商业银行利率风险与防范

1、商业银行利率风险与防范摘要：利率是金融市场中最重要的变量之一，利率的变化对整个金融市场乃至整个经济生活都具有不容忽视的影响。深入研究利率市场化进程中风险防范问题，不仅具有深远的理论意义，更是商业银行谋求生存与发展的现实诉求。利率风险不仅影响到商业银行的盈利能力，而且资产、负债的市值因利率变动而变动，并波及清偿能力，进而引发流动性问题。本文分析了商业银行在利率市场化进程中面临的风险，并提出了防范风险的几点意见。关键字：商业银行 利率 利率风险 风险防范随着各国逐步开放利率，实行利率市场化，利率风险将成为商业银行经营的一种主要风险。因此，对利率风险进行分析研究、加强利率风险防范就成为商业银行经营管

2、理中等待解决的课题。一、影响利率变动的因素现实生活中的利率水平往往会受到多种因素的制约，并不总是等于当时的平均利润率水平。影响利率变动的因素主要有：（1）经营成本 （2）通货膨胀预期 （3）中央银行的货币政策 （4）经济周期 （5）国际利率水平 （6）资本市场状况 （7）社会政治、军事乃至自然状况等二、利率风险涵义及其防范的重要意义利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。巴塞尔委员会在1997年发布的利率风险管理原则中将利率风险定义为：利率变化使商业银行的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，使其实际收益低于预期收益，或实际成本高于预期成本，从而使商业银行遭受损

3、失的可能性。指原本投资于固定利率的金融工具，当市场利率上升时，可能导致其价格下跌的风险。利率市场化对商业银行的影响是全方位的，既有机遇也有挑战。利率风险是指市场利率的变动造成银行的净收入减少的风险。随着利率市场化改革的不断深入，利率风险防范在我国银行经营管理中的作用变得越来越突出。具体表现在：（1）利率高低由资金市场供求或中央银行对基础货币的调控决定，单家银行只能预测和适应，不能影响和改变；（2）利率波动更为频繁，幅度更大，银行经营收益的不稳定性增强；（3）银行经营所处的市场环境更为复杂，对资金需求和成本分析的要求更高；（4）资产敞口头寸贬值和负债敞口成本上升风险并存，银行资产净值受到不利影响

4、的可能性增大；（5）在本外币利率波动幅度和方向不一致时，银行外币存量资产管理和增量投资决策的难度加大。三、商业银行利率风险的成因 利率风险产生的根本原因是利率波动，如果利率保持稳定，它不可能造成收益和资产价值的不确定性。商业银行利率风险的形成主要有外部和内部两种因素。1、外部因素主要包括国内政局的演变、经济形势的恶化、宏观政策的转轨、金融市场的波动、国际利率的变化、国际汇率的变化等，这些宏观因素将影响市场利率水平的走势，最终对商业银行产生正面或负面影响。2、内部因素主要包括资产负债结构，如期限、利率、数量等失衡；利率风险意识的薄弱；利率决策管理的失误；利率操作人员的人为失误；内部管理体制的不合

5、理；技术水平和技术手段的落实等，这些微观因素是影响商业银行利率风险的内部原因。而利率波动的原因，除了市场因素外，还包括制度因素的影响。四、商业银行利率风险的特征（一）、不确定性。由于各商业银行经营自由度的提升，行际之间业务竞争的存在，为确保自身经营效益资金价格战不可避免，因此社会资金必然会随着利率的大小和波动而流动，相应给利率风险带来不确定性。 （二）、频繁性。在利率市场化条件下，市场利率伴随市场上资金供求状况而随时变动。 （三）、隐蔽性。在利率市场化条件下，利率风险在一个较短的时间内不易被经营者发现，因为，每类或每种风险的释放都是一个积聚过程。 （四）、转嫁性。利率风险在发挥作用的时候，不是

6、以简单的一对一的形式来表现的，而会把冲击波传递到其他业务中，最终影响到银行整体业务的运作。 （五）、差异性。因为各商业银行的二级分行处于不同的地区，由于很多内外部因素决定了他们的利率风险在产生的频度或程度上往往是不相同的，甚至差异很大。五、商业银行目前面临的利率风险的表现形式利率风险通常是指在一定资产负债期限结构下，官方利率或市场利率变化给金融机构的成本和收益造成的影响。(一)重新定价风险：主要来源于资产负债在总量及期限结构上的不匹配，是利率风险最基本最常见的表现形式。其一方面来源于商业银行自身资产负债结构的不对称,另一方面来源于中央银行的利率政策。由于商业银行的利息收入和利息支出取决于资产和

7、负债的数额、结构以及期限，致使商业银行资产和负债的价值易受利率波动的影响。在利率波动频繁时，若银行资产与负债的期限结构不对称，则遭受的利率风险更大。 (二)基准风险：是商业银行面临的另外一种重要的利率风险。即使当商业银行资产和负债的差额为零时，由于实际利率调整中存贷利率调整幅度往往不一致，同样使商业银行面临利息收入下降的风险。利率市场化后，各行均有权制定存贷款利率，激烈的市场竞争将导致利率波动加剧，利率基差风险加大。  (三)选择权风险：根据我国有关政策，客户可以根据意愿决定是否提前提取定期存款，而商业银行只能被动应对，在利率下调时，客户可以保持定期存款获取高利率；而利率上升时，则可

8、以提前支取再存，以获取高利率。对于贷款，一些优势客户往往在利率下调时，要求提前还款再以较低的利率贷款。 六、利率敏感性缺口管理利率敏感性缺口分析是银行实行利率风险管理的最基本的手段之一，它通过资产与负债的利率、数量和组合变化来反映利息收支的变化，从而分析它们对银行利息差和收益率的影响，与此基础上采取相应的缺口管理。运用利率敏感性缺口分析可以量化计算由于利率变动给银行的生息资产和生息负债带来的影响程度，在判断利率未来的变动走势的情况下，引导银行主动进行资产负债结构的调整，达到趋利避害的目的。率敏感性缺口（GAP）是一定时期内利率敏感性资产（IRSA）与利率敏感性负债（ISRL）的差额。

9、所谓利率敏感性资产和利率敏感性负债是指那些在一定间内展期或根据协议按市场利率定期重新定价的资产和负债。当利率敏感性资产大于利率敏感性负债时，缺口为正，称为正缺口；当利率敏感性资产小于利率敏感性负债时，缺口为负，称为负缺口；当利率敏感性资产等于利率敏感性负债时，缺口为零，称为零缺口。在利率变动时，资金缺口的数额将直接影响银行的净利息收入。若用缺口来衡量，利率风险值为：净利息收入变动=利率敏感性缺口×利率变动额。 从理论上分析，如果一家银行处于正缺口状态，它的利率敏感性资产大于它的利率敏感性负债，当利率上升时，银行要对利率敏感性负债支付更多的利息，同时又可以从利率敏感性资产中获取更多收益

10、，但由于利率敏感性资产大于利率敏感性负债，银行获取利息收入的增长幅度要高于利息支出的增长幅度，最终银行的净利息收入就会增长。反之，银行净利息收入就会减少，银行承担的利率风险就越大。如果银行预期利率的走势与实际相一致的话，利率敏感性缺率敏感性缺口（GAP）是一定时期内利率敏感性资产（IRSA）与利率敏感性负债（ISRL）的差额。六、商业银行利率风险的防范措施在利率市场化条件下，利率风险是商业银行面临的最重要的风险之一。利率风险具有隐蔽、复杂、难以精确计量等特点，按照审慎原则有效管理利率风险对于银行的安全和稳健经营至关重要。商业银行资产负债管理的核心，就是确定银行能够承受的利率风险限度，并寻求资产

11、负债在数量、期限、利率方面的协调。将利率风险控制在事先规定的限度内，提高银行净利息收入。（一）加强对利率的预测，提高利率预测的准侧性 。利率风险主要是由利率的变动引起的，因而准备得预测未来的市场利率的及其变动趋势对于商业银行规避相应的利率风险、减少损失有着极为重要的作用。 对未来的利率进行预测，要充分考虑前面提高的决定利率的各种因素，特别是市场的供求力量，要综合各种因素，将它们结合起来，只有这样，才能加强利率预测的准确性，从而在利率风险的防范中发挥作用。 （二）加强以利率风险管理为中心的资产负债管理。一是积极运用敏感性缺口理论和技术，在准确预测和测量利率风险的基础上，调整资产负债结构，使缺口值

12、始终适应利率变化方向，降低差额风险。二是采用投资组合、新产品开发以及借人资金等利率风险管理手段来控制利率风险；三是随着金融市场发展和交易品种的增多，可以通过表外项目对利率风险进行控制。 （三）开拓经营领域，大力发展中间业务。基层商业银行要在搞好市场定位和细分的基础上，大力发展非利差获利型中间业务，降低经营对利差收入的依赖性。 （四）加强对客户利率违约风险的控制。基层商业银行要尽快树立正确的经营竞争理念，从大局出发，严格执行国家的有关利率管理规定，自觉抵制客户不合理的利率违约要求，最大限度降低客户利率违约风险的发生。 （五）做好大量基础性的资料积累和数据分析工作，尽快提高利率定价能力。利率市场化

13、本质上就是金融产品的价格竞争，商业银行拥有更多的利率自主制定权后，竞争方式将由非价格竞争为主转向以价格竞争为主，在商业银行提供给客户的利率这一小数后面，则需要银行的真功夫，包括对资金成本的核算，对综合收益的预测，对资金供求关系的分析，对业务风险程度的评估以及营销竞争策略的研究等方面。因此，要抓紧做好利率定价的基础性工作，明确利率定价的原则和考虑因素，建立利率定价模型，提高利率定价的效率和水平。 （六）、培养和造就一支高素质利率管理队伍。各商业银行在总行和分行的资产负债管理部门建立起一支系统掌握现代化利率风险管理理论、方法和技术，并能灵活地加以运用的利率管理人才队伍，使他们成为本行利率风险管理的

14、主力军。只要利率管理人员真正掌握了方法，就相当于拥有了一把开启利率风险之门的金钥匙，这对各商业银行来说将是一笔宝贵的财富。 （七）、加强中央银行的金融监控。利率市场化不等于中央银行退出利率管理，而是责任更大了。中央银行在开展监管过程中要注意以下问题：一是转变监管理念，从单纯强调安全性向安全和效率并重转化；二是制定基本利率，由基准利率影响市场利率；三是建立银行监管评级体系；四是发挥银行同业协会的行业自律的作用，为各家商业银行提供一个利率水平协商的平台；五是建立存款保险制度。六是敦促商业银行尽早完善内部经营管理机制和风险控制机制，为利率市场化的推进做好准备。总之，市场利率化将给商业银行带来新的冲击和更大的挑战。商业银行需要在经营观念转变、制度建设、产品开发、储备人才等各个方面做好充分准备，提高商业银行经营的灵活性和市场竞争力，应该未雨绸缪，积极应