新华保险投资优势

1、新华保险投资优势新华保险投资优势Page 2目录目录一、保险业投资渠道的发展一、保险业投资渠道的发展二、新华保险的投资优势二、新华保险的投资优势一、保险业投资渠道的发展一、保险业投资渠道的发展Page 4分红保险利益链分红保险利益链Page 5不难看出不难看出Page 6Chapter 8 Use of Insurance Funds保险资金运用的原则2022-2-266Page 7作为从业者，必须了解作为从业者，必须了解n中国保险业投资曾经面临怎中国保险业投资曾经面临怎样的问题，走过怎样的发展样的问题，走过怎样的发展历程，未来前景会怎样？历程，未来前景会怎样？Page 8保险资金运用渠道历程

2、保险资金运用渠道历程 我国自我国自19801980年恢复国内保险业务以来，保险资金运用，大致经历了三个年恢复国内保险业务以来，保险资金运用，大致经历了三个阶段：阶段： 第一阶段从第一阶段从1980-19871980-1987年，为无投资或忽视投资阶段，关键词：银行年，为无投资或忽视投资阶段，关键词：银行存款；存款； 第二阶段从第二阶段从1987-19951987-1995年，为无序投资阶段，关键词：盲目投资、不年，为无序投资阶段，关键词：盲目投资、不良资产；良资产； 第三阶段从第三阶段从1995-20121995-2012年，为扩大投资阶段，关键词：政策密集、利年，为扩大投资阶段，关键词：政策

3、密集、利源打开；源打开；Page 9Page 10Page 11允许保险资金投资中央银行票据Page 12银行次级定期债务，投资银行次银行次级定期债务，投资银行次级债券级债券，保险公司直接投资股市。保险公司直接投资股市。Page 132005.7月末月末 保险投资变化趋势保险投资变化趋势投资渠道资金运用同比增减国债3295.73亿68.08证券投资基金1036.85亿55.21银行存款4965.43亿2.22 债券整体投资比例超过存款。Page 14Page 152006年以前，保险投资渠道狭窄，收益较低。l银行存款（主要为协议存款）l政府债券l金融债券l中央企业债券（1999年，上限20）l

4、证券投资基金（1999年，上限5）l股票（2004年，上限5）2006年国十条出台，保险投资渠道拓宽，收益率显著提高l国家基础设施l证券投资基金（比例上调为15）l股票（比例上调为10）l参股商业银行l境外投资（QDII）l投资实业和不动产（2008开始试点）2009年“金融30条”l国有大型龙头企业股权，关系国家战略的能源、资源等产业的龙头企业股权l农村基础设施建设l医疗机构l养老机构政策保障多元组合，分散风险Page 162012一季度末，各渠道保险资金运用占比一季度末，各渠道保险资金运用占比投资渠道资金运用余额（万元）占比银行存款1000431% 债券类16989.9 52.6% 股票2

5、886.1 8.97% 证券投资基金1613 5%基础设施5811.8%Page 17Page 182001-20112001-2011年保险资金运用投资率变化趋势年保险资金运用投资率变化趋势Page 19n 20122012年年66月月4 4日，保监会推出涉及投资领域十个方面的日，保监会推出涉及投资领域十个方面的“组合拳组合拳”：n 包括保险资金资产配置、委托投资、债权投资、包括保险资金资产配置、委托投资、债权投资、股权及股权及 不动产、基础设施债权计划、境外投资不动产、基础设施债权计划、境外投资、融资融券、衍生品、创新产品和托管产品、融资融券、衍生品、创新产品和托管产品Page 20n 2

6、012年10月22日，保监会正式发布保险资金境外投资管理暂行办法实施细则（下称境外投资办法）、关于保险资金投资有关金融产品的通知、基础设施债权投资计划管理暂行规定和关于保险资产管理公司有关事项的通知等四项新政。在7月下旬保监会已发布险资投资股权和不动产等四项相关办法。n 其中关于保险资金投资有关金融产品的通知最为关于保险资金投资有关金融产品的通知最为耀眼，保险资金投资渠道首次对包括银行理财、信托计划耀眼，保险资金投资渠道首次对包括银行理财、信托计划和券商理财等在内产品开闸，在权益投资收益下滑的情况和券商理财等在内产品开闸，在权益投资收益下滑的情况下，此举有望拓宽保险公司的收益来源。此外，境外投

7、下，此举有望拓宽保险公司的收益来源。此外，境外投资办法的出台也为险资拓宽了海外投资渠道资办法的出台也为险资拓宽了海外投资渠道。Page 21n 在新政策下，国内所有主流金融机构的类证券化产品，保险资金均可在新政策下，国内所有主流金融机构的类证券化产品，保险资金均可投资，从而实现银行、信托、证券全覆盖。投资，从而实现银行、信托、证券全覆盖。n 保险公司投资理财产品、信贷资产支持证券、集合资金信托计划、专保险公司投资理财产品、信贷资产支持证券、集合资金信托计划、专项资产管理计划和项目资产支持计划的账面余额，不得高于保险公司项资产管理计划和项目资产支持计划的账面余额，不得高于保险公司上季末总资产的上

8、季末总资产的30%，投资基础设施和不动产合计不超过，投资基础设施和不动产合计不超过20%，总计，总计50%的比例与原先征求意见稿相比，大大提高。的比例与原先征求意见稿相比，大大提高。n 按照按照6万亿保险资产数量计算，险资投资理财产品等类证券化金万亿保险资产数量计算，险资投资理财产品等类证券化金融产品数量有望达到融产品数量有望达到1.8万亿，如果加上基础设施和不动产的万亿，如果加上基础设施和不动产的20%，有望达到有望达到3万亿。业内人士认为，万亿。业内人士认为，险资在金融业中的地位和险资在金融业中的地位和作用将大大改善，险资投资收益和经营状况也有作用将大大改善，险资投资收益和经营状况也有望再

9、上一层楼望再上一层楼Page 22Page 23Page 24“马克维茨马克维茨”组合式分配投资模式组合式分配投资模式此分配形式年回报率为：此分配形式年回报率为：7.6%7.6%年分配风险的区间为：年分配风险的区间为：3.5% 1.6%3.5% 1.6%“马克维茨马克维茨”模式模式 依据市场历依据市场历史数史数 据，资产受益的风险值最小的组合据，资产受益的风险值最小的组合比例比例荣赝荣赝“诺贝尔诺贝尔 奖奖”Page 25Page 26（不要把鸡蛋放在一个篮子上）（不要把鸡蛋放在一个篮子上）Page 27Page 28先看存款：缩水的例证Page 295%8%Page 30（不要忽视复利的时间

10、威力）（不要忽视复利的时间威力）Page 31乌龟为什么会赢呢乌龟为什么会赢呢？ 龟兔赛跑龟兔赛跑 长期长期. .持续持续 Page 32Page 33兔子不服输，提出换场地再次比赛， 龟兔赛跑龟兔赛跑 于是第二次龟兔比赛地点改在山坡上，结果 利滚利利滚利怎么又是乌龟赢呢怎么又是乌龟赢呢?! ?! 单利单利Page 34Page 35兔子还是不服输，提出改在高速公路比赛，结果龟兔赛跑龟兔赛跑 怎么还是乌龟赢呢怎么还是乌龟赢呢?!?!专家代劳借力使力专家代劳借力使力Page 36Page 37在在香港香港，67%67%以上的个人选择委托机构理财以上的个人选择委托机构理财在在美国美国，70%70%

11、以上的个人选择委托机构理财以上的个人选择委托机构理财在在西欧西欧，84%84%以上的个人选择委托机构理财以上的个人选择委托机构理财在在日本日本，88%88%以上的个人选择委托机构理财以上的个人选择委托机构理财Page 38Page 39建立中长期财富增值主渠道建立中长期财富增值主渠道财富保全财富保全 财富扩大财富扩大 财富延续财富延续 Page 40Page 41目录目录一、保险业投资渠道的发展一、保险业投资渠道的发展二、新华保险的投资优势二、新华保险的投资优势二、新华保险的投资优势二、新华保险的投资优势上市当日融资上市当日融资147147亿元人民币！亿元人民币！Page 4520112011

12、年年1212月，月，新华保险登陆香港联合交易所和上海证券交易所，新华保险登陆香港联合交易所和上海证券交易所，成功实现成功实现IPOIPO，成为国内首家，成为国内首家A+HA+H同步上市的保险企业。同步上市的保险企业。同步上市A+H20112011年年1212月月1515日，新华保险在香港联合交易所鸣锣挂牌上市。日，新华保险在香港联合交易所鸣锣挂牌上市。Page 46股票名称：新华保险股票名称：新华保险A A股代码：股代码：601336 H601336 H股代码：股代码：1336.HK1336.HK20112011年年1212月月1616日，中国投资有限责任公司监事长金立群与新华保险董事长康典共

13、同为新华保险日，中国投资有限责任公司监事长金立群与新华保险董事长康典共同为新华保险A A股交易鸣锣开市。股交易鸣锣开市。Page 47新华保险总裁何志光与上海证券交易所副总新华保险总裁何志光与上海证券交易所副总经理刘世安共同签署经理刘世安共同签署上市协议书上市协议书同步上市A+H新华保险Page 48新华保险新华保险H H股股(1336.HK)(1336.HK)正式上市交易正式上市交易新华保险在香港隆重举行新华保险在香港隆重举行H H股上市祝捷午宴股上市祝捷午宴新华保险新华保险A A股（股（601336601336）上市亮灯仪式）上市亮灯仪式康典董事长与中投公司董事长楼继伟、北康典董事长与中投

14、公司董事长楼继伟、北京市市委常委、市政府常务副市长吉林、京市市委常委、市政府常务副市长吉林、保监会副主席陈文辉等领导共同庆祝公司保监会副主席陈文辉等领导共同庆祝公司A+HA+H股成功上市股成功上市Page 49寿险业务寿险业务ife insuranceife insuranceL新华保险自成立以来，寿险业务保持了高新华保险自成立以来，寿险业务保持了高于市场的增长速度，保费规模屡创新高，于市场的增长速度，保费规模屡创新高，市场地位不断巩固和提升。同时，业务结市场地位不断巩固和提升。同时，业务结构和业务品质不断优化，部分指标达到行构和业务品质不断优化，部分指标达到行业领先水平业领先水平。Page

15、50投资运作独立 新华保险通过旗下控股的新华保险通过旗下控股的“新华资产管理股份有限公司新华资产管理股份有限公司”实现资实现资产管理业务的提升和超越。产管理业务的提升和超越。 新华资产管理公司于新华资产管理公司于2006年年7月正式挂牌成立，作为中国保险月正式挂牌成立，作为中国保险业第七家资产管理公司，新华保险资产管理公司管理的资产规模已经业第七家资产管理公司，新华保险资产管理公司管理的资产规模已经超过超过4000亿元。管理团队更是群英荟萃，汇聚了来自金融业的专业亿元。管理团队更是群英荟萃，汇聚了来自金融业的专业精英人士，培养出了一支熟谙资本市场，精通金融、证券、财务和企精英人士，培养出了一支

16、熟谙资本市场，精通金融、证券、财务和企业管理的复合型人才队伍业管理的复合型人才队伍 新华资产管理公司坚持以价值投资为核心，追求长期稳定投资收新华资产管理公司坚持以价值投资为核心，追求长期稳定投资收益，确保获得长期稳定增长的投资业绩益，确保获得长期稳定增长的投资业绩。新华保险投资资产中新华保险投资资产中85%90%为固定收益类投资，这为稳定、持续地覆盖保险负债成本奠定了为固定收益类投资，这为稳定、持续地覆盖保险负债成本奠定了基础；另外基础；另外10%15%为股权类投资，全部投资于中国境内优质的上为股权类投资，全部投资于中国境内优质的上市公司股票和基金市公司股票和基金 20122012根据保监投资

17、新政快速成立新华不动产公司根据保监投资新政快速成立新华不动产公司。新华保险资产管理公司新华保险资产管理公司Page 51 董事长由新华保险董事长 康典兼任康典兼任 副董事长为景顺长城基金管理公司原董事长 徐英徐英 总经理为博时基金原副总经理 李全李全 副总经理来自中国人寿资产海外合资公司 原国寿富兰克林资产管理公司总裁 赵威赵威新华资产管理公司任职人员新华保险资产管理业务新华保险资产管理业务新华蒸蒸日上Page 52张弛有度张弛有度 收放自如收放自如 新华资产管理公司副董事长新华资产管理公司副董事长 徐英女士徐英女士此前担任景顺长城基金管理公司董事长。历任海南汇通国际信托投资公司副总经理、常务

18、副总经理，长城证券有限责任公司总裁、董事长。中国金融业中国金融业“多面手多面手” 新华资产管理公司董事长新华资产管理公司董事长 康典先生康典先生此前担任深圳发展监事会主席。历任中国国际信托投资公司处长，农村信托投资公司副总经理，中国包装总公司副总经理，香港粤海企业（集团）公司董事副总经理，粤海金融控股董事长兼总经理，粤海证券董事长，时瑞投资管理有限公司主席兼行政总裁等职。新华蒸蒸日上新华保险资产管理业务新华保险资产管理业务Page 53n中国保险业海外投资探索者 n新华资产管理公司副总经理 赵威n 自中国人寿富兰克林资产管理公司成立伊始即担任总裁，主要负责中国人寿海外资金及自中国人寿富兰克林资

19、产管理公司成立伊始即担任总裁，主要负责中国人寿海外资金及其他第三方委托资金的运营，并曾与中国人寿外方股东富兰克林邓普顿投资集团一同成其他第三方委托资金的运营，并曾与中国人寿外方股东富兰克林邓普顿投资集团一同成为中投公司的海外投资管理人。除了海外资金运作经验，此前还曾在中国人寿资产管理为中投公司的海外投资管理人。除了海外资金运作经验，此前还曾在中国人寿资产管理公司负责组合配置。公司负责组合配置。n n专业 资深 权威 n 新华资产管理公司总经理 李全 1988年，毕业于中国人民银行总行研究生部，年，毕业于中国人民银行总行研究生部，博时基金创始人博时基金创始人之一，曾担任博时基金管理公司副总经理，

20、可谓是投资领域的之一，曾担任博时基金管理公司副总经理，可谓是投资领域的多面手。历任正大国际财务有限公司北京代表处首席代表、资多面手。历任正大国际财务有限公司北京代表处首席代表、资金部总经理，博时基金监察部经理。还曾就职于人民银行总行金部总经理，博时基金监察部经理。还曾就职于人民银行总行金融研究所，中国农村信托投资公司，梅隆信托伦敦总部及其金融研究所，中国农村信托投资公司，梅隆信托伦敦总部及其下属牛顿基金管理公司下属牛顿基金管理公司。新华蒸蒸日上新华保险资产管理业务新华保险资产管理业务Page 54投资运作投资运作 新华拥有独立运作的资产管理公司，拥有一支高素质、高水平新华拥有独立运作的资产管理

21、公司，拥有一支高素质、高水平的专业投资团队，的专业投资团队，6060余名专业投资管理人员余名专业投资管理人员9090以上具有博士、硕以上具有博士、硕士学位，具备丰富的投资经验，投资业绩令人瞩目。士学位，具备丰富的投资经验，投资业绩令人瞩目。 投资效益业内领先投资效益业内领先Page 55大额协议存款大额协议存款是指国家特许的寿险公司与各银行间进行直是指国家特许的寿险公司与各银行间进行直接的、免所得税的协议存款，新华公司大额协议存款接的、免所得税的协议存款，新华公司大额协议存款利率丰利率丰厚厚，最高可达居民存款利率的，最高可达居民存款利率的三至四倍三至四倍。同业拆借同业拆借是指国家特许的金融机构

22、相互之间协议的短期是指国家特许的金融机构相互之间协议的短期借款，新华保险同业拆借收益率高居借款，新华保险同业拆借收益率高居业内领先水平业内领先水平。国债投资：国债投资：新华参与国债一级市场承销包销，二级市场新华参与国债一级市场承销包销，二级市场套利回购，回购交易，新华保险国债平均投资收益率套利回购，回购交易，新华保险国债平均投资收益率远远远远高于个人购买国债的收益高于个人购买国债的收益。丰厚投资回报丰厚投资回报Page 56金融债券金融债券是指国家大型金融机构发行的债券，该种投资方式是指国家大型金融机构发行的债券，该种投资方式回报较高而且稳定，新华保险金融债券投资收益率回报较高而且稳定，新华保

23、险金融债券投资收益率名列前茅名列前茅。AA+AA+级中央企业债券级中央企业债券是指国家核心重点工程所发售的是指国家核心重点工程所发售的债券，如：京九铁路、京珠高速、西气东输及三峡水利等债券，如：京九铁路、京珠高速、西气东输及三峡水利等这些工程收益丰厚且长期稳定，普通企业及个人没有准入资这些工程收益丰厚且长期稳定，普通企业及个人没有准入资格。格。证券投资基金证券投资基金为所有新股原始股的发行首先进入一级市为所有新股原始股的发行首先进入一级市场，而此时只有机构投资方（即庄家）可介入，获利丰厚，场，而此时只有机构投资方（即庄家）可介入，获利丰厚，年收益率最高可达年收益率最高可达 50%50%。Pag

24、e 571996-20071996-2007年新华保险投资收益年新华保险投资收益新华保险投资收益 保险行业投资收益 央行基准利率 通货膨胀率 Page 58新华历年分红保险总盈余新华历年分红保险总盈余（单位：亿元）（单位：亿元）reportPage 59新华人寿主要投资项目年收益新华人寿主要投资项目年收益 n 1、西气东输工程西气东输工程：已于：已于2002年底开始送气，公司总投入约年底开始送气，公司总投入约53亿元。年收益率为亿元。年收益率为8.5%。 n 2、三峡工程、三峡工程：以购买三峡建设债券的方式进入，总投资逾：以购买三峡建设债券的方式进入，总投资逾190亿元，分亿元，分8年投入年投

25、入。 从从2001年开始债券年息年开始债券年息11.5%。 n 3、黄河小浪底水利工程黄河小浪底水利工程：工程目前正在建设中，有部分项目已开始运营，投资约：工程目前正在建设中，有部分项目已开始运营，投资约11亿元。亿元。 年收益率年收益率11.36%。 n 4、大亚湾核电站大亚湾核电站：以于：以于2001年建成投产。公司投资约年建成投产。公司投资约9亿元，从亿元，从2000年开始至年开始至2010年年,可获年回报可获年回报12.8%。 n 5、华东华南电网改造工程华东华南电网改造工程：公司投资：公司投资37亿元，年收益率亿元，年收益率14.05%。 n 6、新华人寿认购、新华人寿认购中国银行股

26、份中国银行股份78842万股万股H股，总金额达股，总金额达23.5亿港元，亿港元， n 7、新华人寿、新华人寿投资建设银行投资建设银行亿亿H股，占建行总股本的股，占建行总股本的.。 n 8、新华人寿两次、新华人寿两次投资中国银行投资中国银行，合计亿多股，占中行总股本的，合计亿多股，占中行总股本的.。 n 9、大秦铁路大秦铁路：认购：认购34615亿元。亿元。 n 获准分享京沪高速铁路基本建设项目投资盛宴的保险商包括中国人寿获准分享京沪高速铁路基本建设项目投资盛宴的保险商包括中国人寿(2628.HK)、平安保险平安保险(2318.HK)、新华人寿及人保财险、新华人寿及人保财险(2328.HK)等

27、。等。400亿元巨额保险资金亿元巨额保险资金的的“追捧追捧”。Page 60p参股大秦铁路约参股大秦铁路约1270012700万股，参股资金万股，参股资金6.286.28亿。亿。p参股广深铁路约参股广深铁路约78507850万股，参股资金万股，参股资金2.952.95亿。亿。p京杭高速铁路吸纳资本金京杭高速铁路吸纳资本金200200亿，新华竞得亿，新华竞得2525亿。亿。近年重大投资案例近年重大投资案例p工商银行工商银行A A股战略投资配售股战略投资配售1.61.6亿股。亿股。p中国银行中国银行A A股战略投资配售股战略投资配售+ +网下认购超网下认购超1 1亿股。亿股。p建设银行建设银行A

28、A股战略投资配售股战略投资配售+ +网下认购超网下认购超1 1亿股。亿股。Page 61新华保险首份年报解读 Page 62康典：国外的主流保险公司的业务结构为理财型占三分之一、养老占三康典：国外的主流保险公司的业务结构为理财型占三分之一、养老占三分之一、医疗健康占三分之一，分之一、医疗健康占三分之一，城镇化和老龄化城镇化和老龄化，其实是一个很大的市场扩容，其实是一个很大的市场扩容的过程，可以带来很多的价值。新华人寿决定进入养老、健康两个产业，现在的过程，可以带来很多的价值。新华人寿决定进入养老、健康两个产业，现在已经在进行之中。已经在进行之中。Page 63保额分红制度主要由保额分红制度主要由红利来源、盈余分配、分配方式、平滑机制红利来源、盈余分配、分配方式、平滑机制四部分四部分组成。它们也是保额分红制度的特色与优势的重要体现组成。它们也是保额分红制度的特色与优势的重要体现 。u红利来源红利来源全差利源，有福同享全差利源，有福同享u盈余分配盈余分配让客户让客户“不是股东，胜似股东不是股东，胜似股东”u分配方式分配方式长期积累，聚沙成塔长期积累，聚沙成塔u平滑机制平滑机制以丰补歉，平滑回报以丰补歉，平滑回报保额分红机制演示图保额分红机制演