证券投资实训教程讲义(powerpoint 133页)

1、证券证券(zhngqun)投资实训教程投资实训教程贸易贸易(moy)经济系经济系 陈星陈星第一页，共一百三十三页。一、行情系统操作一、行情系统操作 （一）大盘（一）大盘 03上海当日走势图；上海当日走势图；04深圳走势（二）排名深圳走势（二）排名 81、82、83、84分别分别(fnbi)代表上海代表上海A、B股和深圳股和深圳A、B股综合排名。股综合排名。61、62分别分别(fnbi)代表上海的代表上海的A股股与与B股涨幅排名，股涨幅排名，63、64分别分别(fnbi)代表深圳代表深圳A股与股与B股涨幅排名。股涨幅排名。 （三）个股查询（三）个股查询 1、代码、代码 2、拼音、拼音 第二页，共

2、一百三十三页。 （四）（四）K线切换线切换 即时走势下按即时走势下按05或或F5 为大盘或个股为大盘或个股( )K线图线图 F8为不同周期为不同周期K线图切换线图切换第三页，共一百三十三页。（五）证券分析系统（五）证券分析系统(xtng)解读解读1、大盘界面说明、大盘界面说明黄线：不加权的分时走势图黄线：不加权的分时走势图白线：加权分时走势线白线：加权分时走势线2、个股走势界面、个股走势界面 黄线平均价格走势黄线平均价格走势 白线分时走势白线分时走势总手、现手、内盘、外盘、换手率等指标。总手、现手、内盘、外盘、换手率等指标。第四页，共一百三十三页。第五页，共一百三十三页。第六页，共一百三十三页

3、。（六）（六）K线图线图1、含义、含义(hny)第七页，共一百三十三页。2、优点、优点 能够能够(nnggu)全面透彻地观察到市场的真正全面透彻地观察到市场的真正变化。我们从线图中，既可看到股价变化。我们从线图中，既可看到股价（或大市）的趋势，也同时可以了解到每（或大市）的趋势，也同时可以了解到每日市况的波动情形。日市况的波动情形。3、缺点、缺点（）绘制方法十分繁复，是众多走势图中（）绘制方法十分繁复，是众多走势图中最难制作的一种。最难制作的一种。（）阴线与阳线的变化繁多，对初学者（）阴线与阳线的变化繁多，对初学者来说，在掌握分析方面会有相当的困难来说，在掌握分析方面会有相当的困难。第八页，共

4、一百三十三页。 4 4、类型、类型 根据根据K K线的计算周期可将其分为线的计算周期可将其分为(fn wi)(fn wi)日日K K线线, ,周周K K线，月线，月K K线，年线，年K K线线。众多分析软件众多分析软件提供的提供的5 5分钟分钟K K线、线、1515分钟分钟K K线、线、3030分钟分钟K K线和线和6060分钟分钟K K线也具有重要的参考价值。线也具有重要的参考价值。 根据开盘价与收盘价的波动范围，可根据开盘价与收盘价的波动范围，可将线分为小阳星、小阴星，小阴、小将线分为小阳星、小阴星，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。它阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。它们一般的波动范

5、围（如图所示）。们一般的波动范围（如图所示）。第九页，共一百三十三页。第十页，共一百三十三页。二、基本二、基本(jbn)分析与行业分析分析与行业分析（一）经济运行与证券投资（一）经济运行与证券投资 1、经济周期、经济周期 2、利率、利率 3、汇率、汇率 4、通货膨胀与通货紧缩、通货膨胀与通货紧缩（二）宏观经济政策（二）宏观经济政策 1、货币政策、货币政策 2、财政政策、财政政策 3、收入政策、收入政策 4、产业政策、产业政策第十一页，共一百三十三页。（三）行业分析（三）行业分析1、行业分类：三次产业、行业分类：三次产业(chny)、证券分类（工商地产、公、证券分类（工商地产、公用事业和综合类）

6、用事业和综合类）2、行业的一般特性分析、行业的一般特性分析（1）对经济周期的敏感性）对经济周期的敏感性（2）市场结构）市场结构（3）行业生命周期）行业生命周期3、影响行业兴衰的因素分析、影响行业兴衰的因素分析（1）政府管制）政府管制（2）技术）技术（3）社会习惯的改变）社会习惯的改变（4）相关行业变动因素的影响）相关行业变动因素的影响第十二页，共一百三十三页。三、公司分析三、公司分析（一）公司基本素质分析（一）公司基本素质分析1、技术水平、技术水平2、经营管理水平、经营管理水平3、市场开拓能力、市场开拓能力4、资本与规模、资本与规模(gum)效益效益（二）公司财务状况（二）公司财务状况1、财务

7、状况变动分析、财务状况变动分析2、偿债能力分析、偿债能力分析3、营运能力分析、营运能力分析4、获利能力分析、获利能力分析第十三页，共一百三十三页。 四、道氏理论运用四、道氏理论运用 一、道氏理论一、道氏理论（一）道氏理论的起源（一）道氏理论的起源（二）道氏理论主要观点（二）道氏理论主要观点: :道氏理论认为，股市在道氏理论认为，股市在任何时候都可以用三种任何时候都可以用三种(sn zhn)(sn zhn)趋势来概括，长期趋势来概括，长期趋势、中期趋势和短期趋势。趋势、中期趋势和短期趋势。 1 1、 长期趋势又称主要趋势、原始移动，一般长期趋势又称主要趋势、原始移动，一般指持续一年或多年的市场变

8、化趋势，其间或为指持续一年或多年的市场变化趋势，其间或为长期上涨的多头市场，或为长期下跌的空头市长期上涨的多头市场，或为长期下跌的空头市场。场。第十四页，共一百三十三页。 2 2、中期趋势又称次要趋势、次级、中期趋势又称次要趋势、次级运动，它发生在主要运动，它发生在主要(zhyo)(zhyo)趋势过程之趋势过程之中。中。 3、短期趋势又称日常波动，一般指短期趋势又称日常波动，一般指短则数小时，长则数天的波动。短期短则数小时，长则数天的波动。短期趋趋势因时间持续太短，因此它除了对一些势因时间持续太短，因此它除了对一些短期投资者从事买卖活动有意义外，对短期投资者从事买卖活动有意义外，对中长期投资者

9、意义不大。中长期投资者意义不大。第十五页，共一百三十三页。 道氏理论把市场的推移转变描述成道氏理论把市场的推移转变描述成海水的涨落，长期趋势好似潮汐；中期海水的涨落，长期趋势好似潮汐；中期(zhngq)趋势如同波浪；短期趋势则像波纹趋势如同波浪；短期趋势则像波纹或微波微波、海浪与海潮把短、中、长或微波微波、海浪与海潮把短、中、长期趋势之间的关系刻画得淋漓尽致。期趋势之间的关系刻画得淋漓尽致。（参见下图）（参见下图）第十六页，共一百三十三页。第十七页，共一百三十三页。第十八页，共一百三十三页。第十九页，共一百三十三页。 （三）道氏理论中的互证（三）道氏理论中的互证 所谓互证，也就是两种股价平均数

10、发生所谓互证，也就是两种股价平均数发生某种相联系的变动。当两种股价平均数朝同某种相联系的变动。当两种股价平均数朝同一方向变动时，一种平均数被另一种平均数一方向变动时，一种平均数被另一种平均数证明，则次级运动和主要趋势便会产生。假证明，则次级运动和主要趋势便会产生。假定变动是反方向的，则没有发生互证，也就定变动是反方向的，则没有发生互证，也就不能说明次级运动和主要趋势的形成。也就不能说明次级运动和主要趋势的形成。也就是说，道氏理论是借助于两种平均数来预测是说，道氏理论是借助于两种平均数来预测和判断和判断(pndun)(pndun)股价的趋势，只有当两种平均数股价的趋势，只有当两种平均数的变动出现

11、互证时，主要趋势和次级运动才的变动出现互证时，主要趋势和次级运动才能被肯定。能被肯定。第二十页，共一百三十三页。 （四）道氏理论的不足及运用该理论的（四）道氏理论的不足及运用该理论的 操作策略操作策略 1 1、 一是预测股价存在着迟钝性。一是预测股价存在着迟钝性。 2 2、二是互证的不确定性。、二是互证的不确定性。 3 3、是对短期投资者没有用处。、是对短期投资者没有用处。 4 4、道氏理论对于何时能产生新高峰或新低潮、道氏理论对于何时能产生新高峰或新低潮均无法均无法(wf)(wf)预测。也不能指明应购买何种股票预测。也不能指明应购买何种股票方能获利。方能获利。第二十一页，共一百三十三页。 5

12、、是道氏理论过于简单，仅仅依赖工业指是道氏理论过于简单，仅仅依赖工业指数及铁路指数来观察市场股价变动，在实际数及铁路指数来观察市场股价变动，在实际上引起市场股价变动的因素甚多，不能只以上引起市场股价变动的因素甚多，不能只以少数股票的变化来反映市场全面变动的情况。少数股票的变化来反映市场全面变动的情况。 * *操作策略操作策略* * 把握股市的中长期运动趋势，忽略难把握股市的中长期运动趋势，忽略难以把握的短期以把握的短期(dun q)(dun q)趋势或日常波动。趋势或日常波动。第二十二页，共一百三十三页。 五、黄金分割率的运用五、黄金分割率的运用 1、费波纳奇数列、费波纳奇数列 神奇数字就是斐

13、波南希基数，是意大利神奇数字就是斐波南希基数，是意大利数学家斐波南希在数学家斐波南希在13世纪时所发现的，因世纪时所发现的，因此，此数列一般却称之谓斐波南希数列。此，此数列一般却称之谓斐波南希数列。神奇数字系列本身属于一个极为简单的数神奇数字系列本身属于一个极为简单的数字系列，但其间展现的各种特点，令人对字系列，但其间展现的各种特点，令人对大自然奥秘，感叹大自然奥秘，感叹(gntn)玄妙之余，更多一份玄妙之余，更多一份敬佩。敬佩。第二十三页，共一百三十三页。 2、神奇数字系列包括下列数字：、神奇数字系列包括下列数字： 1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377，6

14、10，987，1597直直至无限至无限(wxin) （）任何相列的两个数字之和都等于后（）任何相列的两个数字之和都等于后一个数字，例如：一个数字，例如：112；235；5813；144233377；第二十四页，共一百三十三页。 （）除了（）除了(ch le)最前面个数（，），最前面个数（，），任何一个数与后一个数的比率接近任何一个数与后一个数的比率接近，而且越往后，其比率越接近：，而且越往后，其比率越接近：350.6；8130.618；21340.618； （）除了首个数外，任何一个数与前一（）除了首个数外，任何一个数与前一个数的比率，接近。有趣的是，个数的比率，接近。有趣的是，的倒数是。例如

15、：的倒数是。例如：1381.625；21131.615；34211.619；第二十五页，共一百三十三页。 （4）平方的秘密）平方的秘密(mm),首先首先,由由1开始，可能随开始，可能随意选取连续出现的相邻两神奇数字，数目可意选取连续出现的相邻两神奇数字，数目可不限，先将这些神奇数字进行平方，然后将不限，先将这些神奇数字进行平方，然后将平方所得数字进行相加，其和必定等于最后平方所得数字进行相加，其和必定等于最后一个神奇数字与接着出现的下一个神奇数字一个神奇数字与接着出现的下一个神奇数字相乘。两相隔神奇数字的高位神奇数字的平相乘。两相隔神奇数字的高位神奇数字的平方减去低位神奇数字的平方，两平方数字

16、之方减去低位神奇数字的平方，两平方数字之差的结果必然属于另一个神奇数字。例：差的结果必然属于另一个神奇数字。例： 55-22=21 88-33=55 1313-55=144第二十六页，共一百三十三页。 六、波浪理论运用（六、波浪理论运用（Wave Principle） （一）简介（一）简介 道氏理论告诉道氏理论告诉(o s)人们何谓大海，而波浪人们何谓大海，而波浪理理 论指导你如何在大海上冲浪。波浪理论的创始论指导你如何在大海上冲浪。波浪理论的创始人人拉尔夫拉尔夫.纳尔逊纳尔逊.艾略特艾略特 （RNElliott） 艾略特在艾略特在1934 年首次公开发表波浪理论，年首次公开发表波浪理论，指出

17、股价的升跌、推动力是来自投资大众心态指出股价的升跌、推动力是来自投资大众心态的变化，由悲观变成乐观，由乐观变成悲观，的变化，由悲观变成乐观，由乐观变成悲观，此种变化，令价格升落形成升浪及跌浪，有规此种变化，令价格升落形成升浪及跌浪，有规律地重复出现。律地重复出现。第二十七页，共一百三十三页。 艾略特认为艾略特认为，不管是股票还是商品价格，不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐，波浪一样的波动，都与大自然的潮汐，波浪一样(yyng)，一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何的规律性，展现出周期循环的特点，任何波动均有迹有

18、循。因此，投资者可以根据波动均有迹有循。因此，投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势，这些规律性的波动预测价格未来的走势，在买卖策略上实施适用。在买卖策略上实施适用。第二十八页，共一百三十三页。（二）波浪理论的四个基本特点（二）波浪理论的四个基本特点 、股价指数的上升和下跌将会交替进行；、股价指数的上升和下跌将会交替进行； 、推动浪和调整浪是价格波动、推动浪和调整浪是价格波动(bdng)两个最两个最基本基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第浪、第可以再分割成五个小浪，一般用第浪、第浪、第浪、第浪、第浪来表示，

19、调整浪浪、第浪、第浪、第浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用浪、浪也可以划分成三个小浪，通常用浪、浪、浪表示。、浪表示。第二十九页，共一百三十三页。 （）在上述八个波浪（五上三落）（）在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环完毕之后，一个循环(xnhun)即告完成，即告完成，走势将进入下一个八波浪循环走势将进入下一个八波浪循环(xnhun)； （）时间的长短不会改变波浪的（）时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。（参见下图）但其基本型态永恒不变。（

20、参见下图）第三十页，共一百三十三页。 波浪理论波浪理论 一个一个(y )完整的波浪完整的波浪第三十一页，共一百三十三页。 从以上看来，波浪理论似乎颇为简单和容易从以上看来，波浪理论似乎颇为简单和容易运用，实际上，由于其每一个上升运用，实际上，由于其每一个上升/下跌的完下跌的完整过程中均包含有一个八浪循环，大循环中整过程中均包含有一个八浪循环，大循环中有小循环，小循环中有更小的循环，即大浪有小循环，小循环中有更小的循环，即大浪中有小浪，小浪中有细浪，因此，使数浪变中有小浪，小浪中有细浪，因此，使数浪变得相当繁杂和难于把握，再加上其推动浪和得相当繁杂和难于把握，再加上其推动浪和调整浪经常出现延伸浪

21、等变化型态和复杂型调整浪经常出现延伸浪等变化型态和复杂型态，使得对浪的准确划分更加难以界定态，使得对浪的准确划分更加难以界定(ji dn)，这两点构成了波浪理论实际运用的最大难点。这两点构成了波浪理论实际运用的最大难点。如图：如图：第三十二页，共一百三十三页。各等级各等级(dngj)波浪的进一步划分波浪的进一步划分第三十三页，共一百三十三页。完整的波浪完整的波浪(blng)及次级波数目及次级波数目第三十四页，共一百三十三页。 （三）波浪之间的比例（三）波浪之间的比例 波浪理论推测股市的升幅和跌幅采取波浪理论推测股市的升幅和跌幅采取黄金分割率和神秘数字去计算。黄金分割率和神秘数字去计算。 （四）

22、波浪理论内容的几个基本的要点（四）波浪理论内容的几个基本的要点 1、一个完整的循环包括八个波浪，五、一个完整的循环包括八个波浪，五上三落。上三落。 2、波浪可合并、波浪可合并(hbng)为高一级的浪，亦可为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪。以再分割为低一级的小浪。第三十五页，共一百三十三页。（3）、三个推动浪中，第浪 不可以 是最短的一个波浪。（4）黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的 数据基础(jch)。 (5)如果回吐幅度超过45%，表明0.382的支撑或阻力已经失去作用；当调整幅度超过70%时，表明0.618防线宣告失守；具体操作时应当及时设置止损点。第三十六页，共一百三十三页。 3

23、、三个推动浪中，第浪、三个推动浪中，第浪 不不可以可以 是最短的一个波浪是最短的一个波浪(blng)。 4、黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的、黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的 数据基础。数据基础。 5、如果回吐幅度超过、如果回吐幅度超过45%，表明，表明0.382的支撑或阻力已经失去作用；当调整幅度的支撑或阻力已经失去作用；当调整幅度超过超过70%时，表明时，表明0.618防线宣告失守；防线宣告失守；具体操作时应当及时设置止损点。具体操作时应当及时设置止损点。第三十七页，共一百三十三页。 6、经常遇见的回吐比率为、经常遇见的回吐比率为、及。及。 7、第四浪的底不可以、第四浪的底不可以(ky

24、)低于第一浪的低于第一浪的顶顶 8、波浪理论包括三部分：型态、比率及、波浪理论包括三部分：型态、比率及时间，其重要性以排行先后为序。时间，其重要性以排行先后为序。 9、波浪理论主要反映群众心理。越多人、波浪理论主要反映群众心理。越多人参与的市场，其准确性越高。参与的市场，其准确性越高。第三十八页，共一百三十三页。 3、波浪、波浪(blng)应用应用第三十九页，共一百三十三页。第四十页，共一百三十三页。 波浪应用波浪应用 第一第一(dy)浪：浪： 1992年年3月月 450 1993年年2月月 1558.95 第二浪：第二浪： 1993年年2月月 1558.95 1996年年1月月 514.16

25、 第三浪：第三浪： 1996年年1月月 514.16 2001年年6月月14 2245.5 第四十一页，共一百三十三页。七、反转形态的技术七、反转形态的技术(jsh)分析分析（一）头肩型（一）头肩型头肩顶头肩顶第四十二页，共一百三十三页。第四十三页，共一百三十三页。2、头肩底第四十四页，共一百三十三页。（二）尖顶（二）尖顶(jindng)形形1、双重顶和双重底形态：基本趋势反转形态、双重顶和双重底形态：基本趋势反转形态双顶（双底）特点：两个顶（底）高度双顶（双底）特点：两个顶（底）高度（低点）大致相同相距长于（低点）大致相同相距长于1个月第二轮个月第二轮上涨（下跌上涨（下跌(xi di)）交易

26、少于第一轮，）交易少于第一轮，顶（底）至颈线幅度顶（底）至颈线幅度20%左右左右第四十五页，共一百三十三页。 2、 扩散形态：具有明确的牛（熊）市意扩散形态：具有明确的牛（熊）市意义义(yy)，经常出现在牛（熊）市的最后阶段，经常出现在牛（熊）市的最后阶段第四十六页，共一百三十三页。 3、对称、对称(duchn)三角形态（三角形态（1/4反转，反转，3/4持持续）：不可靠的形态续）：不可靠的形态特点：成特点：成交量逐渐减少，价格波动范围缩小交量逐渐减少，价格波动范围缩小注意：一开始就伴随注意：一开始就伴随(bn su)极大成交量极大成交量的对称三角形的向下突破经常是虚假信的对称三角形的向下突破

27、经常是虚假信号，实际是振仓。号，实际是振仓。第四十七页，共一百三十三页。八、整理形态的技术八、整理形态的技术(jsh)分析分析（一）三角形形态（一）三角形形态1、对称三角形：上升和下降时的对称三角形、对称三角形：上升和下降时的对称三角形第四十八页，共一百三十三页。下降时的对称下降时的对称(duchn)三角三角形形第四十九页，共一百三十三页。上升途中的对称(duchn)三角形整理第五十页，共一百三十三页。 （1 1）含义）含义 在某价格水平呈现出相当强大的卖压，价格从低在某价格水平呈现出相当强大的卖压，价格从低点回升到这水平便告回落，但市场的购买力十分点回升到这水平便告回落，但市场的购买力十分良

28、好，价格未回至上次低点即告弹升，此情形持良好，价格未回至上次低点即告弹升，此情形持续令价格承受着一条阻力水平线波动续令价格承受着一条阻力水平线波动(bdng)(bdng)日渐收日渐收窄。若把每一个短期波动窄。若把每一个短期波动(bdng)(bdng)高点连接起来，可高点连接起来，可划出一条水平阻力线。而每一个短期波动划出一条水平阻力线。而每一个短期波动(bdng)(bdng)低低点则可相连出另一条向上倾斜的线，这就是上升点则可相连出另一条向上倾斜的线，这就是上升三角形。三角形。2、上升、上升(shngshng)三角三角形形第五十一页，共一百三十三页。（2）整理）整理(zhngl)型态上升三角形

29、型态上升三角形第五十二页，共一百三十三页。上升上升(shngshng)三角形三角形第五十三页，共一百三十三页。3、下降、下降(xijing)三角形三角形（1）含义 下降三角形的形状和上升三角形恰好相下降三角形的形状和上升三角形恰好相反，在某特定的水平出现稳定反，在某特定的水平出现稳定(wndng)的购买的购买力，因此每回落至该水平便高回升，形成力，因此每回落至该水平便高回升，形成一条水平的需求线。可是时常的沽售力量一条水平的需求线。可是时常的沽售力量却不断加强，每一次波动的高点都较前次却不断加强，每一次波动的高点都较前次为低，于是形成一条下倾斜的供给线，成为低，于是形成一条下倾斜的供给线，成交

30、量在完成整个型态的过程中，一直是十交量在完成整个型态的过程中，一直是十分低沉。分低沉。第五十四页，共一百三十三页。 第五十五页，共一百三十三页。第五十六页，共一百三十三页。第五十七页，共一百三十三页。 （2）（应用）下降三角形所显示的信号是：）（应用）下降三角形所显示的信号是： 这是个整理型态，通常出现在下跌的过这是个整理型态，通常出现在下跌的过程中，而且具有往下跌破的倾向。程中，而且具有往下跌破的倾向。 当购买的实力消耗尽时，沽售的力当购买的实力消耗尽时，沽售的力 量把水平的需求线支持力击破，就是一个量把水平的需求线支持力击破，就是一个(y ) 短期沽出信号。短期沽出信号。 其最少跌幅的量度

31、方法和上升三角形相其最少跌幅的量度方法和上升三角形相同。同。第五十八页，共一百三十三页。 （二）（二）楔型楔型 1 1含义含义 楔型系股价界于二条收敛的直线中变动。楔型系股价界于二条收敛的直线中变动。与三角线不同处在于二条界线与三角线不同处在于二条界线(jixin)(jixin)同时上同时上倾或下斜。成交量变化和三角形一样向顶倾或下斜。成交量变化和三角形一样向顶端递减。楔型又分为上升楔形和下降楔形。端递减。楔型又分为上升楔形和下降楔形。 第五十九页，共一百三十三页。 2、上升、上升(shngshng)楔形楔形第六十页，共一百三十三页。第六十一页，共一百三十三页。3、下降(xijing)楔形第六

32、十二页，共一百三十三页。第六十三页，共一百三十三页。 （三）矩形（三）矩形 1、含义、含义 矩形又叫箱形。也是一种典型的整理矩形又叫箱形。也是一种典型的整理形态。股票价格在两条横着的水平直线形态。股票价格在两条横着的水平直线之间上下波动，上也上不去，下也下不之间上下波动，上也上不去，下也下不来，一直作横向延伸来，一直作横向延伸( y n s h n )的运动。的运动。第六十四页，共一百三十三页。1、上升、上升(shngshng)整理整理矩形矩形 第六十五页，共一百三十三页。第六十六页，共一百三十三页。2 2、下降下降(xijing)(xijing)矩形整理矩形整理 第六十七页，共一百三十三页。

33、第六十八页，共一百三十三页。 （四）（四）旗形整理旗形整理 旗形走势的型态就象一面挂在旗杆顶旗形走势的型态就象一面挂在旗杆顶上的旗帜，这型态通常在急速而又大幅的上的旗帜，这型态通常在急速而又大幅的市场波动中出现，股价经过一连串紧密的市场波动中出现，股价经过一连串紧密的短期波动后，形成一个稍徽与原来趋势呈短期波动后，形成一个稍徽与原来趋势呈相反方向倾斜相反方向倾斜(qngxi)的长方形，这就是旗形的长方形，这就是旗形走势。走势。 第六十九页，共一百三十三页。1、上升旗、上升旗(shng q)形形 第七十页，共一百三十三页。第七十一页，共一百三十三页。2 2、下降下降(xijing)(xijing

34、)旗形旗形 第七十二页，共一百三十三页。第七十三页，共一百三十三页。 ( (五）五）缺口分析缺口分析 1、含义、含义 ：当某一天：当某一天(y tin)某种股票的最某种股票的最低价较上一个交易日的最高价还要高，又低价较上一个交易日的最高价还要高，又或是某一天或是某一天(y tin)的最高价比上一个交易日的的最高价比上一个交易日的最低价还要低时，明显地这二个交易日没最低价还要低时，明显地这二个交易日没有一点会在同一水平上重叠，即价格出现有一点会在同一水平上重叠，即价格出现异端没有成交的真空区域，这区域就是缺异端没有成交的真空区域，这区域就是缺口，或称之为裂口。如果后来在缺口的位口，或称之为裂口。

35、如果后来在缺口的位置成交，这种市场行为称为填补缺口。缺置成交，这种市场行为称为填补缺口。缺口的种类很多，大致来说可分为以下四种：口的种类很多，大致来说可分为以下四种：第七十四页，共一百三十三页。2、缺口的种类缺口的种类可分为以下可分为以下(yxi)四种：四种： 第七十五页，共一百三十三页。第七十六页，共一百三十三页。第七十七页，共一百三十三页。第七十八页，共一百三十三页。 十、十、趋势线分析趋势线分析 （一（一) )含义含义 趋势线是图形分析上最基本的技巧，趋势线是图形分析上最基本的技巧，趋势线是在图形上每一个波浪顶部最高点趋势线是在图形上每一个波浪顶部最高点间，或每一谷底最低点间的直切线。在

36、上间，或每一谷底最低点间的直切线。在上升趋势中，将两个升趋势中，将两个(lin )(lin )低点连成一条直线，低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个个(lin )(lin )高点连成一条直线，就得到下降趋高点连成一条直线，就得到下降趋势线。势线。第七十九页，共一百三十三页。 第八十页，共一百三十三页。 （二）（二）分类分类 趋势趋势(qsh)(qsh)线在性质上又可分为支撑线线在性质上又可分为支撑线及阻力线。支撑线是图形上每一谷底最低及阻力线。支撑线是图形上每一谷底最低点间的直切线。也就是说价格在此线附近点间的直切线。也就是说价格在此线附

37、近时，投资者具有相当高的买进意愿。阻力时，投资者具有相当高的买进意愿。阻力线则是图形上每一波浪顶部最高点间的直线则是图形上每一波浪顶部最高点间的直切线。也就是说价格在此线附近投资者具切线。也就是说价格在此线附近投资者具有相当高的卖出意愿。有相当高的卖出意愿。第八十一页，共一百三十三页。1 1、支撑支撑(zh chng)(zh chng)线线 2 2、阻力、阻力线线 第八十二页，共一百三十三页。下降(xijing)轨道第八十三页，共一百三十三页。上升上升(shngshng)轨道轨道第八十四页，共一百三十三页。 3 3、趋势线的注意事项、趋势线的注意事项 （1 1）假如在一天的交易时间里突破了趋）

38、假如在一天的交易时间里突破了趋势线，但其收盘价并没有超出趋势线的外势线，但其收盘价并没有超出趋势线的外面，这并不算是突破，可以忽略它，而这面，这并不算是突破，可以忽略它，而这条趋势线仍然条趋势线仍然(rngrn)(rngrn)有用。有用。 （2 2）如果收盘价突破了趋势线，必须要）如果收盘价突破了趋势线，必须要超越超越3%3%才可信赖。才可信赖。第八十五页，共一百三十三页。 （3 3）当价格上升冲破下降趋势线的阻力）当价格上升冲破下降趋势线的阻力时，需要有大量成交增加的配合。但向时，需要有大量成交增加的配合。但向下跌破上升趋势线支持则不必如此。下跌破上升趋势线支持则不必如此。 （4 4）当突破

39、）当突破(tp)(tp)趋势线时出现缺口时，趋势线时出现缺口时，这突破这突破(tp)(tp)将会是强而有力。将会是强而有力。第八十六页，共一百三十三页。 十一十一(ShY)、移动平均线分析、移动平均线分析 （一）移动平均线的基本概念与绘制（一）移动平均线的基本概念与绘制 1、基本概念、基本概念 将一定时间内的股票收盘价加以算术将一定时间内的股票收盘价加以算术平均，并滚动计算，将所有数据一一列出，平均，并滚动计算，将所有数据一一列出，连接成一条起伏不定的趋势线，就是移动连接成一条起伏不定的趋势线，就是移动平均线。平均线。第八十七页，共一百三十三页。 2、移动平均线的计算、移动平均线的计算 先设定

40、一定数量的交易日（先设定一定数量的交易日（n天）将天）将各个收盘价依次相加，采用算术平均数得各个收盘价依次相加，采用算术平均数得出出(d ch)n天的平均股价，第天的平均股价，第n+1天的平均值天的平均值是在原有是在原有n天收盘价之和上，加上第天收盘价之和上，加上第n+1天天的收盘价，并减去最前一天的收盘价，然的收盘价，并减去最前一天的收盘价，然后除以后除以n得出得出(d ch)。如此循环。如此循环。第八十八页，共一百三十三页。 3、绘制、绘制 先在一个平面直角坐标先在一个平面直角坐标(zh jio zu bio)上上以横轴为时间，以综轴为证券价格，然以横轴为时间，以综轴为证券价格，然后再将计

41、算得出的移动平均数逐日绘制后再将计算得出的移动平均数逐日绘制在坐标相应的点位上，最后将计算得出在坐标相应的点位上，最后将计算得出的各点用平滑的曲线连接。的各点用平滑的曲线连接。第八十九页，共一百三十三页。 例如例如(lr)：某股连续：某股连续10个交易日收个交易日收盘价分别为：（单位：元）盘价分别为：（单位：元）8.15、8.07、8.84、8.10、8.40、9.10、9.20、9.10、8.95、8.70 以以5天短期均线为例：天短期均线为例：第九十页，共一百三十三页。 第五天均值第五天均值(jn zh)=（8.15+8.07+8.84+8.10+8.40）/5=8.31 第六天均值第六天

42、均值=（8.07+8.84+8.10+8.40+9.10）/5=8.50 第七天均值第七天均值=（8.84+8.10 +8.40+9.10+9.20）/5=8.73第九十一页，共一百三十三页。第八天均值第八天均值(jn zh)（8.10+8.40+9.10+9.20+9.10）/5=8.78第九天均值第九天均值=（8.40+9.10+9.20+9.10+8.95）/5=8.95第十天均值第十天均值=（9.10+9.20+9.10+8.95+8.70）/5=9.01第九十二页，共一百三十三页。9.209.109.008.908.808.708.608.508.408.308.208.10第九十三

43、页，共一百三十三页。 4、移动平均线的特点和局限性、移动平均线的特点和局限性特点特点：移动平均线具有惯性特点：移动平均线具有惯性特点 移动平均线具有助长的特点移动平均线具有助长的特点局限性局限性：会频繁：会频繁(pnfn)发出买卖信号，发出买卖信号， 使投资者无所适丛。使投资者无所适丛。第九十四页，共一百三十三页。 （二）移动平均线的基本分析与葛兰（二）移动平均线的基本分析与葛兰维尔八大法则维尔八大法则 分析移动平均线时应与当日股价作一分析移动平均线时应与当日股价作一比较，在上升行情中如果比较，在上升行情中如果(rgu)均线低于当均线低于当日股价线，那么该均线就是行情的支撑线。日股价线，那么该

44、均线就是行情的支撑线。在下跌行情中，一般均线高于股价线，此在下跌行情中，一般均线高于股价线，此时，均线则成为行情向上的阻力线。时，均线则成为行情向上的阻力线。第九十五页，共一百三十三页。 葛兰维尔八大葛兰维尔八大法则：法则： 1、均线从下、均线从下降轨迹变为平坦降轨迹变为平坦转而呈上升趋势转而呈上升趋势(qsh)，而股价此时，而股价此时从均线下方突破从均线下方突破并交叉向上，是并交叉向上，是买入信号，前提买入信号，前提是均线要抬头向是均线要抬头向上。上。时间时间(shjin)价价格格(jig)第九十六页，共一百三十三页。 2、均线稳步上、均线稳步上升，股价跌至均升，股价跌至均线下方，但又即线下

45、方，但又即刻回升到均线上刻回升到均线上方方(shn fn)，也是买，也是买入信号。这说明入信号。这说明市场仍处于涨势市场仍处于涨势之中。之中。时间(shjin)价格第九十七页，共一百三十三页。 3、股价曲线在、股价曲线在均线之下，股价下均线之下，股价下跌，但均线附近上跌，但均线附近上方遇到支撑方遇到支撑(zh chng)而而掉头，未跌破均线掉头，未跌破均线而反转上升，可大而反转上升，可大胆买入。胆买入。时间(shjin)价格第九十八页，共一百三十三页。 4、均线下降、均线下降(xijing)，股价暴跌并穿破均股价暴跌并穿破均线，差距拉大远离线，差距拉大远离均线，则有反弹上均线，则有反弹上升回复

46、到均线附近升回复到均线附近的趋势，可大胆买的趋势，可大胆买入入时间(shjin)价格第九十九页，共一百三十三页。 5、均线由上升渐渐(jinjin)转平稳并继续呈低头下滑迹象，而股价从均线上方跌破均线向下，是应该卖出的信号。时间(shjin)价格第一百页，共一百三十三页。 6、均线下行，、均线下行，股价在均线之下而股价在均线之下而突然上涨突然上涨(shngzhng)，窜，窜到均线上方，又很到均线上方，又很快回落到均线之下，快回落到均线之下，这时投资者应坚决这时投资者应坚决卖出。卖出。时间(shjin)价格第一百零一页，共一百三十三页。 7、均线下行，股价在均线下方，回升到均线附近，但受阻力线影

47、响(yngxing)未能突破而掉头向下，这明显也是一个卖出信号。时间(shjin)价格第一百零二页，共一百三十三页。 8、均线上升、均线上升或平行，股价出或平行，股价出现快速向上现快速向上(xingshng)局面，远离均线，局面，远离均线，很有可能回落，很有可能回落，因为获利盘回吐，因为获利盘回吐，风险较大，卖出风险较大，卖出较明智。较明智。时间(shjin)价格第一百零三页，共一百三十三页。十二、十二、RSI-相对相对(xingdu)强弱指标分析强弱指标分析 （一）、（一）、RSI的计算公式的计算公式 以以14日为例具体介绍日为例具体介绍RSI(14)的计算的计算方法，方法， 先找到包括当天

48、在内的连续先找到包括当天在内的连续14天天的收盘价，用每一天的收盘价减去上一的收盘价，用每一天的收盘价减去上一天的收盘价，我们会得到天的收盘价，我们会得到14个数字。这个数字。这14个数字中有正个数字中有正(比上一天高比上一天高)有负有负(比上比上一天低一天低)。 第一百零四页，共一百三十三页。 A14个数字中正数之和个数字中正数之和 B14个数字中负数之和个数字中负数之和(-1) A和和B都是正数。都是正数。 RSI(14)=A/(A+B) RSI的计算只涉及到收盘价，并的计算只涉及到收盘价，并且可以且可以(ky)选择不同的参数。选择不同的参数。RSI的的取值介于取值介于0-100之间。之间

49、。 第一百零五页，共一百三十三页。小于小于20并金叉，买入并金叉，买入证券投资(tu z)风险 大于80并死叉，卖出大于大于80并死叉，卖出并死叉，卖出第一百零六页，共一百三十三页。RSI突破压力突破压力(yl)线时，是买入信线时，是买入信号号第一百零七页，共一百三十三页。第一百零八页，共一百三十三页。顶背离顶背离第一百零九页，共一百三十三页。底背离底背离(bil)第一百一十页，共一百三十三页。 十三、威廉指标十三、威廉指标%R分析分析(fnx) （一）（一） %R的计算公式和物理意义。的计算公式和物理意义。 N日日%R=(Hn-Cn)/(Hn-Ln) 100% 即：即：%R = 买入力量买入

50、力量/价变范围价变范围 Hn为为N日内最高价；日内最高价；Cn为第为第N日收盘日收盘价；价； Ln为为N日内最低价日内最低价 第一百一十一页，共一百三十三页。（二）%R-威廉指标(zhbio)运用 1、当%R高于80，即处于超卖状态，行情即将见底，80线称为买入线。 2、当%R低于20，便处于超买状态，行情即将见顶，20先称为卖出线。 第一百一十二页，共一百三十三页。第一百一十三页，共一百三十三页。第一百一十四页，共一百三十三页。 十四、随机指标十四、随机指标KDJ分析分析 （一）（一）KD指标的计算公式指标的计算公式 RSV值值 = 100 （第（第9日收盘价日收盘价 - 9日内日内最低价）

51、最低价）/（9日内最高价日内最高价 - 9日内最低日内最低价）价） K K线即为线即为RSV RSV 的三日的三日(sn r)(sn r)平滑移动平均线；平滑移动平均线； D D线又为线又为K K线的三日平滑移动平均线。线的三日平滑移动平均线。 第一百一十五页，共一百三十三页。 K值值 = 当日当日RSV 1/3 + 前一日前一日K值值 2/3 D值值 = 当日当日K值值 1/3 + 前一日前一日D值值 2/3 J=3D-2K ，即，即JD十十2(D-K) 可见可见J是是D加上一个修正值。加上一个修正值。J的实质的实质(shzh)是反映是反映D和和D与与K的差值。的差值。第一百一十六页，共一百

52、三十三页。（二）（二）KDJ应用应用(yngyng)第一百一十七页，共一百三十三页。二次金叉二次金叉第一百一十八页，共一百三十三页。底背离底背离(bil)第一百一十九页，共一百三十三页。大于80并死叉第一百二十页，共一百三十三页。两次高位两次高位(o wi)并死叉并死叉第一百二十一页，共一百三十三页。顶背离顶背离第一百二十二页，共一百三十三页。第一百二十三页，共一百三十三页。低位钝化低位钝化(dn hu)，研判失败，研判失败第一百二十四页，共一百三十三页。高位高位(o wi)钝化，失效钝化，失效第一百二十五页，共一百三十三页。 十五、平滑异动平均线指标十五、平滑异动平均线指标 （一）平滑异同平均线（一）平滑异同平均线(Moving Average Convergence Divergence)原理原理(yunl)： MACD（Moving Average Convergence Divergence）中文名称：平）中文名称：平滑异同移动平均线，是由滑异同移动平均线，是由Gerald Appel首先首先在在Systems And Forecasts一书中发表，