金融业电子商务概述

1、第十讲第十讲网络证券网络证券 网络银行网络银行2/20/20221网络证券网络证券o一、网络证券概述 o二、网络证券发行o三、网络证券交易 o四、网络证券结算 o五、我国证券信息化2/20/20222参考资料参考资料2/20/20223一、一、 网络证券概述网络证券概述 o网络证券的基本概念o网络证券的特点2/20/20224网络证券的基本概念网络证券的基本概念:定义o网络证券有狭义和广义之分；狭义狭义的网络证券是指以因特网因特网作为交易手段作为交易手段进行的证券交易活动。o而广义的网络证券广义的网络证券是指投资者利用因特网资源，获取国内外各种证券交易的实时行情信息，检索国际、国内各类与投资相

2、关的经济、金融和市场分析信息，并通过因特网进行委托，完成交易的一系列活动的总称。o与狭义的概念相比，广义的网络证券还包含了信息服务、咨询理财等增值服务。 2/20/20225网络证券的基本概念网络证券的基本概念:内容网络证券网络证券发行网络证券交易网络证券信息服务网络路演网络发行网络交易网络支付2/20/20226网络证券的基本概念网络证券的基本概念:特点o提高证券市场效率方式因特网柜台委托电话委托自助终端获取行情资讯全面即时，可查询历史，投资者可主动获取各类信息证券营业部场所提供电话语音简单信息在证券营业部场所提供行情更新 8秒12分钟约25秒约25秒2/20/20227网络证券的基本概念网

3、络证券的基本概念:特点o降低交易成本 方式因特网柜台委托电话委托自助终端费用交 易 费 用（手续费、印花税等）、上网费交易费用、可能产生的交通费交易费用、电话费交易费用、可能产生的交通费2/20/20228网络证券的基本概念网络证券的基本概念:特点o突破时空限制o完善专业化服务2/20/20229二、二、网络证券发行网络证券发行o网络证券路演o网络证券发行2/20/202210网络证券路演网络证券路演-概念o路演（路演（Road Show）是指企业融资者在证券发行之前，在若干地点进行巡回推介的活动，向潜在投资者展示企业证券的价值，以加深投资者对企业的认识程度，并从中了解投资人的投资意向，发现投

4、资需求并进行价值定位，确保证券的成功发行。2/20/202211网络证券路演网络证券路演-概念o网络路演网络路演则是充分利用因特网的特点，使“路演”不受时间、地域的限制，充分发挥网络互动的特点，使发行公司和上市公司的信息传播途径更加通畅，费用和成本更低。经过一段时间的发展，网络路演的形式已由最初的上市公司新股推介，扩展到公司业务推介、金融产品推介、上市仪式直播、重大事件实时报道等多种形式。2/20/202212网络证券路演网络证券路演-概念o1999年3月，全球第一家正式采纳网上路演的券商雷曼兄弟公司取得成功，此后许多从事承销业务的券商开始采取网络路演方式。 o2001年1月1日，中国证监会颁

5、布了关于新股发行公司通过互联网进行公司推介的通知，新股发行公司在新股发行前，必须通过因特网采用网上直播方式（至少包括图像直播和文字直播）向投资者进行公司推介，也可辅以现场推介。o网络路演已经成为证券发行不可缺少的一个环节。2/20/202213网络证券路演网络证券路演-模式o第一种，招股公司利用自己的网站直接进行网上路演。o第二种，招股公司通过主承销商的网站进行网上路演。o第三种，招股公司选择知名的专业性路演网站进行网上路演。招 股 公 司 网 站承 销 商 网 站专 业 路 演 网 站招 股 公 司因 特 网投 资 者2/20/202214网络证券路演网络证券路演-步骤o确定路演网站确定路演

6、网站：人气指数、证监会标准o发布网上路演公告发布网上路演公告o展示背景材料展示背景材料:招股说明书和路演嘉宾介绍o进行现场推介进行现场推介:与投资者进行在线交流o整理路演内容整理路演内容：直播内容报证监会和上市交易所备案；继续对路演文字或视频进行回放，以达到更好的效果。2/20/202215网络证券发行网络证券发行-方式o在证券市场不断发展和完善的过程中，证券的发行方式也呈现出多样化。证券发行证券发行的核心环节是如何把招股人的核心环节是如何把招股人和投资人有效的联系在一起，和投资人有效的联系在一起，右右图表示了四种可能的证券发行方式及其发行中介的情况。o图中由招股人到投资人的四条线A、B、C、

7、D表示四种发行方式，每条线穿过的机每条线穿过的机构表示该发行方式所需要的构表示该发行方式所需要的中介机构中介机构。 招股人证券交易所投资人主承销商分销商ABCD方式A和方式B为传统的证券发行方式，以券商及其所设立的证券营业部为中介和依托，并经证券交易所进行有关的证券发行活动 方式C和方式D表示在因特网环境下可能出现的证券发行方式。 2/20/202216网络证券发行网络证券发行-定价方式o新股竟价发行新股竟价发行：在国外指的是由多个承销机构通过招标竞争，确定证券发行价格，并在取得承销权后向投资者推销的证券发行方式，它是国际证券界发行证券的通行做法。o新股定价发行新股定价发行：新股上网定价发行是

8、指主承销商利用证券交易所的交易系统，按已确定的发行价格发售股票。 2/20/202217网络证券发行网络证券发行-特点o第一，提高了证券发行环节的规范性，降低了投资风险。o第二，网络证券发行，特别是网上直接发行，减少了中间环节，节约了发行成本。在网络环境下，由于绕过了承销商等中介，通过互联网直接向广大投资者筹资，可以节约证券发行的代理成本。o第三，网络技术的应用减少了对传统上市地点（如证券交易所）的依赖，简化了发行上市的手续及审核过程，提高了发行效率，使得企业可似在更短的时间内，以更少的成本完成融资活动。 2/20/202218二、二、 网络证券交易网络证券交易o网络证券交易的模式o网络证券交

9、易的流程o网络证券交易平台2/20/202219网络证券交易的模式网络证券交易的模式o随着网络证券交易在世界范围内的兴起与迅速发展，逐步形成了两种交易模式:n一种是以美国为代表的网上折扣券商模式，即自由佣金制度下的美国模式。n一种是以日本为代表的固定手续费制度下的网上交易模式，即固定佣金交易制度下的日本模式。n现阶段，我国证券交易的佣金实行最高上限向下浮动制度。 2/20/202220网络证券交易的流程网络证券交易的流程o开立交易账户o配置客户端软件o网上委托交易办理股东账户卡网上预约开户(可选)撤销指定交易/转托管办理银证转账在券商营业部开户下载委托软件软件安装运行网上交易登录券商交易网站已

10、办理股东账户卡已在其它券商处开户否是是否办理网上交易开户手续领取密钥网上交易方式浏览器专用软件2/20/202221网络证券交易平台网络证券交易平台o总体流程o客户端应用系统o券商服务系统o证券交易所交易系统2/20/202222网络证券交易平台网络证券交易平台-总体流程2/20/202223网络证券交易平台网络证券交易平台-客户端系统 o系统功能n行情查询n交易委托o买入证券o卖出证券o撤单o成交查询o证券余额及交易历史查询o资金查询o修改密码2/20/202224网络证券交易平台网络证券交易平台-客户端系统o系统功能系统功能-行情查询：该功能可以显示个股的实时行情、大盘指数、各类公告及报告

11、信息，可以用文本或图表格式在用户端显示。n浏览器查询浏览器查询方式，除了使用灵活、不需要安装外，在查询效率、图表展示能力方面都比客户端软件方式弱。n客户端软件客户端软件作为一个独立的应用程序运行在用户端，可以充分利用本地计算机的各项处理能力，同时通过数据本地缓存方式，大大提高了处理能力及效果。2/20/202225网络证券交易平台网络证券交易平台-客户端系统o系统功能系统功能-交易委托交易委托：主要实现投资者的委托指令传送及账户、交易查询等处理，具体包括： n买入证券n卖出证券n撤单n成交查询n证券余额及交易历史查询n资金查询n修改密码2/20/202226网络证券交易平台网络证券交易平台-客

12、户端系统o安全性能安全性能n从客户端应用来看，安全问题涉及如何保证投资者的委托是真实、可靠的，且能够准确无误地到达券商的网络交易服务器。客户应用系统与网络交易服务器端的连接一般要采用安全通信协议，还要采用密码、安全证书等手段来保证委托的可信、可靠。同时，券商服务器动态地发布最新的安全威胁和相应的系统安全漏洞补丁，进一步提高投资者交易安全的防护能力。2/20/202227网络证券交易平台网络证券交易平台-客户端系统o安全性能安全性能n在应用实现方面，浏览器交易方式是建立在标准的应用安全模式上，可用性、可靠性较好；但由于系统的公开、公用性，一旦其自身的安全漏洞被发现和利用，就会带来极大的安全威胁。

13、因此，对相应的操作系统、浏览器系统要经常进行升级检查，及时安装相关的安全补丁程序。2/20/202228网络证券交易平台网络证券交易平台-券商系统o概述：概述：券商作为中介机构，其网络系统一端连接投资者，接收投资者的委托，另一端连接交易所，对投资者的交易进行申报。券商自身的组织体系及营业机构分布也形成了一个内部网络。这些因素综合在一起，形成了较为复杂的券商服务网络系统。从网络证券交易流程来看，主要涉及券商网络交易系统、营业部交易系统、行情发布系统、信息服务系统等，它们分别由券商网络系统中的服务器来实现 2/20/202229网络证券交易平台网络证券交易平台-券商系统o网上交易系统网上交易系统：

14、是券商向投资者提供的一种因特网委托通道。券商通过设立交易委托网站，用一个统一的入口获取来自因特网的交易委托，然后通过券商的内部网把委托转发至投资者交易账户所在的营业部，由营业部的系统向证券交易所系统申报成交。同时，网络交易系统也按同样的处理流程响应投资者的委托查询、资金及账户管理等请求。这一处理流程是与券商的多营业部、投资者账户分散管理的模式相适应的。2/20/202230网络证券交易平台网络证券交易平台-券商系统o网上交易系统网上交易系统：网上交易网站连接的是一个开放网络，安全管理与控制尤其重要。在技在技术上术上，一般使用SSL协议、CA证书及交易密码、通讯密码等多种组合方式，来实现身份识别

15、及交易安全控制。网上服务系统在响应投资者的服务请求时，要查询客户信息数据库，以进行认证和授权，并通过日志来记录所有的交易请求和服务请求。 2/20/202231网络证券交易平台网络证券交易平台-券商系统o营业部交易系统营业部交易系统：营业部交易系统收到网站交易系统转发的网上委托后，经过真实性、合法性的检查和确认，把投资者的委托传送委托传送到交易所的撮合系统撮合系统进行市场交易。同时，交易系统还要根据委托内容，冻结投资者冻结投资者卖出的股票数量或买入股票的相应资金额度。(如果投资者的资金账户是“银证通”账户，营业部的交易系统还要通过专用网络向银行系统发出冻结该账户相应资金的请求。)2/20/20

16、2232网络证券交易平台网络证券交易平台-券商系统o营业部交易系统营业部交易系统：营业部的交易系统还要实时接收接收证券交易所的交易回报交易回报，及时更新投资者的股票账户和资金账户，响应投资者的交易查询、账户查询及新的委托请求等。 2/20/202233网络证券交易平台网络证券交易平台-券商系统o行情发布系统行情发布系统：行情发布系统是一个单单向的、用户可定制向的、用户可定制的行情传输系统传输系统。在网络证券模式下，券商通过设置一个集中式服务器，从证券交易所接收各类行情数据，然后再通过因特网实时向投资者发布。投资者可以通过因特网定制并动态获取各类行情数据。2/20/202234网络证券交易平台网

17、络证券交易平台-券商系统o行情发布系统行情发布系统：n行情发布系统不仅要实时接收和传输实时接收和传输即时数据，还要连续记录各类行情数据连续记录各类行情数据。在服务器中形成各时段的历史数据(如分时数据、日数据、月数据等)，以满足投资者进行各类走势分析与预测处理的数据要求。n行情发布方式与客户端的具体应用有关。如果客户使用纯IE界面，则信息发布时采用http协议和相关数据格式。若客户采用专用的客户端软件，服务器端则按照约定的协议和格式传输数据。2/20/202235网络证券交易平台网络证券交易平台-券商系统o信息服务系统：信息服务系统：是券商进行经纪服务、业务创新的一个新平台，是一个双向、互动的系

18、统双向、互动的系统。券商通过因特网与广大投资者建立联系，进而向投资者发布证券交易市场走势分析和提供投资策略及建议，辅助投资者降低投资风险，提高投资收入。另一方面，通过这一信息服务平台，可以有效的进行客户资源管理客户资源管理，了解和分析客户的投资偏好，为投资者提供一对一的、个性化投资咨询服务。o信息服务系统是券商在网络证券模式下，扩大客户、提高自身竞争力的重要平台，也是券商开展专业化、特色化服务的工具和手段。 2/20/202236网络证券交易平台网络证券交易平台-交易所系统o交易所：交易所：我国证券法规定，上市公司的证券必须采必须采取集中交易方式取集中交易方式，在国家指定的证券交易所进行交在国

19、家指定的证券交易所进行交易易，禁止投资者私下之间相互交易，也不允许证券公司为客户撮合交易或证券公司之间对敲。o上海证券交易所和深圳证券交易所是我国证券交易上海证券交易所和深圳证券交易所是我国证券交易的核心场所，它们所运行的交易系统要接收来自全的核心场所，它们所运行的交易系统要接收来自全国投资者的证券交易指令，并及时进行买卖撮合，国投资者的证券交易指令，并及时进行买卖撮合，实时地把成交回报和行情数据传送回券商营业部。实时地把成交回报和行情数据传送回券商营业部。证券交易所的交易系统对证券市场的正常运行和稳定发展有着重大的影响。 2/20/202237网络证券交易平台网络证券交易平台-交易所系统o交

20、易所系统概述：交易所系统概述：上海、深圳证券交易所的交易系统主要由交易撮合系统、通讯网络和柜台终端交易撮合系统、通讯网络和柜台终端等构成，其中交易撮合系统作为全国证券交易的服务器系统，对其性能、可靠性方面有着严格的要求。o上海证券交易所撮合系统的主机采用了惠普惠普公司的大型计算机系统，深圳证券交易所采用了Tandem的容错计算机，它们的处理能力均可达到千万笔，适合我国散户多、小笔委托量大、撮合次数多的特点。网络连接同时采用卫星通讯网络和光纤数据传输网，以保证网络的畅通。 2/20/202238网络证券交易平台网络证券交易平台-交易所系统o交易所系统概述：交易所系统概述：目前，深交所交易系统的日

21、处理能力已经达到了2000万笔，可以同时支持2000只证券和3500个结算会员的股份、资金结算。系统采用双机并行，当一套系统出现故障或灾难性事件时，另一套系统能保持数据的完整，并在极短的时间内成功切换，确保证券交易、结算、通讯的正常运行。o证券交易所的交易系统主要包括提供交易撮合交易撮合及成交回报与行情传输成交回报与行情传输两大功能。 2/20/202239网络证券交易平台网络证券交易平台-交易所系统o交易撮合交易撮合：在我国现行的竞价市场中，买卖双方的委托由券商通过报盘系统传送到证券交易所的交易主机，交易系统按照“价格优先、时间优先”的原则竞价撮合成交。o价格优先价格优先是指较高价格买进买进

22、的申报优先于较低价格买进的申报，较低价格卖出卖出的申报优先于较高价格卖出的申报。o时间优先时间优先是指买卖方向和价格相同的，先申报者优先于后先申报者优先于后申报者申报者。先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。对每一券种建立买入申报和卖出申报两个队列，前者价格由高到低排列，后者价格由低到高排列。 2/20/202240网络证券交易平台网络证券交易平台-交易所系统o交易撮合交易撮合:在竞价撮合时,在不同的交易时段采用集合竞价和连续竞价的不同撮合规则。目前的规定是在上午9:159:25为集合竞价时间;上午9:3011:30、下午1:003:00为连续竞价时间。o在连续竞价连续竞价时，交易系统采用的处

23、理规则为：系统接收到新的买入申报时，只与卖方队列排在最前面的(卖出价格最低的)申报进行价格比较，如果买价大于等于卖价，以卖出价成交，否则该买入申报按“价格优先、时间优先”原则插入买入申报队列；同理，系统接收到新的卖出申报时，只与买方队列排在最前面的（买入价格最高的）申报进行价格比较，如果卖价小于等于买价，以买入价成交，否则此卖出申报按“价格优先、时间优先”的原则插入卖出申报队列。 2/20/202241网络证券交易平台网络证券交易平台-交易所系统o成交回报与行情传输：成交回报与行情传输：交易系统每撮合成一笔交易，必须实时地把回报信息分别发回买入申报券商和卖出申报券商，以便投资者即时通过券商的服

24、务系统了解成交情况，进行新的投资决策。o交易系统在撮合交易的同时，导致了即时交易价格、股价指数等行情信息变化。因此交易所的系统还要负责对证券交易的即时行情信息、股价指数、信息报告等内容通过网络进行实时发布。其中，即时行情内容包括：证券代码、证券简称、前收盘价、最新成交价、当日最高价、当日最低价、当日累计成交数量、当日累计成交金额、实时的最高三个价位的买入申报价及数量、实时的最低三个价位的卖出申报价及数量等。 2/20/202242四、网络证券结算四、网络证券结算:概念o证券交易成交后，对买卖双方应收应付的证券和资金价款进行的核定计算，并完成证券证券由卖方向买方转移和对应的资金资金由买方向卖方的

25、转移，这一过程称证券结算。o结算包括两个层次：n交易所与券商之间的一级结算n券商与投资者之间的二级结算 2/20/202243网络证券结算网络证券结算:一级结算 o概念：概念：一级结算是在当日交易结束后交易结束后，交易所和券商交易所和券商通过证券登记结算机构证券登记结算机构进行的资金清算与证券交割资金清算与证券交割。这一个结算过程是通过结算机构、上海和深圳交易所、券商及结结算机构、上海和深圳交易所、券商及结算银行的计算机系统联网算银行的计算机系统联网来完成的。 o机构：机构：中国证券登记结算有限责任公司是我国法定的结中国证券登记结算有限责任公司是我国法定的结算机构算机构，实行法人结算制度，即证

26、券经营机构、银行或其它获准经营证券业务的单位应以法人名义法人名义申请加入登记公司结算系统、成为结算系统参与人，开立结算账户后，开通资金结算业务，并与结算机构建立网络连接，形成一级结算网络。每个结算系统参与人以一个净额净额与登记结算公司进行资金结算。参与人自行自行完成与其下属分支机构间的资金结算。 2/20/202244网络证券结算网络证券结算:一级结算o流程：流程：n证券登记结算机构的结算系统证券登记结算机构的结算系统接收证券交易所全天的交易数据。n结算系统对各券商申报交易进行证券与资金的结算。n结算数据传送至各券商，并通过银行进行资金的清算。n券商接收结算数据后，券商的结算系统再经由其内部网

27、与各营业部完成清算。n各营业部再与投资者进行结算(即二级结算)。 2/20/202245网络证券结算网络证券结算:二级结算o概念概念：二级结算是券商的营业部与投资者之间进行的资金结算和证券交割。o包括两个环节包括两个环节n一个环节是营业部交易系统在向证券交易所申报投资者的委托前，对买入证券买入证券的委托，先从该资金账户冻结冻结买入证券所需的资金额度(含各项费用)。如果是卖出证券卖出证券委托，则从证券账户冻结冻结相应数量的证券，然后再向交易所申报。n另一个环节是，当营业部交易系统收到交易所的成交回报后，对买入证券买入证券的委托，把相应的委托数量增加到证券增加到证券余额中；对卖出证券卖出证券的委托

28、，把卖出证券所得的资金(扣除各项费用后)增加到资金账户的可用余额中。在经过了规则的交割期限(如现行的规定A股为T+1)后，买入的证券才可以卖出，原卖出证券获得的资金才可以使用。 2/20/202246网络证券结算网络证券结算:二级结算o方式方式n我国曾普遍采用了银证转账银证转账和银证通银证通两种方式，以方便投资者把资金在银行账户与证券保证金账户之间的转移。 2/20/202247网络证券结算网络证券结算:二级结算o银证转账：银证转账：银证转账是指证券投资者在银行开立的人民币活期储蓄账户与在证券机构开立的证券买卖资金账户之间，通过证券营业部提供的各种委托方式及网上交易等方式，实现资金双向实时划转

29、的业务。在这种模式下，投资者可以随时随地通过因特网，在银行账户和证券保证金账户之间即时实现资金转移，从而使网络交易方式更加完整，交易过程更加通畅，省去了投资人在银行与证券营业部之间转款的环节，也使证券营业部取消了资金柜台。 包括两个环节：n申请人开立储蓄存款账户n申请银证转账功能o方式：柜台、电话、自助、网络银行、网络证券等。2/20/202248网络证券结算网络证券结算:二级结算-银证通o概念概念：银证通是指在银行与券商联网联网的基础上，投资者直接利用在银行开立的活期储蓄存款账户(卡、存折)作为证券保证金账户，通过银行的委托系统，或通过证券商的委托系统进行证券买卖的一种新型金融服务业务。例如

30、中国工商银行的“牡丹证券卡”、招商银行的“一卡通银证通服务”等。o特点特点：实现“存折炒股”；扩大了证券交易渠道；保证了资金安全；是我国网络证券电子支付的最新形式。o流程流程 2/20/202249五、我国证券信息化五、我国证券信息化o基本现状o“十五”攻关项目2/20/202250我国证券信息化我国证券信息化-基本现状o1990年成立沪、深证券交易所。o1993年，证券交易网络基本覆盖我国大部分地区，同时实现交易全程电子化和无纸化。随着我国证券市场的不断发展，证券信息化水平也在迅速迅速提高。目前，上海、深圳证券交易所交易撮合系统总容量达到日委托6000万笔，成交9000万笔，系统处理速度每秒

31、7300笔，峰值处理能力达到每秒10000多笔，居国际证券市场领先水平o上海、深圳证券交易所的双向VSAT卫星网、高速单向卫星数据广播网连接全国约3000家证券营业部，为证券公司提供证券委托、行情、咨询等信息的传输通道。通过“十五”攻关项目的实施，实现了证券交易系统网络通信的“天地互为备份”，提高了证券系统的安全性和稳定性。 2/20/202251我国证券信息化我国证券信息化-基本现状o综合业务系统。证券市场信息系统的核心支撑平台是证券综合业务系统，它包含了n证券撮合系统n清算系统n网络通信系统n客户交易服务系统n风险监控等一系列业务处理系统o其发展是以引进与开发相结合，大胆创新，不断升级，在

32、短短几年的时间里，不仅走完了从手工作业到交易自动撮合、交易无纸化、交易场所无形化的历程，还在很多方面形成了自己的特色，在部分环节或指标上创造了世界第一。 2/20/202252我国证券信息化我国证券信息化-基本现状o证券公司的证券经营业务和公司内部管理业务已经实现电子化。当前证券公司交易系统呈现多样性，柜台交易、自助交易、固定电话交易、网上交易、移动电话交易、集中交易并存；传统的、有形的营业部网点交易与以网上交易为代表的虚拟交易并存互补。o证监会机关、36个派出机构的电子化监管网络和系统已经建成运行，在提高协同监管效率、及时发现和化解证券市场风险方面发挥了重要的作用。 2/20/202253我

33、国证券信息化我国证券信息化-十五攻关项目o“网络证券应用示范系统网络证券应用示范系统”课题包括如下专题o证券信息安全体系证券信息安全体系及产品的研究开发o支持证券交易和监管的通信系统通信系统o新一代证券集中综合业务系统新一代证券集中综合业务系统o证券电子商务证券电子商务o银证合作业务系统银证合作业务系统 每个专题都是针对证券行业信息系统建设中亟待解决的问题而设立。 2/20/202254我国证券信息化我国证券信息化-十五攻关课题o新一代证券集中综合业务系统新一代证券集中综合业务系统专题-目标 采用先进的中间件技术中间件技术、海量存储海量存储技术、数据仓库数据仓库技术、并行处理并行处理技术、网络

34、网络通讯通讯技术、防火墙防火墙技术和异地灾备异地灾备等技术，结合多媒体技术、数据加密技术以及身份认证技术，实现证券交易业务的信息化。 2/20/202255我国证券信息化我国证券信息化-十五攻关课题o新一代证券集中综合业务系统新一代证券集中综合业务系统专题-结构o建立证券业务系统基础技术平台，解决系统的业务和性能平滑扩展性问题。自主研发了基础技术平台ARTERY，ARTERY具备通讯中间件、交易中间件、消息管理中间件的功能。在ARTERY基础之上将新一代集中型证券综合业务系统设计成五层结构的系统。 2/20/202256新新一一代代证证券券集集中中综综合合业业务务系系统统结构2/20/2022

35、57我国证券信息化我国证券信息化-十五攻关课题o通信系统通信系统-目标o是建立一个符合中国证券发展需要的，具有先进性和实用性，满足证券交易和市场监管要求的“天地互为备份”的网络通信系统。该网络通信系统将连接我国证券行业所有实体，包括证监会、交易所、上市公司、券商、登记结算公司、清算银行以及资讯机构。证券市场的信息数据交换使用统一的数据交换标准协议。该系统将满足我国对未来的证券交易和市场监管的要求。 2/20/202258我国证券信息化我国证券信息化-十五攻关课题o通信系统通信系统-结构o该网络为三层分级架构，包括核心层、边缘层和接入层。核心层包括六个大型城市节点，边缘层包括31个中型城市（以各

36、省会为主）节点，接入层为遍布全国的证券营业部。核心层六个节点间为全连接，北京、上海、深圳三个节点因为是交易、结算和监管的中心，所以进一步强化，其间采用双链路、HSRP(热备份路由器协议)路由器热备份，并且带宽要比另外的核心层链路高。 2/20/2022592/20/2022602/20/202261我国证券信息化我国证券信息化-十五攻关课题o通信系统通信系统-天地实时互为备份的软件o对现有通信软件和网络进行了改进，在最关键的交易通信软件上实现了天地互备的功能。只要用户同时拥有卫星线路和地面DDN线路，当地面线路中断时，通信程序在报警的同时会自动转向卫星线路连接，继续进行数据交换，不会漏报委托或

37、漏收成交；而当卫星线路中断时，程序也会报警并自动转向地面线路进行连接，继续进行数据交换，不会漏报委托或漏收成交。整个线路自动切换只需要1分钟左右便可完成。天地互备大大提高了网络的可用性和易用性。2/20/2022622/20/202263 网络银行网络银行o网络银行的概念o网络银行的特征o网络银行的模式o网络银行对传统银行的影响o网络银行网络银行的发展现状及趋势2/20/202264网络银行的定义网络银行的定义-各种称谓o网络银行（Internet Banking），又称为网上银行，互联网银行，在线银行（Online Banking），虚拟银行(Virtual Banking)等。2/20/2

38、02265国外对网络银行的各种定义国外对网络银行的各种定义 世界上第一个网络银行安全第一网络银行FSNB（Security First Network Bank）于1995年10月诞生在美国。由于网络银行发展的时间短、速度快，且其标准和发展模式还处于演变之中，因此很难给出网络银行规范的理论定义。o美国o英国o巴塞尔委员会2/20/202266美国对网络银行的定义美国对网络银行的定义o美联储美联储对网络银行的定义为：网络银行是指利用因特网作为其产品、服务和信息的业务渠道，向其零售和公司客户提供服务的银行（FRS,The Federal Reserve System ,2000）。o美国财政部货币

39、监理暑（OCCThe Office of the Comptroller of the Currency）对网络银行的定义为：使银使银行客户能够通过个人电脑或其他智能设行客户能够通过个人电脑或其他智能设备来访问帐户并获取银行有关产品和服备来访问帐户并获取银行有关产品和服务的系统务的系统（OCC，1999）。2/20/202267英国对网络银行的定义英国对网络银行的定义o英国金融服务局（FSAFinancial Services Authority）对网络银行的定义为：通过网络设备和其他电子手网络设备和其他电子手段段为客户提供产品和服务的银行。 2/20/202268巴塞尔银行监管委员会巴塞尔银

40、行监管委员会o巴塞尔银行监管委员会认为网络银行就是电子银行，对网络银行的定义为：是指通过电子渠道提供零售与小额的银行通过电子渠道提供零售与小额的银行产品和服务的银行产品和服务的银行。这些产品和服务包括：存贷款、帐户管理、金融顾问、电子账务支付，以及其他一些诸如电子货币等电子支付的产品与服务（BCBS，1998） 2/20/202269我国对网络银行的定义我国对网络银行的定义o人民银行o戴相龙行长o通俗的定义2/20/202270人民银行人民银行o中国人民银行在2001年7月颁布的“网上银行业务管理暂行办法”中指出：网上银行业务，是指银行通过因特网因特网提供的金融服务。2/20/202271戴相

41、龙行长戴相龙行长o中国人民银行行长戴相龙在“网络经济与经济治理”国际研讨会上的讲话中指出，认识网络银行，不能局限于某一技术阶段形成的银行形式。网络银行包含着这样一些基本属性：o电子虚拟的服务方式；业务运行环境的开放；业务时空界限的模糊；交易实时处理；交易费用与物理地点非相关等。o这些属性表明：网络银行不只是将现有银行业务移植上网，它是金融创新与科技创新相结合的产物，金融创新与科技创新相结合的产物，是一种新的银行产业组织形式是一种新的银行产业组织形式。 2/20/202272通俗的定义通俗的定义o根据到目前为止人们对网络银行的认识，一般认为：网络银行是指银行通网络银行是指银行通过因特网向客户提供

42、的各种金融服务。过因特网向客户提供的各种金融服务。是一种全新的银行客户服务提交渠道服务提交渠道，是电子银行电子银行的一种。 2/20/202273其他定义其他定义o网络银行就是基于因特网或其它电子通讯网络手段提供各种金融服务的银行机构或虚拟网站。o指银行借助客户的个人电脑、通讯终端（包括普通电话、移动电话、掌上电脑等）或其他智能设备，通过银行内部计算机网络或专用计算机网络、因特网或其他公共网络，向客户提供金融服务的方式。o以现代通信技术、Internet 网络技术和电子计算机网络技术为基础，采用电子数据的形式，通过互联网络而开办银行业务，提供具有充分个性化的金融服务的一种新型银行。” 2/20

43、/202274电子银行电子银行o比网络银行概念更为宽泛的一个概念是电子银行，根据国际清算银行的定义，电子银行业务泛指银行利用电子化网络通讯技术从事与银行业相关的活动，包括电子银行业务和电子货币行为。电子银行提供产品和服务的方式包括商业POS机、ATM、电话自动应答服务系统，个人计算机、智能卡等。2/20/202275网络银行的特征网络银行的特征-3AoAnytime-任何时间，即无时限银行。网络银行可以全天候的连续运行，摆脱了传统银行上下班的时间制约，也摆脱了全球时区划分的限制。oAnywhere-任何地点，突破了空间的限制。主要缘于因特网的全球化，使得网络银行服务不再受空间因素的制约，加快了

44、金融市场全球化的进程。oAnyhow-任何方式，即服务方式多样化的银行。客户通过计算机终端就可以享受查询、转帐等银行服务，而不需要到银行柜台去办理业务。通过网络银行客户不仅可以享受银行服务，还可以享受证券、保险、信托等方面的服务。 2/20/202276网络银行的特征网络银行的特征-双赢的银行 o网络银行服务的高效率和交互性特征，不仅降低了银行的经营成本，同时吸引了高价值客户，提高了银行的赢利能力。 o成本低o网络银行吸引的是能熟练使用因特网、处于科技进步前列的高端客户，即“二八原则”中创造80%利润的20%优质客户。这些客户一般都受过良好的教育，是创造社会财富的主力，其收入要高过社会平均水平

45、，可为银行带来丰厚的利润。 2/20/202277网络银行的特征网络银行的特征-标准化和程序化业务 o网络银行业务侧重于传统银行业务中的“劳动密集型”业务，比如账务信息查询、转账、挂失、代收代缴等，而对于风险比较大、高知识密集型业务，网络银行则具有一定的局限性。如企业并购、金融工程、国际信贷业务等。一方面银行要通过网络开办这些业务有技术上的困难，会给银行带来很大的风险。另外，用户一般也不愿意在网上进行这类业务操作。 2/20/202278网络银行的特征网络银行的特征o安全问题更突出o全能银行2/20/202279网络银行的模式网络银行的模式o与传统银行相似，网络银行模式也可以从经营和提供服务两

46、个方面来讨论。经营模式是指银行经营金融业务的类型和范围。银行提供服务的模式可分为组织模式和发展模式。所谓组织模式是指银行为提供服务而设置的各类机构的组织形式；所谓发展模式是指银行以何种类型的业务作为主营业务。n经营模式n组织模式n发展模式2/20/202280经营模式经营模式-综合化混业经营2/20/202281组织模式组织模式：纯网络银行和分支型网络银行o根据对物理性分支机构的依赖程度可以将网络银行分为：纯网络银行（Internet-only Bank），以因特网为主的银行(Internet-primary Bank)和分支型网络银行（也叫“水泥加鼠标”型银行，Clicks and Mort

47、ar Bank)。 2/20/202282组织模式组织模式-纯网络银行:概念o纯网络银行（也叫虚拟银行），也称为“只有一个站点的银行”，这类银行只有一个办公地址，不设分支机构，无实体营业网点的依托，几乎所有业务都通过网上进行。纯网络银行的心脏是服务器，放置在其作为法定住所的办公地点，客户存取款可以通过其他机构拥有的自动柜员机或者其他远程传递设备进行。 2/20/202283组织模式组织模式-纯网络银行:缺陷o纯网络银行有其固有的缺陷，主要体现在：o第一，资金运作渠道少资金运作渠道少，受营业网点、从业人员等的限制，很难像传统国际性大银行那样在国际金融市场上灵活运用各种金融工具获取利润；o第二，业

48、务发展完全依赖网络业务发展完全依赖网络，网络安全、网上交易的法律制度、上网速度、网民结构等不确定因素多，使其风险比较大；o第三，无法与客户进行充分交流无法与客户进行充分交流，客户信息的真实性难以保证，客户在网上操作发生问题时联系困难；o第四，给银行监管带来较大困难给银行监管带来较大困难。 2/20/202284组织模式组织模式-以因特网为主的网络银行o这类银行是纯网络银行的发展形式，仍然主要通过因特网提供服务，但拥有有限功能的分支机构以及不被视为分支机构的物理设施（有限设施银行），如业务亭，ATM等，从而克服了纯网络银行无法收付现金的缺陷。 2/20/202285发展趋势-分支型(水泥+鼠标)

49、o分支型网络银行是指现有的传统银行设立的网络银行。它类似于该银行的其他物理分支机构或柜台。由于纯网络银行的发展受到一定的限制，目前全球范围的网络银行主要是分支型网络银行。我国目前也没有纯网络银行，全是分支型网络银行。即“鼠标+水泥”型网络银行。SFNB是全球第一家完全意义上的纯网络银行，当时的创立费用约100万美元。然而，SFNB在经历了初期的快速发展之后，逐渐陷入经营困境，1998年终因巨额亏损被加拿大皇家银行（RBCRoyal Bank of Canada）以2000多万美元收购，成为RBC的一个有机组成部分。SFNB的命运说明，纯网络银行风险巨大，在当前的技术和监管条件下无法获得充分发展

50、。 2/20/202286发展模式发展模式-纯网络银行发展模式o就纯网络银行而言，目前有两种不同的发展模式：n一种是以印地安那洲第一网络银行为代表的全方位发展模式-否认纯网络银行的局限性，认为随着科技的发展和网络的不断完善，纯网络银行完全可以取代传统银行，即所有的银行业务都可以在网络银行进行。为了满足客户的多样化需要，纯网络银行一直致力于开发新的金融产品和服务，并努力提供传统银行所提供的一切金融服务。 n另一种是以休斯顿的康普银行为代表的特色化发展模式-承认网络银行的局限性，因此更专注于具有核心竞争力的业务发展：提供特色化服务。至于其他的业务可以让客户在别的银行获得。如康普银行只提供在线存款服

51、务。 2/20/202287发展模式发展模式- “水泥+鼠标”型o到前目前为止，“水泥+鼠标”型网络银行的发展主要采取以下两种模式：n购并模式，即收购现成的纯网络银行作为自己的分支。加拿大皇家银行是这种模式的典型。 n延伸模式，成立与发展自己的网络银行。更多的传统商业银行是凭借其原有品牌和产品服务优势，利用原有IT部门或是与计算机软件厂商合作，发展网络银行业务。美国加尼福利亚洲的Wells Fargo 银行是这种模式的典型。 2/20/202288网络银行对传统银行的影响网络银行对传统银行的影响o使银行有了更多的角色选择o改变了传统银行的竞争格局o增加了银行风险的管理难度2/20/202289

52、角色选择角色选择-技术提供商o大型银行一般拥有强大的技术开发力量，在开发网络银行业务时通常采用自主开发的形式，例如，中国工商银行、美国花旗银行、美洲银行、汇丰银行等。为了充分利用技术上的投资和经验，银行可以将电子商务技术资源剥离出来，在满足自身需要的同时，也为其他银行和企业提供电子商务技术和服务。 2/20/202290角色选择角色选择-环境提供商o在传统商务中，银行产品和服务的分销一般由银行自己来承担：银行既是制造商又是分销商。电子商务使很多银行产品和服务（如基本账户、小额信贷）日益成为标准化的商品，价格透明度提高，信息的搜寻和比较成本大幅下降。因此，因特网上出现了利用搜索引擎技术为客户提供

53、银行产品和服务信息（如利率、收费标准等）的整合商网站，使银行在一定程度上成为商品制造商，失去了对产品定价和客户关系的控制。因此，银行也可以利用自己的优势为客户提供信息服务。另外，银行也可以利用自己的电子商务能力介入非银行产品，甚至普通商品交易。 2/20/202291角色选择角色选择-内容提供商o内容提供商也称信息中间商。传统银行在提供电子商务服务方面有着先天的优势。一方面，银行可以针对电子商务的特点，利用掌握的大量客户信息进行相应分析，以便根据客户的要求开发出新的银行产品和服务。另一方面，银行也可以利用所控制的客户关系，收集、挖掘和提供消费者人口统计特征和购买行为特征等高附加值信息，成为信息中间商的角色。 2/20/202292角色选择角色选择-便利提供商o支付中介仍然是银行的一个主要服务功能，传统银行也的融资服务和其他中介服务仍是银行的主要盈利业务。社会公众的信任是银行的无形资产之一，银行可以利用这种无形资产在电子商务中提供更多新型的服务，如在电子商务中担任认证中心的角色等