第十章 国际融资

1、第十章第十章 国际融资国际融资 第一节第一节 国际融资概述国际融资概述第二节第二节 短期国际融资短期国际融资第三节第三节 中长期国际融资中长期国际融资第四节第四节 其他国际融资其他国际融资第一节第一节 国际融资概述国际融资概述一、一、国际融资的概念国际融资的概念二、二、国际融资的特点国际融资的特点三、国际融资的类型三、国际融资的类型一、一、国际融资的概念国际融资的概念1 1、含义：是指不同国家和地区之间的资金需求、含义：是指不同国家和地区之间的资金需求者和供应者通过不同途径在国际间进行融通资者和供应者通过不同途径在国际间进行融通资金的活动。金的活动。2 2、当事人：资金需求者、资金供应者、金融

2、中、当事人：资金需求者、资金供应者、金融中介。介。3 3、国际融资产生的必然性：、国际融资产生的必然性：二、二、国际融资的特点国际融资的特点1.1.国际融资活动广泛而复杂国际融资活动广泛而复杂2 2、国际融资的管制型特征、国际融资的管制型特征3 3、国际融资的风险特征、国际融资的风险特征三、国际融资的类型三、国际融资的类型1、按是否通过金融媒介分：直接融资和间接融资、按是否通过金融媒介分：直接融资和间接融资2、按融通资金的来源：商业银行融资、国际金融机构融、按融通资金的来源：商业银行融资、国际金融机构融资、政府融资、国际租赁融资资、政府融资、国际租赁融资3、按融资的目的分：国际贸易融资、项目融

3、资、一般融、按融资的目的分：国际贸易融资、项目融资、一般融资资4、按融资期限分：短期融资和中长期融资、按融资期限分：短期融资和中长期融资第二节、短期国际融资第二节、短期国际融资 一、银行短期信贷一、银行短期信贷二、与进出口贸易有关的短期融资二、与进出口贸易有关的短期融资三、国际保理业务三、国际保理业务1 1、短期国际融资概念、短期国际融资概念期限在一年以内的国际资金融通，期限在一年以内的国际资金融通，2 2、短期国际融资的特点、短期国际融资的特点安全性高安全性高流动性高流动性高收益率小收益率小偿还期短偿还期短 一、银行短期信贷一、银行短期信贷1.含义：含义：2、分类：银行对银行的信贷和银行对非

4、银行的、分类：银行对银行的信贷和银行对非银行的信贷信贷二、与进出口贸易有关的短期融资二、与进出口贸易有关的短期融资（一）出口打包放款（一）出口打包放款是指出口地银行向出口商提供的一种短期自己是指出口地银行向出口商提供的一种短期自己融通形式融通形式 起初，其抵押对象处于打包阶段，还未达到可起初，其抵押对象处于打包阶段，还未达到可以装运出口程度的货物。现指银行以国外开来的信用以装运出口程度的货物。现指银行以国外开来的信用证为抵押，向出口商提供装船前的贸易融资。证为抵押，向出口商提供装船前的贸易融资。 （二）进出口押汇（二）进出口押汇 是指不同国家的进出口商人进行交易时，是指不同国家的进出口商人进行

5、交易时，出口商以其所开具的汇票，连同运货的提单、出口商以其所开具的汇票，连同运货的提单、保险单、发票等全部单据为担保，向银行押借保险单、发票等全部单据为担保，向银行押借款项，由银行凭全部货运单据，转向进口商收款项，由银行凭全部货运单据，转向进口商收回贷款本息。回贷款本息。 （三）票据贴现（三）票据贴现以票据托收方式结算的，出口商以这些票据为抵押向银行贴现。三、国际保理业务三、国际保理业务 又称保付代理业务，是出口商以挂账、又称保付代理业务，是出口商以挂账、承兑交单等方式销售货物时，保理商买进进口承兑交单等方式销售货物时，保理商买进进口商的应收帐款，并向其提供资金融通、进口商商的应收帐款，并向其

6、提供资金融通、进口商资信评估等综合金融服务方式。资信评估等综合金融服务方式。（一）国际保理业务的融资特点（一）国际保理业务的融资特点 （二）类型（二）类型1.从出口商出卖单据是否可立即得到现金角度划分有：到期保付代理业务 和预支保付代理业务 2.从是否公开保理组织划分有： 公开保理组织名称和不公开保理组织名称 3.从保付代理组织与进出口之间的关系划分有： 双保付代理业务 、直接进口保付代理业务、 直接出口保理业务 （三）保理业务的程序 成交成交 进行交易磋商进行交易磋商通知确认交易通知确认交易 反馈结果反馈结果资信调查资信调查 通知情况通知情况报告交易情况报告交易情况 提出申请提出申请交单据交

7、单据支付货款支付货款 寄单据寄单据收取货款收取货款 划付货款划付货款（四）国际保理业务的费用1 1、手续费、手续费2 2、利息、利息保理业务在我国1992年中国银行在我国率先推出国际保理业务，并于1993年加入了国际保理联合会（FactorsChainInternational，FCI）。国际保理业务量只占我国国际结算总量的很小的比例，国内业务量很不稳定。2005年，中国保理业务量为58亿欧元。占我国出口额的比重很小，这一状况是与国际贸易中信用证使用日渐减少，赊销记账交易使用不断增多的潮流相悖的。第三节、中长期国际融资一、银行中长期信贷一、银行中长期信贷（一）概念（一）概念（二）特点（二）特点

8、（三）方式（三）方式（四）银团贷款（四）银团贷款二、出口信贷二、出口信贷出口信贷的概念出口信贷的概念（Export CreditExport Credit）国家为支持和扩大本国大型设备的国家为支持和扩大本国大型设备的出口，对本国出口给予利息补贴并出口，对本国出口给予利息补贴并提供信贷担保，鼓励本国商业银行提供信贷担保，鼓励本国商业银行对本国出口商或外国进口商（或其对本国出口商或外国进口商（或其银行）提供利率较低的贷款的融资银行）提供利率较低的贷款的融资方式。方式。（一）特点与类型（一）特点与类型1、特点：投资周期长、风险大、特点：投资周期长、风险大 投资领域侧重于出口的大型设投资领域侧重于出口

9、的大型设备备 利率较低利率较低 与信贷保险紧密结合与信贷保险紧密结合2、类型、类型买方信贷买方信贷卖方信贷卖方信贷福费廷福费廷混合信贷混合信贷信用安排限额信用安排限额（二）买方信贷1.概念：在大型机械装备与成套设备贸易中，由出口商所在地的银行贷款给国外进口商或进口商的银行，以给予融资便利，扩大本国设备出口。2.直接贷款给进口商直接贷款给进口商 贸易合同贸易合同贷款贷款还贷还贷 现汇付款现汇付款3.贷款给进口商银行贷款给进口商银行 贸易合同贸易合同还贷还贷 现汇付款现汇付款贷款贷款 还贷还贷 贷款贷款4、买方信贷的优点买方信贷的优点对进口方的有利因素：贸易合同不涉及信贷问题，价格构成清楚。贸易谈

10、判中处于有利地位。手续费比卖方信贷低廉。* 对出口方的有利因素： 可不考虑信贷问题，可集中精力。优化资产负债表，有利于提高其资信及股票上市。有利于其资金周转。 *对银行的有利因素： 银行信用高于企业，可减少出口方银行的信贷风险。加强对企业的控制。为银行资金在国外的运用开拓出路。 5、买方信贷的一般贷款原则（1）进口商只能从发放买方信贷的国家进口设备，贷款不能用于第三国。（2）进口商利用买方信贷只能限于进口资本货物。（3）提供买方信贷国家出口的资本货物限于是该国制造的或大部分是该国制造的。（4）贷款只提供合同金额的 85。（5）贷款分期偿还，一般每半年还本付息一次。 6 6、买方信贷的条件、买方

11、信贷的条件买方信贷往往有政府的支持，条件比较优惠。国际间对买方信贷的利率、期限和偿还方式都作一些限制。 一些规定：例如，借款人预付款金额不能低于商务合同总金额的15%，再如，贷款金额不高于商务合同金额的85%。视项目情况要求担保人提供担保。是否投保出口信用险主要根据借款人的国别风险而定。（三）卖方信贷（三）卖方信贷1、概念：卖方信贷（Sellers Credit）是指在大型机器装备与成套设备贸易中，为便于出口商以延期付款出卖设备，出口商所在地银行对出口商提供的信贷即卖方信贷。2 2、发放信贷的程序与做法：发放信贷的程序与做法：出口商银行2.贷款协议-4.还本付息出口商1.赊销-3.分期付款进口

12、商（四）福费廷（四）福费廷 1.含义： 福费廷（Forfaiting）是指在延期付款的大型设备贸易中，出口商把经进口商承兑的、期限在半年以上到5、6年的远期汇票，无追索权地售予出口商所在地的银行（或大金融公司），提前取得现款的一种资金融通形式，它是出口信贷的一个类型。 2.起源起源 在进出口贸易中，买方一般希望以远期付款方式，卖方则坚持以即期付款方式结算，于是常常出现双方僵持不下的局面。 20世纪40年代中后期福费廷融资业务由瑞士苏黎世银行协会首先开创。 50年代以后，随着国际上资本性货物逐步转为买方市买方市场场，进口商不再满足于传统的3至6个月的融资期限，而要求延长付款期限，福费廷融资也就得

13、到了进一步的应用。3.程序 贸易合同贸易合同 担保担保/承付承付提交单据提交单据 寄单寄单包买票据包买票据/付款付款到期付款到期付款 到期付款到期付款4.“4.“福费廷福费廷”与一般贴现的异同：与一般贴现的异同：相似之处： 都是银行买进持有人的远期票据扣除利息付出现金的融通资金业务。不同点：4.“福费廷与保理业务的异同相同点：都是由出口商向银行卖断票据，银行不能对出口商行使追索权。 不同点：6.“福费廷”对出口商与进口商的作用对出口商的作用：（1）提高企业资信，有利于其有价证券的发行。（2）有利于资金融通，促进出口发展。（3）信贷管理、票据托收的费用与风险均转嫁银行。（4）不受汇率变化与债务人情况变化的风险影响。对进口商的