“定投教母”萧碧燕基金定投报告会

1、主讲人：萧碧燕主讲人：萧碧燕中国的经济转型、大宗商品价格下滑、美联储即将开启货币正常化。全球经济面临的下行风险已上升IMF认为中国等新兴市场国家经济大幅下滑抵消了发达国家经济强劲复苏的影响，将全球经济今明两年增速均下调0.2个百分点至3.1%和3.6%维持中国经济今明两年增长6.8%和6.3%的预测不变中国的增长减缓到目前为止符合预测，但其跨境影响看来比早先预期的更大。大宗商品（特别是金属）价格下跌，对中国的出口下降，导致其货币大幅贬值新兴市场中期风险来自中国经济“硬着陆”或潜在增长显著放缓，或更普遍的潜在增长下降带来的溢出效应英镑贬1.64%欧元贬6.12%俄卢布贬1.28%日币贬0.44%

2、韩圜贬4.88%台币贬2.08%澳币贬10.21%纽币贬14.21%加币贬11.42%印度尼西亚盾贬8.27%新元贬5.21%印度卢比贬2.68%阿根廷币贬10.39%巴西币贬巴西币贬41.61%南非币贬15.46%墨披索贬11.44%智利币贬11.8%瑞士法郎升3.29%菲披索貶2.58%泰铢贬7.98%马来币贬18.08%土耳其币贬24.71%人民币贬2.25%2015年美元指数2度突破100近一年以来截至10月9日各国货币兑美元汇率澳洲跌1.54%马来西亚跌3.11%印尼跌12.2%俄罗斯涨12.05%深证成跌4.31%日经225涨5.66%英国跌2.28%韩国涨5.43%泰国跌5.76

3、%新加坡跌10.9%菲律宾跌1.27%印度跌1.53%香港恒生跌4.86%台湾加权跌9.25%西班牙跌0.12%加拿大跌4.57%墨西哥涨2.85%南非涨8.73%智利跌0.48%秘鲁跌9.65%瑞士跌3.37%德国涨2.97%委内瑞拉涨203.58%今年来截至10月9日法国涨10.03%今年以来涨幅最多股市涨跌幅创业板指50.61%匈牙利31.91%中小板指30.62%阿根廷30.16%丹麦股市26.05%葡萄牙19.09%意大利18.27%爱尔兰17.45%俄罗斯12.05%法国股市10.03%今年以来跌幅最多股市涨跌幅埃及股市-20.59%希腊股市-18.07%尼日利亚-12.96%印度

4、尼西亚股市-12.20%蒙古股市-11.84%新加坡-10.90%台湾加权-9.25%土耳其-7.59%泰国股市-5.76%罗素3000价值-5.70%巴西跌1.34%道琼工业跌4.14%NASDAQ指数涨1.99%利率低、通膨温利率低、通膨温和和股票涨利率高、通膨利率高、通膨严重严重债券逐渐出现资本利损、股票越涨越少央行降息央行降息除公债外，其余皆跌利率低、通膨温和利率低、通膨温和投资等级公司债涨、高收益债涨、新兴市场债涨、公债跌降息降息升升息息QE( (大国大国) )日期日期指数指数日期日期指数指数持续期间持续期间指数指数增增减减涨涨跌幅跌幅1994/7/29325.922001/6/14

5、2,245.4360個月1,919.51588.95%2001/6/142,245.432005/6/6998.2348個月1,247.2055.54%日期日期指数指数日期日期指数指数持续期间持续期间指数指数增增减减涨涨跌幅跌幅2005/6/6998.232007/10/166,124.0428個月5,125.81513.49%2007/10/166124.042008/10/281,664.9212個月4,459.1272.81%2008/10/281,664.922009/8/43,478.019個月1,813.09108.90%北京奥运北京奥运4万亿人民币救市万亿人民币救市日期日期指数指

6、数日期日期指数指数持续期间持续期间指数指数增增减减涨涨跌幅跌幅2014/6/42024.832015/6/125,166.3512個月3,141.52155.15%2015/6/125,166.352015/8/262,927.292.4個月1,792.8143.34%计划生育改革计划生育改革户籍制度改革户籍制度改革一带一路一带一路亚洲基础设施投资银行亚洲基础设施投资银行国企改革国企改革遏制非法证券活动遏制非法证券活动清除场外配资清除场外配资8月月26日收日收2850.71点点看长不看短看长不看短次次貸貸危危機機降降息息開開始始雷雷曼曼兄兄弟弟倒倒闭闭金金融融海海啸啸美國美國2007年年8月月

7、7日至日至2008年年12月月16日降息日降息12次共次共5.75%QEQE2OTQE3日本日本QE欧洲央行欧洲央行QE欧欧债债危危机机爆爆发发中国降息中国降息英国富时集团（FTSE）将推出两个新兴市场指数，均包含中国A股，初始权重约为5。目前全球资产管理规模大约100兆美元，中国GDP占全球比例约为12%，未来随中国经济复苏及人民币国际化，预估约有10兆美元流向中国资产配置。正确的理财态度适合自己的资产配置道理很简单，只是您绕着不必要的烦恼转说穿了就是知易行难克服人性的弱点，投资必须控制情绪华尔街的座右铭：恐惧与贪婪主宰着市场。投机大师科斯托蓝尼说，股市中、短期的涨跌90%受心理因素影响，而

8、股市长期才是受到基本面影响过于自信，往往阴沟里翻船。严守纪律，避免情绪波动影响唉！怎么唉！怎么老是买错老是买错产品产品说好要买保守型的产品，到头来又反悔买了积极的产品，总忘了它也会积极的跌明明赚到钱，却很生气！少赔了一些钱，却又很开心！总在市场不好时才想检视投资组合买在最低点，卖在最高点，但你都怎么做？巴菲特真的都做到了吗？这个境界好难喔！大家要不要学学让自己永远是赢家！镇住心中的魔鬼别人赚很多钱时别往那里跳在市场贪婪时恐惧，在市场恐惧时贪婪严格实施停利赚钱要开心！你也会是永远的赢家！你也会是永远的赢家！是积极？是稳健？是保守？还是多头时超积极、空头时超保守！真正的资产配置是适合自己的所有状况

9、1.空头市场能接受的适当金额2.忘了它的存在(闲钱)3.正常过你每天的生活4.跌时不恐惧、涨时不贪婪投零存整收，越早投资越好勇敢进场：耐心等待：聪明出场：定期检视，适时去无存菁不在乎过程、只重结果只设停利不设停损掌握赎回好时机巴菲特的价值投资是以低估的价格买入优质公司的股票倒金字塔卖出法：卖出时随股价的上升逐步增加，越卖越多正金字塔买入法：基金净值或股票股价逐渐上升时，买进的数量应逐渐减少，从而降低投资风险60004000200060004000200020开始定投日期开始定投日期2012/11/292015/06/032015/10/09累计净值累计净值1.20613.31872.26232

10、008/06定投投报率定投投报率-1.87%182.44%80.99%2010/11定投投报率定投投报率-13.21%170.67%68.53%2012/01定投投报率定投投报率-6.80%169.95%65.82%1.61740.74683.3187182.44%-13.21%170.67%169.95%-50%0%50%100%150%200%00.511.522.533.52008/4/32008/6/32008/8/32008/10/32008/12/32009/2/32009/4/32009/6/32009/8/32009/10/32009/12/32010/2/32010/4/32

11、010/6/32010/8/32010/10/32010/12/32011/2/32011/4/32011/6/32011/8/32011/10/32011/12/32012/2/32012/4/32012/6/32012/8/32012/10/32012/12/32013/2/32013/4/32013/6/32013/8/32013/10/32013/12/32014/2/32014/4/32014/6/32014/8/32014/10/32014/12/32015/2/32015/4/32015/6/32015/8/32015/10/3中银策略中银策略累计净值及累计净值及定投投报率定投投

12、报率累计净值2008/06定投投报率2010/11定投投报率2012/01定投投报率牛市时定投投报率满足时不要舍不得卖，熊市时则要有耐心3.0921.21123.11%-19.29%-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%00.511.522.533.52014-12-102015-01-102015-02-102015-03-102015-04-102015-05-102015-06-102015-07-102015-08-102015-09-10中银新经济定投中银新经济定投单位净值(元)2014/12定投投报率6,395.761,804.532,735.58-1

13、9.71%32.08%-29.76%2.59%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0002007/10/102007/11/102007/12/102008/1/102008/2/102008/3/102008/4/102008/5/102008/6/102008/7/102008/8/102008/9/102008/10/102008/11/102008/12/102009/1/102009/2/102009/3/102009/4/102009/5/102009/6/102009/7/10200

14、9/8/102009/9/102009/10/102009/11/102009/12/102010/1/102010/2/102010/3/102010/4/102010/5/102010/6/102010/7/102010/8/102010/9/10上證上證A股收盘與中银中国精选基金股收盘與中银中国精选基金上證A股收盘2007/10高点定投投报率2007/10/16高点單筆投报率2008/11/6 2009/4/1 2010/9/13 2010/10/8中银中国精选累计净值2.4366 2.8063.45883.5038 2007/10/16高点单笔投报率-44.32%-28.08%0.61

15、%2.59%2007年10月开始定投投报率-29.30%0.55%29.13%32.08%2007年10月16日股市高点时单笔买中银中国精选中银中国精选基金2008年11月股市低点时投報率超过负44%。到2010年9月投報率才转正2007年10月16日股市高点开始买入中银中国精选中银中国精选基金，三年后定投投报率是单笔投报率的12倍 三年三年定投在股灾时的效果最好1.68682.8764-20.84%33.74%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%00.511.522.532010-10-112010-11-112010-12-112011-01-112011-02-11201

16、1-03-112011-04-112011-05-112011-06-112011-07-112011-08-112011-09-112011-10-112011-11-112011-12-112012-01-112012-02-112012-03-112012-04-112012-05-112012-06-112012-07-112012-08-112012-09-112012-10-112012-11-112012-12-112013-01-112013-02-112013-03-112013-04-112013-05-112013-06-112013-07-112013-08-11201

17、3-09-11中银收益中银收益A163804 A163804 定投投报率定投投报率复权净值(元)定投投报率23坚持长期投资，纪律执行停利赎回 三年三年投资心法投资心法景气永远有循环，繁荣之后会衰退，衰退之后会繁荣追高杀低的原因是没有景气循环的概念及人性的贪跟怕，EQ比IQ重要债券的投资虽然年报酬率不高，但容易产生投资的复利效果，积小赢为大胜任何时间皆可进场，特别是股市自高点急跌时，投资效果最佳投资人要有足够耐性，每期扣款金额大，三年内停利，长期投资复利效果佳 日期累计净值累计净值定投投报率单笔投报率2008/10/10(单笔及定投开始)0.79850.00%0.00%2010/11/08(二年

18、一個月)1.622242.00%81.87%2015/06/03(六年八個月)3.3187178.56%249.24%2015/10/92.262377.92%116.94%1.15573.3231.62383.41%249.78%82.07%-8.31%178.56%42.00%-50%0%50%100%150%200%250%300%00.511.522.533.52008/10/102008/12/102009/2/102009/4/102009/6/102009/8/102009/10/102009/12/102010/2/102010/4/102010/6/102010/8/1020

19、10/10/102010/12/102011/2/102011/4/102011/6/102011/8/102011/10/102011/12/102012/2/102012/4/102012/6/102012/8/102012/10/102012/12/102013/2/102013/4/102013/6/102013/8/102013/10/102013/12/102014/2/102014/4/102014/6/102014/8/102014/10/102014/12/102015/2/102015/4/102015/6/102015/8/10中银策略中银策略低点单笔及定投走势对比图低点

20、单笔及定投走势对比图累计净值2008/10/10低点單筆投报率2008/10低点定投投报率日期份额净值定投投报率单笔投报率2010/11/10(单笔及定投开始)1.62380.0%0.0%2013/11/08(三年後)1.42176.21%-13.90%2015/6/33.3187170.67%116.58%2015/10/92.262368.53%43.92%1.62383.31872.26231.4217116.58%43.92%-13.90%170.67%68.53%6.21%-50%0%50%100%150%200%00.511.522.533.52010/11/102011/1/10

21、2011/3/102011/5/102011/7/102011/9/102011/11/102012/1/102012/3/102012/5/102012/7/102012/9/102012/11/102013/1/102013/3/102013/5/102013/7/102013/9/102013/11/102014/1/102014/3/102014/5/102014/7/102014/9/102014/11/102015/1/102015/3/102015/5/102015/7/102015/9/10中银策略中银策略高高点单笔及定投走势对比图点单笔及定投走势对比图累计净值2010/11/

22、10高点單筆投报率2010/11高点定投投报率27投资期间投资金额赎回金额投报率获利金额A君2008/1/102010/12/2136,00050,55640.43%(不停扣)14,556B君2008/1/102010/12/21(中间停扣19个月)17,00019,72116.01%(有停扣)2,721中中银中国精银中国精选选基金基金定投模拟试算A君在2008年1月高点进场，每月扣款1000元，持续扣款36个月未停扣B君在2008年1月高点进场，每月扣款1000元，看见投报率跌破负负20%，次月停扣，共停扣19个月，直到投报率翻正才恢复扣款282008年年1月月开始每月定投，未曾停扣，开始每

23、月定投，未曾停扣， 2010年年12月月21日日复权净复权净值值3.6195，投报投报率率40.43%2008年年4月月投报投报率负率负20%时时停扣，至停扣，至2009年年11月月投报率由负转正投报率由负转正再续扣，再续扣，2010年年12月月21日日投投报率报率只有只有16.01%2.43663.6195-20.21%40.43%-38.66%16.01%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%00.511.522.533.542008/1/102008/2/102008/3/102008/4/102008/5/102008/6/102008/7/1020

24、08/8/102008/9/102008/10/102008/11/102008/12/102009/1/102009/2/102009/3/102009/4/102009/5/102009/6/102009/7/102009/8/102009/9/102009/10/102009/11/102009/12/102010/1/102010/2/102010/3/102010/4/102010/5/102010/6/102010/7/102010/8/102010/9/102010/10/102010/11/102010/12/10中银中国精选基金定投停扣与不停扣投报率比较累计净值不停扣定投投报

25、率停扣定投投报率要依据什么数字停利？如何订出最佳停利点？调整时间存款基准利率一年定 期存款贷款基准利率六个月至一年2007.12.214.147.472008.09.164.147.202008.10.093.876.932008.10.303.606.662008.11.272.525.582008.12.232.255.312010.10.202.505.562010.12.262.755.812011.02.093.006.062011.04.063.256.312011.07.073.506.562012.06.083.256.312012.07.063.006.002014.11.2

26、22.755.602015.03.012.505.352015.05.112.255.102015.06.272.004.852015.08.261.754.602008年年10月月9日日降息降息 2012年年6月月8日日降息降息 2010年年10月月20日升息日升息 赎回后分36个月投资看到负报酬时提高扣款金额30越跌 越加码1. 采取定率加码法2.挪动资金集中加码 提升投报率3132中银中银基金基金高点高点日期日期 累计累计净值净值2015/6/32015/6/3累计累计净值净值高点单笔买高点单笔买进进投报率投报率 定投定投投报率投报率 中银策略中银策略2010/11/102010/11/

27、101.62381.62383.31873.3187116.58%116.58%170.63%170.63%中银中国中银中国2010/11/102010/11/103.64783.64785.17555.175578.84%78.84%123.60%123.60%中银收益中银收益2008/1/142008/1/142.51022.51026.40616.4061136.72%136.72%183.11%183.11%中银保本中银保本2012/11/122012/11/121.0081.0081.7861.78677.18%77.18%60.68%60.68%中银增利2013/8/122013/

28、8/121.30081.30081.51791.517916.25%16.25%12.97%12.97%高点单笔与高点单笔与定投定投购买基金比较购买基金比较中银中国中银中国基金2007年10月16日净值高点时单笔买入92,000元，至2015年6月3日投报率76.07%； 2007年10月起每月定投1000元， 2015年6月3日投报率130.4%，定投投报率高过单笔但单笔买入也有好处，当购买金额大，换算单位数多，分红也多，中银中中银中国国基金2007年10月至2015年6月间分红七次， 2007年10月净值高点时单笔买入92,000元至今可分红55,404元，同期间每月定投1000元分红40

29、,478元比单笔少130.40%-20.76%-41.87%76.07%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%2007/10/102008/10/102009/10/102010/10/102011/10/102012/10/102013/10/102014/10/10中银中国中银中国高点高点单笔及定投投报率比较单笔及定投投报率比较2007/10高点定投投报率2007/10單筆投报率市场不确定因素去除，宽松的货币政策持续，牛市再起。较晚进场的投资人，定投可增加每月扣款金额或扣款次数。 20142014年年1212月起定投申购月起定投申购中银新经中银新经济基金济基金，至，至20152015年年6 6月月3 3日止日止每月每月1010日扣款日扣款30003000元，投报率元，投报率123.11%(6123.11%(6月月3 3日扣款日扣款18,00018,000元，元，获利获利22,15922,159元元) )每月10日20日30日各扣款1000元，投报率投报率112.51%112.51% (6(6月月3 3日日扣扣款款18,00018,000元，获利元，获利20,25120,251元元) )123.11%112.51%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%20