股票形态分析

1、谈股票的形态分析小组成员：沈 杰（金融三班 200730710132）李 丰（金融三班 200732480037）张智楠（金融三班200731500007）鲍辰璋（金融三班 200731000033） 一、股票形态分析概述 股票形态分析是一种直接从历史价格图表上去分辨股价变动趋势的分析方法。 股票形态分析是技术分析体系中的基础，其他技术分析也包括各种图形分析，区别只是在于这些图形的取样已不再是原始的价格数据，而是经过数理处理了的以至指标化了的价格数据，因此，其他技术分析是形态分析的变形、复杂化和理性化，形态分析的一些基本方法也往往被用于其他技术分析。建立股票形态分析基于以下几种假设的成立： 1

2、、 股票是具有典型统计特性的事物，它是按规律运行的。 2、 历史走势特别是近期走势对后来形态具有直接的影响。 3、 股票的上涨是交易能量积累的结果，其中主动性买盘中大单交易的影响具有决定意义。反之股票的下跌也是量能释放的结果，其中主动性卖盘中大单具有决定性的影响。 4、 具有一定规模的上涨一定是主力促成的，不能希望散户抬起一只股票。而有一定规模的下降则主要是散户所为。 5、 所有的股票中都有主力存在。只是它们的性质不同，强弱不同，善恶程度不同，表现方式不同。表现主力所有性质和意图的最好方式是K线图。因为现有的股票信息除了K线外都可以低成本造假。K线是实实在在用金钱堆起来的。也就是说K线造假是所

3、有股票虚假信息中成本最高的一种。 形态高于一切，这是一个基于形态理论进行投资的的人必须牢固树立的理念。 按股票信息的来源划分，不外乎以下几种：一是公司现场调研，取得的第一手信息，二是基于所占有的资料进行的分析，即上市公司通过正规渠道披露的信息，如财务报表、相关公告等。三是通过不正规渠道进行传播的信息，也就是人们通常说的小道消息。 股票形态就象一个大笼子，它把股票的一切信息进行合成，最终显示为一幅图画。不论是公司的经营状况、还是主力的意图最终都会无一遗漏地反映在这幅神奇的图上。这种说法是基于以下推断： 1、 正确的股票信息会被正确的投资人所利用。一切正确的信息会引导股票形态向一个正确的方向运行，

4、而错误的信息虽然可以暂时打乱股票价格的轨迹，但正确的信息会对股票的形态进行修正。那些“正确的人”就是那些占有了正确信息和正确利用了正确信息的投资者，他们有两类，一是原发性占有者，也就是直接取得了正确信息的公司核心成员、重要的投资主力机构或者人物。二是能正确分析形态，跟上了形态节奏的聪明散户。 2、 背离公司基本面的形态走势一定是主力的原因造成的。我们知道，散户的意志是高度分散的，正如一盘散沙，是没有凝聚力和战斗力的，背离公司基本面的形态要么是主力有意的所为，他们不理公司业绩，随意进行打压或拉升，要么是主力根本没有发现这个股的价值，形成因个股形态控制人缺位而造成的“真空”，任期价格随波逐流。而这

5、一切最终又会变为一种信息，真真实实地反映在K线图上，这就是我们经常说的当涨不涨，当跌不跌。 3、 形态分析是散户分析股票成本最低的一种方法。除非是在上市公司上班，掌握了核心信息，可以捞一把，即使如此，你做别的股票也就无能为力了，但只要掌握了形态分析方法，打开电脑，你就能对一个股票的基本情况、未来趋势一目了然，其成本可以归零。 4、 反之，一切股票信息中，形态的形成是成本最高的一种。股票的K线是用钱堆出来的，不论是正常的走势还是所谓的“骗线”，都是实实在在用金钱做出来的，这远比制造一份财务报表、发布一个公告的成本要高。 从各个方面进行比较，选择形态分析方法是一种成本最低、可信度最高、最易得手的股

6、票分析方法。它是散户在股市立足的必然选择。 股票的形态是有其必然性的，也就是说，一只股票的形态的形成，是必然按它特定的规律往前走的。这是因为： 1、 股价是主力掌握的。主力的操作方法有很多种，但进货拉升出货是铁律，少了任何一个环节，这个操作就没有完成。进货有进货形态，拉升有拉升形态，出货有出货形态，这三个环节最终会清楚地摆上K线图。主力的操作手法的区别在于时间的长短，拉升的幅度和出货的方法。但有一条，它们是为了赚钱，这种游戏规则是永恒的。 2、 后期形态必然是先期形态的结果，万事万物都有因果关系，这是一个哲学定理，股票当然不能例外，可以说，具有统计特性的股票在这一点上有过之而不及。没有前面的积

7、累，哪有后面的拉升，相反，没有前期的抛售，哪有后期的急跌，从这一点说，形态分析理论其实与波浪理论、均线理论、箱体理论等很多经典的股票理论是暗合的。 3、 股价是有底和顶的。股价的底和顶分为大底大顶和小底小底。正如波浪理论所描述的数波方法，其实就是底顶分析，但它有一个致命的弱点，就是你不知道从那里数起，不知道在那里结束，也就是不知道那个是第一波，那个是最后一波，这就导致波浪理论不能普及为大众掌握，有些分析师往往用其神秘的一面，说得头头是道，但他们是一错再错，原因就是他们自己也不知道从那里数起，恐怕这个理论的原发者也有相当大的失算比例，否则在所有论述中为什么不把这一点进行结论性的表述而给分析师留下

8、这么大的骗人空间？但是我们看到，股价总是一波一波地运行，大底套着落小底往前走，不论你能否把握它，它就这么不以人的意志为转移地走着。股票形态分析理论成功地解决了这一问题，它不仅可以用定性的方法指出股票底顶，而且探索建立了简便易行的数字模型、可以快捷地高成功率地计算股票的中短期底顶价格，虽然其原理有待进一步论证，其精确率也有待进一步检验，但在当前没有一个更好的理论和模型的情况下，做到这一点也确实不易。 4、 股票形态是可以分析和利用的。分析研究股票形态，最终目的只有一个，就是利用它赚钱。本学科的实质就是找出股票形态运行规律并加以利用，从而以最小的风险获得最大的收益。当读者成了一个掌握了股票形态理论

9、精髓又得到实战洗礼的一个形态高手时，你就会驰骋股场，得心应手，屡战屡胜。二、四种常见股票形态的理论加实证分析（一）双底和双顶图形（1）理论分析双底图形：在证券分析中，什么是双底图形？双底又叫W底主要是指行情由下跌或盘整转为上升的一种反转形态。一般来说，双底形态的第二个底部不能低于第一个底部，而且上升时成交量有明显的放大，而下降时成交量萎缩。双底是当价格在某时段内连续两次下跌至相约低点时而形成的走势图形。当出现双重底时，通常是反映在向下移动的市况由熊市转为牛市。一旦形成双重底图形，必须注意图形是否肯定穿破阻力线，若穿破阻力线，示意有强烈的需求。成交量通常因回调而大幅增加。双重底亦可利用技术分析指

10、标中的资金流向指数及成交量平衡指数作分析买卖强势之用。若价格穿破阻力线，阻力线因此而变为支持线。 一个完整的双底包括两次探底的全过程.也是反映出买卖双方力量的消长变化.在市场上实际走势中,形成圆底的机会较少些,反而形成双底的机会较多些.因为市场参与者往往难以忍耐股价多次探底,当股价第二次回落时而无法再创新底的时候,投资者大多开始补仓介入了.      每次股价从高水平回落,到某个位置自然而然地发生反弹之后,这个低点就成为了一个有用的参考点.市场上许多人都立即将股价是否再次跌破此点当成一个重要的入市标准.同时,股价探底反弹一般也不会在一

11、次完成.股价反弹之时大可不必立即去追高.一般来讲,小幅反弹之后股价会再次回落到接近上次低点的水平.这时应该仔细观察盘面,看看接近上次低点之后的抛压情况如何,接盘的情况如何.最佳的双底应是这样,即股价第二次下探时成交量迅速萎缩,显示出无法下跌或者说没有人肯抛的局面.事情发展到这个阶段,双底形态可以说成功了一半.      那么另一半决定于什么呢?决定于有没有新的买入力量愿意在这个价位上接货,即有没有主动性买盘的介入.一般来讲,股价在跌无可跌时总有人去抄底,但有没有人肯出稍高的价钱就不一定了.如果股价在二次探底之时抛压减轻,但仍然没有人肯接货,那么

12、这个双底形态可能会出现问题,股价在悄然无声中慢慢跌破上次低点,这样探底就失败了.      只有当二次探底时抛压极轻,成交萎缩之后,又有人愿意重新介入该股,二次探底才能算成功.在这种主动性买盘的推动下,股价开始上升,并以比第一次反弹更大的成交量向上突破,这个双底才算成功.看盘高手会在股价第二次探底的时候就发现这是一个成功的双底,并立即作出买卖的决定,但我们建议大家等到双底确认完成之后,即向上突破之后再介入该股,这样的风险小得多.      严格意义上的双底往往要一个月以上才能形成,但是,有许多短

13、线高手乐意在小时图或15分钟图上寻找这种图形,这也是一种有效的短线操作方法.但一样要小心的是,一个分时图上的双底形成之后,并不能认为日线图上的造势也改变了.因为分时图的形态能量不足以改变日线图的走势.双顶图形：双顶又叫M头或M顶，行情创下新高后回调至颈线位获得支持，然后继续爬升，但一般不超过前次高点即开始下跌，图形上形成两个头部。该形态以行情向下突破颈线支撑位为标准。股价在头部反转的过程中，除了“单日反转”这种情况外，通常都会经过一个盘头的过程，盘头的形态有好几钟，有园弧顶、M头、头尖顶等，M头的形成是由于市场经过一段长时间的多头趋势后，股价涨幅已大，一些投资者获利颇丰，产生一种居高思危的警觉

14、，因 此，当股价在某一阶段，遭突发利空时，大量的获利回吐盘会造成股价暂时的加速大跌。股价在经过短期的下跌后，获得支撑又回头向上和缓攀升，在温和态势中，股价越过前次的高点，并在随后立即下跌，形成M头形态。 行情研判：1.跌破颈线的3%时，型态即可确立，可采卖出策略。2.例图中跌破颈线后的小反弹即为逃命波，可以加码放空。3.预估指数的最小跌幅，约为头部至颈线的垂直距离。如上图所示（某阶段A股大盘K线图）当日早盘A股市场再度低开低走，市场调整压力不断加大，大盘在振荡中重心不断下移。此次M头形成过程是，在各种利好和资金推动下，股指连续不断地大涨。不过，由于支撑上涨的因素发生变化，市场累积风险上升，有投

15、资者尤其是大机构开始卖出筹码锁定利润，而当股价回调到某一水平时，又吸引了一些短线投资者，于是股价又开始恢复上涨。不过，在前一波高点附近再度下跌，形成M头。这时,从双重顶的第一次回调的低点作一条水平线,即可得到颈线,股价在颈线位置往往可得到支撑。而且通过颈线与双重顶的最高点可得到高度值。 （2）实战演绎：双底图形：如上图所示（某日澳元/美元日线图），汇价可能形成双底图形态势，此双底图形的第一笔，底部在0.8100附近(大致在图形中间的位置)。当然，当前的反转图形还没有得到确认，除非澳美向上有效突破0.8550，此价位是双底的顶部，同时也是关键的阻力区域。一旦有效突破此价位，随后在上涨动力的作用下

16、澳美可能上行至下一个阻力位0.8700。相反，只有向下突破双底图形的最低点0.8065，则才能确认下降趋势将延续。从图形中，我们看到双底图形的几个重要特征：(1) 股价两次控底，第二次低位不低于第一次低位，常常是第二次低位稍高一些。 (2)第一次控底成交量已经大幅萎缩，反弹自然发生。 (3) 第二次下跌时成交量更小。 (4) 第二次上升时有不少主动性买盘介入，成交放大明显。 再来一个均线与双底同时分析的列子：图标注A点区域作为事后验证区域，股价的交易重心由不断下移，转向短期的横向震荡，经过标注B点，K线成功站上10天线，对于短线来讲，是有了看点，但并非就已经构成较好的短线买点，因为10天线刚转

17、折的初期，10天线本身如何修正还存在不确定性，本图是小阳推进，直逼空方季线防线，对季线是攻而不占。从上图标注C点三连阴下杀，短线走势险恶，再度陷入迷局。上图标注D点，在技术形态的整体构造上终于完成了双均底的雏形，当然这里面有一定的技术语言在作验证，此时的策略有二，一是主动轻仓试探性吸纳，二是已经到了看点，可以选择空仓观望，等待中阳确认后进进场。上图标注D点的异军突起，就是对双均底的一个技术确认动作，但关注D点K线当天的分时表现的股友一定会发现，标注D点当天的分时并没有给我们迟疑的机会，开盘半小时即攻击到涨停位置，上午10点到11点之间再顺势分时下打，之后全天封死涨停。也就是说，如果本股没有事先

18、在你的自选股中进行监测的话，则短线参与到的机会非常之小了。所以，对于短线的股友，编写适于自己操作方法的选股公式是非常有必要的，这样可以把技术特征初步具备的个股提前选入自选股中，次日盘中盯紧它们，从分时走势进行验证即可。总体而言，对于右底突然启动的双均底技术图形，捕捉短线机会相对较难，需要做好提前准备工作，老乐准备把自已编写的选股公式给学员进行原理讲解，并赠送这些公式，就是为了大家在理解买点的技术含义的前提下，提高选股效率，当然公式选股后，还需要人工把关确认。双顶图形：如上图所示（上图为某段时间大盘的K线图，上图尾端极为M头），“M头”形态又叫双重顶，是顶部反转形态理论之一，因为它的形状类似于英

19、文字母M，所以又称为M头。其形成过程一般是，在各种利好和资金推动下，股指连续不断地大涨（一般在50%100%左右）。不过，由于支撑上涨的因素发生变化，市场累积风险上升，有投资者尤其是大机构开始卖出筹码锁定利润，而当股价回调到某一水平时，又吸引了一些短线投资者，于是股价又开始恢复上涨。不过，在前一波高点附近再度下跌，形成M头。这时,从双重顶的第一次回调的低点作一条水平线,即可得到颈线,股价在颈线位置往往可得到支撑。而且通过颈线与双重顶的最高点可得到高度值。从上图中我们可以看出M头型态特色 1.由二个大致等高的头部所形成，又名双重顶。2.M头出现的时机较多，一般的整理阶段或是多头行情的末升段。 3

20、.M头的左头成交量一般都会比右头的量大。 4.M头之中亦有可能出现圆形顶。（上图为某日期货豆油0901日K线图）某国内油脂类期货低开低走，30分钟后出现跌停，虽然多头略有抵抗，但最终以跌停板报收。豆油0901收盘下跌562元/吨，报收10684元/吨；棕榈油0809收盘下跌502元/吨，报收9558元/吨。技术方面，豆油0901日K线受到均线系统的压制，均线系统收敛向下，成空头排列，K线系统呈现标准“M”头。另外，棕榈油0809表现更弱一些，日K线呈下跌走势。（2） 头肩形态（1）理论分析头肩形态是实际股价形态中出现最多的一种形态，也是最著名核最可靠的反转突破形态。一般可分为头肩顶、头肩底以及

21、符合头肩形态3种类型。 1、头肩顶形态。头肩顶形态是一个可靠的沽出时机，一般通过连续的3次起落构成该形态的3个部分，也就是要出现3个局部的高点。中间的高点比另外两个都高，称为头；左右两个相对较低的高点称为肩。如图 头肩顶图形头肩顶形态的形成过程大体如下： 股价长期上升后，成交量大增，获利回吐压力亦增加，导致股价回落，成交量较大幅度下跌，左肩形成。 股价回升，突破左肩之顶点，成交量亦可能因充分换手而创记录，但价位过高使持股者产生恐惧心理，竞相抛售，股价回跌到前一低点水平附近，头部完成。 股价第三次上升，但前段的巨额成交量将不再出现，涨势也不再凶猛，价位到达头部顶点之前即告回落，形成右肩。这一次下

22、跌时，股价急速穿过颈线，再回升时，股价也仅能达到颈线附近，然后成为下跌趋势，头肩顶形态宣告完成。这种头肩顶反转向下的道理与支撑线和压力线有密切关系。图11中向右上方倾斜的直线（L）和颈线是两条明显的支撑线。从B点到D点，突破直线L说明上升趋势的势头已经遇到阻力，E点和F点之间的突破则是趋势的转向。另外，E点的反弹高度没有超过B点，也是上升趋势出现问题的信号。头肩顶形态走到了E点并调头向下，只能说是原有的上升趋势已经转化成为横向延伸，还不能说已经反转向下了。只有当走到了F点，即股价向下突破了颈线时，才能说头肩顶反转形态已经形成。同大多数的突破一样，这里的颈线被突破也有一个被认可的问题。百分比原则

23、和时间原则可以适用在这里。一般而言，一下两种为假头肩顶形态：第一，当右肩的高点比头部还要高时，不能构成头肩顶形态；第二，如果股价最后在颈线水平回升，而且回升的幅度高于头部，或者股价跌破颈线后又回升到颈线上方，这可能是一个失败的头肩顶，宜做进一步观察。头肩顶是一个长期趋势的转向形态，一般出现在一段升势的尽头。会有如下特征：（1）一般来说，左肩与右肩高点大致相等，有时右肩较左肩低，即颈线向下倾斜；（2）就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右肩成交量最小，即呈递减；（3）突破颈线不一定需要大成交量，但日后继续下跌时，成交量会放大。当颈线被突破，反转确认以后，大势将下跌。下跌的深度，可以借助头肩顶形态

24、的测算功能进行。从突破点算起，股价将至少降到与形态高度相等的距离。对照图11具体方法如下：量出从头到颈线的直线距离（从B点向下的箭头长度），这个长度称为头肩形态高度。上述原则是股价下落的最起码的深度，是最近的目标，价格实际下落的位置要根据很多别的因素来确定。上面只是给出了一个范围，只是有一定的指导作用。预计股价今后将跌到什么位置能止住，永远是进行股票买卖的人最关心的问题，也是最不容易回家的问题。2、 头肩底形态。头肩底是头肩顶的倒转形态，是一个可靠的买进时机。这一形态的构成和分析方法，除了在成交量方面与头肩顶有所区别外，其余和头肩顶类同，只是方向正好相反，如图13。需要注意的是，头肩顶和头肩底

25、在成交量配合方面的最大区别是，头肩顶完成后，向下突破颈线时，成交量不一定放大，而头肩底向上突破颈线时，若没有较大的成交量出现，可靠性将大大降低，甚至可能出现假头肩底形态。3、复合头肩形态。股价变化经过复杂而长期的波动而形成的形态可能不只是标准的头肩型形态，会形成所谓的复合头肩形态。这种形态与头肩形态基本相似，只是左右肩或者头部出现多于一次。其形成过程也与头肩形态类似，分析意义也和普通的头肩形态一样，往往出现在长期趋势的底部或顶部。复合头肩形态一旦完成，即构成一个可靠性较大的买进或沽出时机。（2）实战演绎 首先让我们来看下大盘走势图中出现的头肩形态情况。我们可以观察深圳成指在09年末的走势正好满

26、足了头肩顶形态的条件：我们可以看到当深圳成指形成左肩时，成交量最大，形成头部时成交量已经开始萎缩，右肩的成交量再度萎缩，在形成头肩顶的过程中，上涨一直是放量的，下跌是缩量的，跌破颈线位（如图加粗粉线）之后，成交量开始逐步萎缩，而后一泻千里，直到目前，深圳成指的走势还笼罩在这个头肩顶形态的乌云之下。这是因为头肩顶对多方杀伤力度大小，与其形成时间长短成正比。因此，投资者不能光关心日K线，对周K线、月K线出现的头肩顶更要高度重视。如果周K线、月K线形成“头肩顶”，说明该股中长期走势已经转弱，股价将会出现一个较长时间的跌势。当看到头肩顶真正成立时，那时可能股价已跌了很多，此时才停损离场，损失就大得多了

27、。所以需要投资者从实战中多总结经验，当某一股价形成头肩顶雏形时，就要引起高度警惕，这时股价虽然还没有跌破颈线，但可先卖出手中的一些筹码，将仓位减轻，日后一旦发觉股价跌破颈线，就将手中剩余筹码全部卖出，退出观望。 再让我们看看个股的例子。 这是郑州煤电从1998年1月到1999年6月的日K线图。从图中可以看到一个完整的复合头肩底形态。从98年1月到5月，郑州煤电股价持续下跌至11元左右位置，伴随着一定的交易量，形成左肩。在8月急速下跌形成头部时，交易量相比左肩部减少。在下一年的3月份，股价经过盘整，到达与左肩几乎相等的位置，形成右肩。当99年6月突破颈线时，交易量暴增。历时1年多的复合头肩底形态

28、完成，行情强力反转。由头肩形态的测算功能，能够大体厕所出，只要股价不再跌破颈线，即13元，那么，价格最少能够达到24元。再看6月以后的走势图，由于头肩底的形成时间相当长，其威力巨大，从大体上看，到了2000年的3月，股价还有上涨的趋势。作为最可靠的反转突破形态，头肩形态还能用于其它市场，我们再看一例。 该图是美黄金连（GLNC）从2008年2月到2009年12月的黄金价格周线图。可以看出这是一个明显的头肩底形态。我们可以看到当一盎司黄金价格在08年4月份跌至$850形成左肩时，成交量最大，继续下跌在11月份形成头部时成交量已经开始萎缩，右肩的成交量再度萎缩，当突破颈线位（如图加粗白线）时，成交

29、量突然快速增长，达到新高，标志着头肩底有效，通过测算，可以计算出该头肩底的深度。在反弹过程中，只要不跌破颈线，美元黄金价格将至少达到一盎司黄金$1330。（3）面对头肩形态的基本对策留心破绽，识别假象：要想识破“人为陷阱”，就必须先彻底排除主观臆断，认真分辨形态自身存在的缺陷。例如，江西纸业去年月至月底形态酷似头肩底，但仔细观察可发现破绽：、该形态形成于升势之后，且股价涨幅约与前一波相同，不可能成为反转；、左右肩虽处同一水平，但形态丝毫也不对称，而“右肩”上攻时明显缩量，根本无力刺穿颈线；、头位于已加速的趋势线之下，显示运行节奏已变化，高点及成交量分布均呈圆弧状，菱形或双顶要更加恰当！头肩形态

30、的应对通则：一旦市场呈现头肩迹象，首先应根据此前运行方向确定该形态可能的性质，即跌势之后为头肩底，涨势之后是头肩顶，或涨跌势中只能形成头肩底顶整理；其次，只要没有突破颈线位，就永远不要确认反转，这一点至关重要；再次，注意成交量分布特征，特别是右肩与头部的对比，即使突破尤其是上破，通常也不必急于采取行动，下破时却需格外当心。（3） 单底和单顶形态（1）理论分析单底单底又称“V”型底，形态特征表现为：股价在长期下跌途中，开始是缓慢下行，后来跌势开始转急，伴随成交量放大。在下跌到某一低点之后劣势突然被逆转，股价转而大幅上扬，留下一个尖尖的底部。单底的形成通常有两种可能：1、 股价缓慢下跌，空头能量逐

31、步释放，后期出现放量急挫，意味着出现恐慌性抛售。股彦云：“空头不死，跌势不止”，当空头能量彻底释放之后，也就是转势来临之时。随后就是多头力量逐渐占上风，股价反转向上，单底形成。2、 股价缩量阴跌到一定低位之后，开始引起场外机构资金的关注。在下跌途中，主力会先吸纳一定数量的筹码，然后再将股价打下一个台阶，所以才会出现放量急挫的现象。当股价创出新低之后，引发大量恐慌性抛盘。此时，主力再反手做多，在低位大量承接廉价筹码，所以，股价很快反转向上，形成转势。操作策略单底形成后，往往在一两天内股价就发生逆转，所以又成为单日转向。由于转势时间短，判断是反弹还是反转难度相当大。判断正确，短期内获利可观；判断错

32、误，就会被套有几个特点可以帮助投资者辨别：1、 股价在下跌阶段末期会出现成交放大，股价急挫的情况。在形成反转的那天成交量会更大，之后，股价上扬是的成交量也要同步放大。2、 形成反转的当天，日K线往往形成十字星、带长下影阳线或大阳线等形态。单顶单顶与单底相反，是一个杀伤力极大的顶部形态。能够及时判断单顶形态，可有效地避免高位套牢。单顶形态往往出现于股价在高价区大幅拉升之后。反转日常以十字星、长上影线、大阴线等L线形态报收，同时，伴随大成交量。出现此种信号，投资者应该果断离场。（2）实战演绎“V”字底如下图这是 上证指数1993年12月至1994年10月之间的走势图。该图呈现的是典型的“V”字形反

33、转的图像。在1993年的12月份至1994年的8月份之间，股票缓慢下跌。从1993年12月份的996.24点缓慢下跌到1994年 8月份的325.89点。此时股票指数见底。1993年至1994年，当时我国宏观经济偏热、通胀压力较大并引发紧缩性宏观调控；同时在此期间国内股市实现了一次大规模的扩容。1992年两市上市公司只有53家，而到1994年底，已经发展到291家，规模扩大了5.5倍。受此影响，上证指数从1993年2月1558点连续下跌到1994年7月的325点，市场极度萧条。在此背景下，中国证监会宣布三项救市措施：年内暂停新股发行与上市；严格控制上市公司配股规模；采取措施扩大入市资金范围。井

34、喷行情随即展开，市场在不到30个交易日的时间上涨至1052点。在这不到30个交易日里，随着股票指数的上升，成交量也逐步扩大。在见底的时候果断判断股市将呈“V”字形反转的投资者也获得了相当可观的收益。倒“V”字形如下图这是济南钢铁09年5月至09年9月的价格走势图。该图是典型的倒“V”字形反转图。在该时段，该公司股票价格从09年5月的4.018一度探至09年8月4日的8.16元，涨幅逾百分之一百，之后由于成交量小幅度萎缩，价格开始呈现倒“V"字反转，股票在8月31日跌至4.86元。在股票探顶是，最优策略是果断离场，事实证明，在8.16元后，不少投资者果断离场，成交量小幅萎缩，股票下跌后防止被套牢的危险。（四）圆顶和圆底形态（1）理论分析 圆顶与圆底是另外两种目前比较常见的反转形态,代表相对平缓、渐进的趋势。通常可以认为是市场多空双方势均力敌,交替获胜,使股价维持一段较长时间的盘局,最终才会出现向上或向下的反转行情。 圆弧顶是指股价或股指呈现出圆顶走势,当股价到达高点之后,涨势趋缓,随后逐渐下滑,是见顶图形,预示后市即将下跌。整个形态完成耗时较长,常与其它形态复合出现,市场在经过初期买方力量略强于卖方力量的波段涨升后,买力减弱,而卖方力量却不断加强,中期