商业银行资产负债管理策略

1、第十一章第十一章 商业银行资产负债管理策略商业银行资产负债管理策略通过本章的学习,要求理解资产负债管理理论和策略的发展过程，并掌握融资缺口模型和持续期缺口模型的原理及其运用方法。11.1.资产负债管理理论和策略的发展资产负债管理理论和策略的发展1.1 资产管理理论资产管理理论 由于银行资金的来源大多是吸收活期存款，提存的主动权在客户手中，银行管理起不了决定作用；但是银行掌握着资金运用的主动权，于是银行侧重于资产管理，争取在资产上协调流动性、安全性与盈利性问题。 资产管理理论的演进经历了三个阶段: 商业性贷款理论可转换理论预期收入理论21.1.1 1.1.1 商业性贷款理论商业性贷款理论 商业性

2、贷款理论又称真实票据理论。这一理论商业性贷款理论又称真实票据理论。这一理论认为，银行资金来源主要是吸收流动性很强的认为，银行资金来源主要是吸收流动性很强的活期存款，因此它的资产业务应主要集中于以活期存款，因此它的资产业务应主要集中于以真实票据为基础的短期自偿性贷款真实票据为基础的短期自偿性贷款 背景：背景： 优点：明确了资金运用与资金来源相匹配的原优点：明确了资金运用与资金来源相匹配的原则则 局限性：局限性：没有认识到活期存款余额的相对稳定性忽视了贷款需求的多样性忽视了贷款自偿性的相对性31.1.21.1.2 可可转换性理论转换性理论 可转换性理论认为，银行保持资产流动性的关可转换性理论认为，

3、银行保持资产流动性的关键在于资产的变现能力，因而不必将资产业务键在于资产的变现能力，因而不必将资产业务局限于短期自偿性贷款上，也可以将资金的一局限于短期自偿性贷款上，也可以将资金的一部分投资于具有转让条件的证券上，作为银行部分投资于具有转让条件的证券上，作为银行资产的二级准备，在满足存款支付时，把证券资产的二级准备，在满足存款支付时，把证券迅速而无损地转让出去，兑换成现金，保持银迅速而无损地转让出去，兑换成现金，保持银行资产的流动性。行资产的流动性。 背景：背景： 优点：扩大了银行资金组合的范围，增强了商优点：扩大了银行资金组合的范围，增强了商业银行的盈利性。业银行的盈利性。 不足：对短期证券

4、变现的外部环境考虑得少。不足：对短期证券变现的外部环境考虑得少。41.1.31.1.3预期收入理论预期收入理论 预期收入理论是一种关于资产选择的理论，预期收入理论是一种关于资产选择的理论，它在商业性贷款理论的基础上，进一步扩大它在商业性贷款理论的基础上，进一步扩大了银行资产业务的选择范围。这一理论认为：了银行资产业务的选择范围。这一理论认为：贷款的偿还或证券的变现能力，取决于将来贷款的偿还或证券的变现能力，取决于将来的收入即预期收入。的收入即预期收入。 背景背景 优点：优点： 拓宽了银行的业务范围 不足：不足：银行对借款人未来收入的预测建立在银行主观判断的基础上，可能给银行带来更大的经营风险。

5、 51.21.2 资产管理方法资产管理方法1.2.1 资金分配法：又称资金配置法、资金转换法。这种理论认为，资产的流动性和分配的数量与获得的资金来源有关。即按照不同资金来源的流动性和法定准备金的要求，决定资产的分配方法和分配比例，建立资产项目与负债项目的对应关系，把各种资金来源按照周转速度和法定准备金的要求，分别按不同的比重分配到不同的资产形式中去61.2.1 资金分配法的基本思路如图资金分配法的基本思路如图 活期存款储蓄存款定期存款借款资本性债券股本一级准备金二级准备金贷款长期证券固定资产71.2.21.2.2 线性规划法线性规划法1.2.2.1 线性规划法的内容线性规划法的内容 是在管理理

6、论和数学方法、计算机技术在银行管理中的应用的基础上产生的，该方法是求得在一定约束条件下，目标函数值最大（小）化的一种方法 。 主要内容：首先建立目标函数，然后确定制约银行资产分配的限制因素作为约束条件，最后求出目标函数达到最大的一组解，作为银行进行资金配置的最佳状态。81.2.2.21.2.2.2 线性规划法的例题线性规划法的例题 例如：一家银行的负债总额为2500万元，可用于贷款（X1）和购买短期证券（X2）。设贷款收益率为12%，证券收益率为8%，不考虑成本。又设银行管理人员确定的流动性标准是短期证券须占贷款的25%以上。利用线性规划法测算此银行资产负债的优化配置。首先确定目标函数及约束条

7、件。 如设定目标为利息收入最大化，则目标函数为：maxR = 0.12X1+0.08X2 约束条件： （1）总量约束条件 X1+X22 500万元 （2）流动性限制 X20.25X1 （3）非负限制条件 X10与X209101.2.2.31.2.2.3 线性规划法的优缺点线性规划法的优缺点 优点优点：线性规划方法是一种规范化定量分析方法，它使银行资产负债管理得到了量化，较前种管理方法更具有科学性和可操作性。 不足不足：从实践看，情况更为复杂，比如目标函数的多样性、资产配置在结构上的复杂性，目标变量系数以及约束条件等的变动性，都使得线性规划模型变得更为复杂。111.31.3 负债管理理论负债管理

8、理论1.3.1 负债管理理论：银行资金的流动性不仅可以通过强化负债管理理论：银行资金的流动性不仅可以通过强化资产管理获得，还可以通过灵活地调剂负债达到目的。资产管理获得，还可以通过灵活地调剂负债达到目的。1.3.2 背景：严格的利率管制背景：严格的利率管制“脱媒脱媒”1.3.3 优点：优点：负债管理理论使银行降低了流动性资产储备水平，扩大了收益性资产，提高了资产盈利能力标志着商业银行在资金管理上更富进取性，摆脱了被动负债的制约1.3.4 不足：不足：通过借款融资保持银行的流动性，提高了银行的融资成本和风险，不利于银行稳健经营。121.41.4 资产负债综合管理理论资产负债综合管理理论资产负债综

9、合管理理论：资产负债综合管理理论：总结了资产管理和负债管总结了资产管理和负债管理的优缺点，通过资产与负债结构的全面调整，实理的优缺点，通过资产与负债结构的全面调整，实现商业银行流动性、安全性和盈利性管理目标的均现商业银行流动性、安全性和盈利性管理目标的均衡发展。衡发展。132.2.融资缺口模型及运用融资缺口模型及运用2.12.1 术语和定义术语和定义 利率敏感资金利率敏感资金：又称浮动利率或可变利率资金，包括两部分：利率敏感资产（IRSA，Interest Rate Sensitive Assets）和利率敏感负债（IRSL， Interest rate Sensitive Liabiliti

10、es）是指在一定期间内展期或根据协议按市场利率定期重新定价的资产或负债。 融资缺口融资缺口：利率敏感资产利率敏感负债 敏感性比率敏感性比率：利率敏感资产利率敏感负债 142.22.2 融资缺口模型的运用融资缺口模型的运用资金资金缺口缺口利率利率敏感敏感比率比率利率利率变动变动利息收利息收入变动入变动变动变动幅度幅度利息支利息支出变动出变动净利息收净利息收入变动入变动正值正值1上升上升增加增加增加增加增加增加正值正值1下降下降减少减少减少减少减少减少负值负值1上升上升增加增加增加增加减少减少负值负值1下降下降减少减少减少下跌正值下降增加增加上涨零值上升减少=减少不变零值下降增加=增加不变负值上升

11、减少减少上涨负值下降增加增加下跌25 西南银行资产负债表西南银行资产负债表资产资产市场价市场价值值利率利率（% %）持续期持续期（年）（年）负债和资本负债和资本市场价值市场价值利率利率（% %）持续持续期期现金现金100100 定期存款定期存款5205209 91.001.00商业贷商业贷款款70070014142.652.65可转让定期存可转让定期存款款40040010103.493.49国库券国库券20020012125.975.97负债总计负债总计920920 2.082.08 股东权益股东权益8080 总计总计10001000 总计总计10001000 3.5 持续期缺口模型的例题持续

12、期缺口模型的例题126商业贷款持续期=（98/1.14+982/1.142+7983/1.143）/700=2.65 (年)国库券持续期=（24/1.12+242/1.122+248/1.128+2249/1.129）/200 =5.97 （年）资产持续期=（700/1000）2.65+（200/1000）5.97=3.05（年）大额可转让定期存单持续期=（40/1.1+402/1.1 2+403/1.13+4404/1.14）/400=3.49（年）负债持续期=（520/920）1.00+（400/920）3.49=2.08（年）持续期缺口=3.05-（920/1000）2.08=1.14（

13、年） 3.5 持续期缺口模型的例题持续期缺口模型的例题1（续（续1）27 西南银行变化了的资产负债表（利率上涨西南银行变化了的资产负债表（利率上涨1%1%）资产资产市场市场价值价值利率利率（% %）持续期持续期（年）（年）负债和负债和资本资本市场市场价值价值利率利率（% %）持续期持续期（年）（年）现现 金金100100 定期定期存款存款51551510101.001.00商业商业贷款贷款68468415152.642.64可转让可转让定期定期存单存单38738711113.483.48国库券国库895.89负债负债总计总计902902 2.062.06 股东股东权益

14、权益7171 总总 计计973973 3.003.00总总 计计973973 3.5 持续期缺口模型的例题持续期缺口模型的例题1（续（续2）28 资产持续期=684/9732.64+189/9735.89=3.00（年）负债持续期=5159021+387/9023.48=2.06（年）持续期缺口=3.00 -902/9732.06=1.09（年）总资产价值变化= -27（万元）总负债价值变化= -18（万元） 股本变化= -9（万元）3.5 持续期缺口模型的例题持续期缺口模型的例题1（续（续3）29 我们用D表示资产或负债的持续期，p表示资产或负债的初始价值，当市场利率变动时，资产和负债价值的变化可由下式近似表示： p=-pDr/(1+r)商业贷款的市场现值变动= -（2.65700/1.14）0.01=-16.3（万元）国库券的市场现值变动= -（5.97200/1.1）0.01= -10.7（万元）定期存款的市