基金培训基础知识

1、基金培训基础知识什么是基金什么是基金o 从资金关系资金关系来看，基金是指专门用于某种特定目的并进行独立核算的资金资金。如养老保险、退休基金、救济、教育奖励基金等，还包括中国特有的财政专项基金、职工集体福利、能源交通重点建设基金、预算调节基金等。o 从组织性质组织性质上讲，基金是指管理和运作专门用于某种特定目的并进行独立核算的资金的机构或组织机构或组织。有非非法人机构法人机构（如财政专项基金、高校中的教育奖励基金、保险基金等），事业性法人机构事业性法人机构（如中国的宋庆龄儿童基金会、茅盾文学奖励基金会，美国的福特基金会、霍布赖特基金会等）,也可以是。 什么是投资基金什么是投资基金o 投资基金:是

2、指按照共同投资、共享共同投资、共享收益、共担风险收益、共担风险的基本原则和股份有限公司的某些原则，运用现代信托关系的机制，以基金方式将各个投资者彼此分散的资金集将各个投资者彼此分散的资金集中起来中起来以实现预期投资目的的投资组织制度。什么是证券投资基金什么是证券投资基金o 证券投资基金是一种利益共享、风险共担利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者投资者的资金，由基金托管人托管人托管，由基金管理人基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。o 投资基金在不同国家或地区称谓有所不同，美国称为“共同基金”，英国和香港称为

3、“单位信托基金”，日本和台湾称为“证券投资信托基金” 。o 简单的理解就是集小钱成大钱集小钱成大钱再去投资。我们所讲的基金就是指证券投资基金开放式基金开放式基金o 指基金设立后规模不固定规模不固定,投资者可以随时随时进行申购进行申购,赎回赎回的一种基金.o认购认购:投资者在基金募集期购买基金的行为.o申购申购:投资者在基金成立后按最新净值购买基金的行为o赎回赎回:投资者将巳持有的基金出售给基金管理人,收回资金的行为.o巨额赎回巨额赎回:当日赎回量超过基金规模的10%.封闭式基金封闭式基金o 相对开放式基金而言基金发行前规模确规模确定定,发行后一定期限一定期限内规模固定.o 通常只有在不完善不发

4、达的市场存在.开放式基金和封闭式基金的区别开放式基金和封闭式基金的区别o 基金规模的可变性规模的可变性不同,o 基金单位的交易价格交易价格不同.o 买卖途径买卖途径不同o 投资策略投资策略不同,开放式基金必须提取准备金应付 赎回.o 所要求的市场条件不同,开放式基金要求开放程度高的市场.o 期限期限不同,封闭式基金期限固定,一般为5-10年o 交易价格的决定因素价格的决定因素不同.证券投资基金的分类证券投资基金的分类o 基金单位是否可增加或赎回:开放式开放式和封闭式封闭式o 组织形态不同:公司型公司型和契约型基金契约型基金 o 投资风险不同:成长型成长型(长期),收入型收入型(短期) ,平衡型

5、平衡型(综合)o 投资对象不同:股票股票,债券债券,货币市场基金货币市场基金,期货期权期货期权,指指数数,认股权证基金认股权证基金等,o 根据投资货币不同:美元基金美元基金(投资美元市场).日元日元,欧欧元基金元基金等,o 资本来源不同或运用地域不同:国际基金,海外基金,国内基金,国家基金,区域基金等,公司型基金和契约型基金公司型基金和契约型基金o公司型基金公司公司型基金公司是具有法人资格法人资格的实体,以股份制形式存在,投资与特定对象(如有价证券),通常委托特定的基金管理人或投资顾问运作.o契约型基金契约型基金则是由基金管理公司基金管理公司(委托人),基金保管机构基金保管机构(受托人),投资

6、者投资者基于一定的契约关系成立.公司型基金和契约型基金的区别公司型基金和契约型基金的区别o 法律依据法律依据不同o 基金财产的法人资格法人资格不同,前者具有法人资格o 发行的凭证发行的凭证不同,前者是股票,后者是受益凭证o 资产运用依据资产运用依据不同,前者是以公司章程,后者依据契约.o 投资者的地位投资者的地位不同,前者对资金运用有发言权,后者没有o 融资渠道融资渠道不同,前者一定情况下可以向银行贷款,后者通常不能,o 基金运营方式基金运营方式不同,前者一般具有永久性,后者则依据契约期限投资开放式基金的主要风险投资开放式基金的主要风险o流动性风险o申购,赎回价格未知的风险,o基金的投资风险o

7、机构运作的风险o不可抗力的风险投资开放式基金的收益投资开放式基金的收益主要收益主要收益:o1.基金买卖差价o 2.基金红利o 3.红利再投资投资开放式基金的费用投资开放式基金的费用o主要费用主要费用:o 1.申购费申购费,购买基金单位时支付的费用o 2.赎回费赎回费 o 3.再投资费再投资费o 4.另外可能的其它费用其它费用开放式基金开放式基金认购认购价格的计算价格的计算o 单位基金净值单位基金净值=(总资产-总负债)/基金单位总数认购举例认购举例:一位投资者用100万认购开放式基金,认购费率为1%,基金单位面值为1元,则o 认购费用认购费用=100万元1%=1万元o 净认购金额净认购金额=1

8、00万-1万=99万o 认购份额认购份额=99万元1元=99万份 开放式基金开放式基金申购申购价格的计算价格的计算一位投资者用100万来申购开放式基金,申购费为2%.基金单位面值为1.5元.则:o 申购费用申购费用=100万元2%=2万元o 净申购金额净申购金额=100万元-2万元-98元o申购份额申购份额=90万元1.5元=653333.33份开放式基金开放式基金赎回赎回价格的计算价格的计算一位投资者赎回100万份开放式基金,赎回费为1%.基金单位面值为1.5元.则:o赎回价格赎回价格=1.5元(1-1%)=1.485 元o 赎回金额赎回金额=100万1.485=148.5万元股票基金和债券

9、基金股票基金和债券基金o股票基金股票基金:规模一般比较大,收益和风险都比后者高,o债券基金债券基金:收益较稳定,风险也较小,适合保守想获得稳定收入的投资者期货基金和期权基金期货基金和期权基金o期货基金期货基金:具有高风险高收益的特点,适合激进的投资者,o期权基金期权基金:风险相对较小,适合稳健的投资者指数基金及其特点指数基金及其特点o 是指按照某种指数构成的标准购买该指数包含的证券市场中的全部或者一部分证券的基金，其目的目的是达到与该指数一样的收益水平，达到与该指数一样的收益水平，o 主要特点：主要特点：o 1.费用低廉(比积极管理基金低1-3%)o 2.分散和防范风险o 3.延迟纳税(持有策

10、略)o 4.被动的投资决策管理 成长型投资基金，收入型投资基金成长型投资基金，收入型投资基金 平衡型投资基金平衡型投资基金o 1.成长型成长型投资基金是以资本长期增值长期增值作为投资目标的基金，主要对象是市场中有较大升值潜力的小公司股票和一些新兴行业的股票o 2.收入型收入型投资基金是以追求基金当期收入当期收入为投资目标的基金，投资对象主要是那些绩优股，债券，可转让大额存单等收入较稳定的有价证券，o 3.平衡型平衡型基金是既追求长期资本增值，又追求当期收入的基金，通常投资于债券，优先股和部分普通股，伞型基金及其特点伞型基金及其特点o 伞型基金伞型基金是指在一个母基金下再设立若干个子基金，各子基

11、金独立进行投资决策子基金独立进行投资决策，投资者可以随时根据自己的需求和市场变化转换基金类型而不要支付转换费，o 从本质上讲，它只是一种基金的组织形式基金中的基金基金中的基金o 是以其它证券投资基金为投资对象的基金，o 投资组合由各种各样的基金组成，投资者的投资是两个层次的专家经营两个层次的专家经营和两个层次的两个层次的风险分散风险分散，相应的投资者的成本也较高。货币市场基金货币市场基金o 投资于短期货币工具，如国债，银行大额可转让存单，商业票据，公司债等短期品种，从海外市场看，货币市场基金的优点在于收益高，流动性强，购买限额低，不收益高，流动性强，购买限额低，不收取赎回费用，资本安全性高收取

12、赎回费用，资本安全性高o 按风险大小按风险大小可分为： 国债货币基金，分散型货币基金，和免税型货币基金。保本型基金保本型基金o 是指在一定投资期限内，对投资者所投资的本金提供一定比例一定比例（一般在80-100%）的保证，就是投资者可以在投资期限到期日，投资者可以取回一定比例的本金，而未获保证的部份和收益仍有一定的风险o 目前国内还没有推出真正意义上保本基金。LOF（交易所交易基金（交易所交易基金）o 以某个市场指数为目标指数，采用完全复制或统计抽样等方法跟踪该目标指数o 发行和赎回只向机构进行批发发行和赎回只向机构进行批发，不向个人投资者进行零售o 申购和赎回通常不用现金，而是一揽子证券组合o 零售交易是在所持牌的股票交易所的正常交易时间内以市价进行，个人投资者可以在二级市场购买或出售个人投资者可以在二级市场购买或出售o ETF的二级市场交易价格与单位净值很接近，一般不会出现大的折价或溢价现象.基金与股票基金与股票/债券的比较债券的比较 证券投资基金证券投资基金是一种利益共享，风险共担的集合证券投资方式 股票股票是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证，是公司股份的形式 债券债券是指依法定程序发行的约定在