资金需要量预测法

1、资金需要量猜测一、因素分析法含义以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，依据猜测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来猜测资金需要量的一种方法。 公式资金需要量（基期资金平均占用额不合理资金占用额）×（1±猜测期销售增减率）×（1±猜测期资金周转速度变动率）【提示】假如猜测期销售增加，则用（1猜测期销售增加率）；反之用“减”。假如猜测期资金周转速度加快，则应用（1猜测期资金周转速度加速率）；反之用“加”。 评价计算简便，简洁把握，但猜测结果不太精确 适用品种繁多、规格简单、资金用量较小的项目 【例52】甲企业上年度资金平均占用额为22

2、00万元，经分析，其中不合理部分200万元，估计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。要求计算猜测年度资金需要量。答疑编号5725050201 正确答案猜测年度资金需要量（2200200）×（15%）×（12%）2058（万元）二、销售百分比法假设：某些资产和某些负债与销售额同比例变化（或者销售百分比不变）【定义】随销售额同比例变化的资产敏感资产随销售额同比例变化的负债敏感负债（经营负债）【问题】销售额增加之后，如何估计敏感资产和敏感负债的增加？方法一：A/S1=mA/S=mA=S×m依据销售百分比猜测方法二：敏感资产增加=基期敏感资产×销售增

3、长率 依据销售增长率猜测敏感负债增加=基期敏感负债×销售增长率需要增加的资金=资产增加-敏感负债增加外部融资需求量=资产增加敏感负债增加留存收益增加【例53】光华公司20×2年12月31日的简要资产负债表如表51所示。假定光华公司20×2年销售额10000万元，销售净利率10%，利润留存率40%。20×3年销售估计增长20%，公司有足够的生产力量，无需追加固定资产投资。表51 光华公司资产负债表（20×2年12月31日）单位：万元资产 金额 与销售关系负债与权益 金额 与销售关系货币资金应收账款存货固定资产 5001 5003 0003 000

4、 51530N 短期借款应付账款预提费用应付债券实收资本留存收益 2 5001 0005001 0002 0001 000 N105NNN 合计8 00050 合计 8 000 15 答疑编号5725050202正确答案首先，确定有关项目及其与销售额的关系百分比（见上表）其次，确定需要增加的资金量需要增加的资金量2000×50%2000×15%700（万元）最终，确定外部融资需求量外部融资需求量70012000×10%×40%220（万元）【例·单选题】（2011）某公司20×2年估计营业收入为50000万元，估计销售净利率为10%，

5、股利支付率为60%。据此可以测算出该公司20×2年内部资金来源的金额为（）。A.2000万元B.3000万元C.5000万元D.8000万元答疑编号5725050203 正确答案A答案解析20×2年内部资金来源的金额，即留存收益的金额50000×10%×（1-60%）2000（万元）【例·计算题】已知：某公司2009年销售收入为20000万元，2009年12月31日的资产负债表（简表）如下：资产负债表（简表）2009年12月31日单位：万元资产 期末余额 负债及全部者权益 期末余额 货币资金 1000 应付账款 1000 应收账款 3

6、000 应付票据 2000 存货 6000 长期借款 9000 固定资产 7000 实收资本 4000 无形资产 1000 留存收益 2000 资产总计 18000 负债与全部者权益合计 18000 该公司2010年方案销售收入比上年增长20%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要320万元资金。据历年财务数据分析，公司流淌资产与流淌负债随销售额同比率增减。假定该公司2010年的销售净利率可达到10%，净利润的60%安排给投资者。要求：（1）计算2010年流淌资产增加额；答疑编号5725050204 正确答案流淌资产增长率为20%2009年末的流淌资产10003000600010

7、000（万元）2010年流淌资产增加额10000×20%2000（万元）（2）计算2010年流淌负债增加额；答疑编号5725050205 正确答案流淌负债增长率为20%2009年末的流淌负债100020003000（万元）2010年流淌负债增加额3000×20%600（万元）（3）计算2010年公司需增加的营运资金；答疑编号5725050206 正确答案2010年公司需增加的营运资金流淌资产增加额流淌负债增加额20006001400（万元）（4）计算2010年的留存收益；答疑编号5725050207 正确答案2010年的销售收入20000

8、15;（120%）24000（万元）2010年的净利润24000×10%2400（万元）2010年的留存收益2400×（160%）960（万元）（5）猜测2010年需要对外筹集的资金量。答疑编号5725050208 正确答案对外筹集的资金量（1400320）960760（万元）资产 负债与全部者权益 现金 2 应付账款 8 应收账款 8 长期借款 12 存货 6 实收资本 4 非流淌资产 13 留存收益 5 合计29合计 29 【例·计算题】A公司是一家汽车配件生产商。公司2009年末有关资产负债表（简表）项目及其金额如下（金额单位为亿元）：公司营销部门

9、猜测，随着中国汽车行业的将来增长，2010年公司营业收入将在2009年20亿元的基础上增长30%。财务部门依据分析认为，2010年公司销售净利率能够保持在10%的水平：公司营业收入规模增长不会要求新增非流淌资产投资，但流淌资产、流淌负债将随着营业收入的增长而相应增长。公司方案2010年外部净筹资额全部通过长期借款解决。公司经理层将上述2010年度有关经营方案、财务预算和筹资规划提交董事会审议。依据董事会要求，为树立宽敞股东对公司信念，公司应当向股东供应持续的投资回报。每年现金股利支付率应当维持在当年净利润80%的水平。为把握财务风险，公司拟定的资产负债率“红线”为70%。假定不考虑其他有关因素。要求：1.依据上述资料和财务战略规划的要求，依据销售百分比法分别计算A公司2010年为满足营业收入30%的增长所需要的流淌资产增量和外部净筹资额。答疑编号5725050209 正确答案所需流淌资产增量=（2+8+6）×30%=4.8（亿元）销售增长引起的流淌负债增量8×30%2.4（亿元）因当期利润留存所供应的内部资金量20×（130%）×10%×（180%）0.52（亿元）外部净筹资额4.82.40.521.88（亿元）2.推断A公司经理层提出的外部净筹资额全部通过长期借款筹集的筹资战略规划是否可行，并说明理由。答疑