9.7固定比例法资金管理策略

1、9.7固定比例法资金管理策略本文是快乐盈利系统交易法”的一部分，详细内容可见我学习我快乐”网相关软件期货交易记录资金管理风险控制系统”记录交易，测算追保价、爆仓价临界值、快乐盈利系统交易法之资金管理”、快乐盈利系统交易法之愉快买入法二"快乐盈利系统交易法之股票期货轻松解套法"可在我学习我快乐”网或华军软件园”下载。本文介绍固定比例法资金管理策略固定比例法是瑞恩？琼斯在他所著的交易游戏：职业交易员的资金管理策略中提出一种非常值得深入研究的资金管理方法。琼斯认为，固定分数法只考虑了风险，没有考虑收益，不能满足资金管理控制最小风险，争取最大收益的要求。瑞恩？琼斯认为，固定分数法在

2、一定程度上，固然可以加快合约的扩充速度，但会导致某些交易者难以接受的巨大回撤。他的工作就是试图平等地对待每份合约，使资金的增长速率相同。瑞恩？琼斯对于固定分数法的评价不高，他认为使用这种方法，最初合约的增速很慢，一旦累积到一定数额以后，合约的增速会突然加快。但这需要很长的时间。为了找到一种方法，解决固定分数法存在的问题，瑞恩？琼斯做了大量的工作，在系统研究了固定分数法的优缺点和各种变换模式以后，也就是在固定分数法的基础上，确定了固定比例法资金管理策略。所以，我们后面介绍固定比例法的时候，为了对比优劣，经常提到固定分数法。固定比例法的基本思路是，交易的开仓数量和增加另一个开仓数量所需的利润额度之

3、间有一个比较稳定的关系。如果开仓数量从一个增加到两个，需要利润1000元，那么，要使开仓数量从两个增加到三个就需要另外获得2000元的利润，再进步说，要使开仓数量从三个增加到四个，就需要再3000元的利润。而且，利润都是额外增加，不可累计。所以，这种方法的开仓数量和所需要增加利润额度之间的比例是固定的，这也是固定比例法名称的由来。说的明白点，每增加一个开仓，需要获得的利润和持仓数量的比值不变。而所需利润额度和开仓数量的比值，即为增长量。比例关系为：1个合约增加到2个合约，需要增加利润1000元，增长量1000/1=10002个合约增加到3个合约，需要增加利润2000元，增长量2000/2=10

4、003个合约增加到4个合约，需要增加利润3000元，增长量3000/3=10004个合约增加到5个合约，需要增加利润4000元，增长量4000/4=1000可以看到，固定分数法增加开仓数量时，每个持仓要求的利润越来越少，所以，开仓数量迅速增加，在交易顺利的情况下，利润呈现爆发式增长，而在成功率小于100%寸，账户余额波动较大，成功率越小，账户余额波动越大，资金回撤对开仓数量影响明显，最终资金曲线波动加大。固定比例法增加开仓数量时，每个持仓要求的利润不变，所以，开仓数量平稳增加，至于对账户余额的影响，让我们继续讨论。例1:假设初始资金有100000元，增长量为5000元，第一次开仓数量为1个。这

5、样，只要有5000元利润，就是说，账户余额达到105000元，开仓数量增加到2个，也就是说，这1个持仓，获利5000元，才能再增加1个持仓，即开仓数量达到2个，而初始资金可以称为账户余额，也累计到105000元；这个时候，这2个持仓，每个都需要获利5000元，即一共获利10000元，才能再增加1个持仓，即开仓数量达到3个，而账户余额也累计到115000元；而这3个持仓，每个都需要获利5000元，即一共获利15000元，才能再增加1个持仓，即开仓数量达到4个，而账户余额也累计到130000元；而这4个持仓，每个都需要获利5000元，即一共获利20000元，才能再增加1个持仓，即开仓数量达到5个，

6、而账户余额也累计到150000元现在，你可以在你的电脑里找到介绍固定分数法时制作的表格，本书如图9-2-1，请把相关列的公式白动填充到203行，然后，B2行数修改成200,C2成功率修改成100,D2初始资金修改成100000,E2可接受的账户余额损失比例修改成10,F2预计最大亏损金额修改成5000,H2每个持仓盈亏修改成1000,I2每个持仓亏损修改成900。可以看到，固定分数法第一次开仓数量为2个，当资金超过150000元时，开仓数量只有3个，用掉56个样本。而前面，固定比例法的例子中，第一次开仓数量为1个，当资金超过150000元时，开仓数量达到5个。固定比例法解决了固定分数法开始阶段

7、，开仓数量增长较慢，只有累计到一定程度，才能迅速增长的问题。200个样本交易结束后，固定分数法累计的开仓数量达到79个，可以透露一下，固定比例法在200个样本以后，累计的开仓数量只有40个，而且样本越大，数量差距越明显。但开仓数量多，就等于盈利多吗？200个样本以后，固定分数法盈利4070000元，固定比例法会是多少？先设个疑问，后面再给答案。很明然，增长量越低，开仓数量增长就越快，风险越大；增长量越高，开仓数量增长就越慢，风险越小。因此，交易者就可以通过调整每个持仓的增长量大小，来判断资金管理方法是否合乎交易需要。除此以外，瑞恩？琼斯提出最好将增长量设定为系统历史最大回撤数值的一半，但同时也

8、赋予交易者选择增长量大小的白由。布伦特？奔富在交易圣经：系统交易赢利要诀中表示：为保守起见，应该使增长量足够大，直至可以让一个单一合约遭受足够大的下跌，同时仍有充足的资金支付保证金，以保持继续交易。在这种情况中，增长量可以采用以下公式进行计算：增长量颈计最大亏损金额+初始保证金这两种确定增长量的方法都告诉我们，增长量应该适当的大一些，而后一种方法更有可操作性。瑞恩？琼斯在交易游戏：职业交易员的资金管理策略这本书里给出了固定比例法增加开仓数量的公式：之前所需的净值+(合约数量x固定比例值)=下一个资金额度标准用本书此前介绍的定义，为统一概念，这个公式可以写成下列样式：账户余额+(开仓数量X增长量

9、)=下一个账户余额例1中的数据用公式验算一下，开始时，账户余额=100000元，开仓数量=1个，增长量=50001个合约增加到2个合约，用公式计算：100000+(1X5000)=105000注意，此时开仓数量可以增加到2个，但实际持仓是1个；2个合约增加到3个合约，用公式计算：105000+(2X5000)=115000注意，此时开仓数量可以增加到3个，但实际持仓是2个；3个合约增加到4个合约，用公式计算：115000+(3X5000)=130000注意，此时开仓数量可以增加到4个，但实际持仓是3个；4个合约增加到5个合约，用公式计算：130000+(4X5000)=150000注意，此时开

10、仓数量可以增加到5个，但实际持仓是4个。这个公式，看上去简单，理解起来不太容易，应用起来更难。所以，我更喜欢安德烈？昂格尔在资金管理方法及其应用中求取固定比例法开仓数量的公式，加入取整函数INT:如果下一个账户余额初始资金，那么：开仓数量为1如果下一个账户余额初始资金，那么：'下一个账户锵-初始资金开仓数量=in这个公式，看上去复杂，使用起来简单。我们不去研究推导过程，我们主要是应用。前面例1中，我们先给出开仓数量，然后计算账户余额，现在可以把账户余额带入公式，求出开仓数量。例如，假设初始资金有100000元，下一个账户余额150000,增长量为5000元，求开仓数量，带入公式_/15

11、0000100000'臧50000J开仓数星=int<=5个我们知道期货交易中账户资金盈利或亏损每日结清，账户余额不断变动，这种情况确定固定比例法表现如何？我们还是要用表格的形式讨论固定比例法资金管理策略，我们已经有了一定经验，也知道这种方法有效。固定比例法公式中的主要参数是下一个账户余额、初始资金、增长量。表格中，我们会增加行数、成功率、每个持仓盈利和每个持仓亏损4个参数。如果表格有103行，那么，去掉3行表头，行数是100行，代表有100个样本供我们研究。篇幅有限，这里提供50个样本的表格，只能写一些概括性的问题。你要清楚的一点是，表格制作完毕后，你可以用白动填充的方法增加行

12、数，但是，只可以修改第2行的相关数据，其它单元格不要随意改变，以免数据错误。当然，如果你不想白己制作表格，也可以在书后给出的百度网盘地址下载。ABCDEFGHI1轩款成功苹初始壅金（元）增长京每个持仓函:利（元）每个捐仓亏.元）250100100000500010005003随机数序登亏分类贱户余巍（元）下一个贬户余祝（元）增长京开仓我量（个）亏金翻（元）3亏金£素计c元）最终焚全（元）40.708032284141100000100000500011000100010100050.259481541361101000101000500011000200010200060.90314

13、456751102000102000500011000300010300070.3S7536246291103000103000500011000400010400080.84175016281104000104000500011000500010500090.5994065992011050001050005000220007000107000100.2736381763411070001070005000220009000109000110.398367726110900010900050002200011000111000120.81833211210111100011100050002

14、200013000113000130.19672665841111300011300050002200015000115000140.9465171932111500011500050003300018000118000150.848678647111800011800050003300021000121000160.49654423924112100012100050003300024000124000170.59525365322112400012400050003300027000127000180.96338412411127000127000500033000300001300001

15、90.38997148327113000013000050004400034000134000200.04856289148113400013400050004400038000138000210.44209553525113800013800050004400042000142000220.64442235919114200014200050004400046000146000230.09225166447114600014600050004400050000150000240.36326664231115000015000050005500055000155000250.908426321

16、4115500015500050005500060000160000260.75679500712116000016000050005500065000165000270.55723215523116500016500050005500070000170000280.9094047043117000017000050005500075000175000290.68478498216117500017500050006600081000181000300.22782314139118100018100050006600087000187000310.26326225235118700018700

17、050006600093000193000320.65426992710119300019300050006600099000199000330.687575545151199000199000500066000105000205000340.380415545281205000205000500077000112000212000350.3053387583212120002120005000T7000119000219000360.139900184451219000219000500077000126000226000370.2312886053812260002260005000T70

18、00133000233000380.2Z1076053401233000Z33000500077000140000240000390.364193385301240000240000500088000148000248000400.712759686131248000248000500088000156000256000410.812190321111258000256000500088000164000264000420.025809368491264000264000500088000172000272000430.1674460924212720002720005000880001800

19、00280000440.237484037371280000280000500099000189000289000450.13612965461289000289000500099000198000298000460.162540474431298000298000500099000207000307000470.30523925333130700030700050009900021600031G000480.83674194291316000316000500099000225000325000490.666996113171325000325000500010100002350003350

20、00500.15250805644133500033500050001010000245000345000510.59682047621134500034500050001010000255000355000520.01018501450135500035500050001010000265000365000530.8630686226136500036500050001010000275000375000|<<>>1割利公式固定比例固定分数固定赏本+图9-7-1固定比例法开仓数量测算表打开Excel软件，先按上表填写第1行、第2行、第3行的文字部分，然后，填写可以实现

21、我们愿望的公式。如图9-7-1。在A4单元格填入"=RAND(),作用是在A4单元格随机生成一个数值，然后，点住A4向下拖动，如果要50个随机样本，就拖动到A53,这是为了把表头占用的3行去掉；同理，如果要100个随机样本，就拖动到A10&本次拖到A53,做一个50行的样本。然后点击“Ctrl”+“D”键，做白动填充。这样，我们就能取得50个随机数值，因为是随机产生，这50个数值大小不同。在B4单元格填入"=RANK(A4A:A)”，就是得出在A4单元格产生的随机数的数值在A列50个随机数中的大小排名。然后把B4到B53做白动填充，就能知道A列50个随机数值的大小排

22、名。在C4单元格填入"=IF(B4<=E$1*C$1/100,1,-1)”，这个解释一下，成功率同样是60%50个样本有30个盈利就符合要求，而100个样本要60个盈利才符合要求，为了不同数量的样本都能达到要求，如果50个样本，成功率是60%那么，A列中排名前30名的就是符合成功率的要求，数值是正数“T,它参与计算，得出数值为正数，即盈利，A列中排名后20名的就符合失败率的要求，数值是“-1”，它也参与计算，得出数值为负数，即亏损。同样，要把C4到C53做白动填充，求出各个样本交易是成功的还是失败的。在D4单元格填入"=D2',就是取得初始资金的数量。在D5单

23、元格填入"=IF(J4>0,J4,0)”，就是把前一次盈亏结算后，本次参与交易的资金总量。同样，把D5到D53做白动填充，取得每个样本参与交易的资金总量在E4单元格填入"=D2',就是取得首个下一个账户余额的数值。在E5单元格填入"=IF(J4>0,J4,0)”，就是取得下一个账户余额的数值。同样，把E5到E53做白动填充，取得每个样本下一个账户余额的数值。在F4单元格填入“=F$2'，就是取得增长量的数值。同样，把F4到F53做白动填充，取得每个样本增长量的数值。在G4单元格填入"=IF(D$2>E4,0,IF(D4&

24、gt;0,INT(1+SQRT(1+8*(E4-D$2)/F4)/2),0)”，这是按固定比例法公式要求填写，求得开仓数量。一样，G4到G53做白动填充，求得每个样本开仓数量。在H4单元格填入"=ROUND(IF(C4>0IF(G4>0,G4*H$20),IF(G4>0,G4*I$2*C4,0),2)”，求得盈亏金额。同样，把H4到H53做白动填充，求得每个样本盈亏金额。在I4单元格填入"=SUM(H$4H4)”，求得盈亏金额累计值。同样，把I4到I53做白动填充，求得截止当个样本的盈亏金额累计。在J4单元格填入"=ROUND(D$2+I42)”

25、，求得最终资金，即截止到当份样本计算完毕盈亏，剩余资金数量。同样，把J4到J53做白动填充，求得每个样本最终资金。到此，公式填写完毕。先把B2行数填写50,表示有50个样本；为了测试理想状态下固定比例法的表现，C2成功率填写100,表示成功率为100%D2初始资金填写100000,表示投入100000元人民币；F2增长量填写5000;H2每个持仓盈利填写1000,表示如果盈利，每个开仓数量盈利1000元；I2每个持仓亏损填写900,表示如果亏损，每个开仓数量亏损900元。参数填写完毕以后，应该和上图一致。我们先来看一下，成功率100%寸，反映出的问题。增长量5000元，说明每个持仓获得5000

26、元的利润，才能增加1个开仓数量。由1个增加到2个，要获得1X5000=5000元，加上初始资金100000元，达到105000元，开仓数量才能达到2个；开仓数量由2个增加到3个，要获得2X5000=10000元，加上账户余额105000元，达到115000元，开仓数量才能达到3个；开仓数量由3个增加到4个，要获得3X5000=15000元，加上账户余额115000元，达到130000元，开仓数量才能达到4个；每增加1个开仓数量，都是这样累积的。和前面介绍的资金管理策略都不同的是，开仓数量平稳增加，本例中每增加1个开仓数量，所用的样本一样，都是5次。可以调整每个持仓盈亏的大小，但增加开仓数量需要

27、样本数量一样多的情况没有改变，这也说明，为增加开仓数量，分配到每个持仓的利润一样多，也就是说每个持仓都达到相同的增长量，才能增加开仓数量。作为唯一的主观确定的参数，增长量越低，开仓数量越多，风险越大；增长量越高，开仓数量越少，风险越小。固定比例法有一个优势，就是允许小额账户交易。这个问题可以说的有趣一点，你能想象多小的账户算小吗？10000元还1000元，都不算小，你把1或者0.1填入到D2,你会发现，开仓数量还是1。真有趣，实际交易不可能发生这样的事情，出现这种情况是公式本身的原因造成的，理论上说，任何大于1的数开平方根，结果都大于1,而根号下有个1,账户余额不可能是负数，所以无论多小，开平

28、方根后都会大于1,加上最前面的1再除以2,当然等于1,这也给人账户余额多低都不算低的假象。当我们调整成功率小于100时，会有亏损产生，可以发现，当遭受损失导致账户余额下降，我们必须减小开仓数量，直到到账户余额恢复为止。如果持续盈利，账户余额不断增加，达到适当水平，开仓数量又会不断增加，这也符合盈利时增加开仓数量，亏损时，减少开仓数量的要求。那么，现在可以说一下200个样本后，相同条件下，固定分数法和固定比例法那个盈利更多的问题了，其实，使用了前面那么多表格，相信你已经会找到答案。在电脑上把固定比例法测算表相关列的公式白动填充到203行，然后，B2行数修改成200,其它参数都不变。可以看到，固定

29、比例法第一次开仓数量为1个，当资金超过150000元时，开仓数量为5个，用掉21个样本。200个样本交易结束后，固定分数法累计的开仓数量达到79个，盈利4070000元；固定比例法累计的开仓数量只有40个，盈利4200000元。当然，因为二者的参数不完全相同，这个比较不一定准确，要说明的问题是前期开仓数量增长速度固定比例法比固定分数法积累快，后期固定分数法比固定比例法积累快。从盈利的角度说，盈利多少，开仓数量不是最主要的因素。下面，看一下成功率小于100%寸，固定比例法的表现，参数按上例即可。图9-7-2图9-7-3你可以选取G4:G203的数据，点击“插入”-“图表”-“散点图”，就会出现开仓数量曲线图，如图9-7-2。同样的方法也能得到盈亏金额累计的曲线图，如图9-7-3。可以看到，在成功率为100%犬态下，无论开仓数量曲线还是盈亏金额累计曲线延着一定角度稳步增加，200个样本结束以后开仓数量积累到40个，盈亏金额累计达到420万元。图9-7-4图9-7-5现在，把B2成功率修改成80,如图9-7-4和图9-7-5是成功率为80%寸的开仓数量和盈亏金额累计曲线图。可以看到