金属硅-守得云开见日出

1、金属硅守得云开见日出2009年金属硅市场分析及2010年展望内容提要：l 金融危机导致国内外市场需求低迷，上半年金属硅市场价格维持低位，而下半年价格在去年经济复苏和国外需求回暖的共同作用，价格一路走高。4季度末，价格小幅回调。l 全球金属硅需求量大幅下滑，而中国金属硅产量也明显下滑，但是在国内的消费量并没有减少，主要体现在出口量的减少。l 电费和石油焦价格走高，成本上涨推动金属硅价格上涨。l 在全年经济复苏的大环境下，预计2010年金属硅需求明显好转，同时成本上涨也将推高平均价格。但是目前国内过剩的产能依旧是抑制价格上涨的主要因素。一、2009年金属硅市场回顾在全年金融危机余波的笼罩下，200

2、9年金属硅下游行业惨淡而凋零的需求，特别是出口市场明显萎缩，整个上半年金属硅市场延续了上年4季度的低迷态势，价格也持续在低位。但是下半年，全球经济复苏，国内需求恢复，金属硅价格也开始缓慢上涨，出口也有所起色，其中9月份出口量创全年新高。进入4季度，生产商信心明显恢复，加之成本走高，金属硅价格一路彪升。但是过剩的产能和国外采购商的重建库存结束，价格在4季度末再次回落。2009年全球金属硅需求量大幅下滑，而中国金属硅产量也明显下滑，但是在国内的消费量并没有减少，主要体现在出口量的减少。总体来看，2009年金属硅市场的在产能过剩，生产商减产，生产成本变化，国外市场需求复苏和政策拉动内需的各个方面影响

3、。2009年金属硅价格走势一季度，国内金属硅市场呈现相对低迷态势。由于2008年4季度金属硅价格快速下滑，国内生产商生存困难。不仅国外订单稀少，国内需求也大幅下滑，同时金属硅价格接近成本，生产商利润微薄。加之春节期间用电紧张，南方地区进入枯水期，生产商纷纷减产，当时企业的开工率不足30%。在供应逐步减少的情况下，市场供求逐步进入平衡，价格从去年的低点不断上涨。进入3月份，南方进入丰水期，生产商开工率增多，价格再次出现下滑的迹象。截止3月底，金属硅441价格较年初9000元/吨上涨400元/吨，但是较3月份中旬的最高点9600元/吨有所下滑。二季度，金属硅走势十分的平淡，金属硅441价格维持在9

4、400元/吨，价格波动极小。由于需求低迷，而供应相当充足，市场价格没有上涨的动力，维持在成本线附近。但是在出口市场有所好转，出口量逐月增加，其中6月份出口量为前5个月平均水平的两倍，但是依旧较前一年同期少50%。三季度，国外需求进一步回暖。其中9月份，金属硅的出口量达到全年的次高点，5.19万吨。同时国内需求明显好转共同推动了金属硅价格持续的上涨。9月底，金属硅441价格上涨至10000元/吨，较6月底上涨了600元/吨。但是需求的回暖和价格的持续上涨也导致生产商开始逐步恢复生产，市场再次出现观望的态势。四季度，之前的平衡被电费上调所打破。进入11月份南方各地陆续进入枯水期，小水电生产企业陆续

5、停产，同时电费价格上涨和生产成本增加的推动下，国内生产商开始大幅上调价格。而下游消费商也在价格上涨过程中快速重建库存。12月初，金属硅价格达到全年最高点，441价格达到13000元/吨以上。但是不断上涨的价格也给下游采购带来很大的压力，出口方面也也出现逐步减少迹象（尽管12月份出口创新高，但是这和之前价格快速上涨，国外集中采购有一点的关系）。加之国内需求减弱，价格开始回调，截至2010年1月月底，441价格为已经下跌至12500元/吨。图1、2007-2009年金属硅价格走势（单位：元/吨）2009年金属硅产量和出口情况受金融危机影响，2009年全年金属硅产量受到明显的影响。据安泰科统计，20

6、09年全球金属硅产量为150万吨，同比下滑25%；而中国产量约为95万吨，同比下滑20%。但是据海关统计，出口量为42.2万吨，同比下滑39%。而国内的需求量约为53万吨，较2008年还略有上涨。从国内消费构成来看，其中551冶金用金属硅的产量同比略有下滑，而用于有机硅的441同比略有增加。值得注意的是用于多晶硅的金属硅同比增加4倍以上，预计为6-8万吨。在金属硅出口方面，可以看出2009年金属硅呈现逐步复苏的情况，从年初的1.5万吨/月恢复到年底的5-6万吨/月。同时日本和韩国依旧是我国出口的主要地区。两个地区出口量占整个出口量的44.6%，而2008年，这个两地区的的份额仅为41.7%。同

7、时从出口份额来看，2009年我国前二十大金属硅出口商所占的份额从2008年的57.3%下滑至52.5%，更加说明我国在出口金属硅方面的低集中度和无序竞争的情况。表一、2001-2009年金属硅产量和出口情况（单位：万吨）金属硅产量出口总计中国其他日本香港韩国加拿大英国印度荷兰台湾20011205068.832.2413.511.32.642.20.751.052.341.312002127586933.7415.531.923.063.481.311.512.622.0120031426874.747.9117.413.253.883.913.252.074.661.7520041577582

8、54.5120.444.884.13.593.092.7982.261.8920051668284.653.6119.157.6574.562.63.622.361.341.4720061709080.361.3521.68.265.213.33.392.491.991.3420072051258069.8522.479.296.053.123.873.453.121.1420082001208069.2721.627.817.244.334.542.222.941.582009150955542.1712.492.666.341.261.721.951.371.61图2、2007-2009年

9、金属硅出口情况（单位：吨）从金属硅国内价格和出口价格对比来看，出口价格相对稳定，而国内价格则是波动较大。尽管目前国家对出口金属硅征收15%的出口税，但是国内金属硅市场对国际市场的依赖度达到50%以上，因此国际市场的需求疲软、国内大量过剩的产能和国内企业的无序竞争导致出口价格的过低，即使在4季度国内价格彪升50%的情况下，出口价格仅仅上涨30%左右。而上半年国内价格保持平稳的时候，出口价格则是持续下滑。目前中国金属硅面临的问题主要是产能过剩，市场无序竞争。2009年我国政府主要采取两个措施来限制工业硅产能：一是提高电价，此举在控制产量的同时也减少了工业硅行业低水平重复建设；二是淘汰落后产能，工信

10、部公布了2009年铁合金行业淘汰落后生能企业名单，淘汰12500千伏安以下电炉265座，涉及180家铁合金及工业硅生产企业。我国政府各项调控措施引起了部分西方国家的强烈抗议，此后世贸组织决定对此设立专家组，给政府带来很大压力。而我国工业硅产业长期以来积累了大量问题，调控政策的实施难度较大且见效慢，因此彻底改变金属硅大量低价出口现状仍然任重道远。图3、中国金属硅国内和出口价格对比（单位：元/吨）2010年金属硅市场展望在金融危机的影响，2009年金属硅市场异常的艰苦。上半年市场价格如此低，企业生存困难。尽管下半年市场出现好转，但是这样的情况又能维持多久呢？目前如此过剩的产能和无序竞争是压制市场的

11、主要因素。而对于2010年，个人认为金属硅市场主要是生产成本、需求是否恢复、落后产能是否能淘汰而决定。同时在目前，中国金属硅市场对于出口依赖度较大，因此短期内，国际市场的需求将成为最大的影响因素。一、生产成本上涨：在金属硅生产过程中，电力的成本能达到50%以上。因此国家对于丰水期电价的调整和南方水电的统一的上网供应都将影响到金属硅的成本。同时其他原材料，包括石油焦、木炭等价格都将进一步上调，这都将对推高金属硅的价格基础。二、落后产能是否能淘汰：金属硅是两高一资的产品，国家出于环境和能源节约的角度考虑，正在淘汰落后产能，但是落后产能在执行的过程中还有问题。因此，在2010年落后产能是否能退出市场

12、也将成为影响市场供需的主要因素。同时，在目前的市场，企业的质量也成为在无序竞争中的法宝。三、下游需求是否恢复：金属硅的校友市场比较集中，主要是生产铝合金以及有机硅的企业，而在近期多晶硅的产量增加，用于多晶硅的金属硅也是一个新增点。在铝合金方面，2009年其产量并没有出现明显的增加，同时由于库存消化的问题，2009年的用于铝合金方面的金属硅是出现小幅下滑的，但是预期在2010年，汽车行业的持续增加，对于铝合金将出现大幅的增加，同时对金属硅的用量也将明显增加，预期2010年在铝合金方面金属硅的消费量将增加15%左右，达到18-20万吨。在有机硅方面， 2009年以来，国内各有机硅企业陆续有新产能投

13、产，并不断有新项目开工。据统计，2009年有机硅单体项目投产总产能约为40万吨/年，年末我国有机硅单体产能超过90万吨/年，同比增长近一倍。但是由于是新建产能，需求低迷，2009年有机硅的产量增加并不明显，加之企业的去库存，预计2009年有机硅行业消费金属硅仅为小幅增加。但是在2010年，有机硅产能将出现明显的释放，同时多个单体项目正在紧锣密鼓的建设中，包括瓦克道康宁合建张家港40万吨/年单体，鲁西化工20万吨/年单体以及由新安化工和迈图合建的10万吨/年单体项目。预期未来的几年内，有机硅消费金属硅将保持在20%以上的增速，达到25万吨。在多晶硅方面，据安泰科统计，2009年国内多晶硅产量为1

14、.8万吨以上，较去年4000多吨同比增长4倍。因此2009年多晶硅消费金属硅的量预期达到6万吨。而预期未来几年内，多晶硅的产量将增加至4万吨以上，因此，2010年多晶硅对金属硅的消费量预期达到8万吨以上。四、出口方面：预期随着国际市场的好转，短期内出口的数量将出现明显的增加，但是国家在未来可能实行限制出口的措施，因此，短期内出口可能将反弹至2008年的水平，但是未来出口量将逐步的减少。2010年金属硅市场预期l 预期2010年全年金属硅的产量将超过2007-2008年的最高点，达到125万吨以上，其中出口恢复至60万吨左右，而国内的在铝合金的需求量20万吨以上，同比增长15%；而在有机硅方面需

15、求量为25万吨以上，同比增长幅度20%以上；而在多晶硅方面需求量将超过接近10万吨，同比增长25%以上。预期2010年金属硅在国内消费量达到65万吨。l 由于国家对金属硅行业监管的加强，对落后产能的淘汰的速度加快。但是新建的金属硅产能依旧造成国内金属硅产能过剩。l 由于生产成本（电费和石油焦）上涨，主要是电力成本，预期2010年金属硅的平均价格上涨1000元/吨。同时由于国家刺激政策的退出和市场的提前预期，价格走势则有可能出现上半年跌，下半年调整上涨的行情。北京安泰科信息开发有限公司 马海天附表一、2007-2009年金属硅各月出口情况（单位：万吨）1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月1

16、1月12月2007年4.73.434.916.135.25.685.775.686.416.767.697.462008年6.324.096.156.356.396.496.416.856.456.444.722.742009年1.551.421.91.972.473.864.144.265.194.964.36.27附表二、2008-2009年金属硅出口前二十企业排名（单位：千克）20092008企业名称数量企业名称数量上海浦原对外经贸公司30,588,467上海浦原对外经贸公司60,328,000重庆诚信华荣新金属材料有限公司21,883,915大连道氏硅业有限公司54,648,000大连

17、道氏硅业有限公司21,582,000桂林澳华贸易有限公司27,765,000成都珪亚贸易有限公司17,942,690厦门卓信行进出口有限公司24,366,250厦门卓信行进出口有限公司16,679,700厦门国贸集团股份有限公司23,397,000四川长矶金属工业有限公司14,066,616重庆诚信华荣新金属材料有限公司20,534,560厦门国贸集团股份有限公司11,244,080广州保税区报关储运有限公司20,386,000桂林澳华贸易有限公司10,322,700福建鹏祥金属有限公司19,072,000瓦克化学贸易(上海)有限公司9,095,000四川长矶金属工业有限公司17,807,00

18、0千信和金属（厦门）有限公司7,735,120成都珪亚贸易有限公司17,482,500湖南省锦华硅业有限公司7,603,999浙江开化元通硅业有限公司14,807,914西安西电国际工程有限责任公司7,324,000厦门象屿集团有限公司14,545,000江西港源硅业有限责任公司6,391,000西安西电进出口有限责任公司14,036,000中化物产股份有限公司5,822,000江西港元硅业有限责任公司10,704,000乐昌市海昊贸易有限公司5,790,000中钢集团辽宁有限公司10,586,000厦门市鑫利南进出口有限公司5,757,000湖南省锦华硅业有限公司10,432,000湖南桂萌化工有限公司5,581,900厦门三汇硅品有限公司9,732,000昆明希力凯进出口贸易有限公司5,407,500广东物资开发有限公司9,729,000昌宁贞元冶炼硅有限公司5,362,000重庆天铸行进出口贸易有限公司8,500,000西安天威金属制品有限公司5,219,000武汉华柏金属制品有限公司8,481,000前20企业出口小计221,398,687397,339,224所占比例52.5%57.3%附表三、2008-2009年中国铝合金产量（单位：吨）月份2009 20