郴州市农村信用社拓展银行间债券市场业务的问题分析

1、郴州市农村信用社拓展银行间债券市场业务的问题分析RuiaiFinance郴螂市农村信甩社豫银行间簇卷市场业务瞬问题分.祈王鹏颜志红(中国人民银行郴州市巾C-支行,湖南郴州423000).i龛融摘要:农村信用社开展4i-间市场业务,对调整资产结构,实现资产的多元化,提高资产的流动性,增强资金使用效率大有裨益.农信社银行间债券投资需求和意愿强烈,但业务发展过程中存在的问题却不容忽视,亟须市场业务的参与者和监督者引起重视,切实强化风险管理与市场监督.关键词:债券市场;问题分析;对策建议中圈分类号:F832.33文献标识码:A文章编号:1009-3540(2010)11-0055-0002自l999年

2、中国人民银行批准农村信用合作社(以下简称农信社)加入全国银行间同业拆借中心以来,农村合作金融机构已日益成为银行问债券市场交易主体的重要组成部分.笔者在对郴州市农村信用社银行间债券市场业务的调查中发现,辖内信用社开展银行间市场业务,对调整资产结构,实现资产的多元化.提高资产的流动性,增强资金使用效率大有裨益.银行间债券投资需求和意愿比较强烈,但业务发展过程中存在的问题却不容忽视.亟须市场业务的参与者和监督者引起重视,切实强化风险管理与市场监督.一,农村信用社拓展银行间债券市场业务的基本情况(一)规模总体偏小据调查,至目前止,郴州辖内11家法人农村信用社中.有4家为全国债券市场成员,其中1家在中央

3、国债登记结算公司开立了乙类托管账户,其余3家开立了丙类账户,通过委托当地中国银行代理开展业务,所从事的市场业务种类主要有现券买卖,债券回购.截至2010年6月末.该市农村信用社债券回购交易余额26012万元,现券交易余额18000万元,今年16月份.回购交易发生额为204000万元,法人农信社开展银行间债券业务总体相对偏小.(二)收益不断显现几年来,郴州市农信社债券市场成员通过买人长期国债,企业债券和一些银行的理财产品,并将购人债券进行质押式回购交易融人资金,利用融人资金再次购买短期债券,在对市场利率走势进行准确研判的前提下.短进快出,频繁操作.利用货币乘数放大资金量进行现券交易,实现了以少量

4、资金在短期内谋取更大收益,有效增加了经营收入,提高资金收益率.自开办银行问市场业务以来,由于内控严密细致,风险防控到2o10年第"期位,郴州市信用社不仅未发生一笔资金风险,而且在近年来市场利率下行的趋势下,资金平均收益率达到4%一5%.以辖内苏仙区联社为例,该社2009年实现债券收入740万元,2010年16月份.扣除短期回购业务的债券资产加权平均利率3.5%,收入650万元,全年预测可突破债券收入800万元.(三)市场业务风险管理措施有效一是风险管理意识比较强.各市场成员市场业务风险管理意识较强,业务人员通过参加市场业务培训和实践,初步掌握了市场业务的一些专业知识和风险管理技术.二

5、是风险管理组织逐步建立.各机构均相应明确了专职交易人员,分别设置了交易,结算,复核和清算岗位,且责任明确.i是制度建设不断加强.大部分机构已制订了债券投资业务管理办法和会计核算办法,且能按照债券投资与投资收益分别建立了台账.加强信用风险防范:能够按照市场业务种类进行了分级授权,区别授信,并建立以"双人操作"为基本要求的市场业务询价操作细则,积极防范道德风险.(四)投资需求强烈,意愿高涨目前,债券业务逐渐成为农信社新的利润增长点,这已经被实践所证明.以郴州市苏仙联社为例,截至2010年6月末,联社债券资产2.9亿元,占总资产14%,债券业务收入占营业收入总额的l0%以上.加之

6、随着经济的不断发展,联社存款大幅增长,富余资金日益膨胀,至201O年6月末,全市信用社存贷款差达63.2亿元.在富余资金不断膨胀的倒逼下,信用社参与银行间市场业务的热情普遍高涨.二,农村信用社拓展银行间债券市场业务存在的主要问题(一)认识上存在"误区",当前信用社发展银行问债券市场业务有一定的盲目性獭j这种盲目性体现在许多信用社不顾社情,纷纷跟风盲目加入银行间市场开展相关业务.一是市场定位认识模糊.由于利用债券利差在市场上套利需要投入巨额的资金成本,因此些农村信用社加入银行问市场以后,为逐利错误地将债券市场作为提高效益的主攻阵地,减少了支农投入.二是对操作风险缺乏防范意识.

7、大部分农村信用社仅把操作风险简单理解为错误的人员操作,极大缩小了操作风险的外延;同时,由于农村信用社自身市场业务的政策,程序,人员和操作的不当等原因引发的操作风险不容忽视._二是对其他各类风险关联性缺乏系统认识.大部分农村信用社认为各类风险之间是相互孤立的,其实市场业务中存在的各类风险恰恰是高度关联的.(二)受交易账户性质制约,展业积极性受制调查发现,郴州市四个开展全国银行债券业务的信用社,三个为丙类账户,一个去年才升为乙类账户,由于丙类账户交易要通过中国银行代理,相关交易权限受限,交易普遍受到代理行的限制甚至压制,账户交易类别的性质限制了资金投资的灵活性,导致资金的交易形成很大的局限性.此外

8、,由于市场信息传递不及时,资金的风险控制不便,展业的积极性严重受挫,直接导致交易规模偏少,交易品种单.(三)资金相对贫乏是制约信用社银行间市场业务拓展的重要原因据郴州市苏仙区反映,自营账户需要有比较多的自营资金,额度应在10亿元以上,才能进行比较好的资金组合配比和滚动操作,实现资金利润的最大化.而从郴州市辖区法人社可用资金余额来看,至6月末,全市可用资金最多的为宜章县,但余额也仅为6.6亿元.(四)专业人才匮乏,管理能力不强,业务拓展缺乏人才保证全国银行问市场业务种类繁多,内容复杂,业务发展迅速,农村信用社目前的人员结构和知识结构已经远远不能适应全国银行问市场业务发展的需求.另外,联社在组织结

9、构上就没有单设部门专门从事银行问债券业务,一定程度上制约了业务能力和管理能力的提高.间接制约了业务的拓展.(五)技术和管理漏洞多,信用社开展市场业务存在风险从技术上看,信用社参与银行问市场业务不仅相关经验缺乏,而且市场分析技术落后,欠缺必要的风险管理技术手段;从管理上看,信用社内部组织建设,人员管理尚不到位,且制度建设相对滞后,稽核监督也近乎空白,操作风险隐患令人担忧.三,对策建议f一)转变观念是前提RuraIn蛳随着存款的快速上升,如何在有效防范风险的前提下实现资金的高效流动和较大收益,将会成为下一步全市业务经营的目标和重心所在.开展银行间市场业务恰好能实现资金的安全性,流动性和收益性的和谐

10、统一,因此,各联社尤其是领导班子要转变观念,勇于接受新事物和新理念,积极凋整发展模式和收入结构,不断向现代金融企业经营方式转变.(二)合理确立市场定位是中心农村信用社要合理确立市场定位.坚持服务"三农"为宗旨.积极支持地方民营经济和中小企业发展.将主要资金投向用于满足"三农"和中小企业的有效资金需求.在此前提下,才能运用部分富余资金开展市场业务,并严格将交易动机定位于加强流动性管理.坚决避免投机行为.各信用社还应结合自身资金实力和特点,制定适合自身发展的全国银行间债券业务经营策略.(三)加强监管是保证一是建立有效的风险管理组织架构.形成前台,后台严格分离

11、和权责清晰,相互监督的风险管理组织架构二是完善风险管理的政策和程序.要以风险管理组织结构为基础形成明确的权限结构和责任机制:要建立健全风险识别,计量,监测和控制程序以及风险报告体系.制订重大市场风险应急处理方案;要构建风险内部控制体系,开发,引进风险管理信息系统.并对风险管理机制与效果实施外部审计.三是提高风险识别,计量,监测和控制的技术与手段.要逐步学会识别风险在市场业务中的不同类别,存在环节,表现形式和内在性质.通过适当的汁量方法或模型对各类风险分别进行评估,量化,并没计合理的限额管理系统和管理信息系统对风险进行监测,预警,根据制订的重大风险报告程序和应急处置方案积极实施风险控制.四是强化外部监管市场管理机卡勾要不断继全市场规则,完善系统建设.对市场主体的交易行为实施严格的监督与管理.(四)加快人才培养是长远在当前金融机构银行间市场业务快速发展的形势下,农村信用社要加快人才培养,增加人才储备,并建立合