对互联网金融的一点思考

1、对互联网金融的一点思考对互联网金融的一点思考互联网金融的界定互联网金融的界定两类金融服务主体的互联网金融两类金融服务主体的互联网金融互联网金融对传统金融业的补充与挑战互联网金融对传统金融业的补充与挑战应对互联网企业带给传统金融机构的挑战应对互联网企业带给传统金融机构的挑战目录目录讨论背景：媒体、名家热议讨论背景：媒体、名家热议 比尔盖茨（1996）：银行业务不可或缺，但银行本身不是 马云：如果银行不改变，我们就来改变银行 谢平：一个既不同于商业银行间接融资，也不同于资本市场直接融资的第三种融资方式 马明哲：互联网金融是平安的新引擎讨论背景：三类互联网金融模式兴起讨论背景：三类互联网金融模式兴起

2、 互联网金融元年：1995，安全第一网络银行（Safety First Network Bank）成立 互联网改变金融生态的方式归纳为三种：传统金融服务向互联网的延伸通过网上中介服务实现金融脱媒利用大数据为金融业服务讨论背景：三类互联网金融模式兴起讨论背景：三类互联网金融模式兴起199619982000200220042006200820102012Charles SchwabPayPaleTradeSecondMarketKabbageLendingClubMintKickStarterDeMystDataInvestLabMDaq传统金融服务向互联网的延伸网上中介服务实现金融脱媒利用大数据

3、为金融业服务国际互联网金融发展历程图国际互联网金融发展历程图讨论背景：三类互联网金融模式兴起讨论背景：三类互联网金融模式兴起199619982000200220042006200820102012中国银行设立网站，但并不是网络银行国内第一家P2P网络借贷企业“点点贷”成立传统金融服务向互联网的延伸网上中介服务实现金融脱媒利用大数据为金融业服务国内互联网金融发展历程图国内互联网金融发展历程图支付宝等获得第三方支付牌照快钱推出线下供应链金融阿里推出线上供应链金融平安依托陆金所推出P2P网络借贷服务招行推出P2P网络借贷服务京东、苏宁等推出线上供应链金融网上第三方理财产品分销：余额宝、百度理财新华人

4、寿完成首例网络保险业务如何界定互联网金融？如何界定互联网金融？传统金融服务向互联网的延伸通过网上中介服务实现金融脱媒利用大数据为金融业服务金融功能不变金融功能不变：存、贷、汇金融市场不变金融市场不变：资产、资金和信用的买卖货币属性不变货币属性不变：价值尺度、交易媒介、支付手段、贮藏手段交易方式变化交易方式变化：电子化、线上化交易渠道变化交易渠道变化：网上跨地域营销、突破时空界限服务效率变化服务效率变化：极大地降低交易成本、改善客户体验信息效率变化信息效率变化：充分利用系统内和整个互联网的信息，更好地了解客户信用水平互联网金融的定义互联网金融的定义 互联网金融也是金融 互联网金融是在互联网和移动

5、技术条件下以网络连接、平台整合和数据运用为主要特征的金融服务方式的创新。我国互联网金融兴起的契机我国互联网金融兴起的契机 互联网基础设施的大幅改进为金融服务网络化提供了良好的网络技术支撑我国网络基础设施状况我国网络基础设施状况(单位：万公里、部/百人、K)我国互联网金融兴起的契机我国互联网金融兴起的契机 传统金融机构的电子化产品，如ATM，POS和银行卡成为互联网金融免费利用的重要工具我国ATM和POS保有量（单位：千台）我国人均银行卡数量（单位：张）我国互联网金融兴起的契机我国互联网金融兴起的契机 电子商务和网络支付的迅速发展为金融服务网络化提供了良好的外部环境我国电子商务交易规模我国电子商

6、务交易规模(单位：十亿美元)我国网络支付交易规模我国网络支付交易规模(单位：十亿美元)互联网金融的界定互联网金融的界定两类金融服务主体的互联网金融两类金融服务主体的互联网金融互联网金融对传统金融业的补充与挑战互联网金融对传统金融业的补充与挑战应对互联网企业带给传统金融机构的挑战应对互联网企业带给传统金融机构的挑战目录目录互联网企业主导的网络金融互联网企业主导的网络金融 互联网金融是互联网精神的延伸 以平等、分享、协作、普惠、选择自由为特征的互联网精神正在改变整个金融生态 具体表现：低廉的交易成本、更有效的大数据分析方法、平台和脱媒的兴起我国互联网企业金融化的三种模式我国互联网企业金融化的三种模

7、式 网上第三方金融产品分销平台 P2P借贷平台 依托第三方支付企业的供应链金融网上第三方理财产品分销网上第三方理财产品分销 有赖于广泛的网点覆盖，大型商业银行在分销基金、信托和保险等金融产品上获益颇丰 金融产品电子商务化，使实体网点不再那么重要：网上银行和第三方理财平台（如91金融或融360）都可以作为产品销售平台。 大型互联网平台也依托虚拟账户（如支付宝账户），开始作为理财产品分销平台 阿里、百度；腾讯、银联；其他第三方支付机构网上第三方理财产品分销网上第三方理财产品分销2011年，作为国内基金产品分销冠军的中国工商银行，日均交易额为12亿元今年6-9月，阿里集团的余额宝吸引1300万客户，

8、发售货币市场基金557亿元，日均6.2亿元百度理财（依托百度钱包）开卖5小时录得10亿交易额。火爆原因：有了第三方支付牌照的互联网平台已经进化为（某种程度上非法的）具有支付清算功能的金融机构。P2PP2P借贷平台：贷款脱媒借贷平台：贷款脱媒借款人借款人/企业企业出借人出借人银行或第三方支付公司银行或第三方支付公司（收取结算费用）（收取结算费用）P2P借贷平台借贷平台（收取中介服务费）（收取中介服务费）实线：资金流动虚线：撮合服务我国我国P2PP2P借贷行业发展现状借贷行业发展现状P2PP2P借贷行业前景改善借贷行业前景改善线上模式：人人贷盼贷（红杉资本投资）畅贷线下模式：宜信（经纬资本投资）信

9、而富线上、线下结合（贷款项目的获得和审核线下进行；出借人投标线上进行）：陆金所（平安集团）点融网（东方、北极光、LendingClub）招商银行“e+稳健投资”开鑫贷（国开金融、江苏金农）供应链金融供应链金融 线上供应链金融： Kabbage和Amazon的模仿者：阿里小贷、苏宁和京东 通过电子商务平台积累的交易和现金流信息判断商户的还款能力 截至2013年8月，阿里小贷总贷款额为1235亿元，每笔贷款小于100万元 线下供应链金融： AdvanceMe的模仿者：快钱 通过商户POS机上的交易和现金流信息判断其还款能力 截至2013年3月，快钱拥有超过180万个商户客户，下一步发展目标是开拓中

10、小实业企业客户。 共同特点：掌握借款企业的收入和现金流状况 这甚至是对央行征信中心的挑战传统金融机构主导的互联网金融传统金融机构主导的互联网金融 传统金融机构以其金融产品设计能力、信用评估能力和广泛的客户基础，在互联网浪潮和来自互联网企业的压力下开展网络金融业务是必然选择 目前传统金融机构在互联网金融方面的动作仍集中于网上（手机）银行、网上（手机）证券和网上（手机）保险。 积极推动者是平安集团、招商银行和国泰君安平安平安和招行的互联网金融布局和招行的互联网金融布局 平安集团 陆金所（Lufax）P2P借贷平台 贷款项目由平安融资担保审核并担保 出借人：“趋之若鹜”的广大网民 交易规模：由201

11、2年8月的平均每周撮合贷款1千万元到今年11月的一亿元 众安保险：纯粹的网销保险公司，由“三马”联合成立 专供责任险和保证险两大险种不设分支机构，全程网销，摈弃传统的银保合作、人海和电话战术平安平安和招行的互联网金融布局和招行的互联网金融布局 招商银行小企业e家平台 中小企业可以在该平台发布产品信息或者购买企业运营需要的会计、人力资源、员工福利、办公用品等商品、软件和解决方案“e+稳健融资”P2P借贷服务 贷款项目来自招商银行 虽然利率仅稍高于6%，网民同样争当出借人 上线一个多月来，已经撮合打算近两亿元，其中一个5千万元的贷款项目，两天就由广大网民竞标完成平安平安和招行的互联网金融布局和招行

12、的互联网金融布局 开展P2P借贷服务只是两大金融机构布局互联网金融的棋子。 P2P借贷业务外溢效应:平安 促成了平安“一帐通”服务的推出 陆金所成为平安集团5000亿元“银地合作”计划的成员，负责项目的推介和融资招行 中小企业为了使用P2P借贷服务前往招行开户国泰君安的互联网金融布局国泰君安的互联网金融布局 董事长万建华：未来的趋势是个人账户一站式解决个人消费理财问题 以“网上商城”的方式获取客户信息，增加客户粘度 网民不用在国泰君安开户，直接注册登录商城 可预约开户，学习投资方法，选购理财产品 以团购方式促销理财产品 当然，与金融控股集团的网上商城相比，国泰君安的网上商城产品较少，仍待发展互

13、联网金融的界定互联网金融的界定两类金融服务主体的互联网金融两类金融服务主体的互联网金融互联网金融对传统金融业的补充与挑战互联网金融对传统金融业的补充与挑战应对互联网企业带给传统金融机构的挑战应对互联网企业带给传统金融机构的挑战目录目录互联网金融对传统金融业的补充互联网金融对传统金融业的补充 非商业银行背景的P2P借贷平台服务“草根”是对商业银行业务的补充 我国注册企业的结构呈金字塔形，塔基是占全部企业99.3%的小微企业，它们贡献了GDP的55.6%，税收的46.2%以及就业的75%，但66%面临融资问题。 由小贷行业的迅猛发展历程可以一窥P2P借贷将在民间金融中发挥的作用 小贷行业始于四年前

14、，至今全国已经有6000多家小贷公司，截至2012年底，贷款余额总量为5.9千亿元。互联网金融对传统金融业的冲击互联网金融对传统金融业的冲击 大型电商平台和第三方支付机构对理财产品分销的挑战无法忽视 存款理财化过程中，大银行的储户基础和产品多样性能为其赢得一席之地；但余额宝等产品已经分流了大量存款，大银行的储户基础是否牢固？ 中小银行则完全无渠道优势互联网金融对传统金融业的冲击互联网金融对传统金融业的冲击 大型金融集团背景的P2P借贷平台对中小银行业务造成冲击 传统上，中小银行为了避免与大型银行直接竞争，在资产业务上往往专注于区域性中小企业贷款项目 中小企业为了P2P借贷前往招行开户，农行和若

15、干保险公司也可能进入P2P借贷行业=中小企业流向大型金融集团 互联网时代规模为王，大股东能够提供高公信力，有助于吸引足够的出借人基础 中小银行贷款渠道变窄互联网金融对传统金融业的冲击互联网金融对传统金融业的冲击 电商平台或第三方支付平台的供应链金融对银行的中小企业供应链金融和中收业务构成挑战 互联网时代，支付清算电子化，个人和机构都在央行超级网银有账户，现金大规模消失 目前中小银行在供应链金融和中收业务方面受到的冲击主要在商户方面。中小企业客户是第三方支付机构的下一个抢夺目标（快钱）。互联网金融的界定互联网金融的界定两类金融服务主体的互联网金融两类金融服务主体的互联网金融互联网金融对传统金融业

16、的补充与挑战互联网金融对传统金融业的补充与挑战应对互联网企业带给传统金融机构的挑战应对互联网企业带给传统金融机构的挑战目录目录如何看待互联网金融带来的挑战？如何看待互联网金融带来的挑战？ 漠视？2013年上半年我国互联网支付金融占比年上半年我国互联网支付金融占比2012年工行与阿里巴巴网络交易额对比年工行与阿里巴巴网络交易额对比（单位：百亿元、亿元、亿元）如何看待互联网金融带来的挑战？如何看待互联网金融带来的挑战？ 漠视的结果实体书店 vs 亚马逊、当当网传统报业 vs 手机杂志、iPad订阅家电业 vs 京东、苏宁大型商场 vs 双11购物节下一个，互联网企业 vs 传统金融机构 是不是非得等到市场规则已经被别人破坏了，才开始面对现实？如何应对？如何应对？ 大型金融机构可能的应对措施： 自行搭建电商平台，对阿里的电子商务生态进行直接挑战 由现有的银行或券商电商平台经营状况看，这一应对措施相对乏力；互联网时代，得用户者得天下；新电商平台很难和现有大型平台竞争 充分挖掘互联网和系统内客户信息 更好地风险控制：核心阵地 更好地精确营销：满足客户的全方位需求、提高客户满意度、增加客户贡献度 发挥专业性，专注理财产品的设计 金融机构的专业性由人才的专业性决定；如何确保人才不向互联网企业流失，是摆在传统金融机构面前的重要课题如何应对？如何应对？ 大型金