融资融券实战策略

1、融资融券实战策略融资融券实战策略融资融券部融资融券部 夏夏 涛涛汇聚财智 共享成长杠杆篇杠杆篇 1 1 一、规则篇一、规则篇1、杠杆倍数、杠杆倍数2、交易费用、交易费用3、持股期限、持股期限4、债务偿还、债务偿还一、规则篇一、规则篇1 1、杠杆倍数、杠杆倍数一般情况（股票）：一般情况（股票）：n1 1万元现金：最大融资买入万元现金：最大融资买入1.251.25万万 1 1：1.251.25n1 1万元市值：最大融资买入万元市值：最大融资买入0.8750.875万，万，1 1：0.8750.875折算率较低股票影响较大折算率较低股票影响较大特殊情况特殊情况: :n持有股票持有股票A+A+融资买入

2、股票融资买入股票A=1.875A=1.875倍倍（上涨（上涨10%,10%, 赚赚18%18%）1 1万元股票，通过融资融券可以变成万元股票，通过融资融券可以变成1.81.8万市值。万市值。n融资买入股票融资买入股票A +A +现金买入股票现金买入股票A =2.25A =2.25（上涨（上涨10%,10%, 赚赚18%18%）n注意授信额度限制（天花板）注意授信额度限制（天花板）一、规则篇一、规则篇2 2、交易费用、交易费用误区：融资融券交易需要股票上涨近误区：融资融券交易需要股票上涨近1010个点才能保本！个点才能保本！纠误纠误: :n年化利率概念：持股年化利率概念：持股365365天，利息

3、支出天，利息支出10%10%，约每天，约每天0.025%0.025%一万元的负债，持有一天的负债支出为一万元的负债，持有一天的负债支出为2.52.5元左右元左右n其他交易费用：佣金、印花税、过户费等其他交易费用：佣金、印花税、过户费等n保本差价：保本差价：0.5%+0.5%+利息（按天算）利息（按天算）佣金佣金0.2%0.2%2+2+印花税印花税0.1%+0.1%+利息利息0.025%0.025%天数天数一、规则篇一、规则篇3 3、持股期限、持股期限规则：最长期限不得超过规则：最长期限不得超过6 6个月个月n天长地久不可取天长地久不可取n见好就收是王道见好就收是王道n到期偿还无折扣到期偿还无折

4、扣n提前安排有回旋提前安排有回旋一、规则篇一、规则篇一、规则篇一、规则篇4 4、债务偿还、债务偿还方法：卖券还款、直接还款、信用卖出方法：卖券还款、直接还款、信用卖出n卖券还款：卖券还款：按负债先后顺序还款，利于滚动操作，不超期按负债先后顺序还款，利于滚动操作，不超期便于即刻释放额度、负债、保证金进行融资交易便于即刻释放额度、负债、保证金进行融资交易n信用卖出：卖出本券信用卖出：卖出本券+ +清算后还款清算后还款清算以后释放额度、负债、保证金清算以后释放额度、负债、保证金便于释放现金进行担保品交易便于释放现金进行担保品交易n直接还款：按负债先后顺序还款，非指定还款直接还款：按负债先后顺序还款，

5、非指定还款一、交易篇一、交易篇1、跟风、跟风2、抄底、抄底3、波段、波段4、日内、日内1、跟风、跟风融资交易口诀：融资交易口诀：弃龙头弃龙头选二线选二线不恋战不恋战及时撤及时撤弃龙头弃龙头选二线选二线不恋战不恋战及时撤及时撤适用范围：适用范围：证券、煤炭、有色、地产、证券、煤炭、有色、地产、水泥、区域等板块及概念水泥、区域等板块及概念2、抄底、抄底融资交易口诀：融资交易口诀：质地优质地优价格廉价格廉跌出底跌出底背离进背离进价格廉：跌幅价格廉：跌幅70%质地优：市盈率、地位及业务排名质地优：市盈率、地位及业务排名跌出底：创新低跌出底：创新低背离进：股价新低，背离进：股价新低，macd拒绝新低拒绝

6、新低适用范围：适用范围：通过基本面选择标的券通过基本面选择标的券长期观察、技术面决定长期观察、技术面决定介入点和止盈点介入点和止盈点3、波段、波段融资交易口诀：融资交易口诀：自有持自有持短融资短融资轮回做轮回做不逾期不逾期自有持：自有资金持有，自有持：自有资金持有，2年分红率达到年分红率达到11%短融资：短融资：1-2个月短期融资交易，获取差价个月短期融资交易，获取差价轮回做：熟悉股性后，可多空轮回做轮回做：熟悉股性后，可多空轮回做不逾期：避免出现不逾期：避免出现6个月到期个月到期适用范围：适用范围：分红率较高、股价走势分红率较高、股价走势有规律，白马股有规律，白马股4、日内、日内融资交易口诀

7、：融资交易口诀：突发涨突发涨有价差有价差当日清当日清及时止及时止突发涨：融资买入突发涨：融资买入当日清：融券卖出当日清：融券卖出及时止：及时止损止盈及时止：及时止损止盈有价差：覆盖成本有价差：覆盖成本做空篇做空篇 2 2 规则篇规则篇1 1、委托限制、委托限制 2 2、融券、融券T+0T+03 3、券源问题、券源问题1、委托限制、委托限制规则：不得低于最新成交价，不支持市价委托规则：不得低于最新成交价，不支持市价委托最新成交价最新成交价4.36买一价：买一价：4.36最低申报价格最低申报价格4.36，即可成交，即可成交最新成交价：最新成交价：4.52卖一价：卖一价：4.52最低申报价格：最低申

8、报价格：4.52结果：挂单等成交结果：挂单等成交融券：融券：T+0T+0n高位融券做空，当日卖券还券实现高位融券做空，当日卖券还券实现n与融资配合，提前锁定当日收益和亏损与融资配合，提前锁定当日收益和亏损融券卖出融券卖出买券还券买券还券融券卖出融券卖出融资买入融资买入锁定锁定5%5%融资买入融资买入融券卖出融券卖出及时锁定亏损及时锁定亏损3、券源问题一一 目前状况：目前状况：50005000万，使用率万，使用率20%20%二二 券源分布：券源分布：ETFETF基金基金200200万，股票万，股票1010万万三三 融券规则：先到先得，无法保证实时有券融券规则：先到先得，无法保证实时有券四四 系统

9、支持：近期上线，支持查询系统支持：近期上线，支持查询五五 未来展望：增加券源、转融通、预约模式未来展望：增加券源、转融通、预约模式融券交易五言口诀融券交易五言口诀一一枪打出头枪打出头二二落井下石落井下石三三共享饕餮共享饕餮四四有利无险有利无险3 3天最高上涨幅度天最高上涨幅度30%30%，牛气冲天，牛气冲天公布股权激励公布股权激励融券卖出：枪打出头鸟融券卖出：枪打出头鸟近期其他例子：太原重工、中色股份、福田汽车、辽宁成大、许继电器、天音控股等近期其他例子：太原重工、中色股份、福田汽车、辽宁成大、许继电器、天音控股等张裕张裕A A：农药残留传闻：农药残留传闻当天融券卖出，获利颇丰当天融券卖出，获利颇丰落井下石：融券卖出落井下石：融券卖出典型例子：双汇发展、铁路板块、重庆啤酒、上海医药、苏宁电器、中信证券等典型例子：双汇发展、铁路板块、重庆啤酒、上海医药、苏宁电器、中信证券等做空模式：做空模式：1、基本面：史玉柱对赌、基本面：史玉柱对赌2、操作：提前埋伏，、操作：提前埋伏，A+H3、配合：负面研报、配合：负面研报4、引爆：大宗交易、引爆：大宗交易5、结尾：反击、结尾：反击民生银行空战国际投行民生银行空战国际投行战法：战法：1、关注大宗交易