《基金投资》ppt课件

1、第7讲 基金投资 一.基金及其分类 二.选择适宜的基金投资 三.基金投资的战略与技巧 四.四套组合应对股市 一.基金及其分类 1.基金定义 2.基金的特征 3.基金的分类1.基金是什么 我国的证券投资基金，是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即经过发行基金单位，集中投资者手中的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，以获得投资收益和资本增值的投资方式。2.投资基金的优越性投资基金的优越性 资金优势：规模运营，提高效益 组合投资，分散风险 专业优势：专业知识，丰富阅历 专业人士，资深顾问 平安优势：财富运营与保管公开 收益优势：收益和风险的最正确组合3.基金的分类 公司型基金公司

2、型基金 契约型基金契约型基金 开放式基金开放式基金 ETF LOF 封锁式基金封锁式基金 收入型基金收入型基金 生长型基金生长型基金 平衡型基金平衡型基金 股票基金股票基金 债券基金债券基金 货币市场基金货币市场基金 混合型基金混合型基金 自动型基金自动型基金 被动型基金被动型基金 私募基金私募基金 公募基金公募基金公司型和契约型基金的区别公司型基金公司型基金契约型基金契约型基金资金的性质资金的性质资金那么成为公司法人的资本资金是信托资产投资者位置投资者位置投资者是投资公司的股东投资者那么是信托契约中规定的受害人 资本构造资本构造除向投资者发行普通股外还可以发行公司债和优先股只能面向投资者发行

3、受害凭证融资渠道融资渠道在资金运用情况良好，业务开展顺利又需求添加投资时可以向银行借款普通不向银行举债。开放式与封锁式基金的区别开放式基金开放式基金 封锁式基金封锁式基金 买卖价钱买卖价钱 单位价钱等于资产净值。单位价钱能够高于或低于其资产净值买卖费用买卖费用 申购费认购费、赎回费、转换费、红利再投资费等。需求交纳一定比例的手续费及证券买卖税 对基金经对基金经理的约束理的约束 假设业绩不好就会面临着被赎回的危险，对基金经理的运营业绩会有很强的约束 由于没有赎回的要挟，基金收取固定的管理费，对基金经理的约束就不是很强 ETF与LOF买卖型开放式指数基金Exchange Traded Fund，也

4、称买卖所买卖基金，简称ETF。上市买卖型开放式基金Listed Open-end Fund，简称LOF。ETFLOF产品类型绝大多数为指数型股票基金多样管理费用低，如国外指数型ETF产品费率多为0.1%0.6%高，如我国内地现有积极管理型股票基金费率普通为1.5%投资组合透明度高，每日公告投资组合低，每季度公告持股前10名申购赎回采用组合证券换取基金份额的方式采用现金申购赎回方式申购赎回费用低，不超越0.5%高，如我国内地现有股票基金普通申购费为1.5%，赎回费为0.5%两个买卖渠道之间的连通套利买卖当日即可完成转托管需求2个任务日 目前我国证券市场的ETF共有5家，它们是华夏上证50ETF5

5、10050，易方达深100ETF159901，华安180ETF510180，华夏中小板ETF159902和上证红利ETF510880。 目前市场上有24支LOF基金，分别是 南方高增(160106)，嘉实300(160706)，荷银效率(162207)，万家公用(161903)，融通巨潮(161607)，广发小盘(162703)，景顺鼎益(162605)，南方积配(160105)，华夏蓝筹(160311)，长盛同智(160805)，融通领先(161610)，巨田资源(163302)，鹏华价值(160607)，招商生长(161706)，中欧趋势(166001)，鹏华动力(160610)，鹏华治理

6、(160611)，景顺资源(162607)，中银中国(163801)，博时主题(160505)，富国天惠(161005)，兴业趋势(163402)，天治中心(163503)，长城久富 (162006)。按照投资风险与收益目的划分按照投资风险与收益目的划分投资目的投资目的 生长型基金以追求资本的长期生长为投资目生长型基金以追求资本的长期生长为投资目的，主要投资于生长型公司的股票，这种股票的，主要投资于生长型公司的股票，这种股票的价钱预期上涨速度快于普通公司的股票。它的价钱预期上涨速度快于普通公司的股票。它又可分为稳定生长型基金和积极生长型基金。又可分为稳定生长型基金和积极生长型基金。稳定生长型基

7、金普通不从事投机活动，当证券市稳定生长型基金普通不从事投机活动，当证券市场出现异常时这种基金会采取选择权买卖的方场出现异常时这种基金会采取选择权买卖的方式逃避风险。式逃避风险。积极生长型基金追求资本的最大增值，把基金的积极生长型基金追求资本的最大增值，把基金的资产投资于有高生长潜力的股票或其他证券，资产投资于有高生长潜力的股票或其他证券，这种基金的投机性相当高，适宜情愿承当高风这种基金的投机性相当高，适宜情愿承当高风险的投资者。险的投资者。 收益型基金以追求为投资者带来高程度的当期收收益型基金以追求为投资者带来高程度的当期收人为目的，投资于各种可带来收入的有价证券。人为目的，投资于各种可带来收

8、入的有价证券。它可分为固定收入型基金和股票收入型基金。它可分为固定收入型基金和股票收入型基金。平衡型基金是指以支付当期收入和追求资本的长平衡型基金是指以支付当期收入和追求资本的长期生长作为共同目的的投资基金。平衡型基金期生长作为共同目的的投资基金。平衡型基金在以获得收入为目的的债券及优先股和以资本在以获得收入为目的的债券及优先股和以资本增值为目的的普通股之间进展权衡，这类基金增值为目的的普通股之间进展权衡，这类基金稳定性较好，股利和股息都较高，但生长潜力稳定性较好，股利和股息都较高，但生长潜力不大。不大。按照投资对象划分股票基金是指以股票为投资对象，投资目的以追求资本生长为主，投资收益股票基金

9、是指以股票为投资对象，投资目的以追求资本生长为主，投资收益较高但风险也较大，风险主要来自所投资股票的价钱动摇。较高但风险也较大，风险主要来自所投资股票的价钱动摇。债券基金是指以债券为投资对象的投资基金。这类基金能保证投资者获得稳债券基金是指以债券为投资对象的投资基金。这类基金能保证投资者获得稳定的投资收益，而且风险较小。普通情况下定期派息，报答率较稳定，适宜定的投资收益，而且风险较小。普通情况下定期派息，报答率较稳定，适宜长期投资。长期投资。货币市场基金是指投资于各类货币市场工具的基金，如大额定期存单，银行货币市场基金是指投资于各类货币市场工具的基金，如大额定期存单，银行承兑汇票，商业票据，短

10、期国债等。由于货币市场工具期限短风险低，收益承兑汇票，商业票据，短期国债等。由于货币市场工具期限短风险低，收益相对较为稳定。相对较为稳定。指数基金是一种为使投资者能获取与市场平均收益相接近的投资报答而设立指数基金是一种为使投资者能获取与市场平均收益相接近的投资报答而设立的功能上近似或等于某种证券市场指数的基金。该类基金的收益随当期的某的功能上近似或等于某种证券市场指数的基金。该类基金的收益随当期的某种价钱指数上下动摇，一直坚持当期的市场平均收益程度，不会过高也不会种价钱指数上下动摇，一直坚持当期的市场平均收益程度，不会过高也不会过低，故这类基金适宜稳健的投资者。过低，故这类基金适宜稳健的投资者

11、。契约型基金各关系人之间的关系基金关系人之间的关系是由基金契约所确立。基金投资者是基金资产的一切者，是基金信托资产的委托人又是基金信托资产的受害人。他的利益一直是第一位的，别的当事人都是为了基金投资者的收益而效力着，各方当事人努力的目的就是使投资人的利益最大化。基金管理人处于日常运营管理活动的中心，担任基金的日常投资决策与管理，它不仅发起设立基金而且担任基金投资的决策，他们是专注于投资的专业人士，经过管理投资者的资金而获得报酬。基金托管人与基金管理人之间是一种相互监视和分工协作的关系。它们之间的相互监视与相互制衡表达了维护投资者利益的内在要求。基金承销人承当了一个代理人的角色，他作为管理人的代

12、理人与投资人进展基金单位的买卖活动，方便基金的销售和赎回。二.选择适宜的基金投资 1.买卖基金的根本程序 开户 查阅基金有关资料 认购或申购基金 卖出或赎回基金 我国基金的销售渠道主要有两种： 基金管理公司自行销售。基金公司的自行销售是指基金的股份不经过任何专门的销售组织而直接面向投资者销售。这是最简单的发行方式。 经过承销机构代为销售。基金的代销是指经过承销商来发行基金的一种方式。 目前，我国开放式基金主要经过基金管理人的直销中心、商业银行以及证券公司三个渠道进展销售。2.基金投资选择应思索的主要要素 基金管理公司和基金经理 过往业绩和风险 基金投资组合 费用和税收3.如何管理基金投资 关注

13、基金变化 风格变化 公司管理层变化 基金经理变化 规模变化 费用变化 持股变化 申购和赎回时机的选择 选择基金构造投资组合 选择不同投资风格的基金进展组合 选择不同投资对象的基金进展组合 4.基金投资风险 市场风险 流动性风险 管理运作风险 品德风险三.基金投资的战略与技巧 1选择好的基金管理公司 在一样的市场环境下，不同基金公司的运营程度也能够相差悬殊。基金的业绩表现、效力的好坏与基金管理公司的运营效率息息相关，好业绩、好效力是投资者获得好报答的前提。 2.2.选择适当的基金组合选择适当的基金组合 投资者应该进展分散投资。分散投资的含投资者应该进展分散投资。分散投资的含义在于投资于不同市场，

14、比如说债券基金、义在于投资于不同市场，比如说债券基金、指数基金、红利基金等。进展多样化配置，指数基金、红利基金等。进展多样化配置，才有能够防止股票市场系统性风险。才有能够防止股票市场系统性风险。 3.3.选择长线投资战略，以期降低买卖本钱选择长线投资战略，以期降低买卖本钱 基金不像股票，不宜适宜短期炒作，买基基金不像股票，不宜适宜短期炒作，买基金要树立成熟理财观念，长期持有。国外金要树立成熟理财观念，长期持有。国外的研讨阐明，不论在哪个阶段投资基金，的研讨阐明，不论在哪个阶段投资基金，其长期收益根本没有太大区别。其长期收益根本没有太大区别。4.基金定投业务 “定期定额投资业务是指投资者可经过本

15、公司指定的基金销售机构提交恳求，商定每月扣款时间和扣款金额，由销售机构于每月商定扣款日在投资人指定资金账户内自动完成扣款和基金申购恳求的一种长期投资方式。战胜人性的弱点 定期定额投资基金的几条建议 1、设定理财目的。退休基金或子女教育基金等。方案每月扣款数量； 2、量力而行。定期定额投资一定要做得轻松、没负担， 3、选择有上升趋势的市场。 4、投资期限决议投资对象。 5、持之以恒。 6.适当的 波段操作 7.可作基金转换5.固定比例投资 选择一种组合，比如股票型的、配置型的 和债券型的基金进展搭配，坚持固定比例投资。6.投资基金投资的几个误区 1买基金不会亏？基金是储蓄的好替代品吗？风险和收益

16、，一个铜板的两面。 2能否应该喜新厌旧？能否应该喜低厌高？ 3经常分红的基金就是好基金？ 4长期持有还是波段操作？股票思想做基金？ 5他人走我也跑，怕被套？ 6买基金的目的不明确？何时走，目的多少？能否要进展组合四.四套组合应对股市资产配置是根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进展分配.股票、基金和债券。也就是通常所说的将资产在低风险低收益证券与高风险高收益证券之间进展分配。1.1.投资组合之一投资组合之一激进组合激进组合龙头行业选龙头龙头行业选龙头 把所以鸡蛋放在一只篮子里，然后看好它把所以鸡蛋放在一只篮子里，然后看好它 适宜人群：激进型投资者适宜人群：激进型投资者预期收益：每年预期收益

17、：每年2525以上以上出击方向：金融、地产、消费概念、机械制造等出击方向：金融、地产、消费概念、机械制造等选择龙头板块的龙头股选择龙头板块的龙头股金融行业的中信证券、中国人寿、招商银行、浦发银行、民生银行，地产金融行业的中信证券、中国人寿、招商银行、浦发银行、民生银行，地产行业的万科行业的万科A A、保利地产、三、保利地产、三G G行业的中国联通、中兴通讯，机械行业的行业的中国联通、中兴通讯，机械行业的振华港机、三一重工，钢铁行业的宝钢股份、鞍钢股份，电力行业的长振华港机、三一重工，钢铁行业的宝钢股份、鞍钢股份，电力行业的长江电力，消费行业的贵州茅台、五粮液，煤炭行业的神火股份、西山煤江电力，

18、消费行业的贵州茅台、五粮液，煤炭行业的神火股份、西山煤电，港口行业的上港集团、天津港、中集集团，石化行业的中国石化等电，港口行业的上港集团、天津港、中集集团，石化行业的中国石化等二种组合供参考二种组合供参考股票称号 持仓比例 中信证券 25%中兴通讯 25%三一重工 20%保利地产 20%贵州茅台 10%股票称号 持仓比例招商银行招商银行30%万科A 25% 上海机场15%振华港机 15%中国联通 15%2.2.投资组合之二进取组合：大盘蓝筹加上基投资组合之二进取组合：大盘蓝筹加上基金组合金组合适宜人群：有冒险精神但缺乏专业知识的年轻投资者适宜人群：有冒险精神但缺乏专业知识的年轻投资者预期收益：每年预期收益：每年10102020出击方向：股票出击方向：股票 + +基金基金进取型投资组合，追求的目的是相对稳健的投资，在降低风险的根底中获得进取型投资组合，追求的目的是相对稳健的投资，在降低风险的根底中获得良好收益。可以设计的进取型投资组合以基金产品为主体，在进取型基金和良好收益。可以设计的进取型投资组合以基金产品为主体，在进取型基金和稳健型基金中进展投资组合，并少量配置大盘蓝筹股。稳健型基金中进展投资组合，并少量配置大盘