zh点击进入达预习班13讲全讲义1

1、财务管理2018 年中级会计辅导专题四基础知识讲解专题四一：基本财务报表分析二：货币时间价值三：量本利分析四：投资决策的相关概念五：纳税管理的基础知识知识点：基本财务报表分析一、资产负债表资产负债表的作用1. 反映企业在某一特定日期所拥有的各种以便及时进行调整；2. 反映企业的偿债能力；总量及其分布情况，可以分析企业的资产，3.反映企业在某一特定日期企业所有者权益的资产负债表情况。编制：ABC 公司20×7 年 12 月 31 日：万元务必加第 1 页或者扫描右图添加“一品教育”防止课件停止更新资产期末余额年初余额负债和所有者权益期末余额年初余额资产：负债：货币资金900800短期借

2、款23002000性金融资产5001000应付账款12001000应收账款13001200预收账款400300预付账款7040其他应付款100100存货52004000负债合计40003400其他资产8060非负债：资产合计80507100长期借款25002000非资产：非负债合计25002000持有至到期投资400400负债合计65005400固定资产1400012000所有者权益：无形资产550500实收（或股本）1200012000财务管理2018 年中级会计辅导1.资产企业资产按其“性”（即把资产转换成现金所需要的时间）大小顺序排列，分为资产和非资产列示。资产：可以在一年内（含）或超过

3、一年的一个营业周期内变现、耗用的资产。如现金、存款、应收款项、短期投资、存货等。非资产：指变现期间或使用超过一年或长于一年的一个营业周期的资产，包括长期投资、固定资产、无形资产、长期待摊费用、其他资产。2.负债负债：指在一年内或超过一年的一个营业周期内偿还的债务。如短期借款、应付款项、应付工资、务必加第 2 页或者扫描右图添加“一品教育”防止课件停止更新负债和所有者权益期末余额年初余额负债：短期借款23002000应付账款12001000预收账款400300其他应付款100100负债合计40003400非负债：长期借款25002000非负债合计25002000负债合计65005400资产期末余

4、额年初余额资产：货币资金900800性金融资产5001000应收账款13001200预付账款7040存货52004000其他资产8060资产合计80507100非资产：持有至到期投资400400固定资产1400012000无形资产550500非资产合计1495012900资产合计2300020000非资产合计1495012900盈余公积16001600未分配利润29001000所有者权益合计1650014600资产合计2300020000负债及所有者权益合计2300020000财务管理2018 年中级会计辅导应交税金等。非负债：指在一年以上或超过一年的一个营业周期以上偿还的债务。如应付债券、长

5、期借款、长期应付款等。3.所有者权益实收（或股本） ：所有者按出资比例实际投入到企业的公积：。由投资者投入但不实收，或从其他非来源取得，由全体所有者共同享有的资金。包括溢价、资产评估增值、接受捐赠、外币折算差额等。盈余公积：按照规定从企业的税后利润中提取的公积金。未分配利润：本年度没有分配完的利润。二、利润表利润表的作用1.反映企业在一定期间的收入和费用情况以及获得利润或发生亏损的数额；2.分析企业损益发展变化的趋势，企业未来的能力；3.利润表编制企业的经营成果以及利润计划的执行情况。：ABC 公司20×7 年度：万元务必加第 3 页或者扫描右图添加“一品教育”防止课件停止更新项目本

6、期金额上期金额一、营业收入2120018800减：营业成本1240010900税金及附加12001080销售费用19001620用1000800财务费用300200加：投资300300二、营业利润47004500加：营业外收入150100减：营业外650600三、利润总额42004000减：所得税费用16801600四、净利润25202400负债和所有者权益期末余额年初余额所有者权益：实收（或股本）1200012000公积00盈余公积16001600未分配利润29001000所有者权益合计1650014600财务管理2018 年中级会计辅导多利润表收入-费用=利润营业利润=营业收入-营业成本-

7、税金及附加-销售费用- 利润总额=营业利润+营业外收入-营业外净利润=利润总额-所得税费用 息税前利润=税前利润+财务费用=净利润+所得税费用+财务费用假定：财务费用全部为利息净利润的分配管理用-财务费用+投资三、评级指标体系1. 偿债能力分析2. 营运能力分析3.能力分析4.发展能力分析（一）偿债能力分析短期偿债能力指标 长期偿债能力指标务必加第 4 页或者扫描右图添加“一品教育”防止课件停止更新财务管理2018 年中级会计辅导1.短期偿债能力指标负债资产-负债=营运资金【结论 1】由于该指标是绝对值，不便于不同企业之间的比较。【提示 1】为负，说明部分非资产以负债作为资金来源。尽管 A 公

8、司和 B 公司营运资金都为 400 万元，但是 A 公司的偿债能力明显好于 B 公司，是A 公司的营运资金占资产的比例是 2/3，即资产中只有 1/3 用于偿还负债；而 B 公司负债。的营运资金占现金比率= 速动比率=资产的比例是 1/6，即比率÷速动比率资产的绝大部分（5/6）用于偿还资产÷负债性金融资产）÷现金比率=（货币资金+负债【记忆】短期偿债能力的比率指标，其分母均为其指标名称得出。负债，区别在。的记忆可以通过比率资产【结论 2】一般情况动比率越高，反映企业短期偿债能力越强。一般认为，生产企业合理的最低比率是 2。【提示 2】营业周期、资产中的应收账款和

9、存货的周转速度是影响比率的主要因素。务必加第 5 页或者扫描右图添加“一品教育”防止课件停止更新资产：货币资金性金融资产应收票据应收账款存货预付账款一年内到期的非资产其他资产A 公司B 公司资产600 万元2400 万元负债200 万元2000 万元营运资金400 万元400 万元财务管理2018 年中级会计辅导营业周期短、应收账款和存货的周转速度快的企业其比率低一些也是可以接受的。资产保证程度越强，但这并不等于说【结论 3】虽然比率越高，企业偿还短期债务的企业已有足够的现金或存款用来偿债。计算出来的比率，只有和业平均比率、本企业历史比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。【提示 3】资产中

10、存货的变现速度比应收账款要慢得多；【提示 4】部分存货可能已被抵押；存货成本和市价可能存在差异。速动比率速动资产【结论 4】速动资产资产存货-预付款项一年内到期的非资产其他资产货币资金性金融资产应收账款应收票据【提示 5】应收账款并不一定都能变为现金，资产负债表反映时点数，并不代表应收账款的平均水平。现金比率货币资金+性金融资产【提示 6】现金比率剔除了应收账款对偿债能力的影响，最能反映企业直接偿付负债的能力，表明每 1 元受。负债有多少现金资产作为偿债保障。经验研究表明，0.2 的现金比率就可以接比率速动比率现金比率【2014 考题·单选题】下列各项中，不属于速动资产的是（）。A.

11、现金 B.产成品C.应收账款D.性金融资产正确B产成品属于存货，存货属于非速动资产。【2017 考题·多选题】下列各项中，属于速动资产的有（）。A.货币资金B.存货C.预收账款D.应收账款正确AD速动资产包括货币资金、短期投资（性金融资产）、应收票据、应收账款、其他应收款项等。存货属于非速动资产，预收账款是负债。“一品教育”防止课件停止务必加或者扫描右图添加更新【例题·单选题】如果是（）。A. 营运资金减少B. 营运资金增加负债小于资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果C.D.比率降低比率提高正确D务必加第 6 页或者扫描右图添加“一品教育”防止课件停止更新财务管理

12、2018 年中级会计辅导营运资金资产负债，期末以现金偿付一笔短期借款导致资产与负债同时减少相同数额，所以营运资金不变；比率资产/负债，假设资产是 600 万元，短期借款，则负债是 400 万元，即比率是 150%，期末以现金 200 万元偿付一笔资产变为 400 万元，负债变为 200 万元，比率变为 200%（提高了），企业短期偿债能力提高。2.长期偿债能力比率总负债（1）总债务存量比【思考】如果资产负债率为 60%，请计算权益乘数、产权比率。（2）总债务流量比【提示】息税前利润=利润总额+利息费用务必加第 7 页或者扫描右图添加“一品教育”防止课件停止更新项目一、营业收入减：营业成本加：投

13、资二、营业利润加：营业外收入减：营业外三、利润总额减：所得税费用四、净利润财务管理2018 年中级会计辅导=净利润+所得税费用+利息费用【提示】从长期看，利息保障倍数至少要大于 1（国际公认标准为 3）。【2015 考题·单选题】产权比率越高，通常反映的信息是（）。A.财务结构越稳健 B.长期偿债能力越强C.财务杠杆效应越强D.股东权益的保障程度越高正确C产权比率负债总额/所有者权益总额×100%，这一比率越高，表明企业长期偿债能力越弱，债权益保障程度越低，所以选项 BD 不正确；产权比率高，是高风险、酬的财务结构，财务杠杆效应强，所以选项 C 正确，选项 A 不正确。【2

14、017 考题·多选题】下列财务指标中，可以反映长期偿债能力的有（）。A.总资产周转率B.权益乘数C.产权比率D.资产负债率正确BCD反映长期偿债能力的指标有资产负债率、产权比率、权益乘数、利息保障倍数，总资产周转率是反映营运能力的指标。（二）营运能力分析【提示 1】销售收入=销售总额-（销货退回+销货折让、折扣）【提示 2】对于应收账款周转率，理论上应使用“赊销额”，但外部分析无法取得赊销数据，只好直接使用销售收入进行计算。【提示 3】应收账款包括会计报表中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内，因为应收票据是销售形成的应收款项的另一种形式；应收账款应为未扣除坏账准备的金额。【

15、提示 4】存货周转率用销售成本作为。【提示 5】高低与企业的经营特点有密切，应注意行业的可比性；反映存货整体的周转情况，不能说明企业经营各环节的存货周转情况和管理水平；应结合应收账款周转情况和信用政策进行分析。周转天数 = 计算期 ÷ 周转率【提示 6】如果是时期数，分母是时点数，合理的做法是分母用期初期末的平均数。务必加第 8 页或者扫描右图添加“一品教育”防止课件停止更新财务管理2018 年中级会计辅导【2016 考题·多选题】下列各项中，影响应收账款周转率指标的有（ ）。A.应收票据B.应收账款C.预付账款D.销售折扣与折让正确ABD应收账款周转率销售收入/应收账款平

16、均余额，其中的销售收入是扣除了销售折让和折扣后的净额，应收账款包括应收票据。【例题·单选题】某企业 2003 年营业收入为 36000 万元，资产平均余额为 4000 万元，固定资产平均余额为 8000 万元。假定没有其他资产，则该企业 2003 年的总资产周转率为（）。A.3.0B.3.4C.2.9D.3.2正确A总资产周转率销售收入/平均资产总额，本题中“假定没有其他资产”，所以平均资产总额资产平均余额固定资产平均余额，所以 2003 年的总资产周转率销售收入/（资产平均余额固定资产平均余额）36000/（40008000）3.0。【例题·多选题】在一定时期内，应收账款

17、周转次数多、周转天数少表明（）。A. 收账速度快B. 信用管理政策宽松C.应收账款性强D.应收账款管理效率高正确ACD通常，应收账款周转率越高、周转天数越短表明应收账款管理效率越高。在一定时期内应收账款的周转次数多、周转天数少表明：（1）企业收账迅速，信用销售管理严格；（2）应收账款相对增加企业性强，从而增强企业短期偿债能力；（3）可以减少收账费用和坏账损失，资产的投资；（4）通过比较应收账款周转天数及企业信用期限，可评价客户的信用程度，调整企业信用政策。【2014 考题·多选题】一般而言，存货周转次数增加，其所反映的信息有（）。A.能力下降B.存货周转期延长C.存货性增强D.资产管

18、理效率提高正确CD存货周转次数是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合性指标。一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，性越强，存货转化为现金或应收账款的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及能力。务必加第 9 页或者扫描右图添加“一品教育”防止课件停止更新财务管理2018 年中级会计辅导（三）能力分析销售毛利率销售毛利率 = 销售毛利 ÷ 销售收入销售毛利=销售收入-销售成本总资产净利率= 净利润 ÷ 总资产=（净利润/销售收入）×（销售收入/总资产） 总资产净利率=销售利润率×总资产周转次数净资产率=净利润 

19、7; 股东权益=（净利润/总资产） × （总资产/股东权益）权益净利率总资产净利率×权益乘数【例题·单选题】假定其他条件不变，不列各项是（）。A.收回应收账款业务中，会导致公司总资产净利率上升的B. 用C. 用D. 用正确公积转增股本存款购入生产设备存款归还D借款总资产净利率净利润/平均总资产，选项 D 会使得存款下降，从而使得总资产下降，所以总资产净利率会提高。【例题·单选题】某企业的资产净利率为 20%，若产权比率为 1，则净资产A.15%B.20%C.30%率为（）。务必加第 10 页或者扫描右图添加“一品教育”防止课件停止更新财务管理2018 年

20、中级会计辅导D.40%正确D由于产权比率为 1，即负债除以股东权益1，那么权益乘数资产/所有者权益2，净资产率资产净利率×权益乘数20%×240%。所以，选项 D 是正确的。（四）发展能力分析销售收入增长率 总资产增长率营业利润增长率积累率增长额/上期数额（或上期期末）×100% 保值增值率当期数额（扣除客观因素影响） /上期数额×100%【2017 考题·计算分析题】丁公司是一家创业板上市公司，2016 年度营业收入为 20000 万元，营业成本为 15000 万元，财务费用为 600 万元（全部为利息），利润总额为 2000 万元，净利润为

21、 1500 万元，非经营净为 300 万元。此本化的利息为 400 万元。丁公司存货年初余额为 1000 万元，年末余额为 2000 万元，公司全年在外的普通股平均数为 10000万股，年末每价为 4.5 元。要求：（1）计算销售净利率。（2）计算利息保障倍数。（3）（4）计算存货周转率。（1） 销售净利率净利润/销售收入1500/200007.5%（2） 利息保障倍数息税前利润/应付利息（2000600）/（600400）2.6（4）存货周转率营业成本/存货平均余额15000/（10002000）/210（次）知识点二：货币时间价值一、概念（一）含义一定量资金在不同时点上的价值量差额。（二）

22、利息与利率的概念务必加第 11 页或者扫描右图添加“一品教育”防止课件停止更新财务管理2018 年中级会计辅导理论：货币时间价值等于没有风险、没有通货膨胀条件下的平均资金利润率。实际：可以用通货膨胀率很低条件下的（三）利息计算的两种思路债券利率来表现时间价值。【例题】假如以单利方式借入 1000 元，年利率 8%，四年末偿还，则各年利息和本利和，如表所示。【结论 1】在以单利计息的情况下，总利息与本金，利率以及计息周期数成正比关系。It P × i 单【例题】假如以复利方式借入 1000 元，年利率 8%，四年末偿还，则各年利息与本利和，如表所示。【结论 2】本金越大，利率越高，计息

23、周期越多时，两者差距就越大。【例题·单选题】某公司以单利方式借入资金 2000 万元，借款期限 3 年，年利率 8%，到期一次还本付息，则第三年末应当偿还的本利和为（ ）万元。A.2160 B.2240 C.2480 D.2519正确C2000×（18%×3）=2480（万元）。在方案决策和分析中，一般采用复利计算。按期（年、半年、季、月、周、日）计算复利的方法称为间断复利（即普通复利）；按瞬时计算复利的方法称为连续复利。二、资金等值计算及应用不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。常用的等值计值公式主要有终值和现值计算公式。（一）现金流量图

24、的绘制视角：技术方案系统。类别：CIt； COt； （CI-CO）t。务必加第 12 页或者扫描右图添加“一品教育”防止课件停止更新使用期年初款额年末利息年末本利和年末偿还1234100010801166.41259.7121000×8%801080×8%86.41166.4×8%93.3121259.712×8%100.77710801166.41259.7121360.4890001360.489使用期年初款额年末利息年末本利和年末偿还123410001080116012401000×8%80808080108011601240财务管理20

25、18 年中级会计辅导四个步骤：1.时间轴；2.确定方向（注意系统角度）；3.数额大小；4.发生时点。把握好现金流量的三要素，即：现金流量的大小、（二）单利模式下的终值和现值1.单利终值作用点。【例题】将 100 元存入，年利率 2%，假设单利计息，求 5 年后的终值。【解答】FP×（1n×i）100×（15×2%）110（元）2.单利现值【例题】为了 5 年后能从取出 500 元，在年利率 2%的情况下，目前应存入的金额是多少？假设按单利计息。【解答】PF/（1n×i）500/（15×2%）454.55（元）务必加第 13 页或者扫描

26、右图添加“一品教育”防止课件停止更新财务管理2018 年中级会计辅导（三）复利模式下的终值和现值（利生利、利滚利）1.复利终值（F/P，i，n）【例题】将 100 元存入，复利年利率 2%，求 5 年后的终值。【解答】F P×（1i）n100×（12%）5100×（F/P，2%，5） 100×1.1041 110.41（元）2.复利现值（利生利、利滚利）【例题】额。为了 5 年后能从取出 100 元，在复利年利率 2%的情况下，求当前应存入金【解答】PF/（1i）n 100/（12%）5100×（P/F，2%，5）100×0.9057

27、90.57（元）总结：复利终值FP（1i）n复利现值PF/（1i）n复利终值和复利现值互为逆运算；复利终值系数（1i）n 和复利现值系数 1/（1i）n 互为倒数。如果其他条件不变，当期数为 1 时，复利终值和单利终值是相同的。在财务管理中，如果不加注明，一般均按照复利计算。务必加第 14 页或者扫描右图添加“一品教育”防止课件停止更新财务管理2018 年中级会计辅导（四）年金的终值和现值普通年金：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。即付年金：从第一期开始每期期初收款、付款的年金。递延年金：在第二期或第二期以后收付的年金永续年金：无限期的普通年金【例题·单选题】 2011 年 1

28、月 1 日，A 公司租用一层写字楼作为办公场所，租赁期限为 3务必加第 15 页或者扫描右图添加“一品教育”防止课件停止更新财务管理2018 年中级会计辅导年，每年 1 月 1 日支付20 万元，共支付 3 年。该支付形式属于（）。A.普通年金B.预付年金C.递延年金D.永续年金正确B年初等额支付，属于预付年金。1.年金终值（1）普通年金终值已知 A，求 F被称为年金终值系数，用符号（F/A，i，n）表示。【例题】小热心于公众事业的人，自 2005 年 12 月底开始，他每年都要向一位失学儿童捐款。小王向这位失学儿童每年捐款 1000 元，帮助这位失学儿童从小学一年级读完九年义务教育。假设每年

29、定期存款利率都是 2%（复利计息），则小王 9 年的捐款在 2013 年年底相当于多少钱？【】F1000×（F/A，2%，9）1000×9.75469754.6（元）务必加第 16 页或者扫描右图添加“一品教育”防止课件停止更新财务管理2018 年中级会计辅导【例题】A 矿业公司决定将其一处矿产 10 年开采权公开拍卖，因此它向世界各国煤炭企业招标开矿。已知甲公司和乙公司的投标书最具有竞争力，甲公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第 1 年开始，每年年末向 A 公司交纳 10 亿的开采费，直到 10 年后开采结束。乙公司的投标书表示，该公司在取得开采权时，

30、直接付给 A 公司 40 亿，在 8 年末再付给60 亿。如 A 公司要求的年投资回报率达到 15%，问应接受哪个公司的投标？甲公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第 1 年开始，每年年末向 A 公司交纳 10 亿的开采费，直到 10 年后开采结束。FA×（F/A， i， n）10×（F/A，15%，10）10×20.304203.04（亿）乙公司的投标书显示，该公司在取得开采权时，直接付给 A 公司 40 亿，在 8 年末再付给60 亿。第 1 笔收款（40 亿）的终值40×（F/P，15%，10）40×4.0456161.

31、824（亿）第 2 笔收款（60 亿）的终值=60×（F/P，15%，2）60×1.322579.35（亿）终值合计161.82479.35241.174（亿）甲公司付出的款项终值小于乙公司付出的款项的终值，因此，A 公司应接受乙公司的投标（2）即付年金终值已知 A，求 F务必加第 17 页或者扫描右图添加“一品教育”防止课件停止更新财务管理2018 年中级会计辅导【例题】为给儿子上大学准备资金，连续 6 年于每年年初存入3000 元。若存款利率为 5%，则在第 6 年末能一次取出本利和?FA（F/A，i，n1）-13000×（F/A，5%，7）-13000

32、15;（8.1420-1）21426（元）FA ×（F/A，i，n） × （1i）3000×（F/A，5%，6）×（15%）3000×6.8019×1.0521426（元）【例题】某公司打算一台设备，有两种付款方式：一是支付 500 万元，二是每年初支付 200 万元，3 年付讫。由于资金不充裕，公司计划向年利率为 5%，复利计息。请问公司应采用哪种付款方式？如果分次支付，则其 3 年的终值为： F200×（F/A，5%，3）×（15%）200×3.1525×1.05借款用于支付设备款。假设借款

33、务必加第 18 页或者扫描右图添加“一品教育”防止课件停止更新财务管理2018 年中级会计辅导662.025（万元）如果一次支付，则其 3 年的终值为： 500×（F/P，5%，3）500×1.1576578.8（万元）公司应采用第一种支付方式（3）递延年金终值计算递延年金终值和计算普通年金终值基本一样。2.年金现值（1）普通年金现值FA（F/A，i，n）【例题】 某投资项目于 2012 年年初动工，假设当年投产，从投产之日起每年年末可得40000 元。按年折现率 6%计算（复利计息），计算预期 10 年的现值。P40000× 40000×（P/A，6%

34、，10）40000×7.3601294404（元）（2）预付年金现值方法一先求普通年金现值，然后再调整方法二务必加第 19 页或者扫描右图添加“一品教育”防止课件停止更新财务管理2018 年中级会计辅导先调整时间差，然后求普通年金现值【例题·单选题】已知（P/A，8%，5）3.9927，（P/A，8%，6）4.6229，（P/A，8%，7）5.2064，则 6 年期、折现率为 8%的预付年金现值系数是（）。A.2.9927正确B.4.2064CC.4.9927D.6.20646 年期、折现率为 8%的预付年金现值系数（P/A，8%，61）13.992714.9927。【例题

35、】某公司打算一台设备，有两种付款方式：一是支付 500 万元，二是每年初支付 200 万元，3 年付讫。由于资金不充裕，公司计划向年利率为 5%，复利计息。请问公司应采用哪种付款方式？借款用于支付设备款。假设借款P A200200×（P/A，i，n1）1×（P/A，5%，2）1× （1.85941）571.88（万元）PA×（P/A，i，n）×（1i）200×（P/A，5%，3）×（15%）200×2.7232×1.05571.87（万元）公司应采用第一种支付方式务必加或者扫描右图添加“一品教育”防止课件

36、停止更新务必加第 20 页或者扫描右图添加“一品教育”防止课件停止更新财务管理2018 年中级会计辅导（3）递延年金现值【例题】某企业向借入一笔款项，的年利率为 10%，每年复利一次。规定前5 年不用还本付息，但从第 6 年至第 20 年每年年末偿还本息 5000 元。要求：用三种方法计算这笔款项的现值。务必加第 21 页或者扫描右图添加“一品教育”防止课件停止更新财务管理2018 年中级会计辅导P5000×（P/A，10%，15）×（P/F，10%，5）5000×7.6061×0.620923613.14（元）P5000×（P/A，10%，2

37、0）（P/A，10%，5）5000×（8.51363.7908）23614（元）P5000×（F/A，10%，15）×（P/F，10%，20）5000×31.772×0.148623606.60（元）【例题】某公司拟购置一处，房主提出两种付款方案：（1） 从现在起，每年年初支付 200 万元，连续付 10 次，共 2000 万元。（2） 从第 5 年开始，每年年初支付 250 万元，连续支付 10 次，共 2500 万元。假设该公司的成本率（即最低率）为 10%。要求：通过计算现值回答，你认为该公司应选择哪个方案？（1）第一种付款方案属于预付年

38、金，n=10 P200×（P/A，10%，9）1200×6.75901351.80（万元） 或：P200×（P/A，10%，10） ×（110%）=1351.81（万元）（2）P 250×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，3）1154.11（万元） 或：P250×（P/A，10%，13） （P/A，10%，3）1154.13（万元） 或：P250×（F/A，10%，10）×（P/F，10%，13）1154.24（万元）选择第二种方案【例题·单选题】有一项年金，前 3 年无流入，后 5

39、年每年年初流入 500 万元，假设年利率为10%，其现值为（）万元。A.1994.59正确B.1565.68BC.1813.48D.1423.21现值500×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2）1565.68（万元）（4）永续年金现值PA/i现有 1000 万，利率 3%，每年提取 30 万，请年金形式？【例题】归国华侨想支持家乡建设，特地在祖籍所在县设立奖学金。奖学金每年一次，每年高考的文理科状元各 10000 元。奖学金的基金保存在中国该县。一年的定期存款利率为 2%。问要投资作为基金？由于每年都要拿出 20000 元，因此奖学金的性质是一项永续年金其现值应为

40、：20000/2%1000000（元）也就是说，要存入 1000000 元作为基金，才能保证这一奖学金的运行。务必加第 22 页或者扫描右图添加“一品教育”防止课件停止更新财务管理2018 年中级会计辅导3.偿债基金FA×（F/A，i，n） AF/（F/A，i，n）1/（F/A，i，n）称为“偿债基金系数”，记作（A/F，i，n）。【例题】拟在 5 年后还清 10000 元债务，从现在起每年年末等额存入一笔款项。假设存款年利率为 10%，则每年需存入多少元？ 根据公式 AF×（A/F，10%，5）F/（F/A，10%，5）10000/6.10511637.97（元）4.年回

41、收额PA×（P/A，i，n） AP/（P/A，i，n）1/（P/A，i，n），称为回收系数，记作（A/P，i，n）。【例题】某企业借得 1000 万元的为多少？A1000×（A/P，12%，10）1000/（P/A，12%，10）1000/5.6502176.98（万元），在 10 年内以年利率 12%等额偿还，则每年应付的金额【例题·单选题】在下列各项资金时间价值系数中，与）。回收系数互为倒数关系的是（A.（P/F，i，n）C.（F/P，i，n）B.（P/A，i，n）D.（F/A，i，n）正确B年回收系数与普通年金现值系数互为倒数，所以本题为选项 B。【例题&#

42、183;多选题】在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（）。A.偿债基金C.永续年金现值B.先付年金终值D.永续年金终值正确AB务必加第 23 页或者扫描右图添加“一品教育”防止课件停止更新财务管理2018 年中级会计辅导偿债基金普通年金终值×偿债基金系数普通年金终值/普通年金终值系数，所以 A 正确；先付年金终值普通年金终值×（1i）年金×普通年金终值系数×（1i），所以 B 正确。选项 C 的计算与普通年金终值系数无关，永续年金不存在终值。务必加或者扫描右图添加“一品教育”防止课件停止更新【2015 考题·多

43、选题】某公司向借入一笔款项，年利率为 10%，分 6 次还清，从第 5 年至第 10 年每年末偿还本息 5000 元。下列计算该笔借款现值的算式中，正确的有（）。A.5000×（P/A，10%，6）×（P/F，10%，3） B.5000×（P/A，10%，6）×（P/F，10%，4） C.5000×（P/A，10%，9）（P/A，10%，3）D.5000×（P/A，10%，10）（P/A，10%，4）正确BD【2017 考题·单选题】下列各项中，与普通年金终值系数互为倒数的是（）。A.预付年金现值系数C.偿债基金系数B.普通

44、年金现值系数D.回收系数正确C总结务必加第 24 页或者扫描右图添加“一品教育”防止课件停止更新财务管理2018 年中级会计辅导三、内插法【例题】现在向出 4000 元。存入 20000 元，问年利率 i 为多少时，才能保证在以后 9 年中每年可以取【】（P/A，i，9）20000/40005（P/A，12%，9）5.3282；（P/A，14%，9）4.9164利率14%i 12%i13.59%年金现值系数4.916455.3282对于永续年金来说，可以直接根据公式来求。总结1. 求出系数对应的数值；2. 查表得出待求系数值最近的“一大一小”两个数值；3. 列式计算，务必注意比例关系的对应；4

45、. 解出结果。【例题】某项投资初始投资额为 100 元，期限为 5 年，每年年末带来 25 元现金流入量，用插值法计算该项投资的预期率如下：务必加第 25 页或者扫描右图添加“一品教育”防止课件停止更新财务管理2018 年中级会计辅导【】（1）确定期数已知、利率未知的货币时间价值系数即：25×（P/A，i，5）100；（P/A，i，5）4（2）查相应的货币时间价值系数表，确定在相应期数的一行中，该系数位于哪两个相邻系数之间：（P/A，8%，5）3.9927（P/A，7%，5）4.1002（3）利用相似三角形原理，求解利率 I解得：i7.93%四、名义利率和实际利率当计息周期小于一年时

46、，就出现名义利率和实际利率的概念。（一）名义利率的计算概念：计息周期利率 i 乘以一年内的计息周期数 m 所得的年利率，即ri×m（二）实际利率的计算1. 计息周期实际利率的计算ir/m2. 年实际利率的计算年实际利率（实际利率）的计算公式：【例题】现设年名义利率 r10%，则年、半年、季、月、日的年实际利率如下表所示。每年计息周期期越多，年实际利率和名义利率相差就越大。务必加第 26 页或者扫描右图添加“一品教育”防止课件停止更新年名义利率（r）计算期年计算次数（m）计算期利率（ir/m）年实际利率（ieff）10%年110%10%半年25%10.25%季42.5%10.38%月1

47、20.833%10.47%日3650.0274%10.51%财务管理2018 年中级会计辅导【例题·单选题】一项 600 万元的借款，借款期 3 年，年利率为 10%，若每半年复利一次，则年实际利率为（）。A.10% B.5% C.10.25%D.10.75%正确Ci（1r/m）m1（110%/2）2110.25%。【2017 考题·单选题】某企业向金融机构借款，年名义利率为 8%，按季度计息，则年实际利率为（）。A.9.6%正确B.8.24%BC.8.00%D.8.32%年实际利率（18%/4）4-18.24%。知识点三：量本利分析的基本思路一、概念（一）量本利分析在成本

48、性态分析模式的基础上，通过研究企业在一定期间内的成本、业务量和利润三者之间的内在，揭示变量之间的内在规律性，为企业、决策、和业绩考评提供必要的财务信息的一种定量分析方法。（二）成本性态分析1.固定成本含义：固定成本是指其总额在一定时期及一定业务量范围内，不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。固定折旧费用、房屋研究开发费用等。、行政管理工资、保险费、费、职工培训费、办公费、务必加第 27 页或者扫描右图添加“一品教育”防止课件停止更新财务管理2018 年中级会计辅导固定成本总额不因业务量的变动而变动，但业务量的增减呈反向变动。固定成本（业务量负担的固定成本）会与【提示】酌量性成本并非可有

49、可无，它关系到企业的竞争能力。【2016 考题·单选题】根据成本性态，在一定时期一定业务量范围之内，职工培训费一般属于（）。A.半固定成本C.约束性固定成本B.半变动成本D.酌量性固定成本正确 如：D酌量性固定成本是指管理的短期经营决策行动能改变其数额的固定成本。例费、职工培训费、新研究开发费用等。2.变动成本含义：在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而成正比例变动的成本。直接材料、直接人工、按销售量支付的设备折旧等。佣金、装运费、包装费，以及按产量计提的固定变动成本总额因业务量的变动而成正比例变动，但本）不变。变动成本（业务量负担的变动成务必加第 28 页或者扫描右图添加“

50、一品教育”防止课件停止更新类型管理短期能否决策管理思路典型费用约束性固定成本否合理利用企业现有的生产能力，提高生产效率，以取得更大的效益。保险费、房租、管理的基本工资酌量性固定成本是编制出积极可行的费用预算并严格执行。费、职工培训费、研究开发费财务管理2018 年中级会计辅导【例题·单选题】在不改变企业生产经营能力的前提下，采取降低固定成本总额的措施通常是指降低（） 。A.约束性固定成本C.半固定成本B.酌量性固定成本D.固定成本正确B酌量性固定成本是指管理的短期经营决策行动能改变其数额的固定成本。所以本题正确选项是 B。【2017 考题·单选题】下列各项中，属于变动成本的有（）。A.新的研究开发费用B.按产量法计提的固定资产折旧C.按销售收入一定百分比支付的技术转让费D.随正确销售的包装物成本BCD变动成本是在一定范围内随业务量变动而成正比例变动的成本。选项 A 属于酌量性固定成本。【2017 考题·单选题】企业生产所耗用的直接材料成本属于（）。A.酌量性变动C.技术性变动成本B.酌量性固定成本D.约束性固定成本正确C技术性变动成本是指与产量有明确的技术或实物关系的变动成本。如生产一台汽车需要耗用一台引擎、一