有色钨整合项目策划可行性研究报告-战略部分

1、中国某集团某有色公司 钨整合项目 可行性研究报告 目录 1. 项目概况 . 3 2. 项目投资的必要性和依据 . 3 3. 目标公司简介 . 3 3.1. 中钨高新 . 3 3.2. 自贡硬质合金有限责任公司 . 3 4. 投资概况 . 3 5. 行业研究 . 3 6. 财务预测 . 3 7. 新公司以后进展战略及规划 . . 3 7.1 钨产业整合的背景及意义 . 3 7.2 某有色钨产业战略定位 . 4 7.3 某有色钨产业进展战略 . 5 7.4 某有色钨产业整合步骤 . 12 8. 资金来源 . 15 9. 风险因素 . 15 9.1 市场风险 . 15 9.2 整合风险 . 16 9

2、.3 治理风险 . 17 10. 项目总结 . 17 11. 附表 . 17 某有色钨整合项目可行性研究报告 1. 项目概况 2. 项目投资的必要性和依据 3. 目标公司简介 4. 投资概况 5. 行业研究 6. 财务预测 7. 新公司以后进展战略及规划 钨产业整合的背景及意义 目前，国内钨行业差不多初步呈现出多寡头竞争的格局，3 / 41 同时各寡头差不多在不同环节形成了自身的竞争优势， 从各寡 头当前的战略走一直看，差不多上在稳定资源供给的基础上， 纷纷向深度加工方向进展，企图进一步加强产业链的操纵力， 谋求更高的行业地位。 因此， 从短期来看， 各寡头之间的竞争 将会更多地集中在冶炼环节

3、和中间环节，然而从中长期来看， 深加工环节将成为以后要紧的竞争领域。 对某有色而言，钨矿资源和配额是其最大的竞争优势，凭 借对战略性资源的有效操纵， 某有色能够成为多寡头格局中的 领导者， 但这一优势正在面临着极大的挑战。 首先， 通过资源 端的优势获得的利润不仅特不有限， 而且专门难持久， 但目前 某有色的盈利空间几乎全部集中在资源端， 风险比较大。 为获 得长期稳定的高额利润，某有色必须尽快改变目前的盈利格 局，在产业链各环节形成合理布局， 形成综合盈利能力。 其次， 随着国内钨业竞争格局的变化， 出口配额这种政策优势有可能 会被逐步削弱， 因此， 某有色应当抓住现有的配额优势， 迅速 积

4、存起长期的竞争能力，否则目前的优势地位将专门难持久。 再次，尽管某有色操纵了绝大部分的开采配额， 但其调节市场 供给的能力却因为市场上钨矿的实际供应量增多而有所削弱， 假如按照市场钨矿的实际供应量来计算， 2003 年某有色自产 和收购的钨矿总量仅占市场供应量的 29%，远远低于某有色 2003 年的钨矿开采配额 39%。同时，市场上不被某有色操纵的 新增矿资源也在逐渐增多， 2004 年，甘肃省张掖市和吉林省 珲春市先后发觉了大型钨矿床， 总的探明储量在 50 万吨以上， 这将会对现有的资源格局造成较大的冲击， 会对某有色形成潜 在的威胁。 总之，从上述分析看来，在以后，某有色重要的战略优势

5、 还存在着极大的不确 定性， 某有色必须尽快将这种战略优势转 化成经营技能优势，以支撑钨产业长期的可持续性的进展。 自贡硬质合金有限公司（以下简称自硬）是世界级大型硬 质合金和钨钼制品生产基地， 在冶炼、 中间产品和硬质合金领 域都位于国内第一集团，是国内硬质合金领域的领导者之一， 差不多连续 19 年保持 10以上的增长率。公司的“长城牌” 硬质合金在国内市场的占有率一直保持在 20%以上，仅次于株 洲 601。除了遍布全国的国内营销网络外，自硬在欧洲和美洲 也有特不广泛的营销基地， 60%以上的硬质合金产品远销欧美 等发达国家和地区， 出口量连年居全国第一， 具有较强的国际 竞争能力。 某

6、有色尽管差不多是国内钨产业寡头之一，然而和另两个 钨业寡头（ 601柿竹园、厦钨栾川）相比，某有色的优势 要紧集中在资源端， 这种优势容易被竞争对手突破， 目前新发 觉的钨矿资源更增加了这种可能性， 而且资源优势不具备长期 持续的进展能力， 也不能作为长期进展的要紧利润来源。 某有 色要成为钨产业的领导者， 还需要在中间产品和应用领域两个 环节加强。 要弥补某有色在这些环节的差距， 能够采纳收购其 他企业或者自建能力的方式。 自建所需的投资大、 时刻长、 而 且效果专门难保证， 而假如与自硬合作的话， 短期内就可获得 自硬的所有技术、 生产能力、 技术人员以及广泛的国内国际市 场营销网络。 自

7、硬尽管在硬质合金产量上不及株洲 601，但其产品线比 较宽泛， 其深加工5 / 41 产品能够和南硬的微钻刀具形成互补， 不仅 如此，自硬还拥有国际上最先进的粉末冶金喷涂和热处理高技 术和研发能力， 完全能够关心南硬提升产品和技术能级。 另外， 自硬还有自己的钨品出口配额， 其 2003 年的出口配额为 9.5%， 这对某有色无疑是一个专门好的补充， 能够弥补某有色出口配 额逐年下降的损失， 而且假如将自硬的技术改造与某有色的冶 炼能力规划结合起来，不仅能够缓解国内冶炼能力过剩的问 题，还能对自躯体系内的钨矿消耗形成稳定的内部市场。 由此可见，自硬的优势正是某有色成为钨产业的领导者所 必需的，

8、与自硬的合作恰好能够弥补某有色钨产业链的薄弱环 节，关心其进一步加强产业链操纵力， 形成持续进展优势。 因 此，两者的合作具有极其重要的战略意义。 然而，要成为钨产业的领导者，还需要资金持续能力作为 保障，而某有色钨产业板块目前的赢利能力还难以满足钨产业 以后进展的资金需求， 必须建立较强的持续融资能力。 通过买 壳上市沟通资本市场， 解决融资问题， 是某有色目前钨产业板 块整合平台首选的途径。 中钨高新是目前国内两大钨概念的壳资源之一， 由于其控 股股东中科信差不多有出让控股权的意向， 因此是某有色钨产 业上市的首选。 中钨高新的主营业务与钨业务高度相关 （2003 年其钨业务占主营业务收入

9、的比例为 97.8%），2001 年至 2003 年，中钨高新连续三年保持了 6以上的净资产收益率， 具备 良好的再融资基础， 是目前某有色能够首先考虑的壳资源。 某 有色应该利用这一机会， 整合旗下的钨资产， 建立起以中钨高 新为主的钨产业运作平台。 某有色钨产业战略定位 某有色钨产业的战略定位是是建设世界一流的综合性钨 业集团，成为中国钨产业的领导者。 那个战略定位包括五个方面的含义，它表明某有色钨产业 应当致力于成为： -世界一流的钨业集团：销售规模处于行业第一集团； 对国际钨产业有决定性的阻碍力；具有不断进行技术 升级能力； -中国钨产业的领导者：具备调控国内市场的能力；阻 碍国内钨产

10、业进展格局；钨产品在国内市场拥有绝对 的竞争优势； -钨行业的研究专家：不仅熟悉国内外行业进展情况， 而且能够为其它企业提供信息服务； -国内钨产业技术最领先的企业：并带动国内钨行业的 技术升级； -综合实力较强的企业：不仅要提升自身综合实力，而 且要实现核心竞争力从资源垄断向企业综合实力的 转变； 某有色钨产业进展战略 在“国内领先， 国际一流”的战略定位下， 某有色钨产业 的进展战略能够描述为： 以具备世界钨市场调节能力的钨资源 7 / 41 操纵力为基础，以追求中国钨产业升级为目标的技术开发为先 导，聚焦于电子、 汽车和工程等应用领域， 建设世界一流的综 合性钨业集团，成为中国钨产业的领导者。 7.3.1 钨产业各环节的战略地位 钨产业各个环节都有其各自的特点， 是即独立又相互联动 的关系。 各产业 环节的吸引力、 对某有色钨产业的重要性以及 某有色自身的能力决定了该环节在产业战略中的不同地位。 （ 1） 钨矿资源 就目前情况来看，尽管钨矿资源相比其它几个环节的盈 利潜力较小， 然而对钨资源的操纵能够阻碍国内外市场价格， 阻 碍某有色在钨行业中的地位， 阻碍整个钨产业链的格局以及其它 企业的进展，对钨产业的整体价值特不重要。因此，钨矿