哈工大公司财务管理04预测05价值ppt课件

1、彭彦敏彭彦敏本章内容一方面，把握未来有利于预先安排任务，使企业各项任务次序井然；另一方面企业是一个继续运营过程，前后时期业务存在延续相关性；财务上，可以利用财务预算，安排各项任务及重点第4章 财务预测与财务预算第一节财务预测第一节财务预测 1.预测类别预测类别2.预测程序预测程序3.预测方法预测方法第二节财务预算第二节财务预算 预算概念预算概念 预算编制预算编制 预算考核预算考核彭彦敏编辑彭彦敏编辑第一节财务预测n一、财务预测意义n1.1含义：对未来财务活动做出定量、定性描画，用以指点、评价、考核相关活动。n1.2意义n方案、预算的前提；n决策根底； 符合度高的预测是理想的决策必要条件。n根底

2、任务内容之一； 可以展现各种能够形状，提高应对不确定事项才干，添加利用有利时机才干n二、财务预测种类n按照期限：短1年、中15年、长期预测；n按照对象：要素预测、工程预测；n按照性质：定性、定量预测。彭彦敏编辑彭彦敏编辑三、内容与程序 3.1内容 营业预测、资金预测、利润预测 3.2程序 1.确定预测目的 2.搜集资料 3.建模 4.预测 5.估计误差彭彦敏编辑彭彦敏编辑四、财务预测方法 4.1营业预测销售额、营业收入、主要业务收入 1.趋势预测法：按照营业额开展态势为规律，即利用延续性特性。部分行业较准确：食品、电力、出版规律性的行业 算数平均；例题 加权平均；例题 指数平滑；ST =Xt-

3、1+(1-)ST-1 回归分析；S=a + b T 2.Cost-Varily-Profits CVP (此处略) 4.2资金需求量预测 销售百分比法 p61 资金习性法 p63 如设备、保险贮藏用料；原料；辅助资料。 周期法彭彦敏编辑彭彦敏编辑四、财务预测方法 4.3利润预测 本量利分析法 确定关系 :利润销量(单价-单位变动本钱)-固定本钱 预测平衡点营业额量 预测目的利润资金出发点资金利润率、收入出发点收入利润 率 (书中公式错误，例题p66) 资金资金利润率 收入收入利润率 要素分析略彭彦敏编辑彭彦敏编辑第二节财务预算 一、根本概念 1预算管理：与公司治理构造相顺应的对企业内部各级管理

4、层、责任岗位进展权益、责任安排的管理控制机制。 2.预算管理内容：预算编制、执行、考核评价 表现为：一系列目的目的、责任体系 3.预算管理的属性是战略管理： 目的是战略性的整体、长期、相当稳定 内容表达开展道路、方向任务重点、方向指引 功能上沟通了长期活动与短期活动一致性、继续性安排中长期预算、运营预算一致配合思索。彭彦敏编辑彭彦敏编辑预算循环系统表示图企业方针企业战略企业优劣势分析长中期预算短期预算预算实施预算评价预算制定实施评价基础分析企业环境分析彭彦敏编辑彭彦敏编辑4.预算管理作用 4.1资源综合配置 4.2管理协调 4.3全员参与 战略支持 5.预算分类 功能 运营预算：以财务目的为主

5、，层次高 管理预算：详细性、以财务目的、非财务目的相结合 能否具有期限限制 期间预算 工程预算 管理中心 销售量中心 目的本钱中心 现金流量中心 利润中心 各种方式可以交叉重合彭彦敏编辑彭彦敏编辑二、财务预算编制 1.预算编制程序：“由上到下与“由下到上相结合下达规划指标确认指标归属分解分指标 分指标分指标：分指标分指标具体责任岗位中层管理总经理股东大会董事会彭彦敏编辑彭彦敏编辑2.预算编制 2.1分项预算 销售预算、消费预算、资料预算、直接人工预算、制造费用预算、单位产品本钱预算、期末库存预算 2.2现金预算 现金收入运营、营业外、支出费用支出、净现金流量、筹资现金流 2.3预算报表 估计损

6、益表、估计资产负债表、估计现金流量表彭彦敏编辑彭彦敏编辑三、预算的实施、控制与考核 1.预算的实施 实施过程就是详细的运营管理活动。即日常活动是执行预算过程，假设执行的活动大多数未在预算范围之内，要么实践情况变化较大，要么预算限于方式，总之预算失效. 2.预算控制 重点：费用程度控制、现金流量(入、出)控制； 前馈控制：搜集如今预算执行数据，对下期预算执行过程跟踪性修正，以保证运营目的实现； 反响控制：以预算执行的实践数据作为控制下一时期预算的根据。适宜作业具有平衡性的行业企业 3.预算考核 根据曾经制定的预算管理方法、实施细那么，对预算执行终了的岗位、部门任务结果进展评判，兑现奖惩。彭彦敏彭

7、彦敏本章内容第5章财务管理价值观念 财务管理活动的根本要素代价与报答彭彦敏编辑彭彦敏编辑 一、现金流与企业价值 现金流量大小、发生时间、不确定性，决议企业价值第一节现金的时间价值第一节现金的时间价值 回本章内容目录页因素因素状态1状态2净流量的大小大小流入发生时间时间早晚流出发生时间时间晚早净流量肯定性肯定性大小企业价值大小彭彦敏彭彦敏二、时间价值概念二、时间价值概念 l1.不同时点一样数量现金价值不等的缘由：l通货膨胀、风险补偿、时间价值；l即单纯由于时间要素导致资金数量差别。源自于对投资者推迟消费利用资金的价值补偿l 2.时间价值与存款利率、贷款利率、债券利率不同l 3.商定l以利率为时间

8、价值。且通常选用无风险的国债利率为时间价值程度l仅货币资金具有时间价值需求思索l以复利算法确认时间价值彭彦敏编辑彭彦敏编辑三、终值(未来值)与现值 1.未来值 FVn=PV0(1+r)n回目录页n2.现值 nPV0 = FVn (1+r)-n未来值利率不等年利率不等现值计算彭彦敏编辑彭彦敏编辑未来值利率不等 年利率不等： FVn=PV0(1+r1) (1+r2) (1+r3) (1+rn) 年利率、再投资获利不等：FVnPV0PV0r1PV0r1PV0r1r2PV0PV0r2PV0PV0r3PV0r2PV0r2r3前往彭彦敏编辑彭彦敏编辑年利率不等现值计算 PV0 = FVn (1+r1) (

9、1+r2) (1+r3) (1+rn) .彭彦敏编辑彭彦敏编辑1)零存整取；2)养老保险；3)等额工资；4)债息月、季、年四、年金 (一)定义与类别1.定义：每隔相等时期，收到或付出一个相等金额。2.类型：普通年金：收付时点在期末。即付年金：收付时点在期初。永续年金：无期限限制。彭彦敏编辑彭彦敏编辑二年金终值1.普通年金：2.即付年金：3永续年金 (终值无穷大)。n n1 1t tt tr r) )( (1 11nAFVn1ttnr)(1AFV彭彦敏编辑彭彦敏编辑三年金现值1.普通年金：2.即付年金：3永续年金。n1tt -nr)(1APVn1t1t -nr)(1APVr1nAPV彭彦敏编辑彭

10、彦敏编辑五、利率转换计息时期不等于“年，前述公式中r转化：r/m n转化：nm关于期间、利率推算其他内容略彭彦敏编辑彭彦敏编辑六、复利运用 举例回目录页1.一次贷款等额还款例题：现从银行贷款5000万元，年息10，要求随后5年末等额归还，确定还款方案。2.等额存款到期领取例题2：定期每月存款100元，年息率5，10年末一次支取多少？彭彦敏编辑彭彦敏编辑练习题 张非的小孩现年7岁，保险公司推出一项新险种，条件是：每年初支付保险费1000元，支付12年，从保险人满19岁起，每年可以领取5000元教育经费，领取期4年，假定银行存款利率8，问：投保能否合算？彭彦敏编辑彭彦敏编辑第二节风险报酬 一、风险

11、与风险报酬概念 1.风险未来不确定性, 并导致收益动摇。 2.无风险投资投资于收益一定的工程，如：定期存款、购买国库券 3.风险投资投资于收益动摇的工程，如：购买一个公司股票、投资建立消费线等。 4.财务决策类型：确定性、风险性、不确定性 5.风险报酬：承当风险而获得的补偿 表示：风险报酬率彭彦敏编辑彭彦敏编辑二、风险报酬计算过程 1.确定风险形状，即确定概率分布 满足每一种概率介于01之间，且概率总和等于1 2.确定每一种情况的收益程度报酬率及期望收益率 2.1期望收益率：一项投资发生的能够性与每一能够收益加权平均。即平均收益程度。 2.2公式： 2.3例如 3.计算规范离差、变异系数规范离差率 3.1规范离差： 2(EiE)2Pi 3.2变异系数规范离差率:q/E 3.3例如 p94n1iiiPEE彭彦敏编辑彭彦敏编辑例如状态恶劣差一般较好 良好优异期望值可能性0.050.150.350.250.150.051.0收益率-50%-10%10%20% 30%60%12