山东财经大学证券投资学期末复习

1、证券投资学期末复习重点一.什么是一级市场和二级市场它们各自的功能和相互联系1、证券发行市场又称一级市场或初级市场，是发行者以筹措资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售有价证券所形成的市场。证券发行市场是证券发售的一种组织机制，主要由发行者、投资者和金融中介机构三类经济主体构成。2 、证券交易市场是已经发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所，由于它是建立在发行有价证券的一级市场的基础上，因此又称为二级市场或者次级市场。3、（1）.证券发行市场是证券交易市场存在与发展的前提和基础，如果没有证券发行市场就不会有证券交易市场。（2）.证券交易市场是证券发行市场得以存在和发展的重要条件

2、，为发行市场所发行的证券提供了变现的场所，因此对发行市场有着重要的促进和推动作用。（3.）证券发行市场通过发行证券联结的是发行者与投资者，而交易市场通过证券的转让交易联结的是不同的投资者。（4）.证券发行市场的扩张代表社会资本存量的增加，而证券交易市场的交易量只代表着现有证券所有权的转移，并不代表社会资本存量的变动。二、普通股与优先股的差别1、公司盈余的分配方面，优先股的股息是固定的，公司须在首先分派给优先股后，再分派给普通股，普通股股息不确定。2、在公司破产或解散时对剩余财产的分配方面，普通股只有在对优先股分配结束后才有权参与分配。3、在参与公司经营方面，普通股股东有出席股东大会、参与表决和

3、选举董事等权利，从而对公司的经营管理有一定发言权，而优先股股东无此权利。4、在公司增资扩股方面，普通股股东享有优先认股权，而优先股股东无此权利。三、什么是公募和私募债券公募债券是以非特定的多数投资者为对象广泛募集资金而发行的债券，它是任何投资者均可购买的债券。私募债券是仅仅向与债券发行人有特定关系的少数投资者募集资金而发行的债券。四、做市商制度的基本特征以及与自营商的区别1、（1）做市商必须在看到订单前报出买卖双向价格，公众投资者在看到报价后才下订单，因此做市商也称报价驱动制。（2）所有投资者的订单都必须由做市商用自己的账户买进和卖出，投资者订单之间不直接匹配进行交易，即由做市商充当中介。（3

4、）做市商有义务维护市场交易的连续、流动和价格稳定，在价格大幅波动时，垄断做市商有义务维持市场的稳定。（4）做市商的报价和投资者的买卖订单一般通过电子系统传送。（5）做市商与客户交易时不收佣金，而是通过买卖差价获利。2、（1）做市商从事交易的主要动机是创造市场并从中获利，而自营商持有证券头寸是期望从价格水平变动中获利；（2）做市商通常在买卖报价所限定的狭窄范围内从事交易，所赚差价有限，相应风险也较小，而自营商是为了从差价中赚取盈利，希望差价越大越好，相应风险也更大。五、什么是公司型基金与契约性基金1、公司型投资基金指依据公司法成立，用通过发行股票集中起来的具有共同投资目标的投资者之资本，以投资盈

5、利为目的的具有法人资格的股份制公司。投资基金本身是公司，具有法人资格的经济实体。公司资产为投资者（即股东）所有。由股东大会选举董事会和监事会。业务集中于从事证券投资信托。公司一般委托基金管理公司作为专业的财务顾问或管理人来经营与管理基金资产。2、契约型投资基金也称信托型投资基金。依据信托契约原则，通过发行受益凭证（基金证券）而形成的投资基金。不具有法人资格的虚拟公司，更多地表现为一种代理投资组织。一般由基金管理人（基金管理公司）、基金保管人（银行等金融机构）及投资者三方当事人订立契约。没有基金章程、公司董事会，凭基金契约来规范有关当事人。六、什么是股票的恢复上市制度，请举例说明什么情况下可以申

6、请恢复上市公司股票被暂停上市后，若在规定期间内问题得以解决，可申请恢复上市，并撤销特别处理。如因亏损被暂停处理的公司，在法定期限内披露了最近一期经审计的半年度报告，且财务报告显示盈利，可向交易所提出恢复上市申请（年度报告盈利可申请撤销特别处理）；公司因财务报告存在重大会计差错或者虚假记载被暂停上市后，两个月内披露经改正的财务会计报告的，可向交易所提出恢复上市申请,等等七、国债对证券市场的影响国债是国家筹集财政资金的形式，也是实现财政政策、进行宏观调控的重要工具。国债对股票市场具有重要影响：首先，国债本身是构成证券市场上金融资产总量的一个重要部分。由于国债的信用程度高、风险水平低，如果国债发行量

7、较大，会使证券市场风险和收益的一般水平降低。其次，国债利率的升降变动，严重影响着其他证券的发行和价格。八、道氏理论的基本观点和缺陷1、市场平均指数包容消化一切除了上帝“上帝的行为”市场平均指数反映了无数投资者的综合市场行为，平均指数在其每日的波动过程中包容消化了各种已知的可预见的事情，以及各种可能影响证券供给和需求关系的情况2、价格运动有三种趋势：基本趋势、次级趋势、短期趋势短期趋势，持续几个小时至数天；中期趋势，持续数个星期至数个月；长期趋势，持续数个月至数年。3、根据成交量判断趋势的变化成交量可以对基本趋势做出判断。通常，在多头市场，价位上升，成交量增加；价位下跌，成交量减少。在空头市场，

8、当价格滑落时，成交量增加；在反弹时，成交量减少。但价格是决定因素，成产量仅在一些有疑问的情况下提供参考。4、“盘局”可以代替次级趋势盘局就是价格作横向运动，这种形状显示买进和卖出两者的力量平衡。一般来说，盘局的时间愈久，价位愈窄，它最后的突破愈容易；盘局经常发展成重要的顶部和底部。5、把收盘价放在首位6、只有当反转信号明确显示出来，才意味着一轮趋势的结束道氏理论的缺陷：1.道氏理论注重长期趋势，对中期趋势不能做出明确启示2.信号太迟，可操作性较差3.道氏理论对选股帮助不大九、K线实体长短和影线长度的市场含义K线实体越长，说明上升（阳线）或下跌（阴线）力度越强，趋势延续的可能越大，反之，则情形相

9、反。影线长短反映阻力（上影线）或支撑（下影线）的强弱。如果K线实体较短，则其对走势的预示意义也较小，此时影线的长短可能更值得关注。同理，影线很短也可忽略。矩形反映的是一定时间内股票开盘与收盘的价格区间。矩形上下两边延伸的直线分别称之为上影线与下影线，上下影线的端点分别表示股价波动过程中的最高价和最低价。十、技术分析的应用原则基本原则：多种技术分析方法综合使用具体而言： 1、技术分析方法具有全面性（价、量、时、空综合反映） 2、结合市场走势与板块走势 3、实践验证、灵活运用十一、货币政策对证券市场的影响主要通过利率变动与货币供给量变动来实现。（1）利率变动对证券市场的影响利率对证券价格的影响极其

10、复杂，一般而言，利率水平下降，证券价格就会上升；反之利率水平上升，证券价格就会下降。原因主要在于：A、理论股价等于股息除以利息率。股价与利息率呈反比例变化。 B、从企业的角度：借款成本+融资难易 C、从投资者的角度：各种投资渠道的选择。（2）货币供给量变动对证券市场的影响央行可以通过存款准备金率、再贴现政策和公开市场业务调节货币供应量，从而影响市场资金供求，进而影响证券市场。首先，货币供给量的变动对证券市场有直接的影响。货币供给量增加时，购买证券的资金增多，股价上涨；货币供给量减少，使股价下跌。其次，货币供给量变动还会间接影响证券市场。货币供给量过多，导致通货膨胀。十二、影响股票交易价格变动的

11、直接要素直接要素：股票供给量与需求量（一）影响股票供给量因素主要有二：1是扩容造成的实际可流通股票数量的增多（包括新股上市、配股、内部职工股上市等）；2是投资者持股信心的影响（若持股信心不足则争相抛售股票，一定时期内造成股票供给量的相对增多；市场惜售气氛较浓，则股票供给量相对较少）。（二）影响股票需求量因素，可分为入市资金量和投资者购买股票的意愿这两个方面（均受多方面条件影响）。十三、证券商充当做市商的原因（1）获利需求（2）掌握二级市场的定价技巧，辅助一级市场发行业务的顺利开展（3）发行公司的需要十四、股东账户和资金账户的作用股东账户又称证券帐户或交易账户分为自然人账户和法人账户。用于股权登

12、记和证券存管。在证券登记结算机构开立的用于记载投资者所持有的证券种类、数量以及相应权益和变动情况的账户资金帐户一般在经纪商处开设，也可在指定银行办理。投资者在证券公司开立的用于记录资金变动情况和余额用账户（证券交易资金清算的账户）十五、基金托管人的职责是投资权益的代表，是基金资产的名义持有人或管理机构。按照资产管理和资产保管分开的原则，基金设有专门的基金托管人保管基金资产，从而保证基金资产的安全。十六、竞价原则包括哪些证券交易按“价格优先、时间优先”原则竞价成交。“价格优先”原则表现为：价格较高的买进申报优于价格较低的买进申报，价格较低的卖出申报优先于价格较高的卖出申报。“时间优先”原则表现为

13、：同价位申报，依照申报时序决定优先顺序。申报先后时间的确定，电脑申报竞价时按计算机主机接受的时间顺序排列；书面申报竞价时，按中介经纪人接到书面凭证的顺序排列；口头申报竞价时按经纪人听到的顺序排列；在无法区分时间先后时，由经纪人组织抽签决定。“规模优先”原则：在申报价格、时间都相同时，一般按申报的交易股份规模排序，规模越大，其次序越靠前。因为大额交易面临的风险较大，并且给市场提供较高的流动性。十七、包销的特点1 股票发行风险转移；2包销的费用较高；3发行人可以迅速可靠地获得资金。十八、在交易所取得普通席位的条件1是具备会员资格；2是必须缴纳足够的席位费。十九、什么是股份股份代表对公司的部分拥有权

14、，分为普通股、优先股、未完全兑付的股权。股份一般有以下三层含义：1、股份是股份有限公司资本的构成成分；2、股份代表了股份有限公司股东的权利与义务；3、股份可以通过股票价格的形式表现其价值。二十、最基本的技术分析要素是价格二十一、那种股票构成公司的基本股票：普通股：指在公司的经营管理、盈利与财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。基本权利：经营参与权、收益分配权、认股优先权、剩余资产分配权 普通股基本特点：1.发行量最大、基础性股份 2.普通股的有效期与公司的存续期一致3.风险最大：求偿权排在债权人、优先股东之后（剩余

15、追索权）二十二、公开发行包括哪几种方式1，股票的首次公开发行（IPO）指以募集方式设立股份有限公司时公开募集股份或已设立公司首次公开发行股票，应当向中国证监会递交募股申请，经批准后方可发行。2，股票的再次发行公司IPO以后再发行股票称为股票的再次发行。股票的再次发行分为有偿发行和无偿发行，这是按投资者认购股票时是否交纳股金来划分的。有偿发行又可以分为配股和增发。无偿发行有送股和转增股本两种方式二十三、自营业务的特点1决策的自主性；2投资的收益性；3交易的风险性（风险与收益是相对应的）。二十四、什么是蓝筹股和绩优股蓝筹股指在所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票。

16、绩优股主要指的是业绩优良且比较稳定的公司股票。这些公司经过长时间的努力，具有较强的综合竞争力与核心竞争力，在行业内有较高的市场占有率，形成了经营规模优势，利润稳步增长，市场知名度很高。投资者衡量绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益率。一般而言，每股税后利润在全体上市公司中处于中上地位，公司上市后净资产收益率连续三年显著超过10%的股票当属绩优股之列。绩优股具有较高的投资回报和投资价值。蓝筹股-业绩好，规模大。绩优股-业绩好，规模不一定大。二十五、股票的性质1股票是一种有价证券，所代表的权利具有财产价值；2股票是一种要式证券，记载一定的事项；3股票是一种权益性证券，证明股东的权利4股票是一

17、种资本证券，是投入股份公司资本额的证券化；5股票是一种综合权利证券，它不属于物权证券，也不属于债权证券。二十六、基金管理人与基金托管人之间的责权关系1基金主要投资于证券市场，为保证基金资产的独立性和安全性，基金托管人应为基金开设独立的银行存款账户，并负责账户的管理。基金银行账户款项的收付及资金的划拨等也由基金托管人负责，基金投资于证券后，有关证券交易的资金清算由基金托管人负责。2基金管理人主要职责是投资分析与决策，向基金托管人发出买进或卖出证券的相关指令。3基金托管人按照基金管理人的指令行事，而基金管理人的指令也必须通过基金托管人来执行，他们是一种既相互合作，又相互制衡、相互监督的关系。二十七

18、、什么是开放式基金的认购、申购、赎回认购：投资者在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购买基金单位的过程成为认购。申购：指投资者在基金成立之后，按照基金的最新单位资产净值加上少量手续费购买基金的行为。赎回：投资者将已经持有的开放式基金份额按照当日或次日基金净资产扣除一定费用后收回资金，由基金赎回基金份额的行为。二十八、包销的2种方式包销又分为全额包销和余额包销。A、全额包销指由承销商(承销团)先全额购买发行人该次发行的股票，然后再向投资者发售。承销商承担全部发行风险，手续费很高。该方式可以保证发行人及时得到所需的资金。B、余额包销又称助销，指发行人委托承销机构在约定期限内发行证券，到销售截止日期，未售出的余额由承销商按协议价格认购。并按约定时间向发行人支付款项。余额包销的承销商要承担部分发行风险，故手续费也较高。二十九、波浪理论的创始人及主要内容创始人：美国人艾略特（Ralph Nelson Elliott)价格的波动都像大自然的潮汐那样，一浪紧随一浪，周而复始，具有一定的规律，表现出周期循环的特点。