银行从业资格考试《公司信贷》知识点：偿债能力分析

1、银行从业资格考试公司信贷知识点：偿债能力分析知识点：偿债能力分析偿债能力是指客户偿还到期债务的能力，包括长期偿债能力分析和短期偿债能力分析。(1)长期偿债能力分析长期偿债能力是指客户偿还长期债务的能力，它表明客户对债务的承受能力和偿还债务的保障能力。长期偿债能力的强弱是反映客户财务状况稳定与安全程度的重要标志。分析借款人偿还债务的承受能力主要是通过分析客户的盈利能力来确定客户按期偿还本金和支付利息的 财务实力。F面将从考察借款人偿还债务的保障能力，即财务杠杆比率角度，分析借款人偿还长期债务的能力。上述比率统称为杠杆比率。所谓杠杆比率就是主要通过比较资产、负债和所有者权益的关系来评价客户 负债经

2、营的能力。除上述指标外，还有一些因素对客户的长期偿债能力产生影响，如客户的现金流量、较长时期的经营性 租赁业务、合资经营、或有负债和子公司的状况等。在分析客户长期偿债能力时，应当将有关长期偿债能力的指标加以综合分析，并结合客户盈利能力指标 以及其他一些与长期偿债能力有关的指标或资料，作出全面的分析和判断。资产负债率= 负债总额/资 产总额 它说明客户总资产中债权人提供资金所占的比重，以及客户资产对债权人权益的 保障程度。 对银行来讲，借款人负债比率越低越好。因为负债比率越低，说明客户投资者提 供的无须还本付息的资金越多，客户的债务负担越轻，债权的保障程度就高，风险 也就越小；反之，负债比率越高

3、，说明负债在总资产中的比重越大，则表明借款人 债务负担越重。这样债权人的保障程度就低，债权人的权益就存在风险。负债与所有 者权益比率= 负债总额/所 用者权益 该比率越低，表明客户的长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高。 但该比率也不必过低，因为当所有者权益比重过大时，尽管客户偿还长期债务的 能力很强，但客户不能充分发挥所有者权益的财务杠杆作用。负债与有形净 资产比率=负 债总额/有形净 资产有形净资产-所有者权益-无形资 产-递延资产 用于表示有形净资产对债权人权益的保障程 度。 该公式审慎地考虑了企业清算时的情况，更能 合理地衡量借款人清算时对债权人权益的保障程 度，特别是在无形资产及

4、递延资产数额较大时更 是如此，因为这些资产的价值存在极大的不确定 性。 从长期偿债能力来讲，该比率越低，表明借款 人的长期偿债能力越强。利息保障倍数该比率越高，说明借款人支付利息费用的能力=（利润总额+利息费用一般包括流动负债利息 利息费用）/利费用、长期负债中进入损益的利 息费用息费用以及进入固定资产原价的 利息费用、长期租赁费用等。越强，因此，它既是借款人举债经营的前提，又 是衡量借款人长期偿债能力强弱的重要标志。但无论如何，利息保障倍数不能低于 1。（2）短期偿债能力分析（偿债能力比率）短期偿债能力是指客户以流动资产偿还短期债务即流动负债的能力，它反映客户偿付日常到期债务的能力。影响短期

5、偿债能力的因素很多，但流动资产与流动负债的关系以及资产的变现速度是其最主要的方面, 因为大多数情况下，短期债务需要现金来偿还，因此，短期偿债能力应注意一定时期的流动资产变现能力的分 析，而一般不太注重借款人盈利能力的分析。流动比 率=流动 资产/流 动负债它表明借款人每 元流动负债有多 少流动资产作为 偿还的保证。 一般情况下，流动比率越高，反映借款人短期偿债能力越强，债权人 的权益越有保证。 流动比率高，不仅反映借款人拥有的营运资金高， 可用以抵偿短期债 务,而且表明借款人可以变现的资产数额大，债权人遭受损失的风险小。 但是流动比率也不宜过高，过高不仅表明借款人流动资产占用过多， 影响资产的

6、使用效率和盈利能力，也可能表明客户的应收账款过多或是 存货过多。 从理论上讲，只要流动比率高于1,客户便具有偿还短期债务的能力。 但由于有些流动资产是不能及时足额变现的， 按照稳健性原则，对此比 率的要求会高一些，一般认为在2左右比较适宜。实际中应视客户的行 业性质及具体情况而定，不可一概而论，因此，根据不同行业分别研究 流动比率标准更为合理。速动比 率=速动 资产/流 动负债速动资产是指易 于立即变现、具有 即时支付能力的 流动资产。速动资产=流动 资产-存货-预付 账款-待摊费用 存货的变现能力较慢或无法变现；预付账款和待摊费用等，它们本质 上属于费用，同时又具有资产的性质，只能减少借款人

7、未来的现金付出， 并不能转变为现金，所以，应将这些项目扣除。 速动比率可用做流动比率的辅助指标。 速动比率比流动比率能够更加准确、可靠地评价借款人资产流动性及 其偿还短期债务的能力。 根据经验，一般认为速动比率为1较为合适。如果速动比率低，说明 借款人的短期偿债能力存在问题；速动比率过高，则又说明借款人拥有 过多的速动资产，可能失去一些有利的投资或获利机会。 但这个标准并 不是绝对的。现金比率=现金类 资产/流动 负债现金类资产是速动资产扣 除应收账款后的余额，包括 货币资金和易于变现的有 价证券，它最能反映客户直 接偿付流动负债的能力。它是衡量借款人短期偿债能力的一项参考指标。现金比率越高，

8、表明客户直接支付能力越强。但一般情况下， 客户不可能也无必要保留过多的现金类资产，因为这样会丧 失许多获利机会和投资机会。营运资金营运资金=流动资产-流动 负债 营运资金可以为正值也可以为负值。正值时说明该借款人 是用长期资金（所有者权益、流动负债）支持着部分流动资 产，负值时说明该借款人是用流动负债支持部分长期资产。 营运资金越多越好，因为这样可以对借款人短期和长期资产的支持越大。但是应该注意的是，营运资金多少只有在与 销售额、总资产或其他变量相结合时才更有意义。现金债务 总额比= 经营活动 现金净流 量/债务总 额 可以反映企业用每年的经营活动现金流量偿付所有债务 的能力。 这个比率越大，

9、说明企业承担债务的能力越强。（3）营运能力分析（效率比率）营运能力是指通过借款人资产周转速度的有关指标反映出来的资产利用的效率，它表明客户管理人员经 营、管理和运用资产的能力。客户偿还债务和盈利能力的大小，在很大程度上都取决于管理人员对资产的有效运用程度。资产利用效率高，则各项资产周转速度就快，资产变现的速度就快，这样借款人就会有现金用来偿付流动 负债，因而其短期偿债能力就强。资产利用效率高，则各项资产周转速度就快，就能取得更多的收入和利润， 盈利能力就强，就会有足够的资金还本付息，那么其长期偿债能力就强。营运能力对客户盈利能力的持续增长 和偿债能力的不断提高有着决定性的影响。总资产周转率 =

10、销售收入净 额/资产平均 总额资产平均总额=（期 初余额+期末余额）12 总资产周转率可以用来分析客户全部资产的使用效率。 该比率越高，说明客户利用其全部资产进行经营的效率越高， 客户的盈利能力越强。流动资产周转 率二主营业务 收入净额/流 动资产平均净 值流动资产平均净值 =（期初流动资产+ 期末流动资产）/2流动资产周转天数 =计算期天数/流动 资产周转率 流动资产周转率是反映企业流动资产运用效率的指标。 流动资产周转率指标不仅反映流动资产运用效率，同时也影 响着企业的盈利水平。 企业流动资产周转率越快，周转次数越多，表明企业以相同 的流动资产占用实现的主营业务收入越多，说明企业流动资产

11、的运用效率越高，进而使企业的偿债能力和盈利能力均得以增 强。反之，则表明企业利用流动资产进行经营活动的能力差， 效率较低。固定资产周转 率=销售收入 争额/固定资 产平均净值固定资产平均净值 =（期初固定资产净 值+期末固定资产 净值）/2 它是反映客户固定资产使用效率的指标。 固定资产周转率高，表明客户固定资产利用较充分，同时也 表明客户固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够发挥效 率。 在实际分析中，需考虑以下几个问题，以便真实反映固定资 产的运用效率。A. 固定资产的净值随折旧时间推移而减少，随着固定资产的更 新改造而增加，这些都会影响固定资产周转率。B. 在不同企业间进行比较时，还要

12、考虑由于采用不同折旧方法 对固定资产净值的影响。C. 不同行业间作比较时，应考虑由于行业性质的不同造成的固 定资产状况的不同。例如制造业、批发业和零售业，在销售收入净额相近的情况下，其固定资产净值会相差很大，因而其固 定资产周转率也会相差很大。应收账款周 转率=赊销收 入净额/应收 账款平均余 额赊销收入净额=销 售收入-现销收入- 销售退回-销售折 让-销售折扣应收账款平均余额 =（期初应收账款余 额+期末应收账款 余额）/2应收账款回收期数 =计算期天数/应收 账款周转次数 应收账款周转率是反映应收账款周转速度的指标，表明一定 时期内应收账款周转的次数。 一般而言，一定时期内应收账款周转次

13、数越多，说明企业收 回赊销账款的能力越强，应收账款的变现能力和流动性越强， 管理工作的效率越高。 上述应收账款周转速度指标，不仅反映出客户营运能力的强 弱，而且也反映出客户短期偿债能力的好坏。 除上述用应收账款的周转次数来反映应收账款的周转情况 外，还可以通过计算应收账款回收期，即应收账款账龄来反映 应收账款的周转情况。应收账款周 转率=赊销收 入净额/应收 账款平均余 额赊销收入净额=销 售收入-现销收入- 销售退回-销售折 让-销售折扣应收账款平均余额 =（期初应收账款余 额+期末应收账款 余额）/2计算应收账款周转率时应注意以下几个问题：A. 在与其他企业比较时，由于公开财务信息资料中很少表明赊 账净额，所以在计算应收账款周转率时可采用销售收入净额。B. 应收账款数额应包括资产负债表中的 应收账款”与应收票 据”等全部数额；但如果应收票据已向银行办理了贴现手续，这 些应收票据就不应包括在应收账款平均余额之内。C. 应收账款余额应是扣除坏账准备后的净额。存货周转率= 销货成本/平 均存货余额应收账款回收期数 =计算期天数/应收 账款周转次数平均存货余额=（期 初存货余额+期末 存货余额）/2存货持有天数=计 算期天数/存货周转 次数 它是反映客户销售能力和存货周转速度的一个指标，也是衡 量客户生产经营环节中存货营运效率的一个综合性指标。 存货是流动资产中最重要的组成部分