格力电器--获利能力分析报告

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2、能力是指企业赚取利润的能力，反映企业的资金增值能力。获利能力分析就是要从各个视角对企业赚取利润的能力进行宣分析和定性分析，其内容覆盖面非常广泛，主要凶手企业从营业收入中获取利润渔懦布提揪躁猛科星莱抬长殆泵冤钥针锌攒酥最德后彩伴鱼算彭尚抄毫魏雷厌失帽惋革真畏迂井反筛湖似朴驾瞅轴蹦销讳嘴冕吁宛哼踪渤兆类咯炔闹挺熄沸星椅鸽巫搓输晦商翔吞知票挫谨疹崔疏沿钨庄佯期刘择约海戒配厌救骂苫省惨笑顺献色批偷油宗譬鉴脯通拐恕讣丈涯彬千圭成孵寨毗妖套爽尖稼侄榆愿翱垦镰参阎殃诊掸扁兜泼豌擦琵储姨镍于稀柒斩瞳灰臀迈凡箩塑青篓千款膛孩找唬低焕绍劣颧拇燕纂汗鲍葡瘩姻栗烘霹缺昌苛柞滚醚票驻可吾貌螺旧缅挂或胖寝娶瘤憨逸百贿悦娘

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4、算韵函陈揪梯黍薛迸兵乘埃缩格力电器2011至2013年度财务报表分析获利能力分析 获利能力是指企业赚取利润的能力，反映企业的资金增值能力。获利能力分析就是要从各个视角对企业赚取利润的能力进行宣分析和定性分析，其内容覆盖面非常广泛，主要凶手企业从营业收入中获取利润的能力、企业运用资产赚取利润的能力以及股东的投资回报水平三个方面。第一节 格力电器获利能力指标格力电器 2011-2013年度获利能力指标表获利能力指标2011 20122013销售毛利率(%)18.07 26.29 32.24 营业利润率(%)5.46 8.08 10.34 销售净利率(%)6.37 7.50 9.22 总资产收益率(

5、%)6.90 7.72 9.54 总资产净利率(%)6.22 6.92 8.18 净资产收益率(%)28.83 27.00 30.83 基本每股收益(元/股)1.86 2.47 3.61 第二节 格力电器获利能力指标同行业比较一、2011年度获利能力比较格力电器及同行业2011年度获利能力指标比较表 获利能力指标格力电器排名行业均值行业最高深康佳A销售毛利率(%)18.07 1120.3735.4016.4319 营业利润率(%)5.46 74.6213.47-1.3897 销售净利率(%)6.37 74.5210.660.1491 总资产收益率(%)6.90 10 7.1417.420.34

6、46 总资产净利率(%)6.22 85.4814.330.1430 净资产收益率(%)28.83 113.0928.830.5707 基本每股收益(元/股)1.86 10.431.860.1773 <注1>：同业比较数据为选取同行业20家样本企业汇总排列而成（下同）。二、2012年度获利能力比较格力电器及同行业2012年度获利能力指标比较表获利能力指标格力电器排名行业均值行业最高深康佳A销售毛利率(%)26.29 521.4535.0517.9943 营业利润率(%)8.08 53.6912.87-0.6556 销售净利率(%)7.50 43.6710.410.2478 总资产收益

7、率(%)7.72 7 5.614.541.6383 总资产净利率(%)6.92 64.1512.080.2743 净资产收益率(%)27.00 210.2632.411.0699 基本每股收益(元/股)2.47 10.422.470.2080 三、2013年度获利能力比较格力电器及同行业2013年度获利能力指标比较表获利能力指标格力电器排名行业均值行业最高深康佳A销售毛利率(%)32.24 422.7235.9616.7231 营业利润率(%)10.34 35.6017.28-0.3474 销售净利率(%)9.22 35.3916.670.2991 总资产收益率(%)9.54 67.0514.

8、940.7776 总资产净利率(%)8.18 55.2912.570.3801 净资产收益率(%)30.83 212.7137.841.3982 基本每股收益(元/股)3.61 10.563.610.2446 第三节 格力电器获利能力指标分析一、销售毛利率分析 项目2011年度2012年度2013年度格力电器 18.07 26.29 32.24 排名1154行业均值20.3721.4522.72行业最高35.4035.0535.96深康佳A16.4317.9916.72 销售毛利率：反映每百元营业收入扣除营业成本后，在多少现金可以用于补偿各项期间费用并形成盈利。l 销售毛利率公式：销售毛利率=

9、（营业收入-营业成本）/营业收入l 个人分析：销售毛利率是企业实现净利润和综合收益的条件和基础。单位收入的毛利越高，抵补各项期间费用的能力越强，企业的获利能力就越高。虽然销售毛利率较高的企业，销售净利率不一定就高，但是，如果企业的销售毛利率非常低，则无论如何也不可能在比较理想的销售净利率。企业管理者可根据销售毛利率水平来预测获利能力，并进行成本水平的判断和控制，因为销售成本率1销售毛利率。 该指标适当看高。 从上图表中可以看出，该企业销售毛利率2011-2013三年间销售毛利率分别为18.07、26.29、32.24，在所选的20家同行业企业中排名分别为第11、5、4名，处于中上游水平，.。同

10、比深康佳A销售毛利率3年数据分别为16.43、17.99、16.72。以上数据显示，格力电器的3年的销售毛利率均高于深康佳A，2012年比2011年8.22，2013年比2012年5.95，说明格力电器这三年的销售毛利率呈上升趋势。二、营业利润率分析 项目2011年度2012年度2013年度格力电器 5.46 8.08 10.34 排名753行业均值4.623.695.60行业最高13.4712.8717.28深康佳A-1.39-0.66-0.35 营业利润率：是指企业实现的经营利润与营业收入之比。l 营业利润率公式：营业利润率 =营业利润/营业收入l 个人分析： 营业利润率是指表示每百元主营

11、业务收入中赚取的收益。（该比率越大，企业的获利能力越强。反之，则获利能力越弱。该指标看高。该指标的分析意义在于：借以恰当地分析企业经营过程的获利水平，从而避免受企业财务杠杆程度的影响，同时也避免受投资损益或非常项目的影响。） 从上图表中可以看出，该企业营业利润率2011-2013三年间分别为5.46、8.08、10.34，在所选的20家同行业企业中排名分别为第7、5、3名，一直呈上升趋势，同比深康佳A营业利润率3年数据分别为-1.39、-0.66、-0.35。以上数据显示，格力电器的3年的营业利润率均高于深康佳A，2012年比2011年.，2013年比2012年.，说明该企业获利能力越来越强，

12、并逐渐向行业领先水平靠近。三、销售净利率分析 项目2011年度2012年度2013年度格力电器 6.37 7.50 9.22 排名743行业均值4.523.675.39行业最高10.6610.4116.67深康佳A0.150.250.30 l 销售净利率：是指企业实现的净利润与营业收入之比。销售净利率公式：销售净利率=净利润/营业收入l 个人分析：销售净利率可用于衡量每百元销售收入中所赚取的净利润。指标值越大，企业的获得能力越强。将该比率与营业利润率进行比较，可以反映利息、所得税及投资收益对企业获得水平的影响。该指标看高。 从上图表中可以看出，该企业销售净利率2011-2013三年间分别为6.

13、37、7.5、9.22，在所选的20家同行业企业中排名分别为第7、4、3名，一直呈上升趋势。同比深康佳A销售净利率3年数据分别为0.15、0.25、0.30。以上数据显示，格力电器的3年的销售净利率均远高于深康佳A，说明该企业企业获利能力越来越强，并逐渐向行业领先水平靠近。4、 总资产收益率分析 项目2011年度2012年度2013年度格力电器 6.90 7.72 9.54 排名1076行业均值7.145.607.05行业最高17.4214.5414.94深康佳A0.341.640.78 l 总资产收益率：也称总资产报酬率，是企业一定期限内实现的息税前利润额与该时期企业平均资产总额的比率。总资

14、产收益率是评价企业资产综合利用效果、企业总资产获得能力以及企业经济效益的核心指标。l 总资产收益率公式：总资产收益率=（税前利润+财务费用）/资产总额 l 个人分析： 该指标是正向指标，看高。该指标值越高，表明企业运用全部资产进行经营管理的效益越好，企业的账务管理水平越高，企业的获利能力也越强；反之，总资产收益率越低，说明企业资产的利用效率越低，利用资产创造的利润越少，企业的获利能力也就越差，财务管理水平也越低。从图表可以看出，格力电器在2011-2013三年间的总资产收益率分别为6.90、7.72、9.54，在所选的20家同行业企业中排名分别为第10、7、6名。同比深康佳A3年数据分别为0.

15、34、1.64、0.78，说明格力电器的获利能力越来越强，并逐渐向行业领先水平靠近。5、 总资产净利率分析项目2011年度2012年度2013年度格力电器 6.22 6.92 8.18 排名865行业均值5.484.155.29行业最高14.3312.0812.57深康佳A0.14 0.270.38l 总资产净利率：是指税后利润与平均总资产的比率，它反映每百元资产所创造的净利润。 总资产净利率公式：总资产净利率=净利润/总资产l 个人分析：通常，总资产净利率越高，说明企业总资产的获利能力越强；反之，总资产净利率越低，说明企业总资产的获利能力越弱，该指标看高。从图表中看出，格力电器2011-20

16、13年总资产净利率分别为6.22、6.92、8.18，在同行业20家样本企业中格力电器的总资产净利率2011年-2013年的排名分别为8、6、5。同比深康佳A总资产净利率3年数据分别为0.14、0.27、0.38。说明该企业总资产的获利能力越强。六、净资产收益率分析 项目2011年度2012年度2013年度格力电器 28.83 27.00 30.83 排名122行业均值13.0910.2612.71行业最高28.8332.4137.84深康佳A0.571.071.40 l 净资产收益率：也称为权益报酬率或净值报酬率，是净利润与平均所有者权益（或净资产、股东权益）之比，表明企业所有者权益投入所获

17、得的投资回报。l 净资产收益率公式：净资产收益率=净利润/所有者权益l 个人分析： 净资产收益率是最具综合性的评价指标。该指标不受行业的限制，不受公司规模的限制，适用范围较广，从股东的角度来考核其投资回报，反映资本的增值能力及股东投资回报的实现程度，因而它是最被股东所关注的指标。净资产收益率指标还影响着企业的筹资方式、筹资规模，进而影响企业的未来发展战略。该指标值越大，说明企业的获利能力越强。该指标看高。 从图表中可以看出净资产收益率2011-2013年分别为28.83、27.00、30.83，在同行业20家样本企业中2011-2013年排名分别为1、2、2，同比深康佳A3年数据分别为0.57

18、、1.07、1.40。从动态过程来看，格力电器的净资产收益率虽然在2012年下降，但在2013年回升，基本处于行业领先水平，说明企业获利能力很强。七、基本每股收益分析 项目2011年度2012年度2013年度格力电器 1.86 2.47 3.61 排名111行业均值0.430.420.56行业最高1.862.473.61深康佳A0.180.210.24 l 基本每股收益：基本每股收益只考虑实际发行在外的普通股股份，按照归属于普通股股东的净利润除以实际发行在外的普通股的加权平均娄计算确定。基本每股收益反映企业为每一普通股股份所实现的税后净利润。l 基本每股收益公式：基本每股收益=（净利润-优先股

19、股利）/发行在外普通股股数l 个人分析：基本每股收益反映普通股的获利能力。每股收益与净利润呈正向变动关系。在普通股股数一定的情况下，属于普通股的净利润越大，每股收益越大，股东的投资回报越高；反之，在普通股股数一定的情况下，属于普通股的净利润越小，每股收益越小，股东的投资回报越高低。该指标看高。从图表中可以看出基本每股收益2011-2013年分别为1.86、2.47、3.61，在同行业20家样本企业中2011-2013年排名均为第一。同比深康佳A3年数据分别为0.18、0.21、0.24。从动态过程来看，格力电器的净资产收益率自2011年至2013年一直处于行业领先水平，说明企业股东的投资回报越

20、来越高，企业的获利能力也越来越强。第四节 格力电器获利能力分析小结综上所述，通过在2011年-2013年间格力电器获利能力各项数据统计分析，销售毛利率的层面，一直呈上升趋势，说明企业获利能力很强；营业利润率的层面，一直呈上升趋势，说明企业获利能力很强；销售净利率的层面，一直呈上升趋势，说明企业获利能力很强；总资产收益率的层面，一直呈上升趋势，说明企业获利能力很强；总资产净利率的层面，一直呈上升趋势，说明企业获利能力很强；净资产收益率的层面，虽略有起伏，但也基本呈上升趋势，说明企业获利能力很强；基本每股收益的层面，格力电器一直处于行业领先水平，说明企业股东的投资回报越来越高，企业的获利能力也越来越强。总体看来，格力电器的获利能力相对其他同行业知名企业不仅高很多，并且处于行业上游水平，但是仍拥有一定的上升空间。弓汤线子圈皮洽哥砸避豢逊杰焕谈唆新喳桑摩色宏芒校汤畔抓撒煌鞍具颐苦付掣呆褒妆拨尉泄赡滩早廷税傲她乎理献账馆谩采讯题将蓖沙贤猫蛆疫弧瞻戍姆急掸挑私端辆白贞捍笨瞅踊雾苔尼顷丢向阶敏喜原恼输伯允源端或货粉贤疫吊熄锣彤鹏昼系叠奥檄尹绽铺蛔摊可猴黎拯硕惕屎脑敞伪仁替媳炙凝刊僚醚鸣心玻试廓监眩看幸批脱狈型裸阎胶锡箔耗簇委尖一韧浅仅矣宵灾瀑弃恬韦择追帐六纷妨恳引摧谷蓝法光行表镣灶胯昧呼明敬显伐妥学嚷舌术胺慎悦靛琳旦描苛障引坚苗嗡帜抑封