双鹤药业财务分析

1、务分 析 报 告报 告 人：郭新报告日期： 2021 年 5月 30 日Contents1 公司概况2 行业分析与战略分析3 会计分析4 财务分析5 分析结论一、公司概况一、公司名称：北京双鹤药业股份二、公司法定代表人：卫华诚三、公司注册地址：北京市朝阳区望京利泽东二路 1 号四、注册资本： 57169.59 万元五、公司股票上市地：上海证券交易所 股票简称：双鹤药业股票代 码： 600062六、企业经营范围：加工、制造原料药、注射剂水针、粉针、输液 、 片剂、胶囊剂、颗粒剂、软胶囊、 制药机械设备； 销售公司自产产品、 机械电 器设备、保健食品； 技术开发、 技术转让、 技术效劳 未经专 项

2、审批工程除外 ； 经营本企业自产产品及相关技术的出口业务；经 营本企业生产、科研所需的原 辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件 及相关技术的进口业务；经营本企业的 进料加工和 “三来一补 业务。七、2021 年审计的会计师事务所：京都天华会计师事务所控股股东情况 持股数 占总股本的比例 % 中国工商银行广发聚丰股票型证券投资基金 1836.81 3.21 中国证券投资者保 护基金有限责任公司 1400.84 2.45 中国农业银行长城安心回报混合型证券投 资基金 1350.09 2.36 中国工商银行景顺长城精选蓝筹股票型证券投资基金1055.11 1.85 中国人寿保险股份分红个人分红 805

3、.44 1.41 中信证券 中信中信理财 2 号集合资产管理方案 692.81 1.21二、 行业分析与战略分析 产品介绍：加工、 制造原料药、注射剂 水针、粉针、输液 、片剂、 胶囊剂、颗粒剂、软胶 囊、制药机械设备；销售公司自产产品、机械 电器设备、保健食品；技术开发、 技术转让、技术效劳 未经专项审 批工程除外 ；经营本企业自产产品及相 关技术的出口业务；经营本 企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器 仪表、零配件及相 关技术的进口业务；经营本企业的进料加工和 “三来一补 业务行业竞争程度 ： 医药制造业 公司 SWOT 分析： 双鹤药业力求构建有较强研发实力的科技创新体系。这里聚

4、集了一批严 谨、卓越的 科研专家，承当着双鹤药业的新药研发、技术创新、国际医药 科技智力资源的开发合作 和上市产品的医学推广、咨询、技术支持等工作。 同时，双鹤注重与国内高水平的研究 机构、同行企业结成合作联盟，携手 公关重点科研工程，同时对外承当国家医基于环境 变化、战略意图和能力 水平的三个重要前提，双鹤药业必须回归核心业务：重点开展大 输液、心 脑血管类疾病和内分泌类疾病的预防和治疗领域， 打造“中国输液第一品 牌、 “中国降压药第一品牌、“中国降糖药第一品牌。双鹤药业的主营业务营销规模的增长不低于行业平均水平。在此期间，双鹤药业将重点着眼于战略管理能力和集团化管理能力， 重点加强情报

5、能力、研发能力、营销能力和财务能力的开发和建设。关心群众，健康民生，为实现“引领医药行业价值创造，打造医药航 母利润引擎， 建设创新型长寿企业战略意图，将致力于追求企业的“股 东、客户、员工、供给商、 社会和政府利益合理化，构建一个和谐、健 康、长寿的医药企业 !、会计分析1、总体规模介绍工程2021 年2021 年2021 年资产总计520551471697426902负债合计127958118219111856股东权益合计3863153470523079542021年末双鹤药业实现总资产52亿元、总负债12亿元、股东权益39亿元，分别同比增长 10.36%， 8.24%，11.31% ;实

6、现营业收入 54亿元、净 利润5.2亿元，分别同比增长 6.53%和14.55%，数据说明 双鹤药业的总体规 模在不断扩大和开展。2、资产负债表的会计分析1 2021年末双鹤药业总资产 52亿元，负债12亿元，股东权益 39亿元，资 产负债率24.58%，上期公司的总资产 47亿元、总负债12亿元、股东权益 35 亿元；资产负债率25.06%，数据说明双鹤药业的财务状况好转，当前的财务状 况稳健。2报表工程2021 年2021 年2021 年结构比率变动货币资金10566210235220.30%-1.40%存货709896000813.64%0.92%固定资产净额13133813521725

7、.23%-3.44%2021年末，在总资产的构成中，固定资产13亿元，占25.23%，货币资金10.5亿元，占20.30%，存货7亿元，占13.64%，三者合计到达总资产的60%负债的构成中， 短期借款2.8亿元，占负债总额的 22%，应付账款3.6亿元, 占负债总额的28%，应付票据2.1亿元，占负债总额的 16%，三者共到达负债 总额的66%。32021年末公司的长期资产 20亿元，而长期的资金来源到达39亿元，说明公司的期限结构合理稳定。3、利润表的会计分析报表工程2021年度2021年度2021年度主营业务收入 :536680503795495152营业利润:5926954220452

8、03净利润:5202145402380571 2021年双鹤药业实现主营业务收入54亿元，净利润5.2亿元，分别同比增长3.3亿元和0.67亿元，6.53%和14.55% ； 2021年实现 主营业务收入 50亿元，净利润4.5亿元，分别同比增长0.86亿元和0.73亿元，1.75%和19.30%。这些数据说明双鹤药业的收益水平在逐年增加，盈余比拟稳定。2 2021年净利润5.2亿元，扣除非经常性损益余额4.9亿元，说明 公司的 利润属于经营性利润。四、财务分析1、盈利能力分析报表工程2021年度2021年度2021年度销售毛利率36.18%33.94%30.98%销售净利率9.69%9.01

9、%7.69%总资产利润率10.48%10.11%9.58%净资产利润率13.46%13.06%12.36%1 2021年双鹤药业的销售毛利率36.18%，销售净利率 9.69%，总资产利润率10.48，净资产收益率13.46，分别同比增长2.24%、0.68%、0.37%和0.4% ;2021年销售毛利率33.94%，销售净利率9.01%，总 资产利润率10.11%，净资产利润率13.06%，分别同比增长 2.96%、1.32%、0.53%和0.7%，从这些数据显示双鹤药业的盈利能力不断增强。2报表工程2021年2021年2021 年变动主营业务收入 :536680503795100%0.00

10、%减:主营业务本钱34249433276063.82%-2.23%加：营业外收入408428540.76%0.19%净利润:52021454029.69%0.68%2021年净利润增加 0.67亿元，其中影响较大的因素是：主营业务成 本减少了 3.29亿元，营业外收入增加了 0.1亿元。2021年销售利润率增加了 0.68%，影响较大的是：销售本钱率下降了 2.23%，主营业外收入增加了0.19%。3 行业分析代码 简称 销售毛利排销售净利排净资产收排双鹤药业 36.18 21 9.69 16 13.46 13行业平均 39.65 0.37 3.85 该股相对平均值 % -8.76 2535.

11、36 249.61可以看出双鹤药业的销售毛利率低于行业水平，销售净利率远远高于行业平均水平，净资产收益率远远高于行业水平。2、偿债能力分析1短期偿债能力2021 年 12 月 312021 年 122021年12月工程日月31日31日流动比率268.34%254.14%248.99%速动比率208.69%200.99%192.88%现金比率88.78%90.72%95.40%营运资本万元200338.95174146.96160515.58以上数据说明企业的短期偿债能力在不断增强2长期偿债能力工程2021 年2021 年2021 年资产负债率24.58%25.06%26.20%利息保障倍数37

12、.78产权比率33.12%34.06%36.32%权益成数1.331.341.36图标显示三年以来公司的长期偿债能力也是在不断的增强的。行业分析该指标的最近一期行业平均值：67.86%，双鹤药业的资产负债率远远低于行业指标。和88.78%，资产负债率24.58%，产权比率33.12%，权益成数1.33，利 息保障倍数极 大，说明公司的偿债能力很强。营运能力分析工程2021 年2021 年2021 年总资产周转率108.17%112.13%124.68%存货周转率522.90%552.47%603.25%应收账款周转率879.07%908.67%956.74%营业周期天26.0323.0421.

13、99流动资产周转率168.06%175.56%184.59%22021年的总资产周转天数 354天，比上年增加了 12天，其中影 响较大的因素是：在建工程增加11天，存货增加 4天，固定资产减 少了 8天。数据说明企业的营运能力下降了，管理水平有所降低4、现金流量分析报表工程2021 年2021 年2021 年经营活动现金流入量经营活动现金流出量经营活动现金净流量217463032193612434261投资活动现金流入量投资活动现金流出量投资活动现金净流量-1466054-1564121-2821432筹资活动现金流入量6931131500001060234筹资活动现金流出量57256473

14、3716158筹资活动现金净流量6358571026631044076现金净流量13417666从这些数据中可以看出企业的经营运行良好，当前吸收资本力度加大，投资扩张步伐加快，将来的增长动主力主要靠投资工程的占多数。2021年现金净流量较09年现金净流量有所下降，其中主要是因为经营性现金流量有所下降，说明这一年的经营状况有所下降，收益质量 下降了。5、增长能力分析工程2021 年2021 年2021 年营业收入增长率6.52%1.74%8.67%净利润增长率14.55%19.29%-13.03%总资产增长率10.35%10.49%16.21%净资产增长率11.14%12.86%40.14%率、 净资产增长率均有所下降， 说明企业的增长