《股指期货结算行情》ppt课件

1、公司地址:上海东方国际金融广场公司网址:dfzq东方证券研讨所 金融衍生品首席分析师 高子剑纲要 何谓结算行情 结算行情能否存在 结算行情能否具有方向性 特殊结算行情样本选取 结算行情的驱动要素 如何看出结算行情的方向 结算后的走势何谓结算行情结算行情常出现吗？ 标的：台湾加权指数 时间：1998年7月21日至2021年4月30日 分析对象：结算日开盘价 方法：前日加权指数收盘价前日加权指数收盘价当日加权指数开盘价对值加权指数开盘报酬率绝-结算行情常出现吗？ 1998年7月21日至2021年4月30日，2473个买卖日，加权指数开盘价报酬率绝对值的平均数为0.70% 1998年7月21日至20

2、21年4月30日，116次结算，结算当日加权指数开盘价报酬率绝对值的平均数为0.84%结算行情常出现吗？ 标的：摩根台湾指数 时间：1997年1月9日至2021年4月30日 分析对象：结算日收盘价 方法：前日摩台指收盘价前日摩台指收盘价当日摩台指收盘价率绝对值摩根台湾指数收盘报酬-结算行情常出现吗？ 1997年1月9日至2021年4月30日，2900个买卖日，摩台指收盘价报酬率绝对值的平均数为1.25% 1997年1月9日至2021年4月30日，次结算，结算当日摩台指收盘价报酬率绝对值的平均数为1.16%结算行情的方向性-加权指数开盘变动次数开盘变动次数4%5%0-4%-5%13%4%1-3%

3、-4%32%3%2-2%-3%41%2%10-1%-2%120%1%520%-1%31结算行情的方向性-摩台指开盘变动次数开盘变动次数4%5%0-4%-5%13%4%6-3%-4%32%3%7-2%-3%81%2%18-1%-2%180%1%370%-1%38特殊结算行情案例-加权指数 拉高结算 结算日开盘上涨超越1% 结算日开盘上涨-前五个买卖日平均开盘上涨0.5% 共12次 压低结算 结算日开盘下跌超越1% 结算日开盘下跌-前五个买卖日平均开盘下跌0.5% 共13次 压低结算 结算日收盘下跌超越2% 结算日收盘下跌-前五个买卖日平均收盘下跌-0.5% 共12次假设有人想发动结算行情 条件

4、拉抬或打压现货的本钱是固定的 股指期货产生收益 股指期货筹码越多，收益越大 结果 操作结算行情的人，会压下大额筹码 股指期货的转仓速度变慢，结算前仍有大量持仓量案例未平仓量分析方法 以结算前第六天为基准，计算接下来5个买卖日持仓量的递减率 范例：Date08-4-908-4-1008-4-1108-4-1408-4-1508-4-16OI537915236949458438682831719701递减率97.4%91.9%81.6%52.6%36.6%台指期未平仓量分析结果T-5 T-4 T-3 T-2 T-1无行情93.6%85.2%71.4%51.6%30.5%结算行情97.8%89.2%

5、75.9%55.3%34.1%摩台期未平仓量分析结果T-5T-4T-3T-2无行情98.0%94.0%86.0%71.6%结算行情98.8%97.5%94.1%79.4%特殊结算行情案例-加权指数特殊结算行情案例-摩台指如何看出结算行情的方向-机构持仓如何看出结算行情的方向-机构持仓如何看出结算行情的方向-近远月价差 实际 假设拉高结算市场看涨股指期货月份间多头陈列远月价钱高 假设压低结算市场看跌股指期货月份间空头陈列远月价钱低 实务 假设拉高结算多方扮主力空方是多方获利来源不让空方离场远月价钱低 假设压低结算空方扮主力多方是空方获利来源不让多方离场远月价钱高如何看出结算行情的方向-近远月价差如何看出结算行情的方向-近远月价差如何看出结算行情的方向-近远月价差93/5/28 摩台指現貨、五月、六月合約走勢圖2542552562572582592602612622638:509:059:209:359:5010:0510:2010:3510:5011:0511:2011:3511:501