中大原油日报api库存意外下降油价探底回抽

1、商品研究|原油日报2017-03-15 |中大期货API 库存意外下降 油价探底回抽观点摘要： 能源化工组研究员：军-8427zhanglj期货从业资格：F3016365 投资咨询资格：Z0011626行情回顾：上一日，随着 OPEC 月报公布油价一度下跌超过 2%，但随后开始反弹，同时今日亚洲早盘受 API 库存下降影响延续反弹。最终首行 Brent 和 WTI 分别收于 50.92（-0.42）和 47.72（-0.68）/桶，WTI 对 Brent 贴水收于 2.57/桶。人：基本面跟踪：-83321.据石油（API）数据显示，截至 3 月 10 日当周，原油库存-53.1 万桶，lh期

2、货从业资格：F0245055预期+320 万桶，前值万桶。库存-387.5 万桶，前值-500 万桶。精炼油库存-407 万桶，前值-290 万桶。地区原油库存+206 万桶，前值+78.8 万桶。张韬2.OPEC 原油市场月报显示，称 2 月份原油产量提高至 1001 万桶/日（1 月份产量-8311zhangt期货从业资格：F0243951为 974.8 万桶/日）。科威特预计随着页岩油增持，油价有跌至每桶 45的风险。、阿联酋、安哥拉和委内瑞拉 2 月份实施了进一步的减产。OPEC 援引第二信源称，OPEC 2 月产量下降 14 万桶/日至 3196 万桶/日，因连续第二实施减产。3.据

3、 Bloomberg 数据显示，俄罗斯石油产出在 3 月份进一步下降，较 2016 年 10 月份下降 17.9 万桶/日。 相关报告技术面研判：2016-05-06EIA 库存上升，油价承压2016-05-05供需失衡担忧重启，油价连续调整2016-05-04从结构上看，Brent 与 WTI 向下近两盘整区间后，已经下跌接近 10%，且最近两日连续探底回升，技术上有一定反弹需求，但仍处于短期下跌趋势中。预计Brent5 月与 WTI4 月合约上方位 54.7 和 51.8，下方支撑 48 和 45/桶。结论及操作建议：上一日，油价受 API 库存意外下降影响，探底反弹。从供给端看,OPEC

4、 减产已基本履行， 俄罗斯也履行减产量的 50%， 后期将按时履行，近期因利比亚地缘和尼日利亚油田检修因素，预计利比亚和尼日利亚增产可能性不大，后续关注利比况。市场开始关注增产情况，但方面套保数量增加钻机数量增加产量增加的反馈仍将延续，钻机数量连续第八周上行，产量回升至近一年来最高水平，库存因检修季继续积累，且幅度大于 OPEC 预估量。消费端，即期炼厂利润开始企稳，远期有上升的迹象，预计后期可能逐步好转，原油端跨月价差在小幅拉大但仍处于小幅波动区域。关注美联储议息会议加息落地后的反应。风险提示：1.产量情况，WTI 生产商空头持仓增加情况；2.OPEC 与非 OPEC 减产具体落实情况；3.

5、利比亚地缘因素。中大期货研究|能源化工|原油日报一、原油市场价格跟踪图 1： 主要原油期货价格走势：/桶图 2： 主要成品油期货价格走势：/桶NYMEX RBOB首行 NYMEX取暖油首行ICE Brent首行NYMEX WTI首行DME Oman首行ICE Gasoil首行（右轴）601901701501301109070505505004504003503002502001505550454035数据来源：Bloomberg 中大期货数据来源：Bloomberg 中大期货图 3： 主要原油现货价格走势图 4： 主要成品油现货价格走势：/桶：/桶新加坡92RON车用新加坡航空煤油新加坡轻柴油

6、LLS即期BFOE西非组合ESPO迪拜70656055504540353065605550454035302520数据来源：Bloomberg 中大期货数据来源：Bloomberg 中大期货二、 原油市场价差结构跟踪图 5： 原油期货首次行价差：/桶图 6： 原油期货跨区域价差：/桶ICE Brent首次行价差NYMEX WTI首次行价差Nymex WTI vs ICE BrentICE Brent vs Dubai（右轴）1.00.50.0-0.5-1.00-1-1-2-2-3-3-44.543.532.521.510.50-1.5-2.0数据来源：Bloomberg 中大期货数据来源：Bl

7、oomberg 中大期货2中大期货研究|能源化工|原油日报图 7： 成品油期货首次行价差：/桶图 8： 成品油裂解价差：/桶50-5-10-15-20-25-3020151050数据来源：Bloomberg 中大期货数据来源：Bloomberg 中大期货三、 主要地区炼厂利润跟踪图 9： 美湾炼厂 LLS 裂解利润：/桶图 10： 美中西部炼厂 WTI 裂解利润：/桶20172016201725252020151510105500数据来源：Bloomberg 中大期货数据来源：Bloomberg 中大期货图 11： 西北欧炼厂 Brent 裂解利润：/桶图 12： 地中海炼厂 Urals 裂解

8、利润：/桶201720162017108642141210864-2-420数据来源：Bloomberg 中大期货数据来源：Bloomberg 中大期货3中大期货研究|能源化工|原油日报图 13： 新加坡炼厂 Dubai 裂解利润：/桶图 14： 新加坡炼厂 Tapis 裂解利润：/桶121086420876543210-1-2-3数据来源：Bloomberg 中大期货数据来源：Bloomberg 中大期货四、国际油轮市场跟踪图 15： 西非始发运费图 16： 中东始发运费西非-西非-美湾中东-中东-美湾中东-欧洲140120100806040200120100806040200数据来源：Bl

9、oomberg 中大期货数据来源：Bloomberg 中大期货图 17：图 18： 主要产油国货币对指数及主要体汇率汇率指数欧元（右轴）日元英镑（右轴）墨西哥挪威俄罗斯（右轴）（右轴） 尼日利亚1.401.201.000.800.600.400.200.001.051.000.950.900.850.800.750.700.650.60伊朗（右轴）2.302.101.901.701.501.301.100.904.203.703.202.702.201.701.20数据来源：Bloomberg 中大期货数据来源：Bloomberg 中大期货4中大期货研究|能源化工|原油日报均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中来源可靠性，但对这些息准的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的和建议发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议参考，报告中的或意见以及所载的数据、工具及材料并不您所进行的期货的绝对出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析，如与中大期货公司发布的其他有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表中大期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货操作而导致的的损失。另外，本报告所载