金谷-唐山路桥应收账款收益权投资信托计划

1、金谷金谷唐山路桥应收账款收益权唐山路桥应收账款收益权投资信托计划投资信托计划2022年4月0内容壹 信托计划交易结构贰 借款人情况叁 抵押物及保证人情况肆 还款来源情况V1信托计划交易结构壹壹信托计划摘要借款人：唐山市路桥建设有限公司（以下简称唐山市路桥建设有限公司（以下简称“路桥建设路桥建设”） 资金用途：用于其所承建的公路、桥梁、市政等工程建设用款用于其所承建的公路、桥梁、市政等工程建设用款融资规模：50,00050,000万元万元 期限：2424个月个月1.1.2.2.3.3.基本情况4.4.第一还款来源：路桥建设对唐山陡河青龙河管委会之债权的全部本息路桥建设对唐山陡河青龙河管委会之债权

2、的全部本息第二还款来源：山东岚菏高速山东岚菏高速LQ1LQ2LM1LM2LQ1LQ2LM1LM2四个标段之未来收益四个标段之未来收益第三还款来源：中城世德房地产公司唐门一品住宅项目商品房销售收中城世德房地产公司唐门一品住宅项目商品房销售收入入信托计划摘要抵押担保：烟台旺埠置业有限公司以其合法拥有的三块商服、住宅综合用土地使用权为本信托计划提供抵押担保（预评估值9.59.5亿元），抵押率约52%52% 。保证担保：路桥建设实际控制人李德宏先生。5.5.6.6.7.7.风控措施质押担保：路桥建设对两河管委会本金5.155.15亿元的债权全部本息及山东岚菏高速LQ1LQ2LM1LM2LQ1LQ2LM

3、1LM2四个标段17.917.9亿元的未来总工程款，即合计金额23.123.1亿元的应收账款将全部办理质押登记。 信托计划摘要客户收益率8.8.风控措施认购金额（万元）认购金额（万元）预期年化收益率预期年化收益率100（含）300（不含）9%/年300（含）800（不含)10.5%/年800（含）以上11%/年信托交易结构应收账款收益权集合信应收账款收益权集合信托计划托计划社会投资者唐山路桥建设唐山路桥建设承建工程金谷信托 唐山市管委会欠款5.15亿世德地产世德地产唐门一品(低密度住宅)旺埠置业旺埠置业三块土地使用权对世德债权(4亿)李德宏李德宏受托管理优先级购买应收账款收益权支付收益资金用途

4、连带责任担保土地抵押差额补足次级宏扬地产宏扬地产持有应收账款23.1亿岚河高速项目17.9亿工程款项目评价抵押物抵押物价值高价值高有保证担保有质押担保三大还款来源风险控制风险控制贰贰借款人及项目介绍名称名称唐山市路桥建设有限公司唐山市路桥建设有限公司营业执照号营业执照号码码成立日期成立日期1998年年注册地址注册地址法定代表人法定代表人边素清边素清 注册资本注册资本人民币人民币13409.5万元万元公司资质公司资质 公路工程施工总承包、市政公用工程施工总承包、桥梁工公路工程施工总承包、市政公用工程施工总承包、桥梁工程专业承包、公路路面工程专业承包、公路路基工程专业程专业承包、公路路面工程专业承

5、包、公路路基工程专业承包承包壹级壹级资质，隧道工程专业承包贰级资质、城市园林绿资质，隧道工程专业承包贰级资质、城市园林绿化、房屋建筑工程施工化、房屋建筑工程施工叁级叁级资质及资质及境外施工境外施工资质资质。借款人介绍借款人介绍资产情况资产情况 唐山市路桥建设有限公司目前拥有总资产17.2517.25亿元，净资产7.067.06亿元，固定资产原值3.373.37亿元，净值1.871.87亿元。长期投资1.571.57亿元，其中东口收费站1,2151,215万元，衡水信用社股权30003000万元。企业荣誉企业荣誉1 1、19991999年通过ISO9002ISO9002国际质量体系认证；2 2、

6、20012001年获得国家建设部公路工程施工总承包、市政公用工程施工总承包一级资质；3 3、20052005年通过ISO14001ISO14001环境管理体系和ISO28001ISO28001职业健康安全管理体系双认证；4 4、20062006年公司获得国家商务部颁发的“中华人民共和国对外承包工程经营资格证书”，成为全国首家具备对外承包工程资格的民营企业；5 5、公司连续八年被河北省工商行政管理局授予“重合同，守信用”企业称号；6 6、公司连续八年被中国农业银行河北分行授予“AAAAAA级信用客户”称号。施工能力施工能力 公司资质较高，种类齐全，覆盖面广，特别是施工经验丰富，技术实力雄厚，技公

7、司资质较高，种类齐全，覆盖面广，特别是施工经验丰富，技术实力雄厚，技术装备精良，并建立了完备的质量控制体系，曾先后承担过大桥，特大桥、大型立交桥、术装备精良，并建立了完备的质量控制体系，曾先后承担过大桥，特大桥、大型立交桥、隧道，一级公路和高速公路大型工程项目的施工。所完成的施工工程全部一次性验收合隧道，一级公路和高速公路大型工程项目的施工。所完成的施工工程全部一次性验收合格，合格率格，合格率100%100%，优质工程率达，优质工程率达95%95%。在省市相关主管部门组织的质量联查和各项评比中。在省市相关主管部门组织的质量联查和各项评比中多次受到表扬和嘉奖，多项工程项目被评定为省级优质工程。多

8、次受到表扬和嘉奖，多项工程项目被评定为省级优质工程。管理理念管理理念 “人为本、法为源、德为先人为本、法为源、德为先”是公司的核心理念；是公司的核心理念；“为社会创造价值，为公司创为社会创造价值，为公司创造效益，为员工创造机会造效益，为员工创造机会”是公司的经营理念；是公司的经营理念；“科学管理、规范施工、营造精品、以科学管理、规范施工、营造精品、以质兴业质兴业”是公司的质量方针；是公司的质量方针；“顾客满意率顾客满意率100%100%，工程竣工一次性合格率，工程竣工一次性合格率100%100%，工程优，工程优良率良率85%”85%”是公司的质量目标。是公司的质量目标。 公司在发展的过程中，始

9、终坚持公司在发展的过程中，始终坚持“向素质要效益，向管理要利润向素质要效益，向管理要利润”的经营方针。的经营方针。为规范管理，为规范管理，20012001年年6 6月公司企业专家与咨询管理专家、行业专家、计算机专家通力合作，月公司企业专家与咨询管理专家、行业专家、计算机专家通力合作，经过调研、设计、研修、培训、试运行和运行，已建立了适合公司自身发展的科学和先经过调研、设计、研修、培训、试运行和运行，已建立了适合公司自身发展的科学和先进的进的“唐山路桥管理模式唐山路桥管理模式”，建立了扁平式兼有矩阵特点的公司组织架构，对公司的业，建立了扁平式兼有矩阵特点的公司组织架构，对公司的业务流程进行了优化

10、。依据务流程进行了优化。依据“纵向立法，横向执行，建立内部市场链纵向立法，横向执行，建立内部市场链”的原则，建立了以的原则，建立了以项目经理部为核心的内部独立核算体系；用项目经理部为核心的内部独立核算体系；用“内部经营指标、质量管理指标和人才培养内部经营指标、质量管理指标和人才培养指标指标”等目标考核体系实现对工程项目的目标管理。等目标考核体系实现对工程项目的目标管理。主要财务指标 注：注：20092009年至年至20112011年，公司平均总资产周转率和平均净资产周转率分别为年，公司平均总资产周转率和平均净资产周转率分别为0.760.76、0.970.97、1.001.00和和1.171.1

11、7、1.571.57、1.891.89，可以看出公司的营运能力较好；，可以看出公司的营运能力较好；20092009年末、年末、20102010年末和年末和20112011年末，公司流动比率分别为年末，公司流动比率分别为2.442.44、1.941.94和和2.532.53，速动比，速动比率分别为率分别为1.771.77、1.741.74和和2.262.26，流动比率和速动比率总体上处于稳定趋势，可以，流动比率和速动比率总体上处于稳定趋势，可以看出公司具备较强的短期偿债能力。看出公司具备较强的短期偿债能力。 重要科目重要科目20092009年年2010年年2011年年流动资产204,130,69

12、3.23 350,602,328.78 981,930,068.78 总负债164,068,331.04 260,780,473.47672,640,403.91总资产466,869,787.20 647,945,114.49 1,324,126,391.16 资产负债率35.12%40.28%50.75 % 流动比率 2.441.942.53主营业务收入353,069,473.53 541,546,736.05984,002,248.53净利润58,415,629.9384,363,184.86164,321,346.23叁叁抵押物及保证人情况一、应收账款质押： 路桥建设对两河管委会本金5.

13、15亿元的债权全部本息及山东岚菏高速LQ1LQ2LM1LM2四个标段17.9亿元的未来总工程款，即合计金额23.1亿元的应收账款将全部办理质押登记。 1、根据路桥建设与唐山市陡河青龙河管理委员会（简称根据路桥建设与唐山市陡河青龙河管理委员会（简称“两河管两河管委会委会”）签署的）签署的唐山市环城水系周边土地一级开发投资合作协议唐山市环城水系周边土地一级开发投资合作协议及及两河管委会对此笔债务的确认函，经计算路桥建设对两河管委会的债权两河管委会对此笔债务的确认函，经计算路桥建设对两河管委会的债权本息总额至少为本息总额至少为5.155.15亿元（截止亿元（截止20122012年年8 8月底），此笔

14、债权可全部作为月底），此笔债权可全部作为本信托计划项下应收账款收益权的实现来源。本信托计划项下应收账款收益权的实现来源。 2、为保障应收账款回款顺利，本信托计划拟受让路桥建设所承建为保障应收账款回款顺利，本信托计划拟受让路桥建设所承建的山东岚菏高速的山东岚菏高速LQ1LQ2LM1LM2LQ1LQ2LM1LM2四个标段总工程量为四个标段总工程量为17.917.9亿元的未来亿元的未来工程款之收益权。工程款之收益权。 二、土地抵押编号编号土地使用权人土地使用权人座落座落土地类型土地类型使用面积使用面积使用权类型使用权类型A A土地土地【烟烟 国用国用 2011 2011 第第60166016号号】烟

15、台旺埠置业烟台旺埠置业有限公司有限公司纬五路以南、经纬五路以南、经三路以东、三路以东、经四路以西经四路以西商服，住宅商服，住宅52890.452890.4出让出让B B土地土地【烟烟 国用国用 2010 2010 第第60126012号号】烟台旺埠置业烟台旺埠置业有限公司有限公司经四路以东、经经四路以东、经五路以西五路以西商服、住宅商服、住宅75521.5075521.50出让出让C C土地土地【烟烟 国用国用 2010 2010 第第60136013号号】烟台旺埠置业烟台旺埠置业有限公司有限公司经四路以东、经经四路以东、经五路以西、五路以西、成龙线以北成龙线以北商服、住宅商服、住宅56434

16、.1056434.10出让出让根据中商资产评估有限责任公司出具的预评估报告，拟用于抵押的三块土地使根据中商资产评估有限责任公司出具的预评估报告，拟用于抵押的三块土地使用权评估值合计为用权评估值合计为95,119.8895,119.88万元。万元。 烟台旺埠置业有限公司以其合法拥有的三块商服、住宅综合用土地使用权为本信托计划提供抵押担保（预评估值9.5亿元），抵押率约52% 。三、优先级利益保证 为防范世德地产唐门一品项目销售收入优先偿还其他债务，宏扬地产公司承诺将其对世德产公司的地4亿元债权以次级形式加入信托计划，此部分债权的实现可优先保证优先级信托利益的实现。 四、增信措施路桥建设实际控制人

17、李德宏提供连带责任担保李德宏，男，男，4848岁，河北唐山人，河北医科大学毕业，本科学历。岁，河北唐山人，河北医科大学毕业，本科学历。1987199419871994年在开滦医院工作，年在开滦医院工作，19941994年年19981998年任唐山市交通局工程处年任唐山市交通局工程处处长，处长，19991999年至今任唐山市路桥建设有限公司董事长，具有丰富的经营年至今任唐山市路桥建设有限公司董事长，具有丰富的经营管理经验而且善于应变和创造，精于核算和观察分析，具有较强的决策管理经验而且善于应变和创造，精于核算和观察分析，具有较强的决策能力。路桥建设另一主要股东李士增先生为李德宏先生之父。能力。路

18、桥建设另一主要股东李士增先生为李德宏先生之父。肆肆还款来源情况第一还款来源 20102010年，唐山市陡河青龙河管理委员会（以下简称年，唐山市陡河青龙河管理委员会（以下简称“两河管委两河管委会会”）因进行唐山市环城水系周边土地一级开发的需要，与路桥建设）因进行唐山市环城水系周边土地一级开发的需要，与路桥建设及其关联公司达成及其关联公司达成唐山市环城水系周边土地一级开发投资合作协唐山市环城水系周边土地一级开发投资合作协议议，约定路桥建设向两河管委会就环城水系一级土地开发提供资金，约定路桥建设向两河管委会就环城水系一级土地开发提供资金支持，由两河管委会用于土地一级开发整理。支持，由两河管委会用于土

19、地一级开发整理。 根据路桥建设与两河管委会签署的根据路桥建设与两河管委会签署的唐山市环城水系周边土地唐山市环城水系周边土地一级开发投资合作协议一级开发投资合作协议及两河管委会对此笔债务的确认函，经计算及两河管委会对此笔债务的确认函，经计算路桥建设对两河管委会的债权路桥建设对两河管委会的债权本息总额至少为本息总额至少为5.155.15亿元亿元（截止（截止20122012年年8 8月底），此笔债权可全部作为本信托计划项下应收账款收益权的实现月底），此笔债权可全部作为本信托计划项下应收账款收益权的实现来源。来源。路桥建设对唐山陡河青龙河管委会之债权的全部本息 路桥建设所承建的山东岚菏高速路桥建设所承

20、建的山东岚菏高速LQ1LQ2LM1LM2LQ1LQ2LM1LM2四个标段总工程量为四个标段总工程量为17.917.9亿元的未来亿元的未来工程款，根据唐山路桥与中城北方交通建设发展股份有限公司签订的施工合同，山东岚工程款，根据唐山路桥与中城北方交通建设发展股份有限公司签订的施工合同，山东岚河高速河高速LQ1LQ2LM1LM2LQ1LQ2LM1LM2四个标段的开工时间和工期安排如下：四个标段的开工时间和工期安排如下：标段标段开工时间开工时间工期安排工期安排2012年度年度2013年度年度2014年度年度2015年度年度LQ12012年年9月月18日日16%40%43% 剩余工程量剩余工程量LQ22012年年10月月5日日12%40%45% 剩余工程量剩余工程量LM12013年年11月月20日日-6%31%63%LM22013年年12月月10日日-2%31%66.67% 根据本项目的工期安排，测算的信托期限内可实现的工程回款根据本项目的工期安排，测算的信托期限内可实现的工程回款金额约为金额约为9.99.9亿元，应收账款收益权的实现来源较为充足。亿