第七章证券投资的技术分析

1、教学内容一、证券投资技术分析概述一、证券投资技术分析概述(一一)、概念、概念所谓技术分析是指对证券市场的市场行为所作的分析所谓技术分析是指对证券市场的市场行为所作的分析.其其特点是通过对市场过去和现在的行为运用数学和逻辑的特点是通过对市场过去和现在的行为运用数学和逻辑的方法方法,采用绘制各类图表并进行数量分析采用绘制各类图表并进行数量分析,从而得出某种结从而得出某种结论论,借以揭示未来大盘走势或个股演变轨迹的一种分析方借以揭示未来大盘走势或个股演变轨迹的一种分析方法法.(二二)证券投资技术分析的基本假定前提证券投资技术分析的基本假定前提(1)证券商品价格完全由市场供求决定证券商品价格完全由市场

2、供求决定(2)证券价格走势有一定的趋势证券价格走势有一定的趋势 第七章第七章 证证 券券 投投 资资 的的 技术分技术分 析析( (二二) )、技术分析的三大假设、技术分析的三大假设 市场行为涵盖一切信息市场行为涵盖一切信息 第一假设是进行技术分析的基础第一假设是进行技术分析的基础 ( (见中国证券市场走势图见中国证券市场走势图) ) 这一假设是我们进行技术分析的这一假设是我们进行技术分析的基础，其主要思想是认为影响股票价基础，其主要思想是认为影响股票价格的每一个因素（包括内在的和外在格的每一个因素（包括内在的和外在的）都反映在市场行为中，不必对影的）都反映在市场行为中，不必对影响股票价格的具

3、体因素作过多的关心。响股票价格的具体因素作过多的关心。这条假设有其合理性。这条假设有其合理性。教学内容教学内容价格沿趋势移动价格沿趋势移动,并保持趋势并保持趋势 第二个假设是进行技术分第二个假设是进行技术分析最根本、最核心的因素析最根本、最核心的因素.该假设认为股票价格的变动是该假设认为股票价格的变动是按一定规律进行的，股票价格按一定规律进行的，股票价格有保持原来方向的有保持原来方向的惯性。惯性。教学内容历史会重演历史会重演 第三个假设是从统计和人的心理因素第三个假设是从统计和人的心理因素方面考虑的方面考虑的这一假设是我们进行技术分析的重要前这一假设是我们进行技术分析的重要前提，市场运动在图表

4、上留下的运动轨迹，提，市场运动在图表上留下的运动轨迹，常常有惊人的相似之处，可以说，技术常常有惊人的相似之处，可以说，技术分析的理论就是人们对过去股票价格的分析的理论就是人们对过去股票价格的变动规律进行归纳总结的结果。变动规律进行归纳总结的结果。 在三大假设之下，技术分析有在三大假设之下，技术分析有了自己的理论基础。了自己的理论基础。 1.1.第一条假设肯定了研究市场第一条假设肯定了研究市场行为就意味着全面考虑了影响股价行为就意味着全面考虑了影响股价的所有因素；的所有因素； 2.2.第二条和第三条假设使得我第二条和第三条假设使得我们找到的规律能够应用于股票市场们找到的规律能够应用于股票市场的实

5、际操作之中。的实际操作之中。 ( (三三) )、技术分析的要素：价、技术分析的要素：价 、 量、量、 时时 、空、空 1、价与量是市场行为最基本的表现价与量是市场行为最基本的表现 价，价，是指股票过去和现在的成交价。是指股票过去和现在的成交价。技术分析中主要依据的价格有开盘价、最技术分析中主要依据的价格有开盘价、最高价、最低价和收盘价。高价、最低价和收盘价。 量，量，是指股票过去和现在的成交量是指股票过去和现在的成交量（或成交额）。技术分析要做的工作就是（或成交额）。技术分析要做的工作就是利用过去和现在的成交价和成交量资料来利用过去和现在的成交价和成交量资料来推测市场未来的走势。推测市场未来的

6、走势。 2、时间和空间体现趋势的深度和广度、时间和空间体现趋势的深度和广度时间在进行行情判断时有着重要的作用。循时间在进行行情判断时有着重要的作用。循环周期理论着重关心的就是时间因素。环周期理论着重关心的就是时间因素。 时，时，是指股票价格变动的时间因素和分析是指股票价格变动的时间因素和分析周期。一个已经形成的趋势在短时间内不会周期。一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本改变，中途出现的反方向波动，对发生根本改变，中途出现的反方向波动，对原来趋势不会产生大的影响。一个形成了的原来趋势不会产生大的影响。一个形成了的趋势又不可能永远不变，经过一定时间又会趋势又不可能永远不变，经过一定时间又会有新

7、的趋势出现有新的趋势出现 空间在某种意义上讲，可以认为是价格的一空间在某种意义上讲，可以认为是价格的一方面，指的是价格波动能够达到的极限。方面，指的是价格波动能够达到的极限。空，空，是指股票价格波动的空间范围。从理论上讲，是指股票价格波动的空间范围。从理论上讲，股票价格的波动是股票价格的波动是“上不封顶、下不保底上不封顶、下不保底”的。但是，市场是以趋势运行的，在某个特的。但是，市场是以趋势运行的，在某个特定的阶段中，股票价格的上涨或下跌由于受定的阶段中，股票价格的上涨或下跌由于受到上升趋势通道或下跌趋势通道的约束而在到上升趋势通道或下跌趋势通道的约束而在一定的幅度内震荡运行，空间因素考虑的就

8、一定的幅度内震荡运行，空间因素考虑的就是趋势运行的幅度有多大。是趋势运行的幅度有多大。 教学内容3、论成交量与价格走势之间的关系、论成交量与价格走势之间的关系.价涨量增价涨量增 顺势而为顺势而为 .价跌量增价跌量增 有待观察有待观察.价平量增价平量增 做头做底做头做底 .价涨量平价涨量平 止涨反弹止涨反弹.价跌量平价跌量平 趋势不变趋势不变 . .价平量平价平量平 多空观望多空观望. .价涨量缩价涨量缩 呈现背离呈现背离 . .价跌量缩价跌量缩 情况互异情况互异. .价平量缩价平量缩 反弹止涨反弹止涨教学内容二、技术分析方法的分类和二、技术分析方法的分类和 应用时应注意的问题应用时应注意的问题

9、（一）、技术分析方法的分类（一）、技术分析方法的分类 1.K线法线法 （chapter3） 2.切线法切线法(chapter4-1,4-2) 3.波浪法波浪法 (chapter6) 4.形态法形态法(chapter5-1,5-2,5-3) 5.指标法指标法 (chapter7-1,7-2) 6.周期法周期法 （二）技术分析方法（二）技术分析方法应用时应有的基本态度和应用时应有的基本态度和应注意应注意的问题的问题1. 实事求是，正确看待技术分析实事求是，正确看待技术分析2.技术分析必须与基本分析结合技术分析必须与基本分析结合,才能提高准确度才能提高准确度,单单纯的技术分析是不全面的纯的技术分析是

10、不全面的. 3、努力学习证券投资的基本原理。、努力学习证券投资的基本原理。 4.注意多种技术分析方法的综合研判注意多种技术分析方法的综合研判,切忌片面地使用切忌片面地使用单一的技术分析方法单一的技术分析方法 5.已经存在的结论要通过自己的实践验证后才能放心已经存在的结论要通过自己的实践验证后才能放心使用使用在实际运用中逐步提高分析水平。在实际运用中逐步提高分析水平。教学内容委比委比=（委买手数（委买手数-委卖手数）委卖手数） （委买手数委买手数+委卖手数委卖手数） 100其中，委买手数是指所有个股委托买入下三档的总量，委卖手其中，委买手数是指所有个股委托买入下三档的总量，委卖手数是指所有个股委托卖出上三档的总量。当委比值为正并数值数是指所有个股委托卖出上三档的总量。当委比值为正并数值大，说明市场买盘强劲，反之，则说明