中小企业外源性融资渠道不畅

1、中小企业外源性融资渠道不畅中小企业对外融资渠道不畅。 企业发展基金包括内生基金和外生基金。 企业内部的内源资金包括库 存收入、折旧基金、内部筹资和其他资金。企业外部的外源性融资是 指直接融资和间接融资。内源融资具有原始性、自主性、低成本和低 风险的特点，是中小企业融资的基础。外源性融资具有规模大、速度 快、灵活性强的特点，是中小企业发展不可或缺的融资来源。目前， 在我省中小企业内源融资中， 由于中小企业主资金有限、 中小企业发 展历史短、 存货收入和折旧资金有限、 缺乏区域性股权交易市场和场 外交易系统等原因， 这部分资金是有限的。 根据中国人民银行武汉分 行的一项调查，从 XXXX 到 XX

2、XX 6 月，我省中小企业的外资融资 占其融资的 70%至 80%。据省银监局统计， 从 XXXX 到 XXXX 5 月 31 日，共有 39614 家中小 企业向银行申请贷款 1473.7 亿元。只有 21777 家中小企业获得 946.6 亿元，贷款企业满意率为 54.97%，贷款金额满意率为 64.3%。 我省中小企业外部融资渠道不畅的原因有很多 : 从货币市场的角度来看，一方面，中小企业由于自身规模小、经营风 险高、信用低的问题，普遍缺乏抵押品。银行向中小企业提供信贷的 成本和风险更高。另一方面，长期以来，为了防范金融风险，大型商 业银行为大型企业和城市制定了发展战略。 然而，中小金融

3、机构减少 了对中小企业的贷款，原因是它们实力薄弱，资金来源有限，以及一 些资金被转用于基础设施、消费领域和债券投资，而且还款有保证，回报稳定 从资本市场来看，我省目前正处于体制转轨和经济结构调整时期， 金 融市场体系尚不完善，资本市场仍存在不少缺口，票据市场仍不成熟， 利率市场不发达，市场分割和行业干预较为严重，金融政策滞后于经 济发展的现象依然明显，中小企业直接融资渠道有限。从企业的角度来看，信息不对称和信贷配给制度使得中小企业融资继 续被边缘化，降低了中小企业获得银行贷款的积极性。 我省中小企业 普遍规模小、融资人才匮乏、网络和信息差、资金利用能力和水平有 限，这也直接制约了中小企业利用外

4、资。中小企业的发展需要多层次的融资体系。首先，多层次的融资体系能够满足处于不同发展阶段的中小企业的融 资需求。中小企业的融资需求贯穿于企业发展的全过程，在培育期、成长期和成熟期等不同的发展阶段，融资需求的特征是不同的。这就要求金融 体制改革后的金融机构和融资方式应该多元化，并应有合理的分工， 为不同类型、不同层次、不同阶段的中小企业的经营活动提供相应的 金融支持，从而满足不同层次、不同阶段的中小企业的资金需求。一 般来说，中小企业的短期融资离不开银行体系的支持。 为了满足他们 的长期融资需求，需要一个包括资本市场和银行体系在内的多层次融 资体系。在企业不同的成长阶段，不同的金融中介机构，如银行

5、金融机构和证 券公司，根据自身特点使用不同的衍生工具，发挥不同的作用。规模大、信用记录好、 信息透明的企业可以通过资本市场直接融资。成立 时间短、信息透明度低的企业应通过间接融资渠道获得资金。 根据不 同类型中小企业的不同承受能力， 不同风险行业中小企业的融资需求 应该有所区别。对于一些高风险行业，尤其是高科技中小企业来说， 直接融资渠道具有独特的优势。第二，多层次融资体系有助于优化融资结构。 目前，银行系统拥有的金融资产占金融资产总额的 90%以上，这使得 银行承担了较高的负担。当政府实施紧缩货币政策时， 资产管理风险也放大了金融风险， 容易 导致“一刀切 ”，导致企业经营的剧烈波动。优化融

6、资结构，利用资本 市场分散风险，形成风险补偿机制，可以防止融资的结构性缺陷，使 企业和金融体系的运行更加灵活和动态。 第三，多层次融资体系有利 于中小企业的可持续发展。 根据现代金融理论的解释， 中小企业融资 的最大特点是 “信息不对称 ”，这给信贷市场带来了 “逆向选择 ”和“道 德风险”。商业银行必须加强监管和检查，以减少 “道德风险 ”。然而， 中小企业贷款的 “小、急、频”的特点使得商业银行的监管检查成本和 潜在收益不对称， 降低了它们对中小企业贷款的热情。 为了获得长期 融资支持， 中小企业应构建适合中小企业融资需求特点、 适合中小企 业直接融资和间接融资的货币资本市场均衡发展、适合

7、大、中、小金 融机构协调发展的融资体系。 构建多层次融资体系，拓宽中小企业直接融资渠道。是综合运用财税政策、信贷政策改善中小企业融资政策环境政府系统功能的发挥是解决中小企业融资问题的前提和保障条件 了促进中小企业的发展，省政府实施了 “中小企业成长工程 ”。从 XXXX 开始，每年拨出 1000 万元专项资金用于实施中小企业成长项 目。自 1999 年以来，武汉市共投入创新基金 1.4 亿元。宜昌、荆州、 十堰、襄樊、黄石等地也每年拨出部分资金鼓励企业创新。 在 XXXX 召开的省级中小企业服务体系建设交流会透露，我省将实施 7.5 亿元 支持 40 家担保公司补充资本金，解决中小企业融资困难

8、。今后，还 应设立中小企业发展专项资金， 促进中小企业融资， 充分发挥财政资 金的杠杆作用，引导和动员社会各界资金参与和支持中小企业融资。 第二，扩大直接融资，建立多层次资本市场体系，完善服务中小企业 的股权市场，丰富资本市场产品，规范和发展房地产市场，促进风险 投资。具体来说，就是要促进我省最好的中小企业和科技企业与资本 市场的融合，扩大我省中小企业的规模。发展风险投资机构，充分利 用市场机制吸引各类社会资本投入风险投资。利用国内外资本市场， 创造条件支持实力雄厚的高质量中小企业加快发展。 引导中小企业通 过股权融资、项目融资和产权交易中心等渠道筹集民间或海外资金。 三、大力发展各类中小金融

9、机构，完善金融机构服务。 中小金融机构管理水平低，管理机制灵活，管理成本低。由于资本规 模小，它们只能为中小企业服务。地方政策性中小企业银行、社区银 行、农村信用社、 城市信用社和其他中小金融机构之间的竞争有助于 改善金融机构的服务。 积极发展典当、 租赁和中小企业投融资公司等 融资渠道。鼓励发展中小企业投融资公司，并给予一定的优惠政策，如投融资公司可以参与中小企业投资和开展委托贷款业务等。，以引 导他们对非上市中小企业进行股权投资。为了提高金融机构的服务水平，金融机构应设立小企业贷款管理部门 和专业团队。如设立小企业信贷专业部门，开展小企业贷款分类管理 和核算，开展小企业信贷战略规划、业务指

10、导、产品开发和系统管理， 组建由专职客户经理组成的专业团队。 在业务上，简化小企业贷款业 务流程，满足小企业贷款 小、急、常”的特点，合理下放小企业贷款 审批权限，创新小企业贷款审批制度和工具，提高小企业贷款审批效 率。制定小企业贷款绩效考核和奖惩办法。 建立风险防范与积极激励 并重的小企业贷款绩效评估方法，将小企业信贷人员的收入与其业务 量、收益等综合指标挂钩。根据资本成本、风险成本、管理成本、贷 款目标收入、资本回报要求、银企关系和当地市场利率水平等因素确 定客户贷款利率。四、完善中小企业融资风险防范机制。规范中小企 业信用担保体系建设，建立和完善政策性担保资金风险补偿制度， 完 善政策性承诺。保险机构的担保能力和抗风险能力。如将商业担保公司纳入亏损账户 补贴政策范围，发挥政府政策的扶优限劣功能