mobdata2018年互联网消费金融研究报告

1、01.互联网消费金融发展概况冰火两重天，合规02.互联网消费刚刚开始格局互联网消费金融关键能力分析03.互联网消费金融04.互联网消费金融未来趋势目录05.2互联网消费金融定义本质上是信用业务，主要用于日常消费场景有别于住房和汽车等大额消费，主要用于消日常消费的小额信贷。通常来说信贷期限超过一年，信贷金额在20万以下，根据是否直接用于消费场景分为了现金贷与消费贷两种。消费金融特点互联网消费金融A本质以消费为目的的信用业务全流程互联网线上操作信贷期限1-12B信贷金额一般在20万以下CD分类现金贷和消费贷申请审核放款还款互联网消费金融发展契机消费金融渗透率有望进一步提升消费金融渗透率对比80%6

2、6%68%64%70%60%50%40%30%20%10%0%62%61%60%25%23%20%18%16%14%9%201120122013中国消费20142015渗透率20162017渗透率美国消费注：消费信贷渗透率=剔除按揭Source：CEIC、美联储的居民消费信贷余额/消费品零售总额4MobData分析师认为p 消费信贷渗透率对比来看，当前中国的整体消费信贷渗透率仍较低，尽管过去几年从18%快速提升到25%，但仍显著低于美国的68%，未来空间仍然很大。互联网消费金融发展契机消费需求升级，信贷需求难以被满足央行个人个人收录了8.6亿人，但有信贷，从而是否放款。而央行无的仅占一亿多人，

3、传统等金融机构给申请者放款审批时，通常会参考申请者在央行的人群基数较大，该群体的消费信贷需求难以被满足。在央行系统里良好，的目主 要目标客户标客户，房贷、车贷的主要款利率在3.5%-8%之间人，贷优质客户部分人有性，这部分是献者，收入持续但有波动利息收入的主要贡互联网消费金融主要目标客户标准客户大部分无，收入不稳定，信贷需求难以得到满足，这部分群体成为互联网消费金融的目标客户次优客户5MobData分析师认为p 无央行 人群覆盖群体基数较大，随着消费需求的增加、消费升级与消费结构的变化，传统食品、衣着等 逐渐下降，人们更愿意将 在享受和投资上。p 休闲 、医疗护理、3C等数码的 逐渐增加，由此

4、催生了这些领域的消费金融的快速发展，但其坏账率明显高于行业平均水平。火互联网消费金融发展规模未来互联网消费金融发展空间仍然很大Source：金融与发展6MobData分析师认为p 2015年末互联网消费金融发展元年，增长率达到1179.8%。2017年中国互联网消费整体规模接近万亿，环比增长达128.6%p 由于中国消费规模仍在持续增长，但消费金融渗透率仍然较低，未来互联网消费金融发展空间仍然很大。2013-2017互联网消费金融规模120001400%9983.4100001179.8%1200%1000%8000800%60004367.1600%40002357.3400%303.9%2

5、000200%45.6184.285.3%128.6%00%20132014201520162017规模（亿元）增长率火融资金额进一步扩大2017年互联网消费金融融资额度接近600亿，主要集中在现金贷领域在年末现金贷监管政策出台之前，整个行业处于“火爆”状态，融资额度一次次刷新，主要集中在现金贷领域。2017.122017.122017.32017.32017.42017.52017.72017.87投哪网类型：现金贷轮次： C轮金额：8.2亿投资方：上海巨加科技点融网类型：现金贷轮次：D轮 金额：2.2亿投资方：新加坡投资公司等挖财网类型：综合金融轮次：战略投资金额：4200万投资方：金融、

6、启明创投、快带资本用类型：现金贷轮次：C轮金额：4.66亿投资砖资本、光信资本、创新我来贷类型：现金贷 轮次：战略投资金额：15亿投资方：阿里巴巴创业者基金、IFC、建行国际爱钱帮类型：现金贷轮次：B轮金额：5亿投资方：凯爱财类型：消费贷轮次：C轮金额：2.2亿投资方：中顺易金融领投小赢科技类型：现金贷轮次：B轮金额：10亿投资科、金螳螂集团火扎堆赴美上市2017年是互联网消费金融企业掀起海外上市狂潮，融资金额普遍较高p 企业：融360p 上市地点：纽交所p 上市融资额：1.8亿p 企业：信而富p 上市地点：纳斯达克p 上市融资额：6000万p 企业：和信贷p 上市地点：纳斯达克p 上市融资额

7、：5000万p 企业：拍拍贷p 上市地点：纽交所p 上市融资额：2.7亿p 企业：趣店p 上市地点：纽交所p 上市融资额：9亿冰监管政策趋紧，合规正开始行业监管不断规范，各类业务逐步纳入金融监管体系2017.122017.122017.22016.82017.6P2P借贷风险专项银监会银监会银监会等三部委央行、银监会整治工作小组n 借贷信息中关于规范整顿“现金借关于进一步加强校园贷规范管理工关于做好P2P 借贷风险专项整治验收工作的通知要求各地2018年4月底前完成辖内主要P2P机构的备案登记工作、6月底之前全部完成nnnn介机构业务活动管理暂行办法，要贷”业务要求贷资金存管业务指年化利率不得

8、超过引，要求作，要求求开展借贷业36%，暂停无特建立客户资金第三进一步加大校园贷监管整治力度，暂务备案登记，客户定场景和指定用途的网方存度，防范资金由存管等络小额、不得借贷资金挪用风险。停机构开展在13条“红线”催收等要求校大学生。9MobData分析师认为经历了近几年互联网消费金融集中爆发的风险外溢 之后，类似校园贷等分期购物平台遭遇到了 监管的强监管， 大学生的校园贷被 明确取缔。对于行业发展来说，此时是典型的去 去杠杆时期，虽短时间内行业发展会 挫折，遇到“寒冰期”，但对于未来合规化、成熟化的行业发展和市场 是必要和有利的。冰参与主体减少，问题平台增多截至2018年3月，折羽近一半平台正

9、常运营数量创下历史新低，较之2016年初平台数量变化趋势（个）450040003500300025002000150010005000正常运营平台数量累积问题平台数量Source：之家10MobData分析师认为随着2016年8月24日借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法的发布，整个P2P行业从“野 蛮生长期”进入了“合规期”， 运营平台数量随之大幅减少，从2015年底最的3500家跌到目前的不足2000家。随着合规最终期限的 ，正常运营平台的数量将进一步减少，行业成交量将向头部平台靠拢，留给小平台的生存时间已然不多。01.互联网消费金融发展概况02.互联网消费市场格局：1格局系+4非银系互联

10、网消费金融关键能力分析03.互联网消费金融04.互联网消费金融未来趋势目录05.11互联网消费金融产业结构图主要包括资金提供方、服务商与消费群体，除此之外银监会负责监管，与大数据提供信用报告，催帐机构催收欠款机构&大数据公司银监会催帐机构监管信用报告催收欠款服务商目标资金来源资金收金提供 自有资金、P2P资金、ABS自有资金、ABS、第融机构金消费金融借款、金融债券、自有资金、ABS消费金融公司12存量客户公众存款P2P平台大部分不在央行系统里的群体第资金平台消不能获得信贷服务的消垂直分期购平台垂直细分领域消互联网消费金融分类主要分为垂直分期购平台、机构互联网化类平台、消费金融公司、P

11、2P平台以及l 特点：消费场景特点， 线下推广需求较高l 审批模式：线上线下一体化和审批特点：资金来源 审批模式：风险 较高，审批程序比更有效率广度特点：资金成本低，审批周期长lll审批模式：成批模式，但效率较低和审l垂直分期购平台机 构互联网化消费金融公司非银金融机构非银金融机构非银金融机构非银金融机构业金融机构消 费金融P2P平台l 特点：获客能力强，具有自带消费场景l 审批模式：掌握用户在线消费数据，借此完成审批，纯线上进行l 特点：资金成本相对较高，对消费场景无要求l 审批模式：平台自建风控系统，线上线下审批结合13MobData分析师认为截至目前，互联网消费金融在不同领域迅速发展，并

12、形成了几种代表性的模式，一类是主打分期购物互联网消费金 ，如趣分期、乐分期等；一类是 平台的消费金融，以蚂蚁金服、京东金融、金融为代表；一类是P2P平台，以人人贷、拍拍贷等为代表；一类是消费金融公司，以中银消费金融、北银消费等为代表；一类是以为代表的传统金融公司互联网化， 比如招行消费金融等。垂直分期购平台根据应用场景的不同，分为不同类分期购平台，深耕细分领域，融资成本高运营模式主要分期购分类14MobData分析师认为p 垂直分期购平台运营模式与 平台类似，但体量和获客能力上与 平台有差距p 分期购平台根据用户消费需求的不同，分为租房分期、装修分期、医美分期等，通过分期服务或者消费的方式，切

13、入传统消费金融渗透率不高的消费场景；p 由于 某一垂直细分市场，又无电商大数据优势，因此 要求较高， 大部分分期购平台依赖互联网 ， 坏账率较高，近年来较多。分期购平台提品或服务或服务消线上线下商家教育分期蜡笔分学好贷期租房分期房司令旅游分期首付游易分期装修消费分小窝金期家分期服趣店历经两次，前景仍大学生分期-现金分期-汽车场景分期校园贷疯狂蔓延的时候，也是趣店用户体量膨胀的期。但很快这个模式便爆发了致命，一桩桩校园贷命案接连发生，贷等频见报端，校园贷在一片声中被，即使为现金贷，趣店也一直摇曳在的边缘，近期将目光转投至汽车消费场景。第一次专注现金贷：终止校园贷业务第二次：放弃主营现金启汽车新零

14、售2014.32014.82015.92015.112016.72017.102017.11旗下大白汽车正式落地，宣布将支付宝通道现金贷年化利率降至24%。由此，趣店开始了第二次源码资本、创投终止了校园贷业务，解散了原有的校园地推团队， 将业务转向线上“趣分期”正式上线运营蚂蚁金服战略投资“趣分期”“来分期”正式上线， 白领市场等风险投资机构首次投资“趣分期”正式赴美上市15MobData分析师认为从校园贷到现金贷再到汽车场景分期，趣店经历的两次无疑都与监管政策有关。目前的大白车属于重资产项目，把消费群体在三、四、五线城市的青年群体，这与趣店6000万的用户有很高的重合性。至于趣店汽车场景分期

15、能否，前景尚未可知，毕竟市场上不乏阿里、腾讯做背后金主的汽车分期企业，而重资产的汽车新零售领域，未来或将成巨头们的另一个烧钱战场。类消费金融依托自有消费场景，拥有稳定、高消费能力的用户互联网消费金融运营模式是以平台为基础，通过为客户提供商品的分期服务在平台上进行消费，此类模式以蚂蚁金服的花呗和京东金融的京东白条为代表，通过与各消费场景的合作，从多元化预授信发展为多元化的消费信贷。运营模式主要消费场景16MobData分析师认为类消费金融相比其他的消费金融业态，具备众多天然优势。p 由于具备自有消费场景，模式拥有稳定的用户，因此在获客能力上高人一筹；p 充分借助平台的大数据优势，通过对大数据的分

16、析，根据客户的消费能力和信用等级进行授信，最后由消按照期数偿还借款，可以降低风险提高能力线上提品或服务分期付款提出信贷消费申请提品或服务或服务消自建金或第金融机构旅游场景场景教育场景场景汽车其他场景场景京东白条第一个“吃螃蟹的人”京东白条是京东金融推出的一种“先消费，是业内第一款互联网消费金融”的全新支付方式，2015年4月，“白条”打通了京东体系内的京东到家、全球购、众筹，又逐步覆盖了租房、旅游、装修、教育等领域，从赊购服务延伸到2016年3月，京东金融推出了首款现金借贷京东金条，即为信用良好的白条用户量身定制的现金借贷服务， 是白条信用在现金消费场景下的延伸。用户用白条先购2016年8月，

17、白条并入京东钱 包。白条作为京东钱包的一个重2014年2月，白条在京东商城上线， 为用户在购物供“先消费，后付款”、“30天免息，随心分期”服务，成为行业创新典范物、，京东再将白条分期债券重新组合后，打包出售给金融机构，从而提前获得性。目前白条ABS已经挂要频道线上端的，从了移动场景提供信用，覆盖消费场景。牌了四期。17MobData分析师认为作为业内第一款互联网消费金融产品，京东白条做了很多创新性的努力与尝试p 多元化消费金融开拓：不仅仅局限于服务自身平台做简单的预授信业务，在打通自有体系内消费领域的之 后，合作各消费场景商户，从赊购服务延伸至信用服务p 构建圈：将大数据风控和风险定价能力输

18、出至各个消费场景中，由此积累 的金融大数据，形成了一定规模的底层。付积极覆盖各类消费场景付是与线下的整合积极覆盖各类消费场景消费金融公司旗下，实现授现与用限，线上场景综合金融、场景：人群：网购、旅游、教育、家装、租房、农业等全中高收入者、有房有车生等各类人群、年轻白领、蓝领、农民、大学Source：18综合消费网购旅游教育装修租房现金贷付游学美家租MobData分析师认为付较之其他平台类消费金融，有几大较为突出优势p 金融O2O：通过线上线下两种融合发展，实现线上线下、服务、数据和 的打通， 上设立金融门户，在线下，则依托近1700 家门店，形成O2O闭环体系。p 利用线下客户导流：充分利用的

19、门店、客户、场景开展业务，与的业务深度绑定。消费金融公司与产业的强强，更具普惠金融特征消费金融公司和模式类似，都是吃利差的，但是比起的严监管，消费金融公司的风险度更高，面向群体更具普罗大众，申请流程也较为简化。在经营模式上既有类模式、亦有偏互联网模式，但其最重要的价值在于牌照，能够享受元的资金来源、更宽松的监管和更灵活的业务经营。运营模式19提出金额及分期数提出分期信贷申请，按期还本付息审核通过后直接打入用户消费金融公司现金贷分期贷消开展合作，申请和消分期纳入消费环节线上线下商家MobData分析师认为 消费金融公司通常是商业与商贸机构或或与国内外金融机构的合作产物，具有成本与场景优势p 消费

20、金融公司旗下上普遍是中低收入与年轻一族，授信额度最高不超过20万，审批周期上远比时间段，最快1小时即可放款，但费率较高，最高可至33%p 消费金融公司与 业务形成了互补的关系，具有大众化和灵活性，资金来源及资产运营更加中银消费金融主要业务包括信用、商户专享贷和互联款银监会批准设立的首批性消费金融公司之一，成立于 2010 年 6 月，目前公司的合作商户及网点已达 500 多家，覆盖城市 80 多个。近几年公司在传统现金的基础上，增加与外部商户的合作、扩展消费场景，并不断推出新的信贷满足消费需求。新易贷现金贷中银消费金融业务结构新易贷商户专项贷基于互联网方式授信的“新易贷互联款”新易贷互联款20

21、互联款：与互联网平台合作，借助其平台流量开展消费金融业务。额度上比现金贷要低，而利率更高，表明这类放宽了客户资质的要求、客户结构有所下沉商户专享贷：商户专享贷和互联 款：拓展消费场景、挖掘消费需求。在现金贷之外公司还推出了与具体消费需求相结合的信贷 ，包括语言培训、家居装修、住房租赁等等现金贷：商业传统消费的延伸。现金贷无论是在额度还是利率定价上，更类似信贷的操作模式，申请门槛与接近，如“贷”仍需抵押。与商户开展消费金融业务合作，将消费金融的申请、使用环节嵌入到消费环境中由消直接向公司申请消费用途的，在完成审核后，资金直接到消提供的账户里中银消费金融余额与净利润高速增长，年复合增长率均超过10

22、0%MobData分析师认为中银消费金融在近年来的财务表现持续飘余额（百万）净利润（百万）红，主要得益于良好的融资和获53726694客方面融资：控股股东中国承诺在其p出现支付时，及时给予性支持，加之资金来源得到拓宽，金融机构授信额度加上股东的性支持以及市12800场融入资金，能够满足其业务发展需求200获客：作为背景的消费金融公p司，主要依靠获客。财报显示，目629991前中银80%的客户都是通过合作获得的，相较线下中介公司的不可控，开始和互金平台合作，为互金平台提供便宜的资金。201420152016201420152016Source：中银消费金融公告2211P2P平台以现金贷为主，野蛮

23、式成长之后将迎来行业与重点监管运营方式与传统商业的借贷业务相通，通过平台的信息优势将资金供求双方进行对接，并按照借贷资金的数额按比例抽取利润。运营模式22MobData分析师认为当前P2P平台模式有待化， 有二p 一方面，P2P互联网消费金融在审核、监管的成本和难度较大， 无法对项目借款人的真实 以及借款意图进行完全掌控，因此风险较大；p 另一方面，P2P平台与消费场景基本不产生直接关联，无法进一步获取消费数据，在获客与贷后管理等方面都有所欠缺。P2P平台申请上线借贷者借贷消费项目购提买供产产品品或或服服务务线上线下商家投资人人人贷主打个人借贷的领先P2P平台以经营个人小额信贷业务为主，近年来

24、发展迅猛，成为P2P领域业绩黑马与领军企业2011-2017年累计成交金额（亿）2017年借贷金额区间分布462.010万元以上35.4%5-10万元27.1%244.03-5万元17.3%132.156.91-3万元17.1%19.63.90.40-1万元20112012201320142015201620173.0%Source：人人贷财报23人人贷独特的商业模式特色模式金保障金计划，极大降低坏账率本金保障计划，即平台每笔借款成交时，将根据用户不同信用等级收取0-5%的服务费，全部服务费都存入风险备用金账户中，一旦逾期发生，人人贷的风险备用金将会垫付，因此其坏账率可以做到非常之低。2017

25、年人人贷金额逾期率分析2017年人人贷项目逾期率分析未逾期待还本金52.15% 约240962万未逾期待还项目数61.98%约38.7万笔其他0.001388其他0.006956已还项目数37.32%已还本金47.71%OP：逾期金额，共约6413万OP：逾期项目数，共4346件Source：人人贷财报24l 项目逾期率为=逾期（OP）项目数/待还项目数之比=4346/387284=1.12%l OP(30-89)与OP（90+）已由保证金垫付l 金额逾期率为=逾期金额（OP）/待还本金之比=6413万/240962万=0.27%l OP(30-89)与OP（90+）已由保证金垫付OP(1-2

26、9) 0.0042%OP(30-89)0.0040%OP(90+) 0.6874%OP(1-29) 0.0002%OP(30-89) 0.0002%OP(90+) 0.1384%人人贷借贷人群画像以男性为主，70和80后是出借主力军，是主要客源地出借90后80后70后60后60前层分布7.3%36.0%29.4%17.7%9.7%人数人均出借金额53.5%5.76万元人数比例46.5%5.92万元Source：MobData，人人贷财报25No.5山东No.4浙江No.3北京No.5山东No.4浙江No.3江苏No.1No.1No.2江苏No.2北京交易金额TOP5省份交易比数TOP5省份l

27、70后和80后是人人贷平台出借的主力军，出借金额超过65%l 男性人数占优，但女性的人均出借金额明显略高一筹机构互联网化+现金贷+平台开展消费金融主要分类运营模式26MobData分析师认为系互联网金融业务的开展，吸引公众存款作为资金来源，在资金成本以及能力上优势最明显，但也有其明显劣势p 虽质优但数量有限， 主要服务对象仍然是信用卡存量客户， 覆盖上明显不如消费金融公司与P2P 平台p 成本较高，坏账接受度低，审批周期过长自营平台/中心购提提买供供产分产品期品或付或服款服务务或服务消提品或服务线上线下商家现金贷自营平台招行消费信贷工具从消费支付工具发展为消费信贷工具，非利息收入增幅超过利息收

28、入2015-2017年招行收入56.8%38.8%01获客层面利用“掌上生活”App等移动互联网客平台。同时，通过智能 等科技意愿， 金额10年增长超过33倍。31.8%，搭建获拉动刷卡20.8%22.4%17.9%02收入结构层面存贷利差收窄，努力增加非利息收入。2015年开始将分期收入从非利息收入调整为利息收入之后， 时隔两年之后，2017年非利息收入同比增长再次超过利息收入同比增长03资产层面金额在年末和垫款总额中的比重从2015年开始超过两位数，从“消费支付工2015年2016年2017年具”发展成为“消费信贷工具”。利息收入（亿元）非利息收入（亿元）Source：招行财报2701.互

29、联网消费金融发展概况02.互联网消费格局03.互联网消费金融关键能力分析关键能力：资金成本+获客能力+能力互联网消费金融04.互联网消费金融未来趋势目录05.28情况2017年上半年几大较具规模企业净利润率基本在20%以上基本靠降低资金成本、提高流量变现与提高水平。2017年上半年对监管政策尚未出台，互联网消费金融尤其是P2P平台利率非常高，与其较高的借贷率有关。主要互联网消费金融公司情况1260%53.1%1050%43.8%42.2%840%33.3%32.1%630%28.1%23.6%21.2% 20%410.6%210%5.6%00%Ppmoney趣店中银消费金融宜人贷消费金融 捷信

30、消费金融 2345王消费金融 马上消费金融消费金融净利润（亿元）净利润率Source：上市公司或新三板半年报或公司2017上半年财报29关键能力分析较低的资金成本、较强的获客能力与能力，是未来发展的关键获客成本：不同企业因获客能力的差别，付出同等成本所取得的用户规模不同，获客能力强的企业可节省获客成本Ø精准：通过精准新老客户，设计优化Ø，提高获客能力获客能力资金成本能力Ø 影响收入与成本：能力提升可降低平台Ø 出借利率：资金成本的高低决定了平台借贷利率的高低，出借利率的高低又决定了平台出借人的质量，从而决定整个借贷的质量Ø 市场份额：较低的出借

31、利率可以赢得更广阔的市场份额坏账率，从而降低成本，提高Ø 技术：反技术和大数据模型的完善有助于降低成本30资金成本降低资金成本，成为互联网消费金能力提升的重要抓手资金成本的不断降低有助于平台主动降低性循环。利率，吸引和留存优质客户群，逐步形成“资产质量、资金成本降低、客户质量提升”的良资金来源各成本区间P2PABS金融债券同业拆借存款0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%Source：资料整理31MobData分析师认为各类互联网消费金之间资金成本差异较明显，因此通过积极拓宽资金，才能有效降低成本。通常来说，的资金成本最低， 主要是吸收公众存款，其次是消费金融公司，

32、主要来源是和同业拆借，互联网平台的主要资金来源包括股东注资、借款和ABS，其他垂直类分期购平台的资金主要来自P2P，成本较高。资金成本融资成本上升，消费金融ABS成为主要融资自2017年以来，随着金融去杠杆深度开展， 2018年已经开始资金成本大幅上升的，性趋于紧张，融资成本上升。虽然2017年消费金融公司利润增长较快，但是消费金融ABS成为非银系主要融资。2014-2017消费金融ABS金额（亿元）4396.11006.9143.526.32014201520162017Source：CNABS322014-2017消费金融ABS总量201520162017资金成本优质平台依仗良好的口碑和公

33、消费金融业务的快速发展对资本的消耗较为明显，在消费金融ABS 更加便宜的资金，以较低的利率获取的资金注入。能够获得便宜资金优先级利率来看，系与阿里、京东等具备较好公的平台可以获得消费金融ABS优先级利率平均值第三梯队76.365.55.4第二梯队4.94.65第一梯队4.24.13.93.843.33210中银消费系蚂蚁花呗捷信京东白条唯品花小米中分期乐Source：wind33获客能力随着移动互联 运营水平和能力利的结束，获客成本快速提升，直接考验各类平台的获客线下线上：大型展会、户外、自、各类促销、垂直：平台、精准投放获客能力- 以宜人贷为例Source：公司财报34宜人贷线上获客能力15

34、0%51.0%51.2%57.2%57.4%100%69.0%70.9%75.7%74.6%50%0%2017Q12017Q22017Q32017Q4线上获取借款线上促成借款额MobData分析师认为各类互联网消费金对获客渠道的依赖和偏好程度不同，尽管线上获客成本不断增加，但P2P平 台、互联网平台主要采取站内方式，以宜人贷为例，2017 年四个季度线上促成借款额比例不断增加；分期购平台则更注重线下推广和线上兼顾来获客；系如与消费金融公司的获客渠道相对较窄，推广较为普遍。获客能力主要通过精准本、提高复购率和优化设计等降低企业获客成提高老用户复购率精准优化设计p 互联网平台具有流量和消费p 提升

35、优质老用户的用户体验，通p 优化借贷性的借贷环多次p 循环额度设计方案，由一次过渡为高粘性的循上，如微粒贷等因其场景的天然优势，可以基于自身平台有效获取用户过增加其额度和分期期数等，增加老用户的复购频次p 通过引导老用户循环多次借贷，p 对于其他第平台来说，深入合作垂直消费分期场景和流量平台变得尤为重要p 通过合作大数据公司获取精准用户画像，进行精准客户群体以为新增额度中获客成本为一次授信循环使用的模式，零，变相的降低获客成本，用户对整个平台的风险能力要求多次借贷是提高的有利提出更高的要求，但同高了用户体验，有助于老客户的多次使用35能力通过提升风险能力，可降低坏账率，从而降低成本反技术和大数

36、据模型的完户结构中优质老用户的提升有助于降低成本，中长期或用户基数扩大下的坏账抬升。消费金融领域坏账形成中，风险显著高于信用风险，而当前国内反领域技术逐渐走向成熟p 通过图像、反技术的应用识别等人工智能技术能够鉴定借款人真实p 通过大数据模型和算法能够发现 行为，相较于信用模型的自我搭建，反 模型 地需要依赖外部合作平台信用模型的，以及用户结构中优质老用户占比的提升，从而降低坏账率p 基于不断扩大的数据源来训练及优化信用模优化大数据模型型，包括历史放贷数据、自身、央行数据以及其他合作场景放数据等p 筛选优质老客户，通过引导多次借贷，可拉低整体坏账水平3601. 互联网消费金融发展概况02. 互

37、联网消费市场格局03. 互联网消费金融关键能力分析互联网消费金融04.金融：贷前+贷中+贷后风险互联网消费金融未来趋势05.目录37互联网消费金融行业洗牌期，理念正回归对于早期互联网消费金来说，理念并不强，坏账率高并非衡量能力的有效指标，在于行业发展初期尚处于监管灰色地点，完全可以通过风险定价，为资质差的客户定价更高的借贷率，从而平衡坏账风险。但17年末的监管出台要求利率不得超过36%，从而 企业直面。行业互联网消费金融用户审核流程反/类人脸识别技术信用评估模型38还款能力、还款意愿“我”到底能借证明“我” 是“我”图像、识别鉴定来申请的是人还是用户或手动验证MobData分析师认为互联网消费

38、金融如火如荼发展的同时，骗贷的黑色产业链也在暗自疯狂生长。中介机构恶意骗贷、内外部、代 理销售刷量等各种欺诈形式层出不穷。在 ，风险比信用风险要大得多，所以反是重中之重。反已从反技术1.0进阶到2.0，由主要靠人工识别转化为和智能识别反技术2.0反技术1.02.0学习请求39人工审核风险评估适应场景的模型 MM “有效的”的特征Features行为分析UEBA高质量的“事实”Data反规则自动检测MobData分析师认为反1.0主要是静态规则，通过规则与黑名单定义进行反识别， 容易造成规则和筛选漏洞；反2.0则是动态人工智能识别，通过大数据与模型搭建，进行自动监测与风险评估，从而完成高质量的信

39、息审核。发现人工审核定义和规则规则人工离线分析业务请求反1.0贷前审核管控，汇总整合各类信息识别风险运用大数据技术，将申请材料、不减少资金损失。用和多平台借贷等信息加以整合，有效识别团伙、机构等高风险行为，从而降低风险、123440MobData分析师认为当前由于系统覆盖人群有限，各数据机构各自为战，整体行业大数据尚未达到共享与打通，因此贷前审核的真正还较为，当前需要借助第大数据公司与机构进行建模与数据获取， 完成贷前审核。骗贷行为识别通过设备技术、地址匹配技术及动态模 型，从大量借贷申请材料中挖掘分析，找出骗 贷风险的机构团伙，降低由于黑中介或骗贷团伙造成损失。多头借贷风险审核建立跨行业联防

40、联控机制， 甄别一些在多个平台提出 借贷申请或是已借款的高 风险人群。从申请人的、号、邮箱、等全方位匹配，甄别借款人是否曾经 在机关、运营商、学校、信贷机构、消费金融等出现过不用基本信息审核深度分析借贷用户提交的个人基本信息，包括证、号、常驻地、邮箱等格式异常和既存风险贷中复查实时与及时，做到持续跟踪反馈贷中的实时跟踪，可获得借款人继借款申请之后新增的不 机构等风险，及时规避风险，减少资金损失。用和多平台负债信息，与此同时通过线上动态反模型，再次识别团伙、传统劣势（贷前后即止）贷中复查优势仅限于借贷本身数据挖掘补充客户需求数据无法追踪借贷者后续不良行为严控坏账损失无法挖掘借贷者后续需求追踪审核

41、多头借贷风险41MobData分析师认为目前可借助第 机构或平台对借贷客户 行为进行 ，由于大数据公司掌握较多用户行为和画像 ，在出现新增风险因素时，可以及时进行风险 并做出风险反馈。贷后管控扫描客户贷后信用信息，及时调整相应催收策略通过扫描借款人的新增风险，如其他平台借款申请、其他平台逾期、失信、执行、号停用、用户常用地址变动、工作地址变动等，动态借款人的信息变更，及时发现可能不利于按时归还的问题，并调整相应的催收策略，更好的解决坏账隐患。贷后风险扫描贷后管理常用地址变动其他平台逾期到期未还款，通过、信函或其他人等找到借款人，提醒其还款；若贷后扫描到风险，可提前进行催帐或还款提醒。失信记录工

42、作地址变动当还款提醒之后仍未还款，则已经属于不良资产，通过调整相应催收策略，或者雇佣专业的贷后管理公司或催收平台进行资产催收。号停用其他异常42不良资产处理还款提醒MobData分析师认为目前市场上出现了一些催收的网贷平台，造成了较坏的影响。2017年下发通知，整治各类网贷，催收等问题，严禁各类机构或委托第机构通过、恐吓、诽谤、骚扰等方式催收 ， 因此对于众多 平台来说，做好贷前、贷中和贷后的风险管控，提前识别风险是主流，催收是 但需付出较大的成本，一不 会给企业信誉和品牌带来较坏影响。01.互联网消费金融发展概况02.互联网消费格局03.互联网消费金融关键能力分析互联网消费金融互联网消费金融

43、未来趋势金融牌照+P2P合规+场景化消费04.05.目录43金融持牌机构将迎来机遇强监管下，消费金融持牌机构具有先发优势当前互联网消费金融行业正处在监管的风口浪尖，按照监管做金融必须持牌的要求，和消费金融公司等持牌机构将会成为互联网消费金融的主角，由于的受众群体和风险能力承受度较低，消费金融公司无疑成为最大赢家。Ø 消费金融公司掀起“增资潮”公司：马上消费金融公司：捷信消费金融公司：增资后消费金融资本：28.6亿nnnnnn增资后资本：22亿增资后资本：80亿2017.52017.122018.12018.12017.72017.12n 公司：捷信消费金融公司：增资后消费金融资本：1

44、6亿公司：中邮消费金融nnnnn 增资后资本：70亿增资后资本：30亿44MobData分析师认为“增资潮”就是在增加企业总资本，提高资本充足率，由于通过提高实缴资本，借贷额度、同业拆入资金的额度也会提高，从而达到加大覆盖 率、扩大市场份额的作用。与此同时，纷纷增资也代表了消费金融公司普遍看好后续市场，以此方式加大投入做强做大，从而抢占市场份额。P2P平台将逐渐合规随着合规的推进，P2P行业大环境将逐渐向好由于问题平台一天天的减少，由疯狂期的六千多家，稳定减至最近的两千家余家，在劣币逐渐出局的情况下，行业大环境也在逐渐变好。正常运营P2P平台数量210020502000195019001850

45、1800175020652004197519541931190618901883Source：之家45MobData分析师认为p 2017年底出台的关于做好P2P借贷风险专项整治验收工作的通 知对备案时间作出限定：2018年4月底前完成主要机构备案工作，最迟应于2018年6月底前完成全部工作，按照当前进度推测，备案时间延期的可能性很大，给P2P平台喘息的同时，未来政策监管趋严的大方向变。p 2018年被称为p2p行业的大考之年， 但所谓不破不立，政策在把劣币出市场的同时，也给合规经营的平台一个良性竞争的大环境。场景化消费将进一步细化深耕消费场景将成为未来互联网消费金融的主流，无场景不信贷2017年12月对现金贷的整顿，贷。因此以为首的机构在逐渐是市场上的四无现金贷业务，即无场景依托、无指定用途、无客户群体限定、等为特征的借目前现金贷市场的同时，正积极布局场景化的消费，消费升级大背景下的分期市场有望迎来春天。教育分析蜡笔分期 | 学好贷租房分期房司令 |旅游分期首付游 | 易分期消费场景更加垂直化、细分化装修分期家分期 | 小窝金服