抵押贷款担保效果的实证研究

1、摘要：我国社会信用环境欠佳，抵押贷款发展较快，但其实际效果受到许多因素的影响。本文设计、讨论了衡量抵押贷款实际效果的核心指标，抽样调查了抵押贷款的实际效果，通过实证研究，初步分析了影响抵押贷款实际效果的关键因素，提出了政策建议。关键词：抵押贷款；信息不对称；担保;效果一、引言抵押是指债务人或者第三人不转移对财产的占有，将该财产作为债权的担保。债务人不履行债务时，债权人有权依照担保法规定以该财产折价或者以拍卖、变实该财产的价款优先受偿。我国商业银行法明确提出商业银行开展信贷业务应当实行担保。抵押是一种重要的担保方式。贷款抵押的作用和现状，已有许多论述。当借贷双方之间出现信息不对称时，抵押和担保既

2、有利于解决银行面临的逆向选择，也有利于借款人避免银行的信贷配给（Stiglitz&Weiss,1981,1986;Besanko&Thakor,198砒虹，穆争社，2004）。办理抵押贷款可加大公司所有者/管理者个人违约成本并提高借款人履行合同的激励（InwonSong,2004）。我国抵押贷款发展较快。据人民银行成都分行联合调查组对国有商业银行10个县级以上机构2000年末贷款情况的统计调查，其中信用贷款占贷款余额的28.58%,担保贷款占71.42%贝中抵押贷款41.45%）侯广涵，刘昱，2004）。如何衡量抵押贷款的实际担保效果须押贷款是否具有普遍的实际担保效果？实际担保效果的主要影响因

3、素如何？本文通过实证研究方法进行初步研究，并提出政策建议。、研究综述与概念设定1研究综述国外研究国外实证研究表明，因为在贷款清收过程中可以出售抵押物还贷，贷款抵押能够提高贷款偿还水平，实现较高的贷款回收率（Carty,1998;Gupton等，2000;G.Kabance,2001;KEmery”2003;J.FrankAdeServignySDavydenko,2004;JGrunert,MWeber,2005）。从多国数据比较来看，抵押物对贷款回收率的影响，因破产法及对债权人权利的影响、抵押物的种类、抵押物的价值评估方法及重评频率的不同而表现出明显差异；宏观经济状况对抵押物变现价值有显著影

4、响（J.FranksAdeServigny,SDavydenkq2004）。Franks等人的研究对影响因素进行了识别，但没有对影响的大小进行定量测算。国内研究内抵押贷款的研究文章主要采用了定性分析、列举归纳的方法。研究文献集中在存在的问题的归纳（王志成，2002;苏建军，2004;王国恩，2004;）、抵押物价值评估质量（鹿亚芹，2003）、评估、登记费用高（叶春茂，胡友生，叶向东，1996;李瑞丽，2000）、抵押物种类的选择（朱建华、杨晓荣，1997）、以物抵债的限制条件（王春玲，2004）、快速变现的限制（程凤朝，2004;左利英，2005）、法定清偿顺序的影响（王国恩，2004）、抵押物破产受偿率低（上海市高级人民法院，1998;隋军等，2002;四川省政府体改办调研组，2003）等方面，缺乏对抵押物担保效果进行系统实证研究的文献。2概念设定抵押贷款名义保证率：=抵押物评估价值/抵押贷款金额，其倒数即银行平常所称的抵押折扣率”。抵押贷款实际保证率：抵押物处置收入净额/抵押贷款金额，本文将其定义为抵押