销量固定成本 = 3080,000 - 2580,000 280,000 = 120,000(元) 企业拟实现目标利润240,000元，销售量仍为80,000件，单位变动成本应为多少？ = 23.50（元） 销量目标利润固定成本单价单位变动成本000,80000,240000,

26、28030单位变动成本41单位变动成本销量目标利润固定成本单价25000,80000,240000,280= 31.50(元) 如果企业的目标利润定为240,000元，销售量仍为80,000件，单价应订为多少元？ 若企业拟实现目标利润240,000元，销售量仍为80,000件，每年固定成本应为多少？固定成本 =单价销量单位变动成本销量 目标利润固定成本 = 3080,0002580,000 240,000 = 160,000（元）42（四）计算税后净利的损益方程式企业纳税有两种主要形式，一种是根据销售收入缴纳的流转税，另一种是根据净利缴纳的所得税。在此将企业实际销售收入扣除流转税后的销售收入称

27、为销售收入净额。 销售收入净额 = 销售收入（1-流转税税率） = 单价销售量（1-流转税税率）税后净利的计算如下： 税后净利 = 净利 - 所得税 = 净利 - 净利所得税税率 = 净利 （1 - 所得税税率） 二、本-量-利分析43（四）计算税后净利的损益方程式计算税后净利的损益方程式为：二、本-量-利分析所得税税率税后净利成本固定销量动成本单位变流转税税率销量单价1144（五）盈亏平衡分析 1、盈亏平衡点（亦称保本点, break-even point） 盈亏平衡点是指使企业处于销售收入等于销售成本（即利润为零）的平衡状态下的业务量。对企业来说，盈亏平衡点是其经营活动中一项十分重要的管理

28、信息，只有在达到盈亏平衡点的基础上继续增加销售量，才能获得利润。当企业处于盈亏平衡点时，贡献毛益总额和固定成本总额是相等的，即： 售价销售量单位变动成本销售量固定成本 = 0 销售量（售价单位变动成本）= 固定成本 盈亏平衡点业务量 = 固定成本总额 / 单位贡献毛益二、本-量-利分析451、盈亏平衡点（亦称保本点） 以例16-2的乙企业为例，该企业产销一种产品，固定成本总额为30,000元，该产品单位变动成本13元，该产品单位售价25元，则保本点销售量为保本点销售量 = = 2,500(件) 30,000 25 - 13 保本点销售额 = 25/ )1325(000,30= 62,500(元

29、)贡献毛益率固定成本保本点销售额46B金额xR25xY1330000区 100,000 润 利 60,000 变动成本 亏损区a 20,000 固定成本0 1000 2000 3000 4000 业务量(件)盈亏平衡图 本本-量量-利关系图利关系图472、盈亏平衡点作业率 盈亏平衡点作业率是指盈亏平衡点业务量占企业正常业务量的比重。计算公式如下： 盈亏平衡点作业率 = 盈亏平衡点销售量（额）/ 正常销售量（额）100% 例16-3中的丙企业正常销售量为80,000件，或正常销售额为2,400,000元，盈亏平衡点销售量为56,000件，盈亏平衡点销售额为1,680,000元，则： 盈亏平衡点作

30、业率 = 56,000 / 80,000 100% = 70% = 1,680,000 / 2,400,000 100% = 70%483、安全边际与安全边际率 安全边际安全边际(margin of safety)是指实际的（或预计的）销售量超过盈亏平衡点销售量的差额，反映了企业从目前状态至盈亏平衡点状态的下降空间有多大，即企业的销售量在不致于造成亏损的前提下还可以降低多少。 安全边际既可以用实物量来表示，也可以用金额来表示，其公式如下： 安全边际量 = 实际(或预计)销售量 盈亏平衡销售量 安全边际额 = 实际(或预计)销售额 盈亏平衡销售额 乙企业安全边际 = 3,400 2,500 =

31、900(件) = 85,000 62,500 = 22,500(元) 显然，安全边际越大，企业的经营风险越低；安全边际越小，经营风险越高。493、安全边际与安全边际率 反映企业经营安全程度的另一个指标是安全边际率安全边际率。 安全边际率 = ( 安全边际量 / 实际(或预计)销售量 ) 100% = ( 安全边际额 / 实际(或预计)销售额 ) 100% 安全边际率 = 900/3,400100% = 26.5% = 22,500/85,000100% = 26.5% 可以看出，安全边际率越大，企业的经营就越安全。一般来说，我们可以用下表所列示的经验性数字大致衡量企业经营的安全程度。安全边际率

32、10%以下10-19%20-29%30-39%40%以上安全程度危险值得注意比较安全安全非常安全50（六）利润分析 1、因素变动分析 因素变动分析是对本量利因素发生变动造成的影响进行的定量分析，主要研究两个问题： 一个是业务量、成本和价格发生变动时，测定其对利润的影响； 另一个是目标利润确定后，分析实现目标利润所需要的业务量、价格和成本等条件。 在决定任何生产经营问题时，都应事先分析拟采取的行动对利润有何影响。二、本-量-利分析51（六）利润分析 1、因素变动分析 以例16-2乙企业为例说明，该企业只生产一种产品，该产品单价25元，单位变动成本13元，销量3,400件，固定成本总额为30,00

33、0元，目前的损益状况如下： 销售收入（25元/件3,400件） 85,000 销货成本 变动成本（13元/件3,400件） 44,200 固定成本 30,000 74,200 利润 10,800二、本-量-利分析52（六）利润分析 1、因素变动分析 （1）外部因素发生变化时，测定对利润的影响，预计未来的利润 假设由于原材料涨价，使单位变动成本上涨到14元，利润将变为： 利润 = 253,400 - 143,400 - 30,000 = 7,400（元） 由于单位变动成本上升1元，将使企业最终利润减少3,400（10,800-7,400）元。 二、本-量-利分析53（六）利润分析 1、因素变动分

34、析 （2）假设本例中企业拟采取更有效的推销方式，从而使销量增加10%。利润将因此变为： 利润 = 253,400（1+10%） - 133,400（1+10%）- 30,000 = 14,880（元） 这项措施将使企业利润增加4,080元（14,880 - 10,800），它是推销活动增加开支的上限 二、本-量-利分析54（六）利润分析 1、因素变动分析 （3）假设该企业拟实施一项技术培训计划，以提高工效，使单位变动成本由目前的13元降至12.5元。利润将因此变为：利润 = 253,400 - 12.53,400 - 30,000 = 12,500（元） 这项计划将使企业利润增加1,700元（

35、12,500 - 10,800），它是培训计划开支的上限 二、本-量-利分析55（六）利润分析 1、因素变动分析 （4）假设该企业拟自建对外销售门部，售价可由目前25元提至26元，而能维持销量不变。利润将因此变为： 利润 = 263,400 - 133,400 - 30,000 = 14,200（元） 这项计划将使企业利润增加3,400元（14,200 - 10,800），它是新增销售部门每年开支的上限 二、本-量-利分析56（六）利润分析 1、因素变动分析 （5）假设本例中企业拟采取综合调整措施，提高产品质量和性能，这将使单位变动成本增加5%，固定成本增加1%。为了抵销其对利润的影响，企业拟

36、采取的措施是提高产品售价10%，但因提价会使销量减少5%。测算这些措施实施后企业的利润水平。 利润 = 25（1+10%）- 13（1+5%）3,400（1-5%）- 30,000（1+1%） = 27.5-13.65 3230 30,300 = 14,435.5（元） 测算可知，综合调整措施实施后将使企业利润水平有所提高，从10,800元提高到14,435.5元 二、本-量-利分析572、利润的敏感性分析 利润的敏感性分析利润的敏感性分析(sensitivity analysis)是本量利分析方法的另一个常见的具体应用，是对影响利润的各有关因素（销售单价、销售量、单位变动成本和固定成本总额）

37、进行具体分析，从而确定各因素的变动对企业利润产生影响的趋势和程度。 在变动程度相同的情况下，影响利润的各因素对利润的影响程度是不同的。也就是说，利润对这些因素变动的敏感程度不同。其中，利润对销售单价的变动最敏感，其次是单位变动成本和销售量，相对而言，固定成本的变动对利润最不敏感。582、利润的敏感性分析 下面以例16-2乙企业为例说明，该企业只生产一种产品，该产品单价25元，单位变动成本13元，销量3,400件，固定成本总额为30,000元，目前的损益状况如下： 销售收入（25元/件3,400件） 85,000 销货成本 变动成本（13元/件3,400件） 44,200 固定成本 30,000

38、 74,200 利润 10,80059(1)有关因素临界值的测算 售价的最小值 设售价为p，令利润 = 0： (p - 13) 3,400 - 30,000 = 0 p = 21.82(元) 售价降至21.82元以下，即降价12.7%以上时企业由盈利转入亏损。 单位变动成本的最大值 设单位变动成本为b，令利润 = 0： (25 - b) 3,400 - 30,000 = 0 b = 16.18(元) 单位变动成本由13元上升至16.18元时，企业利润由10,800元降至零，单位变动成本上升24.5%以上时企业由盈利转入亏损。 60 固定成本最大值 设固定成本为a，令利润 = 0： (25 -

39、13) 3,400 a = 0 a = 40,800(元) 固定成本增至40,800元以上时，企业由盈利转为亏损，即固定成本增加36%以上时企业由盈利转入亏损。 销售量最小值，即保本点 设销量为x，令利润 = 0： 销售计划如果只完成73.5%，则企业利润为零。)(500, 21325000,30件x61(2)有关因素敏感程度的测算沿用前例，作如下计算。 售价的敏感程度 如果产品售价增长1%，则： 利润 = 25(1+1%)3,400-133,400-30,000 = 11,650(元) 利润变化百分比 = (11,650 - 10,800)/ 10,800 100% = 7.87% 即产品售

40、价增加1%，将使利润增加7.87%。 单位变动成本的敏感程度 如果单位变动成本增长1%，则： 利润=253,400 - 13(1+1%)3,400- 30,000 = 10,358(元) 利润变化百分比=(10,358 - 10,800)/ 10,800100% = -4.1% 即单位变动成本增长1%，将使利润下降4.1%。62 固定成本的敏感程度如果固定成本增长1%，则： 利润 = 253,400 - 133,400 - 30,000(1+1%) = 10,500(元) 利润变化百分比 = (10,500 - 10,800)/ 10,800 100% = -2.8% 即固定成本增加1%，将使

41、利润减少2.8%。 销售量的敏感程度如果销量增长1%，则： 利润 = (25 13) 3,400(1+1%)- 30,000 = 11,208(元) 利润变化百分比 = (11,208 - 10,800)/ 10,800 100% = 3.8% 即销量增加1%，将使利润增加3.8%。 第一题1、该企业的预期利润； 利润 = 单价销量单位变动成本销量固定成本 = 3080,000 - 2080,000 100,000 = 700,000(元)2、若企业拟实现目标利润800,000元，则产销量应达到： 产销量 = （100,000 + 800,000）/ (30 20) = 90,000（件）3、

42、若企业拟实现目标利润800,000元，销售量仍为80,000件，单价应为： 单价 = （100,000 + 800,000）/ 80,000 + 20 = 31.25（元）4、若企业拟实现目标利润800,000元，销售量仍为80,000件，单位变动成本应为： 单位变动成本 = 30 (100,000 + 800,000)/ 80,000 = 18.75(元)63练习二参考答案（题目见12.3小节视频材料之后）第二题 1、计算该企业产销这种产品的盈亏平衡点销售量： 盈亏平衡点销售量 = 25,000 /（15 - 10）= 5,000（件） 2、计算该企业产销这种产品的盈亏平衡点销售额： 盈亏平

43、衡点销售额 = = 75,000（元） 3、绘制该企业产销这种产品的盈亏平衡图见下页。 本例中的盈亏平衡点销售量在图中横轴的5,000处，该点垂直向上应交于B点。盈亏平衡点销售额在图中纵轴的75,000元处，该点水平向右也交于B点。64练习二参考答案（题目见12.3小节视频材料之后）15/)1015(000,2565第三题1、为实现目标利润企业拟降价10%，测算降价后实现目标利润所需的销售量： (40,000 + 50,000)/(100.9 6) = 30,000（件）2、若企业销售部门认为降价10%后只能使销量增至25,000件，因此，需要设法降低成本，测算需要单位变动成本降低到多少： 1

44、00.9 - (40,000 + 50,000)/25,000 = 5.4（元）3、若生产部门认为，通过努力单位变动成本可望在原有基础上降低5%，因此，企业只能再压缩固定成本支出，测算需要固定成本降低到多少： （100.9 60.95）25,000 50,000 = 32,500（元）66练习二参考答案（题目见12.3小节视频材料之后）第四题1、计算以下因素使企业由盈利转为亏损的数值：（1）售价的最小值 （SP 6）20,000 40,000 = 0， SP = 8（2）单位变动成本的最大值 （10 VC）20,000 40,000 = 0， VC = 8（3）固定成本最大值 （10 6）20

45、,000 FC = 0， FC = 80,000（4）销售量最小值 Q = 40,000/4 = 10,00067练习二参考答案（题目见12.3小节视频材料之后）第四题2、计算下列各因素变化1%对利润变化的影响程度（1）产品售价下降1%，如下计算表明产品售价下降1%，将使利润下降5%。 利润 = 10(1-1%)20,000-620,000-40,000 = 38,000(元) 利润变化百分比 = (38,000 - 40,000)/ 40,000 100% = -5%（2）单位变动成本下降1%，即单位变动成本下降1%，将使利润增长3%。 利润=1020,000 - 6(1-1%)20,000

46、- 40,000 = 41,200(元) 利润变化百分比=(41,200 - 40,000)/ 40,000100% = 3%（3）固定成本下降1%，即固定成本减少1 %，将使利润增加1%。 利润 = 1020,000 - 620,000 - 40,000(1-1%) = 40,400(元) 利润变化百分比 = (40,400 - 40,000)/ 40,000 100% = 1%（4）销量下降1%，即销量下降1%，将使利润下降2%。 利润 = (10 6) 20,000(1-1%)- 40,000 = 39,200(元) 利润变化百分比 = (39,200 - 40,000)/ 40,000

47、 100% = -2%68练习二参考答案（题目见12.3小节视频材料之后）69三、资本预算与投资管理 （一）资本预算与投资管理概述 资本预算（capital budget）一般涉及到期限为两年或两年以上投资方案的取舍与预算安排问题 编制资本预算就是将长期投资决策中分析确定的投资方案以预算的形式反映出来的过程，所以资本预算一般包括长期投资决策分析和相应的资金筹措与回收计划 一个企业的资本预算过程不仅仅是财务部门的事情，它往往涉及到营销、研发、生产和工程等许多其他部门，是一项综合性管理活动70（二）长期投资决策的评价方法 评价长期投资方案的基本方法有：回收期法、平均投资报酬率法、净现值法和内部报酬

48、率法等 回收期法和平均投资报酬率法不考虑货币的时间价值，计算比较简便，结果易于理解，有时被称为静态分析方法 净现值法和内部报酬率法以货币的时间价值为基础，需要有较为复杂的计算过程，对投资项目评价更加准确，有时被称为动态分析方法三、资本预算与投资管理 711、回收期法 回收期（payback period）是指回收某项投资额所需的时间，通常以年来表示。（1）若每年的净现金流量相等，可直接按下式计算： 原始投资额 回收期 = 平均每年的净现金流量 （2）若每年的净现金流量不相等，则回收期的计算要根据投资方案各年年末累计现金流量进行计算，公式如下： 原始投资额 N年年末累计净现金流量 回收期 = N

49、 + 投资回收年度的净现金流量三、资本预算与投资管理 72例16-4 假定华东公司有甲、乙两种固定资产投资方案，所需的一次投资额均为250,000元，有效使用年限均为5年。甲方案期末有残值20,000元，乙方案期末有残值10,000元。有关现金净流量的资料如表16-7。 表16-7 投资方案基本资料年次甲方案乙方案净利折旧NCF净利折旧NCF1 30,000 46,000 76,000 50,000 48,000 98,0002 30,000 46,000 76,000 40,000 48,000 88,0003 30,000 46,000 76,000 30,000 48,000 78,00

50、04 30,000 46,000 76,000 10,000 48,000 58,0005 30,000 46,000 76,000 10,000 48,000 58,000合计150,000230,000380,000140,000240,000380,00073甲方案的回收期计算如下： 250,000甲方案的回收期 = = 3.125 （年） 76,000 + 20,000/5即甲投资方案需要三年零一个半月收回所有投资。甲方案的回收期更准确的回收期可采用插值法计算，首先通过下表计算各年累计的净现金流量。 累计净现金流量计算表年次各年的NCF各年累计的NCF1 76,000 76,0002

51、76,000 152,0003 76,000 228,0004 76,000 304,0005 76,000 20,000 380,000 400,00074甲方案的回收期计算如下： 250,000 228,000甲方案的回收期 = 3 + = 3.29 （年） 76,000即甲投资方案需要三年零三个半月收回所有投资。乙方案的回收期的计算先通过表16-8计算各年累计的净现金流量。 表16-8 累计净现金流量计算表年次各年的NCF各年累计的NCF1 98,000 98,0002 88,000 186,0003 78,000 264,0004 58,000 322,0005 58,000 10,0

52、00 380,000 390,00075乙方案的投资额为250,000元，从上表中可见在第三年底时已收回264,000元，说明该方案的全部投资在不到三年的时间内全部收回。准确的回收期可采用插值法计算，根据前述公式计算如下： 250,000 186,000乙方案的回收期 = 2 + = 2.821（年） 78,000即乙投资方案约需要两年零十个月收回所有投资。76三、资本预算与投资管理2、平均投资报酬率法平均投资报酬率是指投资方案建成投产并达到正常生产能力以后的年利润总额与原始投资额的比率。年平均投资报酬率的计算公式如下： 年平均利润总额 年平均投资报酬率 = 100 原始投资额根据华东公司的资

53、料，可计算该公司甲、乙两方案的年平均投资报酬率如下：甲方案年平均投资报酬率 = 30,000 250,000 100= 12% 140,000 / 5乙方案年平均投资报酬率 = 100= 11.2% 250,000773、净现值法 净现值（NPV，net present value）法是指特定投资方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。按照这种方法，所有未来现金流入与未来现金流出都要按预定贴现率折算为它们的现值，然后再计算它们的差额。 净现值法的运用一般应按以下步骤进行：1）对拟投资项目每年的净现金流量（NCF）进行预测： 年净现金流量 = 年现金流入量 - 年现金流出量，或 =

54、 使用该项投资所建固定资产每年所获净利 + 使用该项固定资产每年应计折旧三、资本预算与投资管理 782）根据资金成本计算未来报酬的总现值： 首先，将每年现金净流量折算成现值 (1) 若每年NCF相等 按年金复利折成现值； (2) 若每年NCF不等 按普通复利分别折成现值，然后加总。 其次，将固定资产的期末残值、中途变现的价值以及期末可收回的流动资产价值折成现值 按普通复利折成现值 计算未来报酬的总现值，即将前两步的结果加总。3）计算净现值（NPV）： NPV = 未来报酬的总现值 投资总额的现值4）对方案进行判断和评价- 单一方案的取舍时，+NPV，方案可行；- NPV，则方案不可行- 多个方

55、案比较时，以净现值大小排列投资方案的优先顺序79 华东公司有甲、乙两种固定资产投资方案，所需的一次投资额均为250000元，有效使用年限均为5年。甲方案期末有残值20000元，乙方案期末有残值10000元。有关现金净流量的资料如下 年份甲方案乙方案净利折旧NCF净利折旧NCF1 30000 46000 76000 50000 48000 980002 30000 46000 76000 40000 48000 880003 30000 46000 76000 30000 48000 780004 30000 46000 76000 10000 48000 580005 30000 46000

56、76000 10000 48000 58000合计15000023000038000014000024000038000080 假定资金成本为10%，甲方案每年的净现金流量是相等的，可按年金折算成现值，查年金现值表，5年期，10%的年金现值系数为3.791，第5年的残值应按普通复利折成现值，查现值表，第5年、10%的现值系数为0.621。 甲方案未来报酬的总现值 = 年净现金流量的现值 + 残值的现值 = 760003.791+200000.621 = 288116 + 12420 = 300536（元） 甲方案的净现值 = 300536 - 250000 = 50536（元） 81 由于乙方

57、案每年的净现金流量不相等，只能按普通复利折成现值，第5年要加上残值计算现值，然后以其合计数减去乙方案的原始投资额求得乙方案的净现值 年次各年的NCF10%的复利现值系数现值1980000.909 890822880000.826 726883780000.751 585784580000.683 39614558000100000.6210.621 36018 6210未来报酬的总现值 302190乙方案原投资额 250000乙方案净现值 52190824、内部报酬率法 内部报酬率（internal rate of return，缩写为IRR），是指一项长期投资方案在其有效寿命期限内预期达到或

58、实际达到的投资报酬率，或者说是使一项投资的净现值（NPV）等于零的报酬率 一般说来，内部报酬率高的投资项目说明其赢利能力强，投资效益好，所以内部报酬率高的方案优于内部报酬率低的方案 内部报酬率法的计算一般分以下情况进行： 1、若每期的NCF相等 2、若每期的NCF不相等 三、资本预算与投资管理 834、内部报酬率法前例中，甲方案每年的NCF相等，按第1种情况计算： 甲方案的年金现值系数 = 原投资额平均每年NCF = 250,000 （76,000 + 20,000 5） = 3.125 查年金现值系数表，在第5期一行中，与3.125相邻的两个系数为3.127和2.991，相应的折现率为18%

59、和20%，即甲方案的IRR在18%和20%之间。更准确的数据可计算如下： 3.127 - 3.125 IRR = 18% + （20% - 18%）= 18.03% 3.127 - 2.991三、资本预算与投资管理 844、内部报酬率法乙方案每年的NCF不相等，按第2种情况计算： 取i1 =10%，计算结果为NPV1 = 52190 取i2 =20%，计算结果为NPV2 = -6,840 计算乙方案的IRR： 52190 IRR = 10% + （20% - 10%）= 18.84% 52190 + 6840三、资本预算与投资管理 85（三）长期投资决策项目的类型 1、接受拒绝项目 只有一个备选方案2、互斥项目 达到同一目的的投资项目不止一个三、资本预算与投资管理 第一题 200,000 回收期 = = 4（年） 10,000 + 200,000 5 平均投资报酬率 = 10,000 200,000 100= 5% 净现值= 50000 3.791 - 200000 = -1045086练习三参考答案（题目见12.5小节视频材料之后）第一题 内部报酬率 取i