2011初级实务第十一章财务管理基础

1、A. 甲公司与乙公司之间的关系C.甲公司与丁公司之间的关系3）在不存在任何关联方交易的前提下，A.企业与投资者之间的关系B. 企业与受资者之间的关系C. 企业与政府之间的关系D. 企业与职工之间的关系）。第十一章 财务管理 149、 财务活动1）下列经济行为中，属于企业财务活动的有（）A. 资金营运活动B.资金分配活动C. 筹集资金活动D.投资活动2）下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（）A 偿还借款B 购买国库券C 支付股票股利D 利用商业信用3） 在财务管理中，企业将所筹集到的资金投入使用的过程，称为（）A. 广义投资B.狭义投资C.对外投资D.间接投资4） 下列各项经济活动中，属于

2、企业狭义投资的是（）。A购买设备B购买零部件C购买专利权D 购买国库券E 与其他企业联营5） 下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）。A. 采购原材料B.销售商品C.购买国库券D.支付利息6）如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款的方式来筹集所需资金，这样产生的 企业资金的收付，属于筹资活动。（）7）在一定时期内，营运资金周转额越大，资金的利用效率就越高，企业就可以生产出更多的产品，取得 更多的收入，获取更多的利润。 （ ）8） 企业的收益分配有广义和狭义之分，下列各项中，属于狭义的收益分配的是（）。A企业收入的分配B企业净利润的分配C 企业产品成本的分配D 企业职工薪酬的

3、分配150、财务关系：1）在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成"本企业与债务人之间财务关系"的业务是（ ）A. 甲公司购买乙公司发行的债券B.甲公司归还所欠丙公司的货款C.甲公司从丁公司赊购产品D.甲公司向戊公司支付利息2）假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债利息。假 定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债权人之间财务关系的是（）属于本企业与债务人之间财务关系的是（）。属于本企业与受资者之间财务关系的是（）。B. 甲公司与丙公司之间的关系D. 甲公司与戊公司之间的关系下列各项中无法直接由企业资金营运活动形

4、成的财务关系有4） 企业实施了一项狭义的“资金分配 ”活动，由此而形成的财务关系是（ ）。A.企业与投资者之间的财务关系B.企业与受资者之间的财务关系C. 企业与债务人之间的财务关系D.企业与供应商之间的财务关系5） 企业与投资者之间的财务关系，主要指企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经 济关系。（ ）6） 在下列经济活动中，能够体现企业与政府之间财务关系的是（）。A.企业向国有资产投资公司交付利润B.企业向国家税务机关缴纳税款151、财务管理的目标：1）下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是（）。对资金的时间价值与投资风险因素均未考虑的是（

5、 ）。对非上市公司难以确定的是（ ）。强调满足以股东为首的各 利益群体利益的是（ ）。容易导致企业短期行为，与企业发展战略目标相背离的是（ ）。A.股东财富最大化B.利润最大化C.相关者利益最大化D.企业价值最大化2）以 “企业价值最大化 ”作为财务管理目标的优点有（ ）。A 有利于社会资源的合理配置B 有助于精确估算非上市公司价值C 反映了对企业资产保值增值的要求D 有利于克服管理上的片面性和短期行为E、考虑了资金的时间价值和风险价值3）企业价值可以理解为企业资产的市场价值，或者是企业所能创造的当期现金流量，可以反映企业当期 或潜在或预期的获利能力和成长能力。 （ ）4）企业价值最大化中所言

6、的企业价值不是其净资产价值的账面表现，也不代表利润的高低，而是其预计 的未来现金流量的现值。 （ ）5） 企业价值最大化的唯一评判标准是股东财富，其把短期和长期的获利能力协调放首位。（ ）6） 企业价值最大化目标强调的是（）。A 实际利润额B 实际利润率C 预期获利能力D 市场占有率7） 企业价值最大化的缺点包括（）。A.股价很难反映企业所有者权益的价值B.法人股东对股票价值的增加没有足够的兴趣C. 片面追求利润最大化，可能导致企业短期行为D. 对于非股票上市企业的估价不易做到客观和准确，导致企业价值确定困难8） 利润最大化没有反映创造的利润与投入资本的关系，也没有考虑资金的时间价值与风险因素

7、（）9） 以“相关者利益最大化”作为财务管理目标的优点有（）。A 体现合作共赢的价值理念B 体现了前瞻性和现实性的统一C 有利于企业的长期稳定发展D 强调了风险最低化，地位均等化，利益最大化的理念152、财务管理的内容： （财务决策是财务管理的核心，而非财务分析）1） 财务管理的主要内容包括（）。A 投资决策B 筹资决策C 股利决策D 经营决策2） 企业价值最大化的途径是（）。A 提高报酬率B 降低风险C 加大财务杠杆作用D完全通过权益资金筹资3） 企业的报酬率的高低和风险大小决定于（）。A 投资项目B 资本结构C 股利政策D 资产的周转率4） 与长期投资相比，短期投资在决策分析时更应重视货币

8、时间价值和投资风险价值的计量（）。5）筹资决策的关键是（）。A确定筹资规模 B确定筹资渠道 C确定筹资方式 D确定资本结构6） 所谓资本结构反映的是股东及其出资的组成情况。（）。7） 相对于负债融资方式而言，采用权益资金筹措资金的优点是（ ）。A有利于降低资金成本 B.有利于集中企业控制权 C.有利于降低财务风险 D.有利于发挥财务杠杆作用8） 资本结构中权益资金和借入资金的比例关系不同，可以判断财务风险和经营风险的大小的不同。 （）9） 过低的股利支付率，会造成股价的下跌，而过高的股利支付率，也可能会造成股价下跌。（）。10） 股利分配决策受到以下（）因素的影响。A 法律因素 B 股东因素

9、C 筹资来源及成本 D 未来投资机会153、财务管理环境：1）财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业各种外部条件的统称。（ ）2）影响企业财务管理的各种外部环境中法律环境是最为重要的。（ ）3）企业面对不同的经济决策应采取不同的财务政策，企业财务管理工作者必须探索与经济发展水平相适应的财务管理模式。 （ ）4）在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（ ）。A.经济周期B.公司治理和财务监控C.宏观经济政策D.经济发展水平5）为减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当采取的措施有（ ）。A 进行投资实现资本保值B 与客户订立短期合同，规避风险C 采取比较严格的信用条

10、件，减少企业债权D 调整财务政策，防止和减少企业资本流失6）实现长期租赁，主要适合下列（）经济周期中的经营理财策略A 复苏B 繁荣C 衰退D 萧条7）在下列各项中，不属于企业财务管理的金融环境内容的有（） 。A.利息率和金融市场B.金融机构C.金融工具D .税收法规E 经济发展水平8）金融工具是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证，一般具有期限性、流动性、风险性和收益性四个基本特征，其中风险性中的风险一般包括信用风险和市场风险。（ ）9）按照金融工具的属性将金融市场分为（）A. 现货市场和期货市场C.短期金融市场和长期金融市场10）金融市场的组成要素主要有（A. 市场客体B. 金融

11、工具11）按利率形成机制不同，利率分为A. 固定利率和浮动利率B.C. 名义利率和实际利率D.B. 基础性金融市场和金融衍生品市场D. 初级市场和次级市场）C. 交易价格 D. 组织方式）。市场利率和法定利率基准利率和套算利率12）按利率与市场资金供求关系，利率可分为（）。D. 基准利率和套算利率A. 固定利率和浮动利率 B. 市场利率和法定利率 C. 名义利率和实际利率13） 依照利率之间的变动关系，利率可分为名义利率与实际利率。（）14） 受通货膨胀影响，实现固定利率会使债务人利益受到损害。（）15） 在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是（ ）.。 A 套算利率 B 固定利率 C 基准

12、利率 D 法定利率16 ）已知短期国库券利率为 5% ，纯利率为 4% ，市场利率为 8% ，则通货膨胀补偿率为 （ ）。A.3%B.1%C.-1%D.4%17 ）风险越大，收益也越大；流动性越强，收益越低。 （ ）18）在财务管理中，利率的大小主要由国家利率管制程度决定的。（ ）n为期数154、时间价值：时间价值计算公式：F为终值(本利和),P为现值，A为年金，i为利率, 互为/单利现值 卩=单利终值F*单利现值系数1 / (1 + i n) 系数互为逆运算单利终值尸=单利现值P*单利终值系数(1 + i n)/ 倒数互为/复利现值 卩=复利终值F*复利现值系数(P/F , i , n)=F

13、*1心+i)n=F*(1+i)逆运算复利终值尸=复利现值P*复利终值系数(F/P , i , n)= P* (1+i)-n系数互为/倒数互/普通年金终值 F=年金A*普通年金终值系数(F /A, i , n)=A*【(1+i)为逆n -1 】/ i【已知后付年金A (从第一期期末开始等额支付)求年金终值F】=A*【复利终值系数-1】/ i系数【已知年金终值F,求后付年金A,即求每期期末等额支付额】算偿债基金A=普通年金终值F*偿债基金系数(A/F, i , n)=F* i/【(1+i)-1】互/普通年金现值 p=年金A*普通年金现值系数(P/A, i , n)=A*【1-(1+i)为【已知后付

14、年金A,求年金现值P】-n 】/I=A*【1-复利现值系数】/I【已知年金现值P,求后付年金A-n资本回收额 A=普通年金现值P*资本回收系数(A/ P, i , n)=P* i/【1- (1+i)-】即付年金终值尸=即付年金A*即付年金终值系数【(F / A , i , n+1)-1系数与普通年金终值系数【已知先付年金A (从第一期期初开始等额支付)求年金终值F】=普通年金终值* (1+ i )期数+1 ,系数-1=A*(F/ A, i , n) 1+ i )即付年金现值P=W付年金A*即付年金现值系数【(P / A , i , n-1)+1 】系数与普通年金终值系数【已知先付年金A,求年金

15、现值P】=普通年金现值* (1+ i)=A*(P /A , i , n)* (1+ i )期数-1 ,系数+1运倒注意：其中期数n为A的个数与递延期无关递延年金终值 尸=递延年金A*类似普通年金终值系数 (F / A , i , n)【已知从第二期及以后才发生的年金，求终值k,方法同普通年金终值计算】递延年金现值P= A (P/A,i,n) (P/F,i,m)=A=A:分段法，先年金折现，再复利折现-:(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m):扣除法：先按年金全段折现,再扣除递延期部分-(F/A , i , n) (P/F , i , m+n):先终后现法：先求年金终值，再全段复利折现注意：

16、与递延期相关， 其中m为递延期数，n为连续收支期数永续年金现值(收付期趋于无穷大)P=A- 1-(1+i)-n/i ,当 nis时，P=A/i (注：无终值)Ax(l+i)-WAx(l+i)-MAx(l+i) 单利现值=F/(1+ i*4)复利现值=F* (1+i ) -4扣(i+i)y> Ak Ax Ax(l+i5(l+i)s(1+iP 单利终值=p*(仙*4 )复利终值=p* ( 1+i) 41 ）国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值。（）2） 单利现值：甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为5%甲某三年后需用的资金总额为34500元，

17、则在单利计算情况下，目前需存入的资金为（）元。A. 30000 B. 29803.04 C. 32857.14 D. 315003） 单利终值：甲某存入一笔资金 10000元以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为5%则在单利计算情况下，甲某三年后的本利和为（）元。A. 10000B.10500C.11500 D.125004） 复利现值：、某人拟在5年后获本利和100万元，假设投资报酬率为10%他现在应投入（）万元。（P/F，10% 5）=0.624.5） 普通年金现值：A公司2009年1月1日从C公司购入N型机器作为固定资产使用，该机器已收到。购货 合同约定，N型机器的总价款为 1200

18、万元（不考虑增值税），分3年于每年末平均支付，根据规定具有 融资性质的延期付款购买资产的成本应当以延期支付购买价款的现值为基础确定。不考虑其他因素。假定A公司3年期银行借款年利率为6%。（ P/A，6% 3） =2.6730，（ P/A，6% 4） =3.4651。则该固定资产取得时的入账价值为（）万元。A1869.2 B1909.2 C1101.9 D1069.2思考：如2009年1月1日先付300万元，余款分3年于每年末平均支付，该固定资产入账价值（）万元6） 甲企业期望某一对外投资项目的预计投资利润率为10%,投资后每年年底能得到50万元的收益，并要求在第二年年底能收回全部投资，则该企业

19、现在必须投资（）万元。（已知年利率为 10%寸，2年的年金现值系数为1.7355） A.60.75 B.80.12 C.86.78 D.105.257） 普通年金终值：已知：（F / P，5 %，4）=1.2155 ; （F / A，5 %，4）=4.3101 ;王某如现在起4年内每年末从银行借款100万元，借款年利率为5%则4年期满王某应付的本息总额为（）万元。A. 431.04 B. 484.20C.552.56D.565.788） 已知：5年期、利率为12%的的普通年金终值系数和现值系数分别为6.353和3.605，某企业按12%的年利率取得银行贷款 20万元，银行要求在5年内每年年末等

20、额偿付本息，则每年偿付金额应为（）A64000 元 B55479 元 C4000 元 0D31481 元9）即付年金：某种年金表现为一定时期内每期期初等额收付的系列款项，该年金是（）A先付年金 B永久年金C 延期年金 D后付年金10）已知（F/A，10%，9）= 13.579，（ F/A，10%，11）= 18.531，10 年期，利率为 10%的即付年金终值系数值为（）。A.17.531B.15.937C.14.579D.12.57911）某期即付年金现值系数等于同期普通年金现值系数乘以（1+i）。（）12） 下列各项中，其数值等于即付年金终值系数的有（）。A . （ P/A，i，n） （1

21、+i） B. （P/A，i，n-1） +1 C. （ F/A，i，n） （1+i） D . （ F/A，i，n+1） -111） 递延年金：递延年金，具有如下特点（）o A 年金的第一次支付发生在若干期以后B. 没有终值C .年金的现值与递延期无关D .年金的终值与递延期无关E. 现值系数是普通年金现值系数的倒数F、年金的现值相当于普通年金现值与复利现值的组合形式12） 甲企业拟对外投资一项目，项目开始时一次性总投资500万元，建设期为2年，使用期为6年。若企业要求的年投资报酬率为8%则该企业年均至少能从该项目获得的收益为（）万元。（已知年利率为8%寸，8年的年金现值系数为5.7464，2年的

22、年金现值系数为1.7833）A.83.33B.87.01C.126.16 D.280.3813）某企业为扩大经营规模须购置一台机床，该机床当期市价为21000元，可使用5年，如果采用租赁方式，假定当时的市场利率为 6%，有四种方案：根据各方案分别已知的现值系数，判断该企业应该进行购买还是租赁，如是租赁应该采用何种方案。方案一：每年年初付租金5000元。【(P/A, 6% 4) =3.4651. ; ( P/A, 6% 6) =4.9173】方案二：每年年末付租金 4800元。【( P/A，6%，5) =4.212 】方案三：从第三年起，每年年末付租金8500。【(P/F , 6% 2) =0.

23、8900 ; ( P/A, 6% 3) =2.6730】方案四：从第三年起，每年年年初付租金 8000 元。【(P/F，6%，2) =0.8900； (P/A，6%，2) =1.8334；(P/A，6%，4) =3.4651】14)某公司拟购置一处房产，付款条件是；从第7 年开始，每年年末支付 10 万元，连续支付 10 次，共100 万元，假设该公司的资金成本率为10%,则相当于该公司现在一次付款的金额为()万元。多选题A. 10X( P/A, 10%,10)X( P/F, 10%,6)B .10X( P/A, 10%,16)- (P/A, 10%6)C. 10X( F/A, 10%, 10

24、)X( P/F , 10%, 16) D . 10X( P/A , 10% 19)X( P/F , 10% 5)15) 某公司拟购置一处房产 付款条件是；从第 7 年开始 每年年初支付 10 万元 连续支付 10 次 共100 万元 假设该公司的资金成本率为10%,则相当于该公司现在一次付款的金额为()万元。A. 10X( P/A 10% 15) -(P/A 10% 5) B. 10X( P/A 10% 9) +1X(P/F 10% 6)C. 10X( P/A 10% 16) -(P/A 10% 6) D. 10X( P/A 10% 15) -(P/A 10% 6) E 10X ( F/A 1

25、0% 11 ) -1 X( P/F 10% 16)16) 下列系数间符合倒数关系的有()A 单利现值系数与单利终值系数C 普通年金现值系数与普通年金终值系数E普通年金现值系数与资本回收系数B 复利现值系数与复利终值系数D 普通年金终值系数与 偿债基金系数F 普通年金终值系数与资本回收系数17) 年偿债基金： 在下列各期资金时间价值系数中 与偿债基金系数互为倒数关系的是()。A.(P/F,i,n )B. (P/A,i,n )C.(F/P,i,n )D. (F/A,i,n )18) 某公司拟于 5 年后一次还清所欠债务 100 000 元 假定银行利息率为 10%5 年 10%的年金终值系数为 6

26、.1051 5年10%的年金现值系数为 3.7908 则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为 ()A.16379.75B.26379.66C.379080D.61051019) 资本回收额 在下列各期资金时间价值系数中 与资本回收系数互为倒数关系的是()。A.( P/F,i,n )B. ( P/A,i,n )C.( F/P,i,n )D.( F/A,i,n )20) 某人采用分期付款方式购买一辆汽车 贷款共计为 200000 元 在 5 年内等额偿还 每年偿还一次年利率为 8% ( P/A 8% 5) =3.9927( F/A 8% 5) =5.8666 每年应偿还的金额为( )万元。A3

27、4091.30B50091.42C40000D2658.4521) 永续年金 ： 某高校拟建立一项永久性的奖学金 每年计划颁发20000 元奖金。若利率为5 现在应存入的金额()元。22) 在下列各项中 可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有()。A.偿债基金B.先付年金终值C.永续年金现值D.永续年金终值23) 下列各项中 无法计算出确切结果的是() 。A. 后付年金终值B. 即付年金终值C.递延年金终值D.永续年金终值24) 、下列各项中 属于普通年金形式的项目有( )。A. 零存整取储蓄存款的整取额B. 定期定额支付的养老金C.年资本回收额D.偿债基金25) 随着折现率

28、的提高 未来某一款项的现值将逐渐增加。()26) 某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项 若按复利制 用最简便算法计算第n 年末可以从银行取出的本利和 则应选用的时间价值系数是()。A. 复利终值数B. 复利现值系数C.普通年金终值系数D.普通年金现值系数27）在有关资金时间价值指标的计算过程中,28）在有关资金时间价值指标的计算过程中,A复利现值与复利终值C普通年金现值和年资本回收额E后付年金与即付年金D普通年金终值和年偿债基金普通年金现值与普通年金终值是互为逆运算的关系。 （） 下列符合互为逆运算，相关系数符合互为倒数关系的是 （）。 B普通年金现值与普通年金终值155、利率计

29、算：注：1、利率计算：1）永续年金：i=A/P 2）内插法：见课堂分析3）实际利率mi= （ 1+名义利率r/m ）- 1（方法2:利率用r/m，计息期用 mx n）1）某高校拟建立一项永久性的奖学金，向银行存入 应为（）。40万元，每年计划颁发20000元奖金。则存款利率2）当一年内复利 m次时，其名义利率r与实际利率i之间的关系是（mA. i= （ 1+r/m ）- 1 B i= （1+r/m ） -1 C i= （1+r/m） -m-1 D i=1-（1+r/m ） -m3） 某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为 12%，每年复利两次。 已知（F/P，6%，5） =1.338

30、2，（F/P，6%，10） = 1.7908，（ F/P，12%，5） =1.7623，（ F/P，12%，10） =3.1058，则第 5 年末的本利和为（）元。A. 13382 B. 17623 C. 17908 D. 310584） 甲08年1月1日存入银行17000元，女口 9年后的本利和达到50000元，则银行存款利率为（）。A 11.68% B 12.74% C 13.68 % D 14.88% E 12.155相关年金现值系数如下：（P/A，12%，9）=5.3282 ;（ P/A，13%，9） =5.1373 ;（ P/A，14%，9） =4.9464相关复利现值系数如下：（P

31、 /F，12%，9）=0.3606 ;（P/F，13%，9） =0.3329 ;（ P/F，14%，9） =0.30755） 甲08年1月1日借款20000元，每年年末还本付息额均为4000元，连续9年还清，则借款利率为（ ）。A12.66% B 13.72%C14.28%D14.69%E13.12%相关年金现值系数和相关复利现值系数见上题：156、 收益与收益率：【单期资产的收益率 =利息（股息）收益率+资本利得收益率】 实际收益率：已经实现的收益率 预期收益率（即期望收益率）：概率相等：算术平均法概率不等：加权平均法必要收益率=无风险收益率+风险收益率【必要收益率属于投资者要求的最低报酬率

32、】=（纯利率+通货膨胀补偿率）+风险收益率1） 某人4个月前以20000元购买甲公司股票。一直持有至今未卖出，持有期曾经获得股利200元，预计 未8个月A公司不会发股利，预计未来 8个月内该股票市值为 22000元的可能性为40%，市价为23000 元的可能性为30%，市值为18000元的可能性为30%，该投资人年期望收益率为 （）。A.5.5%B.6.5%C.1%D.11%2）在不确定条件下，预测某资产未来可能实现的收益率称为（）;投资者对某项资产合理要求的最低收益率称为（）；投资者要求的除纯利率和通货膨胀之外的风险补偿是（）A.实际投资收益（率）B.期望投资收益（率）C.必要投资收益（率）

33、D.无风险收益（率）E风险收益（率）3） 根据财务管理的理论，必要投资收益率等于期望投资收益率、无风险收益率和风险收益率之和。（）4） 已知短期国库券利率为5%，纯利率为 4%，某种股票的必要收益率为13%，则该股票的风险收益率为（ ）。A4%B7%C 8%D9%nCT157、 风险：1）方差：二2 = 7 （Xj - E）2 R 2 ）标准离差 b 3 ）标准离差率 V x 100%匕E注：方差与标准离差均是以绝对数来衡量待决策方案的风险，在期望值相同的情况下，方差或标准离差越大，风险越大；相 反，方差或标准离差越小，风险越小。局限性在于它是一个绝对数，只适用于相同期望值决策方案风险程度的比

34、较。标准离差率是以相对数来衡量待决策方案的风险，一般情况下，标准离差率越大，风险越大；相反，标准离差率越小，风险 越小。标准离差率指标的适用范围较广，尤其适用于期望值不同的决策方案风险程度的比较。概率 0.6概率 0.21）某企业有 A、B 两个投资项目，计划投资额均为 1 000 万元，其收益（净现值）的概率分布如下表： 概率 0.2A 项目 收益（万元）20010050B 项目 收益（万元）300要求：（ 1）分别计算 AB 两个项目净现值的期望值。（ 3）判断 A、B 两个投资项目的优劣。1002）分别计算-50AB 两个项目期望值的标准离差。2）已经甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和两方案风险大小时应使用的指标是（）A.标准离差率12%，两个方案都存在投资风险，在比较甲乙B.标准差C.协方差D.方差3）某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、 值的期望值为 2000万元，标准离差为 500 万元;乙方案净现值的期望值为 元。下列结论中正确的是 （）。A.甲方案优于乙方案乙两个方案可供选择。已知甲方案净现2500 万元，标准离差为 800 万B.甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案4）企业进行多元化投资，