国际财务管理(自考秘籍)

1、第 1 页国际财务管理1.现代财务管理的最优目标是(利润最大化利润最大化2.由金融市场、金融机构和资金的供应者、 需求者所构成的资金集中及分配的系统， 称为( (金融体系金融体系) )3.在以下的四个财务指标中，债权人最关心企业的是偿债偿债能力指标能力指标) )4.只能在期权合约期满时才能执行的期权，被称为( (欧式期欧式期权权5.我国人民币汇率采用的标价方法是(直接直接标价法标价法)6.外汇风险产生的根本原因是 ( 汇 率 的 变动)7.短期资金一般是指供一年以内使用的资金， 其常用筹资方式是商业信商业信用用8.筹资者在本国境外某一债券市场发行、 以第三国货币为面值的债券是(欧洲债券欧洲债券

2、) )9.使资本结构的研究成为一种严格、 科学理论的是(M(MM M理论理论10.根据国际货币基金组织的规定， 拥有外国企业股票超过25的为(.直直接投资接投资) )11.投资人持有的有价证券不能立即出售以获取现金的风险，称为(流动流动性风险性风险) )12.在无资本限量的情况下， 对所有的投资评价都能作出正确决策的方法是(净现值法净现值法) )13.企业将应收账款出售给银行或其他有关单位并收到现款的行为是(应收账款的让应收账款的让售售14.营运资金管理中， 回避风险的必要手段和有效途径是加强(.营运资金营运资金的流量管理的流量管理)15.集权程度高的公司， 制订内部转移价格往往采用成本定成本

3、定价法价法16.影响企业制订国际转移价格的企业内部因素是(管理管理第 2 页者偏好者偏好17.一个国家的中央政府对过境的应税货物所征收的税， 称为(关税关税) )18.对企业出售资本性资产所得利益而课征的税是(.资本资本利得税利得税)19.兼并的两家公司中结束一个而另一家存续下来， 这种行为是吸收兼并吸收兼并) )20.并购公司通过举债获得目标公司， 并用目标公司现金流量偿还负债的并购是(杠杆并杠杆并购购1.国际财务管理中对营运资金的管理主要包括 （存量和流存量和流量管理量管理）2.为资金供应者和资金需求者双方通过某种形式融通资金达成交易的场所是 （金融市金融市场场）3.在以下的财务指标中，

4、投资者和债权人都十分关心企业的 （偿债能力指标）4.用自己的资金参及外汇中介买卖并承担买卖损益者， 称为（一般经纪一般经纪人人）5.两种货币通过第三种货币的中介而推算出来的汇率被称为（交叉汇交叉汇率率）6.企业的合并报表受汇率波动影响的外汇风险， 称为外汇的（折算风险折算风险7.长期资金一般是指供一年以上使用的资金， 其常用筹资方式是 （发行债发行债券券8.发行新的公司债券来调换一次或多次发行的旧公司债券，称为（债券债券的调换）的调换）9.在各种资金来源中， 资金成本最高的是 （普普通股通股）10.某国投资者及另外一国投资者通过组建合资经营企业的形式所进行的投资是 （国际国际合资投资合资投资）

5、11.证券发行人无法按期支付利息或偿还本金的风险， 称为（违约风违约风险）12.在资本有限量的情况下， 要第 3 页做出正确决策需要综合考虑净现值和 （利润利润指数指数）13.流动资产减去流动负债后的净额就是（. .净营运资金净营运资金14.应收账款的贴现实质上是一种 （票据贴现票据贴现15.分权程度高的公司， 制订内部转移价格往往采用（.市场市场价格法价格法）16.影响企业制订国际转移价格的企业外部因素是 （税负差税负差别别17.东道国政府对本国企业向外国投资者或债权人支付的股息、 利息所征的税是（预扣预扣税税）18.国家主权在税收领域的体现就是（. .税收税收管辖权管辖权）19.兼并的两家

6、公司都消失， 并重新组合为一家新的企业， 这种行为是 （吸收吸收兼并兼并）20.并购使国际企业通过会计处理产生一种纯资金上的收益效应， 被称为（财务协同财务协同1投资人想出售有价证券获取现金时， 不能立即售出有价证券的风险是(流动性风险流动性风险)2体现了对经济效益的浅层次认识的企业财务管理目标是(利润最大化利润最大化)3企业面临的那些容易预见、变化性不大的财务管理环境部分通常被称为 A A静态财务静态财务管理环境管理环境4由于汇率变动而引起的公司预期现金流量净现值发生变动而造成损失的可能性， 被称为 A A经济风经济风险险5使投资项目的净现值等于零的贴现率是(内部报酬率内部报酬率) )6国际

7、企业在内部资金配置手段上不同于国内企业的是( 转移价格转移价格7企业通过并购而达到最佳经济规模要求所带来的效益，就 是 ( 经 济 协经 济 协同同) )8评价国际企业财务活动是第 4 页否合理的标准是(国际财务管国际财务管理的目标理的目标9国际税收所涉及的征税对象主要是(国际国际纳税人的所得纳税人的所得) )10 货币资金作为一种特殊商品， 在资金市场上买卖的价格标准是( (利率利率) )11 国际投资项目的评价中， 当利润指数及净现值得出不同结论时， 关键评价指标为(净净现值现值) )12 现金包含了备用金、存款、存单以及有价证券等营运资金项目， 其特点是( (流动性强流动性强) )13

8、企业日常持有现金的基本动机是(谨慎的谨慎的需要需要14 并购公司通过举债获得目标公司的股权或资产， 并用目标公司的现金流量偿还负债的并购方式被称 为 ( 杠 杆 并杠 杆 并购购) )15 作为世界美元交易清算中心的国际外汇市场是指( (纽约纽约外汇市场外汇市场) )16 国际企业现金管理中运用双边净额结算法所依据的结算汇率一般为固定汇率固定汇率)17 企业的合并报表受汇率波动影响的风险，被称为(折算风折算风险险18 考虑了财务拮据成本的资本结构理论是( (权衡理论权衡理论19 企业管理当局对购买利润中心采取以完全成本为基础的转移价格定价方法是(双重双重定价法定价法20 国际共同投资基金的特点

9、主要是( (投资风投资风险分散险分散1评价国际企业财务活动是否合理的标准是（D）A国际财务管理 的 内 容B 国际财务管理 的 环 境C 国际财务管理的风险D国际财务管理的目标2国际企业内部控制财务管理 阶 段 是 指（D）A筹资管理理财阶段 B投资管理理财阶段 C国际经营理财阶段D资产管理理财阶段第 5 页3国际财务管理环境分为宏观和微观财务管理，其划分标准是按环境（B）A及企业的关系划分 B包括的范围划分C 及国家的关系划分D变化的情况划分4除买卖证券外，严格遵守历 史 成 本 原则，不允许企业进行资产重估 的 国 家 是（A）A日本及美国B 德国及日本C 英国及美国D意大利及巴西5企业将

10、即期和远期交易同时进行的远期外汇交易称为（C）A 利 息 套 汇B择期交易C掉期交易D逆汇交易6期权价值的大小通常决定于期权的内在价值和（A）A 时 间 价 值B风险价值C使用价值D社会价值7在国际金融市场上的两国利率之差等于两国通货膨胀率 之 差 的 理论 ， 被 称 为（D）A格林方程式B 布朗方程式C 莫斯特方程式D费雪方程式8企业的合并会计报表受汇率波动影响所产生的外汇风险是（A）A 折 算 风 险B交易风险C经济风险D财务风险9利率划分为市场利率和官定利率的标准是（D）A利率之间的变动关系B按债权人取得的报酬C在借贷期内是否不断调整D利率变动及市场的关系10 在美国发行的国际股票不论

11、是私募和公募 ， 都 是 以（B）AGDRs 形式发行 BADRs 形式发行CEDRs 形式发行DIDRs 形式发行11 提出财务拮据成本和财务代理成本概念的资金结构理论是（B）A MM 理论 B 权衡理论 C净利理论D营业净利理论12 企业资金每增加一个单位而增加的成本被称为资金的第 6 页（D）A 资 金 成 本B机会成本C财务成本D边际成本13 国际投资按资 金 来 源 分类 ， 可 分 为（A）A公共投资和私 人 投 资B 直接投资和间 接 投 资C 长期投资和短期投资D实物投资和货币投资14 在购买债券时使用一种货币，而在到期归还本金时使用另一种货币的债券被称为（B）A 零 息 债

12、券B 双重货币债券 C可转换债券D浮动利息债券15 经营期限终结但还能继续使用的投资项目，其终极现金流量的确定方法是（B）A清算价值法B 收益现值法C 市场价值法D重置成本法16 用于补偿由母公司或其他子公司供应给该子公司的专门服务的支出是（C）A 管理费 B 特许费 C服务费D中介费17 现金包括了备用金、 存款、存单以及有价证券等营运资金项目，其特点是（C）A流动性强，盈 利 性 强B流动性差，盈 利 性 差C流动性强，盈利性差D流动性差，盈利性强18 国际企业利用避税港避税的主要方法是在避税港设置（A）A 子公司 B 分公司 C总公司D邮箱公司19 关于避免国际双重征税的方法，我国目前

13、采 用 的 是（B）A 免税法 B 抵免法 C税收协定法D税收饶让法20 并购公司通过举债获得目标公司的股权或资产，并用目标公司的现金流量偿还负债的并购方式被称为（D）A 股 份 收 购B吸收并购C新设并购D杠杆并购二、 多项选择题（本大题共 10小题，每小题 2第 7 页分，共 20 分）21.国际企业的资金来源主要有 A.子公司东道国资金B.公司内部的资金 C.母公司地主国资金 E.国际金融机构的资金22.按财务管理环境及企业的关系划分， 财务管理环境分为（A.企业内部财务管理环境C.企业外部财务管理环境23.按照财务分析的对象不同，财务分析可以分为 B.资产负债表分析 D.现金流量表分析

14、E.利润表分析24.国际上常见的汇率预测方法 通 常 包 括（ BCDE）25.作为国际股票筹资形式之一的可转换证券，主要包括 B.可转换优先股D.可转换债券21 国际企业进行财务分析的主要目的是评价企业的 B偿债能力 C发展趋势 D盈利能力 E 资产管理水平22 国际上常用的对投资项目进行投资决策的财务指标主要有 A净现值B现值指数C内部报酬率D投资报酬率E投资回收期23 证券按照不同的标准可作不同的分类。 按证券的发行主体可分为 A政府证券 B 公司证券 D金融证券24 国际税收管理的具体目标可 以 概 括 为A避免双重征税B利用避税港避税C实现纳税减免 D转移价格避税E合理降低总税负25

15、 国际企业在经济衰退时期一般采用的经营理财策略主要有 B出售多余设备 C停产不利产品 E削减存货26 货币期货市场及一般的商品期货市场相似， 其组成部分主要有 A期货交易者C期货交易所D期货清算所E期货经纪行27 影响企业外汇折算风险的因 素 一 般 有A国外分支机构 业 务 比 重C外国分支机构 所 在 国 家第 8 页E使用的折算方法28 资金成本的构成主要内容包括（B用资费用 C筹资费用29 财务管理的利润最大化目标的缺点主要有 A没有考虑时间价值 B 没能有效地考虑风险 D可能带来短期行为30 并购产生的协同效应对国际企业追求效率的影响主要表现在 A技术协同 B管理协同 C财务协同D

16、经 营 协 同E人才协同21 国内外财务学者关于国际财务管理的定义主要有以下的观点 A视国际财务管理为世界财务管理B视国际财务管理为比较财务管理 C视国际财务管理为跨国公司财务管理22 下列属于国际财务管理的经济环境的是A经济周期B金融环境C税收环境24 及一般商品期 货 市 场 相似，货币期货市场的组成部分 主 要 有A 期货交易所B 期货清算所D 期货经纪行E 期货交易者25 国际上常见的汇率预测方法 通 常 有A 技术分析法B 因素分析法C 市场分析法E混合分析法26 国际股票筹资 的 形 式 有A 发行普通股票 B发行 B种股票 C买壳上市D证券存托凭证 E可转换债券及附认股权证债券

17、27传统的国际债券主要有 A固定利率债券 B零息债券 C双重货币债券D浮动利率债券 E可转换债券28 西方学者认为，国际企业持有现金的动机有 C交易动机 D谨慎动机 E投机动机29 国际转移价格定价的基本方法是 A以市场为基础的定价法 B以成本为基础的定价法 C交易自主定价法21.美国著名财务学教授布瑞罕姆认为国际财务管理应包括 A.外汇和国际货币体系 C.国外投资的分析程序D.国外资产管理 E.国际资本市场管理22.按国际汇率制度的不同， 汇率可以分为 A.固定汇率C.浮动汇率23.按照投资环境的地域范围，第 9 页国际投资环境可以分为 B.宏观投资环境 E.地区微观投资环境24.国际营运资

18、金管理必须考虑的环境因素主要有 A.外汇暴露风险 D.资金转移的时滞E.政府政策限制25.在以下指标中属于贴现现金流量指标的是 ABD三、 判断改错题26.假定人民币对美元的即期汇率是RMB6.9712 $，60 天的远期 汇 率 为RMB6.8238 $，则 60 天美元远期升水是12.96。 （）27 由于国际企业现金流量是以多种外币计价的，财务管理者进行外汇风险管理时需要考虑一个重要因素货币之间的非相关性。 （）P12928 国际企业必须认真预测外汇汇率的变动情况，适当地利用各种避险方法，消除或减 少 外 汇 风险。 （）29 亚洲市场的龙债券遵循欧洲债券惯例，采用的是记名债券，只能固定

19、利率发行，不能采用浮动利 率 发 行 。（）26.假定人民币对美元的即期汇率是RMB6.9712/$，60 天的远期汇率为RMB6.8238/$，则 60 天人民币远期贴水是12.69。()27.国际财务管理以外的并对国际财务管理系统有影响作用的一切系统的总和，便构成了国际财务管理的环境。()28.相对于股票投资而言， 国际企业进行国际债券投资的风险较高， 且收入也 不 稳 定 。( )29.国际企业采用边际成本法确定国际转移价格时，其固定费用并非包括所有部门的第 10 页固定费用。 ()P42130.每股股利的高低，不仅取决于公司盈利能力的强弱，还取决于公司的股利政策和现 金 是 否 充裕。

20、()30 杠杆并购的突出特点是并购公司需要投入全部资金才能完成并购。（）31 远期外汇是升水还是贴水，受利率水平所制约； 在其他情况不变时， 利率高的国家的远期汇率会升水，利率低的国家的远期汇率会贴水。()32 一种外币的交易风险取决于两个因素： 货币暴露净头寸的大小和汇率波动的幅度。( )33 发行股票具有不还本息、 不增加债务负担、增加公司在国际市场上的知名度等特点。()34 及股票投资相比较， 债券投资的收入比较稳定， 且有较好的流动性， 但投资风险比较大。( )35 应收账款的贴现是指企业将应收账款出售给银行或其他有关单位， 立即收到现款； 虽然企业在贴现中要付出代价，但免去了坏账损失

21、的风险。()31 财务风险是指企业因利用负债经营而带来 的 风 险 。（）32 直接标价法下，外国货币的数额固定不变，本国货币的数额随外国货币或本国货币币值的变化而变化。33 外汇期权是一种全新的外汇避险形式，它买入的是购买或卖出某项货币的权利，但同时要承担相应的义务。（）34 对于处在高速成长阶段的企业来说，其资本性支出往往小于提取的折旧。 （）第 11 页35 证券组合投资所能降低风险的程度主要取决于各种不同证券之间的相关性，相关系 数 越 接 近1， 则分散风险的 可 能 性 越小。 （）四、简答题（本大题共 3 小题，每小题 5分，共 15 分）31简述财务分析的基本程序。P49a)确

22、定财务分析的范围， 搜集有关的经济资料；b)选择适当的财务分析方法进行对比，作出评价；c)进行因素分析，抓住主要矛盾；d)为作出经济决策，提供各种建议；32简述汇率预测的因素分析法中所涉及的经济因素。4 大因素：P122a)国际收支； （贸易差额及经常项目差额的不平衡程度）b)外汇储备；c)货币供应量；d)外汇管制状况；33简述国际企业资金流动的限制性因素。4 大因素：P391政治限制、税收限制、外汇限制、流动性限制；31.简述国际财务管理的特点。P3a)国际企业的理财环境具有复杂性；b)国际企业的资金筹集具有更多的可选择性；c)国际企业的资金投放具有较高的风险性；32.简述国际税收管理的目标

23、。P434a)根据有关国家的税法、 税收协定来避免国际企业出现双重征税的情况；b)利用有关国家为吸引外资而采取的优惠政策， 实现最多的纳税减免；c)利用各种“避税港” 来减少企业所得税；第 12 页d)利用内部转移价格把利润转至低税国家和地区， 以便使总纳税最少；e)利用其他办法来减少所得税得支付；33.简述国际合资投资的优缺点。P275（一） 进行国际合资投资的优点：1.可以减少或避免投资风险；2.及东道国投资者合资经营、 共负盈亏， 外国投资者除享受优惠外， 还可获得东道国对本国企业的优惠政策；3.进 行 合 资 投资， 能迅速了解东道国的政治、 社会人文等情况， 并能学习当地投资者的先进

24、管理经验，有利于加强企业管理 提 高 经 济 效益；（二） 进行国际合资投资的缺点：1.所需时间长；2.国外投资者不能对合资企业进行完全控制；36简述企业价值最大化作为财务管理目标的优点。P14a)报酬的时间， 并用时间价值的原理进行了计量；b)考虑了风险及报酬的联系；c)克服企业在追求利润上的短期行为；37简述国际投资的基本程序。P269a)根据生产经营情况， 作出国际投资的决策；b)进行认真研究和分析， 选择合适的国际投资方式；c)选用适当的方法， 对国际投资环境进行评价；d)利用国际上常用的投资决策指标， 对投资项目的经济效益进行评价；38简述国际转移价格的作用。P406第 13 页a)

25、优化资金配置；b)减轻总体税负；c)调节利润水平；d)避免限制和风险；五、计算题（本大题共 3 小题，第 39、40小题各 8 分，第 41小题 9 分，共 25 分）34某公司上年负债及所有者权益合计2000 万元，负债比率为 45%， 负债年均利息率为 6.75%； 优先 股 所 占 比 重 为15%， 股利率为 10%，该公司上年实际销售产品 4 万件， 每件售价 1000 元，单位变动成本为 550 元，固 定 成 本 总 额 为880 万元， 公司所得税率为 25%。要求测算：（1）该公司上年的息税前盈余 （EBIT） ；EBIT=40000EBIT=40000(1000-550)(

26、1000-550)-8800000=920000-8800000=9200000 0元元息税前盈余营业息税前盈余营业收入营业支出收入营业支出利利息息=2000=2000 万万45%45%6.75%=60.756.75%=60.75 万元万元（2）该公司上年的财 务 杠 杆 系 数（DFL） 。DFL=DFL= 92920 0万万/ /（920-60.75920-60.75）=1.07=1.07财务杠杆系数息财务杠杆系数息税前盈余税前盈余/ /【息税前【息税前盈余利息盈余利息 （优先优先股股利股股利/1/1所得税所得税税率税率） 】35某项目的现金净流量如下表所示。T（年）0 1 2 345NC

27、F（万元）-480012201220122012201220要求测算：（1）测算贴现率分别为 8%和 9%情况下的净现值（NPV）T（年）0 12345现 1 00000第 14 页值系数PVIF8%,n.926.857.794.735.681现值系数PVIF9%,n10.9170.8420.7720.7080.650折现率折现率8%8%NPV=1220NPV=1220(P/A(P/A，8%8%，5)-4800=71.465)-4800=71.46折现率折现率9%9%NPV=1220NPV=1220 (P/A.9%(P/A.9%5)-4800=5)-4800= - - 54.254.2（2）测

28、算该项目的内部报酬率（IRR）插值法：插值法：(IRR-8%)(IRR-8%) / /(9%-8%)=(0-71.46)(9%-8%)=(0-71.46)/(/( - - 54.2-71.46)54.2-71.46)IRR=8.57%IRR=8.57%36假设某公司的风险报酬系数为 6.2%，无 风 险 报 酬 率 为5.5%；其他信息如下表所示。经济情况发生概率（Pi）报酬率 （Ki）繁荣0.3035%一般0.4520%衰退0.25-10%要求测算： （1）该公 司 的 期 望 报 酬率； =35%=35%0.3+20%0.3+20%0.450.45 10%10%0.25=17%0.25=1

29、7%（2）该公司的标准离差；=（35%-17%35%-17%）2 20.3+0.3+（ 20%20% - - 17%17% ）2 20.45+(0.45+( - - 10%10% - - 17%)17%)2 20.250.25= =16.8375%16.8375%（3）该公司的标准离差率； =16.8375%=16.8375% / /17%17% = = 99.0434%99.0434%(4） 该公司的风险报酬 ； = =6.2%6.2% 99.0434%99.0434% = = 6.146.14 % %（5）该公司股票的第 15 页投 资 报 酬 率 。=5.5%+6.14%=11.64=5

30、.5%+6.14%=11.64% %六六、论述题论述题（本大本大题题1010 分）分）37试述国际证券投资及其优缺点。P294P294P297P297国际证券投资是指投资者在国际金融市场上购买其他国家的政府、金融机构或企业发行的股票或债券；国际证券投资包括国际债券投资和国际股票投资；A 国际债券投资优点：a)本金安全性高；b)收入比较稳定；c)许多债券都有较好的流动性；B . 国际债券投资缺点：a)购买力风险比较大；b)没有经营管理权。C. 国际股票投资优点：a)能获得比较高的报酬；b)能适当降低购买力风险;c)拥有一定的经营和控制权；D. 国际股票投资缺点：a)普通股票是信用等级最低的；b)

31、普通股的价格不稳定， 受众多因素影响；c)普通股的收入不稳定， 主要受企业经营状况和财务状况而定；39某企业 2019 年度的利润总额为 5600 万元，总资产 1.2 亿元，资产负债率 48%，负债平均利息率 6.5%。试计算：（1）该企业的 DFL；利 息 =12000 48% 6.5%=374.4DFL= （ 5600+374.4 ） 5600=1.07（2）该企业的利息保障倍数。=第 16 页（5600+374.4）374.4=15.957=1640 假 设 某 企 业 需 要 资 金75000，银行需要的补偿余额为 20 ， 企 业 存 款 余 额 为4000，如果贷款利率为 12。

32、试计算：(1)该企业短期无担保贷款数量； = （75000-4000） （1-20%）=88750(2)补偿余额条件下的实际贷款利率。=（8875012%）【88750-（8875020%-4000） 】=14.2%41 某企业在被收购前一年的销售收入为 200 万元， 预期销售增长率为 16，营业利润率为 10，边际固定资本投资率为 25，边际营运资金投资率为 15，资本成本率为 22，适用所得税税率 33。要求： 运用 Rappaport 模型评估该公司第一年的累计现值和残值现值。同 06 年试题六、论述题（本大题 10 分）42试述国际转移价格的作用。P406国际转移价格的作用： （简答

33、）（1）优化资金配置； （2）减轻总体税负； （3）调节利润水平；（4）避免限制和风险。39 某国际企业拟定购买一台设备， 买价 310000 元， 预计净残值 10000 元， 使用期限为 4 年，估计设备每年可为企业增加净利 80000 元， 假设利率为 10%。（ PVIFA10% ， 1=0.909,PVIFA10% ，2=1.736,PVIFA10%，3=2.487,PVIFA10%，4=3.170；PVIF10%，1=0.909 ， PVIF10%，2=0.826， PVIF10% ， 3=0.751，PVIF10%，4=0.683） 。要求： （1）计算投资回收期；第 17 页年

34、折旧=（310000-10000）4=75000NCF13=80000+75000=155000NCF4=80000+75000+10000=165000投资回收期=310000155000=2 年（2） 计算净现值指标并判断该设备是否值得购买。NPV=155000PVIFA10%,3+165000PVIF10%,4-310000=188180NPV0值得购买40 某国际公司资本总额为1000万元，其中：长期债券 400 万元，年平均利率为 10%，普通股 60 万股，每股 10 元。企业所得税利率为 33%，企业息税前利润为 150 万元。要求： （1）计算公司的财务杠杆系数和普通股每股利润

35、；财 务 杠 杆 系 数 =150 (150-40010%)=1.36；财务杠杆系数息税前盈余/【息税前盈余利息优先股股利/（1所得税税率） 】普 通 股 每 股 利 润=(150-40) (1-33%) 60=1.23税前利润所得税/60股利（息税前盈余利息）（133）/60（2） 若息税前利润增长15%，每股利润增加额是多少？每股利润增加额=1.2315%1.36=0.2541 假设某国际企业流动资产由速动资产及存货构成，该公司有关资料如下：单位：万元项目年初数年末数本年数第 18 页流动负债600800流动比率1.5速动比率0.80.3存货720总资产14001800总资产周转率3 次销

36、售毛利率20%要求： （1）计算企业流动资产年初数和年末数；流动资产年末数=流动比率流动负债年末数=1.5800=1200流动资产年初数=速动比率流动负债年初数+存货年出数=0.8600+720=1200（2）计算存货的年末数；=流动资产年末数- 速动比率流动负债年末数 1200-0.3800=960（3）计算公司本期销售收入；=总资产周转率总资产平均余额=3（1400+1800）2=4800（4）计算存货周转率。周转次数 =销货成本存货平均余额=4800(1-20%)（720+960）/2=4.57 次六、论述题（本大题共 1 小题，10 分）42 试述国际避税的产生条件及主要方法。P437439（一）国际避税的产生条件：a)纳税税率的差别；b)纳税基数的差别；第 19 页c)税种设置的差别；d)税收管理效率的差别；e)国际间避免双重征税方法的差别；（二）国际避税的主要方法：a)利用内部转移价格避税；b)利用避税港避税；c)选择用利的投资组织形式；34.假设某企业需要资金350000美元，银行需要的补偿余额的比例为 20%， 贷款利率为