BOT、BT、TOT三种特许经营权运作模式简述

1、精选文档BOT、BT、TOT三种特许经营权运作模式简述一、BOT模式1、BOT的定义： BOT是英文BuildOperateTransfer的缩写，即“建设经营转让”。实质上是对基础设施投资、建设和经营的一种方式。以政府和社会投资机构之间达成的协议为前提，由政府向社会投资机构颁布特许，允许其在肯定时期内筹集资金建设某一基础设施并管理和经营该设施及其相应的产品与服务。政府对该机构供应的公共产品或服务的数量和价格可以有所限制，但保证社会投资机构具有猎取利润的机会。整个过程中的风险由政府和社会投资机构分担。当特许期限结束时，社会投资机构按商定将该设施移交给政府部门，转由政府指定部门经营和管理。2、B

2、OT的实施步骤：（1）确定项目a.政府依据当地经济社会进展状况提出项目设想；b.聘请询问机构对项目进行技术、经济论证；C.依据基本建设程序完成项目立项、审批手续。 （2）选择社会投资机构 社会投资机构的选择有两种方式：一种是协商方式，一种是招标方式。协商方式确定项目公司速度较快，但是由于BOT项目涉及谈判的条件较多，以协商方式确定社会投资机构由于缺乏竞争，往往会造成成本提高的结果。（3） 项目建设过程a.社会投资机构设立项目公司b.对建设方案进行具体设计；c.融资；d.确定承建单位并组织建设；e.交付使用。（4） 运营 运营可由项目公司自行运营，也可由项目公司托付专业的公司代为运营。（5） 移

3、交 当BOT项目期满，项目公司将建筑及设备移交给政府。移交过程中，政府应组织对项目的验收检查，如发觉与协议规定不符的现象，应要求项目公司予以修复或更换。3、BOT的优点：（1）可利用社会投资，削减政府公共借款和直接投资，缓和政府的财政负担。（2）避开或削减政府投资可能带来的各种风险，如利率和汇率风险、市场风险、技术风险等。（3）有利于提高项目的运作效益。由于一方面BOT项目一般都涉及到巨额资金的投入，以及项目周期长所带来的风险，由于有社会投资机构的参与，贷款机构对项目的要求就会比对政府更严格，另一方面私营企业为了削减风险，获得较多的收益，客观上促使其加强管理，把握造价，减低项目建设费用，缩短建

4、筑期。（4）可提前满足社会与公众需求。实行BOT投资方式，可在社会投资机构的乐观参与下，使一些原来急需建设而政府目前又无力投资建设的基础设施项目，在政府有力气建设前，提前建成发挥作用，从而有利于全社会生产力的提高，并满足社会公众的需求。（5）能够保持市场机制发挥作用。BOT项目的大部分经济行为都在市场上进行，政府一般以招标方式选定商业信誉、资金实力、项目管理力量占优的社会投资机构作为BOT项目实施主体。社会投资机构作为项目实施主体，在运营期间内对所建工程项目具有完备的产权。 （6）为政府干预供应了有效的途径。政府一般和社会投资机构达成有关BOT项目的书面协议。尽管BOT协议的执行全部由项目公司

5、负责，但政府自始至终都拥有对该项目的把握权。在立项、招标、谈判三个阶段，政府的意愿起着打算性的作用。在履约阶段，政府又具有监督检查的权力，项目经营中价格的制订也受到政府的约束，政府还可以通过对的BOT项目的立法来约束BOT项目公司的行为。4、BOT的缺点 （1）BOT项目往往投资数额巨大，并且依据项目协议，融资工作由项目公司负责。除少部分资金属于投资机构自有资金外，绝大部分投资来自于银行贷款。由于融资行为的自主性，导致政府对其行为监管难度很大，防范潜在金融风险的力量较低。（2）BOT项目质量得不到应有的保证。在BOT项目中，政府虽然可以在BOT协议中规定相应的质量保证体系。但是，投资方往往出于

6、其利益考虑，经常在建设标准、建设内容、施工进度等方面消灭为节省成本而对主体工程肢解分包、偷工减料、人员机械投入不足、进度缓慢等问题。二、BT模式1、BT的定义BT模式是BOT模式的一种变形，英文为：Build-Transfer，即：“建设转让”。BT模式与BOT模式最大的区分就是省去了中间的运营环节。政府通过谈判或者招标的方式选择社会投资机构投资建设基础设施。待建设完成后即用回购方式赎回。赎回时除正常的建设成本及利润外，还会考虑补偿社会投资机构肯定的资金成本。通俗地说，BT投资是一种“交钥匙工程”，社会投资机构投资、建设，建设完成以后“交钥匙”，政府再回购，回购时考虑社会投资机构的合理收益。2

7、、 BT 的优缺点BT模式作为BOT模式的变形，具有BOT模式的一切优缺点。同时，由于BT模式没有了运营环节，项目公司没有了靠高效运营收回投资的压力，往往更会加剧其在项目建设阶段靠降低项目施工质量，相关设备以劣充好等行为的消灭，以便实现投资利益的最大化。另外，BT模式在签订协议时，往往要考虑投资机构的资金成本，该项费用往往高于银行同期利率，如此会造成政府投资的增加。三、TOT模式1、TOT的定义TOT是英文Transfer-Operate-Transfer的缩写，即：“移交经营移交”。TOT方式是国际上较为流行的一种项目融资方式，通常是指政府部门或国有企业将建设好的项目的肯定期限的产权或经营权

8、，有偿转让给投资人，由其进行运营管理；投资人在商定的期限内通过经营收回全部投资并得到合理的回报，双方合约期满之后，投资人再将该项目交还政府部门或原企业的一种融资方式。2、TOT模式的优势：和其他融资方式相比，TOT项目融资方式有其独特的优势，这些优势主要体现在：（1）与BOT项目融资方式比较。BOT项目融资是“建设经营移交”的模式。TOT项目融资方式与之相比，省去了建设环节，使项目经营者免去了建设阶段风险，使项目接手后就有收益。另一方面，由于项目收益已步入正常运转阶段，使得项目经营者通过把经营收益权向金融机构供应质押担保方式再融资，也变得简洁多了。（2）与向银行和其他金融机构借款融资方式比较。

9、银行和其他金融机构向项目法人贷款其实质是一种借贷合同关系。虽然也有一些担保措施，但由于金融机构不能直接参与项目经营，只有通过间接手段监督资金平安使用。在社会信用体系还没有完全建立起来的阶段，贷款者要担当比较大的风险。由于贷款者“惜贷”心理作用，项目经营者想要通过金融机构筹集资金，其烦琐手续和简单的人事关系经常使人止步。TOT项目融资，出资者直接参与项目经营，由于利益驱动，其经营风险自然会把握在其所能承受的范围内。（3）与合资、合作融资方式比较。合资、合作牵涉到两个以上的利益主体。由于双方站在不同利益者角度，合资、合作形式一般都存在一段“磨合期”，决策程序相对也比较长，最终利润安排也是按协议或按

10、各方实际出资比例安排。实行TOT项目融资，其经营主体一般只有一个，合同期内经营风险和经营利益全部由经营者担当，这样，在企业内部决策效率和内部指挥协调工作相对简洁开展得多了。（4）与内部承包或实物租赁融资方式比较。承包或租赁虽然也是把项目经营权在肯定时期让渡出去，但与TOT项目融资相比，仍有很多不同之处。经营承包一般主体为自然人，项目对外法人地位不变，项目全部权权力完整保留。租赁行为虽然经营者拥有自己独立的对外民事权力，但资产全部权权力乃由出租者行使，租赁费用一般按合同商定分批支付或一年支付一次。TOT项目融资是两个法人主体之间契约行为，经营者在合同期内，仍有独立的民事权力和义务，按合同商定，经

11、营者还可拥有部分财产全部者的权力。经营者取得财产经营权的费用也一次性支付。（5）与融资租赁方式比较。融资租赁是指出租者依据承租人对供应商和设备的选定，购买其设备交承租人使用，承租人支付租金的行为。融资租赁方式涉及到购买和租赁两个不同合同，合同主体也涉及到出租人、供应商、承租人三方。其运作实质是 “以融物形式达到融资的目的”。TOT项目融资方式，合同主体只有财产全部人和其他社会经营主体两者。经营者既是出资者，又是项目经营者。全部者临时让渡全部权和经营权，其目的是通过项目融资，筹集到更多的建设资金投入到城市基础设施建设。TOT项目融资方式，省去了设备选购和建设安装环节，其选购设备调试风险和建设安装

12、风险已由项目全部者担当。合同商定的标的交付后，经营者即可进入正常经营阶段，猎取经营收益。3、实施TOT方式应留意的问题（1）留意新建项目的效益。由于新建项目规模大,耗费资金多,因此肯定要避开以前建设中曾经消灭的“贪多求大”、效益低、半途而废等状况。首先,在目前TOT融资方式阅历不足的状况下, 要做好试点工作,并准时总结阅历,从小到大,从单项到综合项目逐步开放。其次,在建设前肯定要进行全面、具体的评估、论证,要充分估量到TOT的负面效应,提出相关预防措施。（2）留意转让基础设施价格问题。a.由于项目经营者接受的是已建基础设施,避开了建设时期和试生产时期的大量风险,而由政府担当这些风险。因此,经营

13、权的转让价应合理提高,作为对担当风险的“对价”。b.由于TOT项目多为基础设施项目,其价格凹凸必定会对社会经济造成较大影响。而由于项目经营者担当风险较低,花费费用少,因此,项目产品价格应按相关标准合理制订,要与社会经济承受力量相适应。（3）加强国有资产评估。项目经营者买断某项资产的全部或部分经营权时,必需进行资产评估。转让资产假如估价过低,会造成国有资产流失;估价过高则可能影响项目经营者的乐观性和投资热忱。因此,要正确处理好资产转让和资产评估的关系。聘请的评估机构应具有相应资质,在评估时最好与转让方和其聘请的融资顾问准时沟通,评估结果应报国有资产管理部门批准。（4）应明确规定转移经营权的项目的修理改造。为防止项目管理者竭泽而渔,在移交回政府时是一个千疮百孔的烂摊子,可以接受一种过渡期的方法。在过渡期内,双方共同管理、共同营运项