齐鲁证券电子元器件行业继续车联网

1、电子元器件行业周报评级：分析师增持前次：人增持电子元器件S0740514080004继续强烈推荐车联资机会duweilinzt2015 年 3 月 22 日上市公司数 行业总市值(百行业流通市值(百129980775.04740812.53EPSP/E总股本（亿股）)公司收盘价评级2015E2016E2015E2016E)16%15科技2.4841.191.041.4135.66%39.6129.21买入丹邦科技1.8337.820.831.1234.56%45.5733.77买入硕贝德2.2520.400.600.9659.21%34.0021.25买入激光1.2642.030.160.25

2、57.88%262.69168.12买入得润电子4.1522.360.480.6025.00%46.5837.27买入欣2.5246.311.271.7840.44%36.4626.02买入来源：WIND 一致预期，齐鲁n每周观点：我们继续强烈推荐车联网板块的投资机会。目前来看，汽车的智能化、节能化、联网化是大势所趋，应用将从中高端车型向低端车型渗透，在整车中的价值不断提升，此外新能源汽车的普及更加推动了大。根据我们的测算，2015 年我国行业的发展。而汽车作为万物互联互通的下一个蓝海，空间非常产业规模有望达到 4500 亿，未来三年将保持 20%左右的成长增速。目前越来越多的整车厂商和互联网

3、企业都在积极布局智能汽车、新能源汽车和车联网等相关的领域，更加预示着未来汽车智能化的发展趋势以及汽车联网化广阔的发展空间。从行业来看，和车联网门槛相对较高、认证时间长，最值得关注的是那些擅于利用外延的并购来提升技术实力和客户的公司，同时自身在行业有一定的积累，对这个行业有较为深刻的理解和认识，在外延的推动下能够实现更快的内生增长，我们继续强烈推荐得润电子，我们认为公司的股价和市值仍然被低估。Meta 在硬件、软件、数据分析、车联网等都有深厚的布局，公司将借 Meta 能够进一步延伸了现有的线，扩大汽车业务规模。收购 Meta 是新的起点，新的业务搭配原有成长型突出的汽车线束和连接器，同时面对的

4、是非常庞大的市场规模，的收入和利润这几年的快速增长确定性很强。公司也将加大新业务的投入，新的车型拿到认证，新的不断起来，这块业务在未来两年有望成为收入长期投资价值。最大的业务，公司将向平台型公司逐步推进。同时，重点关注均胜电子的n此外，我们建议大家继续保持对 3D 打印板块的关注，随时可能迎来整体爆激光，建议关注银禧科技、光韵达等公司。情。继续强烈推荐请务必阅读正文之后的重要部分投资要点行业-市场走势对比重点公司基本状况基本状况行业周报n更长远来看，目前电子行业的竞争愈发激烈，我们认为未来终端厂商想在这个市场脱颖而出，需要更加关注的用户体验和品质，摆脱以往的纯硬件思维，地向软件、互联网等方向拓

5、展，既能带来差异化的功能，又能切实提升用户体验。我们认为未来硬件和互联网跨界式的合作将是大势所趋，互联网正在对硬件产业产生越来越大的影响，除了智能这一重要的，万物互联也是大的趋势，可穿戴设备、移动医疗、智能家居、智能汽车等是未来大数据的，互联网硬件将深刻地改变未来人们的生活。我们十分看好“互联网硬件”或者“智能硬件”这一范畴的盛行，可穿戴、业都有着巨大的投资机会。识别、传感器、智能家居等相关子行n推荐组合：得润电子、激光、京山轻机、科技、丹邦科技、三安光电、欣、大华、聚飞光电、劲胜精密、立讯精密、长电科技、北京君正、生益科技、同瑞丰光电、阳光照明、长盈精密。、上海新阳、科技、晶方科技、n本周行

6、业和个股强调：激光深度报告，强烈看好公司 3D 打印的未来前景：本周三，我们发布了激光是国内 3D 打印应用服务龙头企业之一。其主业原本为中小功率激光解决方案的上市生产型企业。有专业的研发队伍和全面的销售网络。割机、激光下料机，绣花激光切割一体机等 100线涵盖激光切割机、激光雕刻机、光纤金属激光切机型，应用领域涉及纺织、服装、毛绒玩具、鞋材皮革、工业面料、板材、金属、汽车内垫，地毯等众多行业由于激光行业竞争激烈，公司净利润长期在底部徘徊。公司去年来坚定3D 打印的数字化应用，拟定增着力构建“3D+平台”，未来有望成为 3D 打印型企业。通过对 3D 打印行业的 SWOT 分析，我们认为其相对

7、传统制造技术既有优势也有劣势。未来将成为从传统制造业技术的有益补充，全面替代传统制造业的可能性目前来看还非常小。其价值体现在两个方面：一是传统生产方式不能生产制造的个性化、复杂高难度，通过 3D 打印技术都能够直接制造； 二是虽然传统方式能够生产制造，但是投入成本太高，周期太长，通过 3D 打印技术可以实现快捷、方便、缩短周期、降低成本的目的。我们未来一段时间 3D 打印行业将出现超预期的快速成长，主要基于以下几个因素:随着惠普等巨头加入，打印机及材料成本有望出现快速下降；网络社群蓬勃发展， 创客运动此起彼伏；新的 3D 打印材料不断涌现；软件和设计的难度降低；数字工艺教育的普及。Wohler

8、预计到 2016 年全球 3D 打印增材制造市场规模将超过 70 亿，2018 年将达到 125 亿，比 2014年翻 4 倍。我们测算了其下游应用行业的市场空间，未来发展前景非常广阔。“3D+平台”是由 3D 打印云工厂、线上云平台、线验店和设计四个部分的一个完整的商业运营体系。在“3D+平台”战略中，云工厂是整个 3D 打印产业链的基础，未来设备，力争成为世界最具规模的集中式数字化将批量合作采购世界先进的 3D 打印及激光等数字化3D 打印工厂；云平台是将设计师、客户，以及 3D 打印、激光等体验店是实现与客户互动，培育线上线下需求的有效载体；创意设计连接起来的中介；线下是保持创新驱动力，

9、吸引持续增长的流量和消费的关键。通过“3D+平台”，公司致力于提供带有明显互联网的优质生活和全新消费模式，终极目标是希望成为一个对产业有影响的型公司，我们看好公司未来平台及生引领国内个人消费领域 3D 打印的热潮。态圈的发展前景，公看好商业模式创新的激光。3D 打印行业的放量必须以成本的大幅下降为前提，上游设备和原材料企业天然不利的行业环境。商业模式创新的企业更有机会抓住下游需求爆发的契机，实现企业的发展壮大，这方面的先例以 Shapeways 为代表。我们深入分析了 Shapeways 的商业模式，认为其有必然性。Shapeways 的模式，是由 3D 打印机、材料、设计师、3D 模型、个性

10、化消费需求的完整链，尤其是设计师社区对 Shapeways 的重要性已经突显无遗，成为其等多个因素价值所在。我们首推激光，国内 3D 企业中，最接近 Shapeways 的就是激光的意造网平台，- 2 -请务必阅读正文之后的重要部分行业周报也是我们未来最为看好的 3D 打印标的。激光已打造其体系，包括硬件、软件、内容、服务等多个环节。公司管理层战略清晰，目前是行业民间消费潮流，强烈推荐。市值最小的互联网企业，未来有望引领我国 3D 打印与投资建议：我们预计 2015-2016 年营收分别为 2.43 /3.24 亿元，归属母公司净利润分别为995 /1449，对应的 EPS 分别为 0.08

11、/0.12 元。基于对公司 3D 打印圈前景的良好预期与 3D打印行业有望出现爆发性增长，我们认为公司未来业绩空间极大，随着用户数不断提升及消费习惯的建立，公司平台价值将得到越来越多的认可，目标价为 60 元，给予“买入”评级。本周五，我们对得润电子大涨进行了点评：近期得润股价表现相当强势，Meta 进行了点评，强烈看好公司这块业务的价值逐渐被市场所认识。上周我们对得润电子拟收购业务未来的发展潜力和爆发力，同时今天早些时间我们发了公司的调研纪要，继续坚定看多公司的前景，尤其是在、车联网等领域的布局。目前，我们认为公司的股价和市值仍然被低估。Meta 在硬件、软件、数据分析、车联网等都有深厚的和

12、模式，在国内是非常有希望落地的。公司将借 Meta 能够进一步延伸了现布局，在欧洲有成有的线，扩大汽车业务规模。收购 Meta 是新的起点，新的业务搭配原有成长型突出的汽车线束和连接器，同时面对的是非常庞大的市场规模，的收入和利润这几年的快速增长确定性很强。公司也将加大新业务的投入，新的车型拿到认证，新的不断起来，这块业务在未来两年有望成为收入最大的业务，公司将向平台型公司逐步推进。此外，公司另外一块业务 TYPE C 也在稳步推进中，已经完成了的前期开发，已经在导入了，公司有望凭借连接器领域的多年积累以及较强垂直整合能力快速抢占这块市场。总的来说，我们认为公司在领域的爆发力和弹性很强，市场并

13、没有完全认识到这一块的巨大潜力。未来的体量可以对标均胜和立讯，新的业务、新的客户、新的亿市值完全可以期待，我们继续强烈推荐。带来业绩和估值的双双提升，200n重点推荐公司跟踪：（1）硕贝德：子公司科无论是量产进度还是技术水平都超预期，尤其在 TSV 领域，科经过多年积累，已完全具备了产业链的能力，成本优势会非常突出，硕贝德今年有望成为从封装到模组全制程的供应商，业绩弹性非常大；（2）长电科技：公司与产业基金、芯电半导体通过共同设立的子公司，拟以 7.8 亿的现金收购新加玻半导体封测厂商星朋所有的（不包含台湾公司在内），全球第四大和第六大 IC 封测厂商的将使得长电有望进入封测行业第一阵营，此次

14、长电定价 7.8 亿，扣除工厂影响实现 0.93 倍 PB 收购，价格算是很合理；（3）科技：目前，宜兴厂，后续产能和还将不断爬升，上升趋势已经形成，预计到 15 年宜兴厂小批量业务已经实现月度的将至少贡献 2000 万的利润。IC 载板业务目前已经实现小批量的量产，上升势头也已确立，15 年下半年将到达月度盈亏平衡点。我们2015 年公司业绩将实现超过 50%的增长，未来几年增长点十分清晰；（4）劲胜精密：智能创新已经到了末期，企业最有可能的成本投入方向就是外壳。我们今年中高端机型使用金属机壳是大势所趋，公司目前已有 1000 台 CNC 机台产能，实行增发将增加的 CNC 产能。今年随着金

15、属机壳渗透率提升，有望迎来业绩拐点，业绩弹性较大，建议重点关注其投资机会；（5）三安光电：伴随着以三安光电为代表的大陆 led 企业崛起，传统的国际一线巨头受到的竞争越来越大，LED 芯片行业绝对是一个规模、技术壁垒都相当高的行业，看好公司中长期投资价值，宽禁带半导体项目进展良好， 厂房设备均在紧锣密鼓安装调试，预计今年即可实现批量供货，成为公司业务的又一支柱；（6）聚飞光电：公司董事长近期增持显示出对公司未来发展的充分信心。聚飞光学膜进展良好，已经小批量出货，目前月收入 100 多做左右。小背光方面，海外客户拓展良好，在、韩国等客户均有超预期进展。- 3 -请务必阅读正文之后的重要部分行业周

16、报图表 1：重点公司 2014 年业绩预览（业绩快报+年报）来源：Wind，齐鲁- 4 -请务必阅读正文之后的重要部分公司名称2014年营业收入(亿元)营收同比增速(%)2014年归属于母公司净利润 净利润同比增速(%)(亿元)长盈精密上海新阳恒宝科技光韵达 南大光电苏州固锝天喻信息立讯精密和晶科技丹邦科技欣和而泰北京君正长信科技晶方科技得润电子劲胜精密中京电子水晶光电亿纬锂能奋达科技科技硕贝德 大族激光汉威电子激光通富微电德赛电池顺络电子瑞丰光电同聚飞光电科技生益科技七星电子银禧科技海康威视光电大华23.203.741.7215.656.336.482.521.509.2213.5572.3

17、56.735.0142.798.68194.850.5916.5411.906.1626.1939.834.839.7812.2010.8216.768.3855.933.991.9321.0063.9011.639.0710.879.9133.0574.189.6211.07172.337.0673.3234.4679.0013.5824.1421.2922.2245.4410.9512.516.6257.5736.4974.8194.2115.64114.07-37.7550.7752.9036.7226.5221.508.1356.1617.372.1428.8565.9729.0532

18、.0121.5618.8145.1414.0032.9718.1131.4335.0712.9011.8914.3160.37123.3035.522.890.680.262.940.811.120.270.510.430.596.500.230.901.710.456.92-0.111.861.621.960.990.720.201.520.841.441.280.557.070.570.071.212.352.130.243.041.792.985.150.420.2446.650.9111.4330.1853.13-5.4846.64-19.7812.1752.01-15.970.58-

19、31.3191.3527.9672.13111.6328.8521.16-143.41-29.45101.6227.61-19.19-43.4167.1133.00-47.8910.1511.8443.0829.5244.18-7.31100.0313.8441.14-57.8911.6836.6449.72-7.61-59.3897.3152.131,155.011.04行业周报内容目录行业观点及公司推荐. - 6 -行业观点. - 6 -推荐标的. - 6 -重点推荐公司跟踪 . - 7 -市场回顾 . - 10 -行情走势. - 10 -公司公告. - 13 -行业资讯 . - 14 -

20、半导体 . - 14 -智能终端. - 16 -LED 产业链 . - 17 -/智能汽车/车联网. - 18 -物联网/穿戴设备/智能家居. - 18 -图表目录图表 1：重点公司 2014 年业绩预览（业绩快报+年报）. - 4 -图表 2：推荐个股指数（、欣、硕贝德）VS 沪深 300、创业板. - 10 -图表 3：电子行业指数本周跑输沪深 300 指数 0.2 个百分点. - 10 -图表 4：电子板块 VS 沪深 300、中小盘、创业板. - 11 -图表 5：电子子版块与沪深 300 周涨跌幅比较 . - 11 -图表 6：图表 7：主要板块一周（2015.3.162015.3.

21、20）涨跌幅. - 11 -电子行业个股一周（2015.3.162015.3.20）涨跌幅 . - 11 -图表 8：费城半导体指数走势. - 12 -图表 9：图表 10：半导体 BB 值. - 12 -各板块市盈率对比 . - 12 -图表 11：电子各子板块市盈率对比. - 13 -图表 12：电子行业历史市盈率走势. - 13 -图表 13：电子板块重点公司估值 . - 19 - 5 -请务必阅读正文之后的重要部分行业周报行业观点及公司推荐行业观点n每周观点：我们继续强烈推荐车联网板块的投资机会。目前来看，汽车的智能化、节能化、联网化是大势所趋，应用将从中高端车型不断提升，此外新能源向

22、低端车型渗透，汽车的普及更加推动了在整车中的价值行业的发展。而汽车作为万物互联互通的下一个蓝海，空间非常大。根据我们的测算，2015 年我国业规模有望达到 4500 亿，未来三年将保持 20%左右的产速。目前越来越多的整车厂商和互联网企业都在积极布局智能汽车、新能源汽车和车联网等相关的领域，更加预示着未来汽车智能化的发展趋势以及汽车联网化广阔的发展空间。从行业来看，和车联网门槛相对较高、认证时间长，最值得关注的是那些擅于利用外延的并购来提升技术实力和客户的公司，同时自身在行业有一定的积累，对这个行业有较为深刻的理解和认识，在外延的推动下能够实现更快的内生增长。我们继续强烈推荐得润电子，我们认为

23、公司的股价和市值仍然被低估。Meta 在硬件、软件、数据分析、车联网等都有深厚的布局，公司将借 Meta 能够进一步延伸了现有的线，扩大汽车业务规模。收购 Meta 是新的起点，新的业务搭配原有成长型突出的汽车线束和连接器，同时面对的是非常庞大的市场规模，的收入和利润这几年的快速增长确定性很强。公司也将加大新业务的投入，新的车型拿到认证，新的不断起来，这块业务在未来两年有望平台型公司逐步推进。同成为收入最大的业务，公司将向时，重点关注均胜电子的长期投资价值。此外，我们建议大家继续保持对 3D 打印板块的关注，随时可能迎来整n体爆司。情。继续强烈推荐激光，建议关注银禧科技、光韵达等公n更长远来看

24、，目前电子行业的竞争愈发激烈，我们认为未来终端厂商想在这个市场脱颖而出，需要更加关注的用户体验和品质，摆脱以往的纯硬件思维，地向软件、互联网等方向拓展，既能带来差异化的功能，又能切实提升用户体验。我们认为未来硬件和互联网跨界式的合作将是大势所趋，互联网正在对硬件产业产生越来越大的影响，除了智能这一重要的，万物互联也是大的趋势，可穿戴设备、移动医疗、智能家居、智能汽车等是未来大数据的，互联网硬件将深刻地改变未来人们的生活。我们十分看好“互联网硬件”或者“智能硬件”这一范畴的盛行，可穿戴、关子行业都有着巨大的投资机会。识别、传感器、智能家居等相推荐标的n推荐组合：得润电子、激光、京山轻机、科技、丹

25、邦科技、三安光电、欣、大华、聚飞光电、劲胜精密、立讯精密、长电科技、北京君正、生益科技、同、上海新阳、科技、晶方科技、- 6 -请务必阅读正文之后的重要部分行业周报瑞丰光电、阳光照明、长盈精密。重点推荐公司跟踪n硕贝德（300322）：子公司科预期，尤其在 TSV 领域，科无论是量产进度还是技术水平都超样品到量产只用了半年不到的时间，充分体现了技术团队和公司管理水平的优秀。公司目前产量不到 2000 片/月，今年一季度将充分一期 6000 片/月产能，实现。不同于目等的方案，未来公司做识别封装时，将放弃整体的 SIP 工艺，前而是把不同用不同工艺（TSV、BGA 等）封装，降低成本。公司有信心

26、的解决方案能够符合未来识别模组的降低成本的需求，得到快速应用。科能力。公司认为垂直 产业链发展的大方向。经过多年积累，已完全具备了产业链成本优势会非常突出，也会是未来识别产业链行业空间大(以每个模组 40的识别价，未来国内一亿部出货量计算，规模达到 40 亿元)、渗透率低（目前不到 5%）、技术壁垒高(能够提供从封装到模组的公司仅硕贝德一家)，有支撑起百亿市值公司的基础。硕贝德今年有望成为从封装到模组全制程的供应商，业绩弹性非常大，继续推荐买入！长电科技（600584）：1 月 13 日，长电科技与产业基金、芯电半导体将n通过共同设立的子公司，拟以 7.8 亿的现金收购新加玻半导体封测公司在内

27、），全球第四大和第厂商星朋所有的（不包含六大 IC 封测厂商的将使得长电有望进入封测行业第一阵营，营收规模达到 24.5 亿，将目前全球第三大矽品(SPIL)的规模，星国区域销售高达 69.2%，通过收购朋的主要客户来自欧美，其将快速地获取这些丰富的高端客户。根据星朋 2013 年报所示其总资产约为 23.8 亿，净资产 9.7 亿，此次长电定价 7.8 亿美元，扣除工厂影响实现 0.93 倍 PB 收购，价格算是很合理。目前长电科技在先进封装的布局具备一定优势，如 Bumping 方面长电是国内最，且 WLP成得到了海外客户的认可，并与合作建设12 寸 Bumping 产能；FC 方面的布局

28、领先，在技术升级初期，承朋在先进封装超过 45%，而且先进封装 IP 池丰富，接着产能转移的主要任务。星2013 年先进封装营收贡献高达 7.5 亿这一优势契合了长电在 wafer bumping、WLCSP、FC 等领域的需求，有助于提升长电先进业务的。n科技（002436）：公司股价近期不断创新高，我们去年 12 月底发深度强烈推荐之后涨幅已达 40%，我们认为目前公司仍然具有相当大的投资机会。1、公司目前是半导体材料领域的龙头，IC 载板业务进口替代空间相当大。14 年由于这块业务投入较大，造成了 8000 万左右的亏损（之前预期 7000 万，这也是公司快报业绩低于预期的一大因素）。目

29、前IC 载板已经开始批量的供货，2 月份有几百平米的出货，主要供给，其他客户也在逐拓展中，1 季度可能还会供应和海外的一个等大客户，上升趋势已经确立，短期内有望达到 1000 平米。随着量的起来和的提升，15 年末将极有可能迎来月度的盈亏平衡，整年的亏损额将有望减少 6000 万。2、宜兴厂方面继续稳步提升，14 年年底单月已超 100 万，2 月份由于春节以及天数较少，产量环比- 7 -请务必阅读正文之后的重要部分行业周报有所减少，不过未来几将恢复之前几的爬，我们预计 15年 2 季度开始宜兴厂产能有望爬坡至 1.5 万平米/月。3、此外，公司军品、刚挠板等业务需求旺盛，原有的广州工厂 30

30、%的稳步增长仍然值得期待。总体来看，宜兴厂由亏转盈以及 IC 载板减亏带来的 15 年利润增量近亿元，英国 Exception 公司管理问题逐步解决，此前 公司业绩的因素正在慢慢消除，加上原有业务的平稳发展，刚挠板、等业务快速增长，我们预计公司 15 年业绩将有 50%以上的增速。公司作为 PCB 样板和半导体材料领域的龙头，积极布局到新的领域，远期的大硅片业务也将受益集成电路大基金，成长确定性强，我们给予公司 15 年目标价为 50 元，目前仍然具备相当大的投资机会，建议各位投资者积极关注。劲胜精密（300083）：据了解，劲胜精密增发即将完成，定增价 23.6 左n右，已报于备案 ，参与增

31、发基本为公司内部，体现了管理层的强大信心。我们在年初发布了公司深度报告劲胜精密(300083.SZ )：乘金属化浪潮 业绩爆发性增长可期，之后公司股价相当给力，一周多时间内涨幅已超 15%，目前再创历史新高，公司增发完成后，新一轮主升浪行情可期。我们依旧维持之前的推荐逻辑，智能创新已经到了末期，金属机壳是目前消费电子领域高增长确定性最强的创新点之一， 安卓阵营中三星等厂商从今年开始逐渐开始大范围地应用金属机壳，由此将带来巨大的示范效应，国内的一些智能机厂商的中高端机型其实也已经在快速地跟进，市场规模非常巨大。劲胜是三星的直接供应商，三星的巨大体量以及金属机壳的渗透率提升将给公司带来巨大的业绩弹

32、性，公司目前已有 1000 台 CNC 机台产能，实行增发将增加的 CNC产能，目前整个市场 CNC 产能处于供不应求的状态，我们认为公司将充分受益于金属机壳渗透率的快速提升，15 年有望迎来业绩拐点，建议重点关注其投资机会。三安光电（600703）：伴随着以三安光电为代表的大陆 led 企业崛起，n传统的国际一线巨头受到的竞争越来越大，生存空间被不断蚕食。我们坚定看好公司中长期投资价值，LED行业绝对是一个规模、技术壁垒都相当高的行业。在三安强大的研发实力、成本能力、规模优势面前，市场份额向三安转移的趋势，行业集中度不断提升的趋势清晰，龙头企业最为受益。公司已和成都亚光签订供货协议，在宽禁带

33、半导体的布局是未来持续的保证，公司项目进展良好，厂房设备均在紧锣密鼓安装调试，预计今年即可实现批量供货，成为公司业务的又一支柱。我们看好公司市值成长空间，继续坚定推荐。聚飞光电（300303）：公司董事长近期增持显示出对公司未来发展的充n分信心，我们刚拜访，其对公司未来几年的高速成长有充足的信心。聚飞光学膜进展良好，目前已经小批量出货，月收入 100 多做左右，已经超过预计今年一季度达到 500 万月营收。品质优秀，部分。每个光学膜收入大概 1.5 元左右，与公司背光器件单价差不多，未来如果能够放量，有再造一个聚飞可能。另外，公司为促进光学膜业务快速放量，不排除外延并购可能。小背光方面，公司国

34、内第一地位巩固。海外客户拓展良好，在、韩国等客户均有超预期进展。大潜力也很大，背光方面，公司得到了下游客户广泛认可，未来增长几年的持续成长动力。我们坚定看好公司未来- 8 -请务必阅读正文之后的重要部分行业周报发展，公司优秀的管理层和管理水平，长期积累的品质经验，较强的执行能力是其不断在新领域取得的保证。公司业绩情况良好，随着结构的及市场份额的不断提升，收入和利润增长趋势良好，有持续超预期可能，继续“强烈推荐”。- 9 -请务必阅读正文之后的重要部分行业周报市场回顾行情走势图表 2：推荐个股指数（、欣、硕贝德）VS 沪深 300、创业板350%300%250%200%150%100%50%沪深

35、300创业板指推荐指数来源：Wind，齐鲁n上周推荐三只股涨跌幅统计：科技上涨 0.54%上涨 5.42%欣硕贝德上涨 0%图表 3：电子行业指数本周跑输沪深 300 指数 0.2 个百分点240%220%200%180%160%140%120%100%80%60%电子沪深300来源：Wind，齐鲁- 10 -请务必阅读正文之后的重要部分水晶光电英唐智控长盈精密硕贝德 瑞丰光电振华科技九安医疗和晶科技德赛电池洲明科技银禧科技上海新阳科技长信科技技术劲胜精密大族激光晶方科技佛山照明京山轻机汽车生物采掘家用电器化工农林牧渔工电子有色金属综合沪深300 材料公用事业休闲服务房地产 商业贸易电气设备通

36、信传媒机械设备钢铁轻工制造纺织服装交通装饰非银金融计算机欣大华汉威电子生益科技三安光电南大光电银邦奋达科技德豪润达激光星宇通富微电长电科技阳光照明北京君正顺络电子光韵达 苏州固锝恒宝天喻信息均胜电子丹邦科技科技得润电子亿纬锂能聚飞光电信维通信宝深天马A 和而泰行业周报图表 4：电子板块 VS 沪深 300、中小盘、创业板8.4图表 5：电子子版块与沪深 300 周涨跌幅比较168.12最近一周涨跌幅 %8.28.07.87.67.414127.60107.40867.27.06.86.66.46.99420创业板指中小板综沪深300电子()最近一周涨跌幅 %来源：Wind，齐鲁来源：Wind，

37、齐鲁图表 6：主要板块一周（2015.3.162015.3.20）涨跌幅最近一周涨跌幅（%源：Wind，齐鲁图表 7：电子行业个股一周（2015.3.162015.3.20）涨跌幅最近一周涨跌幅（%）2520151050(5)来源：Wind，齐鲁- 11 -请务必阅读正文之后的重要部分行业周报图表 8：费城半导体指数走势800费城半导体指数美国:纳斯达克指数4,8504,6504,4504,2504,0503,8503,6503,4503,2503,0502,8507507006506005505004504003502013/01/022013/04/01 2013

38、/06/252013/09/19 2013/12/132014/03/132014/06/092014-09-03 2014-11-26 2015-02-24来源：Wind，齐鲁图表 9：半导体 BB 值2000180016001400120010008006004002000订单额:当月值(百万BB值(%)115.00)110.00105.00100.0095.0090.0085.0080.0075.0070.00来源：Wind，齐鲁图表 10：各板块市盈率对比120100806040200- 12 -请务必阅读正文之后的重要部分行业周报来源：Wind，齐鲁图表 11：电子各子板块市盈率对比

39、250200150100500来源：Wind，齐鲁图表 12：电子行业历史市盈率走势100.690.680.670.660.650.640.630.620.610.60.6来源：Wind，齐鲁公司公告n【劲胜精密】：本次非公开3 月 18 日在新增所上市。2552.1054 万股，将于 2015 年n【科技】：年报（修订版）：营收 942,198,411.01 元，同比减少 4.11%， 归属于上市公司股东的净利润 109,616,216.03 元，同比减少 24.31%。【锦富新材】：TB 公司于 2014 年 9 月 25 日至 2015 年 3 月 12 日累计减持 5,912,038

40、股，占公司总股本的 4.1665%。【长信科技】：公司股票自 2015 年 3 月 17 日开市起停牌。【中颖电子】：广运投资于 2014 年 10 月 22 日至 2015 年 3 月 17 日合nnn- 13 -请务必阅读正文之后的重要部分行业周报计减持 154,248 股，占公司总股本 0.10% ，减持后广运投资持有7,698,178 股，占公司总股本 4.97%。【丹邦科技】：丹邦投资于 2015 年 3 月 16 日减持 6,000,000 股， 减持占公司总股本的 3.29%。【光电】：2014 年报：营收 706,081,569.48 元，同比增长 123.30%，归属于上市公

41、司股东的净利润 90,906,180.84 元，同比增长 1,155.01%。nn股东友生投资提名徐科为公司第二届董事会董事。n【大恒科技】：2014 年报（修订版）：营收 3,349,485,326.11 元，同比减少 5.61%，归属于上市公司股东的净利润 26,547,415.52 元，同比减少 28.41%。【科大讯飞】：2014 年报：营收 1,775,210,612.95 元，同比增长 41.60%，归属于上市公司股东的净利润 379,429,886.55 元，同比增长 36.00%。nn申请综合授信额度 15000【聚飞光电】：拟向中生、拟向中国工商申请综合授信额度 10000、

42、拟向市港安通物流转57%的股权，转让价款为 3041让腾龙发展投资。n【台基】：2014 年报：营收 221,713,221.94 元，同比增长 0.73%，归属于上市公司股东的净利润 43,902,563.78 元，同比增长 9.29%。2015 一季度业绩预告：归属于上市公司股东的净利润614.86768.57，比上年同期下降：0%20%。n【歌尔声学】：2014 年 12 月 30 日至 2015 年 3 月 17 日歌尔出售歌尔转债 3,015,000 张，占总量的 12.06%。nn【硕贝德】：公司股票将继续停牌。【锦富新材】：上海锦富投资于 2015 年 3 月 16 日至 3 月

43、 17 日期间减持10,000,000 股，占公司总股本的 1.9798%。【风华高科】：2015 年 3 月 17 日收到肇庆高新区支付的第五期剩余土n地补偿款 2,840。n【A】：正在筹划非公开股票事项，公司股票自 2015 年 3 月 19日上午开市起停牌。n【大华】：2014 年报：营收 7,331,881,449.4 元，同比增长 35.52%，归属于上市公司股东的净利润 1,142,678,484.61 元，同比上升 1.04%。【大恒科技】：中国新3 月 16、17、18 日合计减持 4,650,000 股，n减持后持有公司350,000 股，占公司股本总额的 0.08%。nn

44、n【实益达】：公司股票自 2015 年 3 月 20 日开市起停牌。【】：公司股票自 2015 年 3 月 19 日开市起停牌。【锦富新材】：上海锦富投资于 2015 年 3 月 18 日累计减持 6,000,000股，占公司总股本的 1.1878%。【科力远】：公司拟筹划实施员工持股计划，股票自 2015 年 3 月 23 日开市起停牌。nn【长盈精密】：非公开股票情况报告书：数量 39,759,036股，募金总额 989,999,996.40 元。行业资讯半导体- 14 -请务必阅读正文之后的重要部分行业周报nIC Insights：全球 IC 市场今年估增 7%源：CSIAICInsig

45、hts 分析，今年将是全球车用相关 IC 成长迅速的一年，除了车用的特殊逻辑 IC 今年可望成长 15%外，智能汽车的出现也将推升高阶 32 位 MCU 出货的水涨船高。ICInsights 估，今年全球 32 位 MCU 将成长 9%；而在未来几年内，属高阶市场的 32 位 MCU 将在整体汽车市场占有超过 25%的市占。ICInsights 进一步指出，若就个别应用区分，汽车相关也是未来几年电子领域中成长相当强劲的一个类别。ICInsights 估，车用市场在 20142019 年可望缴出 6.5%的年复长率，与通讯的 6.8%平分秋色。另外，ICInsights估，20152019 年消

46、费性电子市场年复长率约 4.3%，电脑、工业用市场年复长率则各为 4.2%、4.5%。惟即使车用市场成长快速，占整体 IC市场比重仍偏低。ICInsights 估，汽车相关今年仅占到整体 IC 市场的 8%；直至 2019 年，也仅会升高到 10%左右。另一个成长幅度值得注意的市场，则是 相关的应用处理器（MPU）。 ICInsights 估，MPU 市场今年可望成长 10%。而健康医疗相关应用的普及与物联网 系统的建立，也成为驱动工业用、其他类逻辑 IC 今年成长率优于产业的主因。ICInsights 估，工业用、其他类逻辑 IC 今年可望成长 9%。n SEMIBB 值连两高于 1，接单动能来自 IC 后端源：CSIA国际半导体设备材料(SEMI)19 日公布，2015 年 2 月半导体设备制造商接单出货比(Book-to-Billratio)初估为 1.02、逊于 1 月的 1.04，但为连续第 2高于 1.0。1.02 意味着当月每出货 100的新订单。的就能接获价值 102SEMI 这份初估数据显示，2015 年 2 月半导体设备制造商接获全球订单的 3移动平均金额初估为 13.081 亿、较 1 月的 13.256 亿下滑1.3%，连续第 2呈现月减、但较 2014 年同期的 13.0 亿多出 1.0%。2 月半导体设备制造