收入差距与公共财政政策：人力资本投资差异的形成与演变

1、收入差距与公共财政政策：人力资本投资差异的形成与演变         摘要 人力资本投资的需求受到经济个体的时间偏好、生产能力与预期收益率等因素的影响。同时，收入差距和公共财政政策都会影响到人力资本投资供给曲线的变动。这造成了不同个体之间在人力资本投资上的差异，产生了他们之间的人力资本差距和收入差距。我国现行的公共财        摘要人力资本投资的需求受到经济个体的时间偏好、生产能力与预期收益率等因素的影响。同时，收入差距和公共财政政

2、策都会影响到人力资本投资供给曲线的变动。这造成了不同个体之间在人力资本投资上的差异，产生了他们之间的人力资本差距和收入差距。我国现行的公共财政政策已经成为收入差距快速增长的重要原因。 关键词收入差距，公共财政，人力资本，供求均衡近年来，我国居民之间的收入差距越来越大，收入分配已经成为我国经济学研究的重要内容。用人力资本差距来解释收入差距是人力资本理论的主要贡献之一。人力资本投资会受到收入差距、生产能力、贴现率和预期收益率等因素的影响，各国政府的公共财政支出也会造成不同个体之间在人力资本投资上的差异。”在传统的人力资本投资供求分析中，大多数学者没有考虑到公共财政政策的作用，而只是研究了个体的融资

3、环境、收入水平和个人特征等因素对人力资本投资的影响。有少数学者在考察公共财政政策对人力资本投资的影响时，也只是停留在简单的描述或计量分析上，缺少更为细致的机制研究。本文试图在人力资本投资供求分析的基础上，考虑到收入差距与公共财政政策的影响，来研究人力资本投资差异的形成与演变，从而为合理解释我国收入差距的持续扩大提供一个新视角。一、人力资本投资差异与收入差距为了分析不同个体的人力资本投资，本文首先要建立一个供求模型，以此来认识收入差距对人力资本投资的影响，以及探索不同个体之间人力资本投资差异的形成与演变。(一)模型假设为了简化分析，假设在改革开放初期我国居民的收入是相等的，并且不存在资本市场。将

4、此时的居民作为模型分析的第一代个体，假设他们的人力资本投资资金全部来自于所继承的遗产，每个个体得到的遗产量都相等。所有个体的生命包括两个时期：第一生命期，个体利用所得到的遗产进行人力资本投资和消费；第二生命期，个体使用既有的人力资本进行生产，并将得到的收入用于当期消费和对下一代个体的馈赠。假设所有个体的馈赠动机都相同，他们给予下一代个体的遗产量占其收入的比例为。遗产只能被用于下一代个体第一生命期的人力资本投资和消费。在此，本文假设所有个体在各个时期的效用函数都相同，效用大小决定于物资消费量，效用函数的表达式为：其中，Uij代表第j代个体i的效用量，Cnij代表第了代个体i在第n生命期的物资消费

5、量(n1，2)。(二)人力资本投资的供给曲线根据以上假设，所有第一代个体得到的遗产量都相等，那么他们在第一生命期的预算约束为：PC1i1E0-Ki1。其中，P代表相对于人力资本投资品的物资消费品的价格，E0代表第一代个体所得到的遗产量，Ki1代表第一代个体i在第一生命期对人力资本的投资额。假定物资消费品与人力资本投资品的相对价格始终不变，即P始终不变。随着人力资本投资Ki1的增加，第一代个体i在第一生命期的消费量C1il将减小：由此带来边际效用的变化为：由此可见，随着人力资本投资Ki1的增加，Ki1的单位增加所带来的第一代个体i的效用损失量将逐渐增加，这形成了其人力资本投资的边际成本。因此，随

6、着人力资本投资Ki1的增加，投资的边际成本增加，人力资本投资供给曲线是一条向右上方倾斜的曲线，如图1中曲线S0所示。(三)人力资本投资的需求曲线根据贝克尔的分析，随着投资量的增加，人力资本投资的边际收益递减，人力资本投资需求曲线是一条向右下方倾斜的曲线。同时，贝克尔认为，由于不同个体的人力资本生产能力不同，所以他们的投资需求曲线存在着差异。其实，根据相关研究，影响人力资本投资需求的因素还有很多，如：时间偏好和预期收益率等。博格思众(Bergstrom)认为，人的偏好受到遗传和文化因素的影响，不同个体，特别是来自不同家庭的个体，在个人偏好上存在着很大的差别。时间偏好率越高，人们注重短期利益的行为

7、倾向就越严重，从而对于人力资本投资的需求就越疲软。另外，库德(Kodde)认为，至少有四个因素使人们的人力资本投资收益存在不确定性。投资收益的不确定性使不同个体产生了不同的预期收益率，预期收益率的大小对人力资本的投资需求产生了重要影响。假设第j代个体i在第一生命期的人力资本投资Kij可以在第二生命期带来预期收入Iij(1+ rij)Kij，其中，rij代表第j代个体i的人力资本投资预期收益率。如果第j代个体i的时间偏好，即效用贴现率，为Rij，那么随着人力资本投资量的增加，预期收入将增加，预期收入的单位增加所带来的效用水平增加量的现值将逐渐减少(证明过程见附录1)：也就是说，随着人力资本投资量

8、的增加，经济个体的预期收入不断增加，从而其第二生命期的预期消费量增加，这使得预期消费边际效用的现值降低，所以人力资本投资的单位增加所带来的第二生命期效用增加量的现值将逐渐减小。第二生命期效用增加量的现值就是人力资本投资的边际收益，因此人力资本投资需求曲线是一条向右下方倾斜的曲线。根据以上分析，由于不同个体的人力资本生产能力、预期收益率和贴现率不同，他们的人力资本投资需求曲线也就不同。假设社会中只存在三个个体，他们分别代表了具有不同人力资本投资需求曲线的三类人群，如图1所示，这三个个体的人力资本投资需求曲线分别为D1、D2和D3。同时，假设三个个体在各代之间不存在人口变动，每个个体只有一个后代。

9、(四)人力资本投资差异的形成与演变根据假设，在改革开放初期人们的收入和效用函数都相同，那么他们的人力资本投资供给曲线也就相同。在图1中，第一代三个个体的人力资本投资供给曲线同为S0。这样，不同的人力资本投资需求曲线决定了不同的人力资本投资水平，不同的人力资本投资水平形成了不同的收入，不同的收入又促进了人力资本投资差异的扩大，由此形成了一个循环。在图1中，D1、D2和D3是第一代三个个体的人力资本投资需求曲线，他们与统一的人力资本投资供给曲线S0相交，决定了三个不同的人力资本投资额：K11、K21和K31。这样，不同的人力资本投资额会使这三个个体获得三个不同的收入：I11<I21<I

10、31，从而形成了收入差距。其中，第三个个体的投资需求曲线D3最高，其对人力资本的投资额K31就最大，所获得的收入I31也就最多。相反，第一个个体的投资需求曲线D1最低，其人力资本投资额K11和收入水平I11与其他个体相比都最小。以上分析的是改革开放初期第一代个体的情况，如果考虑到多个时期，第一代个体的人力资本投资差异与收入差距必将对其第二代个体的人力资本投资产生影响。这是因为，第一代个体的收入差距会使第二代个体获得不同数量的遗产，形成不同的预算约束，从而使第二代个体所对应的人力资本投资供给曲线出现差异，由此影响到他们的人力资本投资和收入差距。在此，假设三个个体的时间偏好、预期收益率和人力资本生

11、产能力在代际之间保持不变，那么代际之间的人力资本投资需求曲线不变，人力资本投资的变化只产生于投资供给曲线的变动。根据假设，三个个体的效用函数与预算约束的表达式为：UijU(Cnij)；PC1ijEij-Kij。其中，Uij代表第j代个体i的效用量，C1ij代表第j代个体 i在第一生命期的物资消费量，Eij代表第j代个体i在第一生命期所得到的遗产量，Kij代表第j代个体i在第一生命期对人力资本的投资额。在三个个体中，假设第二个个体的第一代所获得的收入I21可以使其第二代个体获得遗产量E22I21与第一代个体所得到的遗产量正。相等。那么，如果其他条件保持不变，第二个个体的人力资本投资供给曲线在代际

12、之间将保持不变，始终为S0，其各代个体之间的人力资本投资额和收入水平也都将保持不变，始终为K21和I21。相应的，第三个个体的第二代所得到的遗产量E32I31I21E0，其预算约束为：PC132=E32-K32由于效用函数始终不变，第三个个体第二代的人力资本投资供给曲线的斜率为：所以，第三个个体的第二代所对应的投资供给曲线与其第一代个体的投资供给曲线具有相同的斜率。但是，对于相同的人力资本投资额，第二代个体的边际投资成本要低于第一代个体的边际投资成本(证明过程见附录2)。因此，第三个个体的第二代所对应的人力资本投资供给曲线与其第一代个体相比位置较低，如图2所示，S0向下平移即可得到第二代个体的

13、投资供给曲线S1。S1与D3的交点所对应的人力资本投资额K32即为第三个个体的第二代对人力资本的最佳投资额。很明显，K32>K31，所以第三个个体的第二代所获得的收入也会大于I31，其给予第三代个体的遗产量E33也必然大于E32。以此类推，第三个个体的后代对人力资本的投资额将逐渐增加，收入也不断提高。同理，第一个个体的第二代所得到的遗产量E12I11<I21E0，所对应的人力资本投资供给曲线与S0相比将上移，如图2所示，由S0上移到S2。S2与D1的交点所对应的人力资本投资额K12即为第一个个体的第二代对人力资本的最佳投资额。由于K12<K11，所以第二代个体的收入将小于I11，其给予第三代个体的遗产量E13也将小于K12。以此类推，第一个个体的后代对人力资本的投资额将逐渐减小，收入也不断降低。在上述分析中，笔者一直假设影响人力资本投资需求的各个因素，如：时间偏好、