中央银行在现代经济体系中的地位与作用

1、2本章主要内容本章主要内容l现代经济发展与央行的地位现代经济发展与央行的地位l央行职能的扩展与主要职责央行职能的扩展与主要职责l央行独立性及其与各方面的关系央行独立性及其与各方面的关系现代经济运行的特点现代经济运行的特点央行在现代经济体系中的地位央行在现代经济体系中的地位q 实体经济与金融运行相交融，金融已实体经济与金融运行相交融，金融已成为现代经济的核心成为现代经济的核心u 关于货币经济、信用经济与金融经济关于货币经济、信用经济与金融经济 u 金融体系对资源配置的影响金融体系对资源配置的影响利率、汇率机制与资源配置利率、汇率机制与资源配置金融业结构与资源配置金融业结构与资源配置q 经济全球化

2、与金融的国际化相伴而行经济全球化与金融的国际化相伴而行u 金融国际化既是经济全球化的必要条件，金融国际化既是经济全球化的必要条件，也是促进经济全球化的主要力量。也是促进经济全球化的主要力量。u 国际资本流动、国际贸易、世界经济增长国际资本流动、国际贸易、世界经济增长率率u 金融国际化的主要表现：金融国际化的主要表现： 跨国金融业占比很高；跨国金融业占比很高； 金融机构的跨国设立；金融机构的跨国设立； 金融市场的国际化和一体化。金融市场的国际化和一体化。p 各国政府加强对经济和金融运行的干各国政府加强对经济和金融运行的干预，国际宏观协调的必要性增强预，国际宏观协调的必要性增强u 政府部门在经济中

3、的地位提高政府部门在经济中的地位提高u 政府加强了对经济的调控政府加强了对经济的调控u 经济和金融发展的溢出效应增加了国际协经济和金融发展的溢出效应增加了国际协调的必要性调的必要性现代经济运行的特点现代经济运行的特点央行在现代经济体系中的地位央行在现代经济体系中的地位p 央行的重要性可以从其产生和发展的央行的重要性可以从其产生和发展的经济原因、其自身的职能以及其承担经济原因、其自身的职能以及其承担的社会责任中可见一斑。的社会责任中可见一斑。p 我们可以从我们可以从经济体系运转经济体系运转、对外金融对外金融关系关系、国家对宏观经济管理国家对宏观经济管理中央行的中央行的作用来分析其重要地位。作用来

4、分析其重要地位。q 中央银行与经济体系运转中央银行与经济体系运转u 为经济发展创造货币和信用条件为经济发展创造货币和信用条件金属货币与信用货币制度的本质差异金属货币与信用货币制度的本质差异信用货币制度下货币的先导效应信用货币制度下货币的先导效应u 为经济稳定运行提供保障为经济稳定运行提供保障 保持稳定的货币环境保持稳定的货币环境为经济发展提供安全高效的支付体系为经济发展提供安全高效的支付体系q 央行是国家对外联系的重要纽带央行是国家对外联系的重要纽带u 为国际交往提供货币，并参与国际支付为国际交往提供货币，并参与国际支付体系的建设和维护体系的建设和维护u 国际经济一体化中金融的先导作用国际经济

5、一体化中金融的先导作用u 金融一体化过程中央行的主导地位金融一体化过程中央行的主导地位u 央行在国际经济、金融协调方面的作用央行在国际经济、金融协调方面的作用q 央行是国家最重要的宏观调控部门央行是国家最重要的宏观调控部门u 货币供应的源头和信用调控的中心货币供应的源头和信用调控的中心u 财政政策和货币政策相对重要性变化财政政策和货币政策相对重要性变化u 利率政策和汇率政策利率政策和汇率政策u 经济手段和行政手段的相对重要性变化经济手段和行政手段的相对重要性变化中央银行职能的扩展中央银行职能的扩展中央银行的主要职责中央银行的主要职责q 中央银行的三大基本职能：中央银行的三大基本职能： 发行的银

6、行发行的银行 银行的银行银行的银行 政府的银行政府的银行q “发行的银行发行的银行” 职能扩展职能扩展u 早期：集中、垄断和统一银行券的发行。早期：集中、垄断和统一银行券的发行。u 现代：制定和执行货币政策。这包括：现代：制定和执行货币政策。这包括：货币的稳定性（信用货币情况下必然面临的问题）货币的稳定性（信用货币情况下必然面临的问题）为经济增长和提高就业创造条件为经济增长和提高就业创造条件保持货币量与经济发展相适应，适时调控货币量保持货币量与经济发展相适应，适时调控货币量（包括货币结构）和信用量（包括货币结构）和信用量货币供给和调节的国际因素货币供给和调节的国际因素p 这进一步表明了统一货币

7、发行的重要性。这进一步表明了统一货币发行的重要性。q “银行的银行银行的银行”职能扩展职能扩展u 早期和现代在形式上无差别，都表现为集早期和现代在形式上无差别，都表现为集中存款准备金、作为最后贷款人和组织银中存款准备金、作为最后贷款人和组织银行间支付清算三个方面。但其内涵和相对行间支付清算三个方面。但其内涵和相对重要性发生了变化：重要性发生了变化：集中准备金集中准备金：从保证支付到调控货币供给量和信：从保证支付到调控货币供给量和信用总量。用总量。中央银行贷款中央银行贷款：重要性明显增强，是扩大货币供：重要性明显增强，是扩大货币供给的重要手段，也是缓解金融机构流动性压力的给的重要手段，也是缓解金

8、融机构流动性压力的手段。手段。组织银行间支付清算组织银行间支付清算：重要性明显增强。：重要性明显增强。q “政府的银行政府的银行”职能扩展职能扩展u 早期：政府代理国库、代理政府债券以及早期：政府代理国库、代理政府债券以及根据政府安排代为筹集资金。根据政府安排代为筹集资金。u 现代：在上述对政府业务增加和扩展的同现代：在上述对政府业务增加和扩展的同时，又增加了对金融业的监督管理（不仅时，又增加了对金融业的监督管理（不仅是支付保证，更关注金融安全和金融稳是支付保证，更关注金融安全和金融稳定）、代表国家参与国际经济金融活动和定）、代表国家参与国际经济金融活动和参与国际协调的职责。参与国际协调的职责

9、。q中央银行职能迅速扩展的原因：中央银行职能迅速扩展的原因：u货币制度的变更货币制度的变更：从从金属货币流通制度金属货币流通制度到到 金本位制解体和金属铸币流通的终结，金本位制解体和金属铸币流通的终结，再再到到国际货币体系中美元与黄金的彻底脱钩。国际货币体系中美元与黄金的彻底脱钩。u国家干预主义兴起国家干预主义兴起：使得国家加强了对央：使得国家加强了对央行的控制并赋予其新职能，通过两种途径行的控制并赋予其新职能，通过两种途径加强控制：加强控制：1）中央银行的国有化；）中央银行的国有化；2）制）制定或修订新的中央银行法和其他法律。定或修订新的中央银行法和其他法律。 中央银行职能的扩展中央银行职能

10、的扩展中央银行的主要职责中央银行的主要职责q 职责是职能的外化和具体化。职责是职能的外化和具体化。q 根据根据2003年年12月月27日十届全国人大常委日十届全国人大常委会第六次会议修正后的会第六次会议修正后的中华人民共和中华人民共和国中国人民银行法国中国人民银行法，中国人民银行履，中国人民银行履行下列职责（行下列职责（教材教材P43）：）：发布与履行其职责有关的命令和规章发布与履行其职责有关的命令和规章 ； 依法制定和执行货币政策；依法制定和执行货币政策；发行人民币，管理人民币流通；发行人民币，管理人民币流通；监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场；

11、市场；实施外汇管理，监督管理银行间外汇市场；实施外汇管理，监督管理银行间外汇市场；监督管理黄金市场；监督管理黄金市场；持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备；持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备；经理国库；经理国库；维护支付、清算系统的正常运行；维护支付、清算系统的正常运行；指导、部署金融业反洗钱工作，负责反洗钱的指导、部署金融业反洗钱工作，负责反洗钱的资金监测；资金监测；负责金融业的统计、调查、分析和预测；负责金融业的统计、调查、分析和预测；作为国家的中央银行，从事有关的国际金融活作为国家的中央银行，从事有关的国际金融活动；动；国务院规定的其他职责。国务院规定的其他职责。q以上各项职责分别

12、对应着央行的三大以上各项职责分别对应着央行的三大基本职能：基本职能：u第第3项：发行的银行项：发行的银行u第第9项：银行的银行项：银行的银行u第第1、7、8、10、12、13项：政府的银行项：政府的银行u第第4、5、6项：政府的银行和银行的银行项：政府的银行和银行的银行u第第2、11项：由三大基本职能共同决定项：由三大基本职能共同决定q如果把央行放到经济运行和国家宏观如果把央行放到经济运行和国家宏观经济管理的大体系中去分析，其职责经济管理的大体系中去分析，其职责又可以归纳集中为三个方面：又可以归纳集中为三个方面：u制定和执行货币政策。制定和执行货币政策。 u对金融业实施监督管理，维护金融稳定。

13、对金融业实施监督管理，维护金融稳定。 u组织、参与和管理支付清算。组织、参与和管理支付清算。q中央银行履行其职责，需要有自己的组织中央银行履行其职责，需要有自己的组织机构保证。目前中国人民银行的主要职能机构保证。目前中国人民银行的主要职能机构如下：机构如下：u条法司条法司 u货币政策司货币政策司: u金融市场司金融市场司 u金融稳定局金融稳定局 u调查统计司调查统计司 u会计财务司会计财务司 u支付结算司支付结算司 u科技司科技司u货币金银局（国务院反假货货币金银局（国务院反假货币联席工作会议办公室）币联席工作会议办公室） u国库局国库局 u国际司国际司 u内审司内审司 u研究局研究局 u征信

14、管理局征信管理局 u反洗钱局（保卫局）反洗钱局（保卫局）q除上述职能机构外，中国人民银行还设有除上述职能机构外，中国人民银行还设有办公厅、人事司等机构。办公厅、人事司等机构。q此外，人民银行目前下设的直属单位有：此外，人民银行目前下设的直属单位有：中国外汇交易中心、中国反洗钱监测分析中国外汇交易中心、中国反洗钱监测分析中心、清算总中心、中国金融电子化公司、中心、清算总中心、中国金融电子化公司、中国印钞造币总公司、中国金币总公司、中国印钞造币总公司、中国金币总公司、中国钱币博物馆、中国金融出版社、金融中国钱币博物馆、中国金融出版社、金融时报社等。时报社等。央行的独立性问题央行的独立性问题央行与政

15、府间的关系央行与政府间的关系央行与政府部门间的关系央行与政府部门间的关系央行与其他金融管理部门间的关系央行与其他金融管理部门间的关系央行与商业银行等金融机构间的关系央行与商业银行等金融机构间的关系q 涵义：是指央行履行自身职责时法律赋予涵义：是指央行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权力、决策与行动的自主程或实际拥有的权力、决策与行动的自主程度。度。 q 央行独立性比较集中地反映在央行独立性比较集中地反映在央行与政府央行与政府（国家行政当局）的关系上，这一关系包（国家行政当局）的关系上，这一关系包括两层含义：括两层含义：u 一是央行应对政府保持一定的独立性；一是央行应对政府保持一定的独立性；u

16、 二是央行对政府的独立性是相对的。二是央行对政府的独立性是相对的。 q 央行独立性的发展历程央行独立性的发展历程u 一战前实行金本位制，政府对央行的控制和干预一战前实行金本位制，政府对央行的控制和干预较少，二者的关系更多地体现在业务中。较少，二者的关系更多地体现在业务中。u 一战期间，政府对央行加强控制以筹集战争经费，一战期间，政府对央行加强控制以筹集战争经费，同时央行在货币发行方面获得更多授权。这导致同时央行在货币发行方面获得更多授权。这导致了战后的严重通胀和经济金融困难。了战后的严重通胀和经济金融困难。u 一战后的两次国际经济会议上，多国央行负责人一战后的两次国际经济会议上，多国央行负责人

17、（如英、德、美）提出了减少政府干预、增强央（如英、德、美）提出了减少政府干预、增强央行独立性的主张，这也是历史上第一次比较集中行独立性的主张，这也是历史上第一次比较集中地讨论这一问题。此后设立央行的国家都在法律地讨论这一问题。此后设立央行的国家都在法律上明确了央行的独立性。上明确了央行的独立性。q 央行独立性的发展历程（续）央行独立性的发展历程（续）u 1929-1933年大危机后，国家干预主义政年大危机后，国家干预主义政策使得政府对央行的控制明显加强。策使得政府对央行的控制明显加强。u 1970年代后，货币体系的变化使得央行独年代后，货币体系的变化使得央行独立性再次被提出。这也与货币学派和经

18、济立性再次被提出。这也与货币学派和经济自由主义思想重新占上风有关。自由主义思想重新占上风有关。p 央行独立性不仅是理论问题，而且也是现央行独立性不仅是理论问题，而且也是现实选择的问题。实选择的问题。央行的独立性问题央行的独立性问题央行与政府间的关系央行与政府间的关系央行与政府部门间的关系央行与政府部门间的关系央行与其他金融管理部门间的关系央行与其他金融管理部门间的关系央行与商业银行等金融机构间的关系央行与商业银行等金融机构间的关系 央行与政府关系的一般分析央行与政府关系的一般分析u 央行应对政府保持一定的独立性央行应对政府保持一定的独立性央行是特殊的金融机构，其业务必须符合金融规律。央行是特殊

19、的金融机构，其业务必须符合金融规律。央行的货币政策、金融监管和宏观调控的具有较强央行的货币政策、金融监管和宏观调控的具有较强的专业性和技术性。的专业性和技术性。二者的地位、目标、利益诉求及制约因素不同。二者的地位、目标、利益诉求及制约因素不同。二者的制约和互补关系，有利于减少全局性失误。二者的制约和互补关系，有利于减少全局性失误。保证货币政策的贯彻实施，减少地方政府对其分支保证货币政策的贯彻实施，减少地方政府对其分支机构的行政干预，提高央行的调控效率。机构的行政干预，提高央行的调控效率。 央行与政府关系的一般分析央行与政府关系的一般分析u 央行对政府的独立性是相对的央行对政府的独立性是相对的金

20、融子系统与社会经济系统的关系使然金融子系统与社会经济系统的关系使然央行的宏观调控仅为国家对经济调控的一个组央行的宏观调控仅为国家对经济调控的一个组成部分，必须与总调控目标相一致成部分，必须与总调控目标相一致央行履行职责时除采用经济手段外，也需要一央行履行职责时除采用经济手段外，也需要一些行政手手段，需要政府其他部门的配合，需些行政手手段，需要政府其他部门的配合，需要政府来协调与其他部门的关系。要政府来协调与其他部门的关系。在战争和特大灾害等特殊情况下，央行则必须在战争和特大灾害等特殊情况下，央行则必须完全服从政府的领导和指挥。完全服从政府的领导和指挥。q 央行与政府关系的三种类型央行与政府关系

21、的三种类型u 央行独立性强弱受下列因素影响：央行独立性强弱受下列因素影响：法律赋予央行的职责及履行职责时的主动性。法律赋予央行的职责及履行职责时的主动性。央行的隶属关系（国会还是政府）。央行的隶属关系（国会还是政府）。央行负责人的产生程序、任期长短与权力大小。央行负责人的产生程序、任期长短与权力大小。央行与财政部门的资金关系。央行与财政部门的资金关系。央行最高决策机构是否有政府人员参与等。央行最高决策机构是否有政府人员参与等。q 央行与政府关系的三种类型央行与政府关系的三种类型u 从央行独立性强弱看，其与政府的关系主从央行独立性强弱看，其与政府的关系主要有三种类型：要有三种类型：独立性较强的中

22、央银行，如德国联邦银行、美独立性较强的中央银行，如德国联邦银行、美国联邦储备体系、瑞典银行等。国联邦储备体系、瑞典银行等。独立性较弱的中央银行，如意大利银行、法兰独立性较弱的中央银行，如意大利银行、法兰西银行以及一些经济转轨国家的央行。西银行以及一些经济转轨国家的央行。 独立性居中的中央银行，如英格兰银行、日本独立性居中的中央银行，如英格兰银行、日本银行以及一些新兴工业化国家的中央银行等。银行以及一些新兴工业化国家的中央银行等。 中国人民银行的独立性中国人民银行的独立性u 按照通常意义上的标准衡量，中国人民按照通常意义上的标准衡量，中国人民银行属于独立性较弱的中央银行，但其银行属于独立性较弱的

23、中央银行，但其实际上的独立性呈不断增强的趋势。实际上的独立性呈不断增强的趋势。 u 人民银行在重大事项的决策方面对政府人民银行在重大事项的决策方面对政府的独立性较弱，但这只是对中央政府而的独立性较弱，但这只是对中央政府而言，对地方政府则具有完全的独立性。言，对地方政府则具有完全的独立性。央行的独立性问题央行的独立性问题央行与政府间的关系央行与政府间的关系央行与政府部门间的关系央行与政府部门间的关系央行与其他金融管理部门间的关系央行与其他金融管理部门间的关系央行与商业银行等金融机构间的关系央行与商业银行等金融机构间的关系q 无论央行的独立性是强还是弱，它无论央行的独立性是强还是弱，它与政府部门之

24、间都有一定的联系。与政府部门之间都有一定的联系。但一般说来，央行独立性较强时，但一般说来，央行独立性较强时，其与政府部门的联系相对松散，而其与政府部门的联系相对松散，而独立性较弱时，与政府部门的联系独立性较弱时，与政府部门的联系则比较紧密。则比较紧密。q 央行与财政部门的联系最为密切。央行与财政部门的联系最为密切。 此外，它还与其他政府部门具有一定此外，它还与其他政府部门具有一定的联系，如经济运行的管理调节部门、的联系，如经济运行的管理调节部门、贸易管理部门，经济方面的有关决策贸易管理部门，经济方面的有关决策部门和咨询部门，统计部门等。部门和咨询部门，统计部门等。q 人民银行与政府部门间的关系

25、人民银行与政府部门间的关系 u 人行与财政之间的关系人行与财政之间的关系关于资本金、财务核算、财政资金的收入和拨关于资本金、财务核算、财政资金的收入和拨付等付等关于财政赤字弥补和国债发行关于财政赤字弥补和国债发行货币政策与财政政策配合方面货币政策与财政政策配合方面行政关系方面，不具有隶属关系行政关系方面，不具有隶属关系关于职责分工：人行调控社会货币和信用总量，关于职责分工：人行调控社会货币和信用总量，而财政部负责政府债务（如外国政府贷款、世而财政部负责政府债务（如外国政府贷款、世行、亚行和日本输出入银行贷款等）行、亚行和日本输出入银行贷款等）q 人民银行与政府部门间的关系（续）人民银行与政府部

26、门间的关系（续） u 人行与其他政府部门间的关系人行与其他政府部门间的关系除财政部之外，与人民银行联系比较密切的政除财政部之外，与人民银行联系比较密切的政府部门还有国家发展和改革委员会、国家统计府部门还有国家发展和改革委员会、国家统计局、商务部等。局、商务部等。央行的独立性问题央行的独立性问题央行与政府间的关系央行与政府间的关系央行与政府部门间的关系央行与政府部门间的关系央行与其他金融管理部门间的关系央行与其他金融管理部门间的关系央行与商业银行等金融机构间的关系央行与商业银行等金融机构间的关系q 目前世界上几乎所有国家的央行都是本目前世界上几乎所有国家的央行都是本国金融业的主管机关。央行都是对金融国金融业的主管机关。央行都是对金融业实施监督管理的核心机构，其他金融业实施监督管理的核心机构，其他金融管理机构是根据国家的具体授权对特定管理机