储运经济第7章长距离输油管道工程项目经济评价算例

1、1第七章第七章 长距离输油管道工程项目经济评价算例长距离输油管道工程项目经济评价算例 一、项目概况一、项目概况某长距离输油管道工程位于西北边陲，是为了配合油田的开发，实现某长距离输油管道工程位于西北边陲，是为了配合油田的开发，实现“稳定东部，发展西部稳定东部，发展西部”的战略而修建的。管道设计年输油能力为的战略而修建的。管道设计年输油能力为1000万吨万吨/年，通过对年，通过对5297、6108、6308三种管径方案的比选，推三种管径方案的比选，推荐采用荐采用6108管径方案，材质为管径方案，材质为X60。管道工程全长。管道工程全长491km，全线设，全线设首站一座、中间站一座、减压清管站一座

2、、末站一座（包括首站一座、中间站一座、减压清管站一座、末站一座（包括500万吨万吨/年年装油设施及装油设施及4.2km铁路专用线），全线采用微波通信，固定资产投资为铁路专用线），全线采用微波通信，固定资产投资为139475万元。万元。 2二、基础数据二、基础数据 1、实施进度及计算期、实施进度及计算期 项目计划三年建成，第一年完成总投资的项目计划三年建成，第一年完成总投资的20%，第二年完成总投资的，第二年完成总投资的50%，第三年完成总投资的，第三年完成总投资的30%。管道生产期为。管道生产期为14年，计算期为年，计算期为17年。年。 2、设计能力、设计能力 ： 项目设计输油能力为项目设计输

3、油能力为1000万吨万吨/年，逐年生产负荷见下表。年，逐年生产负荷见下表。 年份年份项目项目134567817生产负荷生产负荷(%)输油量输油量(万吨万吨)00575706262072720868601001000 表表7-1 逐年生产负荷逐年生产负荷3表表7-2 三种管径方案的主要工程量三种管径方案的主要工程量 方案一（方案一（529）方案二（方案二（610）方案三（方案三（630）线路长度线路长度(km)泵站泵站(个个)耗钢量耗钢量(104t)49164.4549135.8749136.063、管径方案工程量表、管径方案工程量表 4三、投资估算与资金筹措三、投资估算与资金筹措 1、固定资产

4、投资估算、固定资产投资估算 根据各专业提供的工程量，采用根据各专业提供的工程量，采用长距离输油管道工程建设投资估算指长距离输油管道工程建设投资估算指标标及有关行业的投资估算指标，结合项目实际情况，按照及有关行业的投资估算指标，结合项目实际情况，按照1994年初物年初物价水平，测算出固定资产投资方案一、方案二、方案三分别为价水平，测算出固定资产投资方案一、方案二、方案三分别为141015万万元、元、139475万元、万元、144131万元。基本预备费为工程费用和其他费用之和万元。基本预备费为工程费用和其他费用之和的的12%。价差预备费以工程费用为计算基础，建设期物价上涨率为。价差预备费以工程费用

5、为计算基础，建设期物价上涨率为6%，则方案一、方案二、方案三价差预备费分别为则方案一、方案二、方案三价差预备费分别为7939万元、万元、7853万元、万元、8115万元。万元。 52、固定资产投资方向调节税、固定资产投资方向调节税 按照国家规定，本项目的固定资产投资方向调节税税率为按照国家规定，本项目的固定资产投资方向调节税税率为0%。 3、资金筹措及建设期利息、资金筹措及建设期利息 根据新财会制度规定，企业在设立时必须有法定资本金，并不得低根据新财会制度规定，企业在设立时必须有法定资本金，并不得低于国家规定的限额。因此，该项目资本金按固定资产投资的于国家规定的限额。因此，该项目资本金按固定资

6、产投资的30%考考虑，其余虑，其余70%申请建设银行贷款，年利率为申请建设银行贷款，年利率为9.9%，按复利计算。本，按复利计算。本工程建设期为三年，则总的建设期利息方案一为工程建设期为三年，则总的建设期利息方案一为16589万元、方案二万元、方案二为为16293万元、方案三为万元、方案三为16836万元。万元。 6按国务院有关文件规定，新建、扩建项目必须将项目按国务院有关文件规定，新建、扩建项目必须将项目建成后所需的建成后所需的30%铺底流动资金列入投资计划。凡铺铺底流动资金列入投资计划。凡铺底资金不落实的，国家不予批准立项，银行不予贷款。底资金不落实的，国家不予批准立项，银行不予贷款。因此

7、，该项目流动资金因此，该项目流动资金30%为自有，为自有，70%为工商银行为工商银行贷款。流动资金在投产第一年投入，年利率贷款。流动资金在投产第一年投入，年利率10.98%，按全年计息，利息进入财务费用。按全年计息，利息进入财务费用。 74、流动资金估算、流动资金估算 流动资金估算按照分项详细估算法进行估算，估算总额方案一、方案流动资金估算按照分项详细估算法进行估算，估算总额方案一、方案二、方案三分别为二、方案三分别为3210万元、万元、2129万元、万元、2537万元。万元。(见见附表附表7-3 )v项目总投资项目总投资=固定资产投资固定资产投资+固定资产投资方向调节税固定资产投资方向调节税

8、 +建设期利息建设期利息+流动资金流动资金方案一：方案一：141015+16589+3210=160428万元万元 方案二：方案二：139475+16293+2129=157897万元万元 方案三：方案三：144131+16836+2537=163504万元万元 8四、成本估算与分析四、成本估算与分析 1、基础数据、基础数据 原油价格：原油价格：720元元/吨吨 辅助材料：正常年辅助材料：正常年172万元万元 电价：电价：0.35元元/度度 工资标准：工资标准：800元元/人人.月月 定员：定员：150人人 职工福利费：为工资总额的职工福利费：为工资总额的14% 折旧费：按直线法计算，综合折旧

9、率为折旧费：按直线法计算，综合折旧率为7.14%； 残值率为残值率为0% 修理费：按折旧的修理费：按折旧的50%计算计算 无形资产摊销费：按无形资产摊销费：按10年期限平均摊销年期限平均摊销 9v利息计算：按照新财会制度规定，长期借款生产期利息计入财务费利息计算：按照新财会制度规定，长期借款生产期利息计入财务费用。借款发生当年均在年中支用，按半年计息，其后年份按全年计用。借款发生当年均在年中支用，按半年计息，其后年份按全年计息，还款当年按年末偿还，按全年计息。见息，还款当年按年末偿还，按全年计息。见附表附表7-9。 v流动资金借款利息计入财务费用，正常年应计利息为流动资金借款利息计入财务费用，

10、正常年应计利息为175万元。万元。 v其他数据参照有关长输管道运营的实际数据估列。其他数据参照有关长输管道运营的实际数据估列。 102、经营成本估算结果与分析、经营成本估算结果与分析 按以上数据估算满负荷运行时三种管径方案的年经营成本，分别为按以上数据估算满负荷运行时三种管径方案的年经营成本，分别为11024万元、万元、9512万元、万元、9783万元；单位经营成本分别为万元；单位经营成本分别为0.022元元/吨吨.km、0.019元元/吨吨.km、0.0199元元/吨吨.km。(见见附表附表7-4)11五、不同管径方案比选五、不同管径方案比选 三种管径方案效益基本相同。方案比选时，为了简化计

11、算，可采用最小费三种管径方案效益基本相同。方案比选时，为了简化计算，可采用最小费用法，按费用现值比较法比选。用法，按费用现值比较法比选。 nttctviWSCIPC1)1()(式中：式中：PC：费用现值；：费用现值； I：年全部投资：年全部投资(包括固定资产投资和流动资金包括固定资产投资和流动资金)； C：年经营成本；：年经营成本； Sv：计算期末回收的固定资产余值；：计算期末回收的固定资产余值； W：计算期末回收的流动资金。：计算期末回收的流动资金。 12v根据以上数据，按此公式计算的三种管径方案的比较结果如表根据以上数据，按此公式计算的三种管径方案的比较结果如表7-3所示。所示。 表表7-

12、3 三种管径方案的对比三种管径方案的对比 方案一方案一方案二方案二方案三方案三输量（万吨）输量（万吨）投资（万元）投资（万元）年经营成本年经营成本(万元万元)费用现值费用现值(万元万元)100016042811024181600100015789795121728181000163504987317886413v从以上方案比选结果看，方案二费用现值最低，为从以上方案比选结果看，方案二费用现值最低，为172818万元；最万元；最后是方案一，为后是方案一，为181600万元。因此，按设计能力万元。因此，按设计能力1000万吨万吨/年计算，年计算，考虑今后发展余地，通过方案比较结果，推荐采用方案二。

13、考虑今后发展余地，通过方案比较结果，推荐采用方案二。 v对方案二进行财务评价。对方案二进行财务评价。 v方案二固定资产投资估算、投资使用计划、流动资金估算、生产成方案二固定资产投资估算、投资使用计划、流动资金估算、生产成本估算分别见附表本估算分别见附表7-1、附表、附表7-2、附表、附表7-3、附表、附表7-4。 附表附表7-1 固定资产投资估算表固定资产投资估算表 单位：万元、万美元单位：万元、万美元序序 号号工程或费用名称工程或费用名称建筑建筑工程工程设备设备购置购置安装安装工程工程其他其他费用费用合计合计其中其中外币外币占固定产投资占固定产投资的比重的比重备备 注注1 1.1 1.1.1

14、1.1.21.1.31.1.41.1.51.1.61.2 1.3 1.3.11.3.22 3 固定资产投资固定资产投资 工程费用工程费用 线路工程线路工程 泵站工程泵站工程 通信工程通信工程 输电工程输电工程 公路工程公路工程 辅助工程辅助工程 其他费用其他费用 预备费预备费 基本预备费基本预备费 价差预备费价差预备费 投资方向税投资方向税 建设期利息建设期利息 合合 计计 1614719819119667853139475103509627832635643205053231026871614719819119667853016293155768 0 74.21 11.58 14.21 附表

15、附表7-2 投资计划与资金筹措表投资计划与资金筹措表 单位：万元单位：万元序序 号号 年份年份 项项 目目合合 计计123456781 1.11.21.32 2.1 2.1.1 2.2 2.2.12.2.22.3 总投资总投资 固定资产投资固定资产投资 建设期利息建设期利息 流动资金流动资金 资金筹措资金筹措 自有资金自有资金 其中：固定资产其中：固定资产 流动资金流动资金 借款借款 长期借款长期借款 流动资金借款流动资金借款 其它短期借款其它短期借款 其它其它 157897l 3947516293212915789742379418435361155191139261593432924184

16、21450 432921255312553 3074030740 75198697385460 751972092120921 5427654276 37278278959383 3727983698369 28910289l017885361252 125229 2929 29 2959 5959 59 59148 148148 148 148105 105105 105 105附表附表73 流动资金估算表流动资金估算表 单位：万元单位：万元 序序 号号 年份年份项项 目目最低周转最低周转天天 数数周周 转转次次 数数生生 产产 期期4567891011121314

17、1516171 1.1 1.2 1.2.11.2.21.2.31.2.41.2.51.3 2 2.13 4 流动资产流动资产 应收帐款应收帐款 存货存货 原材料原材料 燃料燃料 在产品在产品 产成品产成品其他其他 现金现金 流动负债流动负债 应付帐款应付帐款流动资金流动资金 流动资金流动资金 本年增加本年增加 额额 60.00 30.0030.0020.0030.0015.0030.00 90.00 6.00 12.0012.00l 8.0012.0024.0012.00 4.001898121364310260607 41110110178817881934123665710280618 4

18、11161161817292006128168410330641 411301301876592372147785418980738 41348348202414825641585938181270793 41435435212910525641585938181270793 414354352129025641585938181270793 414354352129025641585938181270793 414354352129025641585938181270793 414354352129025641585938181270793 4143543521290256415859381

19、81270793 414354352129025641585938181270793 414354352129025641585938181270793 414354352129025641585938181270793 4143543521290附表附表7-4 总成本费用表总成本费用表 单位：万元单位：万元 序号序号 年年 份份 项项 目目生生 产产 期期合合 计计4567891011121314151617123456789 1011 1213动力动力 耗油耗油 辅助材料辅助材料 输油损耗输油损耗 工资及福利费工资及福利费 修理费修理费 折旧费折旧费 摊销费摊销费 利息支出利息支出 流动资

20、金利息流动资金利息 长期借款利息长期借款利息 其他费用其他费用 总成本费用总成本费用 其中：固定成本其中：固定成本 可变成本可变成本经营成本经营成本 单位成本单位成本(元元/t.km)31411241231164511810236124611416137112793283017828509166972800.1134111241339164511810236124610282141101413282918027376180474160.10397112415551645118102361246913814789913282830726232207676870.08117412161858164

21、5118102361246758416374213282792524677324888590.071524121621601645118102361246569317555183282668722786390095120.051524121621601645118102361246332017531453282431420414390095120.0515241216216016451181023612468061756313282180017900390095120.04152412162160167511810236124617517503282116917269390095120.041

22、52412162160164511810236124617517503282116917269390095120.04152412162160164511810236124617517503282116917269390095120.04152412162160164511810236017517503281992316022390095120.04152412162160164511810236017517503281992316022390095120.04152412162160164511810236017517503281992316022390095120.041524121621

23、60164511810236017517503281992316022390095120.0417468 11 2748 27583 2298 7165349463 2337 47l 264596 33158928379047800 12635918六、营业收入和销售税金及附加的估算六、营业收入和销售税金及附加的估算 1、管输费计算、管输费计算 根据以上估算的基础数据，方案二正常年份总成本费用为根据以上估算的基础数据，方案二正常年份总成本费用为26687万元，万元，单位成本为单位成本为0.05元元/吨吨.km，若按现行输油收费标准，若按现行输油收费标准17.5元元/吨

24、，即吨，即0.0356元元/吨吨.km，年输油收入为，年输油收入为17500万元，小于年总成本费用，项目无效益，万元，小于年总成本费用，项目无效益，在财务上不可行。因此，应按照在财务上不可行。因此，应按照“新线新价新线新价”的原则，反算出使项目的原则，反算出使项目具有一定盈利能力的管输费具有一定盈利能力的管输费(采用基准平衡分析法确定采用基准平衡分析法确定)。设定项目所。设定项目所得税后财务基准收益率为得税后财务基准收益率为12%，同时满足，同时满足10年内还清贷款测算管输费，年内还清贷款测算管输费，则计算项目输油收费标准为则计算项目输油收费标准为0.1元元/吨吨.km，即，即49.1元元/吨

25、，按此计算，正吨，按此计算，正常年输油收入为常年输油收入为49100万元。万元。 192、销售税金及附加估算、销售税金及附加估算 销售税金及附加包括营业税、城建税及教育费附加。销售税金及附加包括营业税、城建税及教育费附加。 营业税：根据营业税：根据中华人民共和国营业税暂行条例中华人民共和国营业税暂行条例，管道运输企业营，管道运输企业营业税率为业税率为3%。 应纳税额应纳税额=营业收入营业收入3%。 城市建设维护税：根据国家有关规定，城建税为营业收入的城市建设维护税：根据国家有关规定，城建税为营业收入的0.4%。 教育费附加：根据国家有关规定，教育费附加为营业税的教育费附加：根据国家有关规定，教

26、育费附加为营业税的3%。 则正常年销售税金及附加为则正常年销售税金及附加为1714万元。万元。 203、利润计算及分配、利润计算及分配 利润总额利润总额=年销售收入年总成本费用年销售税金及附加年销售收入年总成本费用年销售税金及附加 企业所得税利润总额企业所得税利润总额33% 税后利润为可供分配利润，按可供分配利润的税后利润为可供分配利润，按可供分配利润的10%提取盈余公积金，其余提取盈余公积金，其余为应付利润和未分配利润（还款期间用未分配利润偿还借款）。为应付利润和未分配利润（还款期间用未分配利润偿还借款）。 见附表见附表7-5。 附表附表7-5 损损 益益 表表 单位：万元单位：万元 序号序

27、号 年份年份项项 目目生生 产产 期期合合 计计4567891011121314151617 1 2 3 4 6 7 8 9 9.1 9.2 9.3 生产负荷生产负荷% 产品销售收入产品销售收入 销售税金及附加销售税金及附加 总成本费用总成本费用 利润总额利润总额 弥补前年度亏损额弥补前年度亏损额应纳税所得额应纳税所得额 所得税所得税 税后利润税后利润 可供分配利润可供分配利润 盈余公积金盈余公积金 应付利润应付利润 未分配利润未分配利润 其中：偿还借款其中：偿还借款累计未分配利润累计未分配利润 27987 977 30178 -3168 0 0 -3168-31680 0 -31680 -3

28、168 30442 1062 29180 199 199 0 0 199 199 0 0 199 199 -2969 35352 1234 28307 5811 2969 2842 938 4873 4873 487 0 4386 4386 1417 42226 1474 27925 12827 12827 4233 8594 8594 859 0 7735 7735 9152 49100 1714 26687 20700 20700 6831 13869 13869 1387 0 12482 12482 21633 49100 1714 24314 23072 23072 7614 1545

29、8 15458 l 546 0 l 391313913 35546 49100 1714 21800 25586 25586 8443 17143 17143 1714 0 15429 15429 50975 49100 1714 21169 26218 26218 8652 17566 17566 1757 7026 8783 59758 49100 1714 21169 26218 26218 8625 17566 17566 1757 7026 8783 68540 49100 1714 21169 26218 26218 8652 17566 17566 1757 7026 8783

30、77323 49100 1714 19923 27464 27464 9063 18401 18401 1840 7360 9200 86524 49100 1714 19923 27464 27464 9063 18401 18401 1840 7360 9200 95724 49100 171419923 27464 27464 9063 18401 18401 1840 7360 9200 104924 49100 1714 19923 27464 0 27464 9063 18401 18401 1840 7360 9200 114125 62700721883 33158927353

31、53168 27353590267 18326818326818624 50520 11412554083 71950322七、财务评价七、财务评价 1、财务盈利能力分析、财务盈利能力分析 财务现金流量表（全部投资）见附表财务现金流量表（全部投资）见附表7-6，根据该表计算以下财务评价，根据该表计算以下财务评价指标：指标： 所得税后财务内部收益率为所得税后财务内部收益率为13.57%，财务净现值，财务净现值(ic=12%)为为11906万元，万元，所得税前财务内部收益率为所得税前财务内部收益率为16.21%，财务净现值，财务净现值(ic=12%)为为35522万元。万元。财务内部收益率均大于设

32、定的基准收益率财务内部收益率均大于设定的基准收益率12%，说明该项目盈利能力，说明该项目盈利能力满足最低要求，财务净现值大于零，该项目在财务上是可以考虑接受满足最低要求，财务净现值大于零，该项目在财务上是可以考虑接受的。的。 附表附表7-6 现金流量表现金流量表(全部投资全部投资) 单位：万元单位：万元 序号序号 年年 份份项项 目目建建 设设 期期生生 产产 期期合计合计1234567891011121314151617 1 1.l l.2 l.3 1.42 2.1 2.2 2.3 2.4 2.53 4 5 6 生产负荷生产负荷 现金流入现金流入 产品销售产品销售(营业营业)收入收入 回收固

33、定资产和无形回收固定资产和无形 资产余值资产余值 回收流动资金回收流动资金 其他其他 现金流出现金流出 固定资产投资固定资产投资 流动资金流动资金 经营成本经营成本 销售税金销售税金 所得税所得税 净现金流量净现金流量 累计净现金流量累计净现金流量 所得税前净现金流量所得税前净现金流量 所得税前累计净现金流量所得税前累计净现金流量 4184341842 -41843-41843-41843-41843 6973569735 -69783-111580-69738-111580 3789527895 -27895-139475-27895-139475 2798727987 10045 1788

34、7280977 17942-12153317942-121533 3044230442 8507 2974161062 21935-9959821935-99598 3535235352 9917 597687123493825435-7416326373-73225 4222642226 14716 14888591474423527510-4665331745-41480 4910049100 18163 10595121714683330937-1571637770-3710 4910049100 18841 9512l 7l 4761630259145423787534164 4910

35、049100 19671 95l 21714844629429439713787572039 4910049100 19877 951217148652292237319437875109914 4910049100 19877 9512171486522922310241737875147789 4910049100 19877 9512l 71486522922313164037875185663 4910049100 20282 95l 2171490632881216045137875223538 4910049100 20285 951217149063288121892633787

36、5261413 49l0049100 20288 9512171490632881221807537875299287 5122949100 2129 20288 9512171490632881224688637875337162 629136 627007 2129 380121 139475 2129136359 2188390276246886 337162 计算指标：计算指标： 财务内部收益率：财务内部收益率： 财务净现值：财务净现值： 投资回收期：投资回收期： 所得税后所得税后 所得税前所得税前FIRR13.57 FIRR16.21NPV11906万元万元 NPV35522万元万元

37、Pt8.52年年 Pt8.10年年24 所得税后的投资回收期为所得税后的投资回收期为8.52年，所得税前的投资回收期为年，所得税前的投资回收期为8.1年，均年，均小于设定的投资回收期小于设定的投资回收期10年，表明该项目投资能按时收回。年，表明该项目投资能按时收回。 财务现金流量表（自有资金）见附表财务现金流量表（自有资金）见附表7-7，根据该，根据该 表计算以下指标：表计算以下指标： 自有资金财务内部收益率为自有资金财务内部收益率为15.87%； 自有资金财务净现值（自有资金财务净现值（ic=12%）为）为15907万元。万元。 表明该项目自有资金也有一定的盈利能力。表明该项目自有资金也有一

38、定的盈利能力。 附表附表7-7 现金流量表现金流量表(自有资金自有资金) 单位：万元单位：万元 序号序号 年份年份项项 目目建建 设设 期期生生 产产 期期合计合计1234567891011121314151617 1 1.11.21.322.1 2.2 2.3 2.4 2.52.6 3 生产负荷生产负荷 现金流入现金流入 产品销售产品销售(营业营业)收入收入回收固定资产余值回收固定资产余值 回收流动资金回收流动资金 现金流出现金流出 自有资金自有资金 借款本金偿还借款本金偿还 借款利息支付借款利息支付 经营成本经营成本 销售税金及附加销售税金及附加 所得税所得税 净现金流量净现金流量 125

39、5312553 -12553 2092120921 -20921 83698369 -8369 2798727987 3155453611482112757280977 -3567 3044230442 30301 116811014274161062 141 35352 35352 34717 15873898576871234938635 4222642226 41203 19221741488591474142351023 49100 49100 47538 23968 5511 9512 1714 6833 1562 49100 49100 47379 25399 3138 9512

40、1714 7616 l 721 49100 49100 26595 6300 624 9512 l 714 8446 22505 49100 49100 19877 9512 1714 8652 29223 49100 49100 19877 9512 1714 8652 29223 49100 49100 19877 9512 1714 8652 29223 49100 49100 20288 9512 1714 9063 28812 49100 49100 20288 9512 1714 9063 28812 49100 49100 20288 9512 1714 9063 28812 5

41、1229 49100 212920288 9512 1714 9063 28812 629136 627007 2129399535 113925 47093 126359 21883 90276 227472 计算指标：计算指标： 财务内部收益率：财务内部收益率： 财务净现值：财务净现值： FIRR15.87 FNPV15907 26根据损益表和固定资产投资估算表计算以下指标：根据损益表和固定资产投资估算表计算以下指标： %.%371210015789719538100 总总投投资资年年平平均均利利润润总总额额投投资资利利润润率率%.%3613100157897156319538100 总总

42、投投资资年年平平均均利利税税总总额额投投资资利利税税率率说明该项目单位投资对国家积累具有一定的贡献水平。说明该项目单位投资对国家积累具有一定的贡献水平。 %.%1461004239719538100 资资本本金金总总额额年年平平均均利利润润总总额额资资本本金金利利润润率率财务评价指标见表财务评价指标见表7-4。 27表表7-4 财务评价指标财务评价指标 序号序号项项 目目指指 标标所得税前所得税前所得税后所得税后123财务内部收益率财务内部收益率(全部投资全部投资)(%)净现值净现值(ic=12%)(万元万元)投资回收期投资回收期(年年)16.21355228.113.57119068.524

43、567投资利润率投资利润率(%)投资利税率投资利税率(%)资本金利润率资本金利润率(%)借款偿还期借款偿还期(年年)12.3713.3646.19.23282、清偿能力分析、清偿能力分析 v清偿能力分析是通过对清偿能力分析是通过对“借款还本付息计算表借款还本付息计算表”、“资金来源与运资金来源与运用表用表”、“资产负债表资产负债表”的计算，考察项目计算期内各年的财务状的计算，考察项目计算期内各年的财务状况及偿债能力，并计算资产负债率和固定资产投资借款偿还期。况及偿债能力，并计算资产负债率和固定资产投资借款偿还期。 v还款期间可供分配利润提取还款期间可供分配利润提取10%的盈余公积金后，不再考虑

44、应付利的盈余公积金后，不再考虑应付利润的分配，全部为未分配利润，用这部分利润还款。还清借款后可润的分配，全部为未分配利润，用这部分利润还款。还清借款后可供分配利润提取盈余公积金后的供分配利润提取盈余公积金后的40%，用于应付利润，其余为未分，用于应付利润，其余为未分配利润。配利润。 29v折旧费和摊销费在项目投产后还款期全部用于还款。按此计算的项折旧费和摊销费在项目投产后还款期全部用于还款。按此计算的项目借款偿还期为目借款偿还期为9.23年，偿还借款本金年，偿还借款本金113925万元，项目具有偿还长万元，项目具有偿还长期借款的能力。见附表期借款的能力。见附表7-9。 v资金来源与运用表见附表

45、资金来源与运用表见附表7-8。通过该表可以看出，项目除能做到资。通过该表可以看出，项目除能做到资金收支平衡外，还有盈余。金收支平衡外，还有盈余。 v从反映项目偿还长期借款能力的资产负债率看，资产负债率先增后从反映项目偿还长期借款能力的资产负债率看，资产负债率先增后减，从开始负债年份为减，从开始负债年份为71.13%，大于，大于50%，其后年份逐渐减小，小，其后年份逐渐减小，小于于50%。表明项目具有偿还长期借款的能力。表明项目具有偿还长期借款的能力。 30v从反映项目短期负债偿还能力的指标流动比率、速动比率看，流动比率从反映项目短期负债偿还能力的指标流动比率、速动比率看，流动比率前三年小于前三

46、年小于1，速动比率前四年小于，速动比率前四年小于1，其后年份均大于，其后年份均大于1，项目具有偿，项目具有偿还短期负债的能力。见附表还短期负债的能力。见附表7-10。 %100 资资产产总总额额负负债债总总额额资资产产负负债债率率%100 流流动动负负债债总总额额流流动动资资产产总总额额流流动动比比率率%100 流流动动负负债债总总额额存存货货流流动动资资产产总总额额速速动动比比率率附表附表7-8 资金来源与运用表资金来源与运用表 单位：万元单位：万元 序号序号 年年 份份项项 目目建建 设设 期期生生 产产 期期合合 计计12345678910111213141516171 1.11.21.

47、31.41.51.61.71.8l.91.102 2.12.22.32.42.52.62.72.834资金来源资金来源 利润总额利润总额 折旧费折旧费 摊销费摊销费 长期借款长期借款 流动资金借款流动资金借款 短期借款短期借款 固定资产投资中自有资金固定资产投资中自有资金 流动资金中自有资金流动资金中自有资金 回收固定资产余值回收固定资产余值 回收流动资金回收流动资金 资金运用资金运用 固定资产投资固定资产投资 建设期利息建设期利息 流动资金流动资金 所得税所得税 应付利润应付利润 长期借款本金偿还长期借款本金偿还 流动资金借款本金偿还流动资金借款本金偿还 其他短期借款本金偿还其他短期借款本金

48、偿还 盈余资金盈余资金 累计盈余资金累计盈余资金43292 30740 12553 43292 41840 1450 0075197 54276 20921 75l 9769738 5460 0037278 28910 8369 37278 27895 9383 0010102 -3168 10236 1246 1252 536 13270 1788 0 0 11482 00-3168-316811711 199 10236 1246 20 9 11711 29 0 0 11681 000-316817358 5817 10236 1246 41 18 16870 59 938 0 15873

49、 00488-268024464 12833 10236 1246 104 44 23604 148 4235 0 1922l 00860-182032294 20707 10236 1246 105 30906 105 6833 023968 001387 -43334562 23079 10236 1246 33015 7616 025399 00 1546 111437076 25594 10236 1246 14746 8446 0630000223302344437700 26218 10236 1246 15678 8652 7026 00022022 4546637700 262

50、18 10236 1246 15678 8652 7026 00022022 6748737700 26218 10236 1246 15678 8652 7026 00022022 8950537700 27464 10236 0 16423 9063 7360 00021277 11078637700 27464 10236 0 16423 9063 7360 0002127727464 10236 0 16423 9063 7360 0002127727464 10236 0 3972 2024 16423 0 0 9063 7360

51、00027273 180611593229 273669 143306 12461 113925 1522 041843 607 3972 2024 412617 139475 16293 2129 90276 50520 113925 00180611 792549 附表附表7-9 借款还本付息计算表借款还本付息计算表 单位：万元单位：万元 序号序号 年份年份项目项目建建 设设 期期生生 产产 期期合合 计计12345678910111213141516171 1.11.1.11.1.21.21.31.41.522.12.22.32.42.5借款及还本付息借款及还本付息 年初借款本息累计年初

52、借款本息累计 本本 金金 利利 息息 本年借款本年借款 本年应计利息本年应计利息 本年还本本年还本 本年付息本年付息 偿还本金资金来源偿还本金资金来源 利利 润润 折折 旧旧 摊摊 销销 其他资金其他资金 合合 计计 0 292901450 30740 29290 1450 48816 5460 85015 78106 6909 19527 9383 11392597633 16293 11482 11279 0 10236 1246 0 11482 1024431024430 11681 10142 199 10236 1246 0 11681 90761 9076l 15868 8985

53、4386 10236 1246 0 15868 74894 74894 19221 7414 7738 10236 1246 019221 55673 55673 23968 5512 12486 10236 1246 0 23968 31705 31705 25399 3139 13917 10236 1246 0 25399 6306 6303 6306 624 15433 10236 1246 0 26915 0 0 0 0 8783 5118 623 0 14524 0 0 0 0 8783 5118 623 0 14524 0 0 0 0 8783 5118 623 014524 0

54、0 00 9200 5118 0 14318 0 0 0 0 9200 5118 0 14318 00 0 0 9200 5118 014318 0 0 0 0 9200 5118 0 14318 59146256681024652 97633 16293 11392547095 11730810748010592 0235380 借款偿还期借款偿还期 9.23年年返回返回9附表附表7-10 资产负债表资产负债表 单位：万元单位：万元 序号序号 年份年份项项 目目建建 设设 期期生生 产产 期期合合 计计123456789101112131415161711.11.1.11.1.21.1.31

55、.1.41.21.31.422.12.1.12.1.22.1.32.2 2.32.3.12.3.22.3.32.3.4资产资产 流动资产总额流动资产总额 应收帐款应收帐款 存货存货 现金现金 累计盈余资金累计盈余资金 在建工程在建工程 固定资产净值固定资产净值 无形及递延资产净值无形及递延资产净值负债及所有者权益负债及所有者权益 流动负债总额流动负债总额 应付帐款应付帐款 流动资金借款流动资金借款 其他短期借款其他短期借款 长期借款长期借款 负债小计负债小计 所有者权益所有者权益 资本金资本金 资本公积金资本公积金 累计盈余公积金累计盈余公积金 累计未分配利润累计未分配利润 43292 0 0

56、 0 0 0 43292 43292 0 0 30740 30740 12553 12553 0118489 0 0 0 0 0 118489 118489 0 0 85015 85015 33474 33474 0155768 0 0 0 0 0 155768 155768 0 0 0 113925 113925 41843 41843 0 00143015 -1271 1213 643 41 -3168 133070 11215 143015 1361 110 1252 102443103804 39211 42379 00-3165131569 -1234 1236 657 41 -31

57、68 122834 9969 131569 1397 116 1281 90761 92159 39410 42379 00-2969120648 -673 1282 684 41 -2681 112598 8723 120648 1471 130 1341 74894 76365 44283 42379 0487 1417 110389 551 1477 854 41 -1821 102362 7477 110389 1835 342 1485 55673 57505 52881 42379 0 1347 9155100487 2131 1585 938 41 -433 92125 6231

58、 100487 2028 435 1592 31705 33733 66754 42379 02734 2164190551 3677 1585 938 41 1113 81885 4985 90551 2028 435 1592 6306 8334 82217 42379 0 4281 35557101392 26000 1585 938 41 23436 71653 3735 101392 2028 435 1592 0 20289936442379 05995 50990111931 48022 1585 938 41 45458 61417 2492 111931 2028 431 1

59、592 0 2028 1099044237907752 59773122471 70044 1585 938 41 67480 51181 1246 122471 2028 431 1592 02028 120443 4237909509 6855l133010 92066 1585 938 41 89502 40945 01330102028 435 1592 02028 130983 42379 011265 77339144051 113342 1585 938 41 110778 30708 0144051 2028 435 1592 02028 142023 423790131058

60、6539155091 134619 1585 938 41 132055 20472 0 155091 2028 435 1592 02028 153064 42379 014945 95739166132 155896 1585 938 41 153331 10236 0 166132 2028 4351592 02028 16410442379 016785 104940177172 177172 1585 938 41 174608 0 0 177172 2028 435 1592 0 2028 175144 42379 0 18625 1141402125458 820342 2106