案例九长丰汽车剖析（课堂PPT）

1、1 公司背景公司背景2007年年6月末，长丰汽车（月末，长丰汽车（600991）开发支出高达开发支出高达2.18亿元，位居全亿元，位居全部部A股上市公司榜首。然而，令股上市公司榜首。然而，令人不解的是，长丰汽车在中报附人不解的是，长丰汽车在中报附注中，却仅具体列示了本期增加注中，却仅具体列示了本期增加的的2229万元。那么，另外的万元。那么，另外的1.96亿元开发支出余额来自何方，又亿元开发支出余额来自何方，又归于何方？归于何方？ 长丰汽车巨额开发长丰汽车巨额开发 支出牵出违规往事支出牵出违规往事2长丰汽车上市日：长丰汽车上市日：2004年年6月月14日日2009年，广汽集团入股长丰汽车年，广

2、汽集团入股长丰汽车2012年年3月月7日，广汽长丰再度停牌，日，广汽长丰再度停牌，其控股股东广汽集团将对其以换股方式其控股股东广汽集团将对其以换股方式吸收合并，通过这种方式，广汽集团既吸收合并，通过这种方式，广汽集团既实现了实现了“私有化私有化”广汽长丰，为与三菱广汽长丰，为与三菱汽车的合资扫清了资本的障碍，同时又汽车的合资扫清了资本的障碍，同时又实现了回归实现了回归A股股2012年年3月月20日，广汽长丰终止上市日，广汽长丰终止上市广汽长丰这个公司将会注销，注销以后广汽长丰这个公司将会注销，注销以后会分为两块，其中一块成立了广汽三菱会分为两块，其中一块成立了广汽三菱，另一块进入了广汽乘用车阵

3、营，就是，另一块进入了广汽乘用车阵营，就是进入了广汽的自主品牌阵营。进入了广汽的自主品牌阵营。 3 问题问题1：企业会计准则第企业会计准则第6号号无形无形 资产资产对研究与开发支出的会对研究与开发支出的会计处理是如何规定的？长丰公司对研计处理是如何规定的？长丰公司对研究与开发支出的相关会计列报与披露究与开发支出的相关会计列报与披露存在什么问题？你认为出现上述问题存在什么问题？你认为出现上述问题的原因是什么，如何防止此类问题的的原因是什么，如何防止此类问题的发生？发生？ 问题问题2：根据已有的资料，请对长：根据已有的资料，请对长丰汽车未来的收益来做一个预测，并丰汽车未来的收益来做一个预测，并说明

4、理由。说明理由。 问题问题3：2.18亿元的开发支出就能亿元的开发支出就能位居全部位居全部A股上市公司榜首说明了什么股上市公司榜首说明了什么问题？请结合其他上市公司研究与开问题？请结合其他上市公司研究与开发支出的总体情况来阐述这一问题。发支出的总体情况来阐述这一问题。4财政部财政部2006年颁布的年颁布的企业会计准则企业会计准则无无形资产形资产准则规定，将企业内部研究开发项准则规定，将企业内部研究开发项目的支出区分为研究阶段支出与开发阶段支目的支出区分为研究阶段支出与开发阶段支出，且要求分别进行会计处理。准则规定：出，且要求分别进行会计处理。准则规定：研究阶段的支出，应当于发生时费用化研究阶段

5、的支出，应当于发生时费用化计入当期损益；开发阶段的支出，在能够证计入当期损益；开发阶段的支出，在能够证明下列各项时，应当资本化明下列各项时，应当资本化确认为无形确认为无形资产资产 5开发阶段有关支出资本化的条件开发阶段有关支出资本化的条件(一一)完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性;(二二)具有完成该无形资产并使用或出售的意图具有完成该无形资产并使用或出售的意图;(三三)无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将

6、在产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，应当证明其有用性内部使用的，应当证明其有用性;(四四)有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产产的开发，并有能力使用或出售该无形资产;(五五)归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。6资本化会计处理评价资本化会计处理评价将形成的相关资产价值在未来会计期间内进行摊销，使其与未来收益相配比又符合配比要求。其不足之处主要是违背了谨慎性原则。因为研究开发项目能否成功以及能否为企业带

7、来未来经济流入具有很大的不确定性。费用化方法处理评价费用化方法处理评价符合谨慎性原则。同时费用化处理方法简单，实务操作简便。不足之处在于不符合配比要求，不符合真实性原则，不符合可比性原则，从会计行为上来讲，费用化不利于促进技术进步7 1 1财务报表附注应当对财务报表中相关数据财务报表附注应当对财务报表中相关数据涉及的交易、事项做出真实、完整、明晰涉及的交易、事项做出真实、完整、明晰的说明。的说明。 2 2准则要求企业披露准则要求企业披露“计人当期损益和确认计人当期损益和确认为无形资产的研究开发支出金额为无形资产的研究开发支出金额”，并在，并在资产负债表中无形资产项目下单列资产负债表中无形资产项

8、目下单列“开发开发支出支出”项目，列示当期按照规定可以资本项目，列示当期按照规定可以资本化但尚未达到预定可使用状态从而暂时未化但尚未达到预定可使用状态从而暂时未转入无形资产的金额。转入无形资产的金额。存在的问题：存在的问题：长丰公司对于研究阶段有没有费用，有没有开发阶段已经完长丰公司对于研究阶段有没有费用，有没有开发阶段已经完成的计入无形资产并没有披露出来，只提供开发支出的一个成的计入无形资产并没有披露出来，只提供开发支出的一个期末余额，而且也没有披露期末余额，而且也没有披露“划分公司内部研究开发项目研划分公司内部研究开发项目研究阶段支出和开发阶段支出的具体标准。究阶段支出和开发阶段支出的具体

9、标准。”披露内容不具体，披露内容不具体，不详细。不详细。8长丰公司业绩下滑长丰公司业绩下滑报告期净利润（万元）比上期变化（万元）03-12-31347 8304-12-31130 41 -217 4205-12-31 20 04 -110 3706-12-31 30 36 10 32操纵盈余，免于退市的结局9 制度上的缺陷制度上的缺陷 会计准则制度的前瞻性不够，不能适应会计实务的发展作出适当的补充或修订，使得一些已出现的会计实务缺乏规范，企业经济创新行为的会计处理无法可依。 会计处理方法的可选择性会计处理方法的可选择性 对同一会计事项的财务处理，会计准则允许使用几种不同 的规则和程序 监管部门

10、监督不力监管部门监督不力 注册会计师审计不到位，监管部门职能重叠，多重管理 会计人员业务素质不高会计人员业务素质不高10如何防止此类问题的发生？如何防止此类问题的发生？ 加强内部监督与控制。（权权分离，防止权力过分集中） 提高会计人员的道德素质。 加强有关信息披露，正确把握“开发无形资产”的披露尺度。（可披露的主要有：开发阶段无形资产的类型，开发费用本期资产化金额和累计资产化金额） 规范和完善无形资产评估行业和无形资产交易市场 制定实施细则约束企业可能滥用职业判断进行操控利润的行为（对研究阶段和开发阶段的划分，可根据不同行业制定较为具体的定量指标）11根据已有的资料，请对长丰汽车未来的收益来做

11、一个预测，并说明理由。 未来收益的影响因素： 存货是否违规处理 模具未减值 新设研发公司 业绩下滑 资金紧缩12存货违规处理 长丰汽车开发支出中的大部分是07年二季度内增加。07年一季报，长丰汽车开发支出3120万元，而中报却猛增至2.18亿元，增加了1.56亿元。 企业内部的研究开发活动都具有持续性的特点。07年二季度增加的巨额开发支出很可能并非增量，而是存量，如今重新分类至“开发支出”项中。与此对应，长丰汽车07年一季末，存货净额6.54亿元，而二季末突然减为4.81亿元，为近三年披露的最低水平;减少额为1.73亿元，减幅高达27%。132022-3-11 与年初相比，长丰汽车07年6月末

12、原材料减少超过亿元。对应收入类别中，本期其他业务收入为4876万元，相应成本为3573万元。 07年二季度，开发支出巨额增加，存货巨额减少。 令人怀疑，是否长丰汽车较早前将内部开发支出未计入到费用中，而是于存货中挂账，如今趁新会计准则的施行而转入开发支出? 根据旧准则规定，内部开发支出需要费用化处理，计入当期损益。那么，如果长丰汽车在新准则施行前，对开发支出予以资本化，进行挂账处理，显然是违规的。142022-3-11巨额模具未减值长丰公司有2-3 亿元的模具、夹具等，但全部未计提减值准备。有报告指出说:“长丰汽车的CS7 产品预计2008 年4 月份上市，该产品基于原有产品飞腾底盘技术开发。

13、但飞腾产品为公司近年开发相对失败产品，预计2007 年销量仅为3000 辆。”未计提减值是否全部计入开发支出？但将汽车制造企业的模具等计入到开发支出或无形资产的做法，是很值得商榷的。同类公司 是否计提相应的减值准备，以及该产品是否 停产，将较大影响公司业绩。 若长丰汽车2007年6月末巨额开发支出的大 部分，不是这“2-3 亿元的模具、夹具等”。 长丰汽车未来的业绩压力便更加沉重。152022-3-11同类公司模具的会计处理上海汽车(600104)系将模具放于固定资产中。但上海汽车在07年中报的固定资产结构中，有重分类的情况，将原值3.24亿元、累计折旧1.21亿元的资产的大部分从生产机器及设

14、备重分类至模具中。而这种分类，也同时提供了调节利润的空间。福田汽车(600166)的情况则有些特殊。06年末，福田汽车长期待摊费用余额1.77亿元，主要是原值为2.70亿元的模具。而07年6月末，长期待摊费用余额却仅剩2.78万元，其中没有巨额模具。 福田汽车改变核算政策，将模具在固定资产机 器设备中核算;同时采用工作量法计提折旧。而 在06年年报中长期待摊费用的摊销，模具按类别 分别采用工作量法和使用年限法摊销，其他长期 待摊费用按受益期平均摊销。 长安汽车(000625)，其在固定资产中对模具未单 独分类，只是在固定资产折旧会计政策中注:机 器设备中的模具按预计生产量摊销。162022-3

15、-11新开设研发公司 8月30日，长丰汽车的发布一则对外投资公告。 研发公司拟注册资本为2000万元人民币，其中长丰汽车以自有资金和研发中心现有的办公设备等资产出资1735万元，占注册资本的86.7%。 研发公司经营范围为:汽车及相关零部件的研究开发、试制、试验，技术咨询与服务，汽车改装与销售，整车、设备、零部件进出口业务。 为提高新产品自主研发能力，调动工程技术人 员的工作积极性，挖掘人才潜能，根据公司发 展战略的要求，结合公司的实际情况，以现有 的产品研究开发中心为基础，投资。 然而，细细品味，给出的理由很模糊，且都值 得进一步商榷。172022-3-11长丰汽车在原研发中心的所有资产约2

16、亿元以托管形式交由研发公司使用，研发公司应对托管资产进行造册并进行必要的维护保养，确保资产保值，公司财务部指令专人对托管资产进行管理。研发公司使用该项资产承接公司的研发项目，需支付的该项资产使用费，从项目研发费用中抵扣;研发公司使用该项资产承接除公司之外其他客户的研发项目，应向公司支付该项资产的使用费。同类企业都是采用“研发中心”的形式，比如上海汽车，在其2007年中报中的在建工程中，便有“研发中心扩建”一项。长丰汽车成立研发公司之举，应该有利用这平台进行某种运作的考虑。如果约2亿元的原研发中心资产便是上述开发支出，那么，经过“成成立研发公司立研发公司托管托管支付使用费支付使用费”的一系列运作

17、，可以避免大额的减值计提，而是通过使用费的方式逐步消化。未来业绩很可能得到救赎。未来业绩很可能得到救赎。182022-3-11业绩下滑长丰汽车系于2004年5月24日经证监会批准，公开发行股票并上市流通的。自2004年上市伊始，净利润便开始大幅度下滑，与上市前的巨额利润已判若云泥。 显然，就长丰汽车近两年的有限净利润 而言，某些项目若按旧准则处理，都将 足使长丰汽车近两年出现巨额亏损。 在券商调研报告，在投资建议与风险提 示”里认为，投资长丰汽车的最大风险 之一是:2-3 亿元飞腾产品模具、夹具、 剪具是否做大额减值准备以及如何处置。报告期报告期净利润（元）净利润（元）比上期变化（元）比上期变

18、化（元）03-12-31347 8304-12-31130 41 217 4205-12-31 20 04 110 3706-12-31 30 36 10 32192022-3-11 资金紧缩问题 近年来，除了业绩不尽人满意外，长丰汽车的资金也日益趋紧。 据2007年中报披露，07年3月20日，长丰汽车与浙江金融租赁股份有限公司签订了融资租赁合同，公司将冲压生产线压力机、冲床等物品以9000万元的价款转让给浙江金融租赁股份有限公司，再以融资租赁方式回租上述物品，租赁期限为3年。 这种融资租赁的安排，便是长丰汽车资金匮乏的一种表现。营运资金营运资金现金流量现金流量净额（营净额（营运）运）现金流量

19、现金流量净额净额（投资）（投资）05年末-3.607.63-4.5306年末-8.894.06-4.2707年6月末-10.251.87-2.63202022-3-11我国对无形资产的科技研发投入的强度仍然欠缺。占相当比例大的企业更倾向于在短期内获取收益，而未把对长远的投入发展放在第一位置在西方发达国家，很多企业无形资产占总资产的比例达到了50%60%。无形资产的价值实现是指经济主体通过无形资产的开发、培育和利用，将企业无形资产的获取超额利润的潜力转化为超额利润以实现企业价值最大化的过程 导致我国企业无形资产价值难以实现的具体原因有很多，可归纳为经济管理制度、企业管理者以及无形资产本身特点的局

20、限等方面。 21我国企业无形资产的总体现状无形资产规模偏小，虽然无形资产总额随着总资产的增加而增加，但在总资产的比重一直保持较为稳定的比例。专利权、专有技术这些技术含量高的无形资产占着极小的份额，有较高收益能力的商标所占份额也很小，而土地使用权和其他使用权等在技术含量与增长潜力方向有限的项目却占有较高的份额。这反映出企业未能充分发挥无形资产在管理中的地位和作用，这很可能成为公司未来发展的桎梏。从内容上看，我国企业的无形资产的种类太少从2005年上市公司的年报可以看出，绝大部分上市公司的无形资产局限于商标权、土地使用权、非专利技术、软件及网络域名等几类。22年份公司总数有无形资产公司 数有无形资

21、产公司比例 无形资产总额无形资产平均数无形资产中值无形资产除以总资产20011331102677%7082075690224911.92%20021346114284%7921184693627761.77%20031423122085%9048942741730060.62%20041425125087%10862926869034420.66%20051425127789%12373017968937820.63%20061424128791%149534301152940860.65%我国上市公司无形资产的现状分析我国上市公司无形资产的现状分析-全部全部A股股单位：亿元单位：亿元23从表

22、中可以看出，“有无形资产的公司数”占上市公司的比例呈上升趋势，2006以达到91%.说明了上市公司在这六年间通过外购或自创形成了更多的无形资产。所拥有的无形资产的数量也有较大幅度的提高然而无形资产在资产总值中占很小的比例并且呈下降趋势，这说明无形资产在企业中还远未实现规模，并没有真正成为企业的重要财富。随着资产总值的大幅度增加，无形资产在资产总值中的比例相对缩小，从2001年的1.92%下降到2006年的0.65%是无形资产的增长速度明显低于其他资产增长速度的表现，同时也反映了企业倾向于披露确定性强的有形资产，而对不确定、不好操作的无形资产不愿意披露241我国规定只有外购商誉才能作为无形资产入账，对自创商誉则不予以确认。商誉的实质是企业获取超额利润的能力，这种能力的形成依赖于多种因素，如拥有较高的品牌度，先进的技术，先进的管理水平，稳定的客户资源，优越的地理位置等等。这种能力在被买卖之前称之为自创商誉，被买卖后确认为商誉。2自行研究开发的费用比重日益增大，这种将其研究开支出全部费用化的账务处理方式，会使企业当期费用剧增，严重影响企业的当期利润和形象，增加企业的财务风险和资本成本。由于经营行为的短期性，为了保证近期的净资产收益率，以追求账面高额利润，部分企业就有可能做出少投入或不投入研发费用的决策