第6章 企业发展能力分析 ppt课件

1、第六章 企业发展能力分析 第一节第一节 发展能力分析的目发展能力分析的目 的与内容的与内容 第二节第二节 发展能力指标分析发展能力指标分析第一节第一节 发展能力分析的目发展能力分析的目 的与内容的与内容 企业发展能力是指企业未来生产经企业发展能力是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能，也营活动的发展趋势和发展潜能，也可称为增长能力。可称为增长能力。 偿债能力、盈利能力、营运能力主偿债能力、盈利能力、营运能力主要侧重于从静态角度分析，而发展要侧重于从静态角度分析，而发展能力则有助于从动态角度把握企业能力则有助于从动态角度把握企业的成长性与潜能。的成长性与潜能。分分 析析目目 的的衡量企业创

2、造股东价衡量企业创造股东价值的程度，为下一步值的程度，为下一步战略行动提供依据战略行动提供依据评价企业成长评价企业成长性性作出正确投资作出正确投资决策决策分析企业未来发展关分析企业未来发展关键因素键因素采取正确经营策略采取正确经营策略分析判断企业未来分析判断企业未来盈利能力，作出正盈利能力，作出正确信贷决策确信贷决策现有股东现有股东潜在投潜在投资者资者经营者经营者债权人债权人 分析内容：增长率分析分析内容：增长率分析 包括：股东权益增长率包括：股东权益增长率 资产增长率资产增长率 销售增长率销售增长率 收益增长率收益增长率第二节第二节 发展能力指标分析发展能力指标分析一、股东权益增长率资本积累

3、率）一、股东权益增长率资本积累率） 本期股东权益增加额本期股东权益增加额 股东权益期初余额股东权益期初余额 净利润（股东新增投资支付股净利润（股东新增投资支付股东股利）东股利） 股东权益期初余额股东权益期初余额 净利润对股东的净支付净利润对股东的净支付 股东权益期初余额股东权益期初余额 净资产收益率股东净投资率净资产收益率股东净投资率投入资本创造收益的能力投入资本创造收益的能力 利用股东利用股东新投资的程度新投资的程度 （经营活动）（经营活动） （筹（筹资活动）资活动）股东权益增长率股东权益增长率100100100 项目项目20192019年年20192019年年20192019年年20192

4、019年年股东权益总额股东权益总额639343639343644238644238654601654601820704820704本年增加额本年增加额489548951036310363166103166103股东权益增长率股东权益增长率0.770.771.611.6125.3725.37净资产收益率净资产收益率0.550.555.245.2417.9017.90股东净投资率股东净投资率0.220.223.633.637.477.47结论：结论：05年年07年净资产收益率不断增加，且在股东年净资产收益率不断增加，且在股东权益增长率中占有较大比重，说明股东权益增长主要来权益增长率中占有较大比重，

5、说明股东权益增长主要来自净利润增加，即依靠企业自身创造收益的能力而不是自净利润增加，即依靠企业自身创造收益的能力而不是股东新增投资，因此可判断企业在股东权益方面具有较股东新增投资，因此可判断企业在股东权益方面具有较强发展能力，不出意外，将保持良好发展势头。强发展能力，不出意外，将保持良好发展势头。ABC公司股东权益增长率指标计算表 单位：千元三年资本平均增长率（三年资本平均增长率（3 年末股东权益三年前年末股东权益1）100该指标可均衡计算该指标可均衡计算3年平均资本增长率年平均资本增长率缺点：只关注本年度末和三年前年度末缺点：只关注本年度末和三年前年度末股东权益数额，忽视中间两年的股东权股东

6、权益数额，忽视中间两年的股东权益总额。即只要两个企业的本年度末股益总额。即只要两个企业的本年度末股东权益总额和东权益总额和3年前年末股东权益总额相年前年末股东权益总额相同，就能得出相同的三年资本平均增长同，就能得出相同的三年资本平均增长率，但两个企业的增长趋势可能不一样。率，但两个企业的增长趋势可能不一样。二、资产增长率二、资产增长率 本期资产增加额 资产的期初余额用于考核资产投入的增长幅度资产增长的效益性分析：指标高并不意味资产规模增长就适当，还必须结合销售增长、利润增长分析资产增长的来源分析应将不同时期的资产增长率加以比较，全面评价企业资产规模的增长水平资产增长率资产增长率100项目项目2

7、0192019年年20192019年年20192019年年20192019年年资产总额资产总额28253192825319291907629190763155936315593635985783598578本年增加额本年增加额9375793757236860236860442642442642资产增长率资产增长率3.323.328.118.1114.0314.03股东权益增加额股东权益增加额489548951036310363166103166103股东权益增加额股东权益增加额占资产增加额的占资产增加额的比重比重5.225.224.384.3837.5337.53ABC公司资产增长率指标计算表

8、 单位：千元分析：分析：资产规模呈现快速增长资产规模呈现快速增长20192019年、年、20192019年股东权益增加额在资年股东权益增加额在资产产 增加额中比重很低，分别为增加额中比重很低，分别为5.225.22和和4.384.38 ，资产绝大部分来自负债增加，资产绝大部分来自负债增加，说明这两年资产增长来源并不理想；说明这两年资产增长来源并不理想；而而20192019年股东权益增加在资产增加年股东权益增加在资产增加额中所占比重有了大幅提高，大到额中所占比重有了大幅提高，大到37.5337.53，说明资产来源有了较大，说明资产来源有了较大程度的改观程度的改观但仍需结合资产增长的效益性进行分但

9、仍需结合资产增长的效益性进行分析析三、销售增长率三、销售增长率 本期营业收入增加额 上期营业收入如果上期营业收入分母为负值，则取其绝对值代入公式分析销售增长是否具有效益性，即销售增长率应高于资产增长率比较分析企业不同时期的销售增长率可利用某种产品的销售增长率指标观察企业产品的结构情况 销售增长率销售增长率 100根据产品生命周期理论：根据产品生命周期理论：投放期：刚刚投入生产，销售增长缓慢；投放期：刚刚投入生产，销售增长缓慢；成长期：产品市场拓展，销售量迅速增加；成长期：产品市场拓展，销售量迅速增加；成熟期：市场基本饱和，销售稳定，增长成熟期：市场基本饱和，销售稳定，增长 速度较上一期变动不大

10、；速度较上一期变动不大；衰退期：市场开始萎缩，销售增长率较上衰退期：市场开始萎缩，销售增长率较上 一期变动较大，甚至出现负增长。一期变动较大，甚至出现负增长。借助某种产品的销售增长率指标，可分析借助某种产品的销售增长率指标，可分析产品所处的生命周期阶段，对一个具有良产品所处的生命周期阶段，对一个具有良好发展前景的企业来说，较为理想的产品好发展前景的企业来说，较为理想的产品结构是结构是“成熟一代、生产一代，储备一代、成熟一代、生产一代，储备一代、开发一代开发一代”。ABC公司销售增长率指标计算表单位：千元项目项目20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年营业

11、收入营业收入631569631569107830310783031798408179840823164442316444本年营业收本年营业收入增加额入增加额446734446734720195720195518036518036销售增长率销售增长率70.7370.7366.7866.7828.8128.81资产增长率资产增长率3.323.328.118.1114.0314.03分析：分析：公司自公司自20192019年来销售规模不断扩大，年来销售规模不断扩大，但从增长幅度来看，销售增长率呈但从增长幅度来看，销售增长率呈下降趋势，尤其是下降趋势，尤其是20192019年下降幅度年下降幅度很大，这

12、说明公司销售增长速度已很大，这说明公司销售增长速度已开始放缓，趋于稳定水平。开始放缓，趋于稳定水平。结合前资产增长率指标计算表，结合前资产增长率指标计算表，20192019年、年、20192019年、年、20192019年资产增长率分年资产增长率分别为别为3.323.328.118.11，14.0314.03，可，可见这三年的销售增长率远远高于当见这三年的销售增长率远远高于当年的资产增长率，具有较高的效益年的资产增长率，具有较高的效益性。性。 四、收益增长率四、收益增长率 本期净利润增加额 上期净利润 本期营业利润增加额 上期营业利润净利润增长率净利润增长率100营业利润增长率营业利润增长率1

13、00分析：分析：如果上期净利润或营业利润为负值，取绝如果上期净利润或营业利润为负值，取绝 对值代入公式对值代入公式 营业利润增长应结合销售增长率指标营业利润增长应结合销售增长率指标分析，如果企业的营业利润增长率高分析，如果企业的营业利润增长率高于销售增长率，说明企业处于成长期，于销售增长率，说明企业处于成长期，盈利能力不断增强；反之，则说明企盈利能力不断增强；反之，则说明企业营业成本、营业税费、期间费用等业营业成本、营业税费、期间费用等成本的上升超过了营业收入的增长。成本的上升超过了营业收入的增长。 净利润增长率应结合营业利润增长率净利润增长率应结合营业利润增长率分析，如果企业的净利润主要来源

14、于分析，如果企业的净利润主要来源于营业利润，说明企业产品获利能力较营业利润，说明企业产品获利能力较强，反之，说明企业净利润主要不是强，反之，说明企业净利润主要不是来源于主业，而是来源于营业外收入来源于主业，而是来源于营业外收入或其他项目。或其他项目。ABC公司收益增长率指标计算表 单位：千元项目项目20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年营业利润营业利润256082560834634631399313995700057000本年利润增加额本年利润增加额252622526231745317452560125601营业利润增长率营业利润增长率（）（）98.6

15、598.659174.869174.8681.5381.53净利润净利润1411914119353335333374633746117184117184本年净利润增加本年净利润增加额额176521765230213302138343883438净利润增长率净利润增长率（）（）125.02125.02855.17855.17247.25247.25销售增长率销售增长率70.7370.7366.7866.7828.8128.81附：附：2019年，年，2019年营业外收入分别为年营业外收入分别为0.02亿元和亿元和1.14亿元亿元单选题单选题1、下列项目中，不属于企业资产规模增加 的原因是（）A

16、企业对外举债 B 企业实现盈利C 企业发放股利 D 企业发行股票2、如果企业某种产品处于成长期，其销售 增长率的特点是（）A 比值比较大 B 与上期相比变动不大C 比值比较小 D 与上期相比变动比较小3、下列指标中，不可以用来表示收益增长 能力的指标是（）A 净利润增长率 B 营业利润增长率C 销售增长率 D 三年利润平均增长率4、下列指标中，属于增长率指标的是（）A 产权比率 B 资本收益率C 总资产收入率 D 资本积累率5、如果企业想保持较高的增长速度，此 时可以考虑的财务策略不包括（）A 增加权益资本 B 提高财务杠杆C 降低股利支付率 D 提高资产周转率多选题多选题1、下列关于总资产周转率说法正确的是（）A 企业资产增长率高意味着企业的资产规模属于效益型增长B 资本积累率越高，企业本年所有者权益增加得越多，企业资产增长状况一般较好C 要全面认识企业资产规模的增长趋势和增长水平，应将企业不同时期的资产增长率加以比较D 一般来讲，如果一个企业处于成