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1、南方基金史博:市场短期大跌可能性小十三五主题投资时机多在经历了上周五的大跌之后，本周市场迎来反弹。虽然雨过天晴，但是投资者仍然担忧股灾再次重演。对此，南方基金权益投资总监史博认为，在前期大幅下跌释放风险后，市场整体估值已根本合理。货币政策相对宽松，利率大幅下跌，稳增长政策预期出台，经济根本面将有所改善。同时，杠杆资金撤离已经告一段落，投资者普遍慎重，仓位较低。综合看，市场再次出现大幅下跌的风险较小。他同时认为，十三五规划孕育着诸多投资时机，也将为投资者创造较高的收益。产业晋级的机器人、工业制造4.0、新能源汽车，受益效劳业占比提升的医疗、养老、互联网+，改善民生的环保新加强领域，如VOC、土壤

2、治理等都是不错的投资方向。短期大跌可能性小对于近期IPO重启，史博认为，“是中国资本市场的一件好事，说明市场逐步恢复正常。他表示，一个正常的资本市场需要IPO，牛市中也不可能没有IPO。新公司上市相当于新颖血液再次注入到这个市场，为市场增添活力。尤其是一些新兴产业公司的直接上市，更有力于资本的有效配置。通过市值配售方式恢复IPO，有利于二级市场投资者，从配售的新股中获取收益是对二级市场投资者的一种补贴。近期市场波动较大，如上周五出现大跌，而在本周一又有深V反弹。对此史博认为，短期市场再次出现大幅下跌的风险较小。但是，他也提醒投资者，A股市场的主要风险因素在于企业盈利才能没有明显改善。这样的背景

3、下，股市上涨主要靠估值的提升，估值的提升又依赖于投资者情绪转好。而我们知道，投资者情绪变化是多变的，而且容易反复。十三五规划将创造更多时机面对十三五规划可能带来的时机和变化，史博认为，按历史规律，十三五规划启动之年，新进入规划的板块也将得到市场的关注。在他看来，支撑前期高速增长的人口红利和WTO红利，近年来有所衰竭，劳动适龄人口数量已连降三年，出口竞争力和增速也明显下降，导致经济增长下行压力不小。十八届三中全会的全面改革纲要有助于释放新的改革红利，群众创业、万众创新有助于培育新的增长点，但落实到详细行业中，仍然需要更细致的方案。史博认为，十三五规划将创造更多的收益时机，股票价格反映的是将来的市场空间、盈利和现金流，而规划明确了相关产业的开展途径，其股价就会提早受益反映出来。诸如产业晋级的机器人、工业制造4.0、新能源汽车，受益效劳业占比提升的医疗、养老、互联网+，改善民生的环保新加强领域，如VOC、土壤治理等都是不错的方向。史博表示，主题投资贵在弹性和新颖，弹性决定了想象力空间和投资者追涨的热情，新颖决定了获利盘不多，参与者追涨顾虑较少。十三五规划更加契合主题投资的标准，风险收益性价比较高。因此，十三五规划持续性更好一点，可以挖掘的标的更多一些，市场研究不充分、信息不完备的时候才是主题投资最性感的阶段，也是专业投资者发挥研究优势、展现风控才能的最正

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