风险管理解析

1、 考试科目：公共基础、个人贷款、个人理财、风险管理、公司信贷 其中，公共基础为基础科目，必考；其它四门为专业科目，自选。 考试时间：每年两次，分别为6月份和10月份。 考试形式：实行计算机考试。 考试时限：120分钟 考试题型：全部为客观题，包括单选题、多选题和判断题。其中： 单选题：共90题，每题0.5分，共45分； 多选题：共40题，每题1分，共40分； 判断题：共15题，每题1分，共15分。 1.1.单选题单选题考查知识点简单，一般可以从教材上直接找到答案，这也就要求考生对个人贷款的基础知识有一定的考查知识点简单，一般可以从教材上直接找到答案，这也就要求考生对个人贷款的基础知识有一定的掌

2、握。比如一些掌握。比如一些概念性的知识点概念性的知识点，还有一些关键词语有可能暗示考点所在，比如，还有一些关键词语有可能暗示考点所在，比如“关键关键”、“核心核心”、“前提前提”。遇到这些词语，考生要注意一下。考生要想迅速、准确地答出单选题，最好的方法就是准确理。遇到这些词语，考生要注意一下。考生要想迅速、准确地答出单选题，最好的方法就是准确理解考试用书上的每一个知识点，在理解的基础上牢固记忆，在考场上就能一眼选出最符合题意的正确答案。解考试用书上的每一个知识点，在理解的基础上牢固记忆，在考场上就能一眼选出最符合题意的正确答案。 2.2.多选题多选题多选题分值高失分率也很高，因此是考生最头疼的

3、题型。多选题主要考查考生的综合能力，即不是单多选题分值高失分率也很高，因此是考生最头疼的题型。多选题主要考查考生的综合能力，即不是单单记住表面上的知识点，而是把好几个知识点结合在一起考查。考生在备考时就要注意单记住表面上的知识点，而是把好几个知识点结合在一起考查。考生在备考时就要注意总结规律总结规律，此外要，此外要观察选项观察选项，有些选项是跟题意完全无关的内容，很容易就排除掉了，也就是说考生要注意把握题目和选项，有些选项是跟题意完全无关的内容，很容易就排除掉了，也就是说考生要注意把握题目和选项之间的相关性。之间的相关性。 3.3.判断题判断题 判断题的关键是要了解和掌握课本中的有关概念、知识

4、和原理，判断题一般错误的比较多，经常会判断题的关键是要了解和掌握课本中的有关概念、知识和原理，判断题一般错误的比较多，经常会偷换概念偷换概念。一些敏感词语如。一些敏感词语如“高于高于”、“低于低于”以及数字比率的记忆都是考查的题眼。以及数字比率的记忆都是考查的题眼。 20132013版版风险管理风险管理相对之前版本，考试大纲变化较大，章节由相对之前版本，考试大纲变化较大，章节由8 8章拓展为章拓展为9 9章，新增第章，新增第8 8章内容，内容变章内容，内容变化较大的是化较大的是4 4、5 5、7 7章，主要是依据巴章，主要是依据巴IIIIII的相关规定与近年来我国银行业风险管理实务的发展对原有

5、教材的相关规定与近年来我国银行业风险管理实务的发展对原有教材内容进行了细化与补充。依据中国考试的一贯风格，凡教材大修，内容进行了细化与补充。依据中国考试的一贯风格，凡教材大修，新内容与大修的内容必然绝对是当年考新内容与大修的内容必然绝对是当年考试的重点试的重点。 以下是以下是20132013版教材新增的大纲章节（有些内容原教材有但未单列成章）版教材新增的大纲章节（有些内容原教材有但未单列成章） 第一章第一章 风险管理基础风险管理基础 1.2.5 1.2.5 国别风险国别风险 1.4.1 1.4.1 资本的定义、作用、分类资本的定义、作用、分类 第二章第二章 商业银行风险管理基本架构商业银行风险

6、管理基本架构 2.1.5 2.1.5 风险偏好风险偏好 第三章第三章 信用风险管理信用风险管理 3.2.1 3.2.1 风险暴露分类风险暴露分类 3.5.1 3.5.1 权重法权重法 3.5.2 3.5.2 内部评级法内部评级法 3.5.3 3.5.3 经济资本管理经济资本管理第四章 市场风险管理4.1.3 账户划分4.3.1 市场风险管理总体要求4.3.4 银行帐户利率风险管理4.4 市场风险资本计量方法4.4.1 标准法4.4.2 内部模型法4.4.3 经济资本配置和经风险调整的绩效评估4.5 交易对手信用风险4.5.1交易对手信用风险的定义和计量范围4.5.2交易对手信用风险的计量4.5

7、.3交易对手信用风险管理第五章 操作风险管理5.1操作风险概述5.1.1操作风险的定义与特点5.1.2操作风险相关概念辨析5.1.3操作风险的监管规则5.2.1 操作风险评估的定义与原理5.2.2 操作风险评估的原则5.2.3 操作风险评估的步骤5.2.4 操作风险评估的价值5.2.5 操作风险评估与其他管理流程的结合应用5.4.1 关键风险指标法5.4.2 损失数据收集5.5.1 基本指标法5.5.2 标准法5.5.3 高级计量法第六章第六章 流动性风险管理流动性风险管理6.3.46.3.4流动性风险管理实践流动性风险管理实践第七章第七章 其他风险管理其他风险管理7.1 7.1 国别风险管理

8、国别风险管理7.1.1 7.1.1 国别风险的概念国别风险的概念7.1.2 7.1.2 国别风险管理的基本做法国别风险管理的基本做法7.2.1 7.2.1 声誉风险的概念声誉风险的概念第八章第八章 风险评估与资本评估风险评估与资本评估8.18.1总体要求总体要求8.28.2风险评估风险评估8.2.18.2.1风险评估最佳实践风险评估最佳实践8.2.28.2.2风险评估的总体要求风险评估的总体要求8.38.3压力测试压力测试8.3.18.3.1基本框架和要求基本框架和要求8.3.28.3.2关于压力测试的监管要求关于压力测试的监管要求8.48.4资本评估资本评估8.4.18.4.1资本定义、功能

9、与分类资本定义、功能与分类8.4.28.4.2资本规则的主要内容及频率资本规则的主要内容及频率8.4.38.4.3主要监管要求主要监管要求8.58.5内部资本充足评估报告内部资本充足评估报告(ICAAP)(ICAAP)8.5.18.5.1内部资本充足评估报告的主要内容和作用内部资本充足评估报告的主要内容和作用8.5.28.5.2关于内部资本充足评估报告的监管要求关于内部资本充足评估报告的监管要求第九章第九章 银行监管与市场约束银行监管与市场约束9.2.1 9.2.1 市场约束机制市场约束机制9.2.2 9.2.2 信息披露信息披露 20132013年年1 1月月1 1日日起，我行银行业将积极借

10、鉴国际金融监管改革成果，逐步落实银起，我行银行业将积极借鉴国际金融监管改革成果，逐步落实银监会制定的监会制定的商业银行资本管理办法（试行）商业银行资本管理办法（试行）（即我们所说的资本新规），（即我们所说的资本新规），建立起全面审慎的资本监管与风险管理体系。建立起全面审慎的资本监管与风险管理体系。 本章是统领整本教材的章节，是后续学习风险管理的基础，该章节高度概括了，本章是统领整本教材的章节，是后续学习风险管理的基础，该章节高度概括了，风险管理的基本定义、内容、种类、策略、经济资本以及基本的数理基础。后风险管理的基本定义、内容、种类、策略、经济资本以及基本的数理基础。后续章节都是在本章的基础上

11、细化衍生的内容，因此，没有熟练理解第一章，则续章节都是在本章的基础上细化衍生的内容，因此，没有熟练理解第一章，则对风险管理这门课就没有一个完整的认识，在学习上就会陷入困惑与弥漫之中。对风险管理这门课就没有一个完整的认识，在学习上就会陷入困惑与弥漫之中。1 1、风险的定义：、风险的定义： （1 1）风险是）风险是未来结果未来结果的的不确定性不确定性（或称变化）（或称变化）抽象、概括，所有领域的理解抽象、概括，所有领域的理解 （2 2）风险是）风险是损失损失的的可能可能性性传统意义上的理解，符合金融监管当局对风险管理的思考传统意义上的理解，符合金融监管当局对风险管理的思考模式模式 （3 3）风险是

12、）风险是未来结果未来结果（如投资的收益率）对期望的（如投资的收益率）对期望的偏离偏离，即波动性，即波动性符合现代金融风符合现代金融风险管理理念：风险既是损失的来源，同时也是盈利的基础险管理理念：风险既是损失的来源，同时也是盈利的基础2 2、正确理解风险收益的关系，有助于：、正确理解风险收益的关系，有助于： （1 1）有助于商业银行对损失的可能性和收益的可能性的平衡管理，防止过度关注损失的）有助于商业银行对损失的可能性和收益的可能性的平衡管理，防止过度关注损失的可能而忽视机构的盈利和发展；可能而忽视机构的盈利和发展； （2 2）有利于其在经营管理活动中采取经济资本配置、经风险调整的业绩评估等现代

13、风险）有利于其在经营管理活动中采取经济资本配置、经风险调整的业绩评估等现代风险管理方法；管理方法；3 3、风险管理的重点：、风险管理的重点：重在分析不同风险状况下，商业银行可能遭遇的损失规模，以及损失发生的可能性（在统重在分析不同风险状况下，商业银行可能遭遇的损失规模，以及损失发生的可能性（在统计上表现为概率）计上表现为概率）4 4、风险与损失的关系：、风险与损失的关系： （1 1）风险通常采用）风险通常采用损失的可能性损失的可能性以及以及潜在的损失规模潜在的损失规模来计算，但是决来计算，但是决不等同于损失不等同于损失本身；本身； （2 2）损失损失是一个是一个事后事后概念，概念，风险风险是一

14、个是一个事前事前概念（损失发生前的状态），故风险和损失概念（损失发生前的状态），故风险和损失是不可能同时并存的事物发展的两种状态；是不可能同时并存的事物发展的两种状态； （3 3）金融风险可能造成的损失可以分：）金融风险可能造成的损失可以分：损失分类损失分类 应对方式应对方式 预期损失预期损失 提取准备金、冲减利润提取准备金、冲减利润非预期损失非预期损失 资本金资本金 灾难性损失灾难性损失 商业保险商业保险 1 1、风险管理与商业银行经营的关系：、风险管理与商业银行经营的关系：（1 1）商业银行是）商业银行是经营风险经营风险的金融机构，核心是通过的金融机构，核心是通过风险和收益的权衡风险和收益

15、的权衡获取风险对价；获取风险对价；（2 2）中华人民共和国商业银行法中华人民共和国商业银行法第四条明确规定，商业银行以第四条明确规定，商业银行以安全性、流动性、安全性、流动性、效益性效益性为经营为经营原则原则，实行，实行自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束。（3 3）风险管理风险管理是商业银行是商业银行经营管理经营管理的的核心核心内容之一。内容之一。2 2、风险管理与商业银行经营的关系体现在五个方面：、风险管理与商业银行经营的关系体现在五个方面： （1 1）承担和管理风险是商业银行的）承担和管理风险是商业银行的基本职能基本职能、也是商业银行业务不断、也是

16、商业银行业务不断创新发展的原创新发展的原动力动力。 （2 2）风险管理从根本上）风险管理从根本上改变改变了商业银行的了商业银行的经营模式经营模式。 （3 3）风险管理为商业银行）风险管理为商业银行风险定价风险定价政策提供政策提供依据依据，并有效，并有效管理管理商业银行的商业银行的业务组合业务组合。 （4 4）健全健全的风险管理体系为商业银行的风险管理体系为商业银行创造附加价值创造附加价值。 （5 5）风险管理水平体现了商业银行的）风险管理水平体现了商业银行的核心竞争力核心竞争力，不仅是商业银行生存发展的需要，不仅是商业银行生存发展的需要，也是现代金融监管的迫切要求。（两大因素决定商业银行的风险

17、承受能力：资本金规也是现代金融监管的迫切要求。（两大因素决定商业银行的风险承受能力：资本金规模和风险管理水平）模和风险管理水平） 1、资产风险管理阶段、资产风险管理阶段 20 20世纪世纪6060年代前，年代前，商业银行经营最直接、最经常性的风险来自资产业务。因此，商业商业银行经营最直接、最经常性的风险来自资产业务。因此，商业银行风险管理银行风险管理偏重于资产业务风险管理，强调资产的流动性偏重于资产业务风险管理，强调资产的流动性。一笔大额信贷资产损失，常。一笔大额信贷资产损失，常会导致一家银行出现流动性困难，经营难以维持。因此，商业银行极为重视对资产业务的会导致一家银行出现流动性困难，经营难以

18、维持。因此，商业银行极为重视对资产业务的风险管理，通过加强资信评估和项目调查、严格审批制度、减少信用放款等各种措施和手风险管理，通过加强资信评估和项目调查、严格审批制度、减少信用放款等各种措施和手段来减少和防范资产业务风险的发生，确立稳健经营的基本原则，以提高商业银行的安全段来减少和防范资产业务风险的发生，确立稳健经营的基本原则，以提高商业银行的安全度。度。 2 2、负债风险管理阶段、负债风险管理阶段 2020世纪世纪6060年代年代-70-70年代年代，西方各国进入经济发展高速增长时期，对银行资金需求极为，西方各国进入经济发展高速增长时期，对银行资金需求极为旺盛，商业银行为了扩大资金来源，解

19、决资金相对不足的矛盾，同时规避金融监管，西方旺盛，商业银行为了扩大资金来源，解决资金相对不足的矛盾，同时规避金融监管，西方商业银行商业银行变被动负债为主动负债变被动负债为主动负债，使用了，使用了大量金融创新工具，如大量金融创新工具，如大额存单、回购协议、同大额存单、回购协议、同业拆借业拆借等等，利用发达的金融市场，扩大银行的资金来源。但负债扩大的同时，利用发达的金融市场，扩大银行的资金来源。但负债扩大的同时加剧了商业银加剧了商业银行的经营风险行的经营风险。在这种情况下，商业银行风险管理的重点转向负债风险管理。在这种情况下，商业银行风险管理的重点转向负债风险管理。 2 2个理论支持：个理论支持：

20、现代金融理论的发展为风险管理提供了支持（华尔街的第一次数学革现代金融理论的发展为风险管理提供了支持（华尔街的第一次数学革命）：马科维茨资产组合理论、夏普的资本资产定价模型（命）：马科维茨资产组合理论、夏普的资本资产定价模型（capmcapm）。）。 3 3、资产负债管理阶段、资产负债管理阶段 2020世纪世纪7070年代年代，固定汇率的瓦解导致汇率波动加大，同时西方国家通货膨胀率不断上，固定汇率的瓦解导致汇率波动加大，同时西方国家通货膨胀率不断上升，国际市场利率剧烈波动，汇率与利率的双重影响是的商业银行的资产和负债价值波动升，国际市场利率剧烈波动，汇率与利率的双重影响是的商业银行的资产和负债价

21、值波动更为显著。单一的资产风险管理模式稳健有余而进取不足，单一的负债风险管理模式进取更为显著。单一的资产风险管理模式稳健有余而进取不足，单一的负债风险管理模式进取有余而稳健不足，两者均不能实现银行安全性、流动性和盈利性的均衡。在这种背景下，有余而稳健不足，两者均不能实现银行安全性、流动性和盈利性的均衡。在这种背景下，负债风险管理模式应运而生，负债风险管理模式应运而生，突出强调资产业务、负债业务风险的协调管理，通过匹配资突出强调资产业务、负债业务风险的协调管理，通过匹配资产负债期限结构、经营目标互相代替和资产分散，实现总量平衡和风险控制产负债期限结构、经营目标互相代替和资产分散，实现总量平衡和风

22、险控制。同期，。同期，利率、利率、汇率、商品期货汇率、商品期货/ /期权等期权等金融衍生工具金融衍生工具的大量涌现，为金融机构提供了更多的资产负债风的大量涌现，为金融机构提供了更多的资产负债风险管理工具。险管理工具。 缺口分析、久期分析成为重要手段缺口分析、久期分析成为重要手段 华尔街第二次数学革命：欧式期权定价模型。华尔街第二次数学革命：欧式期权定价模型。 4 4、全面风险管理阶段、全面风险管理阶段 2020世纪世纪8080年代后年代后，随着银行业竞争的加剧、存贷利差变窄，金融创新的，随着银行业竞争的加剧、存贷利差变窄，金融创新的发展，衍生金融工具被广泛使用，特别是金融自由化、全球化浪潮和金

23、融创新发展，衍生金融工具被广泛使用，特别是金融自由化、全球化浪潮和金融创新的迅猛发展，商业银行面临的风险呈现多样化、复杂化，全球化的趋势，的迅猛发展，商业银行面临的风险呈现多样化、复杂化，全球化的趋势，商业商业银行开始意识到可以利用金融衍生工具或从事其他中间业务来谋取更高收益银行开始意识到可以利用金融衍生工具或从事其他中间业务来谋取更高收益，非利息收入比重增加非利息收入比重增加。特别是。特别是2020世纪中后期，巴林银行倒闭等一系列银行危机世纪中后期，巴林银行倒闭等一系列银行危机都表明损失不再是由单一风险造成，而是由信用风险和市场风险等多种风险因都表明损失不再是由单一风险造成，而是由信用风险和

24、市场风险等多种风险因素交织而形成系统性风险造成的。因此，银行风险管理和技术有了进一步创新，素交织而形成系统性风险造成的。因此，银行风险管理和技术有了进一步创新，人们对风险的认识更加全面而深入，表外风险管理理论、金融工程学等一系列人们对风险的认识更加全面而深入，表外风险管理理论、金融工程学等一系列思想、技术逐渐应用于商业银行风险管理。思想、技术逐渐应用于商业银行风险管理。 全面风险管理模式全面风险管理模式代表了国际先进银行风险管理的最佳实践符合代表了国际先进银行风险管理的最佳实践符合巴塞巴塞尔新资本协议尔新资本协议和各国监管机构的要求，已经成为现代商业银行谋求发展和保和各国监管机构的要求，已经成

25、为现代商业银行谋求发展和保持竞争的重要基石，体现在持竞争的重要基石，体现在五个方面为核心五个方面为核心的新型管理模式：的新型管理模式：全球全球的风险管理的风险管理体系体系全面全面的风险管理的风险管理范围范围全程全程的风险管理的风险管理过程过程全新全新的风险管理的风险管理方法方法全员全员的风险管理的风险管理文化文化 巴塞尔委员会根据业务特征与诱发风险的原因，把风险分为以下八类：巴塞尔委员会根据业务特征与诱发风险的原因，把风险分为以下八类：信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、国别风险国别风险、声誉风险、声誉风险、法律风险与战略风险法律风险与战略风险。

26、（重点学习：八类风险的定义、分类和特性）。（重点学习：八类风险的定义、分类和特性） 1.2.11.2.1信用风险信用风险 信用风险信用风险债务人或交易对手未能履行合同规定的义务或信用质量发债务人或交易对手未能履行合同规定的义务或信用质量发生变化，影响金融产品的价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失生变化，影响金融产品的价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险。的风险。传统观点认为，信用风险是指因交易对手无力履行合同而造成经济损失传统观点认为，信用风险是指因交易对手无力履行合同而造成经济损失的风险（违约实际发生时才产生，也称违约风险）的风险（违约实际发生时才产生，也称违约风险

27、）。然而，由信用风险带来的。然而，由信用风险带来的损失也可能发生在实际违约之前，当交易对手的履约能力即信用质量发生变化损失也可能发生在实际违约之前，当交易对手的履约能力即信用质量发生变化时，也会存在潜在的损失。例如交易对手信用评级的下降。对大多数商业银来时，也会存在潜在的损失。例如交易对手信用评级的下降。对大多数商业银来说，贷款是最大、最明显的信用风险来源。信用风险既存在于传统的贷款、债说，贷款是最大、最明显的信用风险来源。信用风险既存在于传统的贷款、债券投资等表内业务中，也存在于信用担保、贷款承诺等表外业务中，还存在于券投资等表内业务中，也存在于信用担保、贷款承诺等表外业务中，还存在于衍生产

28、品交易中。衍生产品交易中。信用风险对基础金融产品和衍生产品的影响不同。信用风险被认为最为信用风险对基础金融产品和衍生产品的影响不同。信用风险被认为最为复杂的风险种类，通常包括复杂的风险种类，通常包括违约风险、结算风险违约风险、结算风险等主要形式。等主要形式。（1 1）违约风险既可以针对个人，也可以针对企业，通常是指交易对手因）违约风险既可以针对个人，也可以针对企业，通常是指交易对手因经济或经营状况不佳而产生的风险。经济或经营状况不佳而产生的风险。（2 2）结算风险是一种特殊的信用风险，是指交易双方在结算过程中，一）结算风险是一种特殊的信用风险，是指交易双方在结算过程中，一方支付了合同资金但另一

29、方发生违约的风险。外汇交易中常见，涉及在不同的方支付了合同资金但另一方发生违约的风险。外汇交易中常见，涉及在不同的时间以不同的货币进行结算交易。时间以不同的货币进行结算交易。19741974赫斯塔银行的破产促成了巴塞尔委员会赫斯塔银行的破产促成了巴塞尔委员会的诞生。的诞生。与市场风险相反，信用风险的观察数据少，且不易获取，具有明显的与市场风险相反，信用风险的观察数据少，且不易获取，具有明显的非非系统风险特征。系统风险特征。1.2.21.2.2市场风险市场风险市场风险市场风险由于市场价格（包括金融资产价格和商品价格）波动而导致银行表内、表外头由于市场价格（包括金融资产价格和商品价格）波动而导致银

30、行表内、表外头寸遭受损失的风险。寸遭受损失的风险。分为分为利率风险、股票风险、汇率风险、商业风险利率风险、股票风险、汇率风险、商业风险四种，其中利率风险尤为重要（利率的四种，其中利率风险尤为重要（利率的波动直接导致商业银行金融资产的变化）。波动直接导致商业银行金融资产的变化）。市场风险具有数据优势和易于计量的特点，并且可供选择的金融产品种类丰富。由于市市场风险具有数据优势和易于计量的特点，并且可供选择的金融产品种类丰富。由于市场风险来源于所属的经济体系，具有明显的系统性风险特征，难以通过分散化投资完全消除。场风险来源于所属的经济体系，具有明显的系统性风险特征，难以通过分散化投资完全消除。1.2

31、.31.2.3操作风险操作风险操作风险操作风险由于不完善或有问题的内部程序、人员、信息科技系统以及不利的外部事件所造由于不完善或有问题的内部程序、人员、信息科技系统以及不利的外部事件所造成损失的风险。成损失的风险。根据巴塞尔委员会的规定，操作风险包括根据巴塞尔委员会的规定，操作风险包括人员因素、系统缺陷、内部流程和外部事件人员因素、系统缺陷、内部流程和外部事件所所引发的引发的四类别四类别风险，风险，七种七种表现形式：表现形式：内部欺诈，外部欺诈，聘用员工做法和工作场所安全性，内部欺诈，外部欺诈，聘用员工做法和工作场所安全性，客户、产品及业务做法，实物资产损坏，业务中断和系统失灵，交割及流程管理

32、。客户、产品及业务做法，实物资产损坏，业务中断和系统失灵，交割及流程管理。风险环节：风险环节：市场风险主要存在于交易账户市场风险主要存在于交易账户信用风险主要存在于银行账户信用风险主要存在于银行账户操作风险操作风险广泛存在广泛存在于商业银行业务和管理的各个领域，具有于商业银行业务和管理的各个领域，具有普遍性和非营利性普遍性和非营利性，不能够，不能够给商业银行带来盈利。给商业银行带来盈利。 1.2.41.2.4流动性风险流动性风险流动性风险流动性风险是指商业银行无法及时获得或者无法以合理成本获得充足资金以偿付到期债是指商业银行无法及时获得或者无法以合理成本获得充足资金以偿付到期债务或其他支付义务

33、、满足资产增长或其他业务发展需要的风险。务或其他支付义务、满足资产增长或其他业务发展需要的风险。形成原因更加复杂，被视为一种形成原因更加复杂，被视为一种多维风险多维风险；分为资产流动性风险和负债流动性风险；分为资产流动性风险和负债流动性风险资产流动性风险资产流动性风险是指资产到期不能如期足额收回，进而无法满足到期负债的偿还和新是指资产到期不能如期足额收回，进而无法满足到期负债的偿还和新的合理贷款及其他融资需要。的合理贷款及其他融资需要。负债流动性风险负债流动性风险是指商业银行过去筹集的资金特别是存款资金，由于内外因素的变化是指商业银行过去筹集的资金特别是存款资金，由于内外因素的变化而发生不规则

34、波动，对其产生冲击并引发相关损失的风险。而发生不规则波动，对其产生冲击并引发相关损失的风险。1.2.51.2.5国别风险国别风险国别风险是指由于某一国家或地区经济、政治、社会变化及事件，导致该国家或地区借款人或国别风险是指由于某一国家或地区经济、政治、社会变化及事件，导致该国家或地区借款人或债务人没有能力或者拒绝偿还银行债务，或使商业银行在该国家或地区的商业存在遭受损失，债务人没有能力或者拒绝偿还银行债务，或使商业银行在该国家或地区的商业存在遭受损失，或是商业银行遭受其他损失的风险。或是商业银行遭受其他损失的风险。国别风险存在于授信、国际资本市场业务、设立境外机构、代理行往来和由境外服务国别风

35、险存在于授信、国际资本市场业务、设立境外机构、代理行往来和由境外服务提供的外包服务等经营活动中。提供的外包服务等经营活动中。国别风险主要有国别风险主要有七个类型七个类型：转移风险、主权风险、传染风险、货币风险、宏观经济风险、政治风险、间接国别风转移风险、主权风险、传染风险、货币风险、宏观经济风险、政治风险、间接国别风险；其中转移风险是主要类型之一。险；其中转移风险是主要类型之一。 1.2.61.2.6声誉风险声誉风险声誉是商业银行所有的利益持有者通过持续努力、长期信任建立起来的宝贵的无形资产。声誉风险是指由商业银行经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对商业银行负面评价的风险。声誉风险是

36、商业银行经济价值的最大威胁；管理声誉风险的最好办法就是：强化全面风险管理意识，改善公司治理，并预先做好应对声誉危机的准备；确保其他主要风险被正确识别、优先排序，并得到有效管理。1.2.71.2.7法律风险法律风险法律风险是一种特殊类型的操作风险，是指商业银行因日常经营和业务活动无法满足或违反法律规定，导致不能履行合同、发生争议/诉讼或其他法律纠纷而造成经济损失的风险。狭义的法律风险，主要关注商业银行所签署的各类合同、承诺等法律文件的有效性和可执行力。广义的法律风险包括违规风险和监管风险。（1）违规风险是指商业银行由于违反监管规定和原则，而招致法律诉讼或遭到监管机构处罚，进而产生不利于商业银行实

37、现商业目的的风险。（2）监管风险是指由于法律或监管规定发生变化，可能影响商业银行正常运营，或削弱其竞争力、生存能力的风险。1.2.81.2.8战略风险战略风险战略风险是指商业银行在追求短期商业目的和长期发展目标的过程中，不适当的发展规划和战略决策给商业银行造成损失或不利影响的风险。战略风险，也是一种多维风险，主要体现在四个方面：一是商业银行战略目标缺乏整体兼容性；二是为实现这些目标而制定的经营战略存在缺陷；三是为实现目标所需要的资源匮乏；四是整个战略实施过程的质量难以保证 理解风险管理：理解风险管理：从经营风险的角度考虑，商业银行应当基于自身风险偏好来选择其应承担或从经营风险的角度考虑，商业银

38、行应当基于自身风险偏好来选择其应承担或经营的风险，并制定恰当的风险管理策略以有效控制和管理所承担的风险，经营的风险，并制定恰当的风险管理策略以有效控制和管理所承担的风险，确保商业银行稳健运行，不断提高竞争力。（定义侧重积极有效的风险管理）确保商业银行稳健运行，不断提高竞争力。（定义侧重积极有效的风险管理） 风险管理策略五种：风险管理策略五种：风险分散、风险对冲、风险转移、风险规避和风险补偿风险分散、风险对冲、风险转移、风险规避和风险补偿。1.3.11.3.1风险分散风险分散在投资界有一句经典名言是：在投资界有一句经典名言是：“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”，其内

39、在含义是，其内在含义是通过资产的分散化来分散风险。通过资产的分散化来分散风险。风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的策略性选择。策略性选择。马柯维茨的资产组合马柯维茨的资产组合管理理论认为，只要两种资产收益率的管理理论认为，只要两种资产收益率的相关系数不为相关系数不为1 1，分散投资于两种资产就具有降低风险的作用。根据多样化投资分散风险的原理，商业分散投资于两种资产就具有降低风险的作用。根据多样化投资分散风险的原理，商业银行的信贷业务应是银行的信贷业务应是全面的，不应集中于同一业务、同一性质甚至同一国家的借债人全面的，不应集中于同一业务、同

40、一性质甚至同一国家的借债人。多样化投资分散风险的风险管理策略前提条件是要有足够多的相互独立的投资形式。多样化投资分散风险的风险管理策略前提条件是要有足够多的相互独立的投资形式。同时，风险分散策略是有成本的（与集中承担风险可能造成的损失去对比）。同时，风险分散策略是有成本的（与集中承担风险可能造成的损失去对比）。1.3.21.3.2风险对冲风险对冲风险对冲是指通过投资或购买与标的资产（风险对冲是指通过投资或购买与标的资产（underlying assetunderlying asset）收益波动负相关的某种资产或衍生产品，）收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风

41、险管理策略。来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。风险对冲对管理市场风险（利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险）非常有效风险对冲对管理市场风险（利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险）非常有效，可以分为自我，可以分为自我对冲和市场对冲两种情况。对冲和市场对冲两种情况。（1 1）自我对冲自我对冲是指商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对是指商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲。冲特性进行风险对冲。（2 2）市场对冲市场对冲是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险（又称残余风险），是指

42、对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险（又称残余风险），通过衍生产品市场进行对冲。通过衍生产品市场进行对冲。1.3.31.3.3风险转移风险转移风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种风险管风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种风险管理办法。理办法。 风险转移可分为保险转移和非保险转移。风险转移可分为保险转移和非保险转移。 保险转移保险转移是指商业银行购买保险，以缴纳保险费为代价，将风险转移给承保人。是指商业银行购买保险，以缴纳保险费为代价，将风险转移给承保人。非保险转移非保险转移，担

43、保、信用证等能够将信用风险转移给第三方。，担保、信用证等能够将信用风险转移给第三方。1.3.41.3.4风险规避风险规避风险规避是指商业银行拒绝或退出某一业务或市场，以避免承担该业务或市场具有的风险。风险规避是指商业银行拒绝或退出某一业务或市场，以避免承担该业务或市场具有的风险。 简单说：不做业务，不承担风险。简单说：不做业务，不承担风险。风险规避策略的局限性在于它是一种消极的风险管理策略，不宜成为商业银行风险管理的主导策略。风险规避策略的局限性在于它是一种消极的风险管理策略，不宜成为商业银行风险管理的主导策略。1.3.51.3.5风险补偿风险补偿风险补偿主要是指商业银行在所从事的业务活动造成

44、实质性损失之前，对所承担的风险进行价格补偿的策风险补偿主要是指商业银行在所从事的业务活动造成实质性损失之前，对所承担的风险进行价格补偿的策略性选择。略性选择。通过加价来索取风险回报。（利率定价与信用关系）通过加价来索取风险回报。（利率定价与信用关系）对商业银行而言，风险管理的一个重要方面就是对风险合理定价，如果定价过低，将使自身所承担对商业银行而言，风险管理的一个重要方面就是对风险合理定价，如果定价过低，将使自身所承担的风险难以获得合理的补偿；定价过高又会使自身的业务失去竞争力，陷入萎缩的困境。的风险难以获得合理的补偿；定价过高又会使自身的业务失去竞争力，陷入萎缩的困境。 商业银行资本是银行从

45、事经营活动必须注入的资金，可以用来吸收银行的经营亏损，商业银行资本是银行从事经营活动必须注入的资金，可以用来吸收银行的经营亏损，缓冲意外损失，保护银行的正常经营，为银行的注册、组织营业以及存款进入前的经缓冲意外损失，保护银行的正常经营，为银行的注册、组织营业以及存款进入前的经营提供启动资金等。营提供启动资金等。 银行清算条件银行清算条件下吸收损失，为高级债权人与存款人提供保护；下吸收损失，为高级债权人与存款人提供保护； 持续经营条件持续经营条件下吸收损失，弥补经营过程中的损失；下吸收损失，弥补经营过程中的损失； 商业银行以负债经营为特色，其资本较少，商业银行以负债经营为特色，其资本较少，融资杠

46、杆率很高融资杠杆率很高，资本的作用主要体现在，资本的作用主要体现在以下几个方面：以下几个方面： 第一，资本为商业银行提供融资。资本融资的具体来源主要包括原有股东追加投第一，资本为商业银行提供融资。资本融资的具体来源主要包括原有股东追加投资、发行新股和留存收益。资、发行新股和留存收益。 第二，吸收和消化损失。风险缓冲器。第二，吸收和消化损失。风险缓冲器。 第三，限制商业银行过度业务扩张和风险承担。第三，限制商业银行过度业务扩张和风险承担。 第四，维持市场信心。第四，维持市场信心。 第五，为商业银行管理，尤其是风险管理提供最根本的驱动力。第五，为商业银行管理，尤其是风险管理提供最根本的驱动力。 1

47、.4.21.4.2监管资本与资本充足率要求监管资本与资本充足率要求（1 1）监管资本指监管部门规定的商业银行应持有的同其业务总体风险水平相匹配）监管资本指监管部门规定的商业银行应持有的同其业务总体风险水平相匹配的资本，一般是指商业银行自身拥的或者能长期支配使用的资金，以备非预期的资本，一般是指商业银行自身拥的或者能长期支配使用的资金，以备非预期损失出现时随时可用，故其强调的是抵御风险、保障银行持续稳健经营的能力，损失出现时随时可用，故其强调的是抵御风险、保障银行持续稳健经营的能力，并不要求其所有权归属。并不要求其所有权归属。（2 2）巴塞尔协议（务必掌握，尤其是巴）巴塞尔协议（务必掌握，尤其是

48、巴IIIIII相关内容，今年新加入的）相关内容，今年新加入的）20102010年年1111月，月，2020国集团首尔峰会批准了巴塞尔委员会提交的资本监管和流动性国集团首尔峰会批准了巴塞尔委员会提交的资本监管和流动性监管改革方案，监管改革方案，20102010年年1212月巴塞尔委员会正式发布了第三版的月巴塞尔委员会正式发布了第三版的巴塞尔资本协巴塞尔资本协议议（统一资本计量与资本标准的国际协议第三版）（统一资本计量与资本标准的国际协议第三版）1.4.31.4.3经济资本及其应用经济资本及其应用经济资本，又名风险资本；是指商业银行在一定的置信水平下，为了应对未来一经济资本，又名风险资本；是指商业

49、银行在一定的置信水平下，为了应对未来一定期限内资产的非预期损失而应该持有的资本金。定期限内资产的非预期损失而应该持有的资本金。经济资本配置对商业银行的经济资本配置对商业银行的积极作用积极作用体现在两个方面：体现在两个方面：一是有助于商业银行提高风险管理水平；一是有助于商业银行提高风险管理水平；二是有助于商业银行制定科学的业绩评估体系。二是有助于商业银行制定科学的业绩评估体系。长期以来，长期以来，股本收益率（股本收益率（roeroe，权益收益率）和资产收益率（，权益收益率）和资产收益率（roaroa）这两项这两项指标被广泛用于衡量商业银行的指标被广泛用于衡量商业银行的盈利能力盈利能力。但这两项指

50、标无法全面、深入的揭示。但这两项指标无法全面、深入的揭示商业银行在盈利的同时所承担的风险水平。商业银行在盈利的同时所承担的风险水平。采用经风险调整的业绩评估方法来综合考量商业银行的盈利能力和风险水采用经风险调整的业绩评估方法来综合考量商业银行的盈利能力和风险水平，已经成为国际商业银行最佳管理实践。目前被广泛接受和普遍使用的是经风平，已经成为国际商业银行最佳管理实践。目前被广泛接受和普遍使用的是经风险调整的资本收益率险调整的资本收益率rarocraroc。经风险调整的资本收益率是指经预期损失和以经济资经风险调整的资本收益率是指经预期损失和以经济资本计量的非预期损失调整后的收益率。本计量的非预期损

51、失调整后的收益率。RAROC =RAROC =（税后净收益（税后净收益预期损失）预期损失）/ /经济资本（或非预期损失）经济资本（或非预期损失）RAROC=RAROC=（NL-ElNL-El）/UL/UL这个公式衡量的是经济资本的使用效益，正常情况下其结果应当大于商业这个公式衡量的是经济资本的使用效益，正常情况下其结果应当大于商业银行的资本成本。银行的资本成本。使用使用rarocraroc的优势（教材的优势（教材2323页，第页，第1-31-3点）点）经济资本与监管资本联系：经济资本与监管资本联系：（1 1）经济资本是商业银行为满足内部风险管理需要，基于历史数据并采用统计分析方法（一定的）经济

52、资本是商业银行为满足内部风险管理需要，基于历史数据并采用统计分析方法（一定的置信水平和持有期）计算出来的，是一种虚拟资本，在经济资本配置过程中并不发生实质性的置信水平和持有期）计算出来的，是一种虚拟资本，在经济资本配置过程中并不发生实质性的资本分配；监管资本是外部监管当局要求商业银行根据自身业务及风险特征，按照统一的风险资本分配；监管资本是外部监管当局要求商业银行根据自身业务及风险特征，按照统一的风险资本计量方法计算得出的，是商业银行必须在账面上实际持有的最低资本。资本计量方法计算得出的，是商业银行必须在账面上实际持有的最低资本。（2 2）两种资本在计算方法和管理目的上存在差异，但出于银行业不

53、断重视和加强风险管理的需要，）两种资本在计算方法和管理目的上存在差异，但出于银行业不断重视和加强风险管理的需要，监管资本呈现出向经济资本靠拢的趋势。监管资本呈现出向经济资本靠拢的趋势。 1.5.11.5.1收益的的计量收益的的计量1 1、绝对收益绝对收益是对投资成果的直接衡量，反映投资行为得到的增值部分的绝对量。数学公式表示为：是对投资成果的直接衡量，反映投资行为得到的增值部分的绝对量。数学公式表示为：绝绝对收益对收益=p-p0=p-p0 其中，其中，p p为期末的资产价值总额为期末的资产价值总额, p0, p0为期初投入的资金总额。为期初投入的资金总额。2 2、百分比收益率百分比收益率是当期

54、资产总价值的变化及其现金收益占期初投资额的百分比。假定期初的投资额为是当期资产总价值的变化及其现金收益占期初投资额的百分比。假定期初的投资额为p0p0，在期末市资产的投资额为，在期末市资产的投资额为p p，d d为资产持有期间的现金收益，用数学表达式可表示为：为资产持有期间的现金收益，用数学表达式可表示为：r=r=（p-p0 +dp-p0 +d）/p0 /p0 100%100%案例分析：案例分析： 1 1、投资者期初每股、投资者期初每股2020元价格，收购股票元价格，收购股票100100股，半年后每股收到股，半年后每股收到0.30.3元现金红利，同时卖出股票价格是元现金红利，同时卖出股票价格是

55、2222元，则在此半年期间，投资者的百分比收益率为：元，则在此半年期间，投资者的百分比收益率为：每股收益：每股收益：p-p0 +d=22+0.3-20=2.3p-p0 +d=22+0.3-20=2.3元，元，百分比收益率：百分比收益率：2.32.32020100%=11.5%100%=11.5%在实践中，如果需要不同投资期限金融产品的投资收益率进行比较，通常需要计算这些金融产品的年化收在实践中，如果需要不同投资期限金融产品的投资收益率进行比较，通常需要计算这些金融产品的年化收益率，同时考虑复利收益。益率，同时考虑复利收益。2 2、投资者、投资者a a半年半年百分比收益率为百分比收益率为5%5%

56、，投资者，投资者b b一年一年的百分比收益率为的百分比收益率为10%10%，假如每个人期初均投入，假如每个人期初均投入100100元，元，则比较？则比较？投资者投资者a a：总收入为：总收入为 100100（1+5%1+5%）（1+5%1+5%）=110.25=110.25，年化收益率为（年化收益率为（110.25-100110.25-100）100=10.25%100=10.25%投资者投资者b b：10%10%复利的频率越高，则收益率越高复利的频率越高，则收益率越高 1 1、预期收益率（会计算）、预期收益率（会计算）预期收益率和方差计算预期收益率和方差计算预期收益率是一种平均水平的概念，但

57、不是简单的直接平均，而是对未来可能预期收益率是一种平均水平的概念，但不是简单的直接平均，而是对未来可能结果的加权平均，即每一种结果的收益率乘以这种结果出现的可能性。结果的加权平均，即每一种结果的收益率乘以这种结果出现的可能性。假定收益率假定收益率r r服从某种概率分布，资产的未来收益率有服从某种概率分布，资产的未来收益率有n n种可能取值种可能取值r1r1，r2r2，rnrn，每种收益率对应出现概率为，每种收益率对应出现概率为pipi，则该资产的预期收益率，则该资产的预期收益率e e（r r）为：）为：e e（r r）=p1r1+p2r2+pnrn=p1r1+p2r2+pnrn【例题例题】假定

58、股票市场一年后可能出现假定股票市场一年后可能出现5 5种情况，每种情况所对应的概率和收益率种情况，每种情况所对应的概率和收益率如下表所示：如下表所示：概率概率0.050.200.150.250.350.050.200.150.250.35收益率收益率50%15%-10%-25%40%50%15%-10%-25%40%则，一年后投资股票市则，一年后投资股票市场的预期收益率为（场的预期收益率为（d d）。）。a a18.25% b18.25% b27.25%27.25%c c11.25% d11.25% d11.75%11.75%解析：解析：0.050.0550%+0.2050%+0.2015%-

59、0.1515%-0.1510%-0.2510%-0.2525%+0.3525%+0.3540%=0.117540%=0.1175，即，即11.75%11.75%。2 2、方差和标准差（掌握涵义、方差与标准差之间计算）、方差和标准差（掌握涵义、方差与标准差之间计算）资产收益率的不确定性就是风险的集中表现，而风险的大小可以由未来收益率资产收益率的不确定性就是风险的集中表现，而风险的大小可以由未来收益率与预期收益率的偏离程度来反映。与预期收益率的偏离程度来反映。假设资产未来收益率有可能取值假设资产未来收益率有可能取值r1r1，r2r2，rnrn，每种收益率出现概率为，每种收益率出现概率为pipi，则

60、资产的方差则资产的方差varvar（r r）为：）为：varvar（r r）=p1r1- e=p1r1- e（r r） 2 2+ p2r2- e+ p2r2- e（r r） 2 2+ pnrn- e+ pnrn- e（r r） 2 2 方差的平方根为标准差。实践中，通常将标准差作为刻画风险的重要指标。方差的平方根为标准差。实践中，通常将标准差作为刻画风险的重要指标。 资产收益率标准差越大，表明资产收益率的波动性越大，当标准差很小或接资产收益率标准差越大，表明资产收益率的波动性越大，当标准差很小或接近与零时，资产收益率基本稳定在预期收益水平，出现不确定性的程度逐渐减近与零时，资产收益率基本稳定在