高擎科技兴国旗帜承担国有创投责任.

1、高擎科技兴国旗帜 承担国有创投责任全力扶持科技型中小企业发展壮大江苏高科技投资集团董事长 徐锦荣我们是来自江苏省的创业风险投资机构江苏高科技投资集团。非常感谢科技部推荐我们代表中国技术创业协会和全国 创业风险投资机构发言。 借此机会， 将全国创业投资的发展历程 及现状、江苏高科技投资集团开展创业风险投资业务和扶持科技 创新型中小企业发展的情况作以下简要汇报。一、我国创业投资事业的发展历程及现状自 1985 年国家关于科技体制改革的决定中提出风险投资的概念至今，我国创业风险投资发展经历了以下几个时期：1985年 1990 年是创业投资的概念提出阶段。 1985 年中央 颁布的关于科学技术体制改革

2、的决定 ，首次提出“风险投资” 的概念，标志着中国创业风险投资的开端。1991年 1997 年，政府导向的创投机构开始设立，并进行 实践探索。 1991 年全国第一家创业投资机构 - 中创诞生，京 苏沪粤等地陆续成立创业投资公司， 1996 年科技成果转化促 进法颁布，首次将创业投资概念写入法律条文。1998年 2004 年，创业投资业在我国获得初步发展。全国 政协 1 号提案、 科技部等七部委 关于建立风险投资机制的若干 意见、五部委外商投资创业投资企业管理规定等相关法律规定与政策陆续出台，促进了创业投资的发展2005 年 2007 年，我国创投事业进入高速发展阶段。 创业 投资企业管理暂行

3、办法 、实施 国家中长期科学和技术发展规 划纲要（ 20062020 年）的若干配套政策 、关于促进创业投 资企业发展有关税收政策的通知 、新修订的合伙企业法出 台。同时，自 1988 年 8 月，国务院批准科技部组织实施火炬计 划，明确把创业投资纳入国家科技创新的资本链条。 1999 年设 立国家科技型中小企业技术创新基金， 推动高新技术产业逐步壮 大； 2007 年 7 月，科技性中小企业创业投资引导基金的暂行管 理办法 出台，规定引导基金通过引导创业投资行为支持初创期 科技型中小企业的创业和技术创新。系列政策，推动我国创投市场持续发展。据科技部统计，截 至 2007 年，全国创业投资机构

4、总数已有 383 家，管理的资金总 量已达 1112.9 亿元, 创投机构数量和管理资金量都创造了有统 计以来的最高值； 累计投资项目 5585 项，其中投资科技企业 （项 目）数达 3369 项，约占累计投资总数的 60；累计总投资额达 到了 495.5 亿元，其中向科技企业 （项目）的投资额达到了 295.2 亿元，也占到了 60%，有力地扶持了科技型中小企业的发展。2008 年特别是进入 8 月份以来，随着美国次贷危机引发的 全球金融风暴对实体经济的冲击逐步显现， 创业投资市场迅速进 入到了一个调整期。 新形势下， 我们认为专业化创投机构应及时 调整投资策略， 一要将投资重心转到科技型中

5、小企业和高新技术 企业上来； 二要将投资重点转向早期创业企业； 三要将投资理念 转为财务投资和提供增值并举；四要苦练内功，提升能力；五要 在管理理念、 管理方法和管理手段等方面创新， 为新一轮发展积 聚力量。二、江苏高科技投资集团开展创投业务， 扶持科技型中小企 业和高新技术企业的主要做法江苏高科技投资集团是国内最早设立的省级专业化创业风 险投资机构之一。在省委省政府和科技部门的帮助、支持下，先 后主导和参与发起专业化创业投资基金 27 个，管理资本规模达 50 亿元，累计投资项目达 140多个，已培育出 12 个企业在国内 外资本市场上市， 在国内本土创投机构中第一家在境外设立全资 创业投资

6、子公司，第一家和外资在境外合资组建创业投资基金， 第一家在国内主导发起设立中外合资基金。 2007 年被评为“中 国最具影响的本土风险投资机构”称号。 近年来业务工作有以下 特点：第一，坚持按行业和产业链投资， 不断提高投资质量 。始终 把投资重点放在科技型中小企业和高新技术企业上来， 投资的企 业符合国家鼓励发展的产业和行业。 2006 年以来共走访企业 2000 多家，其中确定重点跟踪调研企业 385 家；开展尽职调查 企业 126 家；最终确定投资的企业为 45 家。第二，始终坚持价值投资，合理分配投资力量 。始终坚持 VC 价值投资理念，将种子期和初创期的企业作为投资重点不动 摇。在累

7、计投资的 140 多个企业中，种子期项目占 35%、初创期 占 43%、中后期占 22%。今年，集团公司专门在常州主导设立了 规模 6 千多万元的初创期基金， 更有针对性地扶持处于早期阶段企业的科技创业和科技创新。第三，努力为创业企业开展专业化增值服务。 针对不同需求 的企业，能够提供针对性、贴近式服务，在服务中体现专业化团 队素质。第四，立足江苏， 不断拓展投资区域 。坚持按照“立足江苏、 辐射全国、连接世界”的思路运作企业。在江苏省内主要区域设 立了控股基金并进行投资；省外与北京、广东、上海、安徽、重 庆等省市建立了战略合作伙伴关系并成功投资。与境外组建了6个离岸基金，拓展了集团公司的中长

8、期发展空间。当前，在集团 公司管理的 50 亿元资本中，吸引的境内外社会资本占 30 亿元， 其中国有资本 8 亿元, 民营资本 5 亿元, 境外资本 17 亿元。第五，积极开展和科技、 财政等部门的合作互动 。近年来在 投资项目案源选择上得到了科技部门和财政部门的大力支持。 投 资的项目中有 20 多个得到科技财政资金的支持，有 35% 的项目 得到国家和省创新基金的支持。第六，高度重视人才队伍建设，着力打造专业化管理团队。 注意面向市场广纳人才， 不断优化人才队伍及结构， 使集团体系 投资业务人员拥有硕士博士学历的员工达73%并形成了 4个专业投资团队和5个区域化管理团队。第七，形成了一套

9、科学严谨的风险管控体系 。在投资运作 的制度安排上， 建立起管理公司和基金公司分离运作的模式。 在 投资项目的风险控制方面， 建立起投资、 基金管理部门对投资项 目的风险控制和内部审计与风控部门对投资项目进行风险控制 的双线风险管控模式；目前，集团公司形成了由投资部门、审计 风控部门、 投资审查委员会、 董事会及法律事务中介机构共同组 成的风险管理体系； 还自主开发了涵盖基金投资管理系统、 组合 投资项目管理系统的信息管理系统，加强对投资项目的动态监 控；建立起投资项目等级评估制度， 依风险大小对投资的项目实 施ABC三级分级管理，科学有效地管控投资风险。第八，建立起与国际接轨的激励约束机制。

10、 结合集团公司 资本高密集、人员高智商、行业高风险实际，按国际通行惯例对 投资管理人员给予业绩激励， 同时执行投资风险配套， 设立投资 收益门槛，依投资业务管理运作情况实施奖罚，以能力论英雄， 凭实绩取薪酬，真正体现激励机制与约束机制相匹配。三、我们在创业风险投资实践中的体会 结合江苏创投机构探索和实践，我们有以下几点体会： 第一，我国创投行业的发展与国家和科技财政部门的大力扶 持密不可分。 二十多年来，国家和科技财政部门先后在发展环境、 税收政策等成系统地出台文件， 及时有效地化解创业风险投资过 程中的问题和障碍。尤其是最近一二年来，扶持政策密集出台， 极大地推动了创投行业的发展。 我们用短

11、短二十多年的时间， 走 过了欧美等西方国家半个多世纪的历程。第二，加强火炬计划与创业投资互动对促进科技创新事业 意义重大。 科技部火炬计划项目与创业投资互动， 体现政府的政 策导向， 同时运用创业投资的理念和激励约束机制， 有利于激发 创业者和科技人员的积极性， 通过创业投资家的经验和资源帮助 创业企业规避过程中的风险，真正实现多赢。第三，政府创投引导基金发挥“四两拔千斤” 作用，更多的 中小企业将会得到支持。 科技型中小企业创业投资引导基金暂 行办法的出台对引导更多的社会资本和创投机构投向科技型中 小企业起到了积极的推动作用。 尤其在当前国内VCPE化趋势明 显的形势下， 政府通过引导基金， 引导社会资本按照政府目标和 市场化规则实施投资，可以使 VC回归到主要做早期项目的本来 定位，扶持更多的科技型中小企业发展。第四，创投企业自身必须苦练内功， 提高业务水平， 才能更 有效地承担促进科技创新创业责任。创业投资的特征， 决定了投资机构和投资人员必须具有深厚 的行业背景和专业知识、 敏锐的技术洞察力、 丰富的经营管理经 验、娴熟的资本运作能力和广阔的国际化视