从事短线套利前必看的投资原理（非常重要！） - 策略研究 -

1、从事短线套利前必看的投资原理（非常重要！） - 策略研究 - 十倍股投资网中国领先的独立.    从事短线套利前必看的投资原理（非常重要！）                      十倍投资网版权所有，如需转载请注明出处并保留版权信息    虽然十倍投资网立足于价值投资研究和分析，从投资稳健的角度，更多地提

2、倡长线价值投资。但由于大多数证券的投资者从本质上更喜欢短线的市场操作，并且往往进行无视风险的随机性操作并且随意投入资金。从投资价值和风险控制的角度，开展理性的短期买卖决策分析，可以帮助投资者正确认识和控制投机交易的风险，在可以承受的风险范围内获得风险收益。     十倍投资网版权所有，如需转载请注明出处并保留版权信息ce4maolp9               十倍投资网版权所有，如需转载请注明出处并保留版权信息c

3、e4maolp9    投资和投机的共同点和区别在哪里？对于任何一项投资或投机，他们都有共同的属性，就是它们都有独特的风险和回报模式，即使是所谓非常稳定的长期价值投资，也不是100非常有把握，也都会有一定的风险和与风险相匹配的投资回报预期。无非是相应的风险从长期来看，依靠时间的累计效应将风险和波动性逐步减少。但是无论如何，风险还是存在的，也有投资失败的可能；而所谓的非常短线的市场操作，如果有预先客观的回报预期、风险特征分析与决策，也脱离了投机的范畴，而属于是投资的行为。因此，我们也不能简单地就认为投资就是长期持有，而投机就是频繁的短线操作。 &

4、#160;        十倍投资网版权所有，如需转载请注明出处并保留版权信息ce4maolp9               十倍投资网版权所有，如需转载请注明出处并保留版权信息ce4maolp9    那么，投资和投机的不同点和区分在哪里？我们认为如果在事前，通过严格的计算，已非常清楚地知道可能面临的成功概率、风险和回报预测，并使用符合风险/回报

5、模型的资金控制手段，使决策后事件如果向预期估计的方向发展，则可以获得预期的回报；如果决策后事件向不利的方向发展，则在预期可以接受的范围内承担损失，保留充足未来继续作战的后备资金。通过这种客观计算后的决策和资金控制，使多次类似的客观投资累计起来后，能够使数学上的大数定律产生作用，产生累计为正的风险回报收益，则视为投资。而那种在事前，根据没有客观分析过风险/回报模型，也没有充分计算出应该使用的合理资金比例，而盲目地在市场上对证券的方向进去赌博，就是一种盲目的投机行为。          十倍投资网版权所有，如

6、需转载请注明出处并保留版权信息ce4maolp9               十倍投资网版权所有，如需转载请注明出处并保留版权信息ce4maolp9    概率和期望值是不同的          十倍投资网版权所有，如需转载请注明出处并保留版权信息ce4maolp9    为什么我们把大多

7、数人目前在市场根据证券的走势方向进行买卖操作的人视为投机者？因为这些人在投资/投机活动中，其实根本就不知道概率和期望值不同的道理，大多数投资者在市场上的买入/卖出行为，实际上只是对概率进行了判断，如预估股价可能上涨或下跌。这种主观的概率估计并没有错，任何一项投资的概率估计严格地说其实都是主观概率，而问题出在投资者并没有研究过该项操作的可能结果（即期望值）和风险进行评估，更没有认真计算自己的风险承受能力，以及最合理的资金投入比例。          十倍投资网版权所有，如需转载请注明出处并保留版权信息ce4

8、maolp9               十倍投资网版权所有，如需转载请注明出处并保留版权信息ce4maolp9    如果一个投资机会，根据市场的趋势和众人的观点（社会科学与自然科学的不同，在于人类对自然科学进行观察和研究时，相对很少对事物自然的发展产生影响，在量子力学领域会产生类似于海森堡测不准效应的情况除外；而人类在对社会科学进行研究时，因为自身也处在研究范围的局内，因此，人类的主观判断行为也会对研究结果的本身

9、产生影响，索罗斯称之为反身性原理。应用到短期的股价走势上，如果股价从技术形态上来看，面临一个上升或下降的趋势，虽然往往和股票的内在价值无关，但由于众多的技术型投资者的参与，他们预期股价将进一步上升或下跌，他们开始买涨或杀跌，他们的行为本身就加强了这种上升或下跌的趋势），我们有时能够发现股价有明显的上涨趋势，如果我们用主观概率的方式来表示的话，我们认为股价有70的上涨概率和30的下跌概率，那么此时就应当进行投资吗？甚至有时我们认为上涨概率有90以上，而下跌的概率只有10，就一定应该投资吗？如果此时进行投资，应该投入多大的比例？如果投资成功后应该如果进一步操作？如果投资失败，又该如何操作？

10、0;         十倍投资网版权所有，如需转载请注明出处并保留版权信息ce4maolp9               十倍投资网版权所有，如需转载请注明出处并保留版权信息ce4maolp9    对于投机者而言，面对70的成功概率的情况下，他们可能会进行介入操作，在资金的使用上，常常会倾其所有，有时还会借贷资金进行投入。而对于严肃的投

11、资者而言，单纯的70的上涨概率并不能构成决策依据，因为此项投资判断仍然缺乏必要的数据，即使面临着90成功概率的机会，也无法做出决策。因为我们还需要深入考虑这个投资的成功期望值。          十倍投资网版权所有，如需转载请注明出处并保留版权信息ce4maolp9               十倍投资网版权所有，如需转载请注明出处并保留版权信息ce4maolp9&#

12、160;   这是什么原因？为了简单起见，我们对更高上涨概率的90进行分析。如果在股价有90的上涨可能，如果上涨时，股价能上涨1元，而在10的下跌概率发生时，股价下跌1元计，这项投资的期望值90%*1+10%*(-1)0.8，是一项期望值为正的投资，该投资可以去尝试（投资资金的比例，需要使用十倍投资网的资产配制模型另外确定）。如果90可能会上涨，上涨幅度为1元；10后下跌，下跌幅度为10元的话，这项投资就不再是一项好的投资了，因为这项投资的期望值90×110×（10）0.1，这表明这项投资的期望值实际上是负的，从投资的角度而言，即是有较大的概率

13、赚一些小钱，而有较小的概率会赔上大钱，长期累计的结果注定是负值（举例：在2007年中国A股已达到6000点时，市场仍疯传大盘将继续上扬，假设此时上涨概率为90，但若上涨只是再涨500点，而若开始崩盘，则有下跌5000点的空间，此时理性的决策应当是远离股市），所以应该远离这样的投资。          十倍投资网版权所有，如需转载请注明出处并保留版权信息ce4maolp9           

14、60;   十倍投资网版权所有，如需转载请注明出处并保留版权信息ce4maolp9    对于投资决策，除了是否进行投资的决策外，每一个投资项目（不论是企业内部的项目投资、证券投资、还是对企业本身的风险投资）的资金使用占总资金比例的控制至关重要。即使是成功概率99的投资项目，如果使用资金不当，也可能会导致投资者彻底破产（例如在投资时，除了投入全部本金外，还进行借贷或保证金投资，而在1的失败概率真正发生时）。而即使是成功概率仅为55的投资项目，在投资成功或投资失败发生时的利润和损失之比为1：1时，如果投入资金比例合理，重复进行500次这

15、样复合再投资，则可以最大得到74倍于初始本金的投资回报（数学模型和数学模拟实验表明，此情况下最佳资金使用比例为当期全部资金的10）。但如果资金比例使用不当，如每期资金使用占20以上的资金，投资者很有可能会破产的境地；如果每期投入资金在30以上，投资者则注定必将破产。          十倍投资网版权所有，如需转载请注明出处并保留版权信息ce4maolp9               十倍投资网版权所有，如需转载请注明出处并保留版权信息ce4maolp9    十倍投资对短期交易及市场风险套利的决策研究，是基于市场情况与决策树逻辑进行。与一般的对于证券价格涨还是跌的非此即彼的预测，并无视资金使用比例，纯属赌博性质的投机决策不同。十倍投资主要根据预期事件、预期财报、市场趋势对证券在一个时间段内的涨