2019年上市公司财务分析报告模板

1、上市公司财务分析报告模板在未来，公司应着重提高资金利用率，并合理运用财务杠杆，加强对资金流的管理， 进一步优化资金结构。 下面的是分享的与上市公司财务分析报告模板有关的文章，欢迎继续访问应届毕业生 !一、财务报告分析的基本理论财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法， 对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。它是为企业的投资者、 债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、 预测企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应

2、用学科。一个企业的财务分析第一是行业前景分析，通过对目标企业的现状和行业背景得出该企业未来的发展走向。第二是报表的项目分析，通过计算各项财务指标，得出企业的财务状况，经营成果等财务信息。主要的财务指标包括： 资产负债率、流动比率、速动比率等。二、财务指标的具体分析(一) 公司概况与行业前景分析三一重工股份有限公司由三一重工业集团有限公司依法变更而设立的股份有限公司。 三一重工属于工程机械行业，其经营范围包括建筑工程机械、起重机械、停车库、通用设备及机电设备的生产、销售与维修等。工程机械行业近几年受国内和国际市场的拉动，一直保持快速增长势头，但从 20xx 年三季度开始，受国际金融危机冲击影响，

3、产品销售增幅明显回落， 国际金融危机对工程机械行业滞后影响逐步显现。从短期来看，我国工程机械行业将受到不利影响 ; 但从长期形势来看，由于城镇化、 工业化加速，我国工程机械行业长期向好格局将维持不变。同时，为应对国际金融危机和拉动内需，随着国家4 万亿投资及装备制造业振兴规划等利好政策的相继出台，将推动工程机械行业快速发展。 但是传统的大而不强的态势制约着行业， 而从整个行业来看，人才的短缺、成本、技术、环保节能以及关键零部件等都成为中国工程机械亟待突破的发展瓶颈。( 二) 财务报表项目与结构分析 1、资产负债结构百分比的比较三一重工股份有限公司资产结构表从上表可以清晰地看出，三一重工股份有限

4、公司的资产是逐年增加的，特别是在 xx 年增幅高达 97.9%，这表明公司是在不断壮大、发展的。从负债率及股东权益的变化可以看到两者在近三年个有增减。特别需要注意的是在 xx 年资产的增加主要是依靠负债的推动，而股东权益反而下降了 14.28%，这说明公司资金实力的增长主要是依靠负债的增长，这虽然可以取得高回报，但是也存在较大的财务风险。2 、资产结构、负债结构的具体分析评价一般而言，企业的固定资产和流动资产之间只有保持合理的比例结构，才能形成现实的生产能力，否则，就有可能造成部分生产能力闲置或生产力不足。 从图 2 可以清晰地看出， 三一重工在近三年都是采取的保守的固流结构政策，并且在 xx

5、 年，流动资产的比例有大幅度的上升。在这种情况下，企业的流动性提高，资产的风险会因此降低，但有可能导致盈利水平的下降。负债结构是因为企业采用不同负债筹资方式形成的，是负债筹资的结果。在 xx 年三一重工的流动负债远远大于长期负债，这样可以是的负债筹资的成本较低，但是同时也加剧了企业的财务风险，如果因周转困难， 短期负债无法按期偿还， 企业将会处于非常被动的境地。3 、现金流量净额分析可知，三一重工的“经营活动产生的现金流量净额” xx 年较 xx 年有较大增长，经营活动产生的现金流量为企业的资金运转提供了造血功能，可见公司在这几年成长的较好， 说明了公司的经营力度加大，公司管理层加大经营的投资

6、，说明公司通过正常的购、产、销所带来的现金流入可以支付由经营活动引起的货币流出。三一重工的“投资活动产生的现金流量净额”在这几年均为负值，即是公司的股票等长期股权投资是巨额亏损， 08 年股票投资巨额亏损是成为公司业绩下降的主要原因， 目前公司已基本退出股票投资，从而减少了未来业绩的不确定性。公司的投资活动分为两类，一是对内扩大再生产即构建固定资产等支付的现金 ; 另一是对外扩张，例如收购了集团旗下优质资产北京三一重机有限公司 100%股权，桩工机械业务的注入，大幅提升了公司整体竞争力。公司的“筹资活动产生的现金流量净额”，在 xx 年筹资活动金额较前年有大幅增加， 属于活跃经营阶段， 说明公

7、司想要在如此激烈竞争的交通运输设备制造业取得较好地位，因此采取积极的战略。(三) 财务能力分析1 、偿债能力分析表一：偿债能力指标在短期偿债能力方面，从上表可以看出，在 xx 以及 20xx 年企业的流动比率和速冻比率都能达到甚至超过行业平均水平。 在 xx 年，三一重工的偿债能力有明显的下降， 这与之前报表分析中流动负债的大幅增加是相一致的。 这虽然能产生就大的财务杠杆效应， 但是巨大的财务风险是不能忽视的。 在长期偿债能力方面， 交通运输设备制造行业资产负债比率为 57%，而三一公司该项指标有高于行业水平的趋势，而且变动幅度也较大， 说明公司的财务杠杆效应在增强，相应的其财务风险也会增加，

8、 说明三一重工在有意识的利用财务杠杆。 在与其新兴起的竞争对手鼎汉技术相比较还是有一大部分差距， 应该积极进行技术革新， 努力加大对财务杠杆的使用， 并凭借其悠久且优质的产品、完善的产品系列，让人们分享其自主创新的最新成果。总之，综合近三年来看，公司的偿债能力还是较好的，有较充裕的资金进行偿付，特别是在与同行业平均水平进行对比时。当然，企业在运用财务杠杆时，还是应注意效益与风险的关联性。表二：经营能力指标从以上数据可以看出，三一重工在应收账款周转率方面有明显提高，说明企业收款迅速，可以节约营运资 ; 减少坏账费用以及提高资产的流动性。在存货周转率上，三一重工也有小幅上扬，这样既可以提高资产的变

9、现能力， 也能减低资金的占用成本。 固定资产周转率主要用于分析对厂房、 设备等固定资产的利用效率， 本公司的比率较高说明对固定资产的利用率越高， 管理水平也越好， 也说明了公司加大了对固定资产的管理， 当然当年公司为了提高竞争力， 也是更新了不少新装置以增加其竞争优势。 总资产周转率虽然这几年来是逐渐提高的，但与同行业相比较还是处于一个较低的水平， 说明公司的资产使用效率不高， 若是能较好的提高资产使用效率， 将会产生更好的经济效益。 3从上可以看到，最近三年，三一重工在营业利润率上有大幅上涨，营业利润率越高，说明公司百元商品销售额提供的营业利润越多，公司的盈利能力越强。公司的盈利能力在 xx

10、 年达到 162.87%，说明公司的管理经营、 盈利能力得到较大提升， 也反映了在不考虑非营业成本的情况下， 公司管理者通过经营获取利润的能力之高。 该行业净资产收益率为 5.898%，由表明显可见公司盈利能力较强，远超行业水平。净资产收益率直接反映了公司资本的增值能力， 由表三数据可知，公司的净资产收益率在近四年成倍增长， 说明了公司的盈利能力是不错的。主营业务利润率在近三年也呈趋增态势，这能说明，三一重工的业务能力在逐步增强。 综上四个指标， 均可表明公司的盈利能力较好，公司的经营管理能力还是较好的。三、评价与结论建议第一、公司资金实力的增长主要是依靠负债的增长，这虽然可以取得高回报，但是

11、也存在较大的财务风险。第二、三一重工在近三年都是采取的保守的固流结构政策，财务风险较低。第三、公司的偿债能力还是较好的， 有较充裕的资金进行偿付， 特别是在与同行业平均水平进行对比时。当然， 企业在运用财务杠杆时，还是应注意效益与风险的关联性。第四、总资产周转率虽然这几年来是逐渐提高的，但与同行业相比较还是处于一个较低的水平， 说明公司的资产使用效率不高，若是能较好的提高资产使用效率， 将会产生更好的经济效益。在这里仅提出几点建议： 在未来，公司应着重提高资金利用率，并合理运用财务杠杆，加强对资金流的管理，进一步优化资金结构;加强对存货的管理， 不让库存占用公司太多的资源，并对资源进行合理整合

12、和分配，使资源得到优化配置，并深化ERP应用，提升库存周转率，缩短生产周期 ; 重点实施后向一体化战略，加强产业链建设，提高公司产品质量，降低生产成本，缩短生产周期，使资源得到合理利用 ; 把高新技术打造成企业发展的核心能力，再通过研发升级换代，提升公司核心竞争力 ; 市场经济里，卖产品其实就是卖服务，当然要做好产品的优质优良，并且还要做好售后服务; 在稳步提升国内市场占有率的同时，积极开拓国际市场; 将继续做好人力资源管理，使职工具有强烈的归属感与荣誉感，继续降低职工的离职率。虽然 08 年，挖掘机行业出现了全行业负增长的局面， 但是三一重工的挖掘机依靠竞争力和低市场占有率依然实现了正增长，

13、 我们预计未来挖掘机的销售有望实现两位数的正增长。公司 08 年海外业务快速增长，全年出口 34.64 亿元，在金融风暴的背景下仍取得了同比增长 108.89%的成绩，其产品销至 115 个国家。从长期看，三一重工的各产品均有不错的出口竞争力，相信通过 10 年的努力，出口市场将占据三一重工一半的销售额。由于房地产市场尚未真正回暖，预计公司混凝土机械增速将下滑。此外，印度产业园建设已初步完成; 美国研发基地正在建设中，规划已完成征地工作 ;08 年投资 1 亿欧元在德国建设研发制造基地。 在金融危机期间实施低成本扩张， 在经济复苏时，海外收入将为公司收入增长做出重要贡献。 预计公司的未来将走得

14、更好、更畅。本报告将结合江苏恒瑞医药股份有限公司xx 年第一季度报告，以盈利能力、资产负债表科目、现金流量为主线分析江苏恒瑞医药 ( 以下简称恒瑞 )xx 年第一季度的财务状况。资本盈利能力，即企业运用资本 ( 所有者权益 ) 获得收益的能力。恒瑞近六年的每股收益情况如下图所示：从图可见，恒瑞的每股收益波动较大， 20XX年第一季度的时候最低，仅为 0.1700 元， xx 年第一季度的时候最高，高达 0.411 元。我们再将其与 108 家医药制造业上市公司的平均每股收益 ( 以下简称" 行业平均每股收益 ") 对比：从图可见，行业平均每股收益较为稳定，而恒瑞的每股收益则

15、波动幅度较大。 但是不管怎么波动， 恒瑞的每股收益远高于行业平均值。由于每股收益受到每股净资产的影响，不能单独体现资本的实际收益情况，我们再来看恒瑞的净资产收益率及其与行业平均净资产收益的对比情况：从图可见，与每股收益一样， 恒瑞的净资产收益率经历了 xx 年的高峰阶段， xx 年-xx 年则趋于稳定。 xx 年第一季度的时候，恒瑞净资产收益率比上年同期下降了 5.88%，而行业平均净资产收益率比上年同期下降了 6.70%。与行业平均水平相比， xx 年 -xx 年，恒瑞的净资产收益率稳定地维持在行业平均水平的 1.8 倍左右。根据以上分析，我们认为，恒瑞的自有资本盈利能力较强，属于行业中的佼

16、佼者。资产盈利能力，即企业利用资产获取利润的能力。我们通过资产净利率来分析恒瑞的资产盈利能力：备注：在进行该项分析时，我们从 108 家医药制造业上市公司中选择了 xx 年一季度营业收入在 10 亿元以上的 18 家公司 ( 以下简称 "18 家同等及以上规模医药制造业上市公司 ") 进行分析 ( 包含恒瑞，其中科伦药业由于数据不全未被包含在内。 ) ，这 18 家公司 xx 年一季度营业收入之和占到了所有医药制造业上市公司同期营业收入的约 56%。从图可见，与自有资本盈利能力的变化过程一样，恒瑞的综合资本盈利能力也经历了xx 年的高峰时期，从xx 年开始则趋于稳定。xx

17、年第一季度的时候， 恒瑞的资产净利率相比上年同期下降了0.90%，而 18 家同等及以上规模医药制造业上市公司平均资产净利率比上年同期下降了 20.63%。我们在将恒瑞的资产净利率与 18 家同等及以上规模医药制造业上市公司进行比较时发现， 只有浙江医药的资产净利率与恒瑞具有可比性，因此在选择比较对象时，我们只考虑了以下两者：1 、浙江医药 ;2 、18 家同行业上市公司的平均资产净利率 ( 计算时考虑了营业收入金额大小的影响 ) 。从图可知，恒瑞的资产净利率远高于 18 家同等及以上规模医药制造业上市公司的平均资产净利率， xx 年-xx 年期间，均达到了后者的 2.5 倍以上。除了 xx

18、第一季度的时候略低于浙江医药，恒瑞的资产净利率远远领先于 18 家同等及以上规模医药制造业上市公司。根据以上分析，我们认为，恒瑞的资产盈利能力较强，属于同行业中的佼佼者。 销售盈利能力， 既包括企业利用销售收入获利的能力，也包括企业获得销售收入的能力，因此，本节我们将从销售净利率、营业收入增长率两个指标来分析恒瑞的销售盈利能力。恒瑞的销售净利率以及与行业平均销售净利率的比较情况如下图所示：从图可见，近四年来恒瑞的销售净利率保持稳中有升。值得注意的是，恒瑞 xx 年第一季度的销售净利率比 xx 年同期高出 7.21%，可是从 " §1.1 自由资本盈利能力 " 和&

19、quot; §1.2 综合资本盈利能力 " 中可知，恒瑞 xx 年第一季度的净资产收益率、 资产净利率分别比 xx 年同期低 5.88%、0.90%，是什么因素导致这一现象的出现?从销售净利率、净资产收益率、 资产净利率三者的计算公式中我们可以推出，导致这一现象的原因在于xx 年第一季度净资产、总资产相比去年同期的增长比例超过了净利润。也就是说，在销售净利率提升的同时，资本和资产的盈利能力下降了。与行业平均水平比较，恒瑞的销售净利率高出行业平均水平较多，而且差距越拉越大。20XX年第一季度的时候还只是高出行业平均水平不到 20%，到 xx 年第一季度的时候已经高出行业平均水

20、平约87%。我们再来看恒瑞的营业收入增长率及其与行业平均值、18 家同等及以上规模医药制造业上市公司平均值的比较情况：从图可见，恒瑞的营业收入增长率有所下滑， 在 xx 年第一季度的时候，还遥遥领先于行业平均值及 18 家同等及以上规模医药制造业上市公司平均值， xx 年第一季度，三者差距明显缩小，而到了 xx 年，恒瑞的营业收入增长率已经是三者中最低。根据以上分析，我们认为，恒瑞虽然销售净利率高出行业平均水平较多，但是营业收入增长率已经开始落后，如不采取有效措施，将对公司的盈利能力产生难以估量的影响。 我们先来看恒瑞的营业毛利率及其与行业平均值的比较：从图可见，恒瑞的营业毛利率较高， 约为行

21、业平均水平的 2 倍。也就是说，恒瑞的营业成本率很低， 营业成本占营业收入的比重仅为行业平均水平的约 1/3 。这种结果应该有两种可能：1 、恒瑞的产品结构使然 ;2 、恒瑞的生产管理效率高、采购成本控制效果好 ;3 、以上二者综合作用的结果。 在" §营业成本 " 的分析中，我们注意到，恒瑞 xx 年第一季度的销售毛利率约为行业平均水平的187.22%，而同期销售净利率仅达到行业平均销售净利率的186.80%。从表面上看，这两个数据没有什么问题，事实上，由于管理费用中绝大部分都是与营业收入不成比例的固定费用，而恒瑞xx 年第一季度的营业收入在医药制造业上市公司中

22、排名第17，且占到医药制造业上市公司营业收入总额的2.13%，如果考虑规模效益，销售净利率应该比销售毛利率高才对。恒瑞的三类期间费用中，财务费用为负值，管理费用金额也与去年同期持平，因此，问题应该处在占期间费用总额 75.89%的销售费用身上。我们接下来对恒瑞的期间费用进行分析。恒瑞近四年的销售费用率及其与行业平均销售费用率的比较情况如下图所示：从图可见，恒瑞的销售费用率高出行业平均水平太多，xx 年第一季度的时候，其销售费用率达到了行业平均销售费用率的265.25%，这就不难解释为什么从销售毛利率和销售净利率的对比中我们看不到规模经营的优势了。根据以上分析，我们认为，恒瑞的营业成本优势非常明

23、显，使得销售净利率远高于行业平均水平。但是由于销售费用率过高，规模经营的优势未能体现出来。我们通过资产负债率来分析恒瑞的资产负债结构，恒瑞近四年的资产负债率如下图所示：从图可见，恒瑞的资产负债率一直保持在 10%左右，我们将它与医药制造业上市公司的平均水平 ( 以下简称 " 行业平均水平 ") 相比较，如下图所示：从图可见，恒瑞的资产负债率远低于行业平均水平。与行业平均资产负债率相比，恒瑞的举债经营程度低，债权人风险小。那么，恒瑞是否因为资产负债率低、 财务杠杆发挥的作用不如医药制造业其他上市公司大，从而对股东投资报酬产生影响呢 ?从" §1.1 资本盈

24、利能力 " 的分析中，我们知道恒瑞的净资产收益率高于行业平均水平，以比行业平均水平低得多的的资产负债率， 达到了比行业平均水平高的净资产收益率。事实上，恒瑞的举债经营效率从资产、负债、股东权益三者的变动情况也可见一斑，本报告其内，恒瑞在负债增加 3.09%的情况下，总资产增加了 7.48%，股东权益增加了7.88%，如下表所示：单位：元币种：人民币项目本报告期末上年度期末本报告期末比上年度期末增减 (%)总资产 4，187，183，318.233 ，895，635，股东权益 ( 不含少数股东权益 )3 ，654，186，948.543 ，387，376，负债总额 433，796，85

25、0.41420，801，根据以上分析，我们认为恒瑞的举债经营程度低，财务风险小。本报告期末，恒瑞货币资金期末余额9.52 亿元，而负债合计数仅为 4.34 亿元，即便所有负债全部予以支付，也能剩余5.18 亿元，况且还有 6.37 亿元的应收票据。可以说，恒瑞的资金很充裕，货币资金的可支配度很高。 在进行该项分析的时候， 我们首先注意到恒瑞的应收票据金额很大，达到 6.37 亿元。而且应收票据科目本期增加了 1.66 亿元，即便不考虑本报告期内到期的应收票据所带来的影响，本期实现的营业收入中也至少有 12%是通过票据的形式收款的。鉴于这一情况，我们推测恒瑞营业收入的实现可能对代理商的依赖不小。

26、而且我们还注意到恒瑞没有预收账款，这有可能是宽松的销售政策所导致，也有可能是严谨的财务流程所导致，但是结合 " §1.4成本费用情况 " 的分析，我们认为前者的可能性更大。从总额上看，恒瑞的应收账款金额很大，达到 11.83 亿元，相当于五个季度的净利润。 我们再用应收账款周转率指标对应收账款管理效率进行分析，如下图所示：从图可见，恒瑞的应收账款周转率逐年下降，应收账款回收周期越来越长，与 18 家同等及以上规模医药制造业上市公司的平均水平差距也越拉越大。根据以上分析，我们认为恒瑞有必要加强应收账款管理，着力于减少坏账损失和收账费用，以免问题越积累越多。 我们用存

27、货周转率来揭示存货管理效率，恒瑞的存货周转率及其与18 家同等及以上规模医药制造业上市公司平均水平的比较情况如下图所示：从图可见， xx 年以来，恒瑞的存货管理效率稳步提高，存货占用水平降低，存货转变为现金或者应收账款的速度加快。但是，与 18 家同等及以上规模医药制造业上市公司平均水平相比，恒瑞的存货管理效率明显偏低。 不过两者的差距正在逐年减小中，xx 年第一季度的时候， 18 家同等及以上规模医药制造业上市公司平均存货周转率比恒瑞高出 40.07%，xx 年第一季度的时候，这一比例为 33.74%，到 xx 年第一季度，则下降为 26.68%。根据以上分析，我们认为恒瑞的存货管理效率与同

28、行业一些企业相比尚存在一定的差距， 但是已经在逐步改善中。 恒瑞本报告期末的应付职工薪酬仅为 34.79 万元，因此我们推断， 恒瑞的工资发放采取了预发的办法，本报告期 " 现金及现金等价物净增加额 " 为负值，为此，我们对经营活动、投资活动、筹资活动三个领域产生的现金流量展开一一分析：本期经营活动产生的现金流量净额比上年同期减少 62.31%，江苏恒瑞医药股份有限公司 xx 年第一季度报告 " §3 重要事项 - §3.1公司主要会计报表科目、财务指标大幅度变动的情况及原因 - 损益表及现金流量表项目变动情况的说明 " 中指出经营活

29、动产生的现金流量净额比上年同期减少 62.31%是因为报告期银行承兑汇票结算量增加，实际上，本期 " 销售商品、提供劳务收到的现金 " 占营业收入的比例达到 99.69%，而上年同期的这一比例仅为 96.2%，而且在营业收入比上年同期增长 18.75%的情况下，本期 " 销售商品、提供劳务收到的现金" 比上年同期增加了 23.06%，因此，我们认为 " 销售商品、提供劳务收到的现金 " 并非受到收款方式的影响。经营活动现金流量的结构情况如下表所示：单位：元币种：人民币项目本期金额上期金额本期流入比例上期流入比例本期流出比例上期流出比销

30、售商品、提供劳务收到的现金1，115，738，778.47906 ，673，收到的税费返还收到的其他与经营活动有关的现金6，064，391.5938 ，025，经营活动现金流入小计1，121，803，170.06944 ，698，购买商品、接受劳务支付的现金231，347，670.65119 ，901，支付给职工以及为职工支付的现金 93，293，015.8468 ，636，支付的各项税费 152，585，877.00146，407，支付的其他与经营活动有关的现金 576，447，852.10428，972，经营活动现金流出小计 1，053，674，415.59763 ，918，292.57 经营活动产生的现金流量净额 68，128，754.47180